【00185】CLEC 什麼人需要保險、資產價值與貨幣無關、法幣與儲備貨幣、成功投資者的特質、無視泡沫更富有、無視市場資訊 2021年1月22日CLEC投資理財教育學院

大家好，歡迎來到輕鬆聊投資，我是 James。那我們今天，第一個就是我們西爾伊西投資理財教育學院，我把它改到，我們本來就是一個在美國註冊的非盈利事業組織教育學院。那今天是 1 月 21 號美西時間，早上差不多 10 點半左右。那這個影片我們通常都是在美西時間週五下午，也就是臺灣差不多週六早上釋出。 我們接下來我們可能會計劃每個月下旬的時候做一個 Zoom 的 Meeting，那大家可以面對面聊投資。所以我們會這個月，1 月份我們就選這個美西時間，1 月份我們就選這個美西時間 1 月 30 號下午，週六下午 6 點的時候，也就是臺灣時間 1 月 31 號週日早上 10 點的時候，大家可以用 Zoom 來聊投資，我也會跟大家談一些投資的事情。 那有問題大家可以面對面的溝通，這就是 Zoom 的這個功能跟好處。那這個連結 Zoom 的這個 Meeting 的連結，可以在我們下方，就是影片的下方，我會留言的基礎，還有就是下方的資訊，你會找到這個連結。那大家自己去下載 Zoom 的 APP，那事先安排好，那可能就可以了，你就準時進來就好了，不用事先去卡位。 我們應該是事先這個 Zoom 是關閉的，所以你也進不來，等到 6 點準時開門了，開放的時候你再進來就可以了。我一直跟大家講不要保險，這個就是你從投資的角度了。那當然我們有一位做保險經紀的他認為就是其實保險還是有一些好處了。那我也是覺得，當然也沒有這麼糟糕了。可是就是說，當你都不瞭解的時候，你不要去隨便買保險。 那什麼是適合你的保險，你自己要了解一下。不要說被保險經紀人就牽著鼻子走，那一腳就二三十年，那這樣對你的財務是一個非常大的傷害。那這裡的話，其實是 turn，就是說你真的要投資，應該是直接去投資指數基金 QQQ 就好了。那你如果是要保險，要有保障，要有一些就是意外的保障，那當然去買 turn 就好了。 不要去買什麼那個終身的授權或是 universal 的那個 life，都不好。那當然你在談保險的時候，去談 IR 那個，其實意義已經不大了。那他本來就是差不多在 234IR234 左右了。那你當然要自己能夠算 IR 是最好，至少你叫那個保險經紀，你算一算你這樣的投資的 IR 是什麼樣子的，對不對？ 大部分的保險，這個 IR 在美國啦，IR 長期如果能夠到三的話，應該就是還 OK 啦，還 OK。那你要注意就是說，不要去做那個 IUL 的這種保險，IUL 這種保險就是 universal life 這種東西，大部分都你是根本就虧錢的。那當然臺灣的保險更糟糕了，臺灣的保險，你如果美國保單最多也就是 IR2%，那臺幣保單就是 1%左右了。 那當然我們這位同學非常熱心啦，我也覺得他講的是有道理，因為他這畢竟是在業界裡面。那他還是蠻有良心的。他就是隻賣對那個人有好處的保險啊，再多他也不賣了，再多他也不賣了。那如果你的想要投資獲利，你不要透過保險啊。你 IR 超過 5 的那就不如自己去買 QQQ 就好了嘛，對不對？何必透過這個包裝呢？ 而且經過保險包裝的回報率當然就不高了嘛。所以我據我的瞭解，就是說對於年輕人，年輕人來說，你如果因為結婚又有一個小孩又有房子貸款，那當然就是假設你是家裡唯一的工作者，薪資來源，那你當然就要買 turn 了。 turn 就是說 OK 保障個 10 年或者是 15 年，那在小孩子長大之前，或者在你累積一筆財產之前，保障一下，如果有意外的話，至少家裡家庭不會落入困境啦。那可是我想就侷限在 turn 就好了啦，你不用保 whole life。 這樣子的話，可能是對有一些人剛開始的時候是有些保障啦，比如說你，你投資 10 年 15 年之後，你可能就會累逼一筆財產嘛，對。那在這 15 年 10 年 15 年之前，你可能需要有一個保障，意外的保障。那那這個就是你自己要去衡量一下。可是不要買太多，買夠了就好了。我想就講到這裡了。 那你如果碰到 Universal life 這個東西，你就不要了，什麼投資行為保單啊，什麼這個都不要了。這個就是只要你聽到 Universal 這個什麼什麼萬能保什麼保什麼保，那就不要了。你就是保最簡單的 turn life，就定期。 型的人壽保個 10 年 15 年，那你的風險過了，你自己的資產累積的很多了，那就是已經就不需要這個保障了，這樣就夠了。那這樣保費最低，越低越好，就這樣子。好，我們接下來就是免責宣告瞭，所有的資訊都是僅供參考，那大家自己衡量自己決定，所有的投資都自己負責。 我們這個禮拜的內容就是第一個，所有的投資就是以市價買賣，以買的到有原則，賣的出有原則。很多人就只是看看看特斯拉，看看看就一直漲，所有的 QQQ 一直看它一直漲，那你等到什麼時候，等到崩跌嘛，那可能你有得等了，你永遠沒上車，你就沒有機會獲利。 還有我們風險跟年齡無關，我們的理論當然跟很多人很多一般市面上很多這個正規的講思考邏輯不一樣，你不要以為正規的思考邏輯就是對的，我們人就是要提出批判，而且不是大家眾說云云的事情就是正確的，你的風險不在於你的年齡，是在於你的資產夠不夠。 假設你今天有 90 歲或者你今天 80 歲，那你或者 70 歲，你投資風險有沒有風險，不在於你投資指數 QQQ 或者是投資個股，而是在於你的資金夠不夠。