【00151】CLEC 尋找飆股、資產上漲原理、財富世代遺傳、臺灣海外投資獲利稅制、不要預測市場、市場價值 06/19/2020 輕鬆聊投資 CLEC 投資頻道

我們現在就開始做輕鬆聊投資。平常都是我們在禮拜四的時候我就會錄影了，錄影完了之後禮拜五下午就會 PO 到網路上去。因為我們現在開始準備要在 Zoom 上課了，所以我們就用這個影片讓大家學員就是進來學習如何用 Zoom，那也歡迎網路上的人、朋友加入這個 CLEC 投資頻道。 那我們現在開始。我們今天所談的幾個主題，就是不要去預測市場，你就預測市場沒有用，不要預測市場。那再來我們會看一下市場的狀況，還有就是上禮拜我們有談市場的價值，我們有談幾支股票，那他幾支股票的這個價值的計算。那之前有一些我發現就是說，我們去計算的時候那個 AAA 的那個 Corporate Bond 的那個 Yield 沒有改成現在的，所以我們再把它重新計算一下，瞭解一下說現在的這個股市的價錢是不是合理，還是太貴，還是便宜。 再來就是說，我就發現了很多人就是會去做一些理財產品，比如說年金、保險、遺產規劃。當然稅務跟遺產規劃是很重要，可是就是有些人做太早了。你如果資金沒有多少你就開始做這個，你最後就沒辦法理財，你完全去做避稅，這不好。 再來就是我們會怎麼樣才是找到飆股。有些人就是會跟我講說 James 你有新發現什麼股票嗎，那我要去找新的飆股。那我要給大家知道就是說，其實找飆股沒有那麼容易了，那也不用特別去找。那我會把如何看待、尋找一個好的標的，如何去找到一個好的標的。 再來就是現在還是很多人就很 wondering、很奇怪，就是股市一直漲一直漲，那經濟這麼糟糕。那我已經兩三集已經講了兩三次關於股市、經濟不等於股市的狀況，那我再做一次解釋。所以如果你看到財經媒體或者有一些朋友一直在談經濟不好、股市一直漲，這不合理——其實沒有不合理，非常合理，非常合理，只有在經濟不好的時候股市才會一直漲。這個就像我之前講的那個失業率越高股市漲越兇，這個你們要瞭解。不瞭解，你可以問，你們我在講的過程你們如果有問題你可以直接開啟麥克風問，沒問題，那我們會回答，會回答。那可是你發現有人已經開啟麥克風你就不要問了，等到有人問完了或是接下去你再問，不要 interaction，不要有交叉。 再來就是資產上漲原理，我們資產為什麼會上漲，這個也是要理解的。那當然 8 月 22 號我們開學嘛，秋季班開學，我們會有一個投資金融學，那個對於金融投資非常重要。你如果瞭解那堂課的話，那你對於那個經濟還有那個 monetary，就是說這個財政部、央行他們 print money，那錢是怎麼流動的，那為什麼這個注了兩三萬億的資金那股市一直漲，而且只漲大型股，就是這樣。基礎建設的很多油股、航空股雖然有反彈可是還是上不來，那失業率還是一直飆高，那中小企業倒閉的還是增加，這個就是這是正常，本來就是會發生，這個是整個架構性的問題。那我們在那個 8 月 15 號，現在好像改到 8 月 15 號上課，那到那個時候我們就會聊一下這個投資金融學，那個時候大家同學大家就會比較清楚，就是資產上漲原理。 再來我們還是聊一下財富世代遺傳。我們這個當然我們學員大家因為如果照著我們的步調、建議，有錢就買，只買不賣，不去預設市場，那我們應該是賺蠻多錢的。那可是財富其實是不公平的，不公平。你看我們會賺錢，可是很多人還是遭受很多失業的痛苦，還有這個家庭這個資金不夠變成 homeless。那為什麼會這樣子？其實當然他們自己本身的能力有關，可是世代遺傳、這個財富的世代遺傳是一個很嚴重的資本主義社會問題，我們要瞭解。所以我們當然是要做勝利的一群，可是我們也要理解另外一個世界他們的問題為什麼會造成這個樣子。 這個是我一直很擔心，我自從 2004 年開始上課我就跟學員講，資本主義最後最擔心的就是無產階級革命，無產階級革命。