【00080】投資通訊（15)2019 二月 價值很大一部分包括成長.。買進永遠不用賣的股票，買進美國指數永遠不用賣，長期投資獲利豐厚。 CLEC 投資俱樂部

大家好,我們來談二月份的市場我們看一下這個二月份的市場在臺灣的話,你要投資美國指數我想就是投資富蘭克林成長基金這是比較接近SP500指數那過去兩年它的回報率將近30%29.35%29.35%那SPY只有17.99%富蘭克林高科技基金兩年的話是50%算是很不錯的那斯達克只有29.15%所以我才是建議臺灣投資者就買富蘭克林高科技基金我認為是很不錯的你買富蘭克林成長基金你的回報率還是不錯的雖然一開始有點手續費還有保管費可是長期投資你只要買進不要亂動等到你需要錢才贖回其實這些費用都長期累積下來平均下來是非常低的你買進差不多1.5% 2%的手續費那你長期不動就不用再繳那個費用當然每年有千分之二的保管費可是十年的話千分之二就是差不多2%那你一百萬買進去十年10%回報十年的話會有一百萬進去會變成259萬259萬你領出來的時候可能要繳一點保管費差不多是五萬塊所以259萬領出來你才會領到254萬那也還好啦所以重點是說你要長期投資那保管費前面那個手續費都不是重點那你不要聽李專啊或誰啊這樣換來換去投資美國就要換到中國那你每次一換你就要繳費用OK那樣子會打斷你的投資績效而且投資美國就是長期來講績效都是最好的所以不要去轉換不要亂換基金你就很穩定的投這兩個基金就好了當然我知道還有其他基金還不錯不過我想你如果不想去花太多時間那就買這兩個基金這兩個基金的長期基金就不錯了其實都穩穩的勝過大盤好我們再看就是美國的指數美國指數基金的話他就是美國指數基金從底部上漲納斯達克漲了21%SPY漲了17%18%左右SQ彈上來彈了將近60%Amazon彈上來差不多跟納斯達克一樣Amazon跟Apple彈上來跟納斯達克一樣納斯達克差不多都是在21%左右NVIDIA彈上來跟SPY差不多在17% 18%左右過去一年當然過去一年震盪是非常劇烈的QQQ納斯達克的話過去一年上漲了將近5%SPY也差不多也是5%兩個差不多一樣的回報SQ就比較好SQ上漲了76%Amazon上漲了76%Amazon上漲了9.8%左右Apple到過去一年才小跌1%NVIDIA跌了比較多33%因為NVIDIA就是挖礦機的還有一些Graphic的Chip是有點衰退可是如果拉長投資兩年以上的話我想這些指數跟個股都會讓你得到蠻不錯的回報了就算NVIDIA最差也有55%的回報了就算NVIDIA最差也有55%的回報了就算NVIDIA最差也有55%的回報了長期投資是重點所以我們投資是投資成長所有東西不管是股票和指數都是要成長國家的話長期成長最多而且最穩定的就是美國所以我們還是長期建議投資美國指數HBI QQQ或者是臺灣的人買富蘭克林成長基金富蘭克林高科技基金所以成長是唯一我們投資的因素一個公司一定要是一個成長的公司那一個公司是否是一個成長的公司第一個就是要有絕對優勢的商業模式絕對優勢的商業模式這個對於商業模式的敏感度每個人不一樣不過你如果對那個公司沒有感覺或對他商業模式不瞭解我就不再建議你投資那個公司了那美國是一個整體來說是一個競爭力非常強的國家跟他的商業模式所以我強烈建議大家不要投資其他區域就投資美國就好了再來就是那個公司的經營者的特質就是像Amazon、亞馬遜的佐貝斯、蘋果的Tim都是值得信賴的經營者再來就企業的本質企業的本質包含很多啦他們的效率還有對於公司的向心力勞資關係再來就是公司的道德這些都是企業的本質那你買到一個好公司或美國的指數什麼時候上漲什麼時候為什麼會有這樣震盪下跌這就取決於什麼取決於金融界對於這些市場的評價模式他們大家這個這些金融界觀念也是改來改去的喜好也是換來換去口味也是隨時都不一樣他有時候會把一檔股票喊得非常好忽然之間又把它拋棄了我想他們不知道在玩什麼遊戲通常金融界的分析跟建議99.99%都不值得參考我不能說他完全錯了可是不值得參考因為他們都看得太短了當我們選對股票指數的時候買進去的時候就是不操作了所有的操作都是不需要的所以我們買進就是為