【00155】CLEC 100倍回報致富之道、最會漲的產業、正確的投資獲利之道 2020 7月 17日 CLEC 投資頻道

大家好，歡迎來到 CLEC 投資頻道，輕鬆聊理財的節目。我是 James，因為昨天有點事，所以今天錄影就改到禮拜五，美西時間禮拜五早上，現在差不多 9 點 15 分左右。 好，那我們開始一下，也很感謝各位 YouTube 的觀眾的支持。在市場，我們要長期正確、堅持做對的事，才有信譽。那用猜測、預測市場的，我想大家都在猜嘛，所以那個其實是沒有意義的，所以我們還是堅持做對的事。雖然感覺起來好像沒有什麼新鮮事，可是就是唯有這樣才是正確的，因為市場是無法預測的，所以所有的操作也就沒有什麼意義，因為你的操作就是因為依據你可以預測嘛。那你如果覺得市場是不可預測的——應該不是覺得啦，就是說你應該要承認市場是不可預測的——所以所有的操作也就等於都在猜嘛，就是這樣，所以最後你是不會因為你的操作而有所回報。 當然喜歡我們的節目都是有緣人，我也希望有緣又有福，那大家一定會致富，照著我們做一定會致富，過著快樂富足的生活。那喜歡我們的影片就請訂閱、按讚、分享。按讚就是因為 YouTube 的這個演算法，因為你按讚越來越多，他可能就會幫你介紹給更多人。那你分享給你的朋友，假設你因為我們的頻道而找到了一個正確的投資方式，不要吝嗇分享給你周遭的朋友或者是更需要幫助的人，我想他們因為你可能就改變了人生。 我們來看一看，今天我們會談市場，也是看一下市場。再來就是投資裡面沒有人在短時間不虧損的，我不是說你若時間一長你就不會虧損了，比如說你賺了 10 倍了，那市場有時候會下跌 50%，那你可能就還賺 5 倍，可是市場的震盪你要接受了。所以有時候剛進入市場的人買進了，那過幾天就下跌了，那就虧損了，可是你要知道就是說虧損是短暫的，你要能夠度過這個虧損的心態跟壓力，你才能夠得到投資的真理。 市場就是一種循環，它是榮景、泡沫、崩盤的一種自然規律，所以你在一個現在持續上漲的市場，其實心裡也是要有準備，泡沫也會來的，崩盤也會來的。雖然我預估就是短期內我是沒看到泡沫，更不可能是崩盤，那震盪是必然要接受這個循環。那在現在市場上漲的過程當中，你不要去擔心泡沫，也不要擔心崩盤，因為兩個狀態：一個就是你提早投資已經經過幾年，你賺了 5 倍 10 倍之後，那崩盤對你來講就傷不到你了；那你有可能擔心你現在買進的是最高點，那沒有關係喔，這個市場過幾年你就會回來了，泡沫或崩盤時間很快就過去了，那你就要堅持住。 所以投資最安全的方式不是去找低點，也不是去找飆股，而是入市要早、時間要長，這是投資安全的保障。再來就是你要獲利極大化的時候，你就是要重倉——我不是談重倉個股，我是談重倉指數。就是說你有 100 萬美金，你不要只投 5 萬、10 萬的，那這樣子也不會，那不如整個 100 萬去買國債就好了。因為你只有投 10% 股票，一年漲 10%，那你 10 萬塊也是漲 1 萬塊，那對於這 100 萬的資產來說，你只有 1% 的 return，那不如不要投資了，去買公債就好了，甚至定存長期的也會找到 1%。所以投資要重倉，你要對指數有信心，要就 80%、90% 投進去，甚至你留半年一年的生活費，其他的就是要全部投到市場指數去，這樣子才有辦法致富。 很多短線操作者眼光就是賺 10%、5% 就賣掉，那跌 3%、5% 就停損，那我不知道那個操作怎麼獲利，那個操作機制就是不會獲利。所以我們投資的目標一定是 10 倍、100 倍的回報為目標，那這個當然不會是一天就達成，也不會五天達成，也不會一年達成，就是要好幾年、好幾年的播種。 那這個就是投資的保障，就是保證你獲利的就是你投資 10 年、20 年，那你會得到高回報率，就是 10 倍、100 倍，這個就是你所要的，也是我們投資未來的目的嘛。你 100 萬買進去能夠漲 100 倍，那你就有多少？ 100 個 million，100 個 million 其實你可以過很好的日子，100 個 million 的美金，一億美金嘛，一億美金你用三分之一，那就是 3000 萬美金，應該可以在美國買個好宅了。那我不是說大家一定要這樣做，當我們有錢的時候其實你可以做很多事，可是不一定要去做，了解嗎？ 可是你有能力去做，就讓你的人生過得非常有意義。 市場上漲是來自於服務了，就是說所有的產品會有價值、所有的股票公司會有價值，是來自於服務，而不見得是一定要實質上製造出東西。我們人類物質上的需求是已經到達一個程度了，已開發國家的物質滿足應該是夠了，所以現在很多增長都是以服務啦，比如說 Netflix、Google 這種就是讓你的生活更加方便有效率，那有更多的時間放鬆，這就是現在公司的價值就來自於此。所以不要去擔心市場的經濟，什麼 ISM 製造業指數，現在製造業在整個經濟體裡面比重就越來越低了，所以經濟資料不見得是適合來判斷現在經濟的形態。 很多人就認為貨幣寬鬆，美國或全世界印那麼多錢，最後誰要付錢？當然有人要負責，就是納稅人。美國花那麼多錢、印那麼多鈔票，最後誰要負責？就是納稅人負責。所以我想美國要加稅，我們現在汽油稅已經增加了，再來就是那個銷售稅要增加、增值稅要增加，所以這個就是該來的就是要來的。不過有錢人不怕繳稅了，稅是 more welcome，應該要繳的。 