【00143】CLEC 底部買進時機；美股回升、反彈；市場機會；退休現金流；數字貨幣、典範轉移；財報週；臺灣買基金相關績效。 5/1/2020 慢慢輕鬆聊投資 CLEC 投資頻道

大家好，這裡是 CLEC 投資頻道，我們是一個美國註冊的非營利事業組織。我是 James，來到了我們今天慢慢聊投資的時間。那我們今天資料是蠻多的，那我們就慢慢來談，大家可以放輕鬆，慢慢的我們來聊這一週所發生的一些事情。 第一個就是底部買進的時機，就是我們這次市場大幅下跌 30%、40%，那怎麼買？再來美股回升還是反彈？市場的機會，市場的機會還有有一些人提到，提到退休現金流，到底我應該是把房子賣了，還是說我現在的現金夠嗎？我們要談一談這一部分。如果有人向你借錢，你應該借他嗎？還是說你有房子，那你應該去貸款來投資或者生活嗎？這就牽涉到退休的現金流，現金流問題。 還有最近中國發行數位貨幣，那 Libra 也開始透過美國的監管的初步同意，也準備開始發行 Libra，我們也稍微聊一下這一部分。再來說這一週是超級財報週，所以有一些大的公司也是這一週都開始釋出了財報，Amazon、Apple、Tesla、Facebook 等等，我們都會聊到。 再來就是臺灣買基金的相關績效了，我們臺灣還是建議富蘭克林高科技基金，當然還有另外三支基金也是在建議名單裡面，我們來看看這四支基金的績效。那好，我們就開始。那最後臺灣買賣基金相關績效會放在影片的最後了。那個如果喜歡我們的內容，那你請訂閱、按讚、分享，因為我們是一個非營利事業組織，所以我們也不會做廣告，那我想 Google 也沒有、YouTube 也沒有這個動力幫我們分享我們的影片，所以我們影片也只能靠各位分享，那讓更多人能夠接收到正確的投資資訊。如果你有任何關於投資的想法或問題，或者是建議，請在下面留言，我們可以討論。這些影片資料也就是僅供投資人參考了，那投資還是要自我判斷，就是自負盈虧嘛。 那我們今天就開始我們輕鬆慢慢聊投資。這裡是之前市場下跌那斯達克的一個狀況，下跌的是蠻恐怖的。那當然我們是在底部這邊就開始請大家買進了，其實我們在這裡就有請大家開始買進了。那這裡我跟他講這裡是底部嘛，那可能大家不太確定底部在哪裡，這個其實是不確定的，重要的可是當市場開始回升的時候，你就要知道說怎麼買進了。 那我跟你講，大家畫框框，這個框框這裡一個框框，那這個框框的時候這個就是買進的點啦，他就要突破框框了嘛，那你在這裡沒買，你在這裡應該要買，這裡就突破框框了，那他又會進入到另外一個框框，他會進入到另外一個框框。那如果進入這個框框的時候，那你什麼時候買進？當然是這裡買進了，這一根上漲的時候突破框框的地方買進。 那最後又進到另外一個框框，那如果到了這個框框之後，你要買進的話，當然是有突破這一點，但你就等，你在這個區域的時候，你就在等這根，他突破了框框，你就應該買進。那現在在這裡的時候突破框框，那當然就是昨天買進了，那今天稍微要回撤，可是還是沒成功，那又會進到另外一個框框去。 所以底部開始，你不知道底部是不是確立了，可是你可以用這樣畫框框的方式，只要這個市場跳脫這個框框往上漲，那你就可以買進來，也就是買進時機。那你雖然買的不是買在這邊，可是你買在這裡代表他的市場已經準備要往上上漲的一個趨勢。其實市場來到這裡的話，最好的買點應該已經過去了，最好的買點在哪裡？ 最好的買點應該是在這裡，最好的買點在這裡，在這裡。那大家這裡的話，因為這裡應該有一些壓力了，壓力了，所以市場有可能會在這邊震盪再上去。那這個時候我可能就不能像說最好買點在這邊的時候大力全力買進，那這個時候大家的買進策略可能開始要改成分批了，就是每個月每個月或每兩個禮拜買一次，不要一次進去，他有可能會震盪回來，回來回撤。 技術分析是一個大概了，讓你知道說有勇氣買進了，那也是大概說市場到這裡快速彈升的機會可能會慢慢縮減。那可是就算是慢慢的縮減的話，他市場最後的這個趨勢還是要往上嘛，他真的還是要慢慢往上，所以你沒有辦法避免買進啊。你現在要等下一次這種下跌的時機會，要等這樣下跌機會可能可遇不可求了。 好，所以這一次的這個下跌底部翻揚，我們買進的時機應該這樣子跟大家交代一下，那下次如果碰到的時候大家也可以如法炮製了。那我們大部分都是買進持有不賣的了，所以我也不會教大家如何賣出股票，賣出股票就是有賺錢隨便賣隨便賺嘛。