那其實現在的左派這個整個抗議、佔領整個西雅圖的這個自治區、無政府狀態，這個就是一種形式的革命。當然現在政府都有軍隊什麼的，那當然過一百年前的話當然就是已經是革命了。所以我們瞭解一下，這個財富的世代遺傳是一種現象，可是我認為是一種不公平的現象，這方面我們會陸續持續談。 所以我們為什麼一直教育亞洲人，我們自己就是說大家知道不要被剝奪，財富不要被剝奪。那我們對於一些朋友或者是對很多朋友對這方面不理解，他們最後還是會被剝奪，不是努力工作就可以解決這個問題。你看我們資產經過這幾個月資產就成長二三十%，那他們不只沒增加還沒工作，那這個就是蠻特別嘛。你看我們沒工作還是可以照賺錢，可是有些人沒工作就沒飯吃了，要去領那個 food supply，這個就是問題了。這個其實是連央行都自己覺得他寬鬆貨幣其實會造成這個問題。 我這邊秀出來，我這個不能夠繼續，我不知道為什麼，不過沒關係，等一下我們如果有斷線我會再 create 一個 room，那你們去 email 再去找那個 room 再進來。我相信應該我們可以直接繼續下去了。 那再來當然接下來就是臺灣海外跟投資稅制，這個是跟臺灣有關，可能跟你們沒有關係，如果談到這裡你們會忙你們就可以先去忙，沒問題，我會繼續在這邊把這個講完。好，有沒有問題？沒有？沒有。 我們來看一下，就是市場不要預測，市場不要預測市場。我們來看一下現在的市場。好，你看這個市場，你過去任何時間買，任何時間買你都賺錢，你幾乎任何時間除了這一天買以外，你任何時間買都賺錢。時間在拉，你任何時間買現在已經都創新高了，你任何時間買都賺錢，你任何時間買都賺錢。所以為什麼我跟大家講就是不要去猜市場，你有錢就買。很多人一直擔心買了明天會跌，其實明天跌不跌不重要，你在這邊買第二天跌第三天跌之後不是漲上來了嗎？可是你如果從這裡開始就一直等，我不知道在等什麼，你在等什麼？如果你這邊下跌，你這邊等等等，等到下跌了你有買進當然就對了，可是問題是你這邊如果你都沒買進，那你覺得你再來一次你會買進嗎？你不一定嘛，不會。所以不要等待。 那如果今天這個 moment 還有人問說 James 現在可不可以買，當然是有錢就買，我也沒辦法跟你講不買，你只要問我 forever、my whole life 就是買，應該沒有第二個答案了。那你說如果是 2000 年高點買在最高點怎麼辦？我們已經算過很多次了，你買在最高點最後到現在你也是賺錢。你 2000 年買在最高點，你有 300 萬美金，每年用 9 萬，你投資在 SPY，你到了現在有 400 萬。所以不要擔心，就是這樣子。 所以第一個，市場會永遠漲不停；第二個就是有錢就買進；第三個就是不要猜測市場；第四個就是不要操作。很多人可能最近有操作，你看看你操作有得到好處嗎？沒有好處嗎？那你如果學到這一次的操作沒有得到好處，那你記得下次就不要操作了。你心裡會想說 SQ 可能漲很多了，是不是先賣掉等它跌回 60 塊我再買回？你看你追不回來。沒有說它會不會跌，可是你不知道。所以你如果不知道這一天會跌，那你就不知道明天會怎麼樣，你就不知道明天會怎麼樣。這就是我們投資者要先接受一件事情，就是我們不知道，要先接受我們不知道。那你承認我不知道之後，你才開始可以真正瞭解投資，這個我是這麼認為。有沒有問題？有沒有問題？沒有問題，那我們繼續講我們的部分。 那再來就是這個是把這個連結抓起來看一下，連結抓起來，我重新這個網頁。那我們先查一下一個問題了，就是說這個 AAA Bond 那個 Corporate Bond 的 Yield，因為 Corporate Bond 的 Yield 你要先得到。那我們 AAA 的 Bond Yield，AAA 的 Bond Yield 怎麼沒有 space？它這是 search，它不是——那個真的不好用，我想我們先不花這個時間了。 那我們看一下，就是說現在的那個 Amazon，我們回來談 Amazon。