【00134】CLEC 美國救市 大家都沒事、臺灣買好基金、2020年關機 04/02/2020 CLEC投資理財教育頻道

大家好，我們今天週末我們還是來聊一下一些關於市場的事情。現在市場震盪非常的大，所以你去關心市場其實對你一點好處都沒有，因為所有的假設都不存在，短期的、短線的。那我們今天就是來看一下，談一下關於一些學員的問題，或者是一些如何面對這種震盪的市場。 第一個就是政府救市和央行寬鬆貨幣會有效嗎？那再來就是他們會不會有一些副作用或後遺症。之前我們也有提到百分之百投資指數，投資指數是一種投資，指數絕對績效是最好了，那難道都不需要做資產配置嗎？這個我們也聊一下。還有有人關於就是寬鬆貨幣，那之後黃金跟原油是不是一個好的投資。也有人問到要不要賣掉等低點再買，當然這個是不要了。 那在臺灣的投資者對於基金的話，除了富蘭克林高科技基金之外，是不是還有其他的好基金？我們也會給大家其他的基金選擇。再來就是在這個震盪的市場，我們要如何面對，要如何面對。 那建議大家訂閱我們的投資理財教育頻道，這是一個非盈利事業組織，我們影片也不會有廣告，有沒有廣告，我們也不是以獲利為目的，我們就是以教育大家做正確的投資為宗旨。那大家訂閱，那以後你可以到手機的話 YouTube ，你可以在社群也會看到我們的及時通訊。因為你如果沒有訂閱的話，你可能就會 miss 掉這個有時候市場變化的比較及時的一些訊息。那你訂閱的話，有時候我們有直播，你可能也會收到通知。 好，現在市場直接救市，搶救公司債，那些大到不能倒的公司，那這樣子資金那麼多會不會產生更大的泡沫？我們要了解就是泡沫的本身是怎麼來的，泡沫其實是人為的，就是貪婪所造成的。寬鬆的本身是怎麼來的。寬鬆貨幣本身其實不會製造泡沫，泡沫都是人類貪婪的結果。當你當花則花，當買則買，有價值的才買，沒價值的不要去追高，這樣子不會產生泡沫的。 只有人類的貪婪認為不管它的價值，而直接去追房地產、追股票，追到沒有道理，他這個公司不賺錢還一直買，就像 2000 年的時候，那這樣子的話當然會有泡沫。可是泡沫本身不是寬鬆貨幣造成的，2000 年的時候沒有寬鬆貨幣，2000 年的時候那時候央行的利率非常的高，可是還是產生泡沫，為什麼？因為人類的貪婪。 所以寬鬆貨幣的原因是什麼呢？寬鬆貨幣有沒有機會產生泡沫，是一個因子，可是當然要有錢才能去追逐，那可是寬鬆貨幣絕對不是造成泡沫的主因。所以為什麼央行要寬鬆貨幣，財政部要寬鬆貨幣，財政部要救市，央行要寬鬆貨幣是因為泡沫本身就是去槓桿。就是說有的人買一些沒有價值的東西，或者有的人借錢買東西，或者有的人我想很多公司一定是用借舉債，舉債在經營公司。 那當然泡沫一來的時候，很多槓桿就會被去掉，那這個去槓桿的動作，那個泡沫就破掉了。不管這個泡沫有多大，只要再做一個去槓桿，槓桿的動作就會破掉。那這一次的沒有泡沫，泡沫不是這麼大，也是會被襲擊，因為就是 coronavirus ，那這是一個另外一個因素。那逼得大家沒辦法賺錢，金錢不流動，那只能被逼得賣資產，這個也是一種去槓桿的動作。 他在槓桿被去掉之後，你的寬鬆貨幣或者救市，其實頂多就是去補充那些被抹去的槓桿，而且不要讓他跌超過，跌超過價值線以下這個。所以寬鬆貨幣跟救市是不會產生泡沫的，只有人性貪婪才會產生泡沫。所以大家不用擔心寬鬆貨幣會產生泡沫。 還有就是有人問 QE 的時候低利率，房地產會不會水漲船高了，那是不是可以買濾紙了或什麼，這是兩個問題。 第一個房地產會不會上漲，其實房地產上漲的因素就兩個，一個就是大家要有薪水，你有薪水你有就業，你才能夠貸款，這個是第一個。所以就業市場越高，房地產就會漲得越高。那再來就是利率要低嘛，你可以買房子，那你可以買多貴的房子，那就是看利率啦。