好，那到這個時間點應該是來到了一個稍微壓力區，大家就稍微謹慎一點，那資金不要太大部位買進，如果你在底部沒有買的話，那這個時候就得分批啦，分批會安全一點。 OK，所以投資需要勇氣，投資需要勇氣，在底部的時候你一定要有勇氣，要有勇氣買進，那你要忽視短期風險你才有勇氣嘛，你如果一直想短期明天會跌，那你就會沒有勇氣買進。那你如果能夠學會剛剛我們稍微一點點的技術分析，技術小技巧的話，你可能他一突破你就買進，那你會相對於安全一點了，就會拉回跌破那個的機會稍微小一點。如果你確定那個底部是底部的話，也是夠便宜的話，那當然投資還是要記得風險，除了你有勇氣之外，你還是要記得風險。什麼風險？就是說你總是要有一兩年的生活費嘛，這個是我們一再一再強調的，不能像這次 coronavirus 一樣，這個一出問題大家如果你就沒有飯吃了，又失業了，那你房租就繳不起了，或者是貸款也繳不起了，那就不太好了。 市場總是有均值迴歸啦，什麼是均值迴歸？就是說市場上漲應該是這樣子嘛，那他如果漲多了就會迴歸嘛，跌多了他就會漲上來嘛，漲多了他就會迴歸嘛，他就是均值迴歸。所以他大幅下跌的時候是天上掉下來的禮物啦，他如果有辦法大幅下跌，那你上來算這一段就非常 sweet，非常甜美嘛。 所以因為市場都有均值迴歸，所以市場大幅下跌的時候就是天上掉下來的禮物。當你相信市場有均值迴歸的時候，那市場大跌的時候你的買進的勇氣會比較強一點。那很多人就一直等待，等待，等待低點，跌了 30% 的就等待看能不能更低點，那或者是等待下一次崩盤。那我跟你講就是說以我投資的經驗，等待的成本都是非常的高啦，都非常的高。 有的 2008 年泡沫完之後不敢買，一直等待，等了 10 年還不敢買，那這一次大幅下跌 30%、35% 的時候還是等待，等待，等待能不能再有更低點，這個就是很高的成本了。 那我們之前談的就是跌到一個 30%、35% 已經夠便宜了，天上掉下來的禮物你就需要有勇氣，你可能會買高啦，現在你可能會買高，可是你也沒辦法等啦，市場有可能這樣一去不復返，他一直漲，漲到你手癢那也沒辦法，所以你現在買進，雖然反彈已經 30% 了，那你買進的策略就只能分批了。 那你現在買高，可是長期來說，就算你現在是買到高點，長期來說你還是買到便宜的，因為美股市場就是沒有最高，只會更高，只會更高。那這個的話，你看這個最近這個震盪不是很激烈嗎？跌了 30% 嗎？那你如果從過去一年來看的話，他漲了 14%、15%，震盪你都不要管他，一年也漲 15%，那兩年當然就會漲到快 30%。那你什麼都不用做，雖然你買在當時在這個時間相對高點，或者買在相對高點，現在都還是賺錢嗎？那你現在買在相對高點，到時候就漲上去，你還是賺錢嗎？所以市場給你勇氣的原因就是他未來會比現在高，那你雖然短期可能買的成本高一點，可是長期你還是獲利的。 在市場裡面，因為有 hedge fund 還有很多平凡操作者，還有很多很厲害的操作者，那就像戰場一樣亂槍掃射，你一會兒不管誰，他們都亂槍掃射的時候，hedge fund，mutual fund，基金經理人他們亂槍掃射，不見得他們會成功，他們會互相射殺。 那我們一般散戶啊，不能遭受到這個無妄之災嘛，所以假設你在市場裡面你站起來操作，那肯定必死無疑啊，因為上面就是亂槍掃射，各種操作者在這邊虎視眈眈的，那你一個沒有能力的沒有經驗的，那你站起來操作，那你肯定就會被射殺。所以唯一安全的方法，在這種亂槍之下，唯一安全的方法就是買進指數，趴下不要動，就是最安全的。 所以為什麼你可能會說是不是有阻力啊，是不是還會有這個基金經理人獵殺啦，或者是說空方啦，你怎麼想都沒關係，因為本來市場就是亂槍嘛，亂槍掃射的市場，那你唯一的好處就是你不要站起來就不會被打到，那買了趴下這樣就好了。那你不需要什麼的技術，當他們都打死了，你還是會持續往上漲。 再來我要談一個就是我們這一輩子有很多重要的事啦，可是投資失敗是一個不可承擔的沉重之一啦。當然人生還有很多很重要的事，那可是投資你不可以失敗，因為你失敗 30 年就不見了，40 年不見，你沒辦法重來，人生很多東西都沒辦法重來，那投資是其中一個。 當你投資失敗 40 年後，60 歲、65 歲，你已經沒有資金了，你也沒工作了，那一切就完了，就不好了，那你的日子就比較辛苦一點。所以我們投資一定要戒慎恐懼，不要失敗以外，要保證成功，不能不成功，這個是很重要，你不成功你人生就變黑白。