短篇【不靠時機靠方法：聰明再平衡讓你穩賺納指長線】2026年2月12日

哈嘍,歡迎收聽今天我們要來深入探討一下你寄來的這封信內容真的非常詳細還有CLEC James老師針對你的提問給的回覆在我們開始之前按照慣例必須先念一段重要的宣告免則宣告本篇內容與影片僅為晶片分享非專業投資或稅務建議請自行判斷與審慎決策投資有風險入市需謹慎好的說真的你看得出來你對於未來的財務規劃真的很有想法對啊從那個香港要撤出的資金大概325萬港幣怎麼配置目標設6.2.2每年花3%還有幫媽媽在大陸規劃退休金以外的投資像是那個納指100ETF代號513110甚至還想到用投資來支援自己就是說可能未來你會有攻堵博士的夢想這些問題都非常具體表示你真的做了不少功課沒錯所以我們這次的任務就是要好好來拆解James老師針對你的情況提出的這個策略尤其是那個聽起來很厲害的聰明再平衡的方法嗯還有你提到的買入頻率啦資產質押就是票這些疑問我們都來看看好那我們就開始吧首先你提到說計劃把這325萬港幣用6.2.2的比例來配置然後希望每年能穩穩的用掉3%對然後你也注意到就是說在大陸好像比較缺乏股票質押票這種工具所以你就選了這個你覺得在不值押狀態下表現最好的比例那關於你母親的部分James老師的回覆好像比較直接對他那邊是說考慮到你母親收入來源蠻多元的有退休金房租直銷開銷也不高所以資金如果在大陸的話用70-30的資產配置就可以了70-30聽起來是個比較標準穩健的建議對目標就是穩定增長嘛蠻符合他的需求James老師也同意你建議他直接投資大陸的那個納指100 ETF就是513110好這個部分相對單純那麼回到你自己的這筆資金James老師這裡有前提喔他說如果你的錢是在香港而且你會用到槓桿基金那這個聰明再平衡就變得很重要了沒錯然後接下來就是你的第2個問題買入頻率這也是很多人關心的一大筆錢進來到底要怎麼買對啊一次丟進去還是分批James老師的建議是非常明確有錢就立即試價買進立即試價買進這個聽起來有點反直覺尤其是以大筆錢大部分人可能會想說是不是分批買可以降低點風險啊嗯這就是James老師的核心觀點了他認為只要你一開始就依照資產配置做好這個動作本身其實就已經是風險控管了所以關鍵是那個配置比例而不是進場的時間點對就是說你那個622或是7030的比例設定才是控制風險的主要手段如果你過度去擔心市場短期的漲跌想說分批可以買在比較低的點反而可能因為猶豫錯失了長期的增長機會了解所以與其煩惱什麼時候買不如專注在買什麼買多少比例正是這個意思完善的資產配置就是你應對市場不確定性的主要武器然後他還有提到一點哦就是你這筆300多萬港幣如果確定是留在香港操作的話嗯其實是夠的是夠在香港的銀行比如說像滙豐HSBC去投資香港發行的指數基金並且做股票指壓的哦所以在香港是可以做股票指壓的這個你原本想的大陸無法指壓的情況不太一樣對前提是資金在香港操作這點可能對你後面的規劃有影響好的這個資訊很重要我們先記下來那講完了買入時機接下來就是重頭戲了你最想了解的聰明再平衡你的問題是這個方法具體上到底要怎麼做他是不是隻調整槓桿跟現金的部分那個原始的納指就是622裡面的6會不會動到還有那個整體Beta值變化時需不需要賣出納指這些問題哦對對對這裡真的很有意思James老師給了非常詳細的操作步驟確實非常詳細好我們來一步步看懂這個聰明再平衡的核心機制根據James老師的描述啊首先判斷基準很簡單就是每年年底比如說12月31號你去比較基準指數像美國的QQQ或臺灣的00662他的股價跟年初1月1號比是漲還是跌好年底看指數是漲還是跌那然後呢好如果是上漲年的操作第一步你要去算你那個兩倍槓桿基金比如說QLD或是臺灣的00670L在這一年裡裡面賺了多少錢這怎麼算他有公式就是年底槓桿基金的總價值減掉年初槓桿基金的總價值在減掉你這一年新投入到槓桿基金的本金這個就是你當年度的獲利OK算出年度獲利然後把這個年度獲利的30%或者如果你比較保守可以用50%把這筆錢從槓桿基金裡面賣掉賣掉30%或50%的獲利對然後把賣掉的這些金額轉到相對安全的貨幣市場基金或是短期債券基金他舉例像臺灣的00865B這種型別所以是把槓桿賺到的錢一部分收割起來放到安全的地方沒錯James老師還有補充說如果只轉30%出來長期績效可能會比較好但波動可能會慢慢變大如果轉50%那波動就會相對穩定