假設你的資金夠，那這個投資都不會是風險，假設你的資金不夠，那你任何投資可能都是風險。所以在談的是你的資金多寡。 還有就是你，如果投資太過保守，尤其是年輕人，你投資太過保守，風險才是真的大。我們要理解就是法幣跟儲備貨幣的不同，像美金現在就是世界的儲備貨幣那，對於臺灣來說，臺幣就是法幣；對美國來說，美金就是法幣。法幣就是在那個國內，你必須要接受的貨幣，你不能拒收。在臺灣的話，臺積電是唯一值得長期持有的投資。 能夠長期持有投資的標的，其實不容易。第一個，你的商業模式要可長可久，不是說換一個世代，你就被淘汰這樣子的公司，才是一個長期持有的公司。那臺灣要好的商業模式，又是高科技，又是可以持長期不壞的，那我想，臺積電是唯一的。那你如果不投資單一個股，那你投資 0050 也是 OK 了。我們投資一家公司，是投資他的業務，不是投資他的資產。 所以有時候，有些人會看到有一個公司，他的公司裡面有很多比特幣，那你就去投資他，哪一天他比特幣就換成土地，或換成什麼資產，不是我們投資的主要目的。就像你去投資一個麵店，你看到的是他面好不好吃，而不是他的桌子值不值錢，或者是他的裝潢好不好，對不對？所以你投資公司，是投資一個商業模式，不是投資他的資產。 資產可以改變的，而且你要看他的資產是不是用來做生財工具。比如蘋果突然之間開始炒作房地產，你覺得蘋金這個資產好不好？ 不好嘛，所以我們談的資產，是要用於商業模式的獲利，而不是用於炒作資產。如果炒作資產，就不用那個公司炒作了，他把錢發給你，你自己炒就好了。所以說，說不定你的炒作還比他厲害。 所以你投資的公司，要專注本業，專注本業，不是看上他的資產。我們投資美國股票，是投資美國的資產，不是美金。我們沒有擁有美金，我們是擁有資產。資產，無論你用任何貨幣計價，都無損資產本身的價值。不管那個貨幣是漲是跌，那你用你只要擁有資產，那這個資產的價值不會因為貨幣的漲跌而改變。 就像你擁有蘋果，那有蘋果的價值不會因為美金的漲跌而改變，因為如果美金下跌，那蘋果的業務就會更好嘛。那蘋，美金下跌，蘋果的資產就會上漲嘛。所以那臺幣上漲，蘋果，蘋果對於臺幣的價值雖然會折損，所以可是再怎麼樣，它還是成長的。 比如說，你蘋果正常成長率是 15%，那你美金跌 5%，那蘋果成長就會變成 20%，那換成臺幣的話，那還是一樣成長 15%。所以不要太專注貨幣的漲跌，而是專注投資商業模式的價值。通常一個小公司或一個新的資產，剛開始的時候，因為它小嘛，所以它就震盪劇烈嘛。所以一般的震盪很劇烈的，大部分都是一個剛開始的資產。 那不管是像 SQ，以前我們買進 12 塊的時候，那震盪當然很劇烈啊，12 塊可以跌到 6 塊、8 塊啊，那漲到 100 塊也會跌到 30 塊，那就是在資產很小的時候。那像 SQ 現在漲到 200 多塊，它就比較穩定了。一樣，比特幣現在還是很小，所以它的震盪當然很劇烈。你如果要投資，你就要能夠接受這個事實。那它的震盪，你要能夠接受，它可能腰斬。 所以你如果不能接受一個資產的震盪，那你就不適合投資。那你就應該投資指數或大型公司了。趨勢和典範轉移，不是一個人，或一個制度，或一個國家可以阻擋的。所以像最近比特幣下跌，是因為葉倫要加強監管比特幣。那其實監管沒有不好，監管是好的。可是監管也無損比特幣的價值，還有它的功能。 所以大家不要因為一個短期的事件造成比特幣的下跌，你就對比特幣沒有信心。當然你也不要把太多資金投入比特幣，畢竟它是一種資產而已，而且最多也不要超過 5%。美元地位跟美國公司沒有關係，大家不要把這兩件事情扯在一起，就認為美元失去了。美元地位，那美國公司是不是有問題，不會的。美國企業的價值在於它的創造跟它的商業模式。 所以不要把公司的價值跟你的資產價值跟貨幣掛鉤，這兩個是沒有掛鉤的，不用掛鉤。從我們教書到現在，從我教書到現在，十幾、十五年、十六年了，我發現成功的投資者都有他一個成功的特點。這種成功者的特質，就是積極主動、樂觀思考。我發現有些學員，他一聽到我們的資訊，就非常激動，而且很主動的來詢問，還有主動的學習。 這個就是有很多，這就是成功的特質。那有些人就是聽到之後，第一個就否定，個就是質疑，第三個就是一直問，一直問那樣子，就是有就是失敗的特質，失敗者就是找問題，成功者是找機會，所以大家要養成成功的特質，而不是失敗的特質。悲觀主義者不會成功。 個股的投資和指數不一樣，指數是長久不會壞的，尤其是 QQQ、SPY 這種，長久不會壞的，可是個股就沒辦法保證，因為沒有一家公司 200 年不會壞，所以個股的話，你終究會面臨到一個需要淘汰，那只是我們投資的個股，希望在有生之年是可以看得到它持續成長，可是個股是沒辦法保證百年不壞了，這就是投資個股的人需要認知的。 我一直講就是無視泡沫更富有，也就是說我有曾經講過 2000 年、2008 年的泡沫，假設我不試圖去躲避它的話，那我可能就更富有，代表就是說，其實為了躲避那兩個泡沫，其實我誤判了十幾、二十次、三十次那樣子的損失，其實比遭受兩次的泡沫還巨大了，所以這個就是為什麼我說，我如果不躲避 2000 年跟 2008 年的泡沫，我將更富有，就是這個意思。 成功投資者是看到機會，而且成功投資的一定是要樂觀，失敗投資者就是非常小心，因為他就是東問西問，又怕這個，東怕西怕，什麼都怕，永遠悲觀，所以他就永遠沒辦法做正確的決定，跟果斷的決定，沒辦法上車，就是看著股票一直漲，一直漲，那找到今天，你叫我你如果來問我，我還是叫你市價買進，你沒有別的選擇，投資的路上，你只能樂觀買進。 