【00153】CLEC TSLA 還可以買嗎？ARK Innovation ETFs ，臺灣投資基金績效、債務推高資產。2020 7月3日 CLEC 投資頻道

大家好，歡迎來到 CLEC 投資頻道，輕鬆聊投資，我是 James。我們今天來談一下幾個 topic，聊一下，當然我們還是看一下最近的市場。賺錢是一個經驗，賺錢是一個經歷，不管你是工作或者投資，這都是一個經歷；可是花錢是考驗，所以賺錢是經驗，花錢是考驗。慢慢的大家會從一個財富慢慢累積，累積到最後你會發現如何聰明的花錢，這是非常的重要，而且錢還是要花的。 負債推高資產，我們再談一下負債推高資產。很多人擔心整個全球的負債太高，其實負債是自古就有的，你沒有負債，人類就不會有開發，不會有發展，負債只是推動資產的一個原動力。我們股市會持續上漲，其實是人類努力累積資產創造出來的，所以你會發現說，以前沒有的現在有，那當然資產就增加；以前這個是一個荒蕪之地，那現在蓋了一個大樓，蓋了一些城鎮、都市，那做了下水道，蓋了高鐵，這些都是以前沒有、後來有，以前沒有、後來有，那就是資產就增加了。就是以前沒有高鐵，現在有高鐵，那這個資產不就增加了嗎？ 而且大家要知道蓋高鐵，或者是高鐵，高鐵是什麼？就是一些基礎建設，還有一些公司，它要創造更快速的發展一定要舉債，一定要舉債。所以人類的發展還是要一半靠努力、人類的努力，另外一半還是要靠舉債，舉債能夠提前創造出資產。那人類的資產累積越來越多的時候，那股票市場就是會上漲，因為大部分的股票指數的前五百家公司幾乎就佔了 GDP 很高的數值，那他們也是擁有很多這個社會的資產，所以只要社會的總資產越來越高，那這些上市公司的價值就會越來越高。 很多人還是一直受到經濟的影響而不敢投資股市了，所以他們過去虧損或者是沒賺到錢，其實可能就是花太多時間在研究經濟、還研究市場。他們認為過去的虧損都是市場造成的，其實所有的虧損都是自己造成的，所以研究經濟跟研究市場不會讓你獲利的。 再來就是有朋友提問就是說，從過去如果有碰到十年都不漲的市場，那我們怎麼辦呢？那我想他的問題就是說我做投資的指數，那十年都不漲，那我不是虧大了嗎？我怎麼辦呢？我都沒有賺到錢。我們來聊一下這個狀況。還有就是我們也要聊一下典範轉移，大家對於不論你有沒有投資個股，可是你要瞭解我們整個科技還有商業模式的典範轉移，這是人類進步最重要的核心，也就是投資的機會、投資的機會。 我那天有人提到理財聖經，這也是我二十幾年前看過的一本書，它也是激發了我投資的動力，那我也建議大家去看這本書。其實這本書講的大部分都是對的，可是有的人不認同，不認同代表他們對這本書的理解不夠了。還有我們要談一下一個 Innovation 的 ETF 的族群，他這個是 ARK Invest 這個公司所創造出來的幾支 ETF，那我們來瞭解一下。我發現這個 ETF、這個公司的 Cathie Wood，他是一個還蠻不錯的一個、對於未來趨勢還有創新科技的敏感度，其實相對的蠻高的。再來我們還會談到臺灣投資富蘭克林高科技基金，還有一些他們這些這兩三支基金的績效。 OK，好，那我們就開始。對於我們這個影片如果喜歡的話，就是訂閱、按讚、分享，那如果你對於我們內容有什麼疑問，你可以在下面、歡迎在下面留言，或者是你個人的投資心得，或者是你投資的問題，那我們都可以來討論。 第一個我們來談市場。那市場還是漲得非常好了，那我們來看指數，我們直接看 QQQ 好了，這個市場是創新高了，這個已經、這個昨天創新高，今天跳空，這已經是創歷史的高點，那這個市場是一個多頭市場，大家不要懷疑，所以你沒有其他的選擇了，你可能還是買進了。那當然很多人還是很擔心去買到高點，可是我說你買在這裡的高點有比較高嗎？沒有啊，你現在來回頭看，如果買在這裡還算是蠻幸運的。那很多人還是會擔心買進，就是怕買進就下跌，那短期的下跌你也很難避免，那唯一的就是說你怎麼上車。如果要稍微保守一點的話，你應該就是把你的資產就分，比如說兩個月，兩個月把它買進，那每個禮拜買一次，那你應該就是分個十等份把它分，每個禮拜買，你可能心裡會比較安心一點。可是你如果一直等待、一直等待，因為市場也不是你能控制的，你等待是沒有用的，那你總是要買進去，唯一的方法就是分批了，你如果不敢單筆買進去，你就只能分批了。 那我們來看幾個 Tesla。Tesla 它是上漲的非常好，那當然大家會覺得這個、這個怎麼會漲這麼高，這可是不是會跌下來？會不會跌下來其實也沒人知道，可是你要知道 Tesla 的價值。我們上一期、如果上一期沒有看的，你們去看我們上一週的對於個股的分析，都還是很便宜。那 Tesla 在那個 Cathie Wood，他在半年來、一年前吧，他就認為這是 Tesla 最少就有 4000 塊的價值，那可能有可能上漲到 7000 或 8000，那我想他的預估也不是憑空想像，那我們的估算也認為有這個價值，所以 Tesla 是一個蠻不錯的公司，後面我們還會再談 Tesla 這個公司。 