B短篇 【年輕投資者的資產配置與再平衡探索——香港開戶實戰經驗分享】 2025年3月21日 CLEC 投資理財頻道

00411B 短篇。2025 年 3 月 21 日，CLEC 投資理財頻道。 以下來信內容： 尊敬的 James 老師，您好，我是來自中國大陸的 CLEC 學員，從去年 5 月開始關注 CLEC，到現在已經接近一年了。在過去的一段時間裡，我透過您的講解學到了很多關於投資理財的知識，也對個人的人生意義有了更深刻的理解。 在剛過去不久的春節假期，我和家人跑去香港，開了香港的銀行帳戶「中國銀行香港」和券商帳戶「盈利證券香港」，因此再次寫信給您，來分享最近的收穫，同時也有一些問題想要請教 James 老師。 收穫一：大陸人士可以合理合法開通香港銀行的帳戶，透過香港帳戶可以入金到國際券商，如 IBKR 與嘉信證券，或香港券商進行投資。只不過因為在大陸法律中屬於灰色地帶，在與香港跨境轉帳的過程需要格外小心，轉入到香港銀行的現金需要在銀行帳戶中停留一些時間，如果立馬入金到券商帳戶，可能導致香港銀行帳戶被凍結。 疑惑一：James 老師教導我們應該用市價立馬 all in，當現金在銀行帳戶中停留期間，會導致資金利用效率變低。那麼可不可以在銀行帳戶中再購買南方東英美元貨幣基金 3096HK，這樣不僅提高了資金利用效率，同時銀行帳戶也不容易被封控凍結？也就是使用香港券商帳戶購買正 2，香港銀行帳戶購買美元貨幣基金。 老師您是否瞭解香港在券商與銀行購買貨幣基金的費率差異呢？還是不必關心這個差異，帳戶安全與資金效率更為重要呢？ 疑惑二：James 老師，您之前有分享兩支香港上市的兩倍納指 ETF，作為在香港開戶的大陸人士，透過香港券商可以同時購買港股與美股，也就是既可以購買 QLD，也可以購買南方東英兩倍做多納指，或是華夏兩倍做多納指，老師您是否有更進一步的建議呢？同時香港兩支正 2 的費率差異很大，南方納指正 2 通常交易量較高，費用也較高。 疑惑三：James 老師，我還想分享一下我最近的理財情況與一些個人的想法。我今年 25 歲，還在上大學，在接觸到 CLEC 後，慢慢將接近 70 萬人民幣的資金，買入了 160213、270042、000834 等多家基金公司場外的納指。 在香港開戶後，打算以後慢慢轉父母贈予的生活費與上班後的工資到香港帳戶，進行 4 比 3 比 3 的資產配置，也就是轉到香港的錢平分後，分別買入納指正 2 與美元貨幣基金，最終與國內納指部位的比例達到 4 比 3 比 3。 老師您之前說過，對於還年輕的學員應該更積極一些，用稍高的 Beta 來獲取更多的長期回報。我最近在使用 Excel 進行模擬時發現，對於不從資產取錢、也不質押的人來說，使用聰明再平衡要比無腦再平衡賺更多，而且因為年輕人長期投資的原因，初始的資產配置比例，比如 433 或 442，對最終資產的影響，不如之後聰明再平衡策略的影響大，因為年輕人可以長期賺錢。 是否可以稍微調整再平衡的比例，更積極一點，這樣長期回報要比初始時 433、442 的區別更大？比如上漲年可以轉出正 2 獲利的 20%，比 James 老師您 Excel 中略低，到現金部位；下跌年可以轉 Max，初始現金、近 8 年最大現金的 1% 到正 2。 因為年輕人還有工資存到現金，因此可能需要用 Max 函式來比較一下初始現金與近 8 年最大現金的大小，這樣可以保證下跌 8 年仍然有現金補倉，除此之外還有工資逍遙。 這樣做的結果，就是資產的 Beta 變動會更加劇烈，相比 James 老師您給退休人士推薦的聰明再平衡策略，但最終資產會多一些，隨著年齡增大，可以慢慢轉到退休人士的聰明再平衡策略。James 老師您認為我的想法是否可行呢？ 感謝 James 老師您在百忙之中抽出時間閱讀我的信件，希望能得到您的寶貴指導，也期待您對我的疑問給予專業的解答。無論您給予怎樣的建議，我都將虛心接受，並將其作為我進一步學習和改進的方向。祝 James 您平安喜樂，健康順遂。 以上來信內容。 以下老師回覆： 感謝來信，與你到香港開戶的經驗分享。 疑惑一：沒關係，停留幾天不是重點，或者就如你說的，就先買貨幣市場基金，等到一段時間你再回過去投資兩倍槓桿也是可以。所謂立即馬上的形容，也就是儘快而已，停留個幾週、停留一個月不是重點，重點就是儘快而已。 我再度查詢了一下 7266HK 和 7261HK 兩支槓桿基金，無論長期從 2020 年至今，或三年、兩年、一年，兩者績效差不多，你覺得方便就好。 關於你的資產配置與再平衡問題，因為我們的資產配置再平衡，主要是為已經退休、要從資產取錢花用的高風險退休族群而設計，也就是高風險族群在極端狀況中、在高風險之下模擬不會有風險。其他個人狀況和資產配置，我們無法一一模擬，就如臺灣兩倍槓桿可以質押、美國不行，那我們模擬就以美國最嚴苛的狀況，槓桿不可以質押來模擬。 而臺灣最低維持率 167%，我們就用臺灣最嚴苛的 167% 為維持率標準，產生 433 資產配置，給有質押借款的投資朋友做資產配置建議。臺灣的朋友就可以用臺灣的狀況自己模擬，你也可以自行決定你自己的資產配置與再平衡的方式，模糊的正確就可以了。以上供你參考，加油。 以上分享與建議，供大家參考。希望這些建議能對投資決策有所幫助，保持良好的心態，不斷學習和調整策略，祝一切順利。歡迎在評論區分享你的想法和經驗，感謝你的觀看和支持。 免責宣告：所有的電子郵件、影片內容與回覆資訊僅供參考，我不是專業的投資顧問，也不是專業的稅務人員，所有資訊僅是個人經驗分享。投資需謹慎，所有決定與行動需自行負責。撰稿 James

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