短篇【川普、美元、臺幣都不是問題：搞懂才是你的優勢】2025年7月21日 CLEC投資理財頻道

00501 短篇：川普、美元、臺幣都不是問題，搞懂才是你的優勢。2025 年 7 月 21 日，CLEC 投資理財頻道。 以下來信內容： Berlin 來信報告老師，最近我看債市的波動，老師講的還真沒看過可以這樣幾天連續重挫。媒體講一堆聳動言論，我沒法像這些媒體能講一堆資料跟專業詞藻，但我在思考的如下，請老師指出我思考的盲點。 第一，臺幣升值不是末日，反而是體檢。如果臺幣短時間急升就會讓出口企業倒掉，那代表這些企業財務體質與避險根本不健全。2006 年以來臺幣跌破 30 元多次，27 到 28 元時期也不短，怎麼沒看到這些電子廠倒一片？能活到現在的企業，一定都建立了外匯風控與 BBC 的避險系統，若沒有根本活不過去。這類企業倒掉也沒什麼好留戀的，只會留下更有競爭力的。 第二，金融與壽險也不可能完全沒避險。這些機構做了 20 年資產負債管理，面對升值與利率變動早就不是新考題，怎麼可能還沒有配置調整與債務風險控管？如果今天一家壽險公司會因為美元波動、債券價格下跌就全線踩雷，那這些管理層根本不如金融系大一學生，早該倒，否則市場風險只會越滾越大。 第三，川普、美元與美國霸權其實不是核心風險。QQQ 與 SPY 自 2006 年以來，歷經無數次政治震盪、債限危機、金融風暴、戰爭與貨幣政策亂舞，依舊走出十倍急速漲幅。如果一個川普亂拳真的能把這些全球市佔、市值、創新實力堆疊出的企業打垮，那美國早就亡國十次了。 第四，川普搞不垮美國，他沒地方逃。他雖然商人出身、自我中心，雖壞不蠢，且還可能是種族優越感爆棚的美國人，但他知道如果真搞垮美國、打爛美元，他不僅會被國內清算，還會在全球成為流亡孤鳥。俄國不會收留他，中共也不會。去北極還可能被北極熊抓，去南極還得對曾被他徵稅的企鵝拔頭髮。 第五，去美元化不是你想脫就能脫。歐盟、中俄、非洲國家若要另起貨幣結算機制，等於變成多邊割據、成本劇增、結算混亂，這些國家之間也未必互信。例如俄國與中共有邊界歷史仇恨，歐洲不可能放心讓中共主導全球金融，最終還是會回到大家妥協使用的最大公約數美元，只是美元的全球掌控力會慢慢下降。 第六，媒體靠恐慌賣流量，選擇性引用資料容易誤導。升值時說出口倒一片，貶值也是看壞一堆，何況引用資料前都先有立場，這樣的引用不會偏頗嗎？其實市場波動天天都有，但買的是企業的價值，不是幣值。如果投資的目標是 20 年長期投資，那匯率波動根本不是重點。這 20 年來 QQQ 和 SPY 已漲了幾倍，我們買的是科技、人類創造力與全球創新，美元只是通路，不是本質。 第七，日本失落 30 年，臺灣會重演？日本當年幾乎所有消費品都是日本製，還有 Japan No.1 的稱號，而今天台灣的全球供應鏈角色與創新能量完全不一樣。美國本身的科技、創新、制度力也遠強過當年，因此無需把歷史直接套上現況。 第八，媒體說海湖莊園協議要各國把債換成百年無息債。如果臺灣真的沒錢了，5000 億美債都倒了，中共早就兵不血刃併吞臺灣。川普真會走到這一步嗎？搞到全世界唾棄美國、推升中俄強權、削弱美債信譽，他是想連任還是想被關？這些風險是可能，但邏輯上不可能那麼單線演化，沒配套措施或交換條件。感謝老師的指導。 以上來信內容。 以下老師信件回覆： 貨幣升值，對一些在臺灣沒有競爭力的產業就會被淘汰，讓臺灣的資源移到更有效的運用，所以這對臺灣的產業結構改變是非常有利的。 