一個就是 Amazon 現在的股價 2653，那 Earning Per Share 我就不再去找給你們看了，你如果不會找的話你去看上上一個禮拜的影片你就知道怎麼去找這個 Earning Per Share。 這個 Amazon 的 Earning Per Share 就是 20 塊 9 毛 4。那它的成長率，我們那天算出來是 growth，就是我們從我記得 53 左右，就是 90、97 減 17 加 34 加 100 除以 4，我是用這樣子的，53.5，就 53.5。 那那個這個 Corporate Bond Yield 這個要改，剛剛我查過它是 2.4，我看一下 Corporate Bond 是 2.4 左右，Corporate Bond 現在的 Yield 是 2.42，3 個禮拜 2.47，它現在降了。 那你這三個數字填完，再把那個 Corporate Bond Yield 改掉之後，你就會發現 Amazon 它的價值是 4397 塊，你現在的 Amazon 是 2653 塊，整整便宜了將近 40%。 所以很多人還是一直認為就是經濟不好為什麼股價一直漲，就是說其實股價在這些高科技股來說因為它的獲利成長很高啦，還有再來一個就是利率很低，它利率很低。本次 meeting 就會結束，我們再繼續。 好，我們再繼續。剛剛就是講到那個這個部分，就是讓大家重新去算，那重點是我們上個禮拜的時候那個 AAA 的 Corporate Bond 的 Yield 用它原本 default 的 4 點多，那其實你就要改成 2.42 現在。所以你每次要用這個網站去計算這個股票價值的時候，你都要去重新改一下那部分的 AAA 的 Corporate Bond。 再來就是資產規劃。資產規劃，那個很多人就是想說理財嘛就是要做資產規劃。其實講白一點，如果你遺產——現在美國的遺產稅是 1300 萬——那除非你的資產超過 1300 萬，你可能要做一些遺產規劃。所以第一個你要先達標啊，就是你要先賺很多錢嘛。你如果沒有 1300 萬，你還是在美國還是算是平均財富以下，所以你如果在 1300 萬以下，我是認為你是不用擔心資產規劃了，什麼保險授權可以免稅，不用了，因為 1300 萬免稅嘛，你就不用去擔心你的錢會被政府扣遺產稅嘛。那你唯一就是做的、最好的就是 IRA、401K 填滿之外，再來就是買進指數或個股永遠不要賣，你不操作政府扣不到你的稅，扣不到你的稅，那這是最好的理財規劃。 所以要先大家要先變有錢，先變有錢，再來做所謂的理財規劃。那我跟你講所謂理財規劃你自己規劃就可以了，很簡單。就是你錢真的多到不行的時候，你如果怕有遺產稅，你就去做信託嘛，那可能也扣不到你的稅。那你如果是在 1300 萬以下，你其實什麼都不用做，把事情交代清楚，房子去做一個——我們以前有講過，你去那個 County 那邊登記一下，那就可以了，就不用 probate，簡單的就不用了。那你如果遺產會變很複雜的，當然你就先做一個信託，那這是唯一說當資產漲到 1300 萬以上你可能需要做的。 那講白一點，有時候給小孩子超過 1300 萬有用嗎？這個是要想一下，你要教他如何理財可能比給他 1300 萬來的好吧。所以你買美國指數永遠不用賣，你才不會有稅務問題。那臺灣的投資者就是不要操作，你就沒有手續費的問題。那臺灣就比較辛苦了，臺灣的遺產免稅才 1300 萬臺幣，我都不知道，1300 萬臺幣。當然這樣算是公平，就是那可是很多有錢人還是把財產移到海外。可是有時候我覺得你財產不在自己國內，你移到海外用不到嗎？用不到有用嗎？我也不知道。資產要用得上、能夠花得到才算資產嘛，花不到那個只是一個數字掛在那邊好看。 所以我都不太建議大家去避稅，避稅合理可以，可是你不要操作你就是避稅。那你單身在美國 5 萬塊你是免稅，long term capital 免稅，couple 的話 10 萬塊 long term capital 免稅，那你就可以避一下，每年去約攬一下，其他就不用了。