再來就是世界上貧富不均越來越大，我們堅持做教育就是要消滅這個貧窮，讓大家都有機會富有，平均分得這個整個社會資產的紅利，那這樣子每個人都有機會致富，那貧窮的人就會降低。我們這個頻道其實你要說是 YouTube 的財經，其實應該叫教育頻道，因為我們的內容其實蠻多的，而且時間蠻長的，一個小時到兩個小時，所以我比較像教育頻道。所以大家在聽這個影片的時候，跟一般的財經綜藝節目是不太一樣，雖然有點枯燥，不過我想你聽了應該是會有所得的，這個是投資精神上的糧食，那我以我過去 30 年投資的經驗、累積的經驗跟大家分享。 再來就是短線的暴漲不會讓你致富了。你可能買到一個飆股，那再來呢？你也不知道這個公司能夠走多遠，只是因為你知道他一個疫苗要出來的就買進去，一天漲 50% 也不會讓你獲利啦，50% 來之後呢？不如買進長期持有，賺 10 倍、100 倍可能會致富，可是一天兩天讓你有 50% 的成長，你也不會致富了。第一個你不可能百分之百全買資金，對不對？第二個你買一點點就算 50% 也沒有意義，對你的這個財富目標影響不大。 最後我們會談到臺灣基金的持股內容的比較：這個就是富蘭克林高科技基金他的持股，還有就是摩根史丹利的美國增長基金，還有摩根基金的美國科技基金，他們的持股，那你可以瞭解這些持股的不同，他們的基金的屬性也不太一樣。 好，那我們來看一下市場。OK，我們來看這個 QQQ，最近都是震盪震盪震盪，這也是震盪，所以市場永遠都震盪，我們也不用太擔心。那我今天要跟大家講的就是，你今天就算買在高點，OK，買在這個高點，那這個 2007 年的高點，那好啦，你就買在 120 塊的 QQQ，那現在 QQQ 是多少？259 塊、260 塊。120 漲到 260 塊，260 塊除以 120，你還漲兩倍。2007 年到現在 2020 年，對不對？12 年，那你開根號 12，你有 6.6% 的回報啊，那再加上股息 1%，你有 7.6% 的回報。 所以這裡我跟大家講一件事情就是說，你就算買在高點，十幾年後你也會有回報的，你不用擔心了，而且那回報有 7 點多 %，所以你不用太保守。因為既然是長期投資，你如果去買那個債券，現在債券 2%，那你一半投資這個，那你的回報率就會降低了。 所以你看，如果你一半買這個，那你 7.6% 的一半就是 3.8，再加 1% 除以 2，所以你的實質回報率，因為一半是債券，那你的那個 3.8、再來 5.8 除以 2 就是 2.6，你的回報率就 2.6。那我跟你講，你如果很保守，一半債券一半股票、保守型一半股票型一半，你的回報率 2.8。 那我跟你講，1.028，30 年你漲 2.2 倍，100 萬你只有變成 220 萬，OK。可是我們如果 1.076，就算最倒楣的 1.076，那你這個 30 年，你 100 萬就變 900 萬，快到 1000 萬了。所以投資不要太保守，你長期才是比較安全，而不是去計較現在是不是高點。 這個是我們一直在重複重複：不要怕買在高點，而是應該要長期持有。 投資有時候有些新朋友剛開始買進的時候市場就下跌，心裡當然不好受，這是一個必然現象，然後當然你會發現你錢好像少了，可是投資者一定要熬過去，因為你只要不賣，經過一段時間他會漲回來的，所以不要擔心，你買指數會漲回來的。指數就是掉下去會彈上來，所以你如果能夠熬過去一個短暫的虧損，那你對於市場的認知就完全不同，你的投資層次就到達另外一個境界。所以我是建議大家就是說，你不要擔心市場現在是不是高點，而是要儘快的買進市場。那你短期的震盪不要理他，短期的虧損你能夠忍受得過去，那就到了另一個境界。 我們投資有七層：知道、聽到、了解、相信，再來就是買進、堅信、忍耐，那再來就是信仰。所以你買進去，市場有震盪、有虧損，你要忍耐，忍耐過了之後，你就會發現你還是賺錢的。所以你會發現那個震盪其實只是你心理作用而已，那經過一段時間你就會賺錢，那這樣子才有到達信仰的階段。你如果每次都是一下跌你就賣掉，那你就會進入一個追漲殺跌的一個惡性循環。 我們投資就像農夫耕田一樣，他可能不會今天種下去明天就長出來，不可能，所以你一定要慢慢播種，經過時間的增長，最後你才會有整片的麥穗，那個收成才是豐盛。所以你只要選對目標、選對標的，那我已經報明牌給大家了，就是美國高科技基金。那為什麼要投資美國？就是過去我們幾個禮拜前都有提到，美國為什麼是比較好的投資標的？他的市場是公平公正公開，他的公司就是創新。我不是說其他國家沒有機會，可是就是說至少這個可預測性比較高啦，比較不會有意外。那再來就是你買指數其實就是一種分散風險，那你買進之後一定要堅持打死不賣，因為這是一個社會增長的紅利，你要堅持在裡面，你才能夠有權分到這個社會增值的紅利。 所以你買進去要熬到這個投資賺錢，就是買進指數你要熬到他賺錢。那你如果買進去就賺錢，當然就恭喜你；你買進去如果跌下去，我也要恭喜你，因為你就有一個試煉的機會，知道下跌是短暫的、獲利是長期的，那你就會了解真正的投資真諦。如果你在那邊操作，你就永遠跳脫不了追高殺低的宿命。OK，如果你買進市場跌下去，你如果能夠繼續逢低買進，那是最好的；那你如果沒辦法加碼買進，那一定要記得打死不賣，你熬過就會賺錢，一定要堅持打死不賣。