接受短期的震盪，那很多這麼小心的人，其實重點就是家庭的原罪，就是說你的小心還有你的恐懼，是來自於你的原生家庭，你對於金錢的恐懼，還有對於失去錢，對於金錢的恐懼，還有對於貧窮的恐懼。反正你從小到大，就是謹謹慎慎，小小心心的過日子的人，通常你的投資都不太會成功。所以第一個要樂觀，第二個要擁抱金錢，第三個你要富有。 那你有這樣子的觀念的人，你才能勇敢的做投資。 我們要認識貨幣，認識貨幣與通膨的關係，你就要了解 MV 等於 PQ 這個公式了，就是 M 等於 money，V 等於速度，Q 就等於貨物的數量，P 就等於價錢，這樣子。所以你才能瞭解為何美金因那麼多沒有造成美國的通膨，因為全世界都收美金嘛，所以全世界的物品都是那個 Q 嘛，所以那 Q 就很大。那你如果是臺幣的話，那 Q 就不大，因為全世界不是收臺幣嘛，所以你的 Q 只有在臺灣的貨物才是那個 Q 嘛。美國的 Q 是全世界的物品，那臺幣的 Q 只有臺灣的的資產嘛。 比特幣的區塊鏈，真正的區塊鏈的交易，是要花上十幾分鍾才能夠完成，可是這不折損不影響比特幣的價值，瞭解了嗎？就好像黃金可以做儲備貨幣，可是搬運黃金是耗時耗力的事嘛，可是這也不折損黃金儲備的功能嘛。所以就像美金是國際貨幣，你匯個款，跨境匯款也要花上一兩天，那也不折損除備貨幣的功能嘛。 所以比特幣一般的交易，其實絕對不會是在區塊鏈裡。面完成，而是在信託完成，就是說我們在 SQ 或在 PayPal，直接就在幾分鐘瞬間就交易完，跟買賣股票一樣。所以假設我今天用手機匯比特幣，PayPal 或 SQ 匯到另外一個人的 PayPal 或 SQ 上面，那是瞬間就完成的。 所以這是信託關係市場的資訊，我大部分都不看，什麼 IBD，Investment Business Daily，Wall Street Journal 這些都沒有用，不要去看它，你反而要專注於市場的趨勢，還有你投資的商業模式。當然，我們同意中國持續強盛，就好像我們認為人類會持續發展一樣，這是毋庸置疑的。 可是中國的強盛，不代表美國就一定會弱了，這也倒未必。所以你也不用太擔心，說中國強盛，你投資美國是錯的，絕對沒錯，這是兩碼事，所以不要把它混為一談。好，那我們看一下市場，市場經過我們看 NASDAQ，好了，因為我們都是投資高科技，所以 NASDAQ 是我們比較注重的。 這過去一年來，NASDAQ，NASDAQ 漲了，這個是 43%，過去一年漲了 43%，那今天又昨天又創新高，我想這個是一個 起漲的開始，這個這個，如果技術分析人就知道，收鏈三角形，你這突破了，那當然就是這個上升趨勢持續，所以投資者不要太擔心，買進就對了，你買進就對了，長期持有，打死不賣，你就富有。 我想這個很簡單的給大家看一下這個趨勢，所以你不用太擔心。那兩年的話，成長快兩倍，五年的話，成長快兩倍，所以這個是一個非常好的上升趨勢，大家要把握這個獲利的好時機。 好，再來我們還是重複，我們是一個非盈利事業組織，我們是一個美國註冊的非盈利事業組織的教育學院，我們有兩個網站，對於訓練的人不認識我們的，你可以查到這個，那我們 YouTube，當然你現在看的就是我們的頻道，那記得訂閱，訂閱，按讚，轉發，分享我們頻道，只有投資，沒有政治，我所有講的東西都是跟投資相關，我所有講的東西都是跟投資相關，你把它聯想到政治，你想太多了，那你的留言也不用有政治的氣氛，也不用有政治的氣氛，你就是跟我聊投資就好了。 保險，我們前面有講過，保險不是投資，保險就是保險，那你如果買 Turn Life，當然就是 OK 了，不要超過，那其他的資金你拿去做投資才會正確，你不要買年金，買年金就是虧損，年金的回報率很低，2-3%而已，那債券跟日紙也不要買，我沒有看過買債券買到變富翁的，沒有啦，你借人家錢不會發財的，借人家錢不會借到發財的，除了銀行之外，他可以幹一幹，你沒有辦法，那我們投資理財交易學院有一個一億人的講座，那你在我們頻道裡面找到這個講座。 假設你是新來的，那就看這個影片，先從這個影片看起好不好？我們的 Facebook 有一個保險的真相，那只要你不要去買保險，就是 Universal Life Insurance，或者是 IUL、IndexUL，還有就是 VUL。你只要看到 UL，你就躲就好了。 對於新來的還有救，生我們還是重複啦，你應該 70%到 100%都買指數基金，那 QQQ 是你的最佳選擇。那在臺灣的話，我建議你們買 00757，00757 就跟買股票一樣，臺積電你買 2330 代號，那你這個指數你就買 00757，你跟你的醫院講說你要買 00757，他就可以幫你買。 現在還有 45 塊，昨天漲的還蠻多的，不要因為昨天漲你就不敢買，漲才要買，OK，會漲的股票你就要買啊，對不對？就試假買進去就好，不然你就選擇幾支長期成長模式的股票，那你要會分析啊，你如果不會分析的話，你還是不要亂選股票，懂嗎？每支股票就不要超過 5%，不要每個資產，除了指數以外，每個資產不要超過 5%。 沒有任何事件可以阻擋市場的上漲，今天是拜登上漲，拜登當選，市場上漲，其實川普當選市場也是漲，只要穩定了，市場沒有不確定性，他就是漲。那投資要成功很簡單，就買進長期持有，打死不賣，你就富有一樣，不要做期權期貨，那不會讓你富有，只會讓你破產。灣很多很多人在鼓勵大家做期貨，我想這是讓他們賺手續費的最好方式。 可以操作，可是那個卻是你破產最快的路徑，所以不要做期權，期貨絕對不要。重壓單一個股最多買 5%就好了。