所以真正規劃就是等到你極端有錢超過 1300 萬變 5000 萬、1 億、10 億，那時候你做一點理財規劃，做一點避稅，或者要做一個 charity，或者是做一個資產管理信託，或者是做一個非營利事業組織，當然是可以，可是到那個時候再說吧。你如果還在 2、30 萬、50 萬、100 萬、200 萬，那就是努力賺錢就對了，這是你唯一需要做的事。 再來就是不要花心思去挖，就是很多人尤其年輕人想要說我要去挖到飆股，就找高科技看有沒有人不懂的。那其實是不用。你通常挖寶就是挖到炸彈，就是你挖挖挖花了很多時間，代表那個東西是不是很 popular 的東西嘛，那不 popular 的東西大半都是炸彈，所以你不要去挖，你挖的大部分都是挖到炸彈。所以你去什麼去網路 search 去找到一個很 unique 的，這個沒有用，沒有用。大部分好公司都會自己來找你，只是看你對於投資的這個 sense 好不好，就是說那個投資機會到你身邊了你知不知道。其實很多投資機會都從你的身邊走過去你不知道而已。 現在那個 QQQ 的 Top 10 裡面，我想不是 10 支股票你都有機會 touch，可是至少 7 支你應該是都應該知道的事情，那為什麼你會沒有注意？就是在身邊的投資機會你都要注意到了你就夠了，那我們投資五六支股票也夠了。那你如果都不想去動那腦筋，你就買 QQQ 長期投資，買進，有錢就買，任何時間買都是對，任何時間賣都是錯，瞭解了。所有好公司都會自然出現在你的生活當中，如果你在生活當中——反正你要培養你對於你生活周遭的商業模式跟新的商業，你要有一種這個叫 sensitive，就是有敏感度要高一點，反正這樣你才會找到好的投資標的。所以我是建議不要去挖寶，當然你更不要去聽人家講。除非你聽人家講那這個公司也是你很熟悉的，那你去研究一下可能就有機會。投資選股沒那麼難。 再來就是大家要知道，大家說現在有泡沫。我跟你講，除非沒有貸款、沒有所謂的信用貸款；如果有信用貸款就是有泡沫，就是資金，因為你有信用貸款代表你都不是用現金買的，你用借來的錢買的，那就是泡沫，那是槓桿，只要有槓桿就是泡沫。所以說市場完全沒泡沫是不可能，永遠有泡沫，因為只要有銀行在就是有泡沫，有銀行在就是有泡沫。所以市場有泡沫不要擔心，市場本來就是有泡沫，我們這個資本主義就是有信貸這個事情。 那可是大部分時間就是市場會漲，除了說大家市場進來的時候都是有泡沫的，那大部分時間市場都是會跟著基本面加上泡沫，因為有基本面那加上泡沫。當泡沫超過基本面的時候，那就是東西會變貴；可是當基本面超過泡沫的時候，那東西就會便宜。所以我們現在剛剛算的所有的東西都是基本面超過泡沫，所以你看東西是便宜的。所以現在是有基本面的資金跟有基本面跟所有的資金行情的共振，可是其實那個資金行情沒有把這個股價推得太高了，所以其實現在泡沫不大，反而基本面是很好的，這個是現在的狀況。所以你去算那個葛拉漢的這個公式去算的時候，你會發現所有的公式跟指數都是相對便宜。 再來就是投資不需要研究總體經濟，你去研究總體經濟沒有用，研究總體經濟沒有用。你看那麼多人在研究總體經濟，如果研究總體經濟的人應該從 2009 年都不敢買股票了，他就不敢投資了，因為景氣從來沒有真正好過。當然到了失業率到了最低點的時候，總體經濟看起來是很不錯，之前去年失業率達到 3% 的時候、歷史低點的時候，我跟你們講，失業率當達到歷史低點的時候就是股市就是要比較相對危險的時候了。因為你要知道失業率達到低點的時候，代表所有的資金就會比較多，大家都有錢，大家都會去買股票、買房子、去消費。所以反而失業率低的時候大家要戒慎恐懼，失業率高的時候反而是要積極投資，這就是定律。所以我們投資只要注意東西便不便宜就好，不需要管總體經濟。任何時間買進，未來十年二十年看回來現在都是便宜，都是便宜，所以有錢就買，這是我們的建議。 再來就是為什麼現在都是大公司在漲。