【00082】投資通訊（16)2019 三月 震盪不是風險，低迴報長期才是最大風險。CLEC 投資俱樂部

大家好,今天是3月份的市場收月線所以我們來聊一下3月份的市場狀況在開始我們談投資分析之前有一個YouTube,這個是Yang Yi Li YouTube他上面有很多投資理財的書籍用影片告訴大家每一個書的內容所以你點影片,那影片你就會看到很多書籍很多很多的書籍,有些書都還不錯所以建議大家有空可以到這個頻道來看看有空的話我們也把這些書來聊一聊他有金融內容金融歷史400年下次我們來看看金融歷史400年南海泡沫,就是金融投資400年也是在這個網站裡面大家有空再到這個頻道去看看這些書我們來看一下這個市場分析兩大指數在過去一年來,雖然震盪很劇烈大家經過一個很大的震盪終於現在幾乎又要創新高了這個下跌的過程大家都還記憶猶新那可是經過這個震盪最後還是回來了這個是大家要記得市場還在多頭其實市場always都在多頭了所以這個下跌不要害怕那未來如果有發生同樣的狀況大家要記得就是穩如泰山那你有資金的人當然就持續買進就會得到更好的投資回報所以過去一年來納斯達克回報有差不多9.4%SPY有7.2%如果再加上SPY加上2%的股息也就當近9%納斯達克就是將近1%的股息也有10%所以買進指數不要動我還是持續每個月就同樣講一句同樣的話可是投資很多人還是不是很相信不過沒關係我就一直講一直講一直講講到大家相信為止那你如果說不信而還是要做自己的方式的話那就也沒辦法沒辦法因為你沒辦法接受一個真理好那再來我們看一下個股個股我們這個個股還是一樣不要投資個股你如果要買個股的話就不要超過5%每隻股票不要超過5%不然它在下跌的時候你會承受不了有時候下跌就是跌掉一半跌掉一半那再怎麼樣子過去一年雖然震盪很激烈跌掉一半像這個SQ從這個高點跌下來跌到這個低點也跌掉將近六成可是整的來說它一整年來說它也獲利51%所以重點是不要動買了不要動那往往有的人想要說我就賣在高點買在低點你試試看好了如果你能夠真的做得到的話那我說再過幾年世界首富應該就為你莫屬了所以應該是做不到所以過去一年指數差不多在9%左右可是SQ還是51%那再來就是Amazon23%NVIDIA還在-22%NVIDIA當然還是有之前是負面訊息不過我想NVIDIA會越來越好之後接下來我們的產業分析大家可以看得到NVIDIA的產業前景其實還是蠻看好的這張圖讓大家看一下就是市場跌到底之後反彈三個月反彈SQ反彈46%NVIDIA反彈40%Amazon反彈32%Apple反彈28%指數也有20%反彈所以市場下跌是一個難得的機會所以對於巴菲特來說市場下跌他就是很興奮這個就是他的原因所以市場下跌讓還有資金的人可以買進那已經全部買的人你就觀望就好了下去就會上來你不要動看一下過去五年指數回報也有將近87%SPY也有50%那各股最差像Apple也有1.5倍148%再來Amazon4.5倍SQ6倍NVIDIA8.7倍所以我們還是來談投資你過去五年有得到這麼高的回報嗎你操作有得到這麼好的績效嗎如果沒有的話那你應該思考一下是不是應該要用買進持有的策略就會賺錢了其他的技術分析這個都沒有什麼幫助了沒有什麼特別幫助那我們還是談一下臺灣的基金臺灣的投資者你應該可以買富蘭克林高科技基金富蘭克林高科技基金已經創新高了已經創新高了創新高了他的一年來回報率18納斯達克才10%蠻厲害的富蘭克林高科技基金是蠻厲害的那再來富蘭克林成長基金就很像SPY他還沒創新高波拉回報率也將近有將近有9%SPY差不多8%所以這個指數基金的回報其實就已經蠻不錯的蠻不錯的什麼事都不用做什麼事都不用做分析師或者是很多理專或什麼那些建議我想就聽聽就好不要動買進美國指數不要動你就會得到最好的回報我們已經一直說一直說已經講了一年多了在YouTube我們也講了快一年三四個月我還是會繼續這樣子講讓大家證明這個是事實因為巴菲特五十幾年的經驗他也是講這樣子而已好我們來談一下就是在市場上有一個實驗假設說你有個鈴鐺鈴鐺響了就給狗吃一塊肉幾次之後的狗每次聽到鈴鐺就會認為有肉會出現所以市場上其實很多分析師他們的本能也是這樣子就是每次看到一個圖形就認為什麼會發生可能之前有發生過以後他每次看到了他就說發現A就會得到A或者B這麼簡單那這個跟之前狗聽到鈴聲會有肉一樣可是是這樣子嗎鈴鐺跟肉會出現有相關嗎這個不見得這個會有肉是主人給的鈴鐺是主人搖的那不一定會有同理同樣的關係所以很多分析師看到一個圖形就說這會是頭部這會是底部或者是說這個是一個直立立倒掛會發生什麼事就跟之前上面那個有鈴鐺就有肉一樣就是一個很動物的本能所以哪像是分析師很多都是看圖說故事嘛所以分析師技術分析就看了幾個圖認為出現A就是B就跟狗聽到鈴鐺會有肉一樣的道理所以其實市場上的造成市場往上往下會震盪或者市場的結果都是上百種上千種上萬種的原因不會那麼簡單就是A得B這樣子那麼簡單的結論所以大家都是像鈴鐺響到肉一樣看到直立立倒掛了市場下的就跟什麼一樣其實完全沒有去理解OK那是什麼東西那市場上難道就這麼簡單嗎一個直立立倒