【00045】投資通訊 (5)2018 四月 投資通訊 04/30/2018 市場多頭，財報佳，買進，不要賣，穩定持股，忽略震盪！CLEC俱樂部

大家好，現在我們來談四月份的投資月報。很快的第一季的財報就將即將公佈，其實已經有 36% 的公司財報已經發布，其中 80% 左右的財報都超乎預期。所以雖然過去三四月的震盪，可是我想財報好的財報出來之後，對於市場的穩定性就會增加，我想過去的震盪因為會慢慢的過去了。好，所以來我們來看看到目前為止的市場狀況。 好，我們先來看看這個過去一個月 SPY 跟那斯達克。過去一個月，就是過去一個月四月，看起來非常的震盪，可是那斯達克也上漲了 2.9%。好，那 SPY 也上漲了 2.6%。所以大家只感覺到震盪，其實沒有感覺到它的上漲。那當然這個前幾個月的下跌反彈之後會稍微拉回，這是非常正常的事情。 好，那我們看看三個月的狀況。三個月的時候就市場就是下跌的，因為一二月的時候市場漲很多，結果三四月的時候市場就經過了修正。所以這個短線大家應該可以忽略，這個短線，所謂短線，多短？短線多短，短線其實對我來講半年內都算很短很短的時間，一般的震盪都在半年內。 所以如果我們看這個 year to date 開始震盪的話，其實現在才震了四個月。所以未來如果一直到五月還在震盪，六月才上漲也不是不可能，不過就是說通常最長的震盪也差不多在六個月，五月開始往上漲也是可能性也很大。 不過這個都不重要，重要的就是各公司的財報要很好，基本面要往上市場才有可能往上，不可能業績不好，市場往上，這是不可能的事情。當然反過來說市場不可能往下，如果業績都、財報都很好，市場就沒有往下的理由。 好，這個 year to date 的話，那斯達克有漲 0.8，SPY 就跌 1.8。所以今年到目前為止，再加上股息的話，那今年幾乎就是不漲不跌，那也是不錯了，那麼大的劇烈震盪能夠打平，那算是很不錯了。所以不要操作，我想操作的應該是得不到好處的，像這樣的震盪，誰能知道，誰知道。 好，那我們來看一年，一年的話，那就大家就應該比較感覺比較舒適一點，因為你看一年的時候，這個那斯達克就漲了 16%，SPY 就漲了 10.9%，那這是非常合乎標準的。所以為什麼過去三四月、二三四月，要震盪那麼大，就是因為其實過去漲太多了，一直漲到 2018 年一月底。那這個時候你如果不修正，那斯達克是漲了 23%。 這個有點乖離，所以沒關係，我們把 index 把那個 Moving Average 拿進來看一下。Moving Average 拿進來看一下，我們用 50 天，用 50 天也可以，用一個 50 天的 Moving Average，那再加一個 Moving Average 200 天的，那你就知道這個多頭趨勢是長什麼樣子的。 這個 Moving Average 的顏色給它改一下，一個改深一點的，這個深一點也沒有什麼，改不同顏色好了。好，那個紫色的是 50 天的季線，這個藍色的、淺藍的是年線，所以市場還是在季線跟年線之間擺盪，這個年線還是往上，所以這還是多頭趨勢。 好，我們把這個均線拿掉，均線拿掉。那我們來看看其他個股，我們來看 Amazon。對，這個要比較一下，我們把 Amazon 加進來，Amazon 加進來，那 Amazon 的 year to date 漲了 67%。 雖然大家回來看 Amazon 這三個月也是震盪劇烈，可是你如果把它賣掉了，那你這個 65% 就拿不到。還有 Amazon 在，你看這一段時間，Amazon 在 2017 年的，從這邊 2017 年的 5 月一直到 2017 年的 10 月也都沒動，你那個時候如果把它賣掉，你後面這 65% 你就賺不到。 所以不要因為市場不動或市場下跌，你就去把你最好的持股賣掉，這是非常不智，所以短線操作或者是買賣，買賣的動作其實對一般的投資者來說，錯誤的機會遠大於做對的機會。 好，那這是一年。那我們來看看這個，我們看五年好了，五年的話那 Amazon 漲了五倍，OK。