怎麼樣保證成功？當然就是買進指數，長期持有，穩定持股，不要操作了，這就是買進指數。 那我再想的就是我看到很多人經過了二三十年投資失敗，現在也是真的是後悔莫及，所以這個慘就寫錯了。如果投資失敗，這個一輩子是最悲慘的事了，所以我希望講得比較重一點，讓大家能夠戒慎恐懼。 OK，你完全不投資，肯定就是失敗了，完全不投資就是風險最高嘛，你就是沒有錢退休嘛，在這個印鈔的時代，你抱著一個，大家都用印的，你死抱活抱，你只會越抱越窮。所以那你要做對投資，那投資又有風險，所以你要走最穩當的路，前進。 再來很多人積極理財，可是我先建議大家先理財，因為要知道，當你的現金流是負的時候，你投資再成功都沒有用，你補不了那個洞。當你有一個水桶的時候，那水桶有一個洞，你努力的舀水進去都沒用，因為流掉了比舀進去的多啦。 所以理財先理債，因為債會有利息嘛，那利息利滾利，你到最後那個洞就越來越大，那越來越大，你再會賺錢都補不了那個洞，當流掉的比舀進去的多的時候，肯定你就是會破產的。如果你不懂理財，你的現金流是負的，那你又去借貸，那就像吸毒，只是越吸越大洞。 那有的人是平常都過得好好的，那臨時有需要急需一筆資金，那就去借款，那之後開始現金流就變負的。 本來賺 10 萬花 10 萬也就過，算了，那可是你賺 10 萬花 10 萬，那你因為急需 100 萬，你去借個錢，那每個月要繳 2 萬塊臺幣，假設 2 萬塊臺幣，那你現金流每個月就要少 2 萬塊，最後你會又需要借錢，那你又借 100 萬，最後你現金流變成負的 4 萬塊。 所以借貸，如果你現金流是負的，是不可以借貸的，不可以借錢的。借錢就像吸毒一樣，你的水桶會越挖越大，破洞會越來越大。所以有時候我都說借錢容易會害死人，就是說太容易讓他借到錢的時候，那他的現金流如果是負的時候，那他最終只會走上破產一途。那窮人沒有錢的人借錢很容易，那借到錢那瞬間當然說終於吸到氧氣了，可是最後你還是沉下去的。 所以大家記得理財先理債，把那個洞補起來，就算你現金流多 1000 臺幣或多 1 萬臺幣也夠你慢慢變富有。 這裡有個例子，假設你有 200 萬美金的房子，就 6000 萬臺幣的房子，可是你都沒有現金，那怎麼過日子？ 要退休了，假設你現在要退休了，一種人就是那我就房子去貸款啦，貸 50 萬來過日子，那一年費用加上生活費就開銷 5.6 萬，就是 2.6 萬是貸款 30 年，3 萬是過日子，其實這邊還少了一個就是你房子沒賣，你還有 2 萬塊的那個房地產稅在美國。 那你有可能變成，如果你一年花 5.6 萬美金的話，你借來那 50 萬 8 年就花完了，8 年就花完了，那你如果這個房地產稅也加進去的話，5.6 萬加 2 萬是 7 萬 6，7 萬 6，那你 50 萬的話不到 7 年，7 年你就花完了，7 年就花完了。 那你花完之後你還得再借 50 萬了，那再借多的那 50 萬，你要一年就多 2.8 萬的費用，那這裡一年就將近有 10 萬，10.4 萬的那個，那你有 5 年，這裡 5 年就花完了，而不是 6 年。那你再借，再借的話這裡是 13 萬，4 年就花完了，不到 4 年，4 年就花完了。 那你再借，那你這 16 萬 3 年就花完了，3 年就花完了。所以你總共不到 20 年你這個房子就花光光了，最後呢你只能破產流落街頭。 所以這裡再講一遍，假如你有一個 200 萬的房子，你不想賣這個房子，你想住在裡面，你說我去貸款來過日子好了，那你會發現你 20 年 200 萬就花光了，200 萬就花光了，那你這個房地產也保不住了。所以總結一句話，你的現金流是負的話，最後你的資產也會保不住了，也會保不住。 那我教大家如何能夠保住這個資產，假設你只有 200 萬的房子，6000 萬的房子，那你生活費假如是 3 萬，加上房地產稅 1 萬，那一年開銷 4 萬，那三年生活費開銷就 12 萬，12 萬，那這個一年開銷 4 萬，那 4 萬乘上 33，那就你要準備 132 萬美金的現金流，你才可以，這個退休金才夠你退休。 那你要保留三年的生活費，所以 12 萬，所以你 132 萬有 120 萬可以去買美國指數，OK。那你這 200 萬的房子賣掉，先拿 132 萬出來做退休金，那你只能去買一個 68 萬的房子，那你這樣子你就永遠錢就永遠花不完，那這樣子你可以保有一個 68 萬的房子，那錢永遠花不完。 