【00054】投資理財須知(19) 投資問答 長期持有對嗎。股市為何大幅震盪。科技金融的大爆發 資產風險 08/23/2018 CLEC俱樂部

大家好,我們今天再繼續談小組投資的問題討論記錄之前我們回答了五個問題,那現在我們接下來來探討下面五個問題第六個問題是有些人問說老師你說長期持有,沒錯啊我也長期持有Cisco我兩千年買到現在你看都還在虧錢啊,沒有回本啊那當然有人買Yahoo也是沒回本啊,所以長期持有對嗎我持有了快二十年了,我還在套牢沒錯,你如果選錯股票,你抱債久矣都沒用巴菲特說方向錯了,時間再久你也達不到你的目標所以買個股就是要了解這個公司的商業模式是不是可以可長可久或者是過去沒有現在有,未來會更多你要了解他的商業模式假設過去沒有,現在有未來會更多,每個人每天都要用到的東西那這個生意當然是做不完啊,那成長性就可期,對不對所以你做這種生意,你做這樣的公司老闆你是不用擔心的可是假設你對一個公司完全不瞭解那外面一個風吹草動你就把你嚇到你就賣出了隨便講一個分析師講一個五四三的你就給他賣出了我覺得很奇怪你應該要比全世界的人都瞭解你所買的公司才對啊你如果不瞭解你所買的公司那你絕對投資不會成功OK所以第一個買個股一定要了解商業模式你如果很瞭解這個公司的商業模式當這個公司變不好的時候或者是他方向走偏的時候你應該會知道所以在兩千年的時候其實你買Cisco買Yahoo什麼這些都不對的那時候去你去分析他的商業模式雖然是不錯可是應該走到盡頭了走到盡頭或者是他的股價超過價值三到五倍甚至十倍一百倍都有可能所以那時候買的人都是投機最後被逼的轉投資短線做到變成長線所以這是不對的所以你買一個好公司你要了解他是什麼樣的好公司但他外界環境改變的時候他變成壞公司的時候你也應該要清楚所以我們這裡有建議你大部分的人最好都是買SBR跟QQQ除非你想買個股那我們你若不會選那這裡有七支股票我選的我不想說他是最好的可是我買進就沒賣AppleFacebookSQAmazonPayPal阿里巴巴NVIDIA這些公司你可以買你可以不買你可以挑幾支買你愛你喜歡的就好了OK我跟你講我有買而且我買了也不賣所以市場怎麼操作怎麼售賣所以市場怎麼操作怎麼售賣好了就像有人要要要要要阻擊他把他殺到很低我也不會賣OK我如果還有錢或者是說有Diffident或者是我可以用Margin再買一點OK就這樣這些東西都是買的永遠不賣的股票除非我發現他變差了OK或者是他股價高過價值三五倍以上OK巴菲特的共同創辦人芒格說過說如果你一倍只只能買十家公司你好好挑只要三家公司成功了你就富有了什麼叫做三家公司成功了一般好的公司十年十倍漲十倍二十年漲一百倍三十年漲一千倍所以你十家裡面有三家成功了那七另外七家就算都破產了你的回報率也有三百倍年化年化回報率也有三百倍年化年化回報率也有三百倍年化年化回報率也有三百倍年化回報率也有三百倍年化回報率也有三百倍年化回報率就變二十percent巴菲特的年化回報率也不就是二十到二十五percent嗎所以你只要好好精挑細檢公司買了不賣那有些公司可能會破產沒關係那你只要有三家成功了只要三成選對了你就富有了OK你買的個股不要超過十percent最好是買進去的時候是五percent他一直漲一直漲那如果你要買到十percent也OK可是他如果上漲你不用balanceOK不要rebalancerebalance的動作就好像割花種草OK沒有用割花種草你這個花園整個都是草雜草重生就沒有花所以你要讓花一直開OK這個叫做不要不要去割花種草OK你就是要讓會漲的股票留著讓他繼續漲第七個問題就是為什麼過去半年股價震盪如此之劇烈有什麼原因嗎是中美貿易還是川普講什麼話還是市場是不是到頭了還是哪個分析師講了什麼話都不是我也不知道市場為什麼會震盪市場有兩個因素造成市場股價一個就是直線的斜率一直往上另外一個就是一直震盪斜率一直往上那個就是全人類價值的累積這500家公司指數500家公司或指數納斯達克指數100家公司經過今年累月的努力累積出來的資產的增值這個就是一直往上的一條直線那每天每日每週每月的震盪那個是人性有的人一大早起來就賣股票有的人一大早起來很高興就買股票他們也不知道為什麼買為什麼賣那連他們買賣的人都不知道了你為什麼