那我主要不是為了看 Amazon，我們五年的話看 SPY 跟 QQQ，OK，粉紅色的是那個那斯達克，那斯達克漲了一倍，那 SPY 漲了 63%，63% 也差不多是 YOY 10%。所以這個是指數非常穩定的成長，雖然感覺起來比個股表現的沒那麼好，可是它就是穩定，穩定讓你睡得著覺。 那你如果願意買個股，那你就得承受它的震盪，當你 ignore 這個震盪，那你會得到比較高的回報率。所以我們回來當一年的線。那再來我們再看幾個公司，我們擁有的 NVIDIA，NVIDIA 比這一年來，比那個 Amazon 漲得多，它漲得快一倍。 NVIDIA 是一個非常好的公司，它的 CPU、GPU 是無人可敵，它比第 2 個 competitor 的速度高 100 倍，那你先想想看誰追得上，短期我看是找不到有更好的對手了。好，那我們再來看 SQ，SQ 即將釋出財報，不過它漲得比，它是最好的，漲得比另外兩家都好，1.5 倍。當然市場昨天還是前天有一個 rumor 說， 有一個放空者，要放空 SQ，我們在拭目以待，我們永遠不會賣這幾支股票，那放空就讓它放空吧。反正我們是一直在基本面去投資，所以基本面才是根本。 那我們再看 Apple，Apple 也即將釋出財報，在禮拜二。Apple 這一年來目前指數差不多就漲 12%，也是 OK 啦，也不是說太差。Facebook 是比較被打壓的一個公司的，當然它有一些問題，可是 Yearly 還是 12.5%。短線雖然有些震盪，可是 Yearly 的 return 還是 12.5%，還是合乎預期的。 好，那我們看 PYPL，PayPal，PayPal 過去一年也漲 52%，都是非常漲幅都還是合乎預期，都是我們買個股的目的，目的就是要超越指數，那如果能夠最少打平指數，你大部分的個股能夠超越指數的話，相信就是會有好的回報。 那這個是阿里巴巴，阿里巴巴綠色這個，它過去一年漲了 51%。所以你看我這幾個個股已經 7 支了，所以我們 7 支股票也看它過去一年的，過去一年，那你 year to date 看的比較不是很清楚，一年的，我建議大家看一兩年的圖會比較清楚市場的趨勢。 那這一年，過去一年來 SQ 漲 1.5 倍，第二個是 NVIDIA 漲一倍，1.1，那再來就是紫色的 Amazon，再來是 PayPal，PayPal 跟阿里巴巴，那跟指數打平的就是 Apple 跟 Facebook。 好，再來我們看看每個公司的基本面，我今天讓大家看兩個公司，第一個就是 Apple，一個是 Amazon，這兩個公司最近有一些訊息值得大家去知道的。第一個是 Apple，Apple 禮拜二就要即將釋出財報了，不過我們看一看，你在 Apple 財報裡面第一個要看的它的 Capital Returns，Capital Returns，Apple 現在在海外的資金非常多，OK。 這篇文章當然說它 as much，它可能會從海外以差不多 100 個 billion 回來。我相信 Apple 會，市場應該已經知道了，Apple 將近會以 250 個 billion 回來，250 個 billion 回來，至少 100 個 billion 會 return 給 Shareholder。 什麼叫 return 給 Shareholder，其實大部分應該是會拿去 Buy back，Buy back 的股票。Apple 從 2012 年到現在已經 Buy back 了 25% 的 Share，所以市場其實消失了四分之一的股票，就是 Apple 的股票已經消失了四分之一，那消失了四分之一之後代表股東權益就會增加 25%，就是增加四分之一，因為股數減少嘛。 所以它再把 250 個 billion 搬回來之後，要麼就 Increase Dividend。我想前幾天好像也有 Apple 已經 Increase Dividend，No.2 它就會 Buy back 股票回饋給股東。 第二件事情我們要看的是 Apple 的 Service Earning，它的 Service Business is Growing Steady，就是穩定的成長。