跟前面那個例子，你想保有一個比較貴的房子，那最後你的現金流如果是負的話，那最後你的房子也是保不住了。所以大家要注意現金流的計算跟問題，你假設每個月投資的收入低於你的開銷，最後你的現金流是負的，那你的房地產就保不住了，你的資產最後都是保不住了。 所以已經退休現金流不足者，絕對不可以去借貸投資，因為你現金流已經不足，你借貸的話只是把你的這個現金流越挖越大洞，往外流的資金，不夠的資金就越來越大。所以你唯一的就是要從你的資產去補這個洞，先把那個洞補起來，那個在水桶的水才不會漏光。 所以有時候你是有一百萬現金，可是你如果有 200 萬美金的房子、100 萬美金的現金，那你這樣去過日子是不夠的，那你現金流就是負的，100 萬都去投資也不夠，那現金流就是負的。那唯一的是什麼？ 唯一的就是開源，那不然你就是把你 200 萬的房子去出租，出租，現金流補一補，看是不是房租加上這個 100 萬的投資的回饋 3%，3 萬塊，那扣掉生活費加扣掉房地產稅，那這樣子夠不夠你生活？ 如果不夠，那你就要去先把這個 200 萬美金的房子，就對你來講就太大了，你可能就要賣掉去買一個 100 萬的，那變成 200 萬的現金，那去做投資，那你可以每年可以將近有 6 萬塊的花費，那不能花超過，那這樣子就可以安度晚年。 所以年開銷乘以 33 的資金之外，那再保留三年的生活費，其餘的投入美國指數，那剩下的就去買一個小房子，也就是你把房子賣了，那你保留你的現金流投資指數，那剩下的看剩下多少，那你只能買多少的房子。所以為什麼有的人退休只能跑回中國，跑回臺灣或者跑去南美洲過日子，就是這個原因。 所以你的退休費用，維持退休開銷所需的資金要計算清楚，才能長期無憂無慮的退休。當你一個退休的現金流是負的的時候，你銀行也借不到錢的時候，你只能靠自救。什麼叫自救？就是靠自己的資產，現金資產或者是房地產資產去變成現金，來維持退休的投資現金流。記得這個時候不要去借錢，這個時候如果去借錢，你的資產最後會完全被那個現金流流光的，借錢是一種越快破產的方式。當你的現金流是負的，你如果借他錢，那有可能就害了他了，因為你讓他沒有重視這個負現金流的狀況，那他會越借越多。這個也是難怪有人借到最後只能去借地下錢莊，那地下錢莊最後就追殺你，要不是要砍你就是砍你的家人，所以這個是很要不得的。所以很多人就是一開始借個錢很容易，只是小錢嘛，可是你借小錢就會變成借大錢，最後你就會入不敷出，連你的資產都會被清空，最後就破產了。 那講完這個個人的自由現金流之外，我們要來講現在最近發生的數位貨幣。中國已經在試驗這個 DCEP，Digital Currency Electronic Payment，就是說數位貨幣電子支付這個系統，那他這個是取代 M0，M0 就是現金，以後他們中國就是要走無現金化。那 Libra 最近也透過了，那 Libra 我的資料是有透過了，那可是美國政府就說你不能用世界一籃子貨幣，你要用美元交易，這也是他為了保持他美元霸權的一個機制。那至於說 DCEP 跟 Libra 以後會發展到什麼程度，現在為時尚早，那會不會變成是這個世界貨幣戰爭？我想短期也不會了，因為一開始大家的目的不同。那至於背後的實質目的是什麼，我們現在也很難猜測。 那當然每個國家都像中國也需要是世界貨幣、主流貨幣或者是世界儲備貨幣，可是不是說你有一個數位貨幣之後你就會搖身一變就變成儲備貨幣。你要當世界儲備貨幣，需要有堅強的經濟實力跟軍事實力，這個是必備的。那當然你有 DCEP 數位貨幣的時候，大家使用你的錢就方便性增高了，那他的流通性可能就會增高，那當然這個就是有利於你在世界上的地位。像第三世界他們有手機沒銀行，那當然有手機裡面裝一個 APP，那就可以收取人民幣，那就可以做生意了，那這個當然就是會讓人民幣有一個世界流通性比較廣的，那這個是對在第三世界可以促進你的貨幣在第三世界流通。那 Libra 的目的也是希望能夠在第三世界流通，所以這個就看未來的狀況。 當然 PayPal 也是一個接近數位貨幣啦，那你有 PayPal，你也可以做現金的支付，可是 PayPal 就是有連銀行帳戶，不然你怎麼樣把錢存到 PayPal 的帳戶裡面？