短篇【資產配置 vs 市場恐慌；如何在市場崩跌時保持紀律？對市場無感，被動致勝 。 】2025年4月10日CLEC投資理財頻道

00424 短篇：資產配置 VS 市場恐慌，如何在市場崩跌時保持紀律，對市場無感、被動制勝。2025 年 4 月 10 日，CLEC 投資理財頻道。 以下來信內容：報告老師，聽完昨天的課程後，我開始反思自己的投資策略。其實，近期我一直在加強現金儲備，並確保銀行有足夠的可貸額度。 目前距離退休約 9 年半，我的原先規劃是，如果市場在這期間發生 30% 的非理性恐慌性修正，類似新冠疫情時的崩跌，我會從 25% 現金儲備中進場買入 QLD 達 5%，若跌幅擴大至 40%，則再投入 15%。無論市場如何下跌，我都會保留最後 10% 的現金不再進場。 我過去認為，市場在非理性暴跌後通常會帶來超額回報，然而昨天的課程強調，應該堅持紀律，每年定期再平衡，以克服人性的影響。這讓我開始思考，若市場真的重挫 40%，是否可能進一步探底至 70%？ 如果我的備援方案是依靠薪資收入支撐家庭，並耐心等待市場回升，那麼萬一這種情況發生在退休前兩年，恐怕會影響我的準時退休進度，我會有什麼計畫？如果改以銀行貸款額度作為備援，是否有可能當時利率已攀升至 8% 甚至更高？萬一市場需要 5 年以上才能走出谷底，我的心理狀態是否足夠強韌來承受？ 回顧 2000 年的科技泡沫，雖然已過 25 年，但未來我的投資生涯仍然漫長。當年若跌跤尚可東山再起，如今已過半百，若再遭受重創重返職場恐怕並不容易，這些都是我需要重新審慎評估的風險因素。請問老師，我這樣的反思方向及理解是否正確？感謝您的指導。以上來信內容。 以下老師回覆：其實我們的投資很簡單，但是步驟要做對。首先韓信點兵，將所有可以投資的資產集中，將可以借的錢全借了。什麼是可以借的錢？就是每個月可以還得起的錢才可以借。 可以借的資金不要留在銀行睡覺，就借出來，不要想說等緊急時再動用就好，不要讓錢睡大覺。我們資產配置裡就有 20% 以上資產是現金緊急備用。總和以上的資金，就是你可以投資的資金。 第二，做好資產配置。你還在上班，就做 442 或 433，一次就做到位，之後每年做聰明再平衡。當市場下跌，是檢視自己風險承受度最佳時機，什麼樣的 Beta 你可以承受，不要太過高估。 以下是其他不同 Beta 資產配置，大家要選擇適合自己的資產配置，不是回報越高越好，而是睡得著覺才是好的資產配置。 QQQ 比 QLD 比 BOXX／SGOV／BIL／SWVXX／SNAXX：442，Beta 1.2；532，Beta 1.1；433，Beta 1.0；523，Beta 0.9；424，Beta 0.8；514，Beta 0.7；415，Beta 0.6；505，Beta 0.5。 資產配置現金儘量高，這樣無論市場跌 10 年，你就算失業也可以撐過 10 年或 10 年以上。我們不會因為市場漲跌來做資金的操作，這就變成主動投資，只要是主動就考驗人性，不好。 你看我在談資產配置從不談市場波動，我們從一開始到最終都是被動，所有動作都沒有提到市場波動的應對，我們對市場波動完全無視、無感，只有一年多後到年底或隔年，才會做一次唯一一年一次被動再平衡。 你主要要思考審視的是，你現在的資產配置是 433 還是 442，還是應該更低的 Beta？你是不是一開始就做到位了？為何你沒做到位？這才是你要思考的問題。 如果一開始沒做到位，那是不是應該現在要立即做到位呢？還是你做不到 433、442 的資產配置，那選一個你覺得舒服的資產配置，一次做到位。那你總要選一種資產配置，之後每年只做一次被動再平衡。 資產配置重點要有足夠現金，無論如何的資產配置，現金要有 20% 以上才是安全的資產配置。至於是 Beta 0.8 到 1.2 都可以，或無法承受波動的做 Beta 0.7、0.6、0.5 也都可以，自己要一開始就自己決定，之後就被動導航、被動再平衡。以上供你參考，加油。 以上分享與建議供大家參考，希望這些建議能對投資決策有所幫助。保持良好的心態，不斷學習和調整策略，祝一切順利。歡迎在評論區分享你的想法和經驗，感謝你的觀看和支持。 免責宣告：所有的電子郵件、影片內容與回覆資訊僅供參考，我不是專業的投資顧問，也不是專業的稅務人員，所有資訊僅是個人經驗分享。投資需謹慎，所有決定與行動需自行負責。撰稿 James

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