【00074】投資通訊（13)2018 十二月 高空彈跳 繩子不能斷 在市場 不能破產 要懂得風險控管 CLEC 投資俱樂部

大家好,現在是12月28號我想12月31號,不知道有沒有開盤,不過沒有關係我們今天就來談一下12月份的市場分析過去12月份是創了很多股市的歷史記錄第一個下跌幅度,可能是最之最再來就是單日的反彈,也是有史以來反彈最多的所以是12月份下跌最多的一個月份也是有史以來反彈最多的一天,反彈日子一天它從跌200多點漲到1000多點所以從底部反彈上來將近有1200點一天到窮所以在這個特別的月份裡面我想對大家的投資一定有很多影響尤其你對於資產配置,還有你的風險承受度在這一次的試煉當中你應該會學到很多東西才對第一個當然就是你的風險承受度你的風險承受度如果不高的話這個月當然你就非常的煎熬好那沒關係我們繼續看一下我們這個月所要談的有些東西我們是慢慢學習就是不是說一次在市場裡面你就會看到所有的事情你只有慢慢學習然後我們今天的內容非常的多想要學投資的就慢慢的聽那有什麼意見你可以讓我知道第一個投資指數不要操作長期就可以獲利了那當然你要投資個股的人你就要知道你的風險是相對的高通常我們看了投資還是要看八字的你2009年開始學投資開始投資的人就算比較好運一點吧就是命比較好因為他就開始觸底反彈那當然2008年07年進到市場的人就命就不好啊那不管你的命跟好不好又看你的運了命好的話你自己都不投資也不學習亂操作沒有正當的正確的投資觀念那你還是命好也沒用那同樣的在2016年2017年參加投資課的人的命就比今年2018年來的好因為你2016年2017年都是上漲的趨勢那是那18年難道就命不好就就會比人家差嗎那也未必了其實在過去2015年的時候那個2015年的學生學員也是非常的糟糕那個時候2015年8月震盪2015年那也是也是虧損的那可是經過16年2017年2015年的學生就獲利了同樣的2018年看起來是震盪好像也是小虧損當然你買個股啊或是買在9月10月你就買在高點那就沒辦法啊那個就運就不好那你2018年的學員當然命不好命不沒有那麼相對好當然可是到了如果你到了2020年或2025年來看的話那18年的學員的命可能也不會太長了如果指數繼續增長的話就繼續漲向震盪王之後繼續漲上去那2018年學員的命還是很好了你在這個moment看當然就覺得蠻辛苦的就像2015年的學員在那個moment也自己覺得很辛苦所以那是命可是不同的命經過了時間假設遠光看遠一點20年30年的話那大家應該都一樣了假設你真正認真的學員的時候學投資做好風險控管長期來說大家不管你是什麼命你的運都會差不多一樣的好再來我們可以談一下這個股市就像高空彈跳他在泡沫的時候或者是在修正的時候他就像高空彈跳他會跌多深沒有人知道尤其是個股所以風險不是在於市場會跌多深就像高空彈跳不在於他會掉下多深真正的風險在於那根高空彈跳的繩子會不會斷同樣的如果在股市裡面你的繩子會不會斷這很重要所以高通彈跳你如果繩子不會斷那總會彈回原點那在股市裡面的繩索就是選股跟買進指數你唯有買進指數那這個繩子保證不會斷不管他跌多深你只要買指數那就是安全的繩索那你買進有價值的公司當然也是你認為他是有價值那就是安全的繩索當然這還牽涉到選股的公司公立所以只要你能夠確定你的繩索是安全的那三股再深都不用擔心因為不會斷不會斷可是有些人就去買期權或融資我不是說期權不能買可是有些人真的是不太一枝半截就去買還有融資就是margin就是借錢買股票那這兩個東西期權跟融資就好像你高空彈跳那個繩子到一個程度它就會斷掉或時間一到它就會斷掉那這個就是非常危險那融資有兩種一種就是股票融資另外一種是你房地產去抵押貸款然後房地產抵押貸款有時候都是10年15年30年所以時間比較長那個算比較安全那不會時間到就斷掉不會它20 30年所以你在投資上就會比較安全可是你用股票抵押融資的那就時間一到或者是跌得太深你的繩子就會被剪斷OK這個是要注意的過去標準普沃指數的話它就是都會發股息它截至11月都發了4000多億高盛研究說今年應該會發4900多億那明年可能會發到5200多億那也就是成長率將近有六成六成代表什麼就是你的房子你把標準普沃SPY當作不動產的話你的股息會你的房租會成長6%算是不錯的回報OK那截至在2011年的時候SP500的股票就是每股股息23.43我不知道這每股是什麼意思就是可能500支股票購買一股的時候他有23.43那2017年1月份的時候他的股息有將近45塊9毛3我給他算一下成長率上11%那如果到了2018年初就是今年年初的時候可以每一年可以拿49毛3就是每標準普沃500指數500家公司總和的股息可能就49.29