不然就是要去 7-11，然後像非洲看是不是有什麼一個雜貨店可以讓他去，不然就是要把這個錢你拿 20 塊美金給店員，店員用一個 BB，掃描一下手機，就幫你儲值 20 美金到你的 PayPal account，是不是有這樣機制？那我是不知道，不過現在這個數位貨幣是剛剛開始，那未來的發展是怎麼樣我們也不知道，我們也無從預測起了。不過你會知道數位貨幣元年應該是開始了，所以數位貨幣的商業模式是越來越普遍。所以 PayPal、SQ，這個都是，當然 Apple 也有數位支付 Apple Pay，那阿里的支付寶、微信支付的這些都是，這幾個公司未來都可能是數位貨幣的先驅，他們新的商業模式，OK。 所以我們在投資裡面最重要要大獲利，要獲得大的獲利就要注意典範轉移，那數位貨幣當然就是其中之一，那就是過去沒有現在有，未來會更多。那過去沒有數位貨幣，現在有數位貨幣，未來會更多；過去沒有行動支付，現在有行動支付，那未來行動支付應該是主要，現金會不見，現金不見的速度可能會比大家想像的快了。那不見到完全零當然最後是要拖蠻久的，可是 80%、90% 被取代掉是很快的。那典範轉移這裡面當然還有人工智慧、雲端服務了、網銀然後自駕車、遠距服務了，這個都是未來的典範轉移，當然也有些可能我沒想到的。所以我們在投資裡面要 focus 在這些商務還有公司上面，當然 Biotech 的那個基因了，這些當然那些不是我的專長，所以我就不去談那部分。 那這裡我們看一下，就是未來接下來就是一些公司的財報了。那我告訴大家，這些公司我不是完全擁有，我也不是都沒有，就是我只能跟你講說有可能有幾家我有，有幾家我沒有，一半嗎？或者是三分之一我擁有，那至於哪一家我有、哪一家沒有，那我想就不是那麼重要。那你買股票，你不要買太多，那你可以斟酌的買，好公司跟指數要買的，你就不要賣，長期只有商業模式就讓你賺錢。OK，好，那我們看這幾家公司，我會 focus 在營業成長還有獲利，營業成長和獲利，那商業模式是保證你買的公司不會破產，商業模式它是因為生意會越來越好，好好。 那我們看 2020 年，因為這個是宅經濟嘛，2020 年宅經濟，那這裡你看這裡是 2020 年的營業額，那這是 2019 年去年的營業額，那你這個是 5767，我們不用算那麼簡單，5767 除以 4520，那它的成長率是 27%，營業成長率 27.5，27.5。那獲利呢？獲利是這裡 diluted，diluted 的也是成長蠻多的，1.57 除以 1.76，成長 106%，成長 106%。那你就知道這個 Netflix 是一個還蠻成功的 business model，也是這個營業額有展現出它成功的狀態。 再來看 Intel，Intel 為什麼？Intel 是可以看出整個 PC 產業的活躍性，我們看這些指標公司就是要來判斷這個經濟是不是還是健康的，還是健康的。那它每股賺 1.45 元，improve 63%，那你就知道這公司成長沒問題，那業績成長 23%，那代表什麼？ 代表雖然過去有公衛事件 coronavirus，可是也沒有影響 PC 的銷售，好像還 trigger 了 PC 的銷售，因為大家都宅經濟嘛，所以大家需要有一些電腦，本來是家裡一部電腦，現在全部人都在家裡，那可能電腦不夠或是速度不夠快，或是在家裡玩電動玩具速度要快一點等等，這些都是 trigger Intel 的銷售增加，還有就是雲端 server 也是會需要增加的。 所以這裡已經算出來了這個 revenue 23%，有沒有？這裡不是，對對，23%。那這個 earnings per share 51%，那我們剛剛怎麼算他這個是不是 net income？OK，所以跟我們剛剛算的不太一樣，這個 1.31 除以 1.87，50%，那也是不錯了。 OK，那我們來看 Google。Google 的話，19 年的營業額 revenue，營業額 41，那過去是 36，那你算一下 41 除以 36，13%，Google 有 13% 的 growth，那他的 net income 就是 6836 除以 6657，成長不多啦，所以我們看一下就是業績還是成長的，可是我就是說 Google 這個公司站在那麼好的位置，可是成長總是沒有那麼亮麗啦，這個是我對 Google 有點微詞。 