【人生最大的風險不是波動，而是一輩子都沒有資產】日期：2026年5月9日

好，那謝謝大家，那明天母親節就祝所有天下母親節快樂。好，謝謝你們，把麥克風關一下。在開始之前，我想分享幾件事情。第一個就是現在的世界變化是非常非常快，有時候一個禮拜發生很多事情，那我們只能到這個禮拜六才有辦法跟大家分享，所以我就會借這個時間先講一些有些不是講義上的，來不及在講義上寫進去的。 有時候是半夜發生的，禮拜五下或者是有時候東西寫進去也是很多，因為那個跟故事有關，因為那個跟故事有關，所以我就很快講。所以第一件事情就是現在的 AI 人工智慧還有整個國際局勢的變化是相當的快，那投資者什麼都不用關心，可是就是說當你有了投資，因為你是投資世界人類，所以要了解知道人類在怎麼樣的發展。 第一個我在講的就是哈薩比斯，你們應該要了解哈薩比斯這個人，哈薩比、斯就是 AI 的創始人，他是英國人，那你要知道他是圍棋高手，六歲就開始圍棋，可是你要知道更重要的是他 17 歲就開始寫程式，用 NVIDIA 的 Graphic Card 寫創一個公司，寫程式。 你看看這裡面我要思考的就是說為什麼臺灣亞洲人沒有像哈薩比斯這樣子的英國人或者是美國人，為什麼沒有。很重要的一件事情就是聯考，因為在歐美不用聯考也可以進大學，那你只要像哈薩比斯他這麼年輕，六歲就圍棋高手，你看我們臺灣人可能你下圍棋不吃餓肚子，所以可是他六歲開始下圍棋，17 歲開始開公司，寫創造創造遊戲軟體。 如果他是在亞洲，那就不會是哈薩比斯了。所以這個地區性的制度，造成為什麼我們跟歐美的差距這麼遠？我們都是以平均教育為主，就是說亞洲人的平均水準是高過歐美。可是歐美的精英，就像哈薩比斯、Elon Musk、Steve Jobs，這個都不是傳統教育出來的。 除了 Elon 還算傳統，不然 Steve Jobs 這些、Bill Gates 都不太是傳統教育出來的。那可是非傳統教育出來的，現在是在領導整個歐美。所以這個制度需要思考。那在制度還沒完整之前，還沒改變之前，還沒摒除聯考是唯一聖學管道。當然很多人說啊，現在有多元入學，不是啊，大家都還在準備聯考啊，對不對？ 所以做父母的要培養小孩子的天性，而不是為了準備聯考。準備聯考真的是垃圾，不要把聯考當作唯一伸血管道。聯考是垃圾，讓小孩子能夠像哈薩比斯、Steve Jobs、Bill Gates 這樣子的創新，走自己的路。這樣子的創新，走自己的路才是。如果亞洲人要勝過我，是有看到中國，因為中國他們這個高考是非常拼的。 那可是有些真的很窮的朋友，在中國，有些連練大學都不一定有這個希望，那他們從小的教育不是在城市裡面，所以就還是有很多很出色的。那就完全不不是整個國家受到傳統體制的塑造。 那當然慢慢慢慢的，當然城鎮化之後，都會變成被塑造的，像臺灣整個就是一個小地方，就一定就大家所有的小孩子出來都是工廠生產流程、生產線出來的，所以就沒辦法像哈薩比斯那樣好扯遠了。 所以我在講的就是，哈薩比斯是 DM，現在是 Google AI 的最高主管，所以 Google 的整個 AI 就靠哈薩比斯一個人就可以撐起一片天，而且是領導業界，所以真的厲害。害的人不用多，一個國家加一兩個，那這個國家就會超乎想像。像你看，臺灣、台灣，你們可以想像，如果沒有張忠謀，跟有張忠謀那這個臺灣就完全是不一樣的臺灣。 所以很慶幸臺灣有一個張忠謀，而且張忠謀也是從國外回來的，美國教育回去的。那你看看，臺灣是沒有人，沒有這是需要反思的啦，真的需要反思的。好，哈薩比斯的事情我就先講到這裡。第二件事情就是 AI 現在的最有價值的價值鏈，不在於硬體，不是說不在於硬體，等一下我會講，本來想說賣硬體的、賣鏟子的可以賺最多錢，那的確也賺很多錢。 臺積電這個這個 NVIDIA 賺很多錢，可是現在你看看現在股市一直在漲，它在漲什麼？ 它不是在漲臺積電，也不是在漲 NVIDIA，真正在漲的是整個 AI 的算力，算力 Token，Anthropic 它從年初的 90 億營業額，現在已經衝到 440 億了，它的毛利從 35%已經衝到 70%，也就是 Anthropic，它是非常賺錢，而且它可以提高價錢。 雖然它自己也沒生產硬體，也沒有算力，可是它是可以恰舉的，它可以恰舉它的客戶很高的單價，所以它可以它就提價。現在我這個算力不足，那你們這麼需要算力，因為這個算力能夠提升你們公司的績效，所以我就加價。 本來一個小時這個進去的 Token 5 塊，出來 Token 這個這個 25 塊，Total 假設 1000 個 Token，那它可以提價，這個提一倍啊，10 塊跟 50 塊啊，甚至現在他們提到 100 塊的廠商，還在提價啊，或者廠商還是趨之若鶩啊，或者廠商還是趨之若鶩啊。 所以 Anthropic 是一個非常有價值的公司，這個我現在，所以他現在整個 AI 的價值鏈是完全移到了，因為不用不行啊，這個東西不用不行啊，很多企業不用不行啊，所以整個價值鏈就會移到下游。 那很不幸的，我們的臺積電都是比較保守，他籤可能是因為籤的是長約，或者是他比較信守商業倫理，或者是他想說比較 Humble，亞洲人就比較 Humble，提升價錢好像是違反商業道德，所以在歐美自由商業，你們需求竟然前端後端可以賣出這麼高的價值，那我這個 IC 製造應該也要提價，因為我會提價，你們還是價格彈性啊，不會因為提價你們這邊賣更高，不會說這個從 75 塊變 100 元，你們就賣不動，因為客戶端是什麼價錢我都接受了，只要你給我算力就好，現在是這種狀況，所以我就搞不清楚現在這個這個。 這個我資本市場在考，在思考的就是為什麼 NVIDIA 跟臺積電不加價，這個是有問題的啦。那黃仁勳腦袋也是哦，這個算力越來越便宜啊，所以他的 IC 就沒有再加價，這個也是有問題。那黃仁勳也看到，他也跟臺積電講，所以說你要漲價，你要漲價，我們歡迎你漲價。結果臺積電也不漲價。那只要把臺灣的勞工壓得死死的。 臺積電的員工為什麼要吃這個虧？你公司不賺錢，你要去加價啊，那給公司也加，給員工也加薪啊，加一倍啊，你 IC 給他翻倍啊，CHARGE 翻倍啊。那那個對於美國這些下游，這個這些廠商以 TOPIC 來說，你這個 IC 根本就是已經是不在 COST 的裡面。這個你把它 IC 再 DOUBLE 也不影響他們的銷售啊。那你為什麼不加價呢？ 這個就是現在資本市場在那個。所以臺積電如果不能漲價，那臺積電的股票能夠漲到哪，還是有限嘛。因為這個就是人家人家吃香喝辣，就是歐美人士這個產業在吃香喝辣，開香檳，你還是一樣在做老公，還是一樣的，還是一樣的庸人的價錢。 所以這個是第二件事情，所以我只是跟大家分享現在資本市場怎麼看，再來還 有一個事情，就是剛剛我在看，在在到 CARDHOUSE 來之前，看到一個留言，老師，我我們家的保險我要取消，可是我跟我太太，那小孩子，連小孩子的什麼重疾險、殘疾險什麼瘦險要取消要解約，可是我跟我媽媽談的，媽媽不同意，我就覺得很奇怪，你已經成家了，你的保險要解約，還要跟媽媽討論，我都不知道這是你是到底有沒有成，已經是不是長大成人了？ 當然我們家的狀況，是我爸爸媽媽根本就是以前，我媽媽幫以前，我媽媽也是賣保險，在國泰人壽的，他為了業績也是買了一堆保險，那他自己自己繳費，他也不會叫我，後來他要給小孩子，叫我說我們都不繳，你就全部給我解約，我就叫他全部解約，後來我媽媽年紀大，他退休了，後來他就解約，拿了，我說你自己都沒錢，我媽的，你為什麼還在繳這個保費，我叫他全部解約，解約之後他就開始投入，也是可以把那些錢也投入股市，才有辦法幫他養老。 所以我是不太瞭解，第一個，如果這個保險是你媽媽要保，人是你媽媽，每個月繳費也是你媽媽，那你就閉嘴，那就算了，如果是你們年輕人要繳保費，那絕對抗爭啊，絕對，就算你媽媽要保人，當初你媽媽開開保單的那要你們繳，你可以拒繳，為什麼你你你們要下父母要下詛咒給給子女來扛，這是沒道理的，所以我還是很鼓勵年輕人，你不要對父母言聽計從，有些事情不合理的事情，你可以拒絕的，應有權拒絕，不要受傳統降綱文化。 是天一回事，懂嗎？ 不合理的的事，你就是可以拒絕 OK，所以你有權利 say no，我來美國的才知道 we have the right to say nook，你有權利 say nook，連對公司都可以 say no，當然現在亞洲人在上班跟龜孫子一樣，一切都認手，所以不需要臺灣，尤其臺灣現在已經是 GDP 成長率是全世界第一，股票市值是全世界第六， 那還這樣唯唯諾諾的勞工，還是這樣子吃憋，還是這麼認慫，那在這個哪像是股票市值全世界第五第六的，這沒辦法，沒有好，沒有沒有辦法治好的，不得不配位，所以大家一定要一定要拿出民族制進行啊，不能完全在那邊得不配位，應該你們是得那個臺，整個臺灣人應該得要配位啊，當然臺灣是非常棒，人民非常好，去臺灣玩非常棒， 東西都非常便宜都非常好吃，可是有很多事情人家怎麼看的，要自己自己爽沒有用啊 OK，好講太多瞭，然後我只是說，從外面來看你們，像，你那個經濟學人雜誌也講過臺灣了，那現在整個資本市場怎麼在看臺灣，台積電怎麼人家都已經風起熒湧，人家都在漲價漲翻天了，臺積電還固守著 Humble 的價錢，那你的勞工，你你不你你你公司不增長， 你不公司不想獲利，勞工總要加加薪啊，為什麼要受你公司決定來吃苦呢，不然你不要你公司可以不要賺錢啊，幫勞工幫員工薪水翻倍啊，anyway 講過了，好們開始哈這個影片，編號 00564，今天是 2026 年 5 月 9 號，這裡是西遊戲投資理財頻道，今天來的朋友可以看這個新人葵花寶典，嗯，在中國的話，我是可以給你這個葵花寶典， 可是問題是你來要裡面，還是很多連結，所以你們如果沒辦法爬樓梯的話，那你的這些連結，你也是拿不到，所以你來拿也沒有用，除非你能夠爬樓梯，那你就來向我要，我可以把這個連結給你，這場震盪跟我們都沒關係了，國際局勢跟我沒關係，一切都跟我沒關係，這個投資理財都是要自己負責，我們不是專業的投資顧問，也不是專業的稅務人員， 那在留言板，就 clubhouse 的留言板，最上面或者是 YouTube 的那個留言板的置頂上面，都有今天相關的連結跟資訊，我們投資者永遠樂觀，市場永遠上漲，現在的高點就是未來的低點，在各平臺，我們有很多朋友搬運工，有很多朋友幫我們傳遞我們的資訊，不管是我們的平臺或不是，只要是傳遞我們 CLEC 的投資哲學，我們都非常支持你們， 也應該要去支持他們，讓他們能夠花樣光大，好，注意詐騙集團，我發現這幾天有人，這幾個禮拜有人在我的那個 YouTube 下面貼圖，貼這個廣告，貼那個什麼什麼加入會員的，後來我把那個社群的貼圖取消了，就禁止貼圖了，所以你們不要受騙，在我的 YouTube 頻道有人貼那個收費的，那就不要加入，好， 上個禮拜我有出了三部影片就是 2026 年投資第一堂課，價值 10 億元的投資講座，有三個三部影片。 