利率越低，你可以買貴一點的房子，利率很高，你就算有工作你也買不起。 在美國你如果只有 10 萬美金年薪的話，你可能買不起 100 萬的房子。那可是如果利率越低的話，你可能雖然 100 萬買不起，你可以買 80 萬。可是如果利率太高，你可能 10 萬美金年薪的人可能只能買 50 萬，那就看利率高低啊。 利率低你就可以買到 80 萬，利率高你就只能買 50 萬。所以為什麼低利率會刺激房價，因為大家就有可以借很多錢來買房子。所以這個短期內我們當然會發現有蠻大的失業率，所以這個房地產應該短期會受到壓抑。 那房地產除了利率跟就業之外，就是說現在你去買一個資產，比如說你現在說那現在的率值是不是好了，或者其實要知道就是說，當你之前沒有預估到，而之後才想到，那這樣子就不要再去投資了。 因為你之前都沒有想到，你之後才想到，那代表你是已經落後了，所以不要去做一個落後的投資動作。你發現那個東西漲上來的，你再想說是不是，那代表你沒有這個能力去投資這個資產。 有人談到就是資產配置啦，沒錯啦，就是說老師你說的沒錯，就是百分之百投資絕對回報率就是高啦。可是可是股市是不理性的，如果剛好讓投資者能夠在市場存活的話，那雖然可以享受一些回報率，雖然不是最高，可是至少不會殺在最低啦。他的意思是說資產配置是讓大家能夠安心的留在市場，我也是同意啦。 所以我們原本是說，你如果有一兩年的生活費，兩到三年的生活費，很多人就想說你怎麼有時候講兩三年，有時候講一兩年，其實這是看情況啦。像現在市場這麼低的話，你其實不用保留到兩三年了，你應該保留一兩年，一年一年半就夠了，因為市場低嘛，市場低買進去其實風險不高了。那你如果是市場在高點的話，那當然你存的現金要多一點，就兩三年嘛。 因為市場跌下去也要，有時候市場泡沫有時候也要三年才會回到原點，或者是甚至跌兩年才會跌到低部。所以你在市場高點的時候，反而你要存比較多的生活費現金。那你如果已經還有工作還有收入的人，其實你就算一算嘛，你的薪水夠你生活開銷，那你就保留半年就好了。那你如果生活薪水不夠還要拿一些存款來補的話，那就看看如果你每個月要再補幾千塊兩千塊， 那你半年就是要補一萬多，那你就存一個留一萬五千塊的現金，能夠半年需要就好了，有薪水收入的人。 但是如果你是沒有辦法承受市場下跌 50% 資產減損 50% 的人，那你當然就是需要做一點資產配置了，就是有部分的資金是要持有更多的現金或者是債券部位。債券我是一般是建議短期債券的，三個月就可以了。那你如果要投資長期債券，那我也沒辦法，因為債券其實長期債券其實本身風險也是蠻高的。你是利率一調，現在利率那麼低，你去買債券其實是買在高點。 那現在的那個去槓桿，很多 junk bond 垃圾債也是跌的一塌糊塗。所以債券只有也不是保證，就是說你完全不下跌，債券持有其實也是風險蠻高的。所以，可是你如果心理素質不足的話，你還是要保留一點就是現金，這樣子的話你才不會殺低啊。不然你不會緊張，那你有生活費的話，那你就不會殺低。可是如果是你心理素質夠好，你保留足夠的生活費，你就應該百分之百來投資指數，會得到比較高的絕對回報。 那有人提到黃金，黃金好嗎？那我這裡談的很簡單的一句話，就是第一個，不管什麼資產，原油黃金也好，你在之前不知道黃金會從 1400 塊漲到 1600 塊的話，那你現在已經黃金如果已經漲到 1600 塊，你才說我是不是應該來投資黃金，那代表你根本不是不懂這個資產嘛，你不是這個資產的專家嘛。 那你現在 1600 去投資，你知道它會漲到 1800 還是漲到 1000，會跌到 1400 你不知道，因為你之前不知道，你現在當然也不知道。