那我們來看一下這個自駕車，自駕車這個電動車 Tesla 當然是先驅，那他這個 business model 絕對沒問題，所以他的 YOY，他的 YOY 業績的 YOY 成長 32，那他的 earnings 1.24，本來大家 expect 會虧損 37，結果他現在是賺 1.24，所以 Tesla 最近有些漲，那最近財報報出來的那漲幅也差不多滿足了，接下來市場可能就比較震盪一點。 那所以為什麼叫大家說你若還有資金，你現在不要去賣他，你不要想要自己賣高之後等買低，我想你應該做不到，假設你沒有在當初最高點賣掉、在最低點買的話，那你想說這麼大的振幅你都沒有賺到好處，那這麼小的振幅我看你也是白忙一場。所以你如果還有現金的人你要買，那當然就是最近這幾支好股票有下跌的話，你可以考慮你喜歡的買，不然就買指數。 所以收入同比增長 32%，同比增長 32%。那現在就是說 Tesla 已經連續三季獲利，那他在下一季就是今年的第二季如果再獲利，那他可能就會納入標普 500 指數，那很多被動型基金就會買進、被迫買進 Tesla，那所以 Tesla 未來的這個支撐是有的啦。 那我們來看 Microsoft，Microsoft 他就是說這一次的疫情對他們的 business 沒有什麼影響，revenue 有成長 15%，那這個收入成長 25%，net income 成長 22%，所以這個稀釋完了成長 23%，所以這個是軟體業還是一個非常健康的不受這個大環境公衛事件的影響。 OK，這個是他的細項，Microsoft 其實是蠻亮麗的一家公司，你看他真的是 Cloud 成長 61%，那第二個成長最多的是 Dynamics 365，這個也是好像是 Office 那個吧，Dynamics 365，那再來是 Server Product and Cloud Service 32%。 所以你要知道他走在對的 business model，走在對的 business model，雖然他這個 game 電腦啦，這個都 Windows OEM 這個都沒什麼成長，可是他真正成長的力道來自於 Cloud computing 這個 service，所以這個公司的 business model 還是非常健康的。 我們來看看 Amazon，Amazon 今天的財報啦，那有人喜歡也不喜歡，不是這裡，這個是 Amazon，這個是 Amazon 強的地方啦，Amazon 這個我這後面有中文，我們看後面，我跑到這裡來。Amazon 的話他佔全美國的電子零售業就是網購他佔一半，雖然他佔了整個電子零售業的一半的份額，可是其實你要知道電子零售業一半的份額也才佔全國零售的 5%，所以就是說網購的比例佔整個零售業才佔 10%，那你要知道那網路電子商務的成長率還有另外 90% 等著他，所以還有很長的路可以成長。Amazon 的 49% 的份額比 eBay 的 6.6%、蘋果的 3.9% 還有 Walmart 的 3.7% 總額都還多得多，所以無庸置疑 Amazon 是電子商務的龍頭的龍頭，其他的根本就完全看不到，所以 Amazon 這次的疫情讓他的市佔率可能又更高了，這就大者恆大。 那這裡有提到 Amazon 10 個不錯的這個業務，他為什麼會做得這麼好？第一個就是每 10 個人 9 個人都在 Amazon 檢視價錢，檢視有沒有這個商品，那現在有 Echo 就是那個語音辨識的那個人工智慧的音箱，透過這個 Alexa 直接下單，你可以叫 Alexa buy a coffee machine，他就會幫你下單。其實我不知道他會幫你挑什麼品牌，當然你若知道品牌，你可以說 Alexa buy a Starbucks coffee Italian two pounds，他就會幫你下單。 那在 Amazon 銷售，他將近有 1200 萬的產品，那他也有 110 萬的家居飾品。他的 prime 的會員有 9500 萬人，我想現在這次的公衛事件可能他的 prime member 又增加更多。每個 prime 會員就是他的會員，一年差不多消費了 1400 塊美金在 Amazon 上面。 Amazon 的 fulfilled by Amazon，就是說那些產品都放在 Amazon 的倉庫，Amazon 直接寄出去。有些是 sold and fulfilled by Amazon，那代表那個東西是 Amazon 先買下來，那是 Amazon 賣給你，所以你要退貨，那直接退給 Amazon。