短篇【無腦再平衡不是錯，但你真能撐過四年下跌嗎？】2025年10月22日

00570 短篇：無腦再平衡不是錯，但你真能撐過四年下跌嗎？2025 年 10 月 22 日 來信摘要：和他的太太最近積極學習 CLEC 的投資策略，並提出一個相當常見卻極具挑戰的操作邏輯：在資產累積階段，採取上漲年一出槓桿、下跌年無腦再平衡的方式來加速資產成長。他們還特別強調，目前工作穩定，現金流無虞，甚至已預備兩年生活費與安全墊現金部位如 00865B，似乎具備足夠條件去實施這種高波動操作。但這個策略最大的風險，不是數學公式失效，而是人性無法承受壓力。 無腦再平衡策略的潛在優勢：從邏輯來看，這位太太非常聰明，她提出的策略確實在數學模型上具備加速累積的潛力，尤其在下跌年加碼槓桿這一點，如果市場隨後回升，報酬將會遠高於傳統配置策略。 但這背後有一個極大前提：你們真的撐得過連跌四年的極端市場嗎？我們不是在談 2008 這種跌一年半就反彈的市場，而是像 2000 到 2003 科技泡沫後連跌三年，或日本失落的十年那種場景。如果你無腦再平衡一年、兩年，到了第三年 TQQQ 從高點跌到只剩百分之三，甚至百分之五，甚至百分之一的時候，你能夠不顫抖的按下再買進的按鈕嗎？ 你覺得你可以，和你真的做得到，是兩件事。投資不是理性計算遊戲，而是一場心智修煉。第一年的市場下跌，你告訴自己買的便宜；第二年繼續腰斬，你安慰自己長期會回來；第三年跌到本金只剩百分之十，你開始質疑；第四年跌到只剩百分之一，這時候你不是按下買入，你可能已經連交易畫面都不敢開啟了。此時投資失敗，不是因為資產配置錯誤，而是心理素質崩潰。 結論：不是策略錯，而是人性弱。這位太太的策略並沒有錯，而且是數學上最強的無腦再平衡 × 下跌加碼模式，只要三個條件都具備，長期績效會是極高的。一、資產累積階段，還沒啟動槓桿質押；二、有穩定工作現金流，加上至少兩年生活費；三、心理素質強大，能扛住四年連跌不賣出。 但這三條中，最難的是第三條。你可以預備現金、設計策略、設定目標，但唯有經歷過地獄般的崩盤，看著帳面從百萬變萬的過程仍然能冷靜按下買進，才配得上這種高風險高報酬的操作。 CLEC 教學提醒：策略能用，但要先了解自己。CLEC 一直主張槓桿能用，但要搭配適合的方式與再平衡策略。如果你們真的想嘗試這位太太提出的做法，那就務必先把心理演練練到極致；更建議在還沒開啟質押之前，先用較低槓桿比例如 QLD 或 00670L 作為演練，每年寫下你再平衡的理由與感受，觀察自己是否還能持續冷靜做決策。 感謝收看，記得訂閱按讚，打開小鈴鐺，分享你的想法在留言區，讓我們一起學習，培養正確投資邏輯與心態，避開風險，持續前進。 免責宣告：本篇內容與影片僅為經驗分享，非專業投資或稅務建議，請自行判斷與審慎決策。投資有風險，入市需謹慎。

※ 逐字稿由影片語音自動轉錄，可能有錯字，僅供參考。