了長期持有所以有句話說與其買低而能夠賣高不如買進一個長期不用賣的股票那臺灣投資者還是買富蘭克林高克基金富蘭克林成長基金不要去買債券保險年金那些回報率都相當的低你如果要買你錢很多或者是你不想賺太多或者是你覺得說無所謂當然可以買這些可是我想你不應該是這種人啊如果你想要投資你總是要獲利嘛你總是要能夠打敗通膨嘛你總是要能夠過財務自由嘛那你本來想說我要過財務自由可是你的投資又是保守到只是買債券保險的年金的話那你這個就是背道而馳說一套做一套那當然你說OK你要保守就好了那也可以了那我就說你的財務自由跟你的生活品質未來就是達不到跟別人一樣的水準除非你有用不完的資金你是富二代你有上百億那當然就無所謂了不投資也可以了通常如果我們真的需要操作就是市場有下跌而你還有資金的時候就像巴菲特一樣所以我們通常是買進一檔不操作不用操作的股票不用賣出的股票那你不知道的話那就是買基金了買進美國基金就不用賣就買一檔不用賣的股票跟基金這是我們強烈跟大家講的你可以說OK我看到一個股票非常低非常便宜我買進去那你買的便宜那你什麼等到他高漲的時候貴的時候你是不是就要賣掉那你之後你又再找下一個那這樣子你的投資人生其實是非常忙碌而且不必要而且這還保證你要能夠買低賣高那我們只要能夠確定一開始買進就買進一支指數美國指數基金SPIQ就不用賣了買進一個不用賣的標的那就對了這是巴菲特跟門格提倡的你如果買進一檔未來可能要賣的計劃要賣的股票和基金的話那你連10分鐘都不應該持有我們什麼時候該賣就是你需要錢的時候需要多少賣多少所以回首過去20年SPIQ都是不用賣的不用賣的你只要買就不用賣任何時間買都是對任何時間買都是錯同樣道理這個好的股票也是一樣的amazon apple sq nvidia任何時間買都是對任何時間賣都是錯那有可能你在去年買在高點那短期是被套了可是我跟你講長期你還是會獲利的所以不用擔心買住長報未來也很快的這些股票就會突破高點繼續往上漲你就什麼都不用動也不用去繳稅所以過去在amazon在66的時候有人不敢買到100塊的時候很貴到200塊的時候有時候實在太貴了還有人寫email說James那個公司都虧錢了你還買還有說PE幾千倍那你還買你不買到500塊你說說這市場瘋了結果呢現在已經一百一千倍了一百一千六百多了那你還是很貴永遠在很貴所以投資不要看PEPE不是重點你如果買第一個PE的話那有可能就有風險那個公司可能快倒啦不然怎麼那麼便宜的建價賣你市場雖然是不一定有效率可是市場也沒有沒有效率到多差這麼遠讓你一眼就看到PE這樣簡單的方式就可以買進來賺大錢應該沒這回事所以不要靠PE去去第一去買加一股票那個可能就是長期回報率相當低的投資或者是可能即將破產的公司所以我們投資個股不是看過去是賺錢賠錢我們投資個股或是投資指數是看未來這個國家或者公司是否會成長所以我們買進股票跟指數是買這個國家跟公司的未來而不是買他的過去過去已經標價在股價上了買股票不是買便宜就好那你買便宜那你是什麼等到貴的時候你就要賣掉不是所以我們買股票是要買永遠不用賣的永遠不用賣一直好股票都是這個時候都是買入的時機不是嗎永遠都是好時機好的不要低永遠都是好時機對於過去很長一段時間已經有投資獲利的股票是什麼樣的有投資獲利的你就有新的資金你應該可以繼續投入如果過去比較晚投資的或者投資時間不夠長你可能只有小虧小贏或者是有點虧損的話那你知道你就不要把錢如果還有現金就不要馬上投入要等到你的資金開始獲利了你再慢慢投入那你如果過去是個很保守的投資者從來沒有買股票你現在才開始要買股票買指數買基金的話那你應該最多買到七成其他的三成要留住等到這買進去的七成有開始賺錢了一百萬變成一百五十萬了那你可以再把剩下的資金然後買進去這就是不要一次不要一次你如果剛開始投資的人不要一次就買進去那如果你已經有一百萬當初買一百萬進去現在已經三百萬了你手上還有五十萬那沒關係就直接投資投進去吧因為你已經賺了兩百萬了嘛那五十萬再投進去如果市場下跌一段短期下跌的話對你來講影響不大所以賣出的理由原因的就是說當初你選的股票真的選錯了選錯了當然我們有時候還是會選錯了那選錯了你要認錯認錯你當