一點看你自己的風險偏好嗯瞭解那如果遇到市場下跌的年度呢操作是反過來嗎下跌年的操作就更有意思了而且規則不太一樣如果是下跌年你要賺的不是當年度虧多少而是去計算你一開始總投資資產的2%等等一開始的總資產不是現在縮水後的資產對這就是最特別的地方是你最初投入的總本金的2%而且這個金額是固定的固定金額什麼意思比如說你一開始投了1000萬那2%就是20萬之後不管市場怎麼變你的資產可能腰斬變500萬或是漲到3000萬隻要遇到指數下跌的年度你每年固定就是調整這個20萬的金額哇這真的這跟很多傳統再平衡方式非常不同傳統可能是跌多少按比例買回多少沒錯這就是一個關鍵的細節算出這個固定金額之後比如說是20萬你就從你的貨幣市場基金或短期票據債券基金向00865B裡面賣掉這20萬從安全資產裡拿出固定的錢對然後把這筆錢拿去買進那個兩倍槓桿基金向00670L所以在市場下跌的時候是用一個固定的金額去加碼槓桿部位而不是用比例這是如此這代表說市場下跌大家可能很恐慌你的資產也縮水了但你投入槓桿部位的子彈數量是固定的不受你當下資產市值或是市場情緒的影響是一種很有紀律的逆勢加碼這個設計真的蠻巧妙的那這樣我們就清楚操作了回頭回答你原本的問題這個再平衡過程是不是隻動到槓桿和現金短在那個6.2.2裡面的6核心的非槓桿部位有沒有被動到根據James老師的描述還有他給的那個例子就是一開始40萬QQQ30萬QLD30萬貨幣市場那個在執行聰明再平衡的操作時的確就是在槓桿基金QLD和貨幣市場基金之間做資金轉移上漲年是賣QLD買貨幣市場下跌年是賣貨幣市場買QLD所以那個核心的QQQ部位在這個特定的再平衡機制裡是沒有被動到的就是沒有買賣了解所以核心持股就是buy and hold然後用這個聰明再平衡的方法來調整槓桿和現金的比例從他給的步驟來看是這樣沒錯那你另外問到整個Beta值就是市場風險敏感度當然你調整槓桿跟現金的比例整個投資組合的Beta值一定會跟著變嗎對上漲年降低槓桿Beta會降下跌年增加槓桿Beta會升是的但James老師這套方法他的目標好像並不是要去維持某一個固定的Beta值而是透過這一套很明確的規則來管理槓桿的風險同時在下跌時捕捉回升的機會那我們快速用James老師那個沒有新資金投入的例子走一遍幫助大家理解一下好啊假設一開始投100萬配置是40萬QQQ核心30萬QOD槓桿30萬貨幣市場安全第一年市場上漲假設年底變成45萬QQQ36萬QOD31萬貨幣市場那QOD這一年賺了36萬30萬等於6萬對年度獲利6萬執行再平衡賣掉獲利6萬的30%等於1.8萬不過James老師例子好像是用2萬去算可能是取整數比較方便我們跟著例子用2萬好了好那就賣掉2萬的QOD買入貨幣市場所以第1年平衡後變成45萬QQQ36-2等於34萬QOD31 plus 2等於33萬貨幣市場沒錯好接下來第2年假設市場是下跌的年底可能變成40.5萬QQQ28.8萬QOD然後貨幣市場有利息可能變34萬現在要執行再平衡下跌年要用初十總投資的2%初十是100萬2%就是2萬對固定金額2萬所以從貨幣市場買出2萬拿去買QLD所以第2年平衡後變成40.5萬QQQ28.8 plus 2等於30.8萬QLD32-2等於32萬貨幣市場就是這樣這樣走一遍就很清楚了非常清楚上漲年賣出獲利的百分比下跌年買入初十本金的固定百分比算出了固定金額核心部位不動James老師也說他有提供YouTube連結你可以上去看看他視覺化的解說他還提到這個操作時間點通常是在隔年的第1個交易日開盤的時候執行好那關於聰明再平衡的部分我們應該拆解的蠻透徹了接下來是你最後一個問題就是關於直壓PALPLEDGED ASSET LINE對直壓借錢你提到James老師好像說過一定要直壓借錢並且永遠不緩這句話聽起來超吸引人的哈哈聽起來很美好但是你也提到大陸好像沒有這個選項所以你就問說那James老師有沒有推薦其他的替代方案比如說用房產去抵押貸款這樣可行嗎關於這一點後我們要很仔細的看James老師這次回覆你的內容是什麼好他前面確實有提到如果你的資金是在香港的話是有機會在像是滙豐銀行辦理股票直壓的這句話暗示了他對PAL這個工具是熟悉的而且在香港這個環境下他認為是可行的甚至可能是偏好的他指出了香港的可行性但對於你在大陸遇到的情況呢在他這次給你的回覆裡面他並沒有針對中國大陸缺乏