短篇 【美元霸權的貨幣；全球的問題！之三、美元地位的形成與去美元化的前世今生。】2025年3月26日 CLEC 投資理財頻道

00414C 短篇，美元霸權的貨幣全球的問題之三，美元地位的形成與去美元化的前世今生，2025 年 3 月 26 日，CLEC 投資理財頻道。 之前我們提到，美元霸權建立在美國科技創新、保障私有財產，美國貿易出口商品是世界大多數人類所需，大家相信持有美元的安全與實用性，可以用美元支付世界上大部分所有商品，幾乎沒有拒收美元的。要去美元化，拒收美元是第一步，以其他貨幣為主流幣替代，不然都還沒開始。再加上美國的軍事實力建構了美元霸權地位。 當大家需要購買美國商品，就需要用美元，美國拒收其他貨幣，美國也沒有任何其他儲備貨幣。美國商品要銷售到全世界，就需要讓全世界的人持有美元，才有能力購買美國商品，也就是美國賣出去的東西只收美元，其他國家賣東西給美國也只能收美元，沒有其他貨幣也沒有其他選擇。 如何將美元轉到世界各國手中？之前美元大量流到全世界是以購買石油為主，所以號稱石油美元；之後美國大量購買世界工廠的便宜、低附加價值相對美國出口商品的商品，所以美國會盡量讓世界各國都為美國生產其所需商品，之後再賣美國高附加價值的商品給世界各國。你買一部波音，你要做多少衣服賣給美國才能買到一部波音？這就是新興國家的悲哀。 為何美國可以買到世界最便宜的商品，而世界新興國家爭相以低價賣給美國商品？因為市場競爭，美國可以決定誰幫他生產，絕不讓單一國家壟斷其商品。 如果一個國家在一個商品壟斷供應，美國就無法享受其便宜的商品，就會用貿易制裁或 301 條款拉高該國關稅，將其供應鏈打散，增加競爭，達到其供應鏈管理目標，取得低廉高品質的商品。過去的紡織業如此，過去日本的電子業如此，中國製造更是如此。 所以為何美國要持續拉高對中國關稅？因為中國製造業太強，壟斷對美國的出口供應鏈，這就是美國的貿易制裁，除了供應鏈安全，和境外美金太過度集中在單一國家造成美國國安問題有關。 如果中國在短時間拋售美元，將造成美國通膨。雖然美國央行可以無限印鈔買下下跌的美債維持金融穩定，但是當美國央行短時間買下中國拋售的美國國債，美國央行就得動用美金買進中國拋售的國債，將造成大量美元流入市場，最後造成惡性通膨，就如美國 QE 造成美國通膨一樣。 雖然中國持有美債的外匯存底最多也才 10 萬億，差不多 2009 到 2021 央行的 QE 量總和，但如果短時間中國大量拋售美債，也會造成美國經濟不小的動盪，但這動盪還是可控。 可是如果中國持續發展，中國可能會持有美國幾十萬億甚至幾百萬億美元時，以現在的價值計算，可能就不是美國央行可以控制的風險。當美元造成不穩定的大幅波動之後，美元可能就失去了儲備貨幣的信心與功能。 如果中國持有 100 萬億美金外匯，可以買下整個美國股票上市公司資產還有餘，這為何不可以讓中國製造持續危害美國國安？而真正中國危害美國國安問題，是美元大量流入中國的國安問題，而非美國所宣稱的其他表面因素，那都只是藉口而已。 美國需要也應該大量購買什麼東西？世界製造的產品，才能將美元分散到全世界各地，讓全世界各地依靠美元儲蓄，這是美國美元霸權的必要條件。所以美國赤字跟美國印鈔將美元大量撒向全世界，是美元霸權的必要條件，但絕對不可以集中單一國家造成美元動盪的國安問題。 如果美元可以被單一國家所操控，美元霸權地位將動搖。雖然現在離這狀況還遙遠，但防範於未然是美國針對世界貿易與世界製造業供應鏈管理的主要決策考量。 所以美國打壓中國製造可以很清晰看清楚並理解美國的作為，美國當然不會告訴全世界中國製造威脅美元霸權，而是假借中國產能過剩與中國其他問題為藉口，讓全世界抵制中國製造，避免美元過度集中到中國，最終目的是維護美元霸權地位。 而中國和其他世界現在開始去美元化，是因為持有太多美元是一大問題，你不用美元不行，你過度持有美元不行，你壟斷美國供應鏈不行，這就是世界新興國家與第三世界在這關鍵時刻必須思考何去何從。 去美元化是一刀兩刃，就好像特斯拉汽車直銷沒有經過經銷商，而傳統的車企透過經銷商是主要的銷售管道，如果傳統車企需要學習特斯拉做直銷，他必須砍掉經銷，在傳統車還沒建立自己的直銷網路之前，經銷網路就已經背叛。 這就如去美元化，你要建立其他貨幣主權，你就必須斷掉美元，當你還沒建立好另外一個主要交換貨幣之前，美元的制裁跟美元的禁止使用，這些去美元化的地區和國家可能會先遭受滅頂之災，所以去美元化是一個雙面刃，不是那麼容易。 美國前財長葉倫說，美國用了美元做武器制裁他國，最後會傷了美元，美國將俄羅斯踢出 SWIFT 是開啟世界去美元化的元年。至於是否去美元化會成功，我們之前討論過，目前極度困難。巴菲特也說美國不會讓其去美元化發生，大家想像巴菲特沒說出的話語。 以上分享與建議供大家參考，希望這些建議能對投資決策有所幫助，保持良好的心態，不斷學習和調整策略，祝一切順利，歡迎在評論區分享你的想法和經驗，感謝你的觀看和支持。 免責宣告：所有的電子郵件、影片內容與回覆資訊僅供參考，我不是專業的投資顧問，也不是專業的稅務人員，所有資訊僅是個人經驗分享，投資需謹慎，所有決定與行動需自行負責。 撰稿：James

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