然是要賣出可是你常常在選錯股票的時候那你就要思考你的能力是不是不足理論上你可以五支有兩支錯啊可是你五支有四支錯那常常在換五支五支都錯了再買來買去那就不叫做選股了那你都是你的能力就有問題你就要檢討說不定你就不適合買個股第二個賣出的理由就是公司公司當初你所看他的商業模式改變了他的成長已經有變化了第三個賣出的理由就是說你發現有另外一家公司或另外投資標的有回報率長期回報率應該比你現在所持有的還高那你跟他換可是這有問題第二個前提你怎麼確定那個比你現在手上的機油股來的好很難說了所以大部分寧可除非非常有把握不然把握手上的金雞比去外面再去換來的好很難你很難確定另外一個新公司比你手上的好公司表現會來的好很難所以我們在非常前這一股裡面有投資哲學當然很像巴菲特就說你要在你的能力圈裡面選股票你如果沒有自己的能力圈等於說你自己沒有自己的專業你對商業模式的判斷力也很差那你就買指數就好了你不用買個股你如果發現買一家公司你很難了解他的時候那可能就已經跳出你的能力圈以外了那你就不應該投資不然你會投資的回報會相當的不理想所以投資不可能一帆風順的所以投資哲學養成我們還是經過一些經驗累積所以我已經經歷過二三十年的投資不管什麼樣的狀況我應該都碰過我不能說全部啦可是我應該碰過的看過的市場比大家多所以我可以提供大家一些經驗而不用再走過我三十年前走過的路你不可能只去閱讀一個公司的財務報表你就可以知道他是否值得投資其實財務報表只是在談過去啊他不是談未來啊所以你應該要談未來那未來是什麼就是這個公司的商業模式是不是值得投資這個公司的商業模式是不是獨佔這個公司的商業模式是他自己會成長就是過去沒有現在有未來會更多比如說移動支付過去沒有現在有未來會更多網路服務模式過去沒有現在有未來會更多那這個就是對的商業模式投資哲學裡面就是與者跟智者的差別在於與者就是永遠不學習不會智者就是永遠就是從錯誤中學習本益比低不是投資的保證要小心買到本益比低的你可能買到一個快破產的公司還有就是你對於無論我們講美國指數有多好哪個個股有多好那不重要重點是你有沒有你有沒有買進只是用口頭講一講那說買買一直都沒買那你就等於白沒有用了一個好的公司要兩種素質一個經營能力還有未來性未來性當然就是商業模式的經營能力就是這個經營者的意義未來性當然就是商業模式的經營能力就是這個經營者的意義未來性當然就是商業模式的經營能力就是這個經營者的意義經營者的道德品德跟他的能力所以經營公司的人必須要高尚的品格這很重要不然掏空就常常發生我們如果要有多餘利潤就是你要能夠買到市場突然之間低估或者市場沒有道理的下跌就是金融市場看錯的時候大部分人常常會有一段時間這些全體的金融市場金融分析師完全看錯方向那你能夠獨到看對趨勢那你就會賺大錢當金融圈看錯而且他們沒有發現一家公司的潛在價值的時候那你就可以用一個非常荒唐低價買進投資者當然不可以盲從不能說我就是跟金融市場唱反調這個就是反市場操作不一定你要先確定你有這個能力動見觀瞻你有這個真知灼見發現金融市場的判斷是錯誤了你才有可能反市場操作而獲利所以在市場動盪我也有經歷過狂風巨浪才能得到臺富那我是希望大家不用再經歷那些狂風巨浪你就買進指數你長期就獲利你就可以安穩的過財務自由退休的日子所以我們長線投資的獲利是封鎖的短線的獲利就是微不足道當你在買進股票的時候或指數的時候你應該用市價買進以買的到為原則賣出以賣的出為原則不要斤斤計較在一毛兩毛就以市價買進賣出所以我們投資要買進一個對的商業模式而且是一個發展的商業模式那現在我看了一下看到的很多就是Fintech這是網路金融再來就是共享經濟再來就是像Amazon這個雲端科技現在的雲端科技可能最後集中在蘋果AmazonGoogleMicrosoft這幾家永遠要記得金融圈的分析和預測99%都是錯的你要分辨那1%的資訊是對的是相當困難的所以不要去看看報紙或聽分析師講而投資OK那個你是99%是錯的因為他們所看的都是很短線的預測而且錯誤率又那麼高所以一點參考價值都沒有投資真正要大的獲利就是不要賣出你手中績效良好的股票OK我們買進就是永遠不賣有時候你會發現哇股市漲很高了我是不是應該賣一