當你有這個獲利的成功經驗之後，那你的投資就進入了另外一個境界了，那我說離信仰就不遠了，你就不怕市場的震盪，那你未來的投資就非常順、順順利利，沒什麼波瀾，就是很平順的投資，這就是投資的真諦。投資沒什麼好炫耀，沒有什麼技術可言，就是買進長期持有。 OK，市場現在沒有泡沫了，市場還是不貴了，總有一天我們會碰上泡沫、會崩盤，OK。那你不用擔心，我們剛講過，你如果買在高點，就算市場泡沫，你十幾年後你還是會賺很多的。大家要把這個未來的泡沫、崩盤當作自然現象，不要反應過度，我現在跟大家打預防針，那我想未來你可能會忘記了，市場崩盤我還會跟大家提醒，不要擔心，OK。重點是什麼？不是躲避崩盤，而是要越早投資，長期持有就是安全。我們要樂觀的面對這個市場變化，越早進入市場、投資年限越長，才是安全的保障。你的猶豫是投資最大的傷害，猶豫是最大的傷害，所以我們講的入市要早、時間要長，就是投資安全獲利的關鍵，就是越早買進越好。 那最後，投資的年限多久？天長地久。只是很多人就是指數投資、個股投資猶豫不決，到底要買多少指數？到底應該要不要買個股？其實大概就好了，大概就好。你全部買指數也非常好，或者是你拿 10%、20%、30% 來買個股，每個股票買 5% 也可以。個股買哪些股票？都可以啦，你也不知道，我也不知道哪些個股比較好，那就買六支股票嘛、五支股票，每支股票 5%，那 Apple、Microsoft、Tesla、PayPal、SQ、Amazon，這些你都給他各買一些，配合 QQQ，那你就很穩健。所以重點不在於選股，也不在於如何買進，越快越好，可是入市要早、時間要長，天長地久就是投資獲利安全的保障。 行情總在絕望中誕生了，這我們已經講過好幾次了。之前 3 月、4 月初，那個整個跌到底部、熔斷好幾次，那是絕望，那是好的機會，當然不是每個人有這個勇氣去把握那個機會了。不過就是說這是個經驗，你下次碰到了，那個時候你就知道那是天上掉下來的禮物，你要用大的盆子去接，不要跑掉，天上掉黃金你就跑掉了，浪費這個機會。 市場總在半信半疑中成長，我看現在應該還是在半信半疑，因為市場大家還是認為經濟很不好、市場應該還有 double bottom 這些，反正聽多了也就知道他們在講什麼，所以現在市場其實還在相對的低檔。 那當然很多人不相信我也沒辦法，反正我這個影片會一直錄、一直錄，錄到你相信為止，我們可以驗證這一切，因為我只要一直講買進持有永遠不賣，這就永遠是正確的真理、投資的真理，其他都是錦上添花。你買到好股票了或者那個都不重要，重點是長期持有。 所以市場只會在一個非常樂觀的情況中毀滅，那我們也不要去判斷什麼時候毀滅，我們也不用判斷這個市場是不是過熱，因為你長期持有，你就會富有。 那我們也有一個判斷的機制了，不過是不是會成功我們也不知道。所以投資要集中，你如果買個股，你買超過 10 支股票，你其實幹脆買指數好了，因為你買超過 10 支股票，你幾乎就是趨近於大盤，而且還要不要操作？你如果買 10 支股票以上，你又操作，那你的績效肯定輸大盤，那與其買到 10 支，不如買指數了。所以個股你還是要集中了，那不然就全部集中百分之百投資指數也是非常好。 那現金其實是最沒效的，現金是垃圾，那當然不能沒有現金，因為現金也是過日子的空氣，所以一定要留有緊急備用金。我們一直 repeat 再 repeat，緊急備用金讓你在市場震盪的時候不會心慌。有薪水的人、還在上班的，你緊急備用金就保留個半年生活所需；退休的人就保留一年到兩年的生活所需，那其他的就是百分之百買進了。 所以你如果個股買一堆，你不如買指數就好了，就省得操心了。那你如果要買個股，我是認為少於 5 支，那這樣子你集中投資，每支買個 5%，也不會傷筋動骨，有一支股票歸到零也無所謂，反正你要堅持買進、不操作、不賣。像 SQ 高點 100 塊跌到 32 塊、35 塊，我們學員也有 90 幾塊買的，我還是跟他講不要賣、不要賣，那現在 120、130 也還是賺錢了，幾年而已、一年多而已，所以一年多能夠漲 20% 也是蠻不錯的，你看買到這麼高點還是有個很好的回報率。 所以重點不在於什麼時候買，也不在於市場下跌，重點是在於你抱著就會賺錢。第一個當然是要抱對公司、抱對股票，你如果沒辦法確定這個公司，你最好就是買指數。一個公司如果你要買的時候，你要想想看他會跌掉一半，如果跌掉一半你還會願意買嗎？如果跌掉一半你就不敢買的話，那代表你不能投資這家公司，因為你對這家公司沒有信心。所以如果你買了一家公司，他跌了一半，你應該很高興，趕快再去買才對。你如果能有這樣子的想法跟動作的話，那你就會成功了，代表你對這家公司的理解跟他的商業模式非常清楚。假設你沒辦法做到這一點，那我就建議你不要去買，不然市場一跌你就會嚇到，你就會賣出了。 投資一定要重倉，我們剛剛已經講過，你不重倉你的績效就是不好。那你如果對一個公司的持股太低，那就不如不要了，因為你對他信心不足。你只買 1%、2%，那你就是對這公司信心不足，那你乾脆就不應該投資。信心不足是沒辦法抱久的一大原因，因為市場總是有一些風風雨雨，那反正分析師就出張嘴，那你就受他影響，那你就在下跌的時候賣出，結果賣完之後他就開始大漲，這個就是散戶的宿命，絕對不要這樣做。 我們上個禮拜有講過，第一次錯是經驗、第二次錯是無知、第三次錯那就是愚蠢，我們最多就是一個經驗，那不要再做第二次了。