掛就跑了這樣就可以做對事了那這個哪叫市場那大家都賺大錢了不可能的事情所以不要把市場想得太簡單了所以在市場上大部分的分析師或者很多散戶投資者或者不管是基金經理很多其實大家都在瞎子摸象都以為自己所看到的或是自己分析的就是唯一的真理所以市場上其實很多大部分就是有兩種人第一種就是無知害了自己另外一種是不知道自己無知而害了別人所以我們第一個要相信市場不是我們可以完全理解或者完全研判的你要躲過空頭沒那麼簡單但是在市場上賺錢卻不難其實要買進持有10年20年就會賺很多錢每年年化報酬率就是10%就這麼簡單這也是唯一你可以獲得的利潤那我也講過如果每年10%你一個年輕人每個月存6000臺幣也就是200美金10年後你就會有將近3000萬臺幣有100萬美金對不對6000臺幣一個月或者是200塊美金一個月OK那你就存越多那你就到的錢就有200萬300萬500萬都有可能Depends on你能夠存多少買進美國指數OK所以在市場上我們應該要先承認自己的無知無知就不會去預設市場才能夠接受操作是沒有用的操作是沒有用的我們在市場裡面唯一唯一要做對的就是要買對買對這很重要買對那長期持有這才是投資那買對當然買指數就肯定是對了那你買個股就不一定了那你今天如果說能夠有能力去選選一些股票4只股票只要有一隻股票10年漲10倍那另外3只股票都歸零你的回報率也將近7.5%7.5%所以也是不差了不差所以看你個人可是我還是建議大家大部分的資金都還是買進指數這個是我一直建議的我會一直重複一直重複兩年三年五年十年十年後你再回來看我的YouTube我在YouTube裡面講的話我還是講買進指數不要操作所以在市場上什麼是風險其實震盪不是風險不要理它就好你不要理它就好你不操作市場震盪跟你有什麼關係過去10月份去年10月份跌下來到現在不是都回來了嗎個股也都還沒回來早晚會回來的所以震盪不是風險很多人說震盪就是風險那震盪往上難道是風險嗎當然不是嘛所以震盪不是風險買錯了才是風險亂操作才是風險造成虧損才是風險所以買進指數長期持有就不會虧損那不會虧損當然就沒有風險嘛不是嗎就無風險了所以投資者除了這個方式沒有其他無風險的還有一件事情回報低是最大長期最大的風險很多人就是哎呀我不要我要穩定我要買一部分的債券我要什麼我要資產配置我要有安全什麼叫什麼叫無風險資產配置你如果跟我講無風險資產配置我就跟你講你那個風險長期來講是最高的沒有什麼無風險資產配置那是自欺欺人OK所謂的資產配置什麼安全資產配置沒這回事OK沒這回事你的安全資產配置你的回報率是多少如果我的回報率是9買進指數回報率是9你說我的回報率6那我跟你講你的風險就是高你長期就只有6OK你最後的資產可能不到我的一半那你這個不是最大的風險嗎對不對所以當你越喜歡保本你越喜歡低風險那你就會得到低迴報那得到長期最高的風險長期最高的風險長期風險極高所以很多人以為低風險就是最好沒有啦其實低風險長期回報就是最大的風險沒有所謂低風險你認為低風險長期下來可能就是最大的風險所以我們價值投資者最最最大的一個風險就一開始買錯那你買錯時間一拉長還是錯啊永遠不會對的方向錯了時間再久也是錯所以我們就買進指數就可以避開風險很多人說買進太高的價格是風險其實與其買對或者買指數買到稍微偏高的也比買一些不好的標的買的便宜來的好了你爛公司買了放十年二十年他也不會漲啊可能還是跌還是虧損的所以與其低價買到一個與其與其低價買到一個爛公司不如買進一間好公司就算貴一點也沒關係因為長期回報還是賺嘛還是賺嘛除非我們能夠預測泡沫且精準預測泡沫就在短期要破裂了如果沒有這個能力那折時操作都是無知或是浪費時間有幾個好的買點就是好公司遇到倒黴事就是好買進的點所以之前很多人把蘋果賣了或者是說蘋果手機賣不好了那就是最好的買進時機結果很多人就把蘋果賣了或是看壞蘋果其實蘋果接下來我們產業分析你會知道蘋果將是一個八爪魚的公司他的獲利成長可能會超乎大家的想象所以好公司遇到倒黴事那就是我們最佳買進的時機了不要買IPO通常IPO都是高估一般散戶最好不要買IPO也不要隨便買高收益債垃圾債這種都不要買可是臺灣很多基金在推複習保本複習保本那我跟你講只要不虧錢他們就覺得OK了那當然低回報率那你如果是這樣子的投資人那也沒辦法所以在市場裡面市場有修正是好買點或者是好公司遇到倒黴事也是好買點如果你沒有能力理解公司未來的商業模式就不能買你以為理財專員可以幫你賺錢那是不可能的事情就好像我們有一個公司可能會請顧問可是賺錢的事還是總經理的事所以你個人雖然有理財顧問或者是理專可是賺錢賠錢還是你自己要負責理專不幫你做這個不負責的OK所以投資啊不要天真以為理財專員或理財顧問能夠幫你賺錢賺錢賠錢都自己的事自己要負責OK千錯萬錯都是自己的錯所以一般理財專員或理財顧問都是他是坐在你對面的OK不是坐在你旁邊的理專的收入在於你買進產品他收的手續費或者是你轉換基金所以他是賣產品的賣產品的所以他賣完產品他就賺錢了你賺不賺錢那是你的事OK所以賺不賺錢是你自己的事所以理專是賣產品的你要自己負責你不用做功課嗎當然要可是你如果做完功課那你