如果有轉嫁能力的公司，如臺積電和高科技和更棒的服務業，就算臺幣升值、美元貶值，臺灣公司的人工成本和產業成本大部分以臺幣計價，所以當新的報價的時候，以美金報價就會對客戶漲價，這就是有價格彈性的公司，也是比較有競爭力的公司。 臺灣應該保留更有競爭力的公司，而不是用低匯率保護一些先天不良的產業與公司。 臺幣升值對臺灣人民有好處，就好像臺灣人民以美元計價集體加薪。當臺幣從一美元兌 30 元升值到 15 元的話，你買外國產品就半價優惠，你去旅遊也半價優惠，本來要 15 萬的旅費現在只要 7、8 萬就可以，這不是對臺灣人民很棒的事嗎？ 還有，臺幣升值投資美國就更便宜了。如果以 30 臺幣的匯率，現在一股 QQQ 是 500 美元，你要用 15000 臺幣才能買一股的 QQQ；如果臺幣升值到一塊美元對 15 元臺幣，只要 7500 臺幣就可以買一股的 QQQ，不是很棒嗎？ 臺幣升值尤其對年輕人在累積資產的過程中更有效率。 臺幣升值對於已經投資的朋友，以美元計價績效是沒改變。如果臺幣升值一倍，那長期回報率可能就會減半。如果長期回報率是 14%，升值一倍之後，以臺幣計價的回報率可能就會變成 7%，但很多進口物價都半價優惠，結果會提升臺灣人民的生活品質。 至於銀行業與壽險公司，那更不用擔心了，他們都是長期投資，貨幣的波動對他們來講習以為常。一般的臺灣金融機構不可能不知道匯率波動的風險，我們就不用替他們擔心。 美國股票市場經歷過一次世界大戰、二次世界大戰，美元大幅貶值在過去都發生過，所以不要為美國指數基金擔心了，只要是長期投資，匯率變動其實不存在。 美國民主政治四年一任，總統再怎麼胡搞也是四年，四年之後又是另外一種政策。如果現在的政策不好，四年後就會改正；如果現在的政策很好，四年後可能會延續，誰都不知道。但好不好是以美國的立場來考量，所以每個國家都要以自己國家的利益考量，而不是迎合美國的利益。 現在美元還是強勢貨幣，在我們有生之年可能看不到其他貨幣能夠取代美元的世界儲備貨幣。 市場上的一些影片還有媒體，就把它當作綜藝節目來看，而不用把它當作專業的財經節目。在市面上專業的財經節目幾乎是沒有，就不用太認真，其實不用聽、不用看，反而清靜。 臺灣只要不要重複日本的老路，也就是央行不要降利息，而是應該要升利息，這樣就可以避免當年日本的泡沫。 臺灣不要因為臺幣升值、經濟大好就有大頭症，以為自己國家很厲害，如日本當年還一直降息，就會將泡沫吹得很大。寧願臺幣升息，讓經濟稍微平緩軟著陸更好，而不要讓經濟飄在半空中飄蕩，最後泡沫破裂可是會非常慘重。 但是對於我們投資美國的人一點都沒影響。海湖莊園要換成長期百年無息債券，也不是強迫你換，而是透過市場機制，你想買你就去買，沒有人強迫你去換，大家都沒有仔細看其中的內容。 反正無需跟著市場起舞，就是有錢就買，打死不賣，控制好你現金部位最少 30% 以上就好。 以上老師信件回覆。 歡迎在留言區分享你的想法與經驗，謝謝你的支持與觀看。希望這些分享能幫助大家在投資時不只關注報酬率，更要懂得避開制度性風險，保持清晰的投資邏輯與良好的心態，不斷學習與成長，是我們一起努力的方向。 免責宣告：本篇內容、影片與回覆均為經驗分享，非專業投資建議或稅務建議，請讀者自行判斷與審慎決策。投資有風險，入市需謹慎。

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