假設你過去買對公司，那跌下去就賣掉，或者是買對公司漲兩三塊你就賣掉，結果後來漲一千倍你就沒跟上，那這個是一個經驗，以後不要再做同樣的事了。買了抱緊，有一千倍的回報，瞭解了嗎？好公司都是這樣子的啦，十倍算少的啦，一百倍回報是正常的，重點是要長期，懂嗎？你今天買明天賣，你要漲一百倍可能嗎？當然不可能。 所以很多人買過蘋果的 17 塊，也買過 Amazon 的 30 塊，結果一千倍沒賺到，太多太多了，你自己可能也有這個經驗。那為什麼本來你可以致富的、可以有幾千萬美金幾億美金的，結果你就跟這個富豪擦身而過？那未來還有沒有機會？有，未來還有很長，三四十年，十年讓你富足了、二十年讓你富有了、三十年以上你就變富豪了，了解了嗎？時間是你的朋友，也只有時間能夠幫你賺錢，其他沒有了。 所以那斯達克他十年漲八倍到九倍，個股投資一般十年十倍、二十年一百倍、三十年一千倍，那你有一百萬，三十年就有一千萬了——一百萬一千倍，不是很有意義？所以投資你的目標一定要一百倍的目標才有意義嘛，所以不要斤斤計較，不要想說漲個 5%、10% 你就賣掉了，那這樣子的投資永遠不會發財的。那個就是我也不知道怎麼說，我不知道你這樣子做 10%、20% 對你有什麼意義？一百萬漲 20%，20 萬能夠做什麼？之後呢？你賣掉之後才是這個困擾的開始。 現金抱著，現金是最最最沒用的，那你每次賣掉之後的現金就是你煩惱的開始。現在股票沒有泡沫了，你要懂得計算價值，還有股價的價差。我們剛剛談過，就是說市場什麼時候有泡沫？當然你可以知道，當大家都非常樂觀、非常興奮的時候，那當然就是泡沫，可是那個也是種感覺，沒辦法衡量。 那以我們過去的經驗，就是股票的價錢是高於價值的 5 倍以上，那就比較是有高的泡沫。那我們計算過，比如說之前幾個禮拜，你們說沒瞭解怎麼計算的，請去看過去幾個禮拜的價值計算。我們計算 Amazon 差不多一萬塊的價值，那你如果 Amazon 在短期內漲到五萬塊，那就是泡沫。 蘋果的價值差不多 700 塊，如果以後就是很短的時間，兩個月、三個月，蘋果的股價漲到 3500 塊，那我就知道那是泡沫，因為本來是要投資 20 年才會有的回報，那在短期內就已經讓你實現這 20 年後的回報，那何必等 20 年？你現在給他賣掉就會實現 20 年的獲利，那這就是泡沫。 那現在蘋果也才 400 塊呀，那價值有 700 塊，那你怎麼會賣？不要賣呀，有錢應該要買，了解了嗎？那怎麼計算價值？那你就看之前幾個禮拜我們的計算方式。 與其在那邊猜市場、在那邊分析 K 線技術分析、憑感覺、擔心政府政策，不如腳踏實地的去做一些價值的計算，那你對市場這個個股的價值有感覺，你就知道現在市場是便宜還是貴。很多事情還是要自己實際去操作才有感覺，只是聽我講你也是半信半疑。 很多人還是會擔心美國的債務，印那麼多錢怎麼辦？其實不會的。你要知道美國最近舉債很高，可是你看股票又漲很多、房地產又漲很多，為什麼？因為美金貶值。 美金一貶值，資產就會增值，那你的資產負債表你就又很健康，因為你債務是降低了，因為你雖然印那麼多，可是美金貶值，那整個美國的房地產跟股票上漲，所以資產就增加，那資產負債比，就是債務跟相對資產比例，就沒有什麼大的提升嘛，沒有改變，因為你債務增加，可是美國的股市跟房市增加更快，OK？所以不用擔心。 比如說美國債務之前是 22 個 T，那美國的房地產是 80 個 T，美國的股市是 20 個 T，那美國的總資產有 100 個 T，相對於 20 個 T 就是 20% 的債務。 那他再印 20 個 T 出來好了，一倍出來，那美國房地產就漲了，股票又漲一倍了，所以最後變成資產變 200 個 T，那債務變 40 個 T，比例還是 20% 啦，所以債務資產比也沒有改變太多了。 所以大家要知道就是說，美國的資產跟美國的公司一直在成長，不是只有製造，他服務上的提升很多，所以收入就是收入，你的服務業的收入還是製造業的收入就是收入。所有的公司能夠提供讓人類的生活進步、更舒適、更豪華、更方便，這都是價值，價值就是資產，無形的價值也是資產，所以只要能夠提升人類生活品質的都是有極高的價值。所以這是美國現在我們的產業都是這樣子的，就是無形的勝過有形。 所以你看 Amazon 其實是無形的，他是無形什麼？服務。你如果去網路訂購，你就會知道那個 Amazon 的運送跟那個準確度跟效率是極高的。你如果曾經在 Amazon 訂購，你也曾經在 Costco 訂購，或者是在其他網站訂購，你會知道差別太大了。Amazon 的訂貨就是非常的安心，準確率是非常的高，就算有問題馬上可以退回，沒問題，而且退回他東西還沒收到，他的錢就已經退到你的帳戶去了。種種這些都是非常高階的、有效率的服務，這個就是一個公司的價值。SQ、PayPal 也同樣有這種價值，所以現在大部分的增長都來自於服務。 所以我們要買輕資產的公司，QQQ 高科技都是輕資產。輕資產，你若是工廠，你得 24 小時有加班、要有勞工，可是你 Amazon 當然是有勞工運貨，可是訂貨就是 24 小時都可以訂貨。PayPal、SQ 什麼都沒有，他就是一個網頁、網站、軟體，24 小時都在賺錢，這個才是好的投資。 