所以第一個，你無從知道短期震盪是漲是跌的資產，你就不應該投資。再來就是長期回報率低於指數基金的，你也不應該投資，就這麼簡單。所以黃金應該不是大家投資的標的。 那原油呢？大家都講原油，原油是對經濟有什麼影響？其實講一句直接的話，就是其實原油對經濟一點影響都沒有，反而經濟是會對原油有影響。我們排除其他因素不討論的話，經濟好的時候原油就會會漲，因為需求多嘛，經濟不好的時候原油就會跌嘛。 那原油還要看就生產的多，他就會跌，生產的少，他就會漲。這只是原油就是一個一種叫做原物料嘛，原物料就是談的是供需平衡，供需的問題。那原物料對經濟其實影響不大啦，只有經濟會影響原物料。 所以原油漲，不會因為原油漲經濟就好，也不會因為原油漲經濟就不好。反而原油漲有可能是因為產能不足，或者是經濟過熱。所以一個資產的下跌，當然都是對生產者不利啦，對消費者有利，就是這樣。所以大家不要把原油看成太太重要的資產，原油跟稻米小麥其實沒有很大影響的，其實沒有什麼差別。 原油下跌對產油國不好，對原油相關的公司不利嘛，所以現在美國一些頁岩油的公司就會倒閉嘛。那你買那個垃圾債，其實蠻多部分都是包含原油的債券，那你的現在原油頁岩油的公司倒閉，你的垃圾債或者是你的高收益債就是會跌。 所以不是債券就會安全，債券有時候比股票還危險，你要知道，你借人家錢人家倒債了，你是百分之百錢都拿不回來， OK ，跟一個公司下市是一樣的。所以原油只是一種原物料，你不要用利用原油的高低來判決現在經濟的好壞， OK ，反而是經濟會影響原油比較顯著了。 所以原油的漲跌對我們投資指數基金的人沒有影響，所以其實是不需要去考慮原油的上漲下跌，來判斷做什麼任何判斷或投資決策是不需要的。就好像你不會因為稻米小麥或者是黃豆來決定你的指數投資嘛。 這裡有談到績效好的基金啊，或者是現在疫情下跌三成啊，那會不會再跌啊？我們要不要賣掉等到底部再買啊？我只能說絕對不要，在任何時間都不要賣基金，好的基金或者好的個股買了就一輩子不要賣，除非到了你需要用錢的時候才賣。 我們一輩子只能買不能賣，像巴菲特說我這輩子都在買，買公司啊買股票，這是一輩子的事情。我們不買隨便賣出，除非你到了需要用錢的時候你再賣出。所以現在市場雖然跌三成，你這個時候是怎麼買，隨便買，對於 10 年來看現在應該都是低點啊，一點都不貴，低點都不貴。 有的人就問說，我要買富蘭克林，臺灣買富蘭克林高科技基金，那我有臺幣帳戶和美金帳戶，我應該用哪個帳戶買，是買美金計價的還是臺幣計價？我跟大家講，美金計價跟臺幣計價沒有什麼差別了，可是你如果有臺幣，你就買臺幣計價了，你用美金，你就買美金計價。 你有美金帳戶跟臺幣帳戶，你乾脆就買一筆美金的，買一筆臺幣的，這樣就好了。不要去換匯，不要因為這個要買基金就去換匯，因為你換匯就有手續費的問題，有匯率的問題嘛。 那你用臺幣計價去買富蘭克林高科技基金，你贖回的時候他就會回到臺幣帳戶去。你用美金計價從美金帳戶扣款，你買了之後你贖回之後，他會回到你的美金帳戶。當你要出國你要用美金，你就用美金帳戶拿著美金去用，你如果在臺灣用的時候，你就用臺灣的臺幣帳戶去使用。 除非你美金帳戶用完了，你要出國，那你想帶一些美金當然就，可是那個時候也不會找到美金帳戶啊，你就是你的臺幣帳戶叫銀行換一些美金現鈔給你。所以能夠不要換匯就不要換匯了，因為換匯就有匯差跟手續費的問題。 還有你如果手上有一些其他公司的基金，比如說富達基金啊或者貝萊德基金，那不是高科技績效也不好，那你其實不要贖回，你就換換成比如說貝萊德全球科技基金，類似這樣。我們下面有一些基金公司的好基金，你可以選擇，你就轉換就好了。轉換手續費就是一百塊兩百塊臺幣啦，有的公司有的銀行收 500 塊轉換費啦，就是 200 到 500 的左右。 