【00144】CLEC 上漲買進時機、槓桿指數基金、你要有錢、經濟不等於股市、退休風險、PYPL SQ 財報 。5/8/2020 輕鬆聊投資者CLEC 投資頻道

歡迎來到 CLEC 投資頻道，輕鬆聊投資，我是 James。今天我們有幾個主題想跟大家聊一下，在上漲趨勢的時候，怎麼樣是好的買進時機。我想大家想買，可是總是要有一個依靠。我想就給大家一個資訊。上個禮拜我們稍微談了一下，這禮拜再談一下如何用一點小的技術分析來決定一個相對好的買點。當然不是完全能夠增進你的獲利，不過就是至少你有個依據。 再來就是有些人買槓桿基金，我覺得這個風險蠻高的。所以我想要讓投資者知道槓桿基金的風險。再來就是富者越富，這個是大家都知道的。經濟不等於股市，很多人都說經濟會很慘，經濟會很慘，股市為什麼一直上漲，我們也稍微聊一下。 再來就是退休的風險，退休有一些風險，次序風險，跟提撥風險。之前我們有一集專門聊過，這一次我們再稍微來談一下。昨天最後的財報，PayPal 跟 SQ 這兩個是網路銀行的股票了，我們也聊一下這兩支股票的財報。網銀未來是一個大的趨勢，這兩家是在美國算是代表性的。那我們來看看他們這個 Coronavirus 的過程當中，他們的經營的狀況。 還有就是臺灣的基金，上個禮拜影片我們最後有談到臺灣的基金，那這個禮拜我想我們就不談了。那你對臺灣投資買基金，富蘭克林高科技基金等三支基金，你想要知道一點，你之前沒有看的，或是新進的朋友，那你可以看一下我們上一週五發布的影片。那如果喜歡我們的影片，就請訂閱，按讚，分享，打開小鈴鐺。 那我們有什麼任何問題，請你在下面留言。無論你的投資經驗，或者是我們講解的內容有什麼問題，都可以在下面留言。那我一定會跟大家解答，或與大家討論。那這個投資當然是僅供參考的，所有的投資者還是自我判斷，盈虧自負。 好，我們就開始今天的輕鬆聊投資。有人問我說，他買了 TQQQ 那這個槓桿指數怎麼辦。那我想他當初買的時候一定是就是朋友告訴他嘛，那他就說你既然 QQQ 是上漲的，那你就買 TQQQ 三倍的那可能漲更多嘛，是沒有錯。大家在投資的時候都想到上漲，那有沒有想到下跌。 那 TQQQ 是在 2010 年出來的，那之前有沒有槓桿的基金，有。可是為什麼都看不到就消失了嘛，就破產了。所以 TQQQ 是三倍的基金，當市場跌 40%、50% 的時候，那 TQQQ 可能就會被清算，你就破產了。就像原油會穿底一樣，原油，元大原油正2會穿底，或者是中國的這個石油基金也會穿底，就是說槓桿基金就是會讓你破產。 那破產的狀態怎麼樣，就是說 QQQ 跌 50% 跌 60% 的時候它可能就觸底就反彈，上來就創新高，那你又賺錢了。可是 TQQQ 或者一些槓桿基金在觸底的時候你就破產了。所以市場在漲上來的時候就沒有你的份了，好像你就被斷頭了嘛，就沒有你的份了。 所以在投資裡面要謹記，謹記一個就是有些錢，有些錢可以不賺，可以不賺，可是長久性命還是要保住的。為什麼夜路走多了，你還是會容易出意外嘛。那你開快車平常都很爽嘛，可是終有一天你會出車禍嘛。那你一輩子只要出一次，那就完了嘛。 那同樣投資市場，你 TQQQ 長期市場長多頭 10 年你很舒服，你賺很多，20 年你賺更多，可是 20 年後如果來一個大泡沫你就破產了，你終有一天你會破產的。所以槓桿指數不要投資它，不是一個投資工具。你投資 TQQQ 早晚就有一天會等到你了。 那我們今天還是來回顧一下上次買進的時機。我們說用箱型的方式，箱型的方式買進，那箱型的方式買進你會發現這個下跌的這一根大黑棒，你就把它畫一個區間嘛，區間這上禮拜我們講過區間。那這裡的話，可能你可以買進，看起來就是已經突破這個區間了，你可以買進。不然你就是在這裡買進，那你往上了一格之後，你會在這個白 K 棒這邊又畫一個箱型。那這裡又是一個突破點，你又買進。 那買進完之後你會發現這裡又一個大 K 棒，又一個箱型。那突破高點這裡又是個買進，那買進完之後這裡這個又是個箱型，那突破了這個箱型這個就是個買進。