現在的公司分化非常厲害，你看 QQQ 一直漲，因為他就是輕資產的高科技；那你看道瓊跟 SPY 就是比較弱，因為他是重資產的生產業。這裡就造成成長的公司就快速的成長，那傳統的公司就會一直沒落，那這個怎麼來？就是人類進步的一個自然現象。 傳統產業的製造業，還有這次 pandemic 受影響的航空公司、餐廳、旅館，這些都是未來影響會非常的大。而高科技是不管在任何情況之下他都是人類所需要的，而且當人類危機越大的時候，這些高科技的需求反而越大。所以這個就會製造兩個極端，就是富者越富、大者恆大、窮者越窮，萎縮得就越快，了解嗎？ 這是現在社會的一種分化現象，大家記得你要選哪一邊。 所以投資理財會讓你致富，你如果不做，你就會被分到窮者越窮的那一邊。美國財政部寬鬆貨幣無限救市，最後誰要負責？就是納稅人，這沒有 no question，總是最後有一個最終求償者，納稅人。那有錢的人納稅應該要很高興，OK，不要不納稅，或者是有什麼怨，你有錢你去繳稅，繳稅可以保平安。 你若不繳稅，那沒有社會福利，沒有社會福利會有暴動的，了解嗎？那無產階級革命起來，你什麼都沒有。所以這個社會是越來越分化，有錢的人是少數，而且集中財富非常集中，你一定要把錢分出去，繳稅是一種方式。最後國家會有一種社會福利政策，最低收入制，每個人一個月發 3000，食衣住行完全免費，這才是人類的權利、人權。 那你說哪來那麼多？有，以後就會有，以後機器人很多的時候，在 Arizona 沙漠你要蓋幾萬棟、幾億棟應該都沒問題，那愛住的人就去住，食衣住行都沒問題。種植有太陽能電能，地底下、沙漠底下可以種植，都是機器人在做，你要吃多少有多少，所以這是未來的社會。 所以一個人食衣住行沒有問題的時候，那我覺得這個人還剩下什麼？這個也是另外一個精神層面的問題。當你給 99% 的人食衣住行都是免費的時候，這 99% 的人反正沒做事就有飯吃，跟你養在後院的家畜有什麼不一樣？這個人類要思考的問題。解決一個問題很簡單啦，可是背後衍生的精神問題可能才是最難解決的。我們當然沒辦法管那麼多了，我們先讓大家在選邊站的時候，你有機會站在富足的頂端了。所以教育是唯一消滅貧窮的方式，我們不敢說我們能夠完全消滅貧窮，不可能的，那可是能夠接觸到我們資訊的當然是有緣人。 那投資之路，我是 30 年前會走上投資的這條路，因為我是一個工程師，我走上投資之路不是偶然，我也是碰到貴人，他一路走來給我很多的入門的激勵，所以我才會走上投資這條路。所以一樣秉持相同的心回饋給大家，有緣人完全無償的，我們這個講座就算上課也不收費的。那有的人說你不收費誰會珍惜？沒關係的，有緣人就是我們講的是一個真理，就好像很多宗教他們也不收費，對不對？真理是不用收費的。 所以我們要消滅貧富差距和貧窮，有些救助是沒有用的，你救助他沒有用的，就好像我說現在食衣住行都免費的時候好嗎？其實一點都不好，那些人會比現在更痛苦，了解了嗎？精神上是非常非常痛苦，什麼都不用努力，有食衣住行，沒有事可以讓你做，都是機器人在做，你去做還會犯法，因為你做不好，那我們人要幹嘛？這個就是一個問題，這可能是未來最大的哲學問題，OK，可是那太遠了，我們就先做好理財再說。理財教育是我們的根本，至少是我的 mission，那希望大家一起來能夠推廣這個理財教育，將這個資訊傳給更多的人受惠。 川普動了什麼手腳？為什麼股市一直漲？其實川普也沒動什麼手腳，他唯一就是上任的時候減稅了，這可能是最大的一個政策。那也要這些公司爭氣了，所以無論是寬鬆貨幣了或什麼，如果這公司不爭氣的話，可能印再多錢也沒用，就好像你在非洲或者在一個國家委內瑞拉，你印再多錢就是只有惡性通膨而已，因為那些國家的企業就是沒有價值。 所以這個是相輔相成的，不是只有印錢就一定會好，而且公司一定要本質好才有機會。所以財政部量化寬鬆製造很多現金流，然後很多公司發行債券就免費了，所以現在很多公司其實就不跟銀行借款了，他根本就是自己發公司債，那傳統銀行怎麼賺錢？當然就機會不多。 那大公司自己發公司債，那小公司都倒光了，個人窮的人也倒債了，所以為什麼商業銀行是這麼辛苦，而投資銀行是這麼好。 所以 OS5 的財報就是非常糟糕，可是 Goldman 還有 BOA——BOA 因為有投資銀行 Merrill Lynch——JP Morgan 還有 Morgan Stanley，他們都是非常好，因為他們的投資銀行都非常賺錢。所以量化寬鬆造成了很多大者恆大、窮者越窮。 好，我們來談一下就是泡沫。雖然現在沒有泡沫，不過我跟大家講就是讓大家瞭解泡沫是長什麼樣子。其實我們社會上常常有泡沫了，比如說之前有黃金泡沫，黃金曾經漲到 2000 多或跌到 1100、1200，可是很多人都不知道他有泡沫了，因為第一個他的總資產就很小，第二個你也沒買黃金，你也不知道他有泡沫。所以泡沫不是每個人都會感受到的，那股市泡沫如果不投資的也不會感受到有股市泡沫，沒有買房子的也不會感受到 2008 年的泡沫。那泡沫有大有小，那很多資產泡沫，比如說很多這個商品泡沫其實都是很小的，之前油價的泡沫、油的崩盤跌到負的 32、34，也很多人不知道、沒有感覺，而且也沒有影響到大部分的人。所以比特幣 2 萬塊跌到 8000 塊，也很多人沒感覺、也傷不了，因為你也不參加比特幣的投機。所以泡沫雖有不同，但傷害的程度還是有所不同。 