【00117】投資理財 好股票 買進策略 個股財報 產業訊息 投資理財資訊（16） 2/1/2020 CLEC 投資理財教育頻道

大家好，現在是 2 月 1 號，那上個禮拜是美國高科技的超級財報周，所以我們有幾個公司釋出財報。那現在我想很多人會想說那我應該什麼買進，這裡我們來今天來談兩個事情，一個就是買進的策略，再來就是談幾個公司的財報，還有產業的資訊。 第一個還是談一下這個武漢的肺炎，因為大家這個紛紛擾擾，我的經驗是這樣子，市場會震盪一下，可是很快就會過去，尤其是你投資美國股票，而且是高科技股票的，應該受到的影響不大。所以投資者應該忽略這個疫情的進展，這跟這個有沒有人性或者是那個沒關係的，你投資就是 focus 在投資，投資要 focus。 第二件事情就是上個禮拜的財報都不錯，那所有有些公司就上漲。那我想還是有很多人在想買又不想買、又不敢買，那延遲了好久，可能想了一年也沒買進了。那你問我說現在可不可以買，我真的很難回答，因為每個人的狀況真的不一樣。 比如說我大部分百分之百都在市場，而且我已經賺很多錢了，那如果我現在有個五萬塊美金買不買？閉著眼睛就給他買嘛，因為五萬塊跌也跌不到哪裡去，之前賺的夠賠了。那可是你如果從來都沒有投資，現在都還是滿手現金，怕市場會下跌，怕到現在滿手還是現金的人，你怎麼買進又是一個問題。 你一口氣都給他買下去，那市場馬上跌 20%，你又嚇到了，之前的沒賺到，現在買進去又虧到了，所以你就會進入了一個虧錢的狀態，虧錢的循環。所以我也沒辦法一一回答大家所有怎麼買，那我想我們給他大略粗略的分三類。 第一類就是你大部分的資金，所謂大部分都百分之七八十的資金都已經在市場，而且已經買很久了，那也有賺錢了，那這樣子的人你如果還有資金，你就直接買吧，因為你已經賺錢嘛。 那再來就是有些人可能有一半是在市場裡面有賺錢，那還有一半還在留在手上，那我是覺得說那你就分三個月吧，三個月給他買進，對不對，三個月給他買進。你如果那你要分三個月幾筆那我就不知道了，你每個禮拜買一筆，還是你每個月買一筆，你就分三個月。 那之前你從來沒有投資，你就是一直怕怕怕，怕到現在還在怕的人，那你怎麼買進？那市場其實也漲了一段，也漲了一年多了，從 2019 年初一直漲漲漲漲漲到現在已經一年多了，那你說買進剛好碰到修正，你也是蠻辛苦的。 所以你如果百分之百都還是現金，或者大部分比例都還是現金，七八十% 都還是現金的人，你的買進的方式可能跟前面兩個就不太一樣，你可能要分半年，半年分批買進。因為我們知道就算是有修正的話，也是三個月到半年就會修正完畢，那你可以持續往下買。重點就是市場如果有修正是對你有好處，對有現金有好處，你要勇敢進去買，了解了嗎？ 這個是給大家的一個建議，就是三種策略。第一種你已經買很多了，那現在還有一點錢，那你要買，要直接閉著眼睛給他買吧。那第二種人就是有一半是現金、有一半是股票的，那你，你現金要進去的話，你當然是分三個月陸陸續續買進，也不要考慮市場上漲下跌了，你就是每個月的一號就給他買進，或者是每個禮拜的禮拜一就給他買進。 那大部分都是現金的人，那你就要小心，你就是分半年，半年每個月買一筆，或者是每兩個禮拜買一筆隨便，可是你不要管市場漲跌，時間到了就買進，這樣就可以了。 好，再來買什麼？當然我還是建議你買買指數了，QQQ 跟 SPY，你在臺灣的你就買富蘭克林高科技基金跟富蘭克林成長基金，就這樣。所以買進的策略其實影響長期很少了，你長期不管你怎麼策略買進，其實長期的績效也差不了多少，可是面臨短期的風險會不太一樣，會不太一樣。 所以讓大家能夠安心的買進，我就有三個這種建議了。那你如果還有問題了，你就在下面留言，我儘量回答大家的問題。 那再來就是我們談個股的財報跟產業。我不是要大家買個股，而且我不太建議大家買個股，個股很容易買進去就有可能沒有道理就跌掉 50%，尤其現在財報釋出完之後就大漲，大漲之後完會被修正誰也不知道。 那你如果想要買個股，我是建議你每次，之前也有談過，就是你可以一次買一隻股票，每次買 2%，就這樣子，那下次有機會你再買 2%，慢慢買慢慢買，小小的買，慢慢累積，把指數轉成個股也可以。可是要慢慢轉到個股，要慢，因為你同時一直轉很多，那剛好每隻股要不要腰斬，那你就會受到蠻大的傷害。 