成長率就是11.21所以SP500這500家公司的股息成長率其實相對是蠻不錯的還蠻不錯的所以這就是我們投資的獲利的來源有人會問說我們為什麼在08年是次在泡沫的時候我們跑掉了這次為什麼不跑其實我不認為這次是泡沫了這是我們不跑的原因第二個是過去我們是不是完全的價值投資過去我們除了是衡量價值之外我們還是一個操作者我們還是一個操作者操作者是什麼其實就是投機操作者就是投機操作者就是投機所以我們是一個投機我們是一個投機我們不是在做投資所以我們看到風險我們會離開當然我們跑了幾次之後真正空頭來了我們當然跑掉因為看到黑影就開槍我們可能開了10槍終於一槍是對了所以我說那是lucky那這次我們沒有跑的原因第一個當然我是認為我不認為現在是空頭了也不認為是有什麼需要擔心的大跌指數也不過現在也跌20%最深了所以我們依據價值投資就是專注在買進好的標的而操作不是重點所以我們本來就不打算離開市場就是巴菲特從一開始就沒有要避開泡沫他從來也沒有要試圖去避開衰退他就一直在市場所以為什麼這次我們沒有離開第一個我們不認為是泡沫也不認為是一個大的衰退所以我們沒有離開第二個因為我們是價值投資者我們就算是泡沫就算是衰退我們也不會離開可是價值投資者怎麼避開風險做風險控管呢跟投機者就不一樣我們以前是投機者雖然100%投資可是我們喊撤馬上就撤了幾分鐘就把所有股票賣光了離開市場避開風險可是我們現在是價值投資者既然不會離開市場那我們怎麼做風險控管所以為什麼巴菲特他還留有現金之前我們一直講巴菲特幹嘛留現金那你留現金的話不是喪失很多上漲機會嗎結果其實他留現金的目的就是要避開控管風頭跟泡沫跟衰退的風險所以我們要做好資金配置價值投資者要做好資金配置投資者比較好的風險控管方式就是做資金配置我的建議就是30%的現金70%的在市場裡面你也可以準備兩到四年的開銷生活費你準備兩到四年的生活費也可以看你個人那等市場如果有修正巴菲特就有機會去買到便宜那我們也可以因為有現金可以買一些便宜的股票所以價值投資者和投機者的風險控管是不一樣的投機者他們的控管是什麼就是因為技術分析做指標做買進賣出的動作所以當遇到風險的時候他們就馬上賣出離開市場可是通常他們做對一件事的時候就是他們碰剛好賣掉真的是空頭來的的那個moment之前大概都已經錯誤操作四五次了所以也沒有比較厲害不會比較厲害最後他四五次就有損失的損耗的每次做10%好了那四五次他也50%不見了所以不會比較好不會比較好那價值投資的大部分的部位都不會離開市場那唯一風險控管就是有30%的現金跟70%的股票或指數這樣子可以在市場大跌的時候像這樣跌20%或個股跌50%的時候可以有錢可以買到便宜的股票或指數那現金我們可以去買短期國債了當然有些人說可以買money market我當然知道可以買money market可是你如果現金部位是5萬10萬當然你買money market is ok可是你如果現金部位是30萬50萬那你全部買money market當然不要你10萬可以買money market或5萬買money market那你有25萬到45萬你可以分批買進國債雖然利息跟money marketmoney market現在差不多1.2.1%那國債短期是2.4%差0.3%那如果0.3% 50萬也不少錢所以沒關係個人方便就好我只是提供後面我們會教大家如何買短期國債在Charleston所以投機者是隨時在做買進賣出的動作以避開風險價值投資者要做什麼就是現金跟股票組合的重新再平衡就是說我們有3到4年的生活費或者是30%的現金那市場上漲如果漲了30% 40%我們可以賣掉一些補充現金讓現金還是維持30%那如果市場下跌我們就有資金可以買入像巴菲特一樣那這樣子就是一個投資組合的再平衡這樣子的操作如果市場一直往上漲你的績效好像沒有比100%持股來的好可是市場往下跌之後你這個重新再平衡長期來說你的績效其實不見得比100%在市場來的少而且風險會比較低一點所以這是我們的建議再來就是我們還是建議大家不要買個股了當然還是有人會想要買個股那我的建議就像我們有持有4支股票我們的建議是你要了解這個公司那這個公司要有什麼生意永遠做不完不能生意做一做就沒生意了那是不行的產品要簡單你要能夠了解很容易被瞭解有護城河有什麼叫護城河它的客戶的忠誠度非常好像星巴克大家都想去這是它的護城河那蘋果手機蘋果的應用程式蘋果的手機的好用使用過的人都會想繼續用下去那就是蘋果的護城河再來就是商業模式過去沒有現在有未來會更多像亞馬遜過去沒有現在有網購現在有網購未來大家都會網購那就是過去沒有現在有未來會更多網路銀行也是一樣過去沒有現在有未來會更多那這就是網路服務發展公司這個