那這裡就幾個好基金了，貝萊德世界基金 A2 美元，還有摩根基金美國科技基金，要累計型的。大家要記得買基金一定要買累計型的，不要買配息的，記得都要買累計型的。 這些基金跟跟富蘭克林高科技基金都一樣好，你我是建議大家去富蘭克林投顧直接開戶了，這裡有連結，我想網路下面我也會把這個連結，我已經跟通知很多學員，大家都知道。你在臺灣買基金，你直接到富蘭克林高科技基金買，有時候他會給你單筆零手續費嘛。 你你買 100 萬需要抽 2%，那你就要付 2 萬臺幣啊，你買單 筆零手續費，那就一塊錢都不用付，2 萬塊就省了嘛。所以能夠買到低手續費，你就去低手續費的地方去買。那當然網路下單，一般的銀行網路下單就會比臨櫃下單來的便宜，那有時候他們會有一些優惠折扣啊，就在優惠折扣的時候買。那我是認為你到富蘭克林直接開戶，他大部分時間一直都有優惠專案，那你去那邊買。 那我們來看一下就是這幾個基金，我這裡有做好比較了，跟那斯達克 100 比較。那我們有貝萊德科技基金、跟美國科技基金、富達全球科技基金，還有就是富蘭克林高科技基金。這是兩年的績效，你看不出優劣了，大家都在同一個點。那你會發現最高的是粉紅色的摩根美國科技基金，那比較差的就是綠色的是什麼，富達全球科技基金，那是兩年。 那你如果比較三年的話，三年的話就分配的比較多一點高點，這個粉紅色的是摩根美國科技，還有一個是貝萊德世界科技基金。那富蘭克林高科技基金就是在中間，不過他還是會勝，都勝過那個那斯達克 100 就是 QQQ，他是紫色的。 那再來就是我們選擇一年，一年的話那斯達克指數最高，因為他下跌的時候，你會發現下跌的時候沒有一支基金會勝過指數，因為大家就操作嘛，那有時候被逼著賣股票，因為大家會贖回。 那你會發現摩根科技基金跟富蘭克林高科技基金比較差一點，那好一點就是指數那斯達克跟貝萊德世界科技基金。那如果你去長期比較 5 年以上的話，富蘭克林高科技基金績效都是會比較最好，所以也沒有說哪個科技基金，不過，這已經這些都是非常好的基金了。 那你如果已經有在貝萊德的基金，那你要轉到的就是貝萊德世界科技基金；你有富達的基金，你就會把它轉到富達全球科技基金；那你若摩根的，你就轉到美國摩根美國基金。我們建議不要贖回，就是以轉換為標準比較好。 不然你一贖回，那再你從摩根轉到富蘭克林，你就是贖回再買進；贖回是沒有什麼費用，可是買進你又要被抽 1.5 % 的手續費或 2 % 的手續費，不值得。所以在臺灣買基金的要注意就是手續費的問題；再來，所以你如果為了省手續費，為了那個，你可以在富蘭克林投顧那邊直接開戶了，你會常常得到免手續費的優惠。 我們來談一下就美國救市，這個美國這次的救市是非常非常強力，力道非常的強；他給一般的納稅人，就是你只要有在美國有繳稅，你個人收入在 99000 以內，你就會收到支票。那個人在 75000 以內的，你就會收到 1200 塊；那 99000 以上的可能就沒收到，收不到支票，你收入已經夠高了。 那夫妻兩個人就是以 double 嘛，就以 15 萬為標準；那如果 20 萬的，就夫妻兩個人 20 萬收入的，就沒有以上的，就沒有支票。這是個人部分。 可是這裡有一個，對於小資企業、自由業還有合同工的人都可以得到免費的補償，他現在已經出來，就是你 500 人以下的企業，你可以到網路上去填，我有發給大家，網路上去填很簡單的，10 分鐘就填完了。 他問你什麼公司，你營業額多少，你員工多少，他就會把錢就匯到你的帳戶去。他第一個你填完之後，三天 1 萬塊先會匯到你的帳戶；不管怎麼樣，他 1 萬塊就先匯到你的帳戶；那你他依照你的營業額跟員工數，他會匯一筆款項到你的帳戶裡面去。 