指數腰斬你就算了，因為也不用去分析，也不用擔心，可是個股就你會擔心嗎？其實你好的個股其實也不用擔心，可是你總是會擔心，因為 Apple、Amazon 活生生的在那邊，新聞在那邊炒作，你當然會擔心。可是指數沒有什麼新聞是指數的，所以你就不會擔心。 重點是不是個股比較風險高？是有新聞，那你會聽到新聞你就會怕，一會兒太樂觀，一會兒太悲觀，受資訊的影響太多了，受資訊的影響太多了。好，那我們還是談個股，你就是只要買 5% 就好，你每一隻股票就買 5% 最多，那你這樣就不怕個股腰斬，一隻股票腰斬 5% 也才 2.5%。那總之我還是建議大家買指數了，個股還是儘量少碰為妙，那你要買就少量的買，慢慢買，OK。 好，那我們進入財報跟產業。蘋果他的財報非常好，所以他也是有財報完也有上漲，那他的穿戴的 device 成長得非常不錯，成長了 37%，before 我 keep going，我繼續講下去。 我們看一下為什麼我叫大家分批買，你看這個 QQQ，那是網路很慢，好我們看這裡好了。你這一年你看一年，那你這裡如果你買進的時候，OK 兩年，你兩年，那你如果 QQQ 你買進剛好買到這裡，那跌跌跌到這裡，你就很傷腦筋了，對不對，就跌掉這裡。 那你這樣子跌的話是幾% off？你就是將近 20% 的下跌，那你一買進就下跌 20%，就算指數也會下跌 20%，你這樣買進你就是非常辛苦。這樣子的時間長多長？這樣子的時間就是從 5 月、8 月的低點嗎，到 12 月底、8 月底、9 月、10 月、11 月、12 月，這四個月嘛，四個月。 所以你如果分三個月去買的，你也陸陸續續會買在低點，那你如果是分六個月的話，你不只會買在低，越買越低，而且你會剛好回來，不會六個月資金投完之後，你會賺錢，會賺錢。所以為什麼說如果還有在市場有一半的資金一半現金的，你要投入市場，你就用三個月去買進。那你如果是你的資金有超過大部分你都是現金的人，那你最好是分六個月的，那六個月買完你應該是不會虧錢的。 不管怎麼買，你看你若單筆買進，就算這裡買下去，這裡虧掉了，可是現在還是漲回來了。所以你這邊買的，你看起來你還是，你至少也有漲 15%，對不對，15%，所以也是很不錯，也是有 15%。可是你在短線的時候你就會擔心，你這裡買進去一開始就虧了 20%，你當然會擔心，會擔心。 那可是你要了解市場，所以投資風險不在於市場有沒有風險，是在於你了不了解市場，市場下跌是正常。那你怎麼樣預防？你的心態要正確，就是說你若接受這個下跌，那你買進去等到時間一到，你就會賺錢，經過一段時間，那可能要經過一年，經過多久到了這個 10 月。 那這個一年這裡是這邊 10 月，這邊這邊 10 月，所以你經過一年，你還是開始賺錢。所以你若時間拉長，你就是會賺錢，不管你是單筆分批的，你都會賺錢。那單筆下去對一般人投資者來說心理壓力比較大，那你若分批三個月半年來分批來買進，那你就會比較安心一點。 好，那我們回來簡報這邊。好，那蘋果就是穿戴式的成長 37%，這個蘋果的耳機做得非常好，他現在新的耳機可以做降噪 echo cancellation，而且可以做助聽器，這是非常好的功能。 再來就是他的 iPhone 的業務也又回到佔了他總業務的、總營收的 50% 以上，那達到 56 個 billion，光 iPhone 手機三個月就賣了 56 個 billion，有夠厲害，那年成長 7%，iPhone 年成長 7%。 蘋果的上一季一季的獲利 22 個 billion，22 個 billion，兩 220 億美金，年成長率 11%，每股賺 5 塊。那如果一年的話，4 季的話，那就賺 20 塊，那現在 330 塊的話，那你就看看 PE 才多少？PE 才 10、15、16、16 左右，那 compared to 去年，那就去年的同期的營業額只有 20 個 billion，那獲利每股 1.18，1.18，所以成長率相當不錯了，相當不錯。 好，這是蘋果。所以蘋果的 revenue 8% up to 8%，我這邊怎麼是 20，這是 earning，這是 earning，這個是營業額將近 91 個 billion，很厲害。