生意會越做越大隻要他們這個公司在想到一個方式像亞馬遜想到另外一個功能或想到一個商業模式它就再進去那個商業模式就好像又是一個新創公司一樣所以現在網路公司不會只單一做一種生意他們會做很多種生意所以你投資一家公司最大的風險就是這家公司會不會破產會不會不見如果你對這個公司的前景不夠了解那你絕對不要投資這個絕對不要投資你就買指數就好了那你一定要買如果要投資個股你一定要買對這公司非常瞭解才可以所以你投資的公司一定要有技術你對他的技術產品銷售服務還有客戶服務都非常要了解這是你投資的價值所在一個公司的價值所在所以一個公司的價值是要在滿足千千萬萬的客戶就是要有無數的滿意的客戶這個生意才能夠持久對不對所以你要對投資的公司的產品服務商業模式上下游關係財務狀況都要有充分了解這是不容易的事這是不太容易的事你比分析師還了解這家公司所以這公司的體質如果有改變你會比分析師更敏銳這個就是投資個股你先必須要具備的條件數字就是財報財報是基本財報只是過去的事實財報講的是過去歷史可是未來怎麼辦未來就是要做產業分析所以你要能夠自己去體驗這家公司去分析這家公司那你才能知道這家公司未來是不是越來越好所以一般我的投資大部分都是投資那種可以碰得到可以看得到可以感受得到可以測試得到的公司這個是我投資的原則也就是說巴菲特所說的你的能力範圍內你的能力範圍市場總是有漲有跌如果是價值投資者現在的股市就相當便宜其實雖然有反彈幾天了現在還是便宜如果你持有基金或者優良公司你就應該放心沒關係的會回來的過去市場無論再怎麼悲觀它都會漲回來的所以價值投資者就是可以這麼安定沒有關係的只要你有足夠的現金生活費一兩年的生活費你不用去賣股票不要被逼著賣股票不用被逼著在底部買股票賣股票問題就不大飄風不中朝驟雨不中日風不會一直吹雨不會一直下很快就會雨過天晴巴菲特說人家在貪婪的時候我們就要恐懼人家在恐懼的時候我們要貪婪很難所以現在大家那麼恐懼我們應該要做什麼大家應該瞭解下跌就是機會獲悉福之所依現在就下跌其實福就在旁邊福就在旁邊所以當一個公司遇到倒黴事的時候你可以用很低的價錢買進股票這是機會所以下跌如果市場下跌跌到你都會非常恐慌的時候自己告訴自己現在可能就是最低點了你如果在你最恐慌的時候賣掉股票那你可能就賣在最低點所以這個以後要心理素質要夠如果你對手上持股商業模式不夠了解那市場在下跌你就會沒信心對不對這是一個所以你要對公司的商業模式夠了解所以市場下跌你才有信心一直持有這家公司的股票再來就是你的風險承受度夠不夠你如果百分之百的持股那你又沒有在市場磨練的數值那你的風險承受度就不夠因為你持股水位太高那你有可能就受不了你會賣在低點如果你現在感受到你的壓力很大市場下跌壓力很大你就考慮賣掉20跟30%的股票就給它賣掉賣掉之後你應該可以吃得好睡得好沒煩惱那你這個時候再來去看市場你可能就會比較客觀你就會發現其實股票是真的很便宜現在很便宜所以你如果願意你可以再買回那你這樣子可以已經就增強你的信心當然信心再怎麼多你如果都沒有現金市場在下跌你還是會承受很大的壓力所以這個比例是多少個人不同你要自己找到自己的舒適的持股水位所以你賣完了你覺得很舒服的位置那就是你吃得好睡得好沒煩惱那就是你持股的水位你個人持股的水位我們來談那公司的價值簡單的有兩個一個就是ROEROE就是公司給股東權益報酬的能力比如說你投資一家公司100萬那他一年賺49萬他的ROE就是49%對不對ROE就是49%資產如果這家公司的資產是100塊他可以一年賺49塊他的ROE就是49%那這家公司說100塊資產100億那他去借100億那他總資產就是200億那如果去賺錢他如果賺了50億那他的這個資產回報率就是50除以資產那就是50億就是200那也就是25資產回報率是25那可是因為你的股東資產股東的權益是100億那你賺了50億那你的股東回報率其實是50%雖然資產回報率是25%就好像你買房子貸款一樣你買了200萬的房子那你自己出100萬你去貸款100萬那200萬的房子漲了50萬那你說漲幅多少就是50萬除以200就是資產回報率就是25%那股東回報率你投100萬所以你的你的資產你的你的那個股東權益回報率你的權益是100萬嘛所以你就是50%你賺50%OK好所以你看ROE蘋果的ROE多少49等於就是100塊的資產他賺49塊一年兩年就資產就翻倍了NVIDIA的資產回報率59你100塊的資產他賺59塊兩年不止賺一倍資產一倍好再來就是我們談PEPE我們來談PEPE是什麼就是股價PE是什麼就是股價除以除以EarningPE除以E嘛那蘋果的股價多少151億他每股賺多少11.9億所以他PE多少151除以11.9億所以蘋果的PE是12.67那12.67好還是不好不只是那個你要看成長他成長率是31.8%所以他這個再除以他的成長率31.8去掉百分比那會得到0.3986一般我們說等於1是合理價位大於1就比較貴了小於1就便宜了那你看他小於1多少遠遠小於1了所以蘋果是很便宜同樣的道理NVIDIANVIDIANVIDIA的PEGNVIDIA