那新來的朋友要去看，舊的朋友可以複習一下。那這裡面把我們過去的投資哲學、跟資產配置、跟質押的方式簡化了，所以也沒什麼聰明再平衡這種事情了，就是無腦再平衡，就這樣子而已，也不用幹感激進的，簡單就好。那你如果想要複雜的，自己去學好。 這裡面 Peter Lee 幫我們做了兩件事情，第一個就是理財聖經，這兩個一個繁體版，一個簡體版。那再來就是我那三個影片，他把我轉成那個轉成那個文字檔。那陳峰也有，陳峰的好像是不知道，他有幫我這個影片的文字檔都整理出來，所以在我們影片的留言板的置頂就有陳峰的連結。 所以你如果有的人說老師有沒有英文版，那你就把陳峰那個文章 copy 下來，那把它丟給 ChurchGPT，他幫你翻成英文版。前面兩部 00694 00695 我有翻成英文版。那後來我發現，陳峰的每個影片，他都會製造製造出來一個原文，那個影片轉文字檔。所以你們去那邊拿文字檔，那回他轉成英文版給小孩子看，或給不懂中文的人看。 或者是你去找陳峰的連結，我們那個葵花寶典裡面有陳幫的連結，應該每個每部影片他都有把它翻成這個文字檔，還是說最近才開始，我就不知道。好，或者是你們也可以自己學會怎麼做。 那上個禮拜我們有有給人家給給中國的就是說那個 podcast 的 RSS 這個連結的網頁，那你可以貼到 Apple 的 podcast 的 URL 上去，那這個朋友是 Android 手機，所以 Android 手機的方式，你可以看這個圖片，也可以達到同樣的效果，那你就不用等搬運過去運工搬到中國，你直接把這個 URL 貼到這個 podcast 上面去，那就可以直接從外面拉進來了，那大家自己去做，我這個 OK。 在臺灣已經退休，未來如果質押借不出錢來，這個問題就是現在，臺灣資金比較緊俏，就是質押借款的人比較多，那臺灣有一種限制，就是每一檔股票的市值的 5%，可以質押借款，所以說那 5%實在太低了，這個如果是 100 億，只能有 5 億可以借，那就太低了，所以現在額度已經快沒有了，所以我們的朋友，你如果是用股票質押生活的人，你如果質押借不出來的，那你只能賣這個 00865B 去做生活。 另一種方式就是說，你現在就把明年的資金借出來，明年一年的生活費先借出來，放在 00865B，那這樣子的話，你到了年底再把後年的借出來，就是每次都借多借一年，那這樣子可以讓你事先有預警。 年底借後年的錢借不出來，那你趕快去找另外的金融業，看哪一家金融業還可以借你錢，那你就去再找，再開通那部分，那就可以借出來，就是多借一年做 buffer，那先借先贏。那這個 CAD 有發出來，就是說臺灣應該會看金管會，可能是不是要換款，那個比例是從 5%變 10%，還是變 20%？其實這個是金管會要做的。 其實既然可以融資，既然可以融資，為什麼不可以開放直接的額度？我就不懂。融資會斷頭，難道你不怕斷頭？多殺多，銀行都都可以承受，為什麼直接會有不一樣的待遇？我就不懂。好，那個 CAD 問一下，臺灣融資有上限嗎？我融不到了，有這種問題嗎？目前都沒有。 最近因為太多人一窩蜂地去借錢嘛，然後所以有一點資金就是很缺乏，然後金管會就開始找券商喝咖啡。那可是融資還是可以做。假設你今天 00662，我去指押指不到，可是我融資竟然可以做，可以對啊。那這種跟成本有關嗎？ 有關係，成本，因為那個融資利率啊，這是我自己猜的，我也沒有得到求證，因為融資利率是 6.4%嘛，哪裡沒有就是你有條件是往下談嘛。可是那個不限用途環境的利率，一開始就很低，對。那問題是，所以銀行不是在怕風險，如果是風險，那兩個風險是一樣的，對不對？對基本上，而且其實我覺得融資的風險會比不限高，對啊。 那竟然融資可以借出去，融資可以有資金借出去，那這個不限用途的沒有資金，我也覺得很奇怪。不懂這個，就是金管會腦袋有空空啊，你如果沒錢，你就不要去借給外國人啊，你為什麼要借給外國人，還讓外國人來買臺積電？那指押把錢借出去，這個實在是把子彈借給外面的人，就很難理解。外面對啊，那那個也是風險啊，風險不是嗎？ 對啊，對啊，跟我們不限用一樣的那個是融資哎，那比我們呢？對啊，沒有，他是直接，他是直接，因為也不限用途就借出去，他去做什麼事我們也不知道，可能再回來再買臺積電，你也不知道啊。而且那個錢很很快就可以拿到，是啊，那為什麼對外國人這麼慷慨，對本國人就是這樣子死摳著，不知道在摳什麼？ anyway，這個就是腦袋空空啊，沒有，一個國家至少美國不會去讓國內的資金讓外國人來直接借出去，怎麼會把子彈借給別人？這個我實在是想不通。本來想說臺灣是唯一哦，這個這個，船間炮力，子彈很便宜，可以來打。結果呢，把子彈借給別人，這個是在，就算日本也沒這樣講。 日本是巴菲特去，也不是直接買股票，直接借錢，在那個不是，他是直接在日本發行公債。你們外國人要來，那不然你在臺灣發行臺幣公債啊，你來發行啊，對不對？anyway，這個這個，對資本主義船艦炮力都不知道怎麼做，然後不然會被侵略。ok，所有的工作時間一場都會累啊，都會厭倦，所以為什麼大家對自己的工作都不是那麼滿意？ 你什麼不管什麼工作，大家都不滿意，因為什麼？你要做一輩子，這個才是緊張壓力的。來源，所以有時候要去做做別的事，才能夠抒發這個壓力。那心情要抱著無所謂都可以，沒關係啊，就爛命一條啊，你能怎麼樣？你這個公司能拿我怎麼樣？你的老闆能拿我怎麼樣？ 你是囂張，你叫啊，你是老公啊，我是資本家啊，我心裡笑笑的就好了，不用理他們那些可憐的老公。所以大家要注意自己的健康，吃飯專心吃飯，喝咖啡專心喝咖啡，睡覺就安心的睡覺，工作專心的工作，無所謂都可以，沒關係。 最近有一個朋友，他在半島體育，有一個年輕人剛進來公司沒多久，他們很熟啊，他也很照顧他，結果那年輕人就得了癌症，就走了。所以我跟大家說，買什麼保險，你人都走了，保險有用嗎？他幫你付醫藥會有用嗎？人都會走掉了，最重要的是要去做健康檢查。陳宇森，健康檢查做預防性的這個，比保險都重要。 所以大部分來寫 email 給我，他給我，那我通常我就說，你自己低劑量電腦斷層做了沒有？你們有沒有做？陳宇森，身體檢查，你爸爸媽媽的血糖三高有沒有控制好？上個禮拜還是什麼，就是有一個朋友的，有一個同學的，爸爸中風了，那要裝支架，一百萬臺幣，他好像因為那個血管很長，要鑽傷指，那將近一百萬臺幣。那問題是在哪裡？ 他爸爸說他年輕就是高血壓了，所以他一直認為他的高血壓是體質的關係，所以就沒吃藥。所以你們要關心父母親，高血壓的藥要吃，三高要控制好，那這樣子對子女才是幸福的。那你父母都中風，你看你。幸福到哪裡去買？保險有用嗎？沒有用的。注意健康，幫父母親注意好健康，父母親的健康就是子女的幸福。 所以把自己的健康照顧好，去做預防性的篩檢，不管是乳房攝影，還有這個這個癌症篩檢。臺灣的健保是這麼的好，竟然有的人說我不要去看醫生。如果看醫生，如果發現有問題，我就麻煩了。還有這種觀念的人，所以我也不知道，那買那麼多保險有用嗎？沒有用啊。不知道那買保險可以治病嗎？保險是垃圾。 去看醫生，去做體檢，把爸爸媽媽帶去，你爸爸媽媽吃什麼藥知道嗎？他吃多少高血壓藥？吃多少血糖藥？吃什麼藥？怎麼吃？他有沒有按時吃？你們知道嗎？所以等到父母出問題了，再來找看護，再來發心思照顧，都太晚了。父母親每天多吃多吃蛋，多吃蛋白質，讓他們肌肉不要流失，不會跌倒，這都很多很 typical 的基本觀念。 有用，不要去買保險了啊。好，第 18 頁，人類的腦袋不是為了現在理財的，人類的腦袋是打獵的腦袋，所以他只是看短期的風險，就是說旁邊有沒有老虎，有沒有獅子。所以一有風吹草動他就躲起來。那這樣子的人類的 DNA 儲存下來的方式，可是理財不一樣，理財就是要用短期的眼光，忽視短期的風險，所以一定要克服人性。 國家的教育都是以培養勞工為主，而不教財商，就是把整個國民奴化成一個勞工。那整個國家就變成一個勞工的國家，生產、製造、外銷。百姓理財教育不足，才會被詐騙。所以如果受到詐騙越多的國家，你就可以知道他們的理財知識缺乏，就好像婚前生育，就是未婚生子的越多，代表他婚前性行為的教育不足，對不對？這很容易證明。 所以如果你的國家像臺灣，詐騙這麼猖獗，代表臺灣的理財教育不足，對不對？好，如果我用自由現金流，還可以還得起的貸款，就可以借。所以有的人老是，我可以那個信貸有一百萬臺幣額度，我可以借嘛，你不要來問我，你每個月薪水還得起的信貸都可以借。中國那邊也一樣，你每個月還得起的信貸都可以借。什麼是現金流？ 就是你的收入扣掉支出之後，剩餘的有剩餘的資金那部分，就是自由現金流，那有剩餘的部分可以去繳貸款的錢，那個可以借。世界所有穩定幣，就是跟一般法幣不一樣，所以穩定幣也沒什麼魔法啦。那因為美元是在本來現在就是一個強勢貨幣，所以美元的穩定幣當然也是會是一個比較強勢的網路法，那個那個穩定幣嘛。 這是很簡單的，所以不會因為穩定幣改變貨幣的本質。通常有人跟我抱怨時，他們其實有的人跟你講一些他的啊，我公司老闆很爛啦，我那個那個啦，或者是我男朋友很糟糕啦，我女朋友很不好啊，我 什麼啊？我家庭怎麼樣？他只是在宣洩一個情緒啊！我爸爸媽媽都怎麼樣？怎麼樣？我的子女都怎麼樣？他在宣洩一個情緒。你不用去給他建議，你就聽就好了。 你用同理心去聽他就好了。我覺得不用給他建議，除非他說：「你給我建議吧！」我、我、我這保險要不要取消？我媽媽說不可以。那你就給他建議啊！你媽媽關你什麼事？是他他他繳費嗎？還是你繳費？如果是你繳費，你管他，你就停腳就好了。如果他是藥保人，你就去停腳就好了。 所以與外面的關係或者是那個，你不要對你家人、親戚、朋友或任何人，朋友不管了，反正你不要絕對不要對任何人講，或甚至小孩子也不要講，那對父母更不用講，會跟朋友也不用講，不要講說：「我教你。」你為什麼要教人？你憑什麼教我？教你不要講這句話，我跟你說，你跟我說什麼也不要講。說你不懂，為什麼我不懂？你不對。 