我們看看 2000 年的網路泡沫，2000 年的網路泡沫就是那些高科技沒有本質，而股價超越他的價值太多太多了，因為連獲利都沒有，股價可以到 900 多塊，那個就是泡沫。所以等到泡沫破裂的時候，他傷害的就是這些高科技公司，還有投機者、投資這些高科技的投機者，就這樣子。所以他也沒有影響到金融業，也沒有影響到房地產。所以 2000 年的泡沫雖然跌下去，QQQ 跌了 80%，可是那 S&P 可能只跌 30%，所以那時候巴菲特一點都沒受傷，因為他投資很多保險金融業，這些在 2000 年的高科技其實都沒有受到損傷。這就是網路泡沫，這個叫做產業泡沫，產業泡沫其實有時候大部分都不會影響到金融業，所以只要不影響到金融業的就不會動搖國本。 那現在這次的 pandemic 這個疫情，其實也不會動搖到金融業，當然也要持續觀察，因為很多商業銀行還有地區銀行應該還是會受到影響，不過就是說央行撐在那裡，而且也有 2008 年的金融泡沫的經驗，所以我想央行應該很有經驗，所以這個問題應該也不大，雖然銀行業應該會受到蠻大的壓力，所以投資金融是不划算的。 那 2008 年的泡沫就是一個房地產泡沫，就比 2000 年的泡沫大得多了。2008 年的資產泡沫，你要知道美國的房地產當時就是 50 個 T 左右，跟那時候的股票是 18 個 T，那差太多了。2000 年的股市可能只有 10 個 T，那 10 個 T 的泡沫太小了，大海裡面的漣漪而已。可是當 2008 年的 50 個 T 的泡沫的時候，那就是海嘯，而且他不只影響到房地產的資產價值，而且他還影響了金融業，因為呆帳太多了，銀行自己都受不了，這個就是海嘯。所以只要泡沫是會動搖金融業的根本的時候，那這個就是地動山搖的崩盤。那現在就是都有央行撐著了，所以未來就算是有金融業的危機，央行也是撐著了，所以大概現在所有這個金融業的動盪，央行都有藥方了。 投資者現在是非常的幸運，那這些投資者其實就小眾，沒有投資的是大眾，所以其實央行在協助這些有錢人會更有錢。所以你要當有錢人、要投資，那你就會更有錢。很多人都說那市場在低點的時候趕快買進 QQQ，可是到高點是不是要移到債券？我想不用，債券回報率就是低，那你也不知道什麼是頭部、什麼是底部，你怎麼有辦法做操作？不可能，你不是神。所以你如果市場到了崩盤的時候，所有的資產都會下跌，不管是房地產、黃金、債券、股票都會跌了，因為什麼？就缺錢嘛，缺錢的時候什麼都賣，什麼都不奇怪。所以泡沫的時候持有任何資產都是不好的投資。 不過我講過，我也不知道什麼時候會是泡沫，不過我們就是計算價錢跟價值之間的比例。如果股票價格是超越股票價值的 5 倍，那當然就可以儘量減少資產的部位。那我還是跟大家講，我們很難避開泡沫，而且不應該去為了泡沫預測泡沫。 你為了一次真正的泡沫，你每年都預測一次或兩次的錯誤，那會讓你的資產減半，那還沒泡沫來，你自己就製造了一個泡沫，因為你的資產就減半了。我談的不是說你會虧損，而是你獲利減少，本來你可以漲 10 倍的，因為你的操作，你的資產只漲 5 倍，那不值得。 所以你寧願不要躲避泡沫，讓他漲 10 倍，泡沫一來你還有 5 倍，100 萬還有 500 萬。可是你如果一直在躲泡沫，人家漲到 1000 萬，你就漲到 500 萬，泡沫一來你剩下 250 萬，就跌掉一半，那長期持有的人還有 500 萬，他的資產是你的一倍。 所以你去預測泡沫或是想要避開泡沫，其實是浪費時間了，而且長期來說你還是會損失啦，就是你的獲利、績效會不好。 所以任何人，你只要保留緊急備用金，那你最後就是要重倉、重倉。那投資的安全保障是越早入市越好，天長地久的持有，這才是安全獲利的保障，其他的都不是了。所以你任何的操作都是降低你的回報率，還有你稅務的損失。所以買進、長期持有、打死不賣，你就富有，這是我一直一直一直講、一直講。那當你投資市場下跌懷疑人生的時候，那你趕快回到我們的 YouTube，聽幾個 YouTube，你就會打起精神，你就會對人生越有希望，你就會快樂的過日子。 這個是我們做的，就是說假設你買進持有不操作，那市場一直漲、漲、漲，到最後你有一天最後 40 年賣掉，那你繳 15% 的稅，那你有 900 萬。可是你如果每年都操作一次，那繳的稅，你州稅跟聯邦稅要繳 25% 的稅，每年都繳這個稅，你最後的資產只有 300 萬，只有 900 萬的三分之一，也就是買進持有不操作的人的三分之一，何必呢？所以我談過，第一次是經驗了，第二次是無知了，第三次你就持續這樣犯錯，那就是愚蠢了，那也救不了你。所以你就算是持有一年之後做一個操作，雖然聯邦稅是 15%，美國那州稅也要將近 8%，你最後也要繳 20 幾 % 以上，那你每年操作一次，資產就減掉三分之二，不是一半，是三分之二。泡沫才讓你虧損一半而已，那你這個自己操作就虧損掉三分之二，一半多，何必呢？自找麻煩。就是操作是一個愚蠢的策略，就算你猜對了，有一天買進一支股票漲 50%，也不會讓你富有的。 再來呢，我就問你，第一個你買一支股票，你肯百分之百的資金買進去嗎？因為你不知道，所以你不敢。那你不敢，你買個 5%，100 萬買 5 萬，5 萬漲 50% 就漲 2 萬多，你資產的 2.5% 而已，2.5% 的增長不會讓你變成富豪了。