執壓工具這個特定的問題去提出具體的替代方案他也沒有評論說用房產抵押來取得低成本資金是不是一個好方法或者他是否推薦所以他這次的回覆並沒有給大陸這邊的替代建議對至少在這次的回覆內容裡沒有提到他只是點出了在香港操作的可能性這其實也點出一個很重要的現實問題就是金融工具的可用性真的有很強的地域差異沒錯James老師的建議很多時候是基於他所熟悉或操作的市場環境比如說臺灣或香港至於在中國大陸市場有沒有什麼好的替代方案像是你提到的房產抵押他的利率條件怎麼樣風險如何是不是需要償還本金等等這些就需要你根據大陸當地的具體金融產品條件還有你自身的財務狀況風險承受度來做獨立的評估跟判斷了這部分就超出了James老師這次回覆的範圍瞭解所以結論是香港有機會做PAL但大陸的替代方案要自己研究這確實是需要考慮地帶性的問題你在信的最後分享了你的心態轉變我覺得很棒對你提到那個活在終點的概念感覺被James老師的分享點醒了對未來窗岸期待甚至還分享給朋友這個心態真的很重要這其實非常關鍵真的任何投資策略尤其是像聰明在平衡這種他會用到槓桿而且需要非常長期有紀律力去執行的策略他最後能不能成功很大程度上真的取決於投資人本身的心態還有你對這個策略的理解夠不夠深入以及你的執行紀律沒錯策略再好執行不了也沒用對所以你有這種積極學習的態度還有正向的心態這絕對是一個非常非常好的基礎James老師也在回覆裡強調他的分享是基於他個人的經驗他也提到他認為他自己的那套資產配置跟風險控管體系是相當完善的他也鼓勵大家持續學習建立自己的投資哲學你可以參考他提到的那個CLEC投資理財YouTube頻道對他有提到這個頻道嗯或許在那個頻道里面會有更多關於他整套資產配置的裡面還有風險控管方法的內容可以幫助你更全面的去理解好的那我們今天針對你的提問還有CLECJames老師的回覆一起做了算是蠻深入的探討那麼從這次討論中我們可以帶走哪些關鍵的重點呢好我來整理一下幾個核心的Takeaways好了第一點最重要的資產配置是風險控管的核心這點James老師一直強調比你去猜市場高低點擇時要重要的多對配置決定一切第二點關於買入時機他的建議很明確資金到位就按照你規劃好的配置比例立即試價買入不需要過度擔心短期的波動有錢就買相信配置第三點那個聰明在平衡他有一套非常具體的年度操作規則市場上漲的年度賣掉你槓桿部位當年度獲利的30%或50%轉入安全資產市場下跌的年度從安全資產中拿出初始總投資額2%算出來的固定金額去買進槓桿部位規則很死單很有紀律啊對而且這個機制主要是調整槓桿和現金短債的比例並不涉及賣出你核心的非槓桿的持股部位核心部位不動第4點第4點關於直壓PAL這個工具在香港是有機會使用的比如說透過滙豐銀行但是針對在中國大陸缺乏這類工具的替代方案James老師在這次的回覆中並沒有提供具體的建議這部分需要你自己去研究評估瞭解這些takeways非常清晰好那最後按照我們的慣例要留一個問題給你讓你可以回去再深入思考一下James老師的這個聰明在平衡策略嗎特別是他在市場下跌年份的操作方式是用初始總投資額的固定2%算出來的一個固定金額去加碼槓桿部位嗯這個固定金額的操作對這個很多傳統的再平衡方法比如說維持固定的股債比例像是60 40那種是按照當前資產的比例去調整的很不一樣的確不同那你可以進一步思考的是如果我們把時間拉的非常長比如說經歷一個包含好幾次劇烈波動甚至可能是多年熊市的完整市場週期這種固定金額式的下跌加碼方式跟傳統那種比例式的調整方式相比長期累積下來可能會對你的投資組合產生怎樣不同的最終效果他們各自的風險特徵會有什麼不同尤其是在一些比較極端的市場情況下哪一種方式可能更符合你的長期目標還有你的風險承受能力哦固定金額versus比例調整在長期和極端市況下的差異對這個問題或許值得你在規劃未來幾十年這麼長遠的投資計劃時花點時間自己再深入地去推敲雨下這是一個很棒的思考點從策略的細節去思考他在不同市場情境下的長期影響好希望我們這次的探討對你有實質的幫助記得任何人的經驗分享都只是參考最重要還是要靠持續學習和獨立思考去建立一套最適合你自己的投資體系最後記得訂閱我們的頻道按贊開啟小鈴鐺也歡迎在留言區分享你的想法讓我們一起培養正確的投資邏輯與心態避開不必要的風險穩健的持續前進下次見拜拜

※ 逐字稿由影片語音自動轉錄，可能有錯字，僅供參考。