所以這三這幾句話都會造成對方的不舒服。那巴菲特講過：「你不希望別人對你的事情，你就不要對人。」所以我想你也不需要人家跟你講。你每次一開口，他就說：「你不對，不對，不行，不好，你不喜歡人家這樣對你嗎？對不對？」所以你也不要這樣對小孩子，你也不要這樣對所有周邊的人。你心裡對你心裡知不知直的，不重要，對他來講不重要。 你就說：「好，很棒。」你說的對，你至於你心裡怎麼想，關他什麼事？可是你的說出來的話，就跟他有關。所以你就要跟他講：「你很棒，你很好，你對。」你說的好，可是你可以不用照做。對，不對所以這個就是關係。我那天跟我子女在談，那我就說，我們的教育都沒有教理財，這是一大錯誤。 第二件事情，我們教育都沒有教相處之道，怎麼樣跟人應對，怎麼樣是跟男女朋友的對，怎麼樣是夫妻的應對，怎麼樣是子女父母的應對，這都沒教。到底學校在教什麼？數理化。你們現在數理化跟你的人生有什麼關係？你們跟我講，99.99 的數理化跟你現在的生活幸福感完全沒關係。 那可是跟你有關的理財跟人際關係溝通，夫妻相識之道，竟然空白了，空白全部是空白。所以才會造成很多戀愛的人會，很多夫妻沒辦法溝通，為什麼？因為從來沒有教啊。有人教你們人生是無所謂，都可以沒關係嗎？有人教你說不要跟人家說，我教你也不能跟人家說，我跟你說也不能跟人家說，你不懂，你不會，你是錯的。學校為什麼不教這種？ 說你要支持對方的想法。那這個就好像愛的教育一樣。可是本來就是要這樣子，誰喜歡聽你說教啊？有一首歌叫做 Papa Don't Preach，就是不要說教，對任何人都不要說教。對你至少分享可以分享你的那個，可是不要說，我教你，不要用我教你，你不懂，你不對。 OK，好，這裡講長債跟短債了，我們就很快講，就是長債，就長過 5 年的，收年 3 年以上也都算長債，那就不要買，因為長債不好。短債像我們 0000865V 啦，SGOV 啦，VLK，這時候比較短的。因為為什麼長債不好，是因為長債時間很長，你敢借一個人錢，借 30 年嗎？哎，這個人 30 年還活著嗎？這 30 年後他有錢還我嗎？你是不是很擔心？ 那，你如果硬要借給他，你會說：「那不然利息要 9%哦，30 年才拿到那個。」我哪講要 30 年後我人還在，不在我也不知道。你人在不在？你如果跑不見了，我也找不到人了，對不對？倒債了怎麼辦？所以 30 年是有風險，所以需要有風險溢價，所以利息就要高。 所以你去貸款房地產的時候，你去買房子貸款 30 年的利息就要比較高，因為 3，0 年對銀行來說風險增加，風險增加的風險溢籌的利息就要增加。一樣的美國國債，30 年的風險也很高，因為這是 30 年裡面的通膨也是一個未知數。 所以 30 年後的 10 萬是不是還相當於今天的 10 萬，取決於幾件事情，第一個，這 30 年內的通膨會是什麼樣，這就是一個風險。還有，30 年後的美國會是怎麼樣，是一個風險。還有，30 年後美金值不值錢，也是一個風險。說這麼大的風險，造成了 30 年的國債的利息就是比較高。那他受到的波動就是受到什麼？ 第一個，美國信用，美國信用如果不好，那你這個債券就會貶值。那如果通膨增加，你債券也會下跌。那如果美國利息升高，你債券也會跌，因為利息升高在代表通膨來了嘛，那你的 30 年國債的價值就會下降。所以 30 年國債的長期國債受到市場影響的因素就很多，美國的信用、市場的風險、通膨的高低，這 30 年來還有就是短期央行。 利率這個都會影響長期債券的價值，那為什麼短期債券不會因為？短期債券就三個月就會拿到了，美國三個月不會跑掉嘛，對不對？那三個月內的通膨，牛肉麵也不會漲嘛，對不對？可能不太會漲，對不對？ 所以這個三個月，央行可能才頂多調一次息，所以三個月你就本金會拿到，所以三個月就很安全，所以三個月的本金就不會有減損，那三個月的利息就穩定，就這樣。所以為什麼長債和短債不一樣？那我們只能投短債當作現金部位，因為三個月很快就會到，所以他本金不會損失，那長債不一樣，長債的風險很高。 你看股票市場都是一個公司的業績，就這麼簡單，可是長債不一樣，長債影響的是未來三十年，三十年來的通膨，還有美國信用，還有國際局勢，戰爭情況，還有央行利率，受到的影響非常的大，所以長期債券的波動其實很高，風險比股票還高，所以不要去碰長期債券，更不要去碰什麼什麼公司債，什麼債不要去碰，你只能碰短期的貨幣市場基金跟短期債，懂了嗎？ 然後幫忙關麥一下，上來的朋友 23 月，如果你已經退休，用高股息取得現金流，那就可以，比如說 QQQI，QQQI，這是給退休的人，還沒退休的人不要用高股息，那 QQQI，我們是預估差不多一年 12%，每個月可以有 1%，如果年輕人，你最大的風險是低迴報，所以不要以為高股息好，你就去給他投高股息，當然，如果你因為投高股息能夠讓你長期持有，讓你穩定軍心，讓你每個月好像還有看到錢有進來，那市場的波動，你可以比較不會那麼緊張，那這個有安慰劑的效果，那也就不排除你可以擁有一些，不然的話是不建議，因為你的資產回報率低，你就累積幾千萬，人家都幾十億了，你還幾千萬，你就會被變窮了，你變窮了，就是最大的風險。 假設我們這邊的 CLEC 人都是 100 億以上了，你還在八千萬、五千萬，你是不是很窮？當然很窮啊，對不對？ 那那個時候的那個旅遊的費用，就不是你想像的了，不是你只有幾千萬的朋友可以支付得起的，所以未來的的世界就是有錢人會非常有錢，大部分那個飛機可能大部分都是都是商務艙跟頭等艙，以後可能會分了，就是這班飛機全部是商務艙，另外一班飛機晚半個小時起飛的全部是經濟艙，這樣可能會有，會不會有問題？ 應該也不會有問題啊，你本來飛機就分頭等艙、商務艙，也沒有騎士的問題。OK，anyway，想多了。OK，好那，因為我不知道這個朋友問他可不可以投資 QQQ，那我叫他去看這個影片，第 59 分鐘 40 秒開始，可能就有答案，不懂的可以去看。 OK，我們投資 QQQ 就是美國 是的，我的資產華爾街幫我打理，我不需要付費，也不需要管理費，也不需要繳稅。我們投資 QQQ，資產就持續上漲，錢永遠用不完，不管理費，也不用繳稅，這就是我們資本家最高境界。 那新來的朋友可以看我們這個最近上傳的 00694、00695、00696 的影片，價值 10 億元的投資講座。那 451 也是經典了，所以 00451 的影片也可以看，新來的朋友。 那市場永遠上漲哦，有問題寫 email 給我，我兩個 email 都在這邊。竟然有人說老師，我看你一年多的影片，可是我不知道你的 email 在哪裡，這個也是蠻奇葩的。 好，今天講的比較多一點，來 Kate 換你好，謝謝老師，我回來的時候，今天我有補課，然後我想要那個 feedback 一下。上個禮拜就是毛毛有說靜坐的事嗎？ 我真的覺得靜坐對我們就是這個群主的人非常需要，就是大家可以自己去選自己喜歡的模式靜坐，然後他說的那個內觀，那個其實我之前也有看過，但是因為他時間實在太長，他要 10 天都在那邊，我覺得其實我去不了，所以我的時間是比較短，但是我也每天都有靜坐冥想，我覺得對自己在就是因為我在市場裡面嘛，我已經被迫要看盤了，所以我覺得就把這樣，然後我覺得對身體的健康也會很有幫助，因為你可以不會那麼直接的情緒有反應，因為我其實我覺得我現在感覺我對我自己的身體的那個感受很有感覺是因為我是不是去玩了一趟回來嗎？ 然後一上班，我就覺得我的胃跟我的心臟好緊，所以我真的覺得，我也鼓勵大家自己去學你自己喜歡的那個靜坐，就是門派，anyway 什麼都可以，我覺得蠻好的。然後上個禮拜很多人在談，就是小孩教育的問題，然後我想要分享要我自己的經驗，就是因為我們家，我的父母跟老師的父母一樣，就是也是不管小孩的。 然後我的父母其實幹不知道要怎麼樣去帶我們，就是念書，所以我的唸書過程是很到很遠的。我是國中畢業以後，我就是去唸早職，而且我是念夜校，所以我白天就開始工作了。然後唸完夜校以後，就畢業以後，其實我那時候覺得說，我感覺我是一個不太會念書的孩子，所以我也不太會想要繼續唸書。 那只是因為剛好有一個學姐就回來學校看我們，然後她就說現在那個如果我們去考夜二專的話，就不用再等一年了，因為我們早期是你要等一年，你才可以去考二專的考試，然後她這樣跟我講，就還蠻有興趣的，就不用等，所以我們就幾個同學然後約一約去考那個夜二專，然後我們就去考了。然後考完就是運氣也很好，就是感覺就是我們也也去唸了夜二專。 然後唸完夜二專以後，我也覺得說，好像也是差不多了，因為我一直白天都在工作，那時候我就已經在券商工作了，所以有沒有那個學歷，對我來講也不是真的那麼重要。然後又過了幾年，我一個學長又跟我說他要去考大學，問我要不要跟他一起去考？我就說好像也是可以，我就又跟他去考大學。然後我都是那種沒有準備，然後就跟著人家去的那種。 然後好像也夢到他，我學長是第一名考進去的，然後我是吊起來，我也考進去的。結果後來我學長就唸了一個學期，他覺得不是他要的，他就不念瞭。然後我就自己把大學唸完瞭。然後唸完大學以後，好像也還好，然後我就繼續工作。然後突然有一天，我的同事又說他要去唸一個研究所，然後說好像也是可以，我就又跟著他一起去考那個研究所。 然後我也又考上了。結果我那個同事也是念了沒可能連半學期都不到，他也就不想念了。那又我自己把他讀完了。我的意思是說，其實這種人生的際遇，好像你就算沒有幫你的孩子安排的很好也沒關係。就是其實好像每一個人的命，就是其實應該是你來之前，你從你這輩子來這個世界的時候，你就已經有你這個劇本，就是要怎麼走。 所以你也不用太覺得說你一定要幫他安排到一切。多當因為可能不是你想的那樣。我覺得是這樣。這是 我今天補課想要跟大家說的是，但是老師你有想要回饋我什麼嗎？講得很好。第一個就是我聽我媽媽講，就是一枝草一點路，所以不要擔心，小孩子讓他們能夠自由發展。 那很多年輕朋友夫妻他們都說老師，我們很想要有小孩，可是我們就財力財產好像還沒到達我們滿意的程度。其實不用擔心了，你就一枝草一點路，你生了小孩就養得起，這不是問題。你看以前那麼窮都可以養五六個，你現在一個兩個養不起，不會的。 你不要去跟人家比，不要去跟人家比，你的小孩子才會變成 Elon Musk，才會變 Steve Jobs，才會變成那個哈薩比斯。你如果跟人家比，照著這個生產線生產出來，你有十個小孩都長得一樣，因為都是生產線出來的，沒意思。所以不要擔心，小孩子自己會帶自己財運來，他自己會帶糧食來。