大公司在漲，央行寬鬆貨幣，錢都跑去哪裡？其實錢都跑去大公司了。很多個人、很多小公司都拿不到錢，那當然很多個人拿到的錢、失業救濟金什麼這些，他拿到的也沒辦法買股票，他也沒辦法投資，他就吃飯去了。那小企業要去銀行借錢，銀行不借他。 你不要以為說現在這個 PPP 這個 program，這個叫做 Paycheck Protection Program，這個東西每個企業都會救的——沒有，因為它是透過美國的銀行去放貸。那美國銀行在放貸的時候你覺得他會放給誰？如果 Google 來借我當然趕快借他，因為我知道他不會倒，他會還我錢。 雖然說這是政府的錢，可是如果他不還錢我得做很多 paperwork，還要講為什麼，那到時候我很麻煩；可是我如果去借給 Google、Apple 我很簡單，或者是一些大公司。為什麼 hedge fund 可以拿到錢，我們路邊我們這邊的餐廳都拿不到錢？你是自營企業的、做 construction 的，你拿不到錢，為什麼？ 因為他怕你倒，銀行怕你倒。所以這個就是一個資本主義在寬鬆貨幣的時候是一個不公的現象。 所以大部分的大公司利用這個低利率的時候發行低利率公債，那低利率公債，那 Apple、Google 賣那麼多公債，是 corporate bonds，利率跌到 2.4% 了，這麼便宜。那這些 corporate bonds 也是一般的 AAA，那 Apple、Google 他們一定更便宜，他們可能只有 2%。 可是 Apple 的殖利率 2% 多，那當然借越多錢來把公司買這家公司股票，對不對，是不是就這樣？這個本來就是這樣操作的。所以為什麼這些公司股票會一直漲，他們繼續 buy back，他的錢也不是從政府借來的，他的錢是從發行 AAA 債券借來的。 那借來他就可以很輕鬆的，要麼就是併購這些中小企業要倒的，不然就是去 buy back 自己公司的債券、股票。所以在每次的危機一來之後你就知道公司大者恆大，所以我們在 2 月 3 月的時候就跟大家講要買大公司，要買大公司，再來就是要買 QQQ，就是這個大公司。 再來就是貧富差距就會更大，因為有錢的人就會有錢，因為他有資產，那又因為寬鬆貨幣利率下降整個資產就會暴漲。你看現在房地產繼續漲、股票繼續漲，那這個就是有資產者就會被推升他的資產，可是沒有資產的還是為了三餐，這個就是其中一個不公。那 Powell 就是央行總裁、在美國這個央行主席，他也很無奈，他就是他知道這個會造成貧富不均，可是他也沒有其他辦法。那唯一有一種辦法，我跟你講唯一有辦法扭轉這個就是什麼？投資教育。所以為什麼我們要花那麼多時間在推廣這個投資教育，大家瞭解這個投資的理財觀念，很簡單的觀念，那你應該要傳播出去，這個是為了能夠讓這個資本主義要公平。那財務不公現在是越來越嚴重，那你看看現在美國這些抗議，從以前 2009 年 2010 年的華爾街抗議到現在因為種族抗議，其實種族抗議到最後演變的就是階級的鬥爭，我們是不樂見。所以我們還是努力的做我們的投資理財教育。 所以資產上漲大部分都來自借貸。那我解釋一下，假設明天開始所有銀行的借款都要還清，大家都還了，不準再借了，沒有錢了，銀行都不借錢了，以後大家都沒有借錢這件事，都要用現金，你有多少錢用現金來買賣，不可以借貸，你覺得房地產會變多少錢？現在 Cupertino 一個房子隨隨便便 200 萬、250 萬，condo 100 萬，single room、double room 180、150。那今天如果停止借貸請問這個房子都會變多少？你想想看，一個年輕人一年存 1 萬，20 年才存 20 萬，那我跟你講那這個房價平均就是 20 萬，因為能夠買的人手上也只有 20 萬，他也沒辦法借錢。 所以大家知道資產上漲尤其是房地產，因為我們股票不是每個人都是用貸款去買的，可是房地產都是用借貸，這個就是非常大的一個資產、一個信貸，就是貨幣現象的一個東西。