它的 Service Revenue Growth 是 25% YOY，已經達到 9 個 billion。所以 Apple 在 Service 上，尤其是 Apple Store 那個 Earning 才是非常穩定。 還有我走遍了，我去了臺灣、去了歐洲，Apple 的運用，Apple Pay 的運用，其實越來越普遍。這個是值得大家注意，你只要 Apple Pay 越來越普遍，它就佔有這個行動支付的一席之地。 那 Apple 可以走遍全世界，可是中國的支付寶除了在中國以外，要出國門就有些困難。所以最後行動支付是誰會佔最大，我想大家可以拭目以待。那我認為 Apple 應該是會席捲或者是佔有最大的市場。這個其實不只是關乎公司的研發跟公司的大小，這關乎著一個國家的制度，這個我就不再詳談。 好，再來我們看一下。在這裡這個 news 是 Apple Plan to Repatriate，就是引渡 285 個 Billion in Cash 回到那個美國。這個就是造成前幾天蘋果稍微，最近的還沒財報前就開始有開始往上走的跡象，OK。 至於 Apple 明天禮拜二財報會好會壞，我也不知道。不過無論他好壞，我還是會抱緊這個 Apple，因為這個 Business Model 是只會往上，不會往下。短期的生意 iPhone 的好壞，賣的好壞，無關乎 Apple，不是真正 Apple 的財報的重點，因為他再怎麼爛還是前一、二名，所以這個不用太擔心。 Apple 的手機我一直都用，當然有的人不喜歡用，可是 Apple 的手機是非常非常非常 reliable 跟好用，這個就已經打敗所有的功能，OK。 好，那我們再來看看 Amazon，Amazon 財報已經發布了。這個是一個對於分析來說，他講一個叫做 Monster First Quarter Earnings Report，就是幾乎是超乎大家的想像。一般都是用那個 Over Expectation 或 Surprise，他竟然用 Monster，就是代表這個實在是可怕，非常可怕的 Earnings。 你知道這麼大的公司，他的 Report 可以 43% 的 Revenue Earnings，43% 幾乎要 50%，增加 50% 的 Revenue。Net Income Total 1.6 個 Billion，賺 1.6 個 Billion。他從去年的 724 個 Million 到 1.6 個 Billion，幾乎漲了一倍多，110% 左右，這是非常可怕的一個成長。 我不把他說是非常可怕的公司，因為非常可怕的公司好像他是一個真的是個 Monster，不是，他是個非常厲害的公司，這從以前我們就一直看著他長大，OK。 那 Increase Price，他要增加那個 Prime 的那個 Yearly Fee，從 99 塊要漲到 119，將近漲了 20 塊。漲了 20 塊是什麼感覺？他有 100 個 Million 的 Prime 的 Member，每個人漲 20 塊，他這樣子光這一漲就多賺了 2 個 Billion，很簡單就賺 2 個 Billion，他這個上一季才賺 1.6 個 Billion。 所以光這個 Increase 他馬上 Earning 就 Double，Earning 馬上就 Double。所以這個公司要注意，就是他的 Prime Fee 只要漲一點點，他公司的 Earning 就幾乎是 50% 或 100% 的成長，那不要說其他的 Revenue 跟那個，OK。 好，我想我們今天的分析應該就到這裡。反正市場震盪不要擔心，只要市場持續是往上的，那穩定持股抱著不要賣，要記得抱著不要賣，基本面都是很穩定的，其他的因素都不是我們投資者該考慮的。好啦，那 4 月的月份我們就先談到這裡，謝謝，拜拜。

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