短篇【下跌年再平衡：2% 的計算，到底誰對？】2025年12月22日

00613A短篇下跌年在平衡2%的計算到底誰對2025年12月22日在投資理財的世界裡聰明在平衡是一個幫助我們控制風險同時讓資產持續長大的重要策略然而當我們實際討論到下跌年要把多少現金部位轉到槓桿基金例如00670L時竟然會有截然不同的兩種計算方式這是一封來自一位投資者的來信談到他和朋友對下跌年在平衡的理解不一致讓他感到非常困惑投資者的疑惑2%應該怎麼算這位投資者一直以為下跌年的在平衡就是把總資產的2%現金部位轉到00670L例如第一年資產100萬上漲年第二年資產200萬上漲年第三年資產300萬上漲年第三年資產300萬上漲年第四年遇到下跌年他會從300萬中拿出2%6萬元從00865B轉到00670L在平衡完成後他會以新的資產總額作為下一次計算2%的基準不過他的朋友卻提出另一種做法無論過了幾年總資產漲大多少下跌年固定從最初的原始資產計算2%例如假設原始資產是100萬那麼每次下跌年都是0.2%2萬元不會隨著資產變化兩種方式的差別非常大讓投資者產生了疑惑如果遇到連續下跌年固定轉原始資產的2%會不會太冒險把現金都賺光還是應該像自己想的那樣隨著資產縮水自動降低轉出的金額老師的分析兩種方式都對但情境不同老師的回覆很清楚這題沒有標準答案因為是用情境不同老師的回覆很清楚兩種方法都正確一如果已經退休沒有收入這時候主要依賴股票質押借款生活為了避免過度消耗現金部位用原始資產的2%來計算會比較安全這樣即使市場劇烈波動轉出的金額仍然可控不會因市場縮水而把現金部位掏空二如果還在上班有薪資收入這類投資者有外部現金流支撐不一定需要嚴格的投資不需要嚴格控制每次轉出的金額因此用當下總資產2%計算比較合理能在下跌年加速部位增長捕捉市場回彈的機會換句話說如果你的生活依賴投資資產你應該更保守如果你有額外收入你可以更積極其他投資者的共識工作 vs 退休後來老師又詢問了其他幾位投資者大家的共識是有工作的人每次在平衡後新的資產金額就變成下次在平衡時的原始資產2%跟住總資產變動沒有工作已退休的人不管平衡過幾次下跌年就是固定用最一開始的資產金額計算2%這說明投資策略不是唯一的標準公式而是需要根據自己的財務狀況與生活階段去調整避免過度擔憂市場並非連跌10年投資者還擔心如果遇到連續10年下跌是不是會把現金部位賺光老師根據歷史資料模擬了2000到2009年的市場走勢結果發現雖然10年後資產到達最低點但並不是每一年都下跌例如2003到2007年有4年是上漲的這些上漲年份可以讓現金部位得到補充換句話說擔憂連跌10年現金耗盡的情況在過去的歷史上並不存在總結策略正確但情境並不一定是決定答案這封信的討論提醒我們投資策略不能照搬別人的做法必須結合自身狀況如果你已經退休沒有額外收入建議固定用原始資產2%計算保護現金安全如果你仍在上班有穩定收入可以用總資產2%計算靈活捕捉市場反彈投資不是在找唯一正確答案而是找出最適合自己的方案能提出這樣的問題本身就是成功投資者的特質因為懂得思考與檢驗策略是長期走向財富自由的重要關鍵感謝收看記得訂閱按贊開啟小鈴鐺分享你的想法在留言區讓我們一起培養正確投資邏輯與心態避開風險持續前進免責宣告本篇內容與影片僅為經驗分享非專業投資或稅務建議請自行判斷與審慎決策投資有風險入市需謹慎

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