那我們投資者快樂的投資者，就是天天市場都上漲，很美好很快樂。我們只要過好日子就好了，不要去聽那些資訊，那些資訊都沒有用。不賣你就富有。我們這個影片已經做了兩年多了，持續這樣子講，那應該大家可以驗證，我們自己會賺錢。 我們的 YouTube 就讓大家看得很順暢，不用廣告，我們也不會靠廣告賺錢。我們絕對是完全是免費的，就算到 room 裡面，我們的 room meeting 大家討論也都是免費的。所有的我們的工作人員跟講師都是義務的，我們自己會賺錢。我們不需要靠你們的會員費或者是學費或者是廣告來賺錢。這代表我們真的是在市場賺很多錢。 那喜歡我們的就請訂閱留言按讚。那你如果願意的話幫我們分享。當然你分享很多同學分享就會蠻挫折的，因為我們的投資理念太過於簡單吧，大家都不太相信。所以就大家還是在云云眾生，還是喜歡做短線操作。那這個也沒辦法，本來富人就少，窮人就多。那些做短線操作的人就是不會富有，他只會變窮，只會越操作越窮。那只有我們這一群人是越來越富有。 投資者像你現在要買進的話，你還有錢的話，買進什麼時候買就是有錢就買嘛，買進你買的到為原則不要看到市場上漲就不敢買，你就會錯失市場一直上漲的機會。那買進下跌，就跌一下，跌一下就會上去了。飄風不中朝，驟雨不中日，所以沒有一直跌的，你買的就對了，買的就對了，你不買就沒機會了。上漲也不買，下跌也不買，那你什麼時候買？ 所以你就是有錢，閉著眼睛就市價買進，就對了。我給你勇氣，投資的風險和年齡無關，不管你是什麼年紀，你如果錢不夠，當然你的風險就很高嘛。那年輕人沒有錢是正常，可是年紀大的你沒有錢，那你應該想一想，為什麼你會沒錢過去？ 年輕的時候沒做對投資，當然那時候你不認識 James，那你現在認識 James 了，你可以算一算，看你的資金夠不夠。你的資產是要連開銷乘上 33 才夠了。假設你今天在美國，一年要花 10 萬美金，那你要有 330 萬的美金資產去做投資，才能夠安度晚年嘛。那你在臺灣，你一年一個月要 10 萬塊，一年要 120 萬，那你要多少錢才夠，對不對？ 120 萬，120 萬乘上 33，那你要將近 4000 萬才夠了。那你的錢不夠，你怎麼投資都有風險，大家知道嗎？如果你在美國，你有 330 萬，一年要花 100 萬，那當然你投資都不是風險嘛。那年輕人，你太保守了，你的長久到的退休，你的風險就很大，因為你的退休金會不夠。 所以你不應該投資太過保守的 SBI VOO，你應該做買 QQQ 才是你正確的投資。你要那當然 ARKK 也是你的投資標的。ARKK，你可以把它當個股來投資，假設你 70%是 QQQ，30%是 ARKK，這樣也可以，你就不用去管各股的投資，因為 ARKK 可以幫你做最好的各股的選擇嘛。 那在臺灣的你買 00757、00757 也可以，那就投資美國各股，他投資美國最強的 10 支股票，所以你應該做好投資組合，不要太保守。那你的資產不夠，就是你的風險，還有就是你短線操作才是你的風險。那不然你買了 QQQ，買了 ARKK，買了 00757，你就應該可以去睡覺了。 數位貨幣，這個就是法幣貨幣化啦，就是中國的 DCEP，就是 Digital Currency Electronic Payment，這個只是人民幣的行動支付化，人民幣的數位化，這個是法定貨幣啦，這是中國的法定貨幣。那 Libra 是美國的，用美金支撐，所以你也把它看作是美國的數位貨幣。 可是它不是去中心化，它也不是好的，它也不是好的儲備貨幣。真正好的儲備貨幣是像比特幣這樣，不受國家的控制。那每個國家要監管，當然沒問題，因為本來我們就不應該把比特幣拿來做洗錢工具啊，就像美金也… 是拿來用，你也不應該把美金拿來做洗錢工具啊。雖然美金都是被拿來做洗錢工具，就像比特幣也會被拿來做洗錢工具。 可是儲備貨幣被拿來做洗錢工具，本來就是正常的。可是那不是儲備貨幣的主要功能，瞭解了嗎？所以大家要分辨國際儲備貨幣跟法幣的數位化，這是兩件事情。像有的人說買 0052，那其實 0052 他大部分都是臺積電，那你幹嘛買 0052？你就直接買臺積電就好了。之前有人談到比特幣，就談到一些公司，說這些公司是比特幣概念股。 我一看說，其實不是做比特幣的公司，為什麼是比特命概念股？原來他們的資產很多都放在比特幣，這是兩件事情。那今天他大部分資產放在比特幣，哪一天他資產也可以放在垃圾。所以不要把投資公司的資產，不要把投資公司和他公司的資產混為一談。 如果你投資的是一個麵店，你應該專注那個麵店的面好不好吃，他的業務好不好，而不是專注於這個麵店的這個裝潢好不好，他這個麵店的地價好不好，還有這麵店的老闆是不是把錢拿去買名車，還是炒地皮，這不重要。重點是他的麵店的業務才是你投資這家公司的主要，才是你投資這家公司的主要。 就好像你投資蘋果，那要看他的手機賣的好不好，他手機做的好不好，而不是說蘋果有沒有去炒地皮。所以今天有個公司持有比特幣，不代表明天他還是持有比特幣，他可以瞬間賣掉，可以改把資產移到哪裡去。以改，把資產移到哪裡去都可以，消失掉。所以你投資要看他的主要業務，不是看他的資產。 我們投資 QQQ，是持有美國 100 家公司的資產，而不是持有美金。所以美金的漲跌，跟我們持有的資產沒有關係的。今天如果正常，QQQ 一年可以成長 10%。如果他 QQQ 可以漲到 400 塊，那美金貶實的話，那 QQQ 就會漲到 440 啦。就是說他會去彌補這個貨幣下跌的損失。 因為貨幣一貶值，那美金資產就看起來對外國人就便宜，這個資金會流入，就叫熱錢。