你生了就有辦法養，不要怕錢。 最後多到你會用不完，多到你用不完。 所以還有就是成功者的特質，不會因為環境而埋沒你。只要是個鑽子，你就有辦法鑽出麻袋，不管那個麻袋有多厚。所以你願意，你就會有多大的成長。只要是你願意，就好像 Kate 的唸書，他就堅持一直做下去，不怕失敗，就可以成功。投資也是一樣。所以有這種特質的人，就是會成功。所以堅持是很重要。 你知道我以前在部隊，我認識的是陣戰官，我們晚上十點要回報軍情，就是營區所有的人數，軍官人數，所有的部隊狀況，那要打回師部那個電話都打不通。我一直打，一直打，我可以一直在電話機上這樣連續播到通為止。有時候我可以播半個小時，播到那個有時候那個後來就那個總機的小朋友，部隊總機的小朋友就說，陣戰官，你下次報給我好了，我幫你播。 他就幫我播過去要回報，回報那個戰情。anyway，我就是可以堅持一件事情，花很長時間站著不動，這是我的特質。我就熬熬熬，我們 CLEC 的 Dissolution 就是解散，多久了？ 我花了快四年了，到現在還沒辦法 finish，我還是堅持，就一直要做完美國這個效率有夠差，有夠差，你要解散一個公司，你知道我們這個非盈利事業組織要解散，非盈利事業要周檢察長同意。anyway，四年了一個 NPO 要 Dissolution 還沒完成。 國稅局，我們報稅已經報 Final，Final Filing，就是我們已經最後一個 File，我們就說我們已經結束了。 2023 年報一次，2，024 年來跟我們講說你怎麼沒報稅，我們 2024 年再報一次，說我們已經 Final Filing，而且我們有 990-N，就是我們這 NPO 已經不 operate 了，現在國稅局那邊我們的狀況還是 Active 的，我都不知道。 而且你是網路報稅，應該是系統就會更新了，所以美國有些東西是非常先進，有些東西是是還在遠古時期時代。這個為什麼，為什麼 Elon 說政府單位裡面還有那種，我看都還有 Window，Window95 的，還有我看這個還有 Netl。 inx 的我，看就是可能還可以找到 Telax，真的很糟糕。anyway 講多了，謝謝，謝謝 Kate。 對堅持很重要，Kate 能夠找到今天不容易，可是他的特質就是成功者的特質。其實我看人是蠻準的，老師，我跟你說，我現在大概這個月份，是我認識你第 9 年的日子，我們明天再來開箱。我認識你 10 年，我資產長怎樣，10 億，10 億。我也是這麼想，這個記得，跟 Kate 認識的時候，他是幾千萬，一兩千萬。 後來我叫他賣房子，叫他去借錢，叫他去信貸，叫他去什麼，對，就是要這樣搞，真的我都不敢相信我現在的狀態，對大家都不敢相信。這個是市場，是很慷慨的，所以窮不要抱怨，別人窮是自己造成的。OK，好來。開始好，我們現在開始課程。Shen，你在臺上，你可以開麥 Dasha 嗎？ Nadio，You，浩青，浩青你好，我等會我還在後面，一下輪到我了。 OK，大家都賴皮了，好沒關係，那個不好意思，那個 Jim 老師你好，各位學員大家好，浩青，那前幾天我好像就聽了一些那個關於 4 月 5 月初這個大概都是那種財報周嘛，然後關於那個巴菲特，他們最近在月初開的這個財報會議，或者是他們現在不是換了一個 CEO 上來的，那他們現在就是目前來講他們的那種投資價值，好像都是以美國整個股市總價值，然後去處理這個美國的這個 GDP，他說在 120%以內的話，他算是一個比較適合投資的一種情形，那如果說到 150 左右的話，那就是說風險稍微高一點。 一般來講，如果說高過 200%以上的話，他就說這種是不太適合投資的。可是以目前我們去看，這種美國股市的這個總市值去處理這個 GDP 的話，現在大概差不多是在 2002230，而且像那個星期三、星期四、星期五這一波又漲上來之後，可能都不曉得是不是已經 230240 以上去了。 所以說，我想說他們這種所謂的價值投資跟這個市場，因為我們這麼說，像這種先進國家，美國來講的話，他的經濟成長平常大概都在那種 2%3%左右。但是呢，現在這個 AI 進來之後，那個之前那個 Aaron Musk 不是也講過嗎？ 說以後的這個 GDP 的成長不是這種各位數字的，他有可能慢慢的會趨向於兩個 digit，甚至說再過一陣子 10 年之後或者是更久一點，可能會已經到每年成長會是三個 digit，三個 digit 就是說，好像明年的那個整個經濟成長是成長一倍，而不是只是成長那種兩三個 percent 而已的。所以我說，他們這種價值投資，難道說還 work 嗎？ 對，因為這個 AI 進來之後，可能是一個顛覆性的一種對整個這種產業，然後整個這種我們人的生活會有一個很大的改變。如果說他們還是固守這種投資策略的話，到底對還不對？ 那還有我們，如果說去看那種這個所謂每個公司的這種什麼 PE，當然說我們做這種長期投資，不太看得到，但是我說，我我們去看這種個股的這種 PE ratio 的話，那以這種 Toyota、Honda 他們這種公司，就說好像以前是非常好成長，非常快，但是現在他已經趨於穩定了，幾乎不太成長了。 那這種公司的話，你去看他的 PE，大概差不多在 10 左右而已。那如果說你去看這種，再去看那個什麼 BMW、Mercedes 這種車子，他們的 PE 也大概差不多在 67 左右而已。 那還有他們每年每年的那種成長率，是在一直在往下掉，他說可能今年又要掉 10 個百分比，又要掉幾個百分比，然後他們的收益大概都是掉了一二十個百分比以上，幾乎都是每年都是這樣子的。那當然說有人會想說那你那個特斯拉，好像這兩年那個汽車的銷售，好像也沒那麼好。 可是你要想說，人家特斯拉，他不是只有汽車而已，他還有那個自動駕駛，他還有那種 Semi 卡車在弄，還有那個晴天柱，還有那個之後還有那個什麼 Cybercat 充電樁，太陽能板亂七八糟的東西，人家做的東西，不是只是做車子而已。所以說，你這樣去看這種東西，實際上是不能夠相提並論。 但是我不曉得，就是還是很多人會認為說，他們這個還是一個汽車產業而已。那當然就說，在這個財報會議裡面的話，那個保倫巴威特也在講說，這個好像他們什麼事都沒做，然後這個 Apple 幫他們賺了大概 1500 億美金以上。那我自己想說，當初他在投資這個 Apple 的時候，他的想法到底是什麼？ 然後這個 Apple 當初，他的那個本益比，如果說以他們來做那種評估的話，suppose 他也不是一個那種所謂的價值投資股，他們這種是一種成長股，他那個本益比那個是非常非常高，那我也不曉得說他們怎麼會去投資這種東西。 那另外他們之前好像也投資了那個什麼亞馬遜，還有那個 TSMC，那 TSMC 的話，他是認為說好像有地緣政治的關係，所以說後來他們整個都把它賣掉，所以說他也失去了這一波的這種帳譜。那我自己是覺得蠻奇怪，就是說如果說你認為說臺灣有這個地緣政治上面的這種關係，那為什麼他們會去在日本發行他們的債券，然後去買那個五大商社？ 然後他的理由就是說，哦，這個五大商社我所需要付出的那種發行債券的這種什麼，只有兩個百分比，可是呢，他們這種五大商社每年的收益至少五個百分比，然後再加上這個股票的價值，事實上會比那個好。那難道日本就沒有地緣政治的關係嗎？我是有點，我不曉得說這可能等一下，請那個 June 老師幫我們回答一下。 那你說當初他這個什麼巴菲特，他們也投資了亞馬遜，那亞馬遜後來他們又把它賣掉，那你看當初他們亞馬遜在那個推行，就是他們那個貝佐斯在推行這個 AWS 的時候，很多人也是認為說這個 AWS 是什麼東西，對不對？那大家認為說這東西難道可以幫公司帶來那個什麼利潤嗎？ 那你看現在反而是這個 AWS 本身的這個利潤，佔了他們整個公司的將近 60%以上。所以說這個 AI 算力上是我們難以想像。就一開始這種投資進展進去的時候，可能很多人會認為說：我為什麼要花那麼多錢在這個上面？可是他的那個後進力是非常強的。 所以說我也不想因為那個 BlockerShot，他們本身的那種投資標的，大概就是以消費品、金融或者是這種能源東西的為主。那還有巴菲特，他們當初在投資的時候，可能是那個一甲子以上。那那個時候的資訊不像現在這麼的發達，對？所以說他們當初可能可以吃到這種所謂資訊插了這種紅利。 可是呢，現在資訊這麼的發達，所以我會想說他們怎麼再去這種投資的觀念，或者是投資的策略到底對還不對？那當然就是說，你看嘛，那個 Google 他們是 29 號發行財報嘛，然後忽然間脹了一波上來。 然後那個 BlockerShot，BlockerShot 他們在 5 月 2 號的時候也發行財報，說他們最近買了很多 Google，所以 Google 又脹了一波上來。所以那 就搞不懂，說那個 Blocker Shot 他們買 Google 的目的到底是什麼？因為 Google 本身，以他們來看的話，好像也不是他們應該要投資的一種標的。 那這個是我稍微看過了之後的一種回饋。那不曉得說這個 June 老師對我這些看法有什麼建議？謝謝。好，這個這裡面有很多東西。第一個就是 Blocker Shot 的投資，不是你知道的。你說他價值，你把它框住了，所以他不應該投資 Google。你怎麼知道？你又不是他的肥蟲。你怎麼知道人家價值定義是什麼？所以你說這個不適合他，這不對。 你不能代表他。他如果是投資的，那就是他。所以那他至於怎麼看蘋果，怎麼看 Google，就好像你怎麼看 QQQ 是一樣的道理。絕對不是用 PE。所以你如果用已經外面書本上所加的所有的東西，那你絕對賺不到錢，而且是錯。所以不要再看 PE 瞭。如果是看 PE，你可能就因為公司很賺錢，PE 很低，那個時候可能是高點。 公司不賺錢，PE 很高，像 Amazon 那時候還不賺錢，PE 什麼無限大。那現在 PE 很低，你現在買還是那個時候買。所以 PE 是垃圾，應該說書本都是垃圾。這個八位，這個跟芒哥講那個 NBA 根本就應該要把它廢除。誰是 NBA，我就不用他。所以你要把那些教科書等級的所有資訊都把它當垃圾丟掉，這是一件事情。 第二件事情就是巴菲特現在這個，他們憑什麼賺錢的？我講巴菲特，你與其說他是價值投資，不如說他是災難財。今天如果沒有市場泡沫，市場沒有腰斬，他就沒有機會打敗指數。他沒有便宜貨可以撿，他沒辦法打敗指數。