那再來就是這一根黑K就搞出一個箱型，箱型的話，那你可以在這邊可能你會就買進，那如果沒有的話，你可能今天或昨天或今天你可能可以有買進的機會。 重點有一個事情就是說，這裡這裡三天都是十字星的變盤線，可是你可以把這三天的十字星看成一天，就這樣變成一天，那它就是一個長紅 K，長的上漲 K 線，那你可以發現這又是一個買進的時機嘛。這是我們用上漲突破一個箱型整理的區間買進。 那再來我們來看一下還有一種買進的時機，還有一種買進的時機就是你看下跌，下跌的時候第一根突破點就是買進時機，比如說這裡，這裡是下跌對不對，下跌到這裡，這一個三角形對不對，三角形那這裡突破，那這裡就是一個買進時機。 買進時機完的時候又有一個上漲，上漲到這裡又下跌到這裡第一根上漲，這裡，這又是一個買進時機，到了第一根突破，那就是一個買進時機。這個上漲上漲，可是這個一直上漲，你就沒有下跌買進時機了。所以這個就是突破突破，可是你就沒有買進時機。所以一般等下跌的人就等不到了，只有等到這裡來的時候，只有到這裡來的時候，又一個上漲可以買進時機，又上漲你又沒有買進時機，又來一個下跌這裡又一個買進時機。 所以你的買進時機底部買進，就下跌第一根彈上來的 K 線，把前面那個黑 K 吃掉之後那就是一個買進時機。所以我們買進時機有兩個，一個就是箱形整理的突破買進時機，你箱形整理的突破買進時機可能就是這個，箱形整理的買進時機你可能買到這個，箱形整理的突破時機你買在這裡，箱形整理的突破你買在這裡。 所以你箱形整理的如 1、2、3、4、5，你買了 5 筆那個底部的你買在這裡，那底部買進的跟箱形買進的突破的有沒有差別，你們自己判斷好了，那看你喜歡什麼。那你如果覺得資金很多的，箱形突破也買，底部也買可以一直買下去，這裡就買了 9 筆供大家參考了。技術分析沒辦法增加你長期獲利太多了，只是短期如果有買進的你可以買一些。那可是我們都 只教買進，我們不賣出的，因為我們都是長期持有，不操作，不賣出直到你退休或你需要錢的時候，你需要多少賣多少。 這次的市場震盪，就剛剛過去嘛。所以大家在學習投資的時候，就要記得就是經驗的學習很重要，那這次剛過去，你應該把它想一下，這個牢牢記住這次的經驗。記得你在這次的時候，你碰到所有的資訊跟建議的人事物，他們的資訊都錯的。 看過很多 YouTuber 聊財經的，還有財經電臺的，到目前為止，我幾乎沒有看到在底部或者一直叫你就勇敢買，勇敢買，沒有，他們都是非常恐怖，非常恐懼，還會再下跌，還有第二次下跌還會再探，還會破底，所以你要知道那些資訊就已經證明是錯的，那些分析師也證明是錯的，所以你要記得那些人事物以後就不要相信了，遠離那些妖魔鬼怪的分析跟建議，你才能看到真理。 那我，我所講的不是我自己的東西，我所講的是投資的唯一一個真理，這個不是我創的，這個是一個市場唯一的真理，這是本來就存在的，真理是什麼，真理不是人創的，真理就是世界，真理就是本來就在那邊的，只是說我們可能是發現它而已，那就是什麼買進指數長期持有，不操作，我只要一直講這句話，我的分析都會是正確的，那你要相信永遠是正確的一件投資的真理嘛，你不應該去相信那些妖魔鬼怪的分析跟建議。 所以我們在這次的下跌裡面就瞭解了，就是聰明的投資者買在市場的不確定性，所以當市場越不確定的時候，市場越恐懼，那時候其實市場就是越便宜嘛，那你是個聰明投資者，你就在市場恐懼的時候，你應該要買進就是這樣，至少你不要去賣它。 我們在之前市場最低點的時候，我們就說什麼事情你一定不可以做，就是賣股票，不可以做，那什麼事情你可以做，就是買進你可以做，至少你不能動，那等到市場很確定，Coronavirus 解決了，那個疫苗也出來了，市場都已經漲到哪裡去了你都不知道了，所以當市場是確定性的時候，市場就不便宜了，不便宜了嘛，所以投資者要記得你要買，如果有市場不確定性，市場恐慌的時候，那是天上掉下來的禮物，那你就是勇敢買進，因為你買到的就是最便宜的。 