那有些是 sold by ABC fulfilled by Amazon，那代表說 ABC 這家公司把產品放到 Amazon 的 warehouse，那 Amazon 幫他寄送，可是你要退貨要透過 ABC 這家公司的同意你才退貨吧？應該是這樣子。沒有，應該是你 fulfilled by Amazon，Amazon 就可以接受你退貨。 有一種比較不好就是 sold by ABC，fulfilled by ABC，那代表什麼？Amazon 只是他只是擺一個廣告在 Amazon 上面，所以你要退貨完全就是要經過那家公司的同意，所以你要跟那家公司留言 email。所以我在 Amazon 買東西，大部分都是買 fulfilled by Amazon 這個。Amazon 因為有這個 fulfilled by Amazon，所以他為賣家帶來 3 到 50% 的銷售，也就是一般的在 Amazon 賣的人最好只是把東西放在他那邊啊，因為買家我們買的人大部分會至少選 fulfilled by Amazon，叫做 FBA，簡寫叫 FBA。 所以 Amazon 在全球的銷售當然很多了，2017 年 50 萬件，50 萬億件，那現在更多了。Amazon 有一半的銷售是來自第三方賣家，也就是 sold by ABC fulfilled by Amazon，sold by ABC fulfilled by ABC，有一半還是外面的廠商。那大部分的人 80% 有在網路上銷售，還是都會把產品擺在 Amazon，因為至少是廣告嘛，你 search 的時候可以 search 到你呀。 那要不要在 Amazon 買？如果大家習慣就在 Amazon 買吧，其實現在慢慢網路的銷售、網路的購買者其實都方便就好了，然後應該沒有人再去網路上貨比三家了，因為這個你要到每個網站去買東西，你就得要填地址資料啊，他們寄送的準確度都沒有 Amazon 好，所以 Amazon 的方便性會讓很多買家的黏著度增加很多，所以這是一個非常好的公司，也非常好的 business model。所以在 Amazon 買東西你就不會去比價了，Amazon 有你就在 Amazon 買。那 Amazon 就是希望提供所有人所需要的東西，everything to everyone。那對於 Amazon 的 prime，他就是讓這個 prime 越來越好，所以我想 Amazon 的 prime 跟客戶黏著度是非常好，所以一個公司的服務好、產品好、客戶黏著度高，那這個公司的價值就高了。 那我們來談 Facebook。Facebook 的財報 revenue 成長 17%，不錯，當然這個在這個情況下他能夠成長是應該的。income 成長 100%，那也就是可以告訴你說這個公司也是非常好，這些公司都在 QQQ 裡面都有了，所以你也不用單獨去買這些公司了，QQQ 等於就擁有這些公司了。OK，所以這裡只是 Facebook 的活躍使用者 11%，每月活躍 10% 成長，每日活躍人數成長 12%，你大概知道就好，10%、12% 就是這樣，所以現在在 Facebook 活躍的人數其實還是以在 10% 左右的成長，所以這個還是一個非常正面的對 Facebook 來說。Facebook 最近要推出這個類似 Zoom 一樣的視訊會議，所以這也是對他的公司有加分，至於他好不好用我也不知道，所以可能大家對 Facebook 有興趣可以去看看他這個視訊會議的這個功能。 這個 Amazon 的財報，今天 Amazon 的財報，他營收銷售成長 26%，是非常不錯的，非常不錯，第一季增長 26%，這裡怎麼 27%？那再來就是收入 40 億比 44 億去年稍微低了，那因為這次的公衛事件他突然增加訂單，他突然之間要增加他的裝置還有增加他的員工的收入，他每個員工 hourly pay 增加兩塊，要增加了 10 萬個員工，所以這方面的投資和裝置的投資，我想讓他的整個獲利下降，雖然營業成長 26%，可是 expense 開銷也增加，所以他獲利降低我覺得是可接受的，因為這個投資總是必要的，所以這個是我覺得我們應該接受而且可以理解的。所以每股賺 5 塊，那去年每股賺 7 塊，那如果 Amazon 因為這樣子有很多人就不喜歡了就賣掉股票了，那我想喜歡 Amazon 等到有修正說不定還可以撿到便宜。 