所以還是提醒一下，投資個股跟指數是不一樣的。投資個股他可能沒有道理、沒有原因就會腰斬，你看看這邊，這裡是將近 900 多塊，跌跌跌到最低點來到 300 多，你看跌一半、多跌 more than 50%，這不是只有一次，你看這五年來他有多少次這麼跌。OK，你看這個從這裡 370 塊跌到這裡 180 塊，也是跌掉一半，隨時都會跌。OK，那你這邊買不買其實看你自己。那你買，第一個就是個股不要買太多，不要買太多；第二個就是無論是指數和個股，你買的就是不要賣，你買的就是不要賣，如果你會想要賣，那你就不應該投資，投資是長期的，我一直在講這個，投資是長期的，不是短線。 那這是 Apple，Apple 創新高之後一直往上漲，你看你沒辦法，他不會等你的，多頭市場，股市會一直漲。那大家會講，那會不會太貴？那我們還是一樣回去上個禮拜，你去看上個禮拜的影片，我們算過，現在的股市不是最便宜，不像 2009 年 3 月那時候那麼便宜，可是現在還是不貴，那這個公司還是持續成長，那他的股價當然就會持續上漲。 再來就是 SQ。SQ 這家公司你要知道他是一個網路銀行股、網路銀行公司，那他就是他以後會是，你要知道他就是一個什麼都做、什麼都不奇怪的網路銀行。他當然傳統的銀行的業務他做，還有就是他可以做股票的買賣、Bitcoin 的買賣，還有就是他也可以做這個電商的平台，就是說你要開個電商，你自己不會設計網站，或者是你要做外賣，你不用設計，他一個平台就直接給你了，那這個就是他的厲害的地方。所以他幾乎是跨了網路銀行跟網路電商兩邊，他都有，所以最近的上漲可能大家看到的不是只看到他的網路銀行，因為網路銀行已經蠻久了，大家可能也是看到他的電商的能力。 電商像 Shopify，Shopify 他提供很多電商的自己創造網頁，我想 SQ 要做 Shopify 這個功能也是輕而易舉的事，而且 SQ 是一個非常年輕而且創造力十足的一個公司，所以這個是公司蠻好的一個。那當然再來就是 PayPal，PayPal 這個也是網路銀行，你看他也是漲的非常非常的多。Microsoft，你會發現每個公司都在漲，所以你沒有辦法，因為這些公司都很賺錢；那只要這些公司都很賺錢、這些公司股市在漲，指數怎麼可能不漲？ 所以你看看，你說我不敢買個股，那你買 QQQ，那 QQQ 他就是包含這些公司：Microsoft、Apple、Amazon、Facebook、Google、Intel、NVIDIA、Adobe，這麼好的公司，所以你直接買 QQQ 就好了，跟你買個股也不會差太遠了。個股要冒風險，那個指數就不用嘛，不用。所以我建議大家就算你沒買個股，你應該勇敢的去買指數。OK，指數你要分批買，要怎麼買其實都可以的，可是你要知道火車就是一直開嘛，那你越等就是上車的票價就是會越貴，就是這樣子，這是多頭市場，記得這是多頭市場。 OK，好，那我們再回來。除了市場之外，就是你如果還是年輕、或者是你還沒達到財富自由的人，那你就是要存錢，投資是你首要任務。什麼叫財富自由？在我們過去一直談，就是你的年開銷乘以 33 倍，這是你需要的資產、投資資本。我不算你的房子，你房子有 10 棟、你現金都沒有的話，你也沒辦法退休啊，那你就要賣幾棟房子。那你的流動資產在股市裡面投資，就是要你的年開銷乘以 33 倍。如果一年你需要花 100 萬臺幣，那你就是要 3300 萬的臺幣在市場裡面。你如果需要花 10 萬美金的人，那你就是要將近 330 萬美金在投資市場裡面。那你如果沒有達到這樣財富自由的人，那只好多存點錢，好好持續投資指數。 如果你已經達到財富自由的人，我們上面定義的財富自由的人，那你應該要聰明的消費，聰明的消費是一個很重要課題。那之前我們提過，你買車 Tesla 10 萬美金，你不用先付啊，你貸款啊，現在利率那麼低，你就可以貸款、貸款來買車。你如果需要享受的話——那你如果還沒達到財富自由的人，請降低你的物質慾望，存錢投資；那你已經可以消費了，當然你直接付 10 萬美金、20 萬美金直接消費當然可以，可是如果聰明的投資者應該是要用低利率的貸款。 我們談到的就是賺錢是經驗，花錢是考驗。其實賺錢當然不容易，在市場裡面要很穩定，買了不要賣，這個投資很簡單，可是是個不容易的事。那賺錢是一個經驗，花錢是一個考驗，你要知道花錢也沒那麼容易，因為你如果節省慣了，你現在叫你花大筆錢，你可能也花不下去，可是你要想一想，能花掉的才是錢。 當你財務自由的時候，你要想一件事情，花錢不是只有自己的事情，花錢是對經濟有利的。所以你要除了聰明的花錢之外，你要儘量以服務業為花錢的對象，而不是買一些消費品，那過幾天或過幾年他就變垃圾，儘量的就是以服務業為一種消費方向。 那你去住旅館，你去 vacation，這些都算比較服務業的；那你去買很高檔的衣服，你很高檔的這個電器產品或者是什麼，也不是說不可以，可是你不一定要常換，或者是你可以把手機給別人用，你再買新的，當然可以，可是你不要就是說一直換一直換。 