那我們還是一樣，我們只有買進沒有賣出，這是我們的原則，資本主義，資本是一種剝削，就是本來就是有資產的人剝削無資產的人，那央行就是造成這個貧富不均的主因，因為貨幣政策就是讓貨幣貶值，槓桿加大，那槓桿加大的狀況之下，有錢人才能有辦法槓桿，沒錢人是沒辦法槓桿的嘛，所以就造成了貧富差距越來越大。 那央行的低利率發行更多的量化寬鬆，就會讓資產上漲，股票房地產都會漲，那擁有股票房地產的人就富者越富，這是必然，那對於年輕人跟一般的人來講，你如果不投資，你就是會被剝削的一群，所以要成為資本家，記得要成為資本家，我們不能在投資上成為輸家，所以記得一定要去買指數，有多少買多少，除了必要的緊急備用金之外，你要投資，不然你就會成為人生的輸家。 什麼是最佳的買進時機，有的人說那現在已經漲上來的是買進的時機嗎，你不要問人家買進的時機，買進的時機在你自己，心理素質準備好的時候就是買進的時機，什麼時候是心理素質準備好，就是你已經下定決心，你已經看清市場，市場就是永遠上漲，你現在可能會買貴，可是未來你會發現現在買的還是相對的便宜，知道嗎，所以之前你好像很多人，過去20年任何時間買都是對，雖然在那個 moment，在那個時間點可能是說很貴，可是長時間來看，10年20年後的今天回頭一看，任何時間買都便宜。 那個時間在2000年的高點買，現在也是便宜，在2007年的高點買，看起來現在也是便宜，所以什麼時候是最佳買進的時機，就你心理素質準備好，你已經認同投資指數基金不操作，就是你已經決定這件事情了之後，認清這個事情投資的本質之後，瞭解投資唯一的真理之後，你的心理素質準備好了，你隨時都可以買進，沒問題的。 這裡應該是股市不等於經濟，不等於股市，在這個時候大家還是非常的迷惑，經濟這麼糟，失業率這麼糟糕，股市一直漲，這股市一定是虛的，無稽之談，可能嗎？我跟你講，不會，09年底部開始往上漲，漲了一年，大家都在談無稽之談，無稽之談好像是股票聖經的用語，大家都在用，你只要講無稽之談，大家都肅然起敬，好像你是對市場多麼的瞭解，結果那些人就是沒有得到，就沒投資，就失去了十幾年的上漲好處。 所以大家要了解，經濟不好，股市在最便宜的時候，它就會從底部開始上漲，如果股市不好，利率就會降低，利率降低，估值就會增加，利率降低，房地產是不是會漲，利率降低，房地產是不是會漲，利率降低，股市就是會漲，利率降低，估值會提高，股市就會漲，所以記得，經濟只會重複循環，股市永遠一路上漲，什麼意思，經濟永遠循環，股市永遠都是持續上漲，所以經濟永遠是循環，股市永遠一路上漲，瞭解了嗎，你不要看經濟去投資股市。 我說，如果市場在低點，股市要去高點，那高點要留多一點的緊急備用金，在低點的時候你應該要不用那麼多緊急備用金，我們之前有一期提過，低點是安全的，高點是危險的，所以你在低點的時候，緊急備用金不用準備太多，在高點的時候準備多一點。 OK，我們要有錢，我們做這個頻道最重要就是要大家有緣人要有錢，在你需要的時候需要多少就有多少，這還很重要，你遇到了生病需要多少錢，你有多少錢，那這叫有錢，那當然你在需要錢之前你要準備，所以投資很重要，不要認為錢夠了就好，我一講錢永遠不夠了，那你認為錢夠了，那我問你，你需要多少，有多少嗎，如果你已經回答你需要多少，有多少那你就錢夠了，如果你沒辦法回答你需要多少，有多少，那你就是錢不夠，OK，好。 那我跟你講，你今天如果你的房子地震毀了，你錢夠嗎，你要問一下，你錢夠嗎，你所有的房子都毀了，你錢夠嗎，對不對，你錢夠嗎，這個就是錢要很有錢，而且需要多少有多少，這才叫有錢，那如 果沒有的話，你要努力，你努力的投資，那你如果沒有現金，那你努力的賺錢、存錢，投資再來。 我們談一下就是退休之後的次序風險，很多人不太瞭解次序風險。你退休，你什麼時候……你退休的時候最大的風險是什麼？你本來準備的退休金 200 萬、300 萬夠不夠，我不知道，可是你最大的風險，是你退休那一天、那一年市場剛好下跌，那那個風險最高。