會讓你變成富豪的只有漲 100 倍、1000 倍才會了。 有機會，每個人都有機會，就是你要長期持有不操作，你這個資產就會漲 100 倍、1000 倍。所以你如果操作的人，大部分你很多獲利是沒辦法複製的，那你很多時間大部分的部位都是現金，因為你炒作不敢大部位炒作，那有時候虧、有時候賺，結果你整個的獲利率是非常非常非常低啦。 這個據統計，一般的散戶的長期年化回報率也 2%、3%，其實比公債還低，所以很多人是虧很多錢。所以還是一樣，就買進持有，經過二三十年，那才是致富的關鍵。我是過去幾十年的經驗給大家分享，讓大家知道操作是無法獲得更多利潤的，而且會造成你虧損，所以你不要自己認為一兩次操作賺錢，你就會以為你會變股神了，不會。 會變股神唯一的方式就是買進持有、不操作、打死不賣。 你如果說操作，那其實那就是賭博，那你把他當作個消遣 OK，可是你就自己跟獲利就不要有關聯，不要把它當作投資，不然你一輩子都在賭博。你看這個一輩子，你也是完了，也不可能有什麼成就，你看一輩子賭博的人有什麼成就？不可能。那你理智上明明知道賭博沒有成就，結果你就天天在做、天天在賭博，何必呢？ 那你要富有的方式，唯一的就是買進持有、不操作，你就會變富豪，你就幾百億美金，多好，一億美金就夠你過著非常好的日子。我不是說你有了錢你就要浪費了，沒有這回事，可是我還是回來就是說，當你有錢的時候，你多思考一些精神上的事情，可能是對你的人生最有幫助。有些東西你有錢你可以買得起，你不一定要買，可以買得起已經讓你過得快樂了，你不一定要去買 3500 萬美金的豪宅，100 萬美金、200 萬美金的房子已經可以過得蠻舒服的，偶爾出去好好吃一個餐廳也是蠻舒服的，這樣夠了，再來就去旅遊，就是說你精神上的開銷越多是越好。 看書是很棒。看書還有就是，大家都認為固定收益類的資產是比較安全，比如說買債券、買 REITs 這些比較安全，其實這個相對來說比較不安全，像 REITs 也不保息，而且股票還會跌，所以一般固定收益是不保息又不保本。國債當然保息，可是國債不保本，你 30 年後把錢拿回來，那已經是貶到不值錢了。權益類的股票，就像股票這種或房地產這種權益類的就是長期保息、保本又保增長。你房子可以有房租收入，你的股票有股息收入，而且股票雖然漲漲跌跌，長期是上漲的。像 QQQ 的話就是長期保息、保本又保增長，QQQ 從來沒有不發股息的，一定會發，所以他是長期保息、保本、保增長。 而不要去買固定收益的什麼垃圾債、高收益債、年金、保險，這些都不要買。國債、債券還有房地產證券的股票，這個都不要，那個就不保息、不保本，懂嗎？已經 repeat 好幾次了，你還不相信，那你就試試看做一次經驗，就是不要做兩次，也不要太長。你若一年沒賺到錢，我們是賺 30%，你什麼都沒賺到，你跟我的資產最少差 30%，不要這樣做。 再來就是最近臺灣的財政部有講 eToro 是非法的。我簡單講一下就是說，財政部說非法不合規，是說在臺灣不合法規啦，可是 eToro 在英國是合法的。不合法規的原因就是因為他在臺灣做廣告，很多網紅替他推廣，那其實犯法的是誰？犯法是那個網紅，就是說你在臺灣引進一個不合規的金融業，那你做推廣的動作，那那個金融業背後給你一些支持，那就是犯法的。講白一點就是什麼？就是違法吸金嘛，違法吸金當然不是這些網紅吸到錢，可是你幫這些海外的券商吸金，這是違法的。 可是你到美國來開戶，那是你個人行為，你不會因為到美國的 BOA 開戶，美國 BOA 就變成違法，不會。BOA、Charles Schwab，Charles Schwab 在臺灣都不會有廣告，也不會有網紅幫他推廣，所以他沒有違法。你去找 Charles Schwab 開戶合法合規，那你要自己承擔的是海外券商的風險，那你當然到海外如果要開戶，你要看看你這個在當地這個券商安不安全。像你 Robinhood、eToro 在美國其實也不安全，因為他們都沒有保險，可是你在 Charles Schwab 就安全，因為他有 SIPC 的保險，而且他們自己券商也有增加保險，可能都可以到一百萬、一千萬的保額。 那很多什麼 Trade 在臺灣有很多網紅啊，或是部落格的人幫他們推廣，其實這些人就算是善意沒有收取，其實也是違法，因為這些券商在臺灣都沒有登記，你去推廣其實就是違法，瞭解嗎？那你在海外的投資開戶，你到香港開戶、你到瑞士開戶、你到美國開戶，那你就是自己承擔這個海外券商的風險，那臺灣政府是不負責的。那你唯一的就是要了解當地的法規，還有這個券商是不是合法合規、是不是大的券商、有沒有保障。所以你如果不瞭解或者是你擔心風險，你就在臺灣乖乖的做複委託或者買一般的基金，這已經講了好幾次了，所以我想我們就不要再提這個事情了。就是在臺灣安安分分的做複委託，或者是去買低手續費的平臺，買這個富蘭克林高科技基金、摩根史丹利的美國增長基金或摩根基金的美國科技基金。 好，再來我們看一下就是 QQQ 他的持有就是這些。那我們這個基金你記住，他跟後面我們一般基金的比較，他是蘋果、Microsoft、Amazon、Facebook、Google、Intel、NVIDIA、Adobe、PayPal，PayPal 最近才進入這個 QQQ 的 list，耳熟能詳這些公司，每一個公司你都很清楚，那這個就是 QQQ，所以就是非常安全非常好的一個基金。 