下不要不要因為就算他會修正以後還會漲過這個高點OK一個公司的價值不是由股價來決定的一個公司的價值由他的公司的本質還有未來的成長性來決定的公司不會因為股價下跌就變得沒有價值你每次想以高價賣出低價買進的報酬你可能做三次對了可是若有一次做錯了你可能就得不償失了而且常常你賣掉之後買不回來好的股票就被你這樣一賣掉有很多人說我買過Apple我買過Amazon我買過什麼可是買過呢現在手上有沒有才是最重要所以對一般的投資者你就買指數你不要賣你永遠都是獲利的OK你只要對美國有信心長期持有你就會變美國的主人你等於500家公司你是老闆你買SPU500你就是500家公司的老闆Tim Cook就是幫你工作啊不是嗎美國人就是幫你工作我們看一下經濟資料那個二月份的當然這個是二月份一月份的經濟資料就業人數增加30萬人左右超過預估的17萬人Unemployed rate increase就是失業率有點拉高通常是這樣子的開始就業的時候失業率就開始拉高因為很多人要進來就業這個Wholesale inventory有點增加這都不是重點Construction spending increase就是這個企業Construction spending有增加Manufactured PMI就是採購經營人指數也增加這個代表經濟在擴張IMS Manufactured PMI也是在擴張Consumer那個消費者信心指數是不是Consumer salesSentiment index increaseIncrease to 91In general from 98Oil就不管了汽車銷量有點降低了稍微降低不過這都短期現象不管了好我們來看一下個股個股蘋果蘋果他會收30%的費用所以你在蘋果APP或者是買一個軟體或者買一個APP那蘋果就會收30%蘋果的服務服務的marginService growth margin來到了63%所以是非常高的回報所以蘋果未來是靠服務賺錢的靠服務賺錢的Apple Store還有串流音樂蘋果已經服務服務的business就proven了他是一個很不錯的一個雖然iPhone是有點下跌iPhone銷售量下跌15%可是他的service business growth是19%就可以彌補iPhone下跌蘋果跟GoMan要發行信用卡瞭然後之前蘋果只是收過水的錢那現在他開始要做裝了所以他要發行信用卡所以在現在的情況下下一次的Apple可能下一次Apple手機發表會的時候他就一樣會發表信用卡蘋果跟GoMan合格信用卡那這樣他可以直接收2.7%的費用可能就一開始Default手機上你就有個信用卡給你的我想是這麼簡單蘋果的營業額營業額蘋果的營業額蘋果的營業額蘋果的營業額蘋果的營業額蘋果的營業額蘋果的營業額蘋果的營業額蘋果的營業額蘋果的營業額蘋果的營業額蘋果的營業額蘋果的營業額蘋果的營業額蘋果的營業額蘋果的營業額蘋果的營業額蘋果的營業額蘋果的營業額蘋果的營業額蘋果的營業額蘋果的營業額這個revenue也是一樣這個就是我們要買的公司,成長的公司Amazon的雲端科技還是leading在業界還是leadingAWS的revenue是7個billion比去年成長45%那是很可觀的它的upgrading margin是29%比之前的26%還要高一個業績又成長,獲利margin又增加的Amazon Echo是越賣越多這個就是大家搶語音AI科技的一個platformAmazon買了一個Wi-Fi的公司它這個Wi-Fi的公司就是有個好處就是很容易去使用很容易去installation而且可以在一個很大的房子裡面使用這就是說無線網路沒有死角可以達到150個square feet150個square feet差不多是50坪吧是50坪左右那你也可以extension裝一個extension它是149塊如果extension跟主機型嘛就299塊美金這是Amazonacquired這個Amazon它的商業模式或者它擴充或者都是跟它的本業有相關而不是像有些公司買公司是隨便亂買一通的Amazon準備Amazon