那你退休，結果那一年就開始下跌，那你的風險最大，那如果下跌完之後過沒幾年又下跌，那你可能你的退休金就不夠了。 所以你要記得次序風險是這樣子，就是說，那你在這裡退休，下跌一下下就上來了；那你如果在這裡退休，那是最好的，市場一直漲，你錢花不完，那個叫做次序風險。退休領取利潤是最好的，就是說，那你要一年領多少才夠？那我跟你大家講，次序風險不是我們能決定的，因為市場是不是在高點，我們也不知道，現在是不是在低點，我們也不知道，現在市場的哪一個位置，我們不知道。 可是有一個事情可以確定的就是，你如果提領退休金，你如果你現在有 100 萬，那你提領 3% 就是 3 萬，你永遠提領 3 萬，你就永遠提領不完。你這 100 萬就投資到 QQQ 或者投資到 SPY，那你每年提領美金 3 萬夠了，那你就永遠用不完，這個不管什麼次序風險都沒問題，OK。 那另外一種提撥方法，是你現在 100 萬，你提撥 4%，那你今年就可以有 4 萬花。如果市場漲到 120 萬，那你那一年提撥 4 萬，那你有多少 4 萬 8 千塊可以花。那如果市場跌到 90 萬，那你可以……你那一年有多少錢可以花？3.6 萬可以花。所以你如果提撥 4% 的人，你就看每年結算之後你剩下多少錢，你就乘 4%，那你就拿多少錢出來花一年，那就是提撥 4%。那你也不會提撥，不管什麼樣次序風險，大部分大部分人都會提撥 4%，大部分的時間你都會花不完。 還有就是你提撥 3% 的人其實也有好處，當市場變成 120 萬的時候，其實你也可以提撥 3% 開始，永遠提撥 3%，那你永遠就是 3 萬 6，你永遠開始提撥 3 萬 6，等於就是說市場最高點下來，就算你還是提撥 3 萬 6。所以你提撥固定 3% 的人，你永遠提領 3%，不管他漲他跌，你都提領 3% 的人，你可以每次到了高點之後，你可以用最高點那一年來提領。 我再解釋一下這個為什麼好，我們來看一下，就是你今天如果是 100 萬在這邊，100 萬在這邊，那你提領 3 萬，那這裡面 120 萬你可以提領 3.6 萬，市場跌下來跌到 100 萬的時候，你還是可以提領 3.6 萬，市場在跌下去的時候你還是可以提領 3.6 萬，市場在漲上來的時候你還是可以提領 3.6 萬，市場在漲上去的時候變成 200 萬的時候，你可以提領 3% 就 6 萬，你 6 萬之後開始往下，你就永遠就變成這樣。所以市場這樣，你其實你的每次這個高點，你可以變成你未來提領的 3% 的退休金，那就這樣。 好，這一次的公衛事件其實當然很多人受到傷害，小資企業受到傷害很多，工薪階級受到傷害。其實越底層的產業，越小的公司，還有越……就是越低層的工作，其實你受到傷害越大，因為你被取代性比較高，你很容易被 lay off，他們要找人又很快。可是這個公衛事件其實加速了整個產業的升級了，所以很多大公司，很多工廠，很多營運模式都加速改變。 本來是網購……一般廠商，他們有店，他們沒有做網購，可是這一次逼迫他們一定要上做網購，做網路銷售，做 e-commerce。那很多人本來都是用現金的，這一次就發現不能用現金的，開始用網路銀行，這等於刺激大家都往高科技升級。那當然醫生可以遠距醫療等等，這些刺激大家產業網路升級。 再來就是整個股票市場或整個資本市場它會上漲，有一個重點就是說，因為公司創造的總資產增加。Apple 以前沒有做 iPhone 的時候，這個 Apple 的公司的價值跟現在可以用 iPhone 11、iPhone 12 的時候價值是不一樣。那這個樣子是不是股票就是會漲，因為資產價值增加。那 Amazon 以前沒有 One Day Delivery，現在有 One Day Delivery，Amazon 以前沒有 Cloud，現在有 Cloud，那它的資產就是增加了。 那 Tesla 過去沒有上海廠，現在有上海廠，過去一年賣 50 萬部，現在一年要賣 100 萬部，那 Tesla 這公司價值是不是增加了對嗎？