覺得你還需要理專嗎你再想一想OK所以第一個你不做功課你要靠理專幫你賺錢那你就是一半一半嘛一半一半嘛不然就長期回報率低嘛就這樣因為理專它是主要是靠手續費嘛OK靠手續費像我們這樣子買進都不動了那理專賺什麼他就賺的少嘛所以他為什麼他要你動嘛他要你轉換嘛哎呀美國漲高了賣掉中國漲高了換美國那他說你賺沒多少錢可是手續費2%3%就是一直給你抽嘛就這樣好我們再來投資跟投機投機者看股價投機者你投機者就是說大家就盯著股價上上下下上上下下買賣買賣這是投機者可是投資者這寫錯了這投資者投資者投資者投資者都看公司的商業模式投機者在預測市場波動他以為自己是神想要賣在高點買在低點投資者是在獲得公司未來長期成長的利潤所以投資者只要認定公司的商業模式可長可久他就會長期獲利所以買進永遠持有所以我們都是我們買進投資者買進的標的就是決定買了一輩子不賣的標的才能買所以買進指數就是買了一輩子不賣你一定要有這種打算推升市場上漲泡沫的行程第一個就是他價格一直飆了飆很高而且很多大量的保證金交易就是說有很多人可以拿到很多透過不同管道拿到資金非典型的融資管道就是有金融創新還有就是很多IPO要發行市場就為之瘋狂這個才是有泡沫這裡總體經濟這裡看的就是美國的經濟我們看一下其實還是在一個蠻好的狀況還有一個就是央行已經說2019年不會升息所以銀行股稍微受到壓抑科技股什麼就上漲的蠻不錯那你也不要去猜為什麼央行不升息不升息當然好對不對其實市場升息不升息市場還是走他的路過去幾百年升息不升息降息不是都發生過嗎可是市場還是長期給你回報率9%所以巴菲特講過說他投資從來不看總經的總體經濟他只專注他投資公司的商業模式跟營運狀況這就是投資那我們來看一下產業分析產業分析最主要是說讓大家知道這些主流股他們的產業還有他們的成長還是這麼的健康如果這些主流股的產業成長都那麼健康的話那就市場應該還是在一個健康的道路上前進我們來看AmazonAmazon的webserverAWS有30個billion的revenue而且他一直說現在剛開始這個生意才剛開始你看他的主管說這個生意才剛開始代表什麼他對未來前景真的是看好30個billion的revenue而且還在early stage這個生意還在剛開始所以叫做過去沒有現在有未來會更多未來會更多所以他說現在我們還在很早很早的stageAmazon可以helphelp a company get from一個ideato implementimplementationin several orders很快他就很快能夠implement很快他就很快能夠implement所以Amazon的Ecosystem他的Development System非常好用所以大家很多公司現在都開始採用所以現在這個AWS的Service現在這個AWS的Service在剛開始以後他的成長率會很快還是很快你看他的Exponential他的GrowthGrowing Exponential還有Long way to go還有很長時間所以我們買的公司投資就是要投資一個商業模式他過去沒有現在有未來會更多有Exponential的成長你看他的Run rate預期將近有45%的YOY了你看看這種公司業績那麼好股價不漲你擔心嗎當然不用擔心了在Amazon的Cloud裡面你看他的很短的時間Thoran Server他有165個Services他有165個Services你可以使用Combination你可以選你要用的很快就可以達到你的要求很快就可以達到你的要求這是一個Developing System很容易用好大家要知道在市場run一個Business誠信是很重要誠信很重要如果你在Amazon上面買到的都是假貨如果你在Amazon上面買到的都是假貨或者是你買個鹽藥水結果鹽藥水是假的買個維他命維他命也是假的那你還敢到Amazon買東西嗎那你還敢到Amazon買東西嗎當然不敢所以Amazon現在推出一個叫做Project Zero所以Amazon現在推出一個叫做Project Zero所以Amazon現在推出一個叫做Project Zero所以Amazon現在推出一個叫做Project Zero讓所有的品牌大品牌隨時隨時都可以發現有仿冒品在網路上賣發現有仿冒品在網路上賣他就可以把他Mask掉讓他下架讓這個品牌品牌Delete List把那個仿冒品馬上下架這個讓Amazon的客戶在Amazon上面買東西是非常非常舒適OK你如果在一個網路上買東西買來就是假貨或買來都是騙人的開啟箱子是空的那你還要去買嗎不敢再上去買了可是Amazon就是要做到誠信所以你要知道一個公司的誠信還有他的價值觀他的價值他的價值觀是這個公司的命脈最近像Facebook就遭遇了很大很大的Trouble他這個商業模式是非常糟糕的Facebook比如說Facebook給人家做廣告比如說有一個賣房子的他說我可以設定誰可以收到我的廣告呢我要白人收入20萬以上而且是要基督教徒這個是很大的Trouble這個有很多偏見還有很多我們說歧視那可是你說不讓廣告者挑選他的audience那這廣告是無效啊可是他如果一挑選你又沒管制結果都很多是歧視所以我都不知道Facebook這家公司接下去要怎麼走的下去而且我就發現很多直播本來在Facebook現在都移到YouTube所以Facebook的前景堪慮為什麼Facebook的前景有問題Amazon還有一個主要的業務就是廣告所以你到Amazon他這個廣告業務可以每一年翻一倍每年翻一倍50% growth就是說Internet