那 No.2 就是，那 No.2 就是美金，如果一貶值，那臺灣人買手機，就會蘋果手機就會便宜，那臺灣人的貨量就會增加，就是增加了蘋果的 earnings per share，美股獲利。那美國股票就會公司獲利就會增長，美國股票就會漲。 雖然美金稍微貶值，無所謂。所以講白一點，如果聽不懂的人，講白一點，就是你不要去管匯率，匯率跟你的資產沒有關係的，他會自動調節。這些小資產或者是像比特幣這樣的東西，一開始當然震盪會比較劇烈。所以你本來就要了解這個資產的。所以你本來就要了解這個資產的特質。所以他如果震盪劇烈，你不要覺得太驚訝。 就像我們當初投資 SQ，12 塊，他就跌到 6 塊，8 塊了，那漲到 120，跌到 30，就震盪劇烈。那現在 200 多塊了，震盪就不會那麼劇烈了。當一個資產他的 market cap，就是他總價值增加的。 時候他就會慢慢去穩定比特幣，也是可是比特幣現在的，如果要當為儲備貨幣，他的資產總價值還是太小，所以他得漲到 50 萬美金或 100 萬美金的時候，才會開始穩定。那他這個震盪，其實就是一個機會。其實我們投資比特幣，我們不是為了洗錢，雖然我們知道比特幣有這個功能。那當然美國液輪它要加強監管，那我們就比特幣短期下底。 那可是長期監管是好的嘛。所以一個趨勢和典範轉移，不是一個國家或一個公司可以阻擋的。就是美國，就算要監管比特幣，其實全世界的人都要監管比特幣，不是只有美國。那當這些國家都對於比特幣有這麼樣的高度重視跟監管意志的時候，那代表比特幣就是有這個價值。那監管有好處，就是說它慢慢就會走上正軌。 沒有一個國家不監管的啦，因為他們總是要收稅嘛。他不希望你逃遺產稅，不希望你逃贈與稅，不希望你逃這個逃那個嘛。所以他是要監管。可是就算一個國家，就全世界的政府監管比特幣，也不失比特幣的儲備功能。這個兩個大家要分清楚。美元失去，美元貶值，就算他失去國際地位，跟美國公司也是無關嘛。 美國一個公司的價值，我還講過，他跟貨幣無關，他只跟他公司的商業行為，跟他的商業模式，還有他的產品好不好為公司的價值嘛，跟貨幣沒有關係的。貨幣貶值，那他就可以賣的更多一點貨幣嘛。那貨幣上漲，他對相對貨幣的就會減少嘛，就這麼簡單。所以美元是不是會失去國際地位。這個跟美國公司的價值無關。 我們有一個學員在美國，在這個應該 2008 年或 2009 年吧，反正 2009 年第一次他聽到我們的資訊的時候，他就主動和我聯絡。我印象很深刻。我說好吧，看哪一天，他就說今天，而且馬上。所以那天早上 10 點多，那時候下午 1 點的時候，我跟他就在星巴克碰面。我說我發現有一個投資理念，結果他經過這 10 年已經 fire 了。 這年輕人就是已經退休了。他這個我講這個的意思就是說，其實一個成功的投資者，是一個積極的、正面的、樂觀的、學習的，而且是有自己的思考。所以啊，有豐厚的報酬。那如果泡沫了怎麼辦？那其實如果你的資產夠多，你是不需要擔心泡沫的。那你要擔心的是市場上漲，你有沒有賺到。如果市場上漲你有賺到的話，那其實市場下跌你一點都不用擔心。 所以你應該擔心的不是泡沫，而是市場上漲的時候你有沒有賺到錢。那怎麼在市場上漲的時候你能賺到錢？就是你只要留在市場就好了。你留在市場，市場上漲你就會賺錢了嘛。所以我們不會離開市場，不要擔心泡沫。那你唯一要賣出的時間點就是你需要錢的時候。你退休，你需要錢，你需要多少，賣多少。 還有就是如果你發現有好的投資標的，你稍微可以轉換一下標的。可是永遠不要離開市場，懂嗎？如果你對一個投資沒有信心的話，沒有長期持有的打算，那你連一分鐘都不要持有了。所說的那這個是千真萬確，你一定要相信，你不要去持有一個投機性的說沒關係，我就買了它漲了我要賣掉，你不要去做這種事情。 如果你沒有想要一輩子擁有它，就不要投資指數。指數是一個不會壞掉的東西，你買了永遠不要賣都沒問題。投資個股就不一定，三十年四十年不會壞，可是一百年兩百年誰能保證？可能我們會覺得蘋果的話，可能在三十年不會有問題，可是一百年呢，誰知道？所以投資個股的困難就是說，保證它生生世世永遠不壞。 可是投資指數不會，投資指數被動型的，它就是永遠不壞。這個就是投資指數的好處，也是投資個股比較麻煩的事情。我們有人因為我兩千年的泡沫，我躲過了 2008 年的泡沫，我也躲過了，所以有時候有的人認為，認為說我的獲利是來自於躲掉泡沫，其實是不對的。 假設我今天不要為了那兩個泡沫的話，我可能會更富有，因為為什麼，因為為了躲避那兩個泡沫，其實我這三十年來做錯的太多了，做錯太多了。所以如果不去躲那個兩個泡沫的話，我可能就會更富有了。所以每次我錯誤的操作，就將近折損 10%。 為了躲那兩個泡沫，我可能做 了三四十次的錯誤，那你要知道，如果經過每次錯誤折損 10%三四十次的話，我就破產了。那我今天沒有破產的原因，就是還好我大波段我都有抓到，才能夠活到今天。對於一般人來說，早就破產了。所以我是 lucky 你。如果今天每次操作都損失 10%那 45 次的錯誤，你就只剩下 0.8%的資產，那就叫做破產。 所以不要看我 2000 年跟 2008 年做對了，那其實我是一個壞掉的鐘。其實我預測了 50 次之後，才有兩次正確。天天在躲避風險是有一次會被躲掉。所以你天天很空頭，總有一天你會對的。可在你對之前，可能已經死掉了。你這錯誤操作就破產了。所以不要去操作，不要去預測，你就是買進指數長期持有，就富有。 