Microsoft 以前沒有 Cloud，沒有 Dynamics 365 等等，沒有 CRM，那現在有了，那這些服務是不是增加 Microsoft 的資產價值？PayPal 它有全球的網銀系統，你可以全球匯款，沒有問題，很快一秒鐘就匯到全球 300 多個國家的，只要它有 PayPal 的 Account，你就可以匯款，而且網路下單，網路付帳。 那這個是不是就增加了它的價值？10 年前的 PayPal 跟現在不一樣，Square 也是一樣。所以我們股票為什麼上漲，股票上漲不是你買低賣高，你得到那個差價，不是股票上漲，是你買了它就會上漲，因為公司會創造新的價值，你的股票就值錢了，就值錢了，這就是社會總資產會增加。 那你如果不投資的人就沒辦法分到這些公司資產或價值增加的紅利。你只要買了做資本家躺著睡覺，它就會增值。那當然你要買對公司，或者是你都不懂公司，那就買指數基金 QQQ 跟 SPY，在臺灣你就買富蘭克林高科技基金，或者其他兩支基金。我介紹的，大家都在講什麼時候買，現在買會不會太貴？以前 Amazon 在 700 塊，400 塊就很昂貴，700 塊更貴，1000 塊更貴，現在 2000 多塊已經不昂貴了。 所以一個股票它在 200 塊的時候，一個股票在 200 塊的時候可能有點貴，可是但過了幾年之後它漲到 300 塊，可是它的價值就真的來到 200 塊對不對？比如說它賺 4 塊，PE 50，哇好貴，可是過了兩年之後它賺 15 塊，那 200 塊貴不貴這就不貴了，你當初 200 塊買了貴不貴就不貴了嘛，15 對不對，200 除以 15 就是變成 13 了嘛，PE 就變 13，你 200 塊如果到了兩年後它就變 PE 13，那當然股價就不會 200 塊，它就 300 塊了，那 PE 多少 PE 就 20 嘛，P E 就 20，那就不貴了嘛。所以你 200 塊再買的時候可能會貴一點，可是當你到了兩年幾年後它就不貴了嘛。 一樣的，現在 Tesla 大家說飆的這個樣子，那 Amazon 也飆到這種程度，這個 Apple 也漲到 300 了，那它就很貴很貴，可是你買的就算它不漲，過了幾年 300 塊算便宜了，那就會漲了嘛。所以等待股價低於你想要的價值的時候再買進了，會失去價值的情況之下失去機會。所以唯一的最好的方法就是買進去，等待那個價值的到來，這個是另外一種方式的思考模式。 所以你如果 200 塊買了它，兩年後漲到 300 塊了，你就已經賺了 50% 了，那 300 塊買的人他就說怎麼那麼貴，你如果 300 塊還不買，那兩年後它就 600 塊了，那你就會覺得 600 塊更貴。那可是你 200 塊買的人，過了 4 年 5 年他到 600 塊，你就賺了嘛。 所以大家記得一件事情就是說，對價值的瞭解是什麼，是長期持有跟長期成長，成長跟長期是價值的重要成分，長期跟成長是價值的重要成分，而不是股價，記得不是股價 200 或是 100 或 300，不是價值在於長期跟成長，那個公司有成長才有價值。還有就是你一定要長期，你才能得到去等待價值的成本在那個價值的到來。 好，我們現在進入了財報了，這個是 SQ 的財報，SQ 的財報。那 SQ 當然大家都認為，當然今天 SQ 漲了快 10%，那 PayPal 漲了快 14%，那昨天財報，那這個財報算好不好？有的人看好，有的人看不好，那我跟大家講 SQ 的營收成長 51%，Revenue 相對於這邊成長 51%，好不好？好啊，對不對？那你說有公衛事件，奇怪他怎麼會變好？那我們就慢慢看。 那他的淨利成長 40%，可是他的毛利成長 40%，他的毛利有 539 個 million，為什麼淨利會虧損？淨利會虧損，因為扣掉了人事成本、開發成本，還有什麼什麼成本，他最重要的是一個這裡有提到的，就是他提撥了呆帳準備金 Loan loss 呆帳準備金，所以就變成虧的。那這個錢還沒出去，可是，所以他現金流是多的，只是他需要準備呆帳準備金，因為有些小企業可能因為倒了，所以他需要準備呆帳準備金。 