CLEC 2018年實體課程 『投資回報率與費用的關係，為何不要將錢交給理財顧問。』（七）2025年4月28日

我們今天來談投資回報率和投資費用與稅務的關係。投資當然我們在講求的是最高回報率。但是很多人都忘了，除了高獲利率之外，會影響我們最終的總資產。其實費用和稅是非常關鍵的。這張圖裡面我們可以看到，假設一開始是 10 萬美金或者是 10 萬臺幣，不管回報率是 6%，經過了 25 年，我們獲利 33 萬，那加上原本的 10 萬，就應該會有 43 萬。可是假設這 25 年每年你都支付了 2% 的手續費或者是管理費或者是基金交易費，不管一年只要你繳超過 2%，或是你股票操作，每操作一次千分之六，假設你總資產一年操作三次，你也會繳 1.8%，有將近 2% 的稅和手續費，這樣子你 25 年下來，你就會損失了 17 萬，你只剩下 16 萬。結果原本應該有 43 萬的資產，你剩下了 26 萬，幾乎 40% 的資產不見了，也就是獲利一半的獲利不見了。 這就告訴我們投資的費用是如何吃掉我們最後的總資產，幾乎一半的獲利都不見了。再下來這是另外一個例子，用 1 萬塊投資，回報率是 9.5%，如果費用只有 1.5%，那原本我們如果沒有費用的話，我們的最後資產是 49 萬，加上 43 萬，那應該會有 92 萬的總資產。可是因為我們支付了每年 1.5% 的費用，所以我們會損失 49 萬，最後只剩下 43 萬，我們一半以上的獲利都被費用吃掉了。這張圖假設我們的費用增加到 2%，投資年限還是 50 年，那更厲害了，我們三分之二的獲利都被費用吃掉了。原本如果沒有費用，我們應該總資產會達到 93 萬左右，94 萬。可是因為有 2% 的費用，經過 50 年，我們總資產只剩下 33 萬，幾乎三分之二 60 萬的資產被費用吃掉了。 所以對於一般頻繁交易的，無論是股票頻繁交易或基金買進賣出的，這個都對我們的投資獲利是一個非常大的傷害。再來我們談一下，在美國的資本利得是要繳稅的。如果你是短線操作，持有不到一年，那你要併入所得稅繳稅，稅率將近 25%。可是你如果投資超過一年，那變成長期資本利得稅，是分離課稅，稅率在 15%。今天假設你有 10 萬塊美金，其實經過了 10% 的回報率，每年 50 年後，你將近會有 900 萬，那最後就是扣掉 15% 的資本利得稅之後，你會有 900 萬。可是假設你每 4 年操作一次，那每 4 年你都要繳 15% 的資本利得稅，最後你是只剩下 630 萬，也就只剩三分之二。那你越頻繁操作，你的資產就會越少。最最糟糕的就是每年頻繁操作，每年都繳短期資本利得稅，併入所得課稅 25%，最後你只會剩下 346 萬。 所以無論你的回報率有多高，假設你沒有控制好你的投資費用和稅務，那你的高報酬都將損失殆盡。所以這裡我們要談的就是投資回報很重要，但是稅率和費用會更重要。大家應該要做長期投資，可以節省費用，而且不用繳稅，這是最重要的。所以長期投資指數基金，不要動它，長期將會得到最高的回報率跟最大的資產報酬。OK，以上就是我們今天所提的。如果對我們的影片有興趣，那你可以訂閱我們，不定期的會 PO 上一些投資的資訊，供大家參考。謝謝

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