可是每 10 年、每 20 年加來一次，他就翻倍、翻倍再翻倍，你就輸他了，他就可以打贏指數了。 所以他在打贏指數，不是因為他的長期投資，也不是他的價值投資，而是他就等現金，等到大家都殺在地板，他去撿，他就贏你了，對不對？所以他沒有什麼價值，也沒什麼，他就是災難財，就這麼簡單。 可是你說的那個災難財的話，如果說以現在目前，因為以前經濟成長大概是 3%左右，可是現在經濟成長可能不是 3%，是快速成長，之後就算說他去發這個災難財的話，可是如果再過兩三年之後，這個就算跌回來，也不會跌到現在這種，不會啊，不會啊。可是你們會，你們就是吵來吵去，離開了進去，離開進去了，他等災難財腰斬之後，他就進去撿，他就整個績效就起來了，他可以輸你 10 年，只要一年就贏你了。所以不會了，你去看所有播客下的過去歷史，他都會輸指數，等到一次崩盤，他就贏你了，沒錯，對，確實是這樣。他就說好像在他整個投資裡面，只要有兩三次，對啊，一輩子遇到兩三次，他就贏你了，確實是這樣，對對啊。所以他沒有什麼，所以你學他學不來，因為你你沒辦法發災難財。 還有就是巴菲特的這個指標是垃圾，而且你們要知道，那不是巴菲特說的，我不知道什麼誰去傳，巴菲特說。我沒有這樣說，而且就算他有說，也是那個時間的那個時空，為什麼要把遠古時代那個石器時代一個人講的話，給他拿到現在來用？巴菲特那時候講，是那個時候，那個時候是對的，可是你為什麼要把他沿用一輩子？ 我都不知道，人類有些話，我覺得好奇怪，巴菲特才講一次，而且那個也是二三十年前講的一句話，那個遠古時代的狀況，時空背景，你把它沿用到現在，是你有你有病嗎？這個市場有病，講這種話，自己有病都不知道，你要知道 GDP，GDP 是怎麼來的，就是那個全國的生產種子去處理那個，或者是大概是這樣，GDP 有算存量嗎？ 有沒有存量，就是說你去年投的一百萬，算不算今年的 GDP？不算嘛，不算對對呀，那去年的工廠那就就不見了嗎？嗯，所以說去年投資的東西，反正明年、後年或者是大後年，還是會繼續生產，2023 年的確 GDP 的發明，難道那時候投進去的 GDP，那些員工的薪水已經掉到水裡了嗎？現在都沒有產出了嗎？ 我跟你講，人類的成長是累積型的，不是當年度的，那 GDP 只計算當年度，所以這個事情，我已經現在已經講不了第幾次，GDP 是增量，就是今年投多少，那就是今年的 GDP，一百年前累積來的 GDP 都不算在這個 GDP 裡面，那一百年來累積人類的智慧，難道就不存在了嗎？ 所以股票市場一直會高於 GDP，而且越來越高，以後會一百倍、一千倍、一萬倍於 GDP 都有可能，因為這個東西是累積？難道你的知識只有今年讀的書才是你的知識？過去你 50 年讀的書、經驗都不是你的 GDP。很奇怪，你的薪水只跟你今年所學到的比，你的今年學不多，你的薪水不應該這麼高。那他的意思是這樣子對不對？是那個是錯的嘛。 所以很簡單，這個是好，所以不要去看什麼 PE，不要去在學這個英武講話，這些巴菲特指標，我看那個媒體一直在講巴菲特指標，神經病，可能這是錯誤的資訊嘛？對呀，錯誤的資訊，錯誤的解讀，或者是 20 年前這 50 年，50 年前正確的資訊，現在錯誤的解讀。 就是有些人去跟他發問說，那他們現在好像持有現金那麼多，那就是他這除了就是剛才跟 Jim 老師講，就是他們持有這個現金，主要就是要發那個災難財的意思，就對了。對呀，就是他的方式啊，我就等啊，大家恐懼，我貪婪，啊，就這麼簡單，他就是這是他的方式，他能夠用他的方式打敗大盤就好啦。 嗯，不就是以目前這種 AI 各種算力啊，各方面那個蓬勃發展的時候，嗯，他可以輸給你 20 年沒關係，他可以耐心等 20 年後贏過就好了。不會，如果說以以前那種什麼成長率，大概二三個 percent 的話，他可能很容易打敗。可是如果說以後這種經濟成長是兩個 digit，三個 digit 的話，那你只要等一年的話，他等於說就整個市場就翻倍了。 那他怎麼去等呢？那個我不曉得，那個過去可以成功，未來能不能我也不知道。不過你不要以為他全部都是現金，他很多都是他那個現金都是借來的。那個部分的現金其實等於說他的他的他的資產是遠資產，他資產扣掉他這個現金之後，可能還是 beta，還是 e，瞭解這意思了嗎？是對呀，所以他哪會打不贏大盤？他他這個錢一直現金留著，還是打贏大盤？ 他還借了一筆錢，免費的錢留在那邊，光利息就打贏你了對。就好像他在那個日本發現那個工，對啊發人工債，然後他那個五大上車幫他賺錢超過這個，然後他有五價增值，那他的現金不用發現金，他可以拿到資產，他不就這一招就打贏你了嗎？所以我說有股票質押的，有信貸的人，就打贏你們這些不借錢的，不是這樣子嗎？ 那我們有現金啊，你也看我有很多現金啊，可是我還是打贏大盤啊，不是嗎？是對呀，就是同樣道理嘛。所以現金為什麼這麼好的原因，嗯，所以啊不要用 PE 看公司，那你們想想看我們看 QQQ 的觀念，我們有看財報嗎？沒有啊，QQQ 他是 100 家，所以說一樣浩青一樣的投資公司，也不用看財報，投資公司看什麼？看這公司的產業前景，瞭解嗎？ 財報是過去式，嗯，對，所以你看 GDP，你看什麼？就就業資料。 你看所有美國的經濟資料都是過去式。你投資 QQQ，就是投資美國。投資美國的原因，就是相信人類，相信科技，相信美國。你投資某某公司，你就相信他的什麼什麼什麼，絕對不是相信他的財報，懂嗎？ 是就好像那個特斯拉，什麼說最近漲一波上來，說你如果真的去看他的 PE 的話，他的 PE 已經快要將近 400 了。那你說，這個所有蘋果公司、所有 Amazon 公司、所有的這個特斯拉公司、所有的 Google 公司，你去看財報，你就只有到高點才會投資了，是所以財報是垃圾，所以 NBA 都是垃圾。嗯，這樣就好了。 你如果把當真，那你就就麻煩了。嗯對哦，所以看公司投資，就是一種就是說，就是那一個 click，就是說你在看什麼，很簡單，商業模式。對，商業模式對，沒錯，商業模式就是可以對，就是可以。你看美國也是看，你看美國也是看商業模式啊。你是看美國是看中他的什麼，這個挖挖礦產，還是石油，還是什麼嗎？還是美國主要是創新嗎？ 就看這個啊，對不對？是對不對？你為什麼不去？你為什麼不去投資非洲？投資那個商業模式不對啊，不長可可對不對？是產橡膠對不對？打魚對不對？啊汙染煙囪這麼多，你會去投資嗎？當然不會啊，這是商業模式。那個不用去看報表啊，對不對？他們還在他們還在那個農業跟那個工業社會轉型的那種情況，那就沒什麼好看的。 要看制度啊，要看國家的公國家制度啊，對不對？是對啊，就是這樣子嘛。所以，那公司就，這就是什麼新興國家，臺灣，中國，很多都是一樣啊，都是一直蓋工廠，一直蓋工廠，這個會有前途嗎？當然沒有前途啊，當然是要投資美國啊，當然臺灣朋友一定很不爽啊，對不對？那對不對？ 這是事實啊，那你臺灣現在當然很風光啊，因為因為沾上了 AI 的嘛，那所有的硬體都是需要你啊，當然你就覺得很風光嘛，對不對？那那再怎麼風光也是跑不贏美國了，長期了，長期了。 可是剛才那像老師提到說，像黃元勳他們，還有那個臺積電，他們這種呃，做硬體的時候，麵價錢不提升，主要原因是因為競爭嗎？還是說這個是商業模式錯了？ 那臺積電當初因為要蓋廠，所以他會先收 OK，你要先下三年的單，嗯，你要不要給我保證一個價錢，是因為我給你錢，那你去蓋廠啊，以後都給我貨，所以他就沒辦法提價，我認為是這樣子，不然應該要提價的啊，對不對？ 對對啊，嗯，那黃元勳就跟臺積建設，你們要漲價啊，I am welcome，you increase the price，結果咧也沒有啊，好像是我聽，好像說是那個那個 Apple，對那個臺積的壓價，壓最厲害嘛，壓價壓到最後，臺積電都不供那貨了啊，對對對，現在他得去找 intel 啦，是找 intel，找那個三星，他們是啊，我把他也是說，他們的技術還是不行啊，還是要回來摸鼻子，沒有哦，Apple 已經發現他，臺積電不供貨，不能完全 fulfillment 因為他最近第一季的這個這個業績，就是受到臺積電供貨的影響嘛？ 哦，所以他說本來我們是可以更好，所以他現在要去買 intel 的 CPU 了。嗯，瞭解了嗎？瞭解。不過他不曉得行不行，你買 intel 的 CPU 怎麼會不行？還是沒問題？就對了，intel 的 CPU 一直在賣，不是嗎？對啊，又不是給他代工。嗯，那他有些有些 model 就不用臺積電的產能嘛。 那臺積電產能這麼多，他去生產他們比較有價值的東西啊。有些 model 就直接再轉回 intel 啊。他們以前就是用 intel 的 platform 的啊。是對啊，所以他希望把臺積電的東西，可能就是產能儘量用在手機上嘛。嗯，對，那 desktop 什麼可能回去用 intel 可能吧。對，了解。所以你要知道現在產能吃緊到這種地步。 所以你要知道，臺積電沒有提高售價，我是覺得是有問題啊。嗯，這個商業模式有問題。嗯，我可以先收你錢，可是我沒有保證價錢啊。為什麼不不收錢保不保證價錢呢？這就不會做生意啊，人家要按照市場的那個來調整價錢。對啊。哦，你們都賺翻了啊，我們代工的人要都是這樣子吃苦耐勞，沒道理。對，對。好，OK，好，謝謝劍老師，謝謝。 好，接下來 Chun、Judy、Mike、Cathy 是怎麼念 Natasha 嗎？ 很多斑馬的這個 Natasha，對 Amy 有咖啡的 Edison， Edison 金上面有個 bub 是不是 bub 我是沒有在上面我在下面 OK 好好吧金剛剛是有開麥嗎閃了一下沒有 LCY 兩匹馬的 Yvonne Ray 老師好你好可以請坐啊老師謝謝老師又開那個 11 的同時講座希望我可以再達標一次然後我有一個分享然後跟一個問題想問老師他就是說先一個分享就是說今年 4 月的時候大概借了 1000 萬的信貸然後那時候就當下立即馬上買進然後就過一週之後就看到老師發那個週期然後就那時候就原本很擔心然後我才想到說在去年 4 月的時候有沒有給老師問老師好像那時候是停到 00384 的週期那一集然後就老師有那時候回信就老師回信說所有周期技術分析任何操作都沒有辦法提升報酬率回報率那只要操作的回報率會變差然後以老師 40 年的經驗不操作只要利用資產配置再平衡降低波動就是最佳回報率的方式所以我那時候就想了一想就是覺得如果既然現在的 Beta 還 OK 的話就是不要懂然後身邊有一些會怕的我就說如果我會擔心就聽到這些會擔心的代表說當時的 Beta 也不是你最舒服的 Beta 那也確實該講這樣然後因為剛 Kate 有說今年資產提高很多然後我剛看一下我突然發現說我光今年的報酬已經贏過我從出社會到現在工作不吃不喝所賺的錢然後就想要老師說勞工跟資本主義就當勞工， 真的是完全沒辦法，就是變富有這樣。 