再來就是 GPV，就是 Gross Payment Volume，Gross Payment Volume 是成長 14%。那他的公司的大小是 52% 是大公司，他的客戶裡面有 52% 是大公司，對 Square 來說是大公司的，當然不是相當的大，至少不是小公司。 一年的營業額如果是 12 萬的那就是非常小了，12 萬以上一個月有 1 萬塊的營業額的，他們認為還可以。那一個一年有 5 萬塊的、50 萬的營業額就是算是大公司的，那他的 EBITDA 就是他賺了 900 萬，所以這個還是一個 Square 才算是一個賺錢的公司的，可是因為提撥了呆帳準備金，那就變成一個負的。 他的 Cash App 你看現在就來了，就是 Cash App，因為 Coronavirus 大家都沒辦法出門，所以變成 Peer to Peer 的交易量支出增加、強勁增加，那還有 Direct Deposit 增加，所以你看 4 月會增加這麼多。還有就是 Cash App 幫助了客戶，他的小資企業客戶去申請到那些 PPP，就是 Paycheck Protection Program，類似這樣，就是你不要資遣你的員工，我們給你錢，你不要資遣員工，我們就給你錢，這個就是那個。 還有就是 Square 他現在已經美國跟英國可以直接匯款、直接匯款。你在美國有個 Square App，那你的朋友在英國有個 Square App，那你直接可以把錢就直接打過去了，你可以把錢直接打過去了。 那在 Square 其實你在 Square Account 就設定一個銀行，他有那個 Routing Number，那他可以讓你匯錢，或者是 Routing Number，或者是有些人他沒有銀行帳戶，那他因為銀行都關店了，他們只有在 Square 上面 Open 一個 Account，拿到 Routing Number，國稅局就可以把錢打到帳戶裡面去。 Square 就是薪資保護計劃，他們就是一個 24 個月的貸款、低利貸款，這個就向美國拿錢。Square 就是幫助這些小資企業去取得這些貸款，這些貸款是可寬恕的貸款，就是你不用還的，如果你合乎他的條件，比如說你不資遣員工，你或者是你是本來就是一個 Self Employee 或者 Contractor 就是合約工的話，那你還是可以拿到這些補助不用還的。 那政府第一輪的已經用完了，現在第二輪 4 月開始，所以 Square 幫助他的客戶在做第二輪的融資。那很快在 Square 的 App 上面的 Dashboard 裡面，很快就可以點一點就完成了，這個就是 Square 給廠家的一個非常好的運用。這裡就是你用 Square，他這裡就是你的 App 這裡，這個就是 Square 的 App，那你就 Start Application，那他就填一填，很快你就會拿到錢了。 這裡就是因為 Corona Virus 很多人改成 Online Store，所以你會發現，雖然 3 月份第一季的營業額就突然縮小，可是到了 3 月中開始，他們這個 Application 開始成立之後，Online Order 就上來，增加了 5 倍。 所以這個為什麼大家對 Square 這個第二季非常的看好，因為本來這些商家都沒有 Online Sale 或 Online Store，那現在都被逼的變成 Online Store。那以後等到一開放的時候，這兩個 Business 都同時存在，有 Online Store 也有這個 Personal Store。 所以大家都預估這些網路銀行在第二季就會大爆發，因為很多客戶或者是個人都被逼著，本來都不用網路銀行的，現在都被逼著開一個網路銀行，這加速了網銀的。 