那精神消費，我是認為看書還有服務業的消費、旅行，都是一個對環境傷害比較低的，所以要學著會花錢，讓對自己好一點。 我們之前有談過，就是資產與負債其實是相互共振推高的。你如果都沒有負債，你怎麼開發？如果一個建商沒有負債，他怎麼有辦法一大片的開發市場，把這個創造出資產，創造出這一大片的豪宅，創造出一大片的公共建設？所以負債是必要的，然後在這個社會裡面你要發展，你就一定要負債。所以我們投資者要學會，你如果買房子，你應該要儘量貸款、儘量貸款，尤其現在的資金成本這麼低，有錢的人是懂得如何利用債務的。 那可是你的債務不是拿來消費，OK，債務當然、你有錢，你說我買個車子，那我的債務算是消費嗎？沒有，因為你沒有把錢付出去，這個你用債其實是賺錢的，因為你的貸款是 2.5% 或 3%，可是你的資金可以去賺 10%，那其實是賺錢的，相對差價就 7%。所以負債是人類發展的必然現象。 你要知道貨幣就是一種債務，現金就是一種債務，現金本身就是一種債，現金就等於債務，因為你用現金可以去向人家求償，求償，你給我蛋糕、你給我一個機票，現金就是債務，那只是這個債務是大家共同擁有的，那這個債務就是要能夠相互交換。這個債務當初是誰創造出來的不重要，可是你取得這個鈔票的時候，你就取得了債權，你取得債權之後你就可以向任何人求償，取得服務、取得商品。所以債務推高資產，這是過去如此，現在如此，未來也必將如此，所以不要對債務有太大的負面。 這個是這樣子，就是說很多公司，公司的價值是要 ROE，就是 Return on Equity，增值回報率，就資產回報率。你買個房子，房子上漲就是資產增值；一個公司蘋果，他的資產增值 ROE，他賺的錢除以他的資產，那就是 ROE。他如果一年賺 10 億，那他的股本是 100 億，那他的 ROE 就是 10%。那怎麼樣把 ROE 提高？兩種嘛，一種就是 10 塊錢賺越多越好，變 11 塊、12 塊，賺越多越好；可是你也可以把這個 100 億把它降下來，變 90 億啊。那怎麼降下來？你就去把這個 10 億的股票給他買掉、取消掉，資產就變 90 億。那你怎麼去把這個，你就用錢去市場把那個股權買掉，把它註銷掉，那你股價就會上漲、股價就會上漲。 那怎麼樣去做？很多公司現在就是去借錢，因為利率很低嘛，所以他就借 10 億，那把這個註銷掉，變 90 億，那雖然還是賺 10 塊，那 10 塊除以 90，那就比 10% 還高了，那股價就會上漲、股價就會上漲。好，那你股價上漲，可是你的 ROE，比如說 ROE 還是 10%，回報率是 10%，可是利率才 2.5%、3%，那你趕快去借錢啊，因為借 3% 去買這個 10% 的股票還是賺錢，所以就趕快借，借錢買回購股票，回購股票要股市上漲，股市上漲的時候這個利率又看起來又很低，就再買，股價就這樣一直循環、一直循環。 所以這個就是現在你股票越少，因為你註銷股本、註銷股本，ROE 就增加，ROE 又增加，那你就可以再去借錢來買，這個就是一種現在一直循環的現象。那如果這樣下去，最後什麼樣？最後就是股票越來越少啊，那股票越來越少，大家對這公司的股份、股權就越來越少，股價越高，所以你的每一張股票的價值就越高。最極端的意思就是說，公司把全世界的股票都買光了、註銷了，只剩下你手上的股票，那你就會擁有這全公司啦，對不對？這個就是現在股票回購的一個現象。 這個現象以前比較少，現在這個現象的比較多，為什麼？因為這個利率太低了，所以讓這個操作變成有利可圖。所以低利率的時代，透過我們投資者，其實現在你說你沒有融資，這也沒有融資，可是其實我們是透過我們的投資公司融資的。比如說蘋果去融資買回自家股票，那等於你去融資買回自家股票差不多，可是你融資的費用很高，你可能 margin 這個融資、融資買進股票，你要 margin，你要 8%、9% 的 interest，可是公司幫你做這個事情，他們的公司債的利率才 3%。所以現在幾乎是公司在幫我們融資、融資買股票，在幫我們做 margin。所以公司買回庫藏股，市場投資者將追捧這些公司，直到公司的殖利率接近 10 年公債殖利率。 你看這個利率那麼低，那可是公司的回報率這麼高。那公司的殖利率，現在 SPY 的殖利率 1.9，那 SPY 的殖利率如果 1.9 的話，假設 SPY 是這家公司的話，那去借那個 10 年公債，你看 10 年公債才 0.6、0.7，那對投資者來說，你要去取得 0.6、0.7 的回報，還是要去取得 1.9 的回報？那當然是取得 1.9 的回報。所以這個股票殖利率高於公債，這是一個最有利投資的時機。你看投資股票，你的殖利率、利息比公債高，而且你還有成長性，公債沒有成長性的，股市有成長性的。你今年拿 5 塊的股息，明年可能就 5 塊半的股息，可是公債沒有，今年一塊，明年一塊，後年一塊，10 年內都是一塊，就是這樣子。 所以公司的殖利率高於公債的殖利率的時候，就是股票相對便宜的時候。