蘋果，蘋果我們來看看蘋果的話，他的收入 583 億，比去年同期增長 1%，海外的佔比 62%，現在就是他的服務收入 service 來到最高點 133 億，將近佔了全部的營業額的 22%。他準備有 500 億的回購計劃，500 億的回購計劃，Apple 會開始派發 82 美分，每季派發 82，增長率 6%，所以 neutral，我想他這個財報看起來不好不壞了，所以我想 Apple 應該就維持這個樣子。 好，那我們財報的部分也談完了，談完了那我們現在就轉到臺灣的部分。臺灣投資者你可以在基富通或富蘭克林買基金，在富蘭克林買基金你會買富蘭克林高科技基金，大部分都是零手續費。臺灣在一般銀行買基金手續費都很貴，那你要到富蘭克林開戶直接買富蘭克林高科技基金反而划算，零手續費。那你如果要買其他科技基金的話，你可能就到基富通去開戶，也是網路，那基富通也有提供很多免手續費或者是一折手續費的。好，那這個大家自己去開戶買，那我跟大家講就是這裡面有這 4 支基金，我們建議的這 4 支基金，那富蘭克林高科技基金是從 1968 年就開始了，1968 年所以將近 80 幾年的基金，所以這是非常可靠的高科技基金。那貝萊德是最年輕的，不是，貝萊德最年輕的是，是那個對，富達是最年輕的，2015 年，那貝萊德 1995 年全球基金。 那我們來看看這幾支基金的績效，這個是 2019 年 10 月，那這是半年的績效，半年的績效。那我們好的績效我們就不看，我們看最差的，就富達，富達是最差的，在半年績效，富達才 5 點多 %。我看一下，他是那個我們剛剛說他是最年輕，是不是富達是最年輕的？貝萊德，所以績效不好，半年，其他都半年的績效都在 11%，雖然市場有下跌，可是他還是 11%、12%，指數還有 12%，所以雖然半年有這麼大的下跌，可是從這裡到這裡有 10 幾 % 的回報。那這裡面最好的當然就是貝萊德世界基金，我們只要記住最好跟最差的，貝萊德世界基金最好，那富達就是比較差，富蘭克林高科技基金跟摩根就在中間 12、11 左右。 那這個是一年的啦，一年的績效，一年的績效，富達跟摩根差不多都是 10%，貝萊德還是最好。那再來最後就是三年的績效，三年的績效，貝萊德還是最好，貝萊德還是最好，那富達還是比較差。好，所以從這裡的話我們可以知道說，富達科技基金如果那個就不要去投資了，還是投資富蘭克林高科技基金、貝萊德科技基金跟摩根，績效相對還是比較好，相對還是比較好。那雖然富達全球科技因為他也是科技類股嘛，所以績效三年也有到 60%，可是他還是輸指數啊，他輸指數，短中長都是輸指數，這個半年 5.9，那那斯達克 12，一年 10%，那斯達克 15%，這個三年 60%，可是那斯達克 65%，所以富達我想我要把它移除了，移除我的建議名單。那我還是覺得富蘭克林、貝萊德跟摩根還是比較好的選擇了。那你如果已經有富達全球科技基金的怎麼辦？就維持，不要再增加他的比例嘛，就是這樣子。 好，那我想我們今天的所有的內容就講到這裡了。那我們就是第一個，買不買進的時機，底部還是最好了，下跌 30%、35% 的時候你能夠大量買進當然最好，那現在已經過去了啦，最好買進的時機已經過去了，那你現在就分批慢慢買吧。那股市回升還是反彈？我認為這是回升了，市場沒有最高只會更高。那退休金的現金流大家要注意，你如果已經要接近退休了，那你現金流很緊的話，那你要好好算，這個就是會牽涉到你未來退休是會不會破產，最慘的時候是可能會破產。注意錢不要亂借，當然你錢也不要隨便借別人，你借別人不是幫助他，而是可能是害了他，如果你讓他現金流更糟糕，那那個水桶破得更大洞，那就不好。那當然地下錢莊喜歡你破得更大洞越好啊。 再來就是數位貨幣還有一些典範轉移，財報，我們剛剛那些財報的公司，我不是全部擁有，你不要因為我介紹你就去買，你投資還是要謹慎，你要自己研究，那你喜歡這個公司，那你要長期持有他，買的不管他怎麼樣，你都會長期擁有他，那才可以買。那再來就是臺灣相關的基金，那我們也把四支基金做一個整合，那富達那個基金可能我們就會把它移除掉，以後就只剩下三支基金了。好了，那我們今天的分享就到這裡，記得訂閱分享，我們下次見，再見，拜拜。

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