所以利率一跌房地產一定漲。你看現在大家關在門裡面、關在房子裡面，可是美國的房地產還繼續漲，這個很不可思議，可是這個是正常現象。所以如果沒有借貸房地產就不會漲，就會回到 20 萬，200 萬就變 20 萬。所以大部分的資產增值來自信用借貸，央行的寬鬆貨幣就造成資產上漲，對年輕人這是一種無產階級的剝奪。你有房子的人坐著沒事在家居家隔離三個月，結果自己的房子漲了 15%，你什麼都沒做，那 200 萬漲 15% 就 30 萬美金入口袋；可是年輕人呢？對不對，沒有資產的人。所以這個是一個大家雖然我們是在投資理財、我們賺了錢，可是內心還是一種覺得還是不公平的，那我們應該還是要廣為教育，這個是我覺得大家要存乎心。 好，所以這裡談到的就是基因遺傳是天命，你的父母是誰你沒有辦法選擇，你的種族你沒有辦法選擇，可是財富遺傳造成貧富差距，這個是不應該的。所以你懂得理財觀念的家族就能達到財富世代遺傳。當然我們希望我們的學員、我們的朋友都能夠懂得理財，而且家族能夠過得幸福快樂、財富滿滿、世代遺傳。可是不是每個人都可以接觸到或知道這些訊息，尤其那個為三餐而忙碌的人，真的他沒辦法接觸到我們這些訊息，反而那些人是我們應該要去接觸的，反而沒有能力去接觸到。 那市面上很多理財的投資教育上課，臺灣比較——我不要說那些投顧啦，那些報名牌的那都是不要管他的，那就是有錢沒地方才去找那些投顧。那可是臺灣還是有一些用心的理財教育，那他們都要收費啊，收費一個課五萬、三萬的，你覺得那些為三餐過日子的有辦法去上這個課嗎？沒辦法。所以就一些比較需要、更需要這個翻身的、從貧困中翻身的人，很難接觸到理財教育。所以有時候我在臺灣坐計程車或什麼看到年輕人，我就會跟他聊，那把我們的 YouTube 給他看讓他知道一下。我甚至計畫就是做一個卡片，因為我們碰到一個人短短五分鐘或十分鐘的聊天的狀況之下他沒辦法完全理解，不過給他一張卡片或什麼讓他回去能夠接觸到我們這些資訊也是好的，這是我們就盡量吧。所以我跟他講就是說，你們要大家懂得財務理財觀念，家族就能達到財富世代的遺傳。 那現在央行為了注資，他不只買公司債的 ETF，央行現在直接下場買，在二級市場直接買單一公司的 corporate bond，就是 corporate bond。 那當然他買的大部分都是一些從 Triple A 原本 Triple A 變成 Triple B 的，就是墜落天使，那是他就央行認為這個是短期現象，可是這些公司如果你若不支持他的債券他的公司會倒閉的，所以央行就直接去買那些公司的債券。那央行買這些債券的用意是什麼？ 第一個就是支持市場的流動性，他的債券賣的出去；第二個，有持有這些公司的債券的人不用擔心，央行會幫你保底、會保底。所以央行購債的所有動作就是兩件事情：第一件事情就是保持流動性，讓資金可以繼續流動；第二個就是要有信心，就是讓市場的人有信心。 你持有像你持有航空股，你又怕航空股會倒閉，可是央行說所有航空股都不會倒，那你就有信心嘛，只是你握住，這樣才不會產生金融危機。那如果大家都不持有這些債券，那整個資產就——所以央行就是要購債，那刺激流動性跟給市場信心。 所以再來就是說，我們經過這一次的整個市場震盪，大家要注意的就是恐懼和貪婪是讓人喪失理智思考。所以你們過去如果市場下跌一直跌一直跌，那我有跟大家講說不能賣不能賣，只能買不能賣，那你還是很緊張、你還是做錯了，那也沒關係，我們在市場本來就不可能，我也是杜葳，可是恐懼會讓你失去理智。所以你以後你就知道恐懼不值錢，不要理他，你把他拋棄掉，恐懼不值錢，那貪婪也不值錢。你現在都沒有感覺，投資市場不要有感覺，買進也沒感覺，就是市價，有錢市價買進，買了就不要理他了。市場會跌，當然會；市場會不會漲，當然會，市場就是漲。這就是我們要講的。 好，那接下來後面我就要談臺灣的稅制了，所以這邊有沒有問題？有問題的你可以開啟麥克風。那我會繼續講，你們不一定有關係，不過你可以離開沒問題。 