那這個帳戶幾乎都不用還了；然後這些錢你只要在 6 月以前，好像 6 月底，你錢不用只要不要 layoff 人的話，這個資金應該是不用還。那細節的話，我想大家要去參考那個網站。 那你你不是 small business，不是小資企業，可是你是 contractor，就是說你做 freelancer，你是自由業的，你是接 case 的，還有你是你是獨立合同工的，就是 contractor，你是幫人家，你沒成立公司，可是你就是 handyman，或者是你是什麼； 那你只要過去 12 個月的報稅資料，你過去 12 個月，他其實不會就核對了，因為他一直到今年 1 月底，那所以過去 12 個月代表他不是一個完整的年份，他也無從核對起； 所以你只要填一個大概正確、接近正確的資訊到那網站去，你就會得到一些補助，而且他是直接撥款，一般他好像是每個禮拜給你 600 塊美金，我記得是這樣子，實際上我也沒申請，我只是給大家這些。 那我們談這個事情是這樣子，就是說美國幾乎把所有的人就撐起來了，撐起來就是說不管你是個人還是企業，他都撐在那裡幫你撐在那裡；500 人以下的公司比較小嘛，所以他直接給你錢；500 人以上的公司他就可能會讓你去做公司債啦，或者是去銀行借款，類似這樣子。 好，所以這個幾乎是美國美國財政部把所有人都撐住，所以這一次的疫情雖然大家都待在家裡面，所以可是你的公司的 8 個禮拜的水電費、租金、員工薪資，幾乎都是有政府出了，這個就是這樣子的概念。 所以大家知道救市要快，像美國這個，從 08 年那一次，雖然有救市，可是 08 年的救市其實速度還是慢了一些，所以他跌得很深；那這次就非常的快，錢直接發了，先發再說，先發再說正確就是大概正確就可以了，趕快發，把錢發給大家，大家才不會慌。 所以寬鬆貨幣越快越好，越大越好，寧願過大也不要太小，所以大到大家都不會倒那就可以了。 那大家在這段時間可以撐過，撐到 6 月，那疫情結束了，等於就是在這段時間暫停按下暫停鍵，那你資金流不會斷鏈；那 6 月起來就就等於這段時間是消失的，那大家都沒事，這樣就過去了。 所以大家瞭解就是說，在有限的時間可以解決的風險就不是風險了。那我當然知道 Coronavirus 是一個很大的事了，對大家的生活影響，甚至生命的威脅都存在。 可是只要現在開始，整個政府跟全球的人都在做隔離的動作，那知道從美國現在義大利西班牙的這個這個感染率已經下降了嘛，所以這不是一個不可控制的風險，這是一個已知風險，就是說他已經被知道說可能經過時間他就會解決的風險，其實對市場來說就已經不是風險了。 那其他國家的寬鬆貨幣或救市的專案，我們就先不去談了，我們談的是美國。那美國的救市跟寬鬆…… 貨幣是既大又廣，他幾乎把整個美國，就是說你們所有的薪水、所有的支出，這段時間所有的費用都國家出了，就這麼簡單講句白話，都國家買單了。那這個當然會產生債務，不可能說沒有債務，沒關係了。那債務就掛在財政部身上，財政部說沒關係，就掛到央行身上，央行說沒關係，我就筆記本拿起來，就登記一下數字就好了嘛。在央行的 balance sheet 就登記一下就好了，這個就是美國啦，所以你會有什麼影響，其實就是個數字在那邊，沒有影響。 當然當然這個借的總是要還嘛，那怎麼還，就是因為印美金嘛，那美金就是美國人要還嘛，所以你們拿美金的人就是來找美國啊，那美國印那麼多錢沒關係啊，那這個美金就是一個債券嘛，債務嘛，你拿美金來美國搭 Uber 人家還是給你搭嘛，所以你管他美國印多少錢，你印很多錢可是美金還值錢啊，因為你去全世界買油買什麼，美金還可以用，所以他印很多錢，可是會不會造成泡沫，不會啦。 