Product Search你如果在Internet Search現在我常常找Search一個結果以前出來就是這個產品結果現在不是現在Search完了不管有沒有Search到他就一堆產品跑出來那些產品都是廣告所以Amazon現在是廣告業務量很大很大這種公司就是八爪魚他什麼都做,什麼都不起管以前賣書,現在什麼都賣什麼都不起管以前是隻有網路現在還有Data Center還有AWS他還要做開店面還有無人商店未來很多很多很多他要做的所以這個公司就是變形從公司35%是從Amazon的從Mobile來所以這個廣告是非常非常好的那Video廣告Expect growth rate差不多20%未來兩年所以廣告對Amazon來說未來是一個非常好的一個Business這裡有談到Amazon也有自我品牌他現在做了保養品他的品牌叫做Berry就是自有品牌的保養品自有品牌的保養品他一直開始他有很多,現在其實有蠻多自有品牌他最近就是做一個skincare的自有品牌他的保養品將近有12種產品保溼的價錢差不多從9塊到40塊左右他Product大部分都蠻天然的所以很多都沒有很多摻雜物我不是說他的這個保養品一定會成功可是Amazon有試過很多自有品牌他的很多電器的accessories其實是蠻成功的他的privatelabel其實已經有很多他有自己的衣服鞋子小點心糖果baby diapersmatrix床墊他有自己很多產品所以Amazon現在有開始自己的品牌產品Amazon build more than 400個exclusive就是等於專賣獨賣的,400個獨賣的產品幾乎他前面自有品牌的10個產品就是佔了他將近81%的revenue所以也不是每個產品都那麼成功了不過可以試啊一個公司最重要的就是要試不要停留在一個地方所以Amazon裡面的公司你可以想象到裡面的創業是多麼的蓬勃發展所以常常會有很多特殊的商業模式跑出來當然這個自我品牌最後會成功失敗還不知道不過他的Eco, Kindle還有很多Electronics的自我品牌其實都還蠻成功的蠻成功的他的自我品牌在2018年差不多有7.5個billion預計差不多會有達到25個billion在2020年所以也是一個成長的業務雖然跟他整個營業額來比不過總是各種行業各種業務都可以去做當然有的人對他的Private Label有些預估2017.5個billion在2019年到了2022年就是有25個billion所以這個是Amazon的Private Label他將近有550個產品所以他這裡講說現在最成功的就是他的電池USB cable, power street一般現在最成功的就是他的Electronic Accessories不過未來就慢慢進入比較高單價的自我品牌現在Amazon在幫助一些大的汽車廠做Cloud這個Cloud就是幫助他們做生產生產就是AWS做生產,所以這個細節我就不講了這個Private LabelAWSIncludeIoTMachine Learning大家要知道現在不管是Amazon現在全世界的Machine Learning是非常非常重要那NVIDIA就在這邊是非常重要的一個角色當你5G出來的時候所有的都是IoT所有的資訊要處理那需要很強大的Server你要人臉辨識也要什麼都要所以Computing Power是永遠不夠的所以NVIDIA雖然短期受到市場的打壓長期你會想想看他還是會非常不錯的這個為什麼我們會NVIDIA跌了一半我們還是叫大家可以持有,不要動要用20年30年的眼光來看一家公司OK,這個就是Amazon跟Volkswagen的合作From他的New Networking EffortNew Networking EffortPinpoint Operation Trend叫AI Everything他會讓他有效率他的所有的生產線工廠都變得非常有效率除了工廠內部連線他會跟他的上下游連線OK,再來就是進入他的GlobalSupply Chain這個就是Amazon的AWS如何幫助一家公司完成他們的自動化跟AWS的用途好,我們來看NVIDIANVIDIA最近買了一家公司這家公司就是很高速的網路通訊那很多公司都要搶這家公司的最後被NVIDIA搶走了這家公司的網路是Critical對High Performance Computing