【00043】投資通訊 (4)2018 三月 投資通訊 03/31/2018 震盪是正常，有震盪才有多餘利潤！CLEC俱樂部

大家好，今天我們來談一下 3 月份的投資月報。這個月是從 2016 年以來震盪相對劇烈，所以很多投資者對市場有點緊張。那我還是告訴大家，市場震盪是必然，市場最不缺乏的就是震盪。 所以你在投資裡面第一個要克服的就是心理因素，就是市場就是會震盪，沒有平步青雲的，那不然哪有這麼好，這個獲利白白獲利的。所以人家有人提到說，在市場獲利其實就是多餘利潤，就是市場震盪的收驚錢，就因為你受到驚嚇，所以你才會有多餘的利潤，所以你才會有多餘的利潤。可是這個驚嚇你通不過，你就無法獲得市場給你的利潤。 好，那我們來看一下市場的狀況，我們來看一下這個兩大指數好了，那斯達克跟 SPY。從長期來看，五年的獲利那斯達克有 122%，那 SPY，那 SPY 獲利也有 70%，五年。 那大家看說這個長期獲利這麼好，當然是要投資啊。可是你看，假設在 2014 年跟你講說 15 年 16 年會有個大的震盪，會跌 10%，如果你因為這樣子的震盪就不敢投資了，那你就無法獲得這個那斯達克 122% 的獲利，或者是 SPY 70% 的獲利，或者是 SPY 70% 的獲利。所以我們專注的是長期獲利，而不要太關心短期的震盪，這是投資第一課，就一定要通過的。 所以市場震盪不要擔心。你看這個市場震盪從 2015 年的 7 月一直震，到 2016 年的 8 月，整整震了一年。那如果震了一年你就不投資了，那後面這個 2017 年，在 2016 年開始一直上漲的這一段日子你就沒有參與到。這一段日子漲多少？這段日子漲了 57% 跟 25%。 所以你如果沒辦法通過震盪的考驗，那後面的獲利果實也就不用談了。所以一樣，我們現在的震盪大家一定要忍耐，通過這個考驗未來就會更好。 那 year to date 當然就績效不是很好，這個 year to date 今年前三個月 SPY 跌 2%，那斯達克至少還漲 0.8%。那這個整個趨勢，趨勢線 200 天的趨勢線還是向上，所以這個是趨勢向上，不用擔心。 我們在談現在趨勢還是向上，是有根據的，第一個就是經濟還是持續往上，每個公司的獲利還是持續成長。當這個主人都是還是持續成長的時候，那這個股票市場當然就會如影隨形的往上，所以趨勢是往上。你看這五年的均線，200 天的均線很平穩的向上。 所以經濟向上，趨勢向上，再來就是市場的氣氛。現在市場的氣氛雖然不是極度悲觀，當然就是也沒有極度樂觀，就是很平常，所以現在是一個很平穩的市場狀況。經濟趨勢跟市場氣氛都是有利多頭，所以大家應該要勇敢投資，穩定持股，不要去關心市場的震盪。 好，那每個公司的獲利，我們看 NVIDIA，NVIDIA 的獲利有 34%，YOY 34%，就是業績成長 34%，獲利 YOY 成長 71%。Facebook 業績 YOY 47%，獲利成長 19.6%，這個是 Facebook。Facebook 最近好公司遇到倒黴事，那有經驗投資者就知道應該怎麼做，好公司遇到倒黴事。 Amazon 業績成長 38%，獲利成長 147.9%。你看這麼好的，這麼大這麼大，美國第二大市值的公司能夠繳出這樣子成長，那是非常可怕的一件事情，代表美國整體還是向上。 這些指標股，蘋果成長率也有 12，蘋果，Apple 成長率 YOY 也有 12，12.7。這個 SQ Fintech 的公司，Fintech 的公司成長也有 36，業績成長 36%。阿里巴巴代表中國，中國的網購，中國的 e-commerce，YOY 也有 55%，獲利成長 34%。