會知道沒有人會知道所以如果有分析師說他知道過去怎麼樣怎麼樣怎麼樣我相信他不是騙子就是自己不知道自己不知道所以所以我們不知道短線的震盪我們只知道長線是持續往上就像這個圖這個圖黑線就是價值的累積人類價值的累積他會一直往上人類會一直進步他就會一直往上可是藍線的震盪是貪婪跟恐懼的心理狀態這個不是我們能夠分析的這個是完全是人性連買賣的人都不知道自己為什麼買為什麼賣有些基金經理人也搞不清楚自己為什麼買賣為什麼賣雖然他可能自己知道什麼理由可是你不知道是什麼理由所以既然你無法得到這些資訊所以你應該要承認你不知道所以我們不知道短線震盪所以過去幾個月半年一直震盪所以過去幾個月半年一直震盪這個都不是我們所知道的一個公司的成長是連續性的除非他突然很破產或除非他突然被炸彈炸了不然他的累積是今天所有員工所做的成果成果往上走一小步一個月走一大步一年走一個長的成長所以公司的連續累積就是一個連續平滑的線可是股市的震盪是不連續的所以是幾千幾萬幾百萬的投資的心理狀態所以你要去分析這幾千幾百萬幾億人口投資人口的心理狀態那是不可能的事情那個震盪也不是我們該關注的因為那個都沒有用我們只要關注那個長期成長的黑線就可以了黑色的長期上升趨勢線就可以了再來有人問Apple PayPaySQApple PaySQ PayPay這三家公司是不是互相競爭都是支付系統啊我跟大家講不是Apple Pay是移動支付你看支付他是支他是付錢OK付錢然後你在網站裡面去逼一下付錢移動的支付就是付錢Apple還有一個功能就是可以P2P你可以付錢給你的朋友就直接你欠我38塊你欠吃個飯大家分GoDutch大家分OK你到Apple Pay這邊Apple移動支付這個網站你就知道他有多有什麼功能他就是一種就是OK用信用卡這個是用信用卡左邊這個是Apple Touch用信用卡這個在中間這個你看你可以用iMessage送錢送錢給你的朋友你只要上傳給你朋友只要他對方也是Apple Pay你就可以送錢給他你可以用Apple Pay在網路上支付Uber網路上你要load的錢到星巴克的卡也可以送錢給他這個就是Apple Pay的功能OK那你可以在網路上支付你看你打賬OK你付人家75塊出去了這就是你行動支付那你看影片你要送錢給別人這個給Apple Pay輸入價錢35塊把錢送出去Pay cash送過給別人送過去的時候對方收到會漏到那個現金卡就是蘋果的Pay cashOK好所以投資一家公司你要到那家公司的網站去了解一下你可以用Apple Watch支付這個就是Apple的Pay cashPay cash就是現金卡好像你的錢包他只是電子錢包裡面都是現金沒有利息也沒那個OK那你可以用Apple Pay去付錢這個當然只要有這個這個符號的收銀機都可以所以Apple做兩件事第一個就是付錢當作信用卡付錢可是他就是因為只是一個電子信用卡那還有一個電子錢包所以有電子錢包呢你可以跟朋友拆賬就是電子錢包SQ呢SQ是專注於小資企業實體店面比如說餐廳咖啡店很多年輕人自己開了一家店他就可以馬上用SQ這個這個這個收銀系統來收支所以SQ就是專門給實體店面那可以做收錢的動作那他們也做一些軟體的服務所以你進去SQ裡面看他有什麼功能這個各個公司OK就是這個收銀機他這個收銀機他這個是可以插在手機上可以刷信用卡所以每個人只要有手機你就可以要一個這個收銀機刷卡片的那你就可以刷信用卡費用要抽2.75%所以你看那個SQ就賺錢了每刷一筆他就賺錢SQ也做這種POS系統讓讓那個商店可以自己設定點餐算賬再來就是最重要的我要跟大家講是最重要的是他下面這個有一個SW軟體的產品他可以PaymentPOS那個收銀機Dashboard點菜分析他也會幫你分析分析你的公司的經營還有哪個菜最好吃的菜還有哪個菜最受喜歡什麼時候人最多可以存款他也可以開InvoiceVirtual Terminal還可以發行Gift Card就是離卡就是你可以說OK我儲值100塊那給小孩做生日或者是送給別人e-commerce就是可以在網路上支付Appointment他可以幫你做薪資的管理員工管理你如果有很多店Location Management他可以幫你做庫存管理還跟客戶保持聯絡還有Feedback還有客戶的資料還有App的Marketplace他也可以讓你Develop