這是因為寬鬆貨幣的結果，過去這個五六十年來從來沒有發生過的，只有在 1990 年、1960 年之前，因為那時候的公司大部分都比較傳統產業，那成長性也沒那麼高，而且投資股票有風險，所以那個時候的股票殖利率是高於債券。後來就沒有了，後來股票殖利率一直都是低於債券，直到 2008 年開始寬鬆貨幣之後，又重現了股票殖利率高於債券的現象。就是不要說這是很正常，沒有，這是很特殊的，這個代表現在的投資是非常有利可圖的。 寬鬆貨幣就是會降低貨幣的價值，降低利率就是降低貨幣的價值，利率是貨幣的價值，所以利率越低代表貨幣越不值錢。貨幣越不值錢，房子就會越值錢，你要用更多的錢來買房子，你要用更多的錢來買股票。所以會不會造成通膨？大家都想說那你印那麼多錢，最後一定會通膨，也未必啦。如果今天你看石油還不是沒有漲，寬鬆貨幣那麼久，石油還不是沒有漲，因為物價會不會漲是跟供給跟需求有關嘛，供給跟需求有關。那你如果供給增加很多，就算貨幣很多也不會造成通膨。當然另外一個就是消費不足嘛，也是不會造成通膨。那我們寬鬆貨幣想說那消費應該充足啊，那可能供給也增加，比如說這個農產品的產量增加，龍蝦增加，溫室效應的話，這個海洋的這個水母增加，龍蝦就增加，雖然寬鬆貨幣可是很多農產品就增加。所以是不是會造成通膨，未必啦，未必。 可是有些、大部分的通膨倒不是產能的問題，而反而是房租的問題。房租問題造成很多，你超市、超商也是要付房租嘛，店面也要付房租嘛，餐廳也要付房租，反而這個漲價可能都不是原物料在漲，因為原物料的產出都過剩，反而是這個房地產這個比較不公平的東西在上漲，造成整個社會成本的增加。 我們談一下就是股市為何持續上漲。剛剛已經有談了一下，就是我們人類創造出的資產增加。這個我們每天都有那麼多人上班，那麼多人努力，那麼多人生產 iPhone，那麼多人蓋高鐵，那麼多人蓋房子，那麼多人生產電視，還有那麼多人在市場上賣那麼多東西，還有農產品這麼多，這些都是資產。那當這些一直產出，整個社會的總價值就增加，總價值增加就平均到每個人身上。那當然你要去分得這個社會資產的增加，你就是要擁有股份的人才能分到啊。那你怎麼取得這些門票？你就是要有股票嘛、要有股份嘛。所以你要分得社會的資產增加的紅利，你就是要去投資、要投資股票市場，那買指數是直接參與分配的一個管道。 很多長期投資失敗的人，我是跟你講，你就是你還是失敗，你不要用同樣的方法繼續操作，你繼續操作你的資產就越來越少，或者你資產不增加，或者最後很不幸的你就破產，這都不對。所以大家都堅持過去的經驗，而沒辦法 open 他的 mind 去想別人為什麼賺錢。那我跟你們講就是說，我們用我們的方法是賺錢的。那什麼方法呢？ 就是買進指數，不操作，長期持有，就富有。這是我們的方法，這個方法是最簡單賺錢的。我不敢說是最容易賺錢，也不敢說他是最賺大錢的方式，可是這個是證明長期有效方式，大家都可以用的一種方式。那你其他的方式可能就要天分啊、技術分析啊，那我想大家都沒有那種天份。 那你如果自認為你有天份的，那你就去做吧，過十年後我可能在雜誌上會看到你的名字，因為你是世界首富了，我一定會知道你的名字。假設你認為你的操作會像巴菲特一樣每年 20% 的回報，那早晚一天我會認識你的，你也不用來跟我介紹你自己。所以我是沒看過，過去沒有，現在沒有，我相信未來也沒有。 那大家能夠平穩致富的方式就是買進指數、長期持有、不操作市場啊。從來不會造成你虧損，市場是永遠上漲的，你怎麼會虧損呢？我覺得很奇怪，市場指數就是一直上漲，我們剛剛那個上漲指數不是一直上漲嗎？那市場一直上漲啊，怎麼會有人虧損呢？我就是搞不懂，搞不懂，市場都一直上漲，你怎麼會有虧損？你會虧損，那我覺得你很厲害，怎麼會虧損？市場一直上漲，你怎麼會虧損？這個市場一直上漲，從 1952 年、從 1927 年、1931 年一直漲，漲漲漲，漲到現在這一年嘛，2020 年 12 月一直都在上漲啊，你哪一天買、隨時買隨時賺啊。所以在市場有虧錢了，那你就覺得應該要深自檢討了嘛，對不對？你怎麼會虧錢？你還蠻厲害的。那買了不賣，你就會賺錢啊，賺多賺少而已嘛，對不對？ 你如果買在高點，你買在高點，到目前為止還是賺錢啊，只是賺的比較少；你買低點，賺的比較多。我跟你講，就是 8% 回報跟 12% 回報、10% 回報的差別而已啊，可是你 8% 回報還是很厲害啊。你從這邊買到這邊，你還是有 7-8% 的回報，加上股息 2%，對不對？所以市場是永遠上漲的，OK？所以市場不會造成你虧損，你也不要去研究市場，因為既然他不會造成你虧損，你研究太多也不會讓你獲利，OK？所以唯一的，你要相信一件事情，就是任何事情都不會阻礙人類進步，還有也不會阻礙市場的上漲，這個火車就會一直開，你晚上車，你就是要比較高的門票，就這麼簡單，買高的車票。 那有一個學員就說，如果 2000、2001 年買進，到 2011 年，10 年其實市場都沒漲，那太多了，常常會有這種事情發生嗎？