短篇 【原型基金、兩倍槓桿和現金的搭配是最為安全的資產配置。】 2025年3月24日 CLEC 投資理財頻道

00412A 短篇，原型基金、兩倍槓桿和現金的搭配是最為安全的資產配置，2025 年 3 月 24 日，CLEC 投資理財頻道。 通常兩倍槓桿長期經過幾次空頭會磨損，而且達不到兩倍槓桿基金的績效，但長期會比原型基金的兩倍就好。通常兩倍槓桿基金只達到年化報酬 1.4 倍，但雖然年化報酬沒到達兩倍，但長期績效還是會高過兩倍。 我們持有槓桿基金一定搭配現金與原型基金做聰明再平衡，持有槓桿基金要做無腦再平衡，也就是在市場上漲的過程我們賣出一些槓桿基金轉現金，市場下跌小部分現金買回，這就讓槓桿基金在上漲時持續高獲利，下跌時不會全倉的槓桿可以降低風險，但不代表會增加績效。 相同的感覺 Beta，理論上績效都會接近或相同，但因為聰明再平衡，在市場上漲的時候你 Beta 會一直拉高，績效就會加速。 我們不會因為市場漲跌來做資金的操作，如果依據市場漲跌而決定買進，這就變成主動投資，這不好。你看我在談資產配置從不談市場波動狀況，我們從一開始到最終都是被動投資，無視市場波動，所有動作都沒有提到市場波動的應對，我們對市場波動完全無視無感，只有一年度到年底或隔年才會做一次唯一一年一次被動再平衡。 絕對不要因為市場的波動就做再平衡的動作，尤其在市場下跌的時候你就做再平衡動作，市場會一跌再跌，跌到低於 18 層還會有低於 36 層，你可能因為太過頻繁往下做再平衡而破產，所以絕對不能向下做再平衡，只有每年做一次再平衡就足以。 但是聰明再平衡的做法，在每年年中當年度市場下跌的時候，我們只有一小部分的資金會換成槓桿基金，市場下跌的時候 Beta 會自動降低，也就會自動降低風險。我們搭配槓桿基金做聰明再平衡，上漲的時候 Beta 會拉高，下跌的時候 Beta 會縮減，就算是自動調節的結果。 我們不建議 50% 兩倍槓桿和 50% 現金，因為在市場下跌例如跌三年或跌五年的時候，你用無腦再平衡可能會破產或接近破產，如果用無腦再平衡，那市場下跌三年或五年的時候，你的資產就完全歸零或接近於歸零，最後要追上原型基金就得花更長時間，這對我們的資產配置是一個極大的傷害。 大家一定要做好資產配置，一樣 Beta，但是要有原型基金、兩倍槓桿和現金的搭配是最為安全的資產配置。太高比例的槓桿基金都是過度自信和風險極高的資產配置，通常一開始的資產配置槓桿基金部位不應該超過原型基金，Beta 不應該超過 1.2。資產配置首重風險，現金是空氣，絕對不要讓氧氣消耗太快，不然你等不到明天。以上供大家參考，加油。 以上分享與建議供大家參考，希望這些建議能對投資者投資決策有所幫助，保持良好的心態，不斷學習和調整策略，祝一切順利，歡迎在評論區分享你的想法和經驗，感謝你的觀看和支持。 免責宣告：所有的電子郵件、影片內容與回覆資訊僅供參考，我不是專業的投資顧問，也不是專業的稅務人員，所有資訊僅是個人經驗分享，投資需謹慎，所有決定與行動需自行負責。撰稿 James

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