臺灣的稅制他們有雙軌制，他就是一般的綜合所得稅，臺灣就是用一般綜合所得稅。那一般綜合所得稅以前在臺灣住過的人都知道，那是報所得稅。那再來就是他還有一個稅，就是說臺灣的稅制很多人資本利得是不用稅的，你股票所得不用稅、你的保險所得不用稅、你的海外所得不用稅，變成很多富豪像我這種人在臺灣都不用課到稅——如果我生長在臺灣、我生活在臺灣的話，因為我沒有薪資所得，我什麼都沒有，那臺灣的資本利得也不用稅，等於說你買股票賺的錢也不用稅。那這樣怎麼辦？所以政府就想到這些有錢人都沒課到稅也不對，像郭臺銘他都股息，股息不用稅，那這個不對，所以他們就發展一個叫做基本稅額。 臺灣就發展一個基本稅額。基本稅額就是包含什麼？包含綜合所得的金額加上海外所得，這些以前都不用稅的海外所得、以前不用稅的受益人保險、這些不用稅的私募基金、證券所得就不用稅、非現金有些贈予（父母贈予房子什麼這些），還有一些分開計稅的股利，那以前這些都課不到稅，那現在就是說這些都要納進來計算成一個叫做基本所得。那基本所得有個 670 萬的免稅額，670 萬免稅額，所以基本所得減掉 670 萬免稅額，那乘上稅率 20%。 所以變成你會有兩個計算，一個叫基本稅額，一個叫做一般綜合所得稅，那這兩個取其一，取其一，那就去繳稅。你可能一般薪水高的人，你可能綜合所得稅高，那你這個稅就低，那你就繳綜合所得稅；那一般像退休的人可能就會海外收入很高，一千萬、兩千萬，那你就可能會去繳到，因為你沒有薪資所得，所以你綜合所得稅的額度就會少，那你反而基本稅額就會高，就是這樣子。所以加總起來如果超過 670 萬你就要去申報。那海外所得如果沒超過 100 萬是不用加到基本稅額去、不用去計算。那在中國大陸的稅額收入算是臺灣的國內所得，要並入一般的所得稅。 那這個就是計算公式。你算臺灣的人算稅，一個算綜合所得稅，一個算綜合所得稅的淨額再加上這些再減掉 670 萬再乘上 20% 稅，那這兩個比較一下，這個跟這個比較看哪個稅額高，你繳哪個稅，取其一去繳稅，就這樣子。對於退休的人來說，當然綜合所得稅額不高，可是這個基本所得淨額會比較高，你投資所得會比較高、股息會比較高，那你可能就會去繳到基本稅了。所以這些就是剛剛所講的我不重複。 所以一般海外基金、複委託都計入海外所得，這個剛剛都講過了。所以你要實際海外基金你要實際操作，就是你海外基金的獲利操作可以在當年度年底的時候實現海外資本利得，那去申報。你為什麼要申報？你如果錢是在海外，或者是你在臺灣買一般基金，你沒有去實現你那個 670 萬的免稅額的話，到時候你賺了 3000 萬，你變成一次賣掉你就要繳很多稅，要繳很多稅。所以你如果累積到一個程度之後，你可能就要去，等到那一年、過幾年之後，你就實現一個 670 萬的免稅額，這樣才不會累積你的資本利得太高太高。那這也是海外所得的試算，這個就有問題，那我這個連結會放在下面。 所以再講一遍，就是如果你這複委託投資利益加其他利益未達 670 萬的，你不要去每年去操作，你要過了幾年，等到過了幾年累積到你的資本利得接近 670 萬的時候，到當年度你才做一次賣掉再買回。複委託你賣掉再買回，或者是美國股票賣掉立即買回；那不然你就是把富蘭克林高科技基金轉到富蘭克林美國短期債券，轉過去沒幾天就再轉回來，那基金公司就會把你設成實現資本利得獲利當年度，那你就可以去報稅了。 好，這是臺灣所得的部分。所以我想我就講完了，那我想這邊對美國的居民來講就沒有什麼重點了。那這個富邦的這個有些 P&A 在這邊也可以去找得到。好，有沒有問題？我們可能再過幾分鐘又要被關掉了，那大家有沒有問題？沒有？沒有我就要停了。好，那謝謝各位，那如果想要再聽的再在這個 YouTube 這邊去聽了。好，那我就離開了，謝謝大家，謝謝大家，謝謝。

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