因為我們之前講過嘛，泡沫就是呃，因為你要去追逐一個產品嘛，還有就是我們知道一個東西，就是說你你這個 M 的 money 上升，還有你這個 V 就是現金金錢的流動要夠快，那這個整個美金這個經濟才會好，所以當然這個大家都不花錢的時候，那只好把錢印多一點，這樣這個平衡式就是這樣，這個結果。所以啊大家不要擔心美國印太多錢，美國的經濟還有他的產品是全世界都需要的。 所以他印的錢以前印很多可是因為流動性很低，所以現在流動性很低嘛，所以也不會造成經濟或者是通膨或者是其他的風險，這個一點都沒有，他就是把現在這個資金的短缺補足，那當然會產生債務啊，就好像你有一段時間不能上班，那你就去銀行借錢，借錢，那這個錢反而是國家先幫你借來給你，那你用完了有錢再還沒錢不用還就這樣子，有錢賺錢繳稅，沒錢就不用繳稅，就這麼簡單。 所以是財政部欠的錢，你們全美國的人需要錢，財政部去借錢，跟誰借其實就是向央行借了，那央行給財政部錢，那財政部就去把錢發給大家，那什麼時候還，就是在當企業個人的 income 增加了，那就開始繳稅嘛，就這樣子，那個時候就開始還錢 OK。所以現在的救市是足夠大足夠廣，那 coronavirus 是一個已知風險，所以我認為不是風險，所以大家怎麼面對這個市場，市場恐懼的時候我們反而要樂觀，所以現在是好的買點。 我還是講現在是好的買點，雖然很多人還是不認為現在是最低點，之前的低點不是最低點，還有更低點，那我跟大家講，不用去猜測，你只要想 10 年後，現在是低點就好了，你現在買 10 年後會漲，你想想看你現在買 250 塊，之後會漲到 500 塊，你何必擔心這個現在的價錢會跌到 200 塊，會不會跌到 200 塊，不知道會不會跌到，不知道，可是你 250 買了，10 年後就是會賺錢嘛，那你想到這個事情就好了，短時的震盪不要去太擔心了。 再來就是不要受新聞媒體的影響，所有的新聞資訊投資資訊，你聽到的第一個先假設他是錯了，而且其實說實在 99% 都是錯，先假設他是錯了 OK。那你要去用常識來判斷自己，去驗證這些資訊正不正確，你驗證不是去驗證他正不正確，而是要驗證他不正確大部分，你去驗證他不正確都會得到不正確，所以或者是他部分正確，因為他講這個話的什麼時機什麼目的，當你都無法驗證他不正確的時候，你可能再去考慮說那他正確在哪裡，這個是一個。 所以你拿到一個資訊第一先合理懷疑他不正確，第二個是來證明他不正確，當你沒辦法證明他不正確的時候，你再來開始證明他是正確，最安全的投資策略就是長期投資啦，沒有比這個更好的，你要買低賣高應該是不容易啦，那你現在買 10 年後就是高啊，那就有什麼就是這個就是買低賣高嘛。 再來給大家一個建議，你如果沒辦法承受市場的震盪，你就不要管他，就趕快買，買完了 2020 年你就關機，你現在什麼資訊都不要看，連股價漲跌都不要看，其實我已經兩三天也不管股市的漲跌，股市的漲跌跟我沒關係，因為什麼，講現在 2500 點 SPY 跌到 2000 點，跌到 1900 點，跌到 1800 點，或者是 2500 點就開始漲到 2600 點，反正一年後他只要一年後比現在高就可以了嘛，對不對。 你會不會漲到原來的高點，反正我現在又不賣，一年後也不賣，我是 10 年後再來看，睡覺關機，你要 2020 年關機也可以，2021 年關機也可以，兩年都關機，你要關機 10 年也可以，所以買完就關機啦，但是建議大家這樣，你的帳戶你也不要去看他了，那你現在資訊也不要管了，股市的漲跌你也不要管了，好好在家過日子，吃得好睡得好，沒煩惱 OK。好，所以最後還是祝大家身體健康，長期投資我們就會賺大錢 OK，謝謝。

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