Space是非常Critical所以NVIDIA搶到這家公司對他未來的發展是非常重要這是一家以色列的公司他用6.8個Billion搶到那Intel Microsoft想要買可是他沒有得標這家公司很多公司都要買他那這些大公司都會想要買他他這個公司是Supply Adapter Switch就是交換網路Infinite BandInternet Networking Device快速現在Server跟Server的Data的快速傳輸需要這些這家公司的業務本來就是還不錯YOY可是現在跟NVIDIA它的成長會更快因為NVIDIA提供的是一個ServerCloud Server有了這個Infinite Band的Ethernet Networking速度會加快所以現在市場上大家的競爭是一個整合性的不是一個ECIC是要提供一個完整的解決方案這是這家網通公司的Earning跟Income看一下就好這個圖蠻重要的看一下這個是AMD的市佔率市佔率最近掉下來了反而NVIDIA的市佔率上升這個要注意OKNVIDIA的GPU它的市佔率反而是上升的所以大家要注意AMD的第四季GPU的Market Share跌了20%所以雖然整體的量是下跌可是最後上來的是NVIDIA而不是AMD所以這個大家可以要注意一下雖然在去年初的時候NVIDIA有Drop它的Market Share可是到了年底的時候它Jump到74%到了第四季到了81%的Market Share所以NVIDIA還是贏回它的Market Share所以NVIDIA現在的AIAdoption,Cloud Server這個是非常重要的NVIDIA還是Dominant的Provider加速這是Cloud的Accelerator所以這個AI的Deep Learning Model可以瞭解聲控可以偵測物質分辨人臉或車子或Object從那個照片決定這是什麼內容要怎麼樣去做所以未來的AI還有自動駕駛還有生物科技完全需要NVIDIA了你可以想像雖然NVIDIA是一個硬體公司可是它提供了一些軟體的解決方案最後要去解決未來全世界智慧的人工智慧那你就知道它的重要性了這裡我把它翻成中文就是說它是一個boost AI那大量大量的計算能力所以這是NVIDIA的強項所以未來這個NVIDIA是一個非常非常重要的一家公司現在NVIDIA人工智慧系統NVIDIA的DGX系列它的主管現在說Uber App等雲端服務都是在用它的東西你要知道現在很多網路商業模式都需要NVIDIA做影象的辨識或者是做服務的安排判斷都是需要它所以人工智慧這是AI這是不得了的事情無人能出其左右所以這個是NVIDIA的強項還有一個就是服務現在很多FINANCIAL也開始做AI所以貸款判斷這個人信用還有這個是不是一個道領的反正很多所以是AI這個運用是無所不在還有健康你開刀你做MRICT的判讀都是需要AI所有地方現在看不到不需要AI的地方最近NVIDIA推出的TeslaT4 GPU所以像Google已經開始用T4Amazon也開始用T4所有人都在用它的東西大咖的生意這麼好他們所要的量那麼多那NVIDIA可以供應那你說它的生意好不好我們再來看另外一個八爪魚公司AppleApple最近宣佈它的服務它Apple現在的音樂不是只有在iTunes你可以在Amazon的TV也可以看得到反正它現在就是服務到處你都可以看到它的服務所以Apple現在的服務每個地方不管在Android你也可以也可以有Apple的服務所以音樂在Amazon所以可以要求就是Amazon的那個AI SpeakerPlayApple的音樂所以很快iTunes也會在Samsung上面也可以在Google Home所以每個地方Apple已經擺脫了硬體公司的形象它完全要做服務那硬體還是會有所以你看它現在有1.4個Billion的Device其中有900個Million的手機9億光這些Installation Base它提供的服務就嚇死人了還有一個蘋果是一個不是隱私權的公司你們要知道很多人擔心我很多東西蘋果都知道我臉的辨識Fingerprint還有我Searching過的我YouTube看過的東西它都知道其實它都不知道你刷卡你Apple Pay它也不知道因為所有的計算所有的Transaction都在你手機上Apple完全不知道所以這是保護你的Privacy保護你的Privacy所以就算美國聯邦調查局要像Apple要你的資料也要不到因為他們沒有不像Google不像Facebook他們擁有你所有的Privacy所以Apple說Privacy是他們的No.1你很Care Privacy我們也很Care所以所以這個Cook他說技術Keep the Change in the World技術改變了世界但是如果沒有完全的信任如果沒有完全的信任那這個未來的發展就沒有Never