APIReader SDKCapital他可以借你錢因為你的所有的現金流收支員工數跟你的支付他可以知道你這公司賺錢還賠錢每年賺多少他就會馬上給你比如說OK你這個公司我給你20萬美金的信用利率3.85就是這樣你不用來申請你的貸款他自己就給你了像你跟銀行你還得去銀行為了借20萬他說你給我去年的報表你給我上個月的營業資料你給我報稅單還有你你們公司的發展前景要一堆最後會不會下來不知道可是這個SQ會主動就給你貸款Cavio就是外送所以他也有外送系統人家要點外賣你的系統就可以收到外賣的資訊你可以做外賣Cash App他也有現金卡他也有現金卡一樣跟Apple有現金卡所以你可以用這個現金卡支付給朋友什麼的所以這個你可以收錢也可以支付這是可是大部分都給小資企業當然SQ很多小資企業他現在都已經變很大了所以他的中型企業是越來越多好所以這是SQ的Business Model那PayPalPayPal的就是PayPal一開始發展時都在網路所以大部分都是網路的支付系統網頁你在網路里面你要刷信用卡也好你要刷PayPal也好OK就是因為以前在網路上不是那麼安全所以大家不喜歡不放心給信用卡號碼那就透過PayPal的Account去給就是你login你的ID Password那PayPal幫你Block那個那個信用卡號碼現在的Apple Pay也是也是Block的信用卡號碼所以Apple Pay也可以在網路上做支付的系統可是收收款在網路上你要收款只有SQ跟PayPal在做大部分都是用PayPal所以不一樣SQ是實體店PayPal是網路網路店OK可以點到PayPal裡面去看PayPal還有VIMO他可以做一樣P2P的賬戶的管理P2P你可以把錢付給你的朋友等等他這個Personal的他就給你一些功能那商業的他有這些功能所以你要了解他有Viznone credit card processingOffer credit to your customer這些等等都是PayPal的功能所以現在這三家大家應該大致瞭解所以這三家一點都不衝突網路支付網路銀行是未來的趨勢以後的傳統銀行是未來的趨勢以後的傳統銀行是未來的趨勢以後的傳統銀行是未來的趨勢以後的傳統銀行是未來的趨勢以後的傳統銀行可能都會消失未來的銀行就是Apple BankSQ BankPayPal BankFacebook BankAmazon Bank就這樣子所以大家要知道這個網路金融是非常可怕的非常大的非常大非常可怕就是說未來的發展無可限量再來我們看一下有第九個問題就是有朋友就是問投資REIT好嗎要注意什麼好我跟大家講REIT就是一種大家共同你出一點錢大家出一點錢去買一些不動產那不動產把這個不動產出租收一點租金那大家分一點紅利就這樣子通常這個REIT都是Leverage很高也就是資產20億借80億所以槓桿都是5倍到10倍也就是像AGNC他的槓桿達25倍他的ROE雖然蠻高的可是他的ROA卻很低他可能只有獲利率只有0.5%可是他因為25倍所以他的獲利率變成可以可以達到ROE達到11到12%所以他的殖利率可以發到11點多%這個就是REIT的一個特點他們都是採取高槓杆可是現在在三五年前這些REIT的利率都比較高都可以達到將近20有的到20AGNC曾經到20後來為什麼沒有了因為槓桿把利率調高了這些公司都借短放長就是說他借短期債券借了還還長期的那這樣子的話借短當然利率短期的利率低啊長期的利率高啊所以他去買property是是長期的長期的他就可是他要還款他就用短期的短期的利率當這個利率長期利率和短期利率縮窄的時候或者是利率升高的時候那這些公司就會面臨比較大的經營成本的壓力還有就是現在的AGNC因為他們這股價大部分都不漲因為都是為了股息嘛為了股息嘛股價大部分都不漲股價都不漲你拿股息11%那也就是就是11%你回報率就是11%當然你會拿到現金你會拿股價不漲你拿到現金那如果他的回報率只有11%甚至有的AGNC還算高有的都只有5%8%那如果是隻有5%8%的回報或11%回報你不如買SPY跟QEQE他的長期回報也是12%所以就不需要買這個REIT就不要買REIT還有就是你買SPY