PEG遠遠也是小於1所以現在的股票從2009年到現在現在股票比2009年的底部還便宜我跟大家講所以這是很難得的機會不過信跟不信以後你們就知道過幾年你們就可以知道好我們之前建議大家有幾年的生活費你生活費今天你如果只有或者是你留20% 30%的現金那我不知道你這個現金會有多少如果你的現金只有一兩萬我不覺得你生活費只需要一兩萬你在美國生活費至少五萬起跳吧一年那你五萬的話你說你就可以買不用買國債短期國債你可以直接買money market就好了直接買money market就可以了你直接買money market那利息差不多2.1%每個每家公司都有了那你如果資金很多比如說十萬以上十萬以上那你就部分你可以分分兩萬兩萬兩萬或是一萬五一萬五一萬五連續四個禮拜就買過了那每個禮拜都有到期的國債錢會出來那你沒有用你再買進去有用你就留著用所以下面這網站可以查到國債的標售利率我們就不進去我把它翻過來你到網站你會看到這個那你看到這個的時候你會發現這是今天的12月18號你如果買一個月你的利率是2.39你如果買兩個月的你會得到2.47那你買三個月2.40沒有什麼好處所以差不多買一個月到兩個月就這個利率應該算短期來講算是不錯的利率那三個月就利率也沒增加多少反而降低了那六個月也比兩個月差不了多少所以不用買太長你就買一個月或兩個月就可以了那下面這個網站是標售的時間你不知道什麼時候有標售那你可以下這個網站到這個網站來到這個網站來你就會看到這個標售的時間那比如說今天28號28號有沒有標售的28號沒有27號昨天有標售的有一季的半年的跟一年的那你今天上去看今天上去看這個標還在這個就是announce day昨天announce的就是有這個auction那什麼時候會auction day就是在12月31號這一天會大家去auction那你在Charlotte或在Flattery你就買兩萬或一萬五或是八千那他們會去幫你auction你不要管他可是這一天會去auction12月31號auction那什麼時候會settlement就1月3號所以1月3號應該那個債券會到你的賬戶去錢會扣走那禮拜一的話就有兩個單就是四個禮拜一個月的跟八個禮拜的這個就是大家可以去買的禮拜一的時候大家可以去買四個禮拜或八個禮拜的這個我不知道他是一大早就應該login還是怎麼樣那我們等一下看一下所以這個是schedule這個你可以到這個網站來看這個schedule這個網站去看這個標售的schedule好那你有知道利息的多少還有你知道schedule那你就可以買買短期的債券那在Charles Schwab你可以在我是在Charles Schwab買所以你可以在Charles Schwab買那這些tradual bill這個tradual bill不用繳statexok他要繳聯邦稅要繳聯邦稅可是不用繳statex好像也不用繳local taxcity tax他的announce date差不多10點announce那你如果要買好像你要你要買他說9點半以前要買我也不知道大家去看看那你就是進到Charles Schwab的trade裡面去find the bond and fixed income你要選new issue就是新出來的新的auction你不要買舊的bond舊的bond的話要抽手續費那個券商要幫你抽手續費因為他要幫你去交易那auction這好像不用不用手續費那你後面後面我們有照片給你看ok第一個你就是到你的Charles Schwab的tradetrade裡面去選bondbond裡面的find the bonds或fixed income你點進去點進去之後後來他會跳到下一頁下一頁這個這個find the bonds跟fixed income在這邊那這裡你要選new issue在new issue給他點進去oknew issue點進去new issue那new issue點進去之後你就會發現bond type你要注意bond type這個是bond typebond type一開始你可能看到munisupport bonds這裡是munisupport bonds那我們要的是trade bond那你就選trade bond選這個trade bondtrade