Achieve就永遠不會達到所以Cook就很清楚如果我們不保障隱私權所有的數位發展未來都是受限的當大家都不信任數位發展的時候那這個數位發展還有前途嗎所以蘋果誓死保衛你的隱私權你所有的消費你在哪裡買了多少東西都只有你的手機上知道蘋果的雲端不知道蘋果要跟GoMan發行信用卡所以他會他的信用卡讓你有很多很多不一樣以前你去刷卡賬單一來發現這是在哪個地方其實是一個加油站可是他不是假加油站那你就不知道所以蘋果以後的賬單你會發現他就是某某VP加油站或者是中油哪個位置連地點他都秀給你那這樣我的隱私權都被知道不會因為那些資訊只有在你手機上有蘋果雲端沒有所以他會用Apple Map認出你交易的地點購買的記錄你花多少錢在哪裡買他會分類食物 飲料 娛樂幫你分類而且很重要的你每買一個東西他就給你現金回饋2%而且馬上給你放到你的Cash Card裡面你就可以拿去消費這個是很吸引人的雖然好像在暑假才會發出來他說一推出來我馬上用過期忘了繳款也沒有額外費用不會有額外費用沒有逾期費用 沒有年費沒有跨國費用 沒有超額費用反正都沒有了當然他其實也有利率你如果太久沒付他會給你利息這要看你的信用平等還有一個Apple PayApple Pay現在可以拿來當搭車在幾個城市在波特蘭 芝加哥 紐約市你要搭地點你用手機逼一下就可以進去了這個就是慢慢手機的擴大應用還有他的金流這個等於有金流好 蘋果最近公佈了幾個服務第一個是Apple TV News Plus還有他的信用卡還有他有一個叫做ArcadeArcade就是遊戲其實現在在Apple Store裡面最大最大的app就是遊戲因為他那你每次要買就要買一個遊戲那這個遊戲就要三塊九毛九或者什麼可是現在蘋果就讓你用subscribe你只要一個月現在還沒有規定多少錢你一個月九塊九毛九訂閱你所有的game都可以玩不錯吧像News也是一樣你付一個九塊九毛九你什麼新聞有五百個magazine就可以看你可能可以有很多他的專屬的電影九塊九毛九所以Apple有很多很多很多很多很多的生意可以做他有九百個million的手機九億支手機那他的Apple News每個月收九塊九毛九他有三百個magazine可以看有LATimeWall Street Journal你看這些都是很好的再來就是Apple CardCredit CardApple跟Goldman合作的一個master card他也會給你一個physical card因為有些東西不接受Apple Pay所以這是Apple的一個新的服務所以你要知道Apple下半年這些服務的產品推出之後他的營業成長跟動能將是非常可怕的這裡有看到就是蘋果的device有九百個million是iPhoneOK他利用這些installation base那你要知道他推出的所有的服務都將會是很快的快速的成長而且這個錢是永遠收不完每個月一個服務就九塊九毛九你要看新聞九塊九毛九你要看電視要看電影九塊九毛九你要玩game九塊九毛九反正你就跟著他就就對了這剛剛有講過了就是九塊九毛九三百個電影你的credit card他的credit card有2%repay你如果在你在Apple store買東西他給你3%repay還有game玩具就是電動玩具game他可以用subscribe他不像以前就是你買這個gamesubscribe你都可以玩全家都可以玩這是Apple把你綁住所以你就有了Apple什麼都不用了那Apple TV就有很多他還有自己拍的電影這些都包括在Apple TV那每個月subscribe你就有這些東西這個是這樣子你在一個Apple TV裡面你可以直接看到所有的東西One stop shoppingApp跳來跳去的不用看到所有的東西不會跳走了現在Apple Music有五百個五十個mini五千萬的訂閱每個月九塊九毛九你看這個服務真的是什麼都不用做坐著睡覺就賺錢這種生意實在是太好了好這個是Apple Card就是他的信用卡Balance FeeBalance Transaction Fee反正都沒有了Overtime Fee Paper Statement FeeCash Advance Fee都沒有Financial Fee都沒有你的信用卡沒有Limited預期費用也沒有沒有都沒有沒有Sellout Fee沒有Maintenance Fee他的卡什麼都沒有大家想想看有九百個Million如果信用卡每人每個月貢獻兩塊那他就有一點八個Billion每個月一年就有二十一個Billion的收入蘋果現在一年淨利六十個Billion他現在如果多增加這個二十一個Billion他連成長率獲利就已經有36%可怕吧他還有一個影音服務五十個Million的訂閱者每個月收九塊九毛九一個月就收五百個Million一年又是六個Billion所以他每一個行業什麼電動玩具訂閱電動玩具你訂閱他的新聞訂閱他的電影訂閱他的音樂每個都給你收錢你覺得也很便宜很好可是他什麼生意都做什麼都不奇怪所以為什麼真的是這個公司以後真的像銀草機所以巴菲特說真想把蘋果全部買下來好這邊當然就重複前面講的他會Help你幫助你Tracking你的Spending沒有Lay fee沒有Any