那就算我未來薪水很高，就現在也已經要繳就 3、4%的稅。那我發現說，這些薪水根本就沒辦法去 cover 我的 Beta。如果未來大崩，那些薪水就是沒有像辦法像以前說，就可能一兩百萬的時候崩掉了。然後我薪水就可以直接把我 Beta 全部拉回來。然後現在就是薪水越來越對那個資產的 Beta，就是影響力越來越低。 那我後來就是就是那個上一期聽到令說那個一個老鼠拳跳到另外一個老鼠拳這件事，我就想到說那個最終是不是應該要看我們這一生花的錢怎樣最大化。然後我就想到說，雖然我知道說現在 433 的 2%在未來一定會大於我提令的，就現在用 3 的用 730 的 3%。 那我想問老師，是說會不會說不管是以年紀或是以資產來分的話，是不是到達某一個年紀或某一個資產，我們必須把提令率拉高到 3%或者甚至說用 QQI 的 12%這樣，才會在我整個生命中我所使用資產的%數是的量是 amount 是最高的對。 我想要問老師的問題是我當然知道說 433 或者是 42 或者 Beta1 我們資產成長的量一定是 最高但是有可能 2%、2%這樣花就是最終這一生花的錢不一定是最多的對，那想問老師有沒有想過這個問題好，有啊，這當然有想過，我跟大家講，你的 1 萬塊經過 40 年會有多少錢，60 年會有 1 億，你現在的 1 萬塊經過 60 年會有 1 億，你不要說你薪水什麼，繼續投資，繼續投資，了一個年輕人，20 歲一直到 80 歲，只要現在 20 歲的朋友，你有 1 萬塊，你給他投資之後，你就不用再投資了，你到 80 歲後，1 億，你到 80 歲再去花這個 1 億，太晚了，花不完，花不完，那你要怎麼花，你要平均 60 年，一年要花 160 萬，一個月要花 10 萬，你才花的完，那你說我現在才 1 萬，我怎麼一個月花 10 萬，那不是，這只是概念你不要來掐定局，現在沒錢要花 10 萬，你去花。 這個概念就是說，如果今天有人借你 1 億，1 萬你爸爸媽媽借你 1 萬，那說這個 60 年後再還就好了，那利息 5%，利息 5%，那你會欠 18 萬。 我看一下是不是 1.05 的 60 倍，60 年你會欠 18 萬，所以 60 年後會將近有 20 萬你欠的，可是你有 1 億，所以如果有一個人要願意借你 1 億，1 萬，60 年後再還給他 20 萬，那你要借，而且你就知道你可以，你可以有 1 億可以花。 那你說那可是我現在沒有，那你就說那你好，今天如果你可以借每個月借 10 萬，每個月借 10 萬，那利息 5%，那你最後會欠多少錢，你可能 1 億都還足夠還，對不對？所以這個又回來談。 好那所以你要怎麼花這個錢要花多少錢那我們說我們錢就永遠用不完所以好就又回來談今天你如果手上已經有 5000 萬臺幣你說我其實應該是用 3%花的比較多了你可以資產少一點可是你花的比較多你用 3%來花那你可以說我就是不想那麼多我用 QQQI 我一年就是 12%來花那我擺一些緊急備用金那我就這樣一直花那你可能資產最後留的比較少可是你的你的花銷你的花銷可以花最多最大化所以退休的人你如果是想說我就是要花 5%我要花資產的 5%那我用 QQQI 可以這個沒問題的就是以你的目標退休之後是以開銷最大化而不是資產最大化年輕人是以資產成長最大化來為主可是退休的人是以開銷最大化為主你如果不想留給資產留太多給子女的話你就以開銷最大化為主那你就留個 10 就是可能就 10 年的生活費放 money market 其他的就全部 QQQI 一年 12%就好了對好 瞭解所以是誰以有沒有退休然後才年紀這樣慢慢你退休就開銷最大化你如果覺得不想留太多錢瞭解好 瞭解謝謝老師這裡面衍生一件事情所以大家已經退休的人就像令講的我們是要追求資產增值最大化嗎是不需要退休的就是以享受最大化為主昨天還前幾天看到有一個對沖基金已經很有錢了那他得了癌症醫生說你剩一年可以活結果他原本安排好的兩個去歐洲玩的行程， 他就改行程，能夠跟他化療，能夠能夠搭配。 結果他在改行程的過程，航空公司 charge 他，沒改一張機票，卻給他 200 美金，他很生氣，還要跟航空公司理論。後來他再寫一本回憶錄，他已經人快走了，他寫說：「我是這個人，再次真的是搞不懂，我為什麼以前都花不完了，而且我人只剩一年了，我為什麼還要跟航空公司斤斤計較那 200 塊？你看人就是這樣子。」 而且他們去歐洲旅行要訂商務艙，結果發現商務艙很貴，又訂不下去，我都不知道一個對沖基金，竟然還有這種思維。所以大家要知道，錢要花掉，要懂花錢，要懂花錢。你為了省錢去訂一個航空公司，結果航空公司因為因為 overbooking，結果你就被拉下來，因為你是什麼？你買廉價機票，你從去網路找那個便宜票，那人家不拉你，拉誰呀？ 結果你就得多住住在海外，多住兩天，那你到底到底省到錢，還是虧到錢？所以我們有錢人，我談的是有錢，不是說你年輕人，23 歲，22 歲，就像我們這樣子，你那是累積資產期，不一樣。就像我那時候累積資產的時候，我就吃這個五毛錢的菠蘿麵包，我也沒有吃兩塊錢的大漢堡。 可是當你錢夠多到一個程度，不要再守住錢了，要把錢換成能量，要換成方便，要換成你的人生體驗，這兩個不一樣。所以 Ray，我相信你已經是財富自由，所以開始思考的就是如何消費最大化，如何人生體驗最大化。思考邏輯是不一樣，老師說那個我有看到，就是他到最後死前，就是想要搭商務艙，還是沒有搭到，對呀。 我後來就看到一本書，叫《財富階梯》，它是有教說用萬分之一，每天可以花資產萬分之一，就是標，我覺得這幫助我蠻大的，就是萬分之一，不要去那個，然後百分之一，0.01%的資產收入，不要以下的話，不要去做這些事。你如果有 100 萬，那你你有 1 萬，你就 1 塊錢可以隨便花，對不對？ 你有一百萬，就是 1 萬塊可以不用考慮就可以花掉嘛，對不對？所以這個就是你的自由的那個。 那我以前有跟大家分享，就是說你一開始可能喝個飲料，不用看價錢吧，喜歡喝就給他喝吧，對不對？年輕人，對不對？或者是吃個便當，對不對？這個想吃 100 塊或 150，這個應該就一般，就不用太考慮。可是慢慢慢慢，你進階到要找個餐廳，那你就可以進階到餐廳吃飯是 freedom，喜歡頂太風就去頂太風，喜歡看這個牛排就是牛排，喜歡看那個吃這個西班牙烤乳豬，等於就是你進階到你的飲食，你的外食，你的聚餐，要請朋友吃飯是不用看價錢的，這個就是外食 freedom。 那再來說國內旅遊的 freedom，那每個階段有每個階段 freedom，在國內旅遊，你訂旅館，你訂高鐵，訂商務艙高鐵，你訂什麼啊，這個都不用考慮，就好的飯店，好的 location，你就給他定了，那就是你的旅遊，國內旅遊 freedom。 那再來就是國外旅遊，freedom，說走就走的 freedom，在這個自由度，就慢慢慢慢，你知道，說我的自由度到哪個程度，那個做的時候是不要考慮價錢的，那你慢慢慢慢就會這個跟那個，你說那個什麼資產的階級，當然他用金額，30 萬，這個 300 萬，3000 萬這樣分，那我是覺得每個人不一樣，所以你就感覺一下， 你應該是吃飯不用考慮價錢的，住旅館不用考慮價錢的，買機票不用考慮價錢的，國內旅遊可以不用考慮價錢，說走就走，國外旅遊，再往上一階，就是國外旅遊可以不考慮價錢的，說走就走，你的自由度會慢慢拉高了，所以這個就是你自己去體會吧，你錢不到那個位置，你心量不到那個位置，都做不到，你錢達到了，可是你的心做不到，你就買不下去啊， 這就很簡單，說走就走，有錢啊，可是還不敢去旅行，也有啊，所以就等等等，可是失去的體驗是一個非常，你後悔會來不及，所以錢可以白花，可是不能該花沒花，這個是要注意的，謝謝老師，那個 Chen Doris 老師，是我們 Doris，等一下，老師好，你好，我今天想分析一下，我最近的交易吧，就是我的做法，還有一個問題 想請教老師， 最後我之前是在中國大陸滙豐開了一個存了 50 萬定期，他要求的是三個月存滿 50 萬人民幣就可以開這個香港滙豐的這個卓越理財，我是開了。 當時開的時候呢，為了這個存款的最大化，我是選擇這個美元存款。但是我就把我這個所有的外匯額度都都換完了，就想的是多去掙一點這個利息。但是我是三月份開的，但是到了三月份的行情一直下跌。但是到了四月份，老師就說是可以買回來了，我就特別想去進行這個在香港進行配置。但是現在我是沒有外匯額度的，然後我就等呀等，一直等。 然後我想的是等到 6 月 9 號，我的那筆那筆那筆那個三個月就到期瞭，然後我再把這個美元取出來去轉到這個香港滙豐去買這個配置進行 433 配置。但是我看的是這個 QQQ 就是 2834 的行情是越來越好，而且 QLD 的價格是越來越高，我手上還是有錢。但是後來，但是我是沒有外匯額度的，因為大陸一年五萬嘛，我是人民幣是過不去的，他佔的那個額度。 但後來老師是週三還是週四發了一個資訊，他說這個影片就對價值那個 10 億的，然後我就算了一筆帳，我那個存的那個幾萬吧，那我分兩筆存的，一筆兩萬多，應該是我，如果等到 6 月 9 號這個到期以後去存去取這個兩萬多的美元定期，他會給我 200 多的利息，就年化應該是 3.8，三個月等一下，誰叫你去存定存的，不是他大陸開這個滙豐的條件。 就是 50 萬存三個月要存定存，對他才給你去同步去開這個，他你必須滿足這個條件才有，因為我是仍是去不了香港的，那你也達不到 50 萬，你只有 5 萬，不是嗎？對啊，我達不到的，剩下的我存的是人民幣，就是這個資產，他有一個額度，美元加人民幣，美元加人民幣，那美元的 5 萬要定存才能夠變作業理財，這樣子對？ 對對對，那你人民幣可以不存定存，你就應該買進去了，不是嗎？ 