bond那選完trade bond之後他就會跑出這樣子的一個螢幕trade auction這個就是trade auction這就是trade auction那trade auction你看這邊現在就是auction date是31號那你現在看到這隻有三個月六個月跟一年的所以你要買四個禮拜或八個禮拜你可能要到禮拜一的時候他就會出來了那你就可以去買你click這個buy你click這個buy看你要買哪一天的你就買哪一個bond你就buy買完之後注意這裡下單的話這裡是以一千元為單位你不要給他寫這邊是一千那你你要買一千塊一千那你就是應該買到千萬十萬百萬就買到一百萬了那你如果要買二十萬你就二十百千萬各十百千萬十萬你這樣一天的話你是買多少千萬十萬百萬十萬千萬億你買兩億美金這個是不對的要小心這是以一千為單位ok最少minimum是minimum要買一千塊一千塊你如果直接這邊填兩這邊填兩萬那你要買兩億他就會說請你打電話我們會特別為你服務ok所以要注意這個你就再來就是review order那就confirm order那就press order那他會到settlement date的時候股票就會進來的auction date的時候可能錢就會扣走我不知道這我也沒買過那這裡有一個the date of the auction isauction is就是auction那一天的九點半以前你要投進去okauction那一天所以所以你auction那天的九點半你要投進去所以announce date就是你可以看到announce date你可以看到這個這個這個這個這個這個這個12月31號你可以看到你的那個那個網站裡面可以買這兩個單子可是最後最後下單的時間是1月3號早上9點半最晚你1月3號早上9點半你要下進去因為那一天就要去auction了要跟人家auction了所以你單子要在9點半以前下進去那通常你就announce date就給他下單吧那這樣就不會有問題ok所以這個是東岸時間9點半東岸時間你一大早要6點半以前就要下單何必呢你就announce date的時候就給他下單吧好再來我們看一下一些產業分析看一下產業分析我們看一下這蘋果蘋果他的成長動能有來自幾個第一個他的revenue他revenue growth 24%okyear toyear by year24%ok這是很好的重點是他service他有個service的growth是27%所以這是service的部分service是包括什麼cloud service那個app store serviceapple store service還有apple paymusic streaming這個ok再來是是service其實涵蓋很多了涵蓋很多Tim Cook就講說其實cover這個除了geography就是很多地區遍佈了很多地區還有就是什麼apple storecloud serviceapple careapple musicapple pay這些都是非常賺錢的服務非常賺錢的服務再來pay的subscriptionsubscription就是付錢的付錢的付錢的服務有330million的人付了apple服務費ok這是一個很大的成長成長很大的成長這個subscription customer are paying forpaying for什麼apple storejump成長57%成長57%從2210個million2017年210個million到330個millionok2018年ok所以這服務業是比如說你的apple driveapple storage那個就是你一個月繳一塊錢你就有50g的space這個就是subscriptionok還有就是apple的service是一個他的second largest segmentok那apple到2020年就是service會almost double size兩倍2016年的service的營收是24個billion他們預計2020年會到48個billion就是兩倍也就是說多少差不多五年成長一倍吧五年成長一倍年化報酬率是多少五年成長一倍72法則五年成長一倍就是14%左右平均最少ok所以這是非常好的一個嗯這個是蘋果的穿戴式device的成長device佔有率佔有率蘋果是佔差不多13%吧market share小米佔最多了小米因為中國大陸人真的很多小米多小米最多不過蘋果的成長率最快就是穿戴式的時候他是50%的成長蘋果的穿戴式的device成長yoy 50%ok先announced的serial 