因為公司一季的營業額將近快 100 個 billion，就是 100 個 billion 的 10 萬、百萬、千萬、1000 億美金，1000 億美金，很厲害。 那蘋果的總裁 CEO Cook 他 service，他說 service 是一個很不錯的一個 business，他 reach 了 12 個 billion，所以大部分都是從 Apple Music。在新年那一天光那一天，那天 New Year 那邊，他就 Apple Store 就做了 386 個 billion 的生意，這是幾乎是一倍了，比去年增加一倍。 所以你會發現高科技廠商的成長都是兩位數，甚至以倍數來算，甚至以倍數來算，就是非常不簡單。 那我們來看 Microsoft，Microsoft 的雲端服務也是持續成長，你看 64%，所以為什麼 Microsoft 的股價會這麼好，也是有原因的。還有他的 Office 365 也成長 27%，這麼大的公司還可以成長二三十%，那是不得了的事情。 還有他的軟體網路會議的 meeting，這個也是每天都有 20 個 billion 的人在用的，兩千多萬人在用，兩千多萬人在用。那 Commercial 的 Cloud 也是成長 39%，那你看這個 Microsoft 就厲害，所以為什麼 Microsoft 最近長得那麼兇，也是有他的原因的，也是有他的原因的。 Microsoft 的 Earning 成長 8.7%，Sales 成長 11%，所以這個是很厲害。所以這是 Microsoft Intelligent Cloud growth 27%，也是將近 11 個 billion 的生意。再來 Microsoft 的 Platform Business 成長 17%，11 個 billion，所以每個事業群就當今都是以十幾個 billion 的 Business。 所以這是非常，Microsoft 跟 Apple 都是一個很特別的公司，他們每一個產品線都是非常的強，而且一個公司有好幾種產品線，每個產品線就比一家公司都還厲害，八爪魚的公司，不怕倒的，不怕受到影響，因為一個產品不好其他產品會好。Microsoft 的產品線裡面最差的就是 PC Computer Windows 只成長 2%，這是比較差的，也是有 13 個 billion。 好，那我們來談最夯的 Tesla，Tesla 電動車大家要注意，現在當然之前我們談過 Amazon 的商業模式，它的雲端服務，再來是蘋果的服務模式，再來現在還有就是 Fintech，就是網路銀行的模式，現在最新出來就是電動車。當然大家說電動車是新出來嗎？其實也不是這麼說，可是我認為 2020 年可能是電動車的元年，電動車現在才開始要爆發了，開始爆發了。 那 Tesla 這一季第四季賺 100 個 million 左右，那每股賺 58%，你要知道它是連續兩季都賺錢了。所以 Tesla 這家公司之前是大家說有可能會倒，它這個現金週轉不靈，可是 Elon Musk 還是蠻厲害的，他當然壓力很大，可是我想你看他能夠走出來他是厲害，我說他是厲害。他之前是 PayPal，那現在是他不得了，這個人不得了，大家注意他。 那連續兩季都賺錢，那我想 Tesla 賺錢的模式已經出來了。那一個賺錢的公司跟一個虧錢，之前它是虧錢公司的營運模式也不一樣，所以它現在開始賺錢它的速度非常快，因為資金不虞匱乏嘛，資金不虞匱乏，所以它往前走的速度會很快。 再來就是 Tesla 很快就會每年生產，會生產 50 萬輛，我不知道它這個多久會生產 50 萬輛，我不知道它所謂生產 50 萬輛是每年生產 50 萬輛，在 Fremont 跟上海，我想也是啦，Fremont 跟上海。那這樣子的話去年是生產 36 萬輛，那今年如果每個廠生產 50 萬輛的話，那就 100 萬輛，那將近三倍，從 36 萬成長到 100 萬輛，那就三倍。 你要知道成長到 100 萬輛的時候，其他傳統產業的汽車可能會受到擠壓，而且大家知道電動車的出來可能會，可能會對傳統的汽車、對傳統的汽油的汽車產生很大很大的壓力。就好像當初的 Nokia 這個消失掉一樣，Nokia 這個智慧手機一出來 Nokia 就消失掉了，這是典範轉移。