你不會像我那麼幸運，就是在多頭的在市場的時候，雖然有 45 次的錯誤，可是我大破段都有把握到，所以我還能夠活到今天。可是你不見得有這麼幸運。很多分析師其實就是壞掉的鐘，他分析幾百次就是的錯誤，只有一兩次的正確。一個壞掉的鐘，一天也會對兩次。所以不要把一些分析正確的人當作神，沒有他，只是一個壞掉的鐘。 你唯一正確的就是你不要去躲泡沫，你不要去預測市場，才是一個正確的投資方式。有一個工程師在 7 塊半的時候買進特斯拉 2500 股，那他現在退休很有錢，那我覺得這個人其實是蠻好的。那可是我想市面上一定有的人說他是，他是狗屎運吧，或者是他怎麼樣那你這個這樣子，就是你去批評人家的做法是不對的。 你應該想，他為什麼可以富有，就是因為他買進持有，打死不賣。這是很簡單的，巴菲特說過，這投資很簡單，可是要做到不容易。其實你有很多次也可以像他一樣，很多人曾經也買過蘋果，在 2000 年買過蘋果，很多人可能也買過 Amazon，在 66 塊或更便宜買過。可是他就沒有這個工程師幸運，為什麼？ 因為你買了就賣掉，所以失敗的投資者就在人家成功的模式裡面，在你挑骨頭，這是不對的。你應該要學習人家正確的投資觀念，買進持有，打死不賣就富有。你可以有幾千萬幾億，只要你做對，懂嗎？ 那我不是鼓勵大家單押一支股票，可是你買到好的公司，打死不賣。我的經驗是三十幾年了，也不能說是跟巴菲特相比，不過就是說我會記得我做錯的，我會記得什麼是正確的。那我會把我三十幾年的經驗，把它去腐純金給你們。唯一正確的道路，在市場上我們要懂得反省批判，才是生存之道。所以在市場上，很多人都只記得他成功的一兩次，而忘記了失敗的 99 次。那這樣子長久以來，他們就會失敗。 那我有個好處，就是我都會記住我做錯的事情。那我就會一直修正，修正到最後，你以後我會做錯的事情，我會對。你的一切，我會對。但我看到他的結果，也沒有犯傷的事情。這些，這個，這些，那個，只不過是一個壞掉的鐘，就準那麼一次嘛。所以你也不要太相信這些。經做對一次兩次預測的人，他們只不過是幸運而已。 真正你要在市場投資成功，你還是要買進持有，打死不賣。我們要知道，就是有人問說：「為什麼美國印那麼多錢，還沒有造成美國的通膨？」這是一個很好的問題。你要知道，錢就是一個借據，只是它就是跟債券比較不一樣，它也是一種債券，只是它的債券的期限就是你當天就要付款。現在就要付，所以你看到美金，你就要給人家東西，你不能拒收。 尤其在美國法令規定，不可以拒收美元。所以美國央行它買很多資產，那那個資產歸零，對它有關係嗎？沒有關係的。那錢一直留在市場上也沒有關係的。央行印錢，錢留在市場上沒有關係的。那個總是有人要負責，那那個錢誰要負責？就是美國所有的居民要負擔這個美金的債務嘛。 那美金的債務，美金數量留在市場的數量，就是 m，就是流通的速度，p 就是市場的價格，物產東西的價值，q 就是 product，就是產品的總數。那美元，因為全世界的人都願意收美元嘛，所以全世界的物產都可以用美元計價。那這樣子的話，那個 p 就不容易變動嘛。 這個 p 就不容易變動，這個 m 提高，可是 q，因為你把它 q 當做無限大的話，那那個 p 就不太動了嘛。所以美國央行增加 m 是增加啦。那如果如果 v 也不太動，q 也不動，那 p 就能就就是說，當 v 跟 q 不變的時候，那當然物價會上升。問題就是說，q 是無限大的時候，全世界的物產都可以用美元交易。 的時候，那 Q 就很大嘛，那這樣 P 就不太動了嘛，所以為什麼美國印錢不會造成全世界上通膨，可能會造成一些新興國家的通膨呢？因為美元換成他們國家的貨幣，熱錢流過去的時候，他們資產會上漲。可是對美國本土的話，就沒有通膨。OK，所以美國央行的錢是由全民，就是美國共同的負擔啦。 所以你也不要擔心美國印錢印太多，美國印錢印太多，只要他能夠還你們，大家願意來買美國的東西，那美元就不會有問題。所以這是要去慢慢思考的問題啦。 就是說，美元是世界貨幣嘛，所以能夠用美元交易的東西，就是全世界的物業嘛。那 Q 就很大，那 Q 很大的時候，V 跟 P 不太動，V 不太動的時候，那 M 再怎麼印，P 也不太動。所以這個就是這樣子，我們要了解，就是說當初美元跟金本位脫鉤的時候，美元就沒辦法回收了嘛。美元本來現在要完全回收是不可能的事情，也不會去回收了。所以美元留在市場上，這個就是很重要的。所以美元留在市場上是很正常的事情。 所以本來當初美元發行的時候，它就承認說用黃金可以兌換，也就是說所有的美元都可以換成黃金嘛。可是當美元印太多的時候，它就沒辦法完全換成黃金的時候，如果要能夠完全換成黃金的時候，那美元就要貶值嘛。那可是它不想美元貶值，它就要跟黃金脫鉤。當然跟黃金脫鉤，美元還是會持續貶值。 所以所有全世界的法幣，所以所有全世界的法幣就會因為那個國家的印鈔，而會持續貶值，這是避免不了的。那你只要認清這個貨幣是一種債券，所以臺幣是誰要還？臺幣這個債券誰要還？當然就是臺灣人。臺灣的百姓都要接受臺幣啊。所以償還臺幣債務的人，就是臺灣所有百姓嘛。那償還美金債務的人，就是臺灣所有百姓嘛。 那償還美金債務的人，就是臺灣所有百姓嘛，就是美國所有居民嘛。這就是很簡單。所以美元或者是法幣留在市面上，這沒有關係的。這本來就是會一直在市面上，只是說相對於這個可以用這個法幣買到的東西的多寡，會造成物價的上漲。如果臺幣只在臺灣流通，那當然就印太多的話，就會造成惡性通膨。 那因為美金在全世界流通，相對於可以用美金買的東西就很多，所以它就不太容易通膨。那臺灣的臺幣只能在臺灣買，它又不能流通在全世界。