feeInternational fee國際交易都沒有他APR就是利息你若沒有繳就是沒有完全付完他的利息超13%當然蠻高的Depends on你的Credit你的Credit好的話利息低用蘋果手機的人應該信用都會蠻好的所以Apple的Service包括什麼iTunesApp Store廣告Apple Pay這些都是很快成長非常快的雖然他的Hardware也是有點慢可是沒關係他Installation Bash已經有900個Million了他的服務將近一個Quarter就10個Billion在2019年Product他的產品是73個Billion雖然服務業務還是很小不過你要知道他慢慢就會成長他的服務業務可能會達到100個Billion很快大家看所以蘋果的服務非常可怕他的服務這裡還是在談他的Apple Store Music他這些服務的價值其實超越他的硬體的部分硬體的部分所以如果把蘋果這些服務每個都加總起來其實蘋果現在是非常便宜比如說他一個Apple Card就是信用卡那將近就相當於一個PayPal的價值至少有100個Billion那他的影音串流加那個可能就是還有200個Billion跟Netflix差不多那再來就是他的Music跟Spotify可能就有100個Billion他的Apple Pay可能就跟那個又是一個又是一個PayPal就是100個Billion所以你加一加已經700個Billion的價值在那裡不含過去的Apple所以蘋果是一個非常他就幫你加了Service Business是約500個BillionOK 500個Billion所以這個500個Billion是至少一半是新增加的所以現在Apple如果是800個Billion他再增加一半50個Billion那就至少有25%成長吧很厲害的他的Service Revenue現在61到2012差不多33%的成長OK好這些的成長反正就是Apple PlusTV PlusApple CarApple News Plus所以Apple有更多的成長在下幾年之內所以Apple現在是一個重新來重新啟動的一個成長股OKOK這個是Apple手機Apple手機的那個新電圖他現在就會擴充到很多國家義大利反正現在越來越多國家的他都拿到License所以現在這個Apple手機會越賣越好這個只是分析師說Apple Plus的Strong Buy反正他的Service一出來之後大家都應該知道Strong Buy可是很奇怪市場還是沒有下濾當然Apple最近長得不錯了可是應該還沒有完全反應他未來的成長你如果說從170塊漲個30%170塊漲了30%那也要其實也要漲50塊啊所以Apple很快漲到220塊應該是是在很短的時間就可以達到了所以Apple可能在FANG裡面未來是應該是成長最快的一家公司OKcompare to Google Facebook這些NetflixApple Music所以Apple的Game我們叫Acadic這個是遊戲吃到飽所以Game現在在Apple裡面是Apple Store裡面是最大宗的最大宗的而且你可以在你的iPhone玩你的iPad玩你的Mac玩你的Apple TV都可以玩100多種的Game而且有些Game只有在Apple可以玩這個最後你會發現所以以後大家都在搶一個平臺那一個平臺他們就專屬Apple有專屬的電影他現在已經簽下Opera很多明星現在已經開始拍聯絡劇他也拍電影那個Steven Spielberg也是他的導演OK那這些電影只能在AppleTV Plus上看所以很多遊戲以後出來也只能在Apple Platform用所以你要知道Apple要獨獨佔市場那他有這麼多的Installation Base他要獨佔市場不難我想Apple的Credit Card一出來每個人Default手機自己信用卡就跳出來了所以你馬上可以用馬上可以用那這個是Apple他和Apple News一樣用Subscribe而且一個訂閱之後所有的Magazine 300個明星都可以看訂閱之後所有的幾百個Game你都可以一起玩OK所以這就是而且這個Game會在今年秋天150個市場同時催促哇那不得了所以以後你就訂閱Apple Game那就玩到不行玩到爆好我們談最後一家公司SQ了SQ他Peer to Peer就是可以手機直接付款就15個Million的Subscriber7個Million的Account7個Million的AccountDouble現在大部分DownloadSQ Cash的速度越來越快因為SQ Cash是這樣子一個商家他用SQ的那用SQ收錢那他要發薪水員工就用Cash這個Application領薪水OK他的Head to Head也沒有算完全Head to Head就是跟VIMO就是PayPal的VIMO那可是現在Growth是Cash App的GrowthDownload是最快的因為他有一個完整的系統很多東西你就非得用Cash