電腦一出來 Xerox 就死掉了，Computer 跟 Printer 一結合那 Xerox 就死掉了，那數位相機一出來柯達就沒了。 所以一樣，電動車一出來我想傳統汽車要注意可能會消失。那大家覺得怎麼可能呢？那我跟大家講幾個事情。第一個就是傳統車廠他的廠是做油車的，就是汽油車的，那他沒有純電動車的廠，也沒有純電動車的工程師，那他還是可能用現有的汽油的車慢慢去改成電動車。 那因為他不能把傳統的車廠關掉，他那些工程師跟這些工廠的員工馬上要在那邊十幾萬人做不到，所以他沒辦法把資金挪到純電動車去，他是要慢慢轉移過去，那慢慢轉移的時候來不及了，Tesla 已經衝出來了。 所以 Tesla 現在一百萬輛、兩百萬輛、三百萬輛，你要知道整個歐洲 2019 年三大車廠 BMW、Mercedes-Benz 跟 Volkswagen 產量是四百四十、四百五十萬輛，那如果有一百五十萬輛被 Tesla 取代掉，那你看看這個從四百五十萬輛掉到變三百萬輛。當然不會只有三大車廠掉了，美國的車廠、日本的車廠都會受到影響，anyway 大家要注意這個電動車的典範轉移。 那 Elon Musk 就是說他現在開始測自動駕駛的計程車，當他成功了之後，我想 Uber 跟 Lyft 可能也是會被淘汰，或者是壓力很大。那你會發現路上跑的可能都是自動駕駛的計程車，他現在正在加州舊金山測試，那等他成功的時候，可能五年後可能大家就會有非常好的無人駕駛的計程車服務。 好，那我們來看看第四季，他就產出了十一萬輛了。那去年、前年產出三十六萬輛，也就是第四季他幾乎就是全年的三分之一了。那你看第四季十一萬輛，那一年四季就是四十四萬輛，所以每一個廠達到五十萬輛是沒問題的。 而且上海的廠也是第一期完工嘛，五十萬輛，再來他有第二期、第三期，所以上海的廠完全成熟之後就是一百五十萬輛，美國有五十萬輛那就兩百萬輛，再加上歐洲有五十萬輛那就兩百五十萬輛，這是很厲害，再過未來兩三年 Tesla 會有爆發性的成長。 再來是 PayPal，我們看這個是網路銀行。PayPal 的 Quarterly Earnings 是 24%，是非常厲害，YOY 24%。當然他財報完之後他也說下一季可能不會那麼好，其實他每次都講這種話，那你也不要管他，那當然市場會反應，有時候就會下跌，不要理他。 這個 PayPal 還是全球最大的網路銀行、網路 P2P，還有不是那個網路下單，你到網路上你買東西就不用信用卡，你就是有幾個，一個在美國就是 Apple Pay，不然就是 PayPal。PayPal 的這個 Payment 的 Value 成長 22%，從 2018 年的第四季 2019 年成長 22%。 所以他第四季的 Profit 500 個 Million 稍微下跌 13%，為什麼會下跌？因為他買公司了，所以大家不要看他，看到這個獲利下滑就嚇到，沒有，他買了公司，所以這是沒有問題。5 個 Billion 的營收，17% 的成長，所以你看他是有成長的，17% 的成長。 然後再來我們談 Amazon，Amazon 也是橫盤蠻長一段時間。所以你在一個公司好公司在橫盤的時候，你不要拋棄它。你看我們這個 Amazon，Amazon 這兩年來橫盤，幾乎是橫盤，那你在這個橫盤的過程，你看它這個橫盤過程你把它賣掉了，那未來開始上漲你就沒機會了。 你要知道，你看它，你如果 Amazon 看它的 Max，你看 Max，我把這個 Log 叫出來，OK。你看 2000 年，當然這個崩落沒關係了，可是 2004 年你看這個橫盤，這個下跌，這個這個這個，你每次下跌或者是橫盤的，從這裡橫盤到這裡你就把它賣掉，你就沒辦法賺到大波段。 所以大家要記得好公司要抱牢，有可能會橫盤或下跌兩年。那你看看這個 Amazon 從 2003 年、2004 年開始下跌到 2006 年、2007 年、2008 年這裡，你看這個幾年，四五六三年，下跌三年，那你三年如果抱不住，你就沒辦法獲得 Amazon 的大獲利。所以投資個股大家要記得要抓牢，抱牢要抱牢，你要把它抱牢，跟指數一樣不操作，抱牢。 這個是 Consolidated、Consolidation 我不談了。