4差不多佔蘋果i watch的20%okship in的第三季差不多賣了4.2個million在那個quarter在那個quarter就是佔了13%的well那你看看serial 4ok所以他佔了market share13%小米的成長率比較低了差不多10%這10%ok再看apple payapple pay已經有apple pay已經有很多國家了已經有32個國家apple pay現在已經有32個國家那德國apple pay的revenue成長率17yoy將近有10個billion第四季一個一季的成交就是10個billiontransactionok這是很huge的一個numberservice的revenuecompany service的revenue差不多37個billion在2018年apple差不多在這50個billionservice的revenue差不多在2020年ok所以18再兩年他就要再成長成長很多就是20-25%ok所以蘋果的成長是有很多多角化的成長他有各種成長方式okservice的revenueok他的service的revenue成長就是exponential的成長所以這個大家對apple要了解還有apple買了說是參與了一家公司叫做iHeart Media這家公司可以reach到370個million的people這個iHeart Media他是operate他有850個radio station所以我想蘋果想要掌控這個radio station的media那可能對他的music stream還有以後未來的iWatch還有一些iTunes我想是increase他的內容內容ok再來就是蘋果的手機賣了好不好大家眾說紛紜可是蘋果最便宜的XR的是top sale model在apple裡面他這個賣得非常好非常好所以他們這個內部他們不會假假話他如果講假話他會被告ok所以要相信這個所以蘋果這是賣得最好的一個手機XR是最便宜的最新最平的其實蘋果的手機便宜從四五九開始吧一直到一千兩百塊左右所以他幾乎cover所有的segmentok這是他手機賣得不錯ok還有就是蘋果XR這個手機吸引了很多從Android過來的蘋果賣了三十天的那個有將近百分之十六的人user是migrate from Android platform就是說他賣這個XR裡面有16%是從放棄Android的就是說他賣這個XR裡面有16%是從放棄Android的就是說他賣這個XR裡面有16%是從放棄Android的直接migrate到蘋果的這個是所以蘋果的手機是所以蘋果的手機是越來越好用越來越好用大家過去2017年的話過去2017年的話只有11%migrate就是從Android過來那今年有16%所以越來越多人是從Android離開進到Apple所以越來越多人是從Android離開進到Apple因為Android的使用者大部分都會比較期望比較便宜的手機因為Android的使用者大部分都會比較期望比較便宜的手機因為Android的使用者大部分都會比較期望比較便宜的手機現在蘋果出了一個XR的話現在蘋果出了一個XR的話就吸引很多Android的使用者從Android過來的客戶大部分有40%從Android過來的客戶大部分有40%他不是買大尺寸的螢幕他不是買大尺寸的螢幕所以蘋果其實吸引了蠻多新的Android的客戶所以蘋果其實吸引了蠻多新的Android的客戶還有就是蘋果現在Average Sale就是Sale Price還有就是蘋果現在Average Sale就是Sale Price還有就是蘋果現在Average Sale就是Sale Price以前17年平均一臺手機賣差不多600出頭塊以前17年平均一臺手機賣差不多600出頭塊18年第三季賣了差不多700出頭塊18年第三季賣了差不多700出頭塊現在18年底第四季平均快800塊現在18年底第四季平均快800塊現在18年底第四季平均快800塊一支手機平均價為800塊所以單價越來越高他的手機賣的數量沒增加可是他的營業額還是越來越高你看這個手機數量沒增加你看這個手機數量沒增加賣的手機數量沒增加這藍色Unit沒有增加可是他單價越賣越貴可是他單價越賣越貴所以他的營業額就會越來越高所以他的營業額就會越來越高iPhone的ASB就是平均單價平均單價就是越賣越貴平均單價就是越賣越貴反正有錢人越來越多反正有錢人越來越多這裡是說AI這幾家AISiri, Echo, Alexa, MicrosoftSiri, Echo, Alexa, MicrosoftSiri的AICorrection他的正確率達到74.6%他的正確率達到74.6%他的正確率達到74.6%他的正確率達到74.6%他的正確率達到74.6%他的正確率達到74.6%Amazon的Alexa是72.5%Amazon的Alexa是72.5%Microsoft很差63%而已Google87%Google正確率還是蠻高的Google正確率還是蠻高的可是過去12個月可是過去12個月Google正確率他已經很高了Google正確率他已經很高了所以他improved了差不多7%Acho