那 10 年都不漲，好不好？其實蠻好的啊，看對誰來說了。你如果已經退休的人，這 10 年都不漲，你的資產沒增加，你每年都還要花錢，當然對退休的人都不好；可是對年輕人來說很好啊，他一直都可以買到便宜的股價，等到他退休開始漲，那就很好啊，對不對？所以你說 10 年都不漲怎麼辦？其實看你是哪一類人。那對年輕人、25 歲的人，他前面 20 年一直跌，好不好？當然好啊，他越跌越買啊，他每個月固定買進啊，他就會買到很便宜的股價，那等到後面的 20 年、40 歲以後開始股市一漲，漲到 60 歲，他就一直漲，雖然從 20 歲的股價一直跌下去，後來到了 60 歲股價回到原點，他也是賺很多錢。所以市場跌越深，年輕人買的越便宜。 所以現在房地產跌，好不好？看對誰講、看對誰講。如果房地產 10 年都不漲，好不好？那你要看對誰啊，如果是對年輕人來說，那太好了，對不對？房子不會這樣子這麼貴，如果能夠跌掉八成，那對年輕人好不好？當然好，可是對退休族好不好？當然不好。那怎麼辦？所以唯一的就是你要知道市場 20 年以上，你投資 20 年大部分都是漲的，所以你不要投資年限 10 年，是太短了，我常常講。 那你說那我退休要錢啊，我怎麼辦？那我就跟你講就是說，是你要準備的資金不夠。你今天如果準備資金夠，你一年花 9 萬塊美金，那你準備 300 萬美金，你在 2000 年高點買進，那你每年花 9 萬，你到現在還有 400 多萬，雖然他中間有一段時間都不漲，就是跌下去，在那震盪，跌到 2013 年低點，又漲到 2018 年高點，又跌、跌、跌、跌下去，可是最終 20 年後他還是上漲很多。所以你投資年限如果低於 20 年，那就是太短了，那就是短線操作，瞭解嗎？那你如果不覺得、說哎呀這是什麼什麼理論嗎？投資要投資到 20 年，那我也沒辦法，因為這是唯一、唯一保證賺錢的方式，保證賺錢的方式。 那大部分的時間你都會賺大錢，你看從底部到現在已經賺 45% 了。那大部分的多頭是維持七成、七到八成的時間都是多頭，年化報酬率都 25%、20% 到 25%，那你十幾年會碰到一次空頭，那你應該去把握。成功的人是想如何把握那個好的時機，只有失敗的人會去擔心那個機率比較低的失敗，那你為了兩年的空頭放棄了八年的多頭，值得嗎？當然不值得。所以你不要去管未來十年會怎麼樣，這不是我們能夠決定的，可是我們能夠決定的兩件事情，就是持續投資，再來就是準備足夠的退休金，就是這樣子。 再來我們看一下，就是特斯拉還是會持續上漲。從過去的產業典範轉移來看，汽車來了，馬車不見；飛機來了，火車就沒落了；手機來了，電話就沒了。很多年輕人可能沒有看過家裡的電話，家裡有電話，他們覺得很 Amazing，從來沒看過座機。蘋果來了，Nokia 沒了；直播來了，電視沒了。慢慢以後過了十年後，可能你跟小朋友說以前有電視，那個電視臺從天線過來的，他們覺得很 Amazing，那個是什麼？哪個星球的東西？網銀來了，老的銀行就沒了，OK？ 你要知道像 SQ、PayPal 這樣子一直發展下去，再來以後數位貨幣，最後 Morgan Stanley、JP Morgan Chase、BOA、Citigroup 可能都會不見了，可能都會不見了。你要知道很多人現在已經沒有這個傳統銀行的帳戶了。 我看到一個 YouTube，他在路上出了一個車禍，後面的人撞他，他說 OK，他說你不用報警，你不要這樣，我賠你錢，他說 OK，那你怎麼賠我錢？他說你有沒有 Apple Pay？他說沒有；那你有沒有 PayPal？沒有；他說他只有 Cash App。 現在很多年輕人，他去個公司上班，那個公司就是 Square 的公司，用 Square 做支付的系統，連那個老闆就只有 Square，他也沒跟 BOA 開戶，那員工就要去開個 Square 的 Account，那就 download 一個 App，馬上就有一個 Square Account，那薪資就發到 Square Account 裡面去，那 Square 就給他支票、給他 Credit Card、給他什麼，所以他要用 Square 去支付。 他就說 OK，我付你，我用 Square 付給你，那那個被撞的人那就 OK 好，那只好去網路 download，他就馬上手機拿起來兩三下 Cash App 就登記好了，那錢就收到了，他馬上把錢就匯到他的 Square 那個帳戶裡面。 所以你會知道說未來很多年輕人可能沒有銀行帳戶喔，就是有網路銀行帳戶了，那傳統銀行怎麼辦？那就是要思考他的未來。你要知道網路銀行可以做所有的事情，而且比一般銀行還多，他可以買賣股票，他匯款是 Instant、立即匯過去的。 你假如在 Square 的 Account 裡面匯 1000 塊到另外一個人的 Square Account 裡面，是立即過去的，而不是等待五天後錢才會匯到，OK？ 