這都是非常 positive，一點都沒有 slow down，這個成長沒有 slow down。 那這個 Google 也是很大的一個公司，YOY 成長 24%，這是非常可怕，代表這個市場的動能非常強勁。Google 的 market cap 719，Amazon 的 market cap 多少？700，所以 Google 的市值還是比 Amazon 高。那我們看 Apple 多少，這個都是大家應該有點了解，Apple 是市值最大的 851，可能是最近 Amazon 跌下來了，所以市值又輸給了 Google。 不管怎麼樣，Apple、Google、Amazon 這些大公司，NVIDIA 這個獲利成長還是持續動人，所以這個經濟向上，獲利向上，股市沒有道理是向下。 還有就是市場如果要泡沫，一定要過度融資，現在市場大家對投資還是非常保守，根本不用談過度融資，所以現在沒有資金充沛過度融資的跡象。市場氣氛也沒有到歡聲雷動，所以一點都看不出有任何做頭空頭的這個因素。大家要先了解這個大前提之後，才來確定說我們現在是還是在上漲的趨勢。 還有就是我還是建議大家投資指數，而且只投資美國指數，因為美國是全球的經濟火車頭。火車頭不動，那其他的都不用談，只有火車頭動，那其他的經濟體才有機會。那美國是火車頭，美國走了八年了，日本韓國臺灣可能晚兩三年才開始啟動，再下來過了幾年才可能輪到中國印度，再來才可能是蘇聯巴西澳洲紐西蘭這些原物料國家。 所以大家要了解經濟的脈動是這樣子輪動的，所以不要聽一些人的分析，沒有根據的分析跑來跑去，換來換去在市場亂操作，學人家跳車早晚你會出事。我們就買上對的車，買進美國指數睡覺，就會到達我們財富的富有的終點，這是非常重要。 投資不難，巴菲特所說的句句都是事實，市場其他的人所說的你就聽聽就好。大部分在市場上所說的，認為 90% 都是錯誤，另外有一些要看他講話的這個當下是背景是什麼，你絕對無法完全從字面來解釋分析者的這個意識。 好，那再來我們再來看指數跟個股的部分。year to date，當然 year to date 這個 Facebook 的績效最差了，跌了 11.9，將近 12%，其他的就差強人意。最好的三支股票當然就是 SQ、這個 Amazon、NVIDIA，這三支股票這是我們有持有的，我們總共持有的七支股票，至少我是這樣子的，那其他會員大家看著辦。 個股我沒有說不要投資，可是投資個股的，你看這個震盪，就算這三支最會漲的股票，震盪也超過任何指數。所以你買個股你就要有心理準備，震盪是非常大非常之大，所以你的投資個股的比例要相對的小。那當然分散到七支，這個合起來的波動就會相對的小。 OK，所以如果我沒有什麼特別的原因，那我還是建議只買指數，SPY QQQ 就可以了。你如果買個股，那心裡要有準備，買進就抱牢一輩子，要有心理準備。如果沒有想要抱牢一輩子，那你連 10 分鐘都不應該去持有，不管是指數或者是個股都是一樣的。 投資我們只是買進不賣。那當然到了最後我們發現市場歡聲雷動，OK，我們實在是這個價錢超過價值 5 倍 10 倍以上，那當然我們可以酌量減碼，或者是全部離開市場，在 Cocktail Party 結束之前我們就離開，如果有這個機會。就算沒有這個機會，那我們抱著下去抱著上來一樣，2007 年 10 月買進的人到現在回報率也有 7-8%，7-8%，所以這個還是一個非常好的獲利。 重點是你不知道原因莫名其妙的買進賣出，這才是最大的致命傷。市場震盪不是我們該考慮的，我們考慮的是買進長期持有的獲利。好，就是先這樣，今天跟大家談到這裡，震盪不要擔心。

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