QEQE只要你不賣你都不用繳稅可是REIT每年都給你發股息那股息都要變入所得那你就得繳稅那你的獲利就會被辭掉所以划不來我們再來最後談一個就是房地產是不是有個好投資是不是出租房是個好投資大家要知道房地產不論是在臺灣或在美國好區好區但是房地產的回報率年化回報率就是7%7%我都算過了7%你過了二三十年你的房子的成長率就是年化報酬率7%7%就是10年漲一倍那你會發現沒有啊房子漲很多沒有房子是在短期內會飆漲可是有時候一塌下去之後就長期維持在一個低倒美國就像Cupertino很好的區域也是長期有年化報酬率也就7%那投資房地產如果回報率只有7%那不如買股票可是房地產有個特點就是可以融資就是可以貸款如果你可以貸一半的款項比如說貸3%的利息4%的利息那一半可以就會因為成長7%那成本4%利息4%所以你就多得3%那原本自己的本金部分是7%所以7%加上那個3%你回報率就有10%所以只要你貸款超過一半以上那投資房地產就不輸股票那大家都覺得那這麼好那我來買個四五間房來出租好了好我告訴大家你四五間房出租你的貸款就很高對不對每一間都貸款六成好了一百萬就貸六十萬你有五間你就貸多少你要貸三百萬美金了好啦就算銀行貸給你你要知道美國的房地產的持有稅很高就是Property Tax房屋稅將近1.2%到1.5%1.2%左右一百萬要繳一萬二的利息不是的稅金所以就算你出租你要繳房貸再加房地產稅你的現金流可能還是有點負的就是還是要自己掏腰包了那你說你還有工作你自己掏腰包當然是可以可是有一個風險就是哪一天你被Leave之前了那你的資金鍊就斷了你就被逼著要賣房子那我告訴你因為你沒有收入所以你賣一棟你的資金流還是負的你賣兩棟你的資金流還是負的所以你變成了全部賣光你才有辦法活命那你要知道當你被支錢那你知道經濟肯定是不好的經濟不好你在賣房子別人也要賣大家搶著賣就像吃幾房貸一樣本來一棟房子60萬了剩下20萬都沒人要這就是資產泡沫所以你做房地產投資要注意一點就是不能槓桿過大不能槓桿過大你槓桿過大你資金流一段你可能就要賣都賣不出去最後你就會被銀行法拍那你就可能血本無歸了所以所有的投資不只是房地產股票也好有人用融資你所有的投資都要保證你資金鍊不斷裂就是資產在下跌的時候你都不會被逼著在低檔殺出這樣才可以OK這就是資金鍊不會斷裂好所以我們今天講了五個問題第一個就是買到的公司長期持有也沒有回報沒錯你若買錯公司你持有再久都不會有回報所有的過去的震盪或是市場的短期震盪短期怎麼半年一年都叫短期我們看的長期都10年20年30年短期的震盪沒有人知道如果有人說他知道那就是騙子不然就是他自己是無知Apple PaySQ跟PayPal三家公司是不一樣的所以這三家公司經營的商業模式都不一樣不互相沖突所以我這三家都有投資再來REITsREITs是一個高槓杆的投資雖然你感覺上不是你在槓桿可是你投資的公司他是做很高的槓桿的投資可是你投資的公司他是做很高的槓桿的投資可是你投資的公司他是做很高的槓桿的投資回報率現在也不高最多就11%既然回報率不高你不如去買指數就好因為那些股息每年都要繳稅最後你的回報率又被打折如果你還有上班那你那個回報率還要被打三分之一要去繳稅划不來你買SPY QQQ不賣資本利得都不用繳稅房地產如果你你自住型第一棟我建議一定要買年輕人一定要買房子買在好區一定要買好區不要隨便看到一個豪宅在一個偏遠地方別人不要去OK那邊只有鬼城沒有什麼所以你一定要買在好區location location location寧願買小房子在好區也不要買大房子在荒郊野外有時候說沒關係了我開個車開車三十分鐘你說沒關係我開車三十分鐘我跟你講你一開始可能還會常常跑後來你就不去了最後你的朋友都斷了人家也不想找你因為你每次開車很久啊算了最後你最後很多這個外部不經濟結果付出的比得到的多所以房地產對於年輕人或者是你要做自住型的你覺得可以買你就貸款貸款乘數越高越好那長期就住著你就會回報那對的區域他自己人會上漲OK所有的投資都要保證資金鍊不會斷你市場資產泡沫資產跌到底你不會被逼著賣出這樣子投資才可以做好了那我們今天五個問題就先回答到這裡回答討論到這裡謝謝各位

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