對，我沒說完呢，老師，但我後來就算這筆帳，我 6 月 9 號到期，他給的我是 3.8 的利息，3 個月應該是有 200 多刀，但是後來我就老是發那個價值 10 億的，就是讓趕快去買嘛，然後後來我就算了一筆帳，我就把那個定存取了，對啊，就把那個美元定存提前支取，然後我又把那個美元轉到了香港滙豐， 然後我又去把這個人民幣補上，因為你也知道，就是把這個人民幣補上，因為你得維持 50 萬 3 個月才可以，才可以是這個卓越這個等級，對好，這裡面大家要記得一件事情，投資是頭等大事，所以不要為了其他什麼什麼身份而延誤投資，這個回報很重要，這 number one，所以投資是頭等大事， 什麼事情都不能阻礙你的投資或減緩你的投資，這都不是考量的重點，卓越理財可以晚幾年半都無所謂，可是你投資要立即馬上，第二件事情是不要把錢放到定存，沒有一個戰士，沒有一個阿兵哥，沒有一個戰場，說我把子彈鎖三個月，不要去存定存，不可以把子彈鎖起來，懂了嗎？ 要立即馬上可以動用，不管你是短期債券或什麼隔天就要讓人動用的錢，這種位置才能夠放子彈，子彈就是鎖一開馬上可以拿出來的，開始攻擊的那個位置，是放現金的位置。如果你現金是鎖起來的，你怎麼跟人家打仗？在資本主義作戰的過程裡面，不可以把子彈鎖起來，懂了嗎？ 懂了老師，我打斷一下，這個其實存 50 萬，因為我人是去不了香港，我只有在滙豐存 50 萬，我開了這個卓越理財，才能有香港的帳戶，你明白這意思嗎？我那會是這是一個先決條件，你存 50 萬，三個月才有資格去開這個香港滙豐，你必須達到了這個條件才是這樣。然後我之前也想過去，但是我想 6 月 9 號就到期了，有 3.8 的利息，我還是放著吧。 但後來我老師出了那個價值 10 億的講座，我聽了以後就把它取了，這利息就 4 美元，還是 4 分錢，忘了。但是我直接就回到了這香港滙豐去進行了這個 433 的配置，現在是那個 43 的部位，我已經買夠了，而且是週四一晚上買的，我週四買了這個，然後週五就大漲了。其實那些利息，就我提前支取的這些，那 2000 美元早就賺回來了，是這樣的。 很好，我就想跟大家說，真的是不敢去動這個存款，因為你把它投入市場，這個賺錢的速度是非常快的。對，第一個不要把子彈鎖起來，第二個就是立即馬上，對我來說是把這個取出來，我取 20000 刀，20000 刀，最後我又相應的補進取了。 人民幣因為要一直維持在這個 50，它是這個開戶的一個條件，應該算是你只有有這個 50 才可以滙豐香港，滙豐那邊還是可以繼續進行交易的。然後我就把這個取了，週四我應該是週四買的，就配齊了 433，然後週五就大漲。其實那點 200 塊錢的利息早就賺回來了，這只是一天對吧？還有好多好多的交易日後邊對。 現在我的問題是我進行了 433 配置，我現在這 20000 刀，我可以 10 年多不用，10 多年，但是現在我有 30%的現金，我就想我可不可以提高一下 Beta，去做成這個 55 或者是 541 的這種配置，就這 30%的現金，我不知道你還有中國還沒有現金，還有你吃多辣這個我沒辦法跟你講，這個你不要問我，你們不要問我，我可以配 543 或者配 433 或者配 613，你不要問我。 這種資產配置我可不可以做這個，我怎麼知道，你吃牛肉麵的時候要不要來問我幫你加辣椒，你的口味是你自己決定，你不要來問我，因為這個要不要說老師，我吃牛肉麵加一匙辣椒，兩匙醋，三湯匙的胡椒，還是兩匙辣椒一匙醋，你問我，我怎麼知道？ 所以資產配置比例你要做多少 Beta 你自己決定，你不需要問我，你來問我我沒有別的答案，我就叫你 73 比或 82 比，我沒有別的答案，因為這筆錢我既然出去了，就不打算回來了。我想的是是不是可以可以適當加高一點 Beta 做到 1.3，你不要問我，你如果吃麵不問我加辣椒加多少？那你就不應該問我這樣的資產配置，我知道了。 我想的是，我這筆錢出去了，肯定就不回來了。就是迴避他的問題，是市場跌 80%的時候，你的心情到底過得去過不去？有的人吃麵加辣椒，以為自己可以吃很辣，加了兩匙辣椒，整碗麵就吃不下去了。你的投資也一樣，你 Beta 太高，我覺得你等到哪一天，你就吃不下去了。 我懂你的意思了，不是你能不能的問題，是加完之後吃得下去、咽得下去、咽不下去，你會不會反胃？這個問題我知道了，我適當加一點，還保留 20%。吧。因為能睡得著就好。對好。好好。謝謝老師。我的問題結束了。謝謝你 Doris。開門老師。老師對我。剛開門然後。老師好。然後我是我的情況是。我在美國。然後我去年離開我工作很多年的公司。 然後現在我是半退休狀態。所以在去年 11 月 12 月的時候。我就買。就是把我的 QQQI 全部都建倉完畢。所以我那筆 QQQI。它可以 Generate 的那個每個月的那個收入。就可以貼補我現在等於是有工作。但是工作收入就是比較減少。就有點像半退休這樣子。那我在兩個禮拜前。 我就開始申 請那個也要我就跟 Lisa 聯絡說我想那個開始做 PAL。那 Lisa 就跟我說，我我現在的帳戶因為有開 margin，也有開 checking 的連結，所以她說我要開一個全新的一個 brokerage account。所以我也開了一個新的 brokerage account。 然後下一步就是我要把我的那個資產轉到那個 PAL 的 Account。那我的問題是說，我的 QQQI 可以轉進這個 PAL 裡面嗎？就是說以後因為這樣子它會把整個利率借款的利率可以拉低，因為整個如果超過全部資產都放進去，連現金什麼都放進去，都放進去 QQQI 也是可以對。OKOKOK，那你現在產生的利息你還是可以拿去用啊對。 但是我就不知道 QQQI 如果是 PAL 要 7 成直接裡面的話，你可以 7 成還是 QQQI 還是可以 7 成也是可以，就是說直接還是安全的嗎？就是它即使每個月配給我錢，然後我 PAL 去借 2%這樣子，還是安全的可以啊 OK。那我以為只有 QQQ 或 QQQM 可以放進去，QQQI 就要現金也可以啊，現金是一定進去。 反正你所有資產都進去了，所有資產都是，所有資產加你利息才能夠談得比較好。只要是那個 PAL Qualified 的資產都可以進去，你知道怎麼樣做資產 Qualified 嗎？它有一個你可以網站嘛，你不是 Pledge 的網站嗎？ 你打住，那個那個 Symbol，你就知道了，對啊，你就打進去，打進去就知道了，QQQI 也可以有，對啊，我想它每個月配息，如果增長沒有那麼一樣啊，都沒關係，那麼好，可不可以借錢？可以啦，你說可不可以，算到你的資產的借錢的部分是吧？ 對啊，就是就是說你 QQQ，你 QQQI 不能把它當 QQQ 借了，因為對啊，但是在借了 2%，就要把它剔掉，對，就要把它剔掉，好，放進去沒問題，但是那個 Base2%的 Base，要把 QQIQQQI 移出去，然後之後剩下的資產做適當的資產配置，像 70 30，你可以借 3%，那 80 20 可以借 2%，你就這樣借好，對好， 那 QQI 是可以進到 Power 的卡，對對，QQQI 可以，好，謝謝老師，這就是我的問題，好，謝謝 WuHuiHuWashenPeterPeterLiuHuangRosemaryLeoraLeoraAnnAnn 老師，你好，你好老師，我可能碰到了 Ann，等一下 Rosemary 講，對不起老師，我可能碰到了，碰到了，我是我自己， 很喜歡上這堂課，因為真的也學到了很多，我也跟我周圍的親戚朋友講，他們現在都覺得聽這個課蠻開心的，很謝謝老師，因為我跟你已經 20 多年了吧，對啊，我知道很久，真的學到了不少，因為我是我的背景，我是從中國過來的，我們小時候都從來沒有金融的概念，然後我剛剛上那個課的時候，我記得還是茂林介紹我去的，然後剛剛上的時候， 好像聽得一頭霧水。 可是慢，我就覺得其實人生當中，真的是投資是最要緊的，因為我們小時候都沒有教過，也沒有教我們的唯一有的，就是好像就是儲蓄，就是國家的一個儲蓄什麼帳號，其他就沒有。剛剛來的時候聽股票，聽什麼聽什麼，好像一頭霧水。不過現在慢慢慢慢學了很多，我還是有的，就是慢慢在跟上。 謝謝老師，真的謝謝，學了很多，而且我自己這方面，就是自己上心以後，覺得投資方面還真的不錯，非常感謝。謝謝老師，謝謝謝謝老師。 好，你好，我就是前一兩個禮拜透過習館長那邊的金老師的那個，那我這兩個禮拜其實都是大量的在聽老師的 podcast 中，那我分享一下，就是老師其中有講一段，就是老師其實講了一些部分親情的部分，那其中老師有提到說，很多傳統的儀式感，包含是說給小孩子的紅包，跟一些儀式感還是要做。 那這個對我啟發很重，就是舉例，就是因為我的爸爸媽媽或是公公婆婆他們其實都是很省的人，然後我覺得就是在像舉例，明天的母親節日，這還是會邀請了媽，不管去哪裡吃個餐點都好，然後我就會準備一個紅包給他，不管金額多大或多少。 可是我覺得這個儀式感是非常重要的，所以我很謝謝老師有分享這樣子的，因為我覺得對他們來講都是一個很喜悅的感覺。 然後第二個部分是老師之前有提到說要讀一些經典的書，那像老師講的那個漫步，還有結，夠了，還有那個投機者的告白，然後還有那個制服心，它其實都是我這兩年在讀的，但是因為我讀的時候，就是還是會有存在恐懼感，或者是說讀完以後，其實你對於一些配字，其實是還是會有點點猶豫。 但是我這兩個禮拜聽了老師錄集的一些檔案，雖然我還沒有聽完，但是就是搭配我過去看的書，然後我就回想起來，其實在一年多前我看了制服心看他的本書，有一個章節，就是要籤下一個合約書，就是要打定十年的指數型投資，然後都不能賣，不管什麼，除非你有緊急需要，都不能賣。 那其實當時我還有硬下來準備要籤，但是就是還包含就是跟我老公要一起籤，但是就是後來就放棄了。那我回頭剛好這兩個禮拜聽老師的部分，我就非常有感，所以我已經準備禮拜一，就是應該是明天或禮拜一，就是去公司，就是把它印出來，然後就是執行這個至少十年的投資計劃。 