App而且他鼓勵大家用Cash App你用他的Cash App在SQ的Playphone上使用他可以退你2.7%好像是這樣當然之前他就有SQ就有Bitcoin的買賣你在SQ裡面就可以買賣SQ他有ACT TransactionDirect Deposit Paycheck所以他已經算是一個銀行了所以Cash App這個App最後就是一家銀行你可以存款領款領錢你可以轉賬都透過這個他這個Cash CardCash CardCash App對SQ來說現在是一個很重點重點的一個App他幾乎這個Formal CFOSara他之前的Represa Bank Account所以以後你在SQ裡面你就可以買賣股票買基金都可以的未來一定是這樣子的也是一個高利息的Saving Account所以他除了可以以後除了Bitcoin可以交易之外很多傳統的證券交易買賣Trade就是他的功能他就是要做這個東西所以SQ以後也是會是包山包海什麼都做什麼都不計費跟金融有關的他都做這裡他的Cash App他也發也出了Master CardDebit Card所以你用他的Debit Card去消費的話你會得到一個2.75%的DiscountInstant Discount所以SQ他的跟Apple一樣他是一個Ecosystem所以你在這個環境裡面就會越用越好越用越多這個是SQ的厲害的地方他就是Car based ecosystem讀卡機收款機付款以前是收款現在付款以後可以除了現在可以交易比特幣之外他以後可以買賣股票這個就是他未來的發展你也可以Instant Deposit不過他就收一點手續費所以SQ預估將近他的Sale可以30%Annually的Growth未來三年所以他的成長還是會持續他的成長率28Revenue到了23%Billion他的ProcessProcess12萬就是說他的就是中型的公司佔了39%而且51%Total就是說越來越多大公司用他的收銀機收銀機SQ的Larger SaleSuccess HelpBigger Companies他的Subscriber成長了144%這是個非常大的這家公司也是一個非常快速成長的公司他的Revenue到464這個是講Revenue 464個Million64%的GrowthBeta Growth到81個Million成長97%獲利成長97%他的Money Process等於金流成長28%到了23個Billion所以這是很可怕的一季他就Process 23個Billion你要知道23個Billion他收1%也將近有500多個Million你看他的464Profit GrowthProfit Growth27% 29%很厲害OKSquare他有P2P這個就是每個Personal to Personal你可以付錢給你的朋友或轉賬給你的朋友每個月你看他每個月將近有15個MillionActive CustomerActive Customer幾乎成長一倍幾乎成長一倍一年前成長一倍還有Square他有他的Payment SDK可以讓很多App把他Integrate進去所以你的App可以就是收款就可以用Square收Square透過Square的收付系統這個Backend App Offer這個Backend App Offer所以他可以Integrate進去很多App裡面所以App他收款的App可以就用他的SDKOK這裡只是一個小的例子他還跟這個Washington的國家隊他還跟這個Washington的國家隊那你去看球賽你可以用他的App就是定說我要汽水飲料牛肉乾那你坐上位置他準備好你就可以去拿了不用跑去那邊等了半天再跑回來那個看球賽你就可以專心看你的球賽這只是一個Square他們做服務美國的公司在做服務的時候就是Complete了什麼都做什麼都不奇怪所以這個是美國公司真的是八爪魚他不會像亞洲公司我做這個就一直賺賺賺賺賺到死公司就結束了沒有他們絕對不會滿足於現狀他們會一直開發各種商業模式他們會一直開發各種商業模式就像八爪魚一樣就什麼都做就像要把全世界的生意都做完一樣這就是美國的公司OK我們很快的這樣go through了所有的78個Power Point那講那麼多沒關係聽多少算多少那我的重點就是說你買買指數或者買個股那無論怎樣現在的市場都非常好那現在到了網路爆發的時代現在才是真正開始的時代現在才是真正開始的時代雲端計算還有Fintech網路服務AppleFintech的SQCloud Computing的NVIDIARetail的Amazon什麼都做什麼就好這些公司包山包海每個公司都像八爪魚一樣所以當這些主流的公司都是這麼看好的時候過去沒有後來會更多那我想美國的經濟還有全球的投資將會是越來越好我們應該還有很長一段好日子可以過好了那就先這樣子大家辛苦了這麼長的時間謝謝

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