不是全世界，全世界沒有人接受臺幣的啦，只有臺灣人接受臺幣。那你如果臺幣印太多，都會留在臺灣，那當然就會造成臺灣的惡性通膨嘛。所以大家瞭解為什麼很多國家印錢會印到惡性通膨。 可是美國就不會，因為美國的全世界人都收美金嘛。所以所有的物資都可以用美金計價。 嘛、所以相對 MV 等於 PQ，因為那 Q 實在太大了，所以就造成 P 不太動，所以大家慢慢去理解，什麼是錢？錢就是一種債務，那它只是短期債券，短到 0，那它就是一種借據，那誰要還法幣？ 嘛、那還有錢就是一種儲值的功能，那所以全世界的儲備貨幣就是要有儲值的功能，那我們當初把美金當作儲值貨幣，全世界的儲備貨幣其實是錯誤的，因為美國可以一直印錢，那你這個儲值的貨幣竟然還會貶值，那怎麼叫儲值呢？ 所以就不是了嘛、所以美國貨幣美元當作儲備貨幣，當美國持續在寬鬆貨幣之後政策的時候，它的儲備貨幣的功能就會折損嘛、那除非美國要強力捍衛它的美元，強力捍衛有幾種？ 一種就是它縮減縮減寬鬆嘛、不要再印那麼多錢了嘛、那另外一個就是美國的資產，美國的公司還有美國的國力越來越強，那相對於美金的話，它其實是美金變成有價值的，那這樣子美國的資產越來越多，美國資產越來越有價值的時候，那美元當然就儲備貨幣就不會貶值，對不對？ 它就有價值，所以美元的價值是依靠美國來決定，美國的國力還有美國是不是印很多錢來決定，那你如果是用美金當儲備貨幣的時候，你就沒有主動權，你就是要看美國的臉色。 可是如果今天全世界用比特幣，那就不用，因為比特幣就是一個儲值功能，它不會貶值，它不會貶值，它就依據於跟相對於貨幣，因為大家都以比特幣為記帳單位的時候，那當然就本身就是一個記帳本嘛。那相對於法幣來說，你法幣弱，那相對於比特幣，就比特幣就漲了，就這樣子。所以為什麼說比特幣會是一個比較理想的儲備貨幣？ 當然在短期的話，比特幣的量體不夠大的時候，它波動很大的時候，大家都覺得好像還是不很安穩。不過這個需要時間，也不會一天兩天就成型的，它可能需要 10 年 20 年。所以你如果投資比特幣，你如果太過於短期短線的話，那當然你就會發現你的投資可能就是錯誤的。可是你若眼光放到 10 年 20 年，那就對了。 所以我們投資就是報警持股，打死不賣，打死不賣。我經歷了 30 幾年，也經歷 2000 年、2008 年的泡沫，所以對於市場的把握度還是有的。所以大家不要擔心，市場短線是沒有什麼泡沫啊，而且整個高科技的成長又如此的好，而且新的科技、新的商業模式一直出來，所以市場的價值是一直上漲的。 如果你的朋友或者是市場分析師還有恐懼的心態，那代表市場還在低點，因為他們還是很多現金還沒買進來。所以你不要去管他們的建議，不要聽他們的建議，那些人就是散戶嘛，那他們的觀點就不足彩信。你就是買進持有，打死不賣。你相信人類的成長，還相信科技帶來的資產就好了。 不要去看什麼 Wall Street Journal、Investment Daily，那些都是沒有用的資訊。你只要相信市場會持續上漲就好了，因為科技帶來，資產帶來價值，懂嗎？ 讀這些沒有用，所以我們投資要復續所有的資訊，長期持有，就能夠無視牛熊，無視多頭空頭，長期市場就是上漲的，不用擔心這個長期市場上漲，大家都還是沒辦法接受，我還是要回到這個圖給你們看，這個 SPY 對不對？ 這個 SPY 長期來講只有上漲，我就沒有你看，這就上漲，沒有衰退，沒有就這樣一直上漲，從 1927 年一直漲，雖然中間有震盪，Don't care，不要 care，他就是一直漲，沒有漲不停，他就漲不停，你看這個漲 1000 多倍，150 多倍，57 倍，這個漲不停，所以大家要相信市場永遠漲不停，因為人類就是會成長，人類不會墮落， 你看從過去的蒸汽時代到火車時代到汽車時代到飛機時代到物聯網時代到 Amazon 到 Apple 到 SQ，Fintech 到 EVCar 到人工智慧，人類就是永遠有新的東西嘛，所以你不要以為人類有極限，人類發展到現在沒有極限，當人類沒有極限的時候，他的股市價值當然就是沒有極限了，了解，所以要相信股市永遠上漲，中國成為強盛，這是必然的， 我們也不能抑制任何一個國家的成長，就好像我們不能壓制一個人的學習，可是中國的強勢需要時間了，可是中國的強盛不代表說中國的股票市場就值得投資，因為股票市場還是要有公平的，公平，公正，公開的制度，那這個需要時間了，那美國雖然是會被跟像中國比起來，他會慢慢縮小差距可是美國也不會在三五年衰敗，我想三四十年都不一定了。 所以中國的成長不見得美國就會衰敗，這是兩回事情。OK，這是相對的。中國成長，美國還是會成長，只是中國的成長速度稍微快一點。那能不能追上美國，這還是一個問題。所以中國成長，美國思維，這個不跟美國的公司沒關係的。我們投資美國還是持續投資，不用擔心的。在市場上不要把它非黑即白，然後什麼講一個那就一定全部是那樣。 我講另外一個就是這樣，全部沒有，絕對不要太絕對，不要太極端。那我們一直談匯率，跟美國企業價值無關。匯率下跌，美國資產就會上漲，那你匯率下跌，美國的資產的上漲的速度就會更快，他會 offset 掉掉貨幣下跌的部分。我沒有在其他貨幣那個交易過比特幣了，那我想我都是投資 ETF 就好了，就是投資，我沒有要做其他的功能。 那比特幣以後應該都是用信託的方式在交易，沒有人，沒有一般人不太會直接去交易比特幣，不會到 block chain 去交易比特幣。大部分都直接在 GBTC 或 SQ 或 PayPal 或者是銀行或者一些交易單位直接交易。