普及化這個 Square 在兩週內就把 Square Online Store 就很快的釋出了所以他們就在那個內增加了路邊取貨你下單那我們放在門口你就可以拿就好了自助送貨那以前很多 Store 就是實體銷貨、開門做生意的現在都過渡到 E-commerce 所以他每週的 GPV 就增加了 5 倍這個就為什麼今天 Square 會大漲的原因了這個 Square 的細項我們當然練習看一下資產負債表我覺得這裡面有幾個重點就是它 Square 有做 Bitcoin 所以它 Bitcoin 也有一些 Cost，Bitcoin Revenue 在這邊 360，可是它的 Cost 299，其實它就賺了 7 個 Million，700 萬，因為 Bitcoin 的銷售它賺了 700 萬。 那這裡有一個 Loan Loss，那這個就是呆帳準備金。當然他收購了一個 Honey 這個公司，因為這個公司帶來了 1020 萬的客戶，所以他們自己 PayPal 本身淨增加就淨增加了 1000 萬的活用客戶，這個是非常非常非常大的。 那 Total Payment Value 就是每一筆整個交易金額是成長了 18%，收入增加了 12%。你看在這種 Coronavirus 公衛事件，他網路的交易反而更增加，可是因為有信用損失，一樣跟 Square 一樣，他有一些呆帳準備金，所以他營業收入就要減掉 2.37 個億，那這個也是說 Square 他準備了 1 億，他準備了 2.3 億左右的呆帳準備金，所以這一季的話他的獲利只有 0.3 億，那如果用非 GAAP 的話獲利就是 0.66，那呆帳準備金就將近損失了 0.17。 重點來了，重點就是 4 月份的未來，他會 4 月份加速強勁成長，這也是為什麼今天 PayPal 上漲將近是 34% 的原因。活用使用者增加了，使用者增加了 135%，每天增加 25 萬戶，這個是不得了不得了，所以收入第 4 月份他的收入，這已經過去已經知道了，收入增長了 17% 左右，那這個就是 PayPal 了。那我們再繼續看下去，他這個增加的客戶有這麼多，那因為他收購 Honey 的，所以增加了這麼多，這個剛剛我們都看過了好，我們就跳過去吧，這個就不用再看了。 這裡是一個 summarize，就是他的 activity 增加，Total activity account 增加 17%，Payment value 增加 19%，Revenue 增加 13%，那他的 Earnings per share 幾乎沒成長，因為上一季這個因為 Coronavirus 幾乎沒成長，那又提撥了呆帳準備金，那當然 Cash flow 會增加，April cash flow 會增加。這裡是顯示 4 月份的，4 月份他的未來第二季的成長會增加很多，你看他的第 3 月 4 月就這樣子跳上去 OK，3 月份急速下降，4 月份馬上跳上來，就是 Payment total 馬上開始回升了。 所以應該很多像這個網銀的企業已經開始恢復正常，雖然很多實體商家還沒開門，可是網銀的生意已經開始慢慢恢復正常，因為很多商家都開始把自己實體店面搬到了網路店面去了。那 Net revenue 他就是恢復到正常，恢復到還沒 shut down 的時候的正常水準，這個為什麼 PayPal 的股價今天會大漲的原因。 那這個就是他的 Income Statement，一樣 Transaction 的 Expense 準備了那麼多，你看這個就是還有 Credit loss 的都是呆帳準備金，就是準備好在這邊 200 多億美金，不是，應該 2 億多美金，從這 1340 跳到這裡，這個就已經是將近 1 億 5 千，1 億 5 千萬，那這裡又有多一點的準備金。好了，那我們今天很快的就跟大家 update 到這裡，那對我們的影片有興趣或者是喜歡的就訂閱按讚分享，那有什麼投資上的問題或者是對我們的影片有什麼建議都可以在下面留言，謝謝大家。

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