沒有，你傳統銀行你匯匯看，你從 BOA 的帳戶匯錢到 Charles Schwab，你可能要等五天錢才會進去；可是你用 Square 的 Cash App 到 Square 的 Cash App 匯過去，一秒鐘就到，這個就是網路銀行吸引人的地方。 我上次有講過嘛，我 PayPal 匯到臺灣一秒鐘就到了，到了我同學的帳戶啦，那當然 PayPal 就收取一點點手續費。理論上喔，他收那手續費其實也沒道理，理論上他收手續費可能因為跨境、跨境，那 Square 是不用收手續費的。 好，所以網路銀行來了，那個傳統銀行就沒落了；Tesla 來了之後，我看汽油車也快要沒了，你們看著，慢慢汽油車會沒了。為什麼？Tesla 是一個全電腦的控制的車子，那你要知道我們很多、就像我們就是夾在於傳統跟新科技的中間，所以我們既懂傳統也懂新科技，可是我們懂新科技也沒有像年輕人這麼懂。好，所以你要知道年輕人他買車、未來開始開車的時候，他可能 Tesla 的車他一開就一下子上去在螢幕上點一點他就會開了，可是傳統的汽車卻沒那麼好開，所以對未來的人只能買 Tesla，反而傳統的車他不會開。那所以未來就只剩下電動車，而沒有汽油燃料車，這個大家要注意，就像現在家裡沒有那種座機一樣，未來沒有電視臺，所有的產業都在做變革，所以大家要注意，這個就是典範轉移。 你們現在還會去買傳統的手機嗎？當然不會嘛，一定是用智慧型手機。那當然還是有小部分人像我媽媽，他就是只能用傳統的手機，那年輕人一定是用智慧型手機。那一樣的，未來都是用電動車，不會有燃油車，就像不會有貝殼機一樣，翻蓋式的那種手機不會。所以汽油車會不見了，傳統的汽車會不見了。貝殼機廠商，現在還有生產貝殼機的廠商，那一定是小公司了，誰都不知道那是什麼公司；所以未來生產汽車的汽車公司也不會有人知道他是誰。所以汽車會不見了，電動車會出來，那 Tesla 就好像手機的 Apple 一樣，他會顛覆汽車產業，這是必然，這是必然而且正在發生。 再來就是我前面再補充一下 Tesla。我發現周遭的朋友大家都在買 Tesla，而且買完一部再一部，問他下一部還要買什麼，他說還是買 Tesla。Tesla 都不用廣告，Tesla 也不用透過經銷商，你看他的毛利，他也沒什麼庫存。 Honda、Toyota 的庫存都是長達一年，Volkswagen 長達一年的庫存，因為他們透過經銷商，你看那個外面經銷商幾百輛車，每個經銷商都有幾百輛車，賣好幾個月都賣不完。 Tesla 不是，你訂了他給你做，你如果要快一點拿到車，你可以去他 Inventory 的 House 去看車買車沒問題，可是他的 Inventory 只有 20 天、20 Day 而已。所以他是一個不用廣告、不用經銷商而用直銷，他是保固四年完全責任，所以你看看其他車廠能夠贏過他嗎？光經銷商的費用他要省多少？ 光廣告費，你是 YouTube，你看看現在多少車在廣告、多少品牌車在廣告，Tesla 不用廣告，他不用廣告光賣都來不及。所以這個是一個典範轉移，大家要記得。 還有你投資個股的話，不管你投資指數、投資個股啦，你一定要想他如果跌 20%、25% 的時候、30% 的時候，你會不會買？你會想說打折再多買一點的話，那代表你對公司有信心，那你就可以投資。如果這個公司下跌 25%，你想的不是能不能加碼、要不要加碼，而是想說哎呀趕快賣掉停損，那你就不可以投資。停損不是投資的好方法，你停損 25%，那我看你以後永遠就是虧損 25% 出場，因為市場就是會震盪。很多人說跌 10% 就停損，那你永遠就是虧損 10% 的投資，因為市場就是會震盪，永遠你都有機會。停損通常是你買那個股票之後下跌之後才上漲，你才賺到、賺錢的，瞭解嗎？所以那種趨勢投資者想買的就一直賺的，你賺幾天之後他就會跌，跌完之後你就停損，頂多就是小賺，不然就是跌掉 10%，OK。 所以投資要有觀念，你要買一個任何東西，你要想他如果跌 20%，你還會加碼買進嗎？如果你還會而且你願意，那你就可以買這個股票，而且你要永遠持有他。 理財要趁早。很多人想說等到我存夠錢了，或者是說我現在這點錢，怎麼、應該等多一點錢再投資吧？要知道錢賺錢不是說你買便宜或者是選到飆股你才會賺錢，而是時間。真正大家都很公平的就是時間了，所以你可能買進的時機不一樣，你可能買進的價錢會不一樣，可是大家的時間都一樣，你只要持有 20 年大家都賺錢，所以你若持有 40 年，那一塊錢會變成 45 到 50 塊。你現在 100 塊，你說這個沒什麼錢，可是你趕快去投資，現在在美國的話都很便宜，你只要 100 美金、5 塊錢美金你就可以投資了，Charles Schwab 5 塊錢美金可以選 5 支股票，那你 S&P 裡面的 5 支股票，那你每次投 5 塊他就每一個股票分一塊。所以對於小朋友的零用錢，你可以帶小朋友去 Charles Schwab 開 Custodial account，那開始讓他們練習、感覺投資的成長。 