improved了9%Acho improved了9%Siri improved了22個pointSiri improved了22個point蘋果AI的進步比其他的都快蘋果AI的進步比其他的都快蘋果AI的進步比其他的都快蘋果AI的進步比其他的都快還有就是Apple StoreApple Store的AppApple Store的App就是在上面可以賺一個million的就是在上面可以賺一個million的一年可以賺一個million的的這個開發商的這個開發商所以蘋果的App是很好賣的所以蘋果的App是很好賣的而且能夠賺一個million一年的話的人數越來越多在18年蘋果USA的App Store在18年蘋果USA的App Store差不多164個新的164個新的開發商164個新的開發商那Google新的只有88個那Google新的只有88個那Google新的只有88個所以蘋果App的賣的特別好所以蘋果App的賣的特別好所以蘋果App的賣的特別好OKNuPrior達到一個million增加71個2017年24%的growth蘋果的話有15%的growth蘋果的話有15%的growth增加143個2017年增加143個2017年在Apple Store裡面最大的App其實是Game遊戲遊戲佔了差不多33%遊戲佔了差不多33%在營業額100萬的廠家裡面在營業額100萬的廠家裡面33%實在都在做Game33%實在都在做Game佔了將近60%的total revenue佔了將近60%的total revenue所以遊戲產業在所以遊戲產業在在Apple Store還是非常盛行在Apple Store還是非常盛行再來就是談AmazonAmazon今年最大的就是他進入了保險業Healthcare這是很重要的他最主要的就是要他最主要的就是要Amazon move ahead要讓保險公司保險費跟那個藥越來越便宜他第一個應該就會先提供他們自己員工的保險Healthcare自己做保險公司這是對的方向Amazon最後又會進入Amazon最後又會進入藥跟保險現在他已經做藥的delivery蘋果的無人商店蘋果的無人商店就要進入進入機場因為機場大家都趕時間買了就走買了就走不用在那邊排隊又是rush out的時候排隊排很多可是無人商店可能在機場是一個非常好的一個一種approach所以未來在ChicagoSan Francisco Seattle大家可能都會看到Amazon的無人商店這是Amazon的新的business model接下來我們談的是自駕車這裡有很多第一個就是這個Zooks自駕車已經開始要測試Self drive但是要人要人在上面要人在車上不能沒有人這個還不能charge passenger不能收錢的這是試車可是其實已經很多人在自駕車方面做實驗了在美國那還有一個我想這個是Google的公司在vamoGoogle的公司在Google的vamo底下我談這個就是說讓大家知道自駕車現在是越來越實際了而且很快大家都在現在在做實驗性的而且vamoGoogle的vamo現在在10月份的時候就become the first companyto receive the permit在加州可以沒有駕駛的沒有駕駛的沒有backup的driver就不用做人了這個意思就是說自駕車未來應該很快就會來臨了那對於Amazon對於Google對於Google對於Apple還有NVIDIA都是一個good news都是一個good news這是Google的我那天在YouTube上可以要share突然按到一個share結果他問我你要徵好友嗎要把好朋友加進來要怎麼加就是分享連結或者在你聯絡部裡面加我覺得他們這個意圖是要做social media所以以後YouTube是一個social media我想我之前有談過你是個YouTuber他會要求就是建議你你可以跟你的粉絲怎麼互動什麼什麼我覺得這慢慢YouTuber最後會是一個social