Go是越來越多啦所以Amazon Go可能未來會在Amazon Go現在已經有10家了那可能我想機場是Amazon Go最好的business model的位置因為機場大家很趕嘛所以只要買了就走買了就走所以Amazon Go現在在倫敦機場可能會有一些space現在reserved以後可能就是要開Amazon GoAmazon的這個網路廣告是越來越多越來越多它有佔了4%的網路廣告Digital廣告那它成長7%所以Amazon的廣告很多很多賣產品的都會在Amazon網站廣告那你做search的時候你到底有沒有search到有廣告的產品佐貝斯的那個有跟員工講就是說Amazon雖然是這麼大Amazon雖然這麼大可是其他的產業慢慢會追上來不用擔心Amazon到最後會獨大Amazon最後不會獨大現在有個趨勢是Microsoft結合了很多retail變成一個system就是說Microsoft提供雲端客戶給Walmart所以Walmart的那個inventory的機器人是背後是由Microsoft來支援的所以變成Microsoft跟其他的retailMicrosoft跟WalmartMicrosoft跟Target或者是Microsoft跟其他的Walgreen合作Amazon它自己的cloud自己的retail還有Amazon服務其他的commercial再來是GoogleGoogle光忙於自己的map忙於自己的YouTube所以它cloud我想大部分都在用在自家在用Apple也是一樣我們談NVIDIANVIDIA是一個短期是業績有點衰退因為它的chip最近賣得不是很好因為挖礦機不好所以它的gaming levelGaming level跌了45%跌了45%它earning 567 million從之前的1.1本來賺1.78現在只賺0.9是有點衰退了可是它們有幾個非常強的產品它們的世界上成長最快的Artificial AI還有自動駕駛這都是NVIDIA的強項NVIDIA的幾個地方的營業是不錯的NVIDIA它的商業分幾個一個就是遊戲Data Center還有Professional Vision可能就是人工開刀吧還有就是自動駕駛OEM IP它成長最快的是Data Center這是我們希望的Data Center它成長12%Professional Vision這個成長15%自動駕駛成長23%所以對於未來的話這些segmentNVIDIA是成長很大的OEM跟IP成長36%所以沒關係Gaming沒有什麼成長或者是挖礦機有點衰退這不重要只要未來未來Data Center它成長很多Professional的Vigilization也成長很多Auto這個汽車駕駛成長很多這就是我們值得投資的SQ當然SQ這個行動支付這家公司成長是非常快的51%成長51%當然還是在虧損不過沒關係這種公司我們讓它虧損因為它就是要虧損它就投資啊繼續投資啊表面上面虧損無所謂它如果賺錢我才擔心因為它賺錢那代表它不投資的在這個美國這種競爭的社會裡面你如果不投資你就會滅亡不過你看它還是Adjusted Earning還是到14%14 Centcompared to 之前的8 Cent公司的51%的那個Revenue是來自於比較大的就營業額將近12萬以上的公司12萬以上公司還有SKIRTSKIRT它有一個就是Subscription就是可能SubscriptionSubscription它的CashCard那個成長很快它成長了144%所以大家知道成長51%成長144%所以這是一個非常快速成長的公司大家如果要投資SQ的人要報勞要報勞報勞報勞這個可能是你非常難得發財的機會發財的機會可能未來會帶給你好幾個Million的回報OK所以我們2月份的這個市場分析跟個股就講到這裡了那我還是再強調一次買對股票買對基金就不用賣我們要買進永遠不用賣的投資標的OK好祝大家大賺錢謝謝

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