所以 100 塊其實對我來看是 5 萬，甚至更多，可能是 100 塊就是 25 萬，1 萬塊就是 50 萬——這 100 塊應該不是 5 萬，這 100 塊應該是 5000 塊，那 1 萬塊就是 50 萬，10 萬塊從我來看就是 500 萬，那你 100 萬、其實 100 萬美金其實我看起來就是有 5000 萬。所以錢是要往未來看，而不是只看現在手上這個金額，這個叫折現，懂嗎？折現，OK。那你的折現率是 10% 的話，那未來的 5000 萬就是現在的 100 萬，未來的 5000 塊就是現在的 100 塊，那你很輕鬆的把 100 塊就花掉了，其實你是把未來的 5000 塊花掉。所以越早投資越好，時間是公平的、時間公平。所以我說富有是天賦，就是大家都有同樣的時間，所以大家應該會有幾乎相同的財富，只要時間大家都一樣的話，你成長的倍數是一樣的。 這是理財聖經啦，這個黃培源。那你這裡面點進去你可以好像有，你可以去臺灣，臺灣的話有露天拍賣，那你如果買不到你可以——我是只有找到網路的 ebook。那他就是講一個觀念就是隨便買不要賣、隨便買不要賣。 他以前因為那個時候沒有、因為 1995 年 96 年那個時候沒有指數型基金啦，比較少，那所謂隨便買，那你買個 10 支股票 20 支股票等於就是一個指數了，接近指數，所以他的意念就是隨便買不要賣。他講的分散風險就是你隨便買，你不要只買一支股票，你就廣泛的去買，隨便買不要賣。 那可是很多人誤會了就是不要賣，結果他說我買到一支股票結果變壁紙了，那你叫我隨便買不要賣，那我就全部都破產——不是，大家都沒注意到他有講說你要分散、你要分散。 所以你是隨便買任何一家股票，今天買一支，你持有 10 支 20 支的股票在一個市場裡面不要賣，你長期就富有，那這跟現在所謂的就是買進指數不操作就富有、一輩子持有就是這樣子。那這本書供大家參考，有興趣的人可以去找來看。 OK，我們要談這個公司的幾個 ETF。那這個公司的 ETF 我是覺得不錯，可是因為他是主動型，他們這個公司是主動型的 ETF，就是說他不是被動型的，他不是說都不用操作，他有時候會操作、會換公司，可是我看過他們換公司的比例不高，所以這個公司的 ETF 大家都值得去參考。那我給你看這個公司 ARKK 這個第一個，OK，他持有什麼股票？Tesla、Square 還有其他的，我也不知道其他 Illumina 就是生物科技的基因定序，所以我發現他們選的公司其實是蠻有眼光的。那你把他當個股的，還有就是你怕 Tesla 太高的、SQ 太高的，你就可以買這個指數了，可是我們講的就是買進永遠不賣的，你還是要持有 20 年。那再來就是他是主動型基金，所以你也不要買太多，你把他當個股來買是可以的，可以的。 那我看一下 Turnover rate。你要知道你看他有沒有操作就是看他 Turnover rate、Turnover rate。那 Turnover rate 的話就是說，這個是他市場是漲，他是漲、很會漲的，因為他選的那個 Tesla、他選的 Tesla，所以他是一個很會漲的 ETF，他是很會漲的 ETF。這個從 2015 年到現在漲了快 2.6 倍。 好，那我們來看看這家公司的這個 ARKK，我們來看 Turnover rate 操作頻不頻繁。Profile、Profile，你看 Profile 裡面的 Turnover rate，Turnover rate 在這邊 0，其實他怎麼買進都不操作，所以其實他是跟我們一樣買進個股長期持有不操作。所以他有幾支基金，那績效都很不錯，ARKK。那我們來看看他的，那他還有其他幾支呢？大家自己去選。他有一個 ARKG，就是也是一個成長股、成長的 ETF，ARKG、ARKG，他這個績效比較不好一點，你可以去看。還有個叫做 ARKF，這是 Fintech 的 ETF，Fintech 的 ETF 是後來才出來的，那你自己去看看。 那在你看看這裡的話，你就會發現這個、這個績效，你會發現最近的績效都不錯，ARKG 漲得比 ARKK 來得好，這個是因為他剛買的時候、ARKG 剛買的時候那些公司可能還沒被發現，後來就被發現了，越來越好。那你看一年，這一年來漲了五六十%，都是很好的公司。這個 ETF 其實是我看過的主動型投資裡面算是很不錯的。他有 ARKW，ARKW 就是 Biotech，他還有一個 ARKQ、ARKQ，OK。 好，我想我不是在推薦，我只是說有發現這樣子的 ETF，我自己沒有持有、我自己沒有持有，因為我自己的投資佈局就結束了。那你們如果還有現金，那你又不敢買個股的人，maybe 你可以部分考慮來買這幾個 ETF，你要把它當作個股啦，因為他的風險震盪也是蠻高的。那你要知道 ARKK 就是只有 Tesla 跟 SQ，那 ARKF 他的 SQ 的比例就非常的高，ARKF 他的 SQ 的持股比例就很高，他的 Holding、他的 Holding，你看他的 SQ 就是 No.1，他的 Holding 就是 No.1，11%，OK。 