好，那我們一般的基金，富蘭克林高科技基金，他買的是什麼？他買的是 Amazon、微軟、Alphabet 就是 Google、Shopify 這個比較小、ServiceNow 這也比較小、Visa、Master 你知道、PayPal 你知道、Facebook 你知道，再來就是醫療保險，這個就不太熟悉。所以這個富蘭克林高科技基金他是七支大公司、三支小公司，那你就知道他比 QQQ 來的變動大一點，因為他有三成是小公司，七成是跟 QQQ 一樣。 那我們來看 Morgan Stanley，Morgan Stanley：Shopify 小公司、Amazon 大公司、Okta 小公司、Veeva 小公司、Square 小公司、Uber 也算小公司，這個小公司、這個小公司。你看 Morgan Stanley 其實他的特性就是小公司為主，那他比較分散，他每一個公司的比例就差不多在 4%、5% 以內，所以這個就是 Morgan Stanley。當然他是小公司的，他的震盪就會比較劇烈，好像 8 月 14 號那天他就跌掉 7%，OK，所以持有小公司的基金他就是比較 volatile，震盪比較劇烈。 摩根基金的美國科技基金，你看看他是什麼？ AMD 算是大公司、Synopsys 也算大公司、Alphabet、Tesla 算小公司、Microsoft 大公司、Analog Devices 像中型的公司、PayPal、Amedia、這個 Match Group、Amazon 大公司，所以他算是也是大型的公司，所以摩根基金的美國科技基金還算大。 那可是他跟 QQQ 的差別就是其實他是蠻偏的，你看他用 AMD、Synopsys、Analog Devices、NVIDIA 這些加上這兩支，其實六成都比較跟 QQQ 不太一樣，OK，所以大家對這些基金都要了解。 所以你如果願意，你都給他買也無所謂了，可是如果要穩定，當然就買 QQQ 或富蘭克林高科技基金，都是比較穩定的。那回報當然是這些 Morgan Stanley 或是摩根基金，他的回報率長期還是會稍微好一點，可是他的震盪就是會高一點。Anyway，投資者瞭解這樣的特性，你就知道你買的東西是什麼了。 好，那我們今天講到這裡也差不多結束了。市場就是長期上漲，那你不管買在市場的高點，你 10 年 20 年，你的年化回報率都有 7-8%。你要忍受短期的虧損，你才能夠到達投資信仰的地步。市場就是一個循環，他有榮景、有泡沫、有崩盤，所以你能做的就是越早買進、長期持有、不操作。泡沫，你要躲避泡沫跟崩盤是微乎其微啦、不可能。與其這樣子，你就是買了長期持有，漲個 100 倍、1000 倍，讓他跌一點有什麼所謂？入市要早、時間要長，這才是投資獲利安全的保障。你要重倉，不要留太多現金，也不要做太保守的投資，因為回報率低長期就是一個風險，所以你要越早投入、長期持有才是重點，而不是擔心短期的震盪。我們的投資目標都是以百倍、1000 倍來做目標了，所以你短期操作的人就是眼光短淺，你那個不叫投資，你那個叫做賭博。 所以市場現在的產業是越來越分化，而且我從來沒有看過這個典範轉移是如此的劇烈跟多樣化，所以其實現在的投資機會是蠻多的、獲利是蠻好的，所以要勇於投資。寬鬆貨幣印出來的錢，其實最後都是納稅人要去負擔的，所有的錢都是一種債券，就是你一定要有人去承接嘛、要有人去負責嘛。那我們努力的在做教育，所以大家要把我們這個投資理念除了自己實踐之外，那也要推廣給你的朋友、幫助更多的人。 我們也提過泡沫的類型，2000 年的泡沫是產業泡沫，2008 年的是資產泡沫，產業泡沫通常比較小，商品泡沫更小，那資產泡沫就很大，那只要不要動搖到金融業，那大部分都很快就會過去。短線操作沒有用，就算短期的上漲也不會讓你致富的，只有長期的 100 倍、1000 倍你才會富有。那我們也介紹了臺灣幾個基金的持股跟特性，那你也知道你買的是什麼，OK。 好，市場漲跌不要擔心，就是買進、持有、不操作，那做一個快樂的投資人，你就會變成富豪。1 億美金，想像一下你 1 億美金、10 億美金你要做什麼？這個可能是你需要去思考的。那不要落入像螻蟻一樣接受食衣住行都免費，那時候你會非常痛苦，OK，不蓋你的，你什麼都沒有、每天都有飯吃，其實你不會快樂的啦。做一個快樂的投資者，那多多思考精神層面的事情，可能會讓你的人生更有意義，幫助他人投資成功，可能會讓你更快樂。 那喜歡我的影片就在下面訂閱、按讚、轉發。按讚對我們來講是非常重要，訂閱的話，有時候會有緊急的及時資訊你會收到，在那個 YouTube 的社群 Community 那邊，有時候會有及時的資訊，那你收到，可能對你的投資會有一些幫助。好了，那謝謝各位那麼長的時間，可能一個多小時、快兩個小時。那我們這個不是一般的影片，這其實是一個教育影片，所以你在聽這個影片的時候，可能就是比如說你開長途的車去上班，時間半個小時、一個小時，你可以靜下心來聽，或者是晚上靜下心來聽，有一個比較長的時間靜下心來聽，一次聽不完分兩段聽也 OK。好了，那我們下個禮拜再見，謝謝。

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