對，然後另外一個問題是老師講的那個電能跟資本家，其實我非常有感，然後剛好今天老師開場有講，所以我本來要問老師的問題，其實老師今天有稍微有問題，但是老師也有提到就是臺積電或者是我們臺灣這個半導廳，因為最近臺灣的社群都非常驕傲的說臺股這樣子是一個產值，然後終於發光發熱了，但是因為我們這個產值的精準， 就是我們是像我現在五十多歲，我大概知道，就是我們這一群四五六十歲的人，長期勞力投資出來的， 可是我們的臺灣下一代已經根本就是沒有要生小孩因為老師有提到是那個臺灣少子化的問題那所以如果臺灣這種產值雖然現在很驕傲或是很得意但是未來臺灣的人力不足或者是目前臺積電在臺灣整個擴長就是都是用整個中南部的地那因為我還是有部分投資 0050 所以我還想說是不是我就全部轉到 00662 對這是我的疑問好你跟你老公要籤那個當然可以啦可是我是覺得十年改成永遠不賣這個會比較好你籤一個永遠不賣的賣身契因為他那本書是十年那我就把它改成八號改成永遠不賣對這個產值還有就是書本都是行你們知道你們在看再多的書都是行就是說看了看了都懂了懂了可是做到做不到不知道所以最後我還是要去執行那我們這個頻道就是教你因為你看我們不會去教一本書不會可是我們教的就是行就是道那你要去能夠發自內心的後來你會忘記你到底讀那些書對你的投資有沒有在哪裡有幫助你是講不出來的講得出來的都是都不是道都是行都是行都是外在的只有你自己悟出來的才是道你自己執行的才是道只有市場跌下跌 了， 你不恐慌了，那才是道。 什麼資產配置？433613，什麼 7020，7030，8020，這都是行。那執行完了之後，你悟出來了，那個才是道。所以，謝謝你。我是你，有兩個問題，一個是 10 年永遠不賣，另外一個就是剛剛提到老師說臺積電那個，然後要不要換對？然後包括我們當班長期就是勞力貢獻。我跟大家講，這是兩件事情。 臺灣的勞工、勞力，那臺積電這麼 No.1，世界 No.1，世界 No.1 的公司，員工是薪水跟待遇，不是 No.1。OK，你要知道，美國 NVIDIA、INTEL、Qualcomm、Avago、Apple，他們的員工待遇是年薪二三十萬美金了，二三十萬，一百萬的很多，也有上億的年薪。臺灣呢？ 臺積電如果要變成世界 No.1 的公司，請把員工提高成世界 No.1 的薪水。你可以漲價，你為什麼不漲價？所以臺灣的勞工是臺灣的公司造成的。你經濟再好，你公司再厲害，你的員工過不好，都是一種恥辱。你的國家再好，百姓不敢生小孩，這是國家之恥，很大的恥辱。養那麼多軍隊幹嘛？你能夠養多少軍隊，就應該可以養多少小孩，這是等比例的。 如果你可以養十萬大軍，你就應該可以養十萬個新生兒，這是等比例的，都是國安問題。所以我講過，一出生，每個月就給三萬五，一直給到上小學，改成四萬五，上初中五萬五，上高中六萬五，上大學七萬五，你就這樣發薪水。生一個發一個，生兩個發兩個，生三個發三倍。果讓百姓連生小孩都不敢，那你這個國家再怎麼發展，也是一種恥辱啊。 因為有太多年輕人寫信給我說，他們不敢生小孩。那我一直講鼓勵，就是說，其實錢我們會花不完，我們不用靠國家，我們也會花不完。可是我們這一點能起什麼作用，對不對？所以抱怨一下，其實我們也是狗吠火車，政治人物才不理我們。所以經濟再好沒有用，根本沒有落實到百姓。 臺積電再厲害，如果臺積電你是 No.1 的公司，員工薪水不是 No.1，是一種恥辱啊。如果 Intel 的員工年薪可以五十萬，可以三十萬，那臺積電做不到，那就是恥辱。你比 Intel 厲害有什麼用？謝謝老師。那我還有問題，就是我本來有扣令 0050 還有 00662 這個東西。 我跟大家講，就是說，這個要看長期，就是說，人工智慧可能還有二十幾年的光景，那硬體，臺積電可能還有五到十年的光景。所以你要持有 0050 也不是不行，可是它的光景就是有限，瞭解這意思嗎？瞭解。 那老師，我還有，我有聽你的 Podcast，你本來你有說不用買 SPY500，就是比較偏 00662 那個 SPY，不要因為臺灣，我之前有扣一支，因為臺灣有一支就是 00924，它是富華 S&P 的車，那把它全部轉回 00662，瞭解了。謝謝。什麼事可以做，什麼事不能做？ 00662 長期一直報都沒問題，那你要報 0050 就五年吧，就不一定了。 你要自己能夠知道怎麼轉向，因為硬體部分總是會飽和的，一天，那你看看現在開始都在蓋廠了，Elon Musk 也蓋廠了，英特爾代工也起來了，那慢的臺積電又沒辦法漲價，這三五年也沒辦法漲價的話，所以為什麼臺積電漲到 2000 多，應該比較漲幅會比較慢，那為什麼那個那個 Jason Huang 的 NVIDIA 也漲不太動， 是因為它就不漲價了，你如果不漲價，你這個公司的銷售的東西不漲價，不能漲價，那量也因為量產也是滿載了，那你這個成長就是會受限嘛，你股價就漲不起來嘛，就是這麼簡單，這就是資本市場在看你的眼光啊，那你可以調價，竟然不調價，我就搞不懂，所以你可以幫員工加薪，竟然不加薪，我也搞不懂，你世界一流的公司， 你的員工薪水應該也要世界一流啊，不然就得不配位了，好 Frank 對,老師好你好，首先我要謝謝老師，因為我寫了兩次信給老師，老師很快就回答我，是在臺灣，然後從去年 4 月多就跟著老師一起跟您學習，學習了非常多，我也很努力，把儘量把每一個片子都看過，我也每天都很期待老師能夠有新的影片，讓我們能夠增加我們的財商或者是我們的人生觀， 在這裡先謝謝老師，那我也要分享，我要分享一點，就是說我也把一些像老師這幾天剛發的一些是議員的講座也給我的親人，然後我也帶我的小孩子，他現在就大概二十六七歲，我女兒，他也看老師的影片，然後也開始做理財，也學習做信貸我覺得他開始也是就是有點比較沒有信心，但是我就把老師影片給他看，他現在就覺得好像這是一個正確的路。 先謝謝老師，很棒，很棒，這是最好的禮物，我們世代傳承最棒的事情。對，那因為他最近就是想要出國去讀碩士，那我就說沒關係，你就去，那信貸如果你交不出來，我就先幫你一下，或是幫你交也沒關係，等你回來了以後，可能也翻了一倍了。對啊，而且你若有資產夠去做股票質押，讓他自己去也可以。 是那剛好我最近呢有一個小小的問題想問老師一下，就是說我在那個我有一筆就是已經到期的保險，那很久了，所以我知道保險老師對這個呢這個有不一樣的看法，我覺得也是那，可是因為他已經到期，他利率的話有 5%，然後沒有很多，大概金額的話大概就是 50 萬，那我最近就想說我也把它當做緊急預備金的概念瞭，然後想說那 5%要不要趕快把它也把它解約了，也投入看看，是 00865B，或者是我再給它重新配置到 00662 這樣的想法，老師您覺得呢？ 好，你 50 萬拿出來，反正那個放在裡面嘛，這 5、0 萬你那個長期的，如果 40 年的話，你如果拿出來，你會變一億三千萬，所以動作要越快越好，越難的，你為了那個一億三千萬，你不要一億三千四百萬，你不要沒道理。老師您講的對，因為我這個我要在這裡，因為明天是母親節嘛，我也很謝謝我的另外一半，因為他很果決，他就是發露老師的這個。 個那個精神，我是比較猶豫一點，然後他像那個那時候 4 月多的時候，從 74 塊錢上來，那我老婆就說趕快 all in，那隔天我就只有買一張，這變成了一個歷史性的歷史性的笑話，然後就一直一直買，一直買買到 100 多，繼續買這樣子對，然後這次老師想說做週期嘛，然後就說要出，然後就猶豫一下，猶豫一下，然後就停下去了對， 等第三週我就狠狠的全部賣出去，結果再隔幾天然後老師又給我們一個指令說要趕快買回，然後我就想說這次一定不能夠慢慢買，我就全部再給他 all in，再買回來，所以是一個很好的經驗，就是說就是要果決，因為我在成長的背景，我們算是比較辛苦了，就很怕撕掉某一些東西，所以就會怕說要不要再多賺一點，或者是少賠一點， 結果我覺得這是不行的，老師你的那個指令真的是非常到位，我覺得就是立即馬上 all in 那種那種是一個很大的勇氣，雖然我是男生有甩書給我老婆那個女性，所以我們家裡面現在老師就是我們家的那個算是那個叫做話題，我們那個吃飯的那個都陪著我們一起，家庭生活成長，這樣先謝謝老師也 要這個機會，要感謝我的老婆。 對一般就是你們家裡面，因為理財觀念很接近，大家可以討論，也就會慢慢討論出很多關於人生觀的問題。我們從理財裡面可以看到人生假設，你的財務沒辦法自由，你就看不透這個人生。那通常女性如果在投資來講，女性會勝過男性，因為他們穩定度跟堅決性會高過男性。男性會比較多一點自己的考量。 再來就是為什麼我一直不做週期，以後可能也不會做了。原因就是會像發生像 Frank 這種狀況。以前我帶大家進出，以前我們會用 email 通知，可是你知道，我 email 通知進出去一萬個人，可能不到十個人會立即馬上操作。所有的人都是觀望，等到市場真的發生我所說的事情之後，他們才匆匆的趕上。結果我已經下車了，他們還在車上。等到車子已經快要開始安全了，我跳上車了，他們剛好跳下車。結果完全溼，完全錯失。 而且當好都我踩的點，就算很準，他們踩的點也很準，我高點邁掉，他們踩的點很準，都會在低點邁掉，所以沒有用。我準不準不重要，是執行的人不準。所以整個操作都是白費了。所以以後不會再做週期的原因，就是因為大家踩的點都不準。那等於沒有用，等於沒有用。 所以，而且有些人，我說跳下車，他低點踩跳下車受傷了，結果我馬上說跳上車，結果他不跳上去了，結果就已經迷途羔羊。所以我們每次只要一操作，就會有很多迷途羔羊。所以這個是一個無效的事情。以後這種無效的事情，大家做一次以後不要做了，我也不做了，那這樣子會比較好。 Frank，我還是跟大家分享，就是 all in，立即、立刻、馬上，不要猶豫，打死不賣就好了，重點是後面還是要打死不賣。老師，你剛剛那個建議，明天，明天禮拜天沒有，下禮拜一就來執行，立即、馬上、立即、馬上，不看。 為什麼我跟大家講，AI 現在就像 1980 年代，你知道，1980 年代長到 2000 年，年化報酬是 25%，20 年年化報酬 25%，下不下的，所以現在才在 1980 年代，PC 剛出來的時候，steep job 剛做完，Apple II 的時候，所以大家不要因為短期的波動而喪失了整個大波段。 人類最快速，至少有史以來快速的增長，不要失去了這個財富的門，要關上了，你是窮人還是富人，這個 window 已經越來越小了，所以你要不要上車，是一個富人還是窮人，就在這一兩年就決定了，因為追不上了，後來的人會追不上。好，LanBlank，謝謝，你好，謝謝老師，老師也祝師母母親節快樂，謝。 LanChen，CM Chen，Kevin，Steve，Steven，Duan，Yin Xu，Nadyo，Yuvong，Lin，Yen，Tremit，TCTremit，還有臺上還有誰，我 miss 掉的，可以開麥講話或 free run，大家有要講話的可以開麥，好，如果沒有的話，那我們今天就到此為止了，好，那謝謝大家，那我們下週見，拜拜。

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