好，那我們回來看這個、這個、這個講完了，就是 Innovation ETF。再來我們來看我們臺灣的幾個基金，臺灣幾個基金，因為我們每個月都來稍微看一下這個基金的績效。通常你到這邊去查那個富蘭克林高科技基金，這個他就會跑出來，那我通常都是到 MoneyDJ 去看了，MoneyDJ 看他就會給你一個比較，那你用績效選績效，那績效出來了，那就是那斯達克，這個是一年，一年那斯達克、那斯達克。那其實那斯達克不是 QQQ，你要比較就選擇比較標的、選擇比較標的，那你把那斯達克取消，那個取消，那你應該選什麼？你應該是選那斯達克 100 對不對？那斯達克 100，那把它增加，就是 QQQ。 那你也可以增加一個叫做摩根史丹利的美國增長，其實是國泰投顧啦，國泰是代理的摩根史丹利的美國增長基金，那你把它增加。還有一個就是那個摩根基金，這是摩根投信美國科技基金，這個美國科技基金，摩根企業成長美國科技基金累計型，這裡這個不要配息的，要累計的，累計才能有複利的效果。 那這樣子的話你就會開始比較，選擇期間我們就選一年吧，一年你就開始比較，你就會發現那斯達克 QQQ 漲 33%，富蘭克林漲 28%，摩根美國科技漲 35%，摩根史丹利美國增長基金漲 45%，他是蠻厲害的。那你可以再選擇基金比較兩年，那摩根史丹利還是很厲害，再來是摩根美國科技也是很厲害，那富蘭克林就跟那斯達克接近。那我們選三年，三年的話這個摩根史丹利跟摩根美國科技還有富蘭克林都勝過 QQQ 啦，都勝過 QQQ，時間拉長的話。那你如果覺得要比較更久的時間，你可以改，就比如說我們 19 年，那我們看看從 2009 年開始好了，從低點 2009 年 4 月開始往上漲，那到今天你看看，OK，這個那斯達克除了摩根史丹利美國增長基金勝過那斯達克，其他兩個還是輸，那所以不一定啦，不一定。那你看看從 12 年開始比較——所以你選擇的區間不同，你得到的結果會不一樣，所以也沒有什麼誰好誰壞的問題。 你 QQQ 複委託也不錯。你要買這三支基金，你只要去基富通跟富蘭克林投顧買，你的零手續費也不錯。那至於說這三支加上 QQQ 哪一個績效比較好？我不知道、我不知道，我覺得四個都很好，那你如果不想選擇，那就都買、都買。那你資金不多的，你每個月薪水、年輕人拿到薪水，那你就去基富通跟富蘭克林去定期定額，看你要買摩根史丹利美國增長或摩根美國科技，或者是兩支都買，到基富通這買了兩支就好了。那你如果願意去富蘭克林投顧開戶也可以買富蘭克林高科技基金。你在基富通買、或開戶跟富蘭克林開戶有個好處就是說，有時候這一家有打折零手續費，或者有時候那邊有零手續費，那你如果能夠取得一個終身零手續費的定期定額，那你就好了嘛，這個是給大家一個建議。 OK，好，所以我們今天就談到這裡。那我們回顧一下今天所談的：市場，市場持續上漲了，所以你等待是沒有用的，頂多就是分批買進，再一兩個月給他買完，不要等待，這個是多頭市場，記得是多頭市場，市場沒有泡沫，會持續上漲。 再來就是賺錢是經驗，花錢是考驗，大家要開始思考，當你錢夠多的時候，你要開始思考怎麼對自己好一點，怎麼樣去花錢、聰明的花錢。那你要瞭解負債是好事，負債沒有不好，只有不懂得理財的人負債才是有問題，就是現金流是負的人去負債的話，就是會進入地獄的。市場會一直漲是因為人類的努力加上創造財富的能力、創造資產增值的能力，OK。 你研究再多的市場跟研究再多的經濟其實於事無補，反而你應該去瞭解人類的典範轉移，我們產業在轉移，你要專注人類的轉移。那現在我們整個科技的轉移是如此的迅速，那如此多的產業正在做典範轉移，那代表可以創造出非常高的財富，所以投資是非常好的時機。 那面對市場 10 年漲不漲其實都不是我們能控制的，唯一能控制的就是有錢就買、有錢就買，如果市場在低點能夠買到就是你賺到。那你如果已經退休了，那你就是要知道你的退休金夠不夠，你不用擔心市場會不會漲，而是你要擔心你的投資、你的退休金夠不夠的問題。 那理財聖經值得大家去看了，雖然那是很基本的，如果你對於我們的投資理念很瞭解，那理財聖經是很基本的，那隨便買不要賣。 那 ARK Innovation ETF，這幾支 ETF，他們的 ARKK、ARKG、ARKW、ARKQ、ARKF，這些都值得你去參考。 那你如果對於個股不敢單獨買個股，尤其現在 Tesla、SQ 還有 Microsoft 都漲很高，因為生物科技不是很瞭解，而你又想要投資生物科技，這個 ARK Innovation 其實他們對生物科技還是蠻瞭解的。 那再來在臺灣的，你就是直接買複委託 QQQ，或者是投資富蘭克林高科技基金、摩根史丹利美國增長基金跟摩根美國科技基金，長期投資你還是會非常非常的富有。 好，那我們今天就談到這裡，那祝大家都是股市大賺錢，謝謝。

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