這個 Amazon 的 Online Store，你來看看它的成長率，Amazon 的 Online 成長 15%，那 Physical Store 是差不多跌 1%，就是 Whole Foods，那沒關係，它這個是附屬的，它以後它有它的戰略。 那 Third Party 的 Sales 成長是 30%，Subscription 就是會員，會員成長 32%，那 Subscription Service 這個比如說音樂什麼它成長 34%，那其他的成長 41%，AWS 成長 34%，就是雲端服務成長 34%。所以從這裡你就可以看到 Amazon 還是非常健康的。 那 Amazon 在這個聖誕節購物季裡面它成長 21%，其實它建構了很多當日送達跟 4 小時送達的基礎建設。那 AWS 是 Amazon 的 Cloud，它成長 34%，也是非常厲害，它現在是 No.1 的 Cloud 雲端計算。 你看它 Amazon，Amazon 它投資投資在 One Day Delivery，現在已經開始回收了，現在開始回收。所以去年 Amazon 的獲利沒那麼好，因為它把資金都投資在 One Day Delivery，它現在已經建設差不多了，所以現在開始在這個聖誕季的時候，其實它就是因為這樣子，所以整個營收就往上走了。 所以上一季就是第四季聖誕季的時候，一天當日送達，或是當日送達的、當日送達的幾乎是 4 倍，所以如果說這業務量是非常的成長，非常驚人，就是當日送達成長 4 倍。 你看連沃爾瑪、Target 就在我們家旁邊，它都沒辦法做當日送達，Costco 也沒辦法當日送達，可是你看 Amazon 竟然可以做到當日送達。所以這些實體店真的是該打屁股了，這些 CEO 應該要把他 fire 掉，因為你就已經這麼多 store 了，你從 store 配送到你的 neighbor、你的附近的，竟然沒辦法做當日送達，那你被 Amazon 趕過去那是理所當然的。 Amazon revenue、Amazon revenue 是往上，這不用質疑。Amazon 在 2019 年的 revenue 稍微下來，是因為整個下來是因為他要做 one day delivery 跟 the same day delivery，就是同一天送達，所以他的獲利稍微衰退。那現在那個建構已經做完了，所以我想他的 revenue 會開始表現出來，獲利會開始成長。 他的 income YOY 成長 8%，那接下來當然會成長更多了。因為 Amazon 賺了 3.27 個 billion，還是賺了，沒有像 Apple 多，Apple 一季可以賺 22 個 billion，嚇死人了，做 91 個 billion 的生意就賺 22 個 billion，這真的是超級厲害。 那 subscribe，Amazon Prime 有 5.24 個 billion quarter，service came in subscription service，那就是音樂、music，這些成長了 32%，YOY music 這邊成長了 50%，所以 Amazon 也是非常厲害。 所以我想我們今天談到這裡應該結束了。所以我們今天談了幾個，第一個就是 Apple，第二個是 Microsoft，第三個就是 Tesla，第四個就是 PayPal，第五個就是 Amazon。 那之前我們談的買進策略大家要注意，你有現金買進，那你就如果只有一點點現金，你大部分的錢都在市場裡面，你就單筆就給他買進了。那你如果是有一半現金、一半股票、一半指數的人，那你還有一半的現金你要買進，我想分三到四個月給他買進。 那你如果大部分都是現金的人，從來一直不敢投資的，那我建議你分半年，半年到十個月的時間分批給他買進，沒辦法，因為你從來都沒有賺到錢，你的風險承受度當然比較低了。 那買什麼？我還是不建議買個股，個股小買一點可以，可是你不要大買。那你要買要買指數，QQQ 跟 SPY，臺灣的就買富蘭克林高科技基金跟富蘭克林成長基金。那大家有什麼問題就在下面留言，記得訂閱分享，OK，那就先這樣子了，謝謝大家。

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