mediaFacebook會遭受到很大的壓力Facebook會遭受到很大的壓力從這裡GoogleGoogle從YouTuber這邊YouTube這邊進入social media那你就會知道Facebook會遭受到一些壓力Facebook會遭受到一些壓力這裡是貿易戰之後這裡是貿易戰之後可能已經Apple的iPhone如果真的明年開徵25%iPhone的話紅海已經可能準備在India組裝iPhone了稅率對iPhone可能已經不是問題稅率對iPhone可能已經不是問題這是蘋果蘋果的Hardware黃色是Hardware RevenueTransactionTransaction Based RevenueTransaction Based Revenue你看SQ大部分都是Transaction支付系統SQ大部分都是Transaction支付系統你看成長非常快那再來紅色的是Subscription Service那再來紅色的是Subscription Service就是一些小商家他們Subscribe這個SQ的一些商業服務Subscribe這個SQ的一些商業服務所以SQ是一個非常棒的公司所以SQ是一個非常棒的公司短期股價有壓力短期股價有壓力當然我覺得還好啦SQ現在最近就是已經開始成立一家銀行SQ現在最近就是已經開始成立一家銀行它變成是一家銀行沒有Branch Office沒有Branch Office它有400它慢慢做Long它做Long借貸給一些小商家借貸給一些小商家2014年的Long是3.5個Billion2014年的Long是3.5個Billion光一季就400多Million光一季就400多Million所以這是Sq我們進入總結之前我還是給大家看一下看一下股票長期我們還是看長期短期你震盪很激烈那就不要管它了你看這震盪就很激烈這個這個percentage你看這個percentage就跌了從高點跌下來就將近到今天是跌18%最低就跌到最低就跌到21%那不管它了我們看長期長期兩年OKQQQ NASDAQ漲19點多QQQ NASDAQ漲19點多那SPYSPY漲9點多SPY漲9點多那我們看幾次我們個股也可以看AmazonAmazonAmazon漲85%兩年漲85%兩年漲85%那Apple呢Apple兩年漲32%你看長期你就會知道說其實值得就不用擔心了那短期當然是有問題NVIDIA短期當然跌很多幾乎要漲可是兩年的話還是漲29%兩年還是漲29%SQ兩年還是漲200多%兩倍多也很多啦可是我就是說嘛你出生不同你投資出生出生在哪就是命不好那你出生在這邊的命好嗎也是震盪也劇烈你若不要看過去你看這邊你也覺得這個命也不是很好所以時間會讓命運大家拉平時間你久了你就會知道你最好的朋友那我們總結總結就是今天我們談的就是投資短線看八字你什麼時候進來就是短線可是長線大家的命運都會一樣假設你做對的投資指數投資指數跟勝選個股是最重要的安全繩索市場迭代升你都不用怕可是你不要去融資跟你不要做期權操作投資者的風險控管就是現金跟股票的比例建議只投資指數如果真的要投資個股你要在你能力圈範圍內去找個股飄風不中朝驟雨不中日市場的短期震脹總會過去的雨下就會過去雨過天晴的獲悉福之所依跌越深反彈越快所以大家不要擔心市場會持續上漲你還是會獲利的那我們今天也談到如何衡量公司的價值ROE跟PEG那你價值投資的風險控管就是有30%的現金那你不然就是3到4年的生活費蘋果的成長動能就是來自於服務不是說一定是手機賣多少是服務iCloud的成長付費服務穿戴裝置跟Apple Pay那當然蘋果involve到一些radio station可以approach到370個人那這樣子就更多serviceApple iPhone是賣的非常好低價的所以還是不錯它的平均單價是將近800塊一隻手機比一般其他Android都好很多所以蘋果的蘋果的那個Apple Store的成長就是開發商的成長非常的快那Amazon開始要做Health CareAmazon也會在所有的Airport做一個無人商店無人商店那Square的話就是開始進入銀行那當然就是沒有實體銀行它可以接受存款放款OK那大家注意就是電動車將會越來越普遍那傳統汽車會比傳統汽車還便宜自駕車會慢慢進入營業模式所以我想自駕車越早來越好大家就很輕鬆坐在車子可以喝茶聊天不用喝完茶聊完天就已經大達目的地了好12月份是一個蠻特別的月份大家應該也是經歷了蠻多的不過很值得很難得的一個月份祝大家新年愉快一切順利謝謝大家

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