那那個都是信託，是馬上成交的。只有你要到 block chain 的背後去那個平臺去才會需要 10 分鐘什麼才會完成交易。 就好像我們投資黃金，不可能去銀行金庫裡搬黃金，那每天搬來搬去累死了。 所以比特幣的交易 block chain 的交易時間不影響比特幣作為投資除值的功能所以比特幣交易可以像美金一樣瞬間美金錢包或 Credit Card 一樣瞬間成交所以很多比特幣的交易你在 PayPal SQ 就不是在區塊鏈交易就像你還有銀行交易美金你不是拿美金現鈔在那邊交易美金現鈔交易那可能需要點美鈔點了半天那當然需要時間可是你知道你美金的交易就不是這樣交易的所以一樣黃金美金比特幣一樣都可以在瞬間交易的有的人買基金還會考慮保管費手續費不要再糾結於這種小費用當一年的績效可以 53%的時候你還擔心保管費 0.2%嗎趕快買進可能比擔心這些都還重要所以我們之前講過很多人有家庭原罪就是說家庭背景造成你對事都很小心那尤其對金錢的事情你很怕虧損還有對於金錢你就是一個恐懼那你這樣的會小小心心的花了好幾年還在研究手續費一直沒有買進那你就是喪失的獲利的機會所以我在講就是說反正你不用再研究了我已經研究三十幾年了你就跟我叫我講的買進就好了懂嗎已經給你用 灌頂的方式了， 所以你也不要太擔心了。 那你可以買進之後，再慢慢去研究。那我們的影片不要跳著看，不要跳著看，對你沒有好處，懂嗎？那很多東西我們都講過了，可是很多同學還是持續問相同的問題。投資只要做對手續費跟保管費，先不用擔心什麼 ARKK 的什麼，不用了，你就買進去，因為會漲就好了。那很多人問題就是說，買到手續費又手續費，又漲就好了。 那很多人問題就是說，買到手續費又漲就好了，又貴的那又不會漲的，就是這個才是你需要擔心的。所以你要擔心的是，你專介紹給你的產品好不好嘛？那與其你去聽信其他人講的話，不如就相信我們所說的嘛。買進指數長期不賣就富有嘛，懂嗎？ 如果現在還有朋友建議你賣出，還有很多人很恐懼，對市場很恐懼，那代表市場還在恐懼階段，那我們就要貪婪，懂嗎？巴維特說，市場恐懼，我們貪婪嘛；市場貪婪，我們就恐懼嘛。那當然我們也不要管市場貪婪和恐懾嘛，因為那就是市場嘛，不是我們。我們叫無，我們要做到無的境界，就不受市場的動盪干擾，懂嗎？無投資最高境界，無，懂嗎？ 很多人說現在還能不能買特斯拉，那我就說你買啊，你只要部位不超過 5%，你愛怎麼買就怎麼買，懂嗎？因為再跌掉的就是 5%嘛。所以你不要去預測市場。有的人說，那是不是等特斯拉跌了再買？你看從 400 塊等到現在 800 了，你再等吧，沒有用。那你什麼時候買？現在買，買了會不會跌？有可能啊。那跌有什麼關係？他會漲到 2000 塊啊？ 5000 塊啊？那你有 800 塊？700 塊？有差嗎？對不對？就買的就對了。好，講到這裡，投資就是震盪，跟我們沒關係啦！你有錢就買進就對了，你瞭解了嗎？國際局勢跟我們沒關係，誰當總統有關係嗎？沒有關係的。市場分析跟我們有關係嗎？沒有關係嘛！ 拜登當選他上漲，川普當選他也上漲，誰當選都上漲，因為這個跟這些總統沒關係，跟政治沒關係，跟公司有沒有競爭力，跟我們人類有沒有創造力有關係。財務報表也不用看你，投資個股，如果商業模式你不懂，你去賺金的財報也沒用。好的財報不會造就一個好公司，只有好公司會造就好的財報。所以不要本末倒置去研究財報沒有用。 你對商業模式不瞭解，財報你翻來翻去再會也沒用，還是會翻船的，懂嗎？經濟局勢跟我們沒關係，懂嗎？不要去研究總經，總經沒有什麼用處。所有一切都跟我們沒關係，無視市場的聲色起伏，那你投資就會成功，懂嗎？ 好，我們今天的內容再 recap 一下，重複一下，以市價買進，以買的到位，演者你的投資風格跟你年齡沒關係，你已經退休了，那你要想想看，不是你投資股票風險高，而是你的資產夠不夠，你資產不夠，風險就高，你資產夠，風險就不高。年輕人，你要積極投資，不要太過保守。 法幣數位化，像 DCEP，或者是 Libra，那是叫做法幣數位化，跟數位貨幣比特幣是不一樣的。臺灣唯一能夠長期投資的就是臺積電投資公司，要看他的商業模式，而不是看他的資產。你持有的美國，你投資美國，是持有美國資產，你不是持有美金。所以美金的漲跌，跟你的投資沒有關係。 一個剛上市的公司，或像比特幣這種剛開始的公司，震盪是相當劇烈的。等它大到一個程度，漲到一個程度，它就會穩定了。一個典範轉移，不會是一個公司，或一個個人，或一個國家能夠擋的。就像電動車，沒有無人可擋。就像比特幣，長期也沒有人可以阻擋的，因為它就是一個趨勢。不過你需要給它時間。美元地位跟美國的公司是沒有關係的。 美國公司的成敗，跟美元地位沒有關係。成功者的特質，就是要積極主動，樂觀思考。你不要但你挑骨頭，一直在那邊 Question，在那邊疑問、質疑、質疑，不會讓你富有的。你只有行動才會讓你富有。而且我們三十幾年的投資經驗，給你一個標準答案，你就抄作業，就對了。抄完作業，你就會富有。投資的投資不同，指數不會壞，個股會壞掉。 不敢保證一百年、兩百年不壞了。我們可以看到三四十年，可是百年、兩百年會不會壞，還是會壞掉的。如果你不要去躲避，不要操作，你會更富有，懂嗎？投資者要樂觀，失敗者才會忌憚。你挑骨頭，不要太過小心。你要這個大膽執行，慢慢再小心求證，而不是小心求證，不敢執行，那沒有用。大家要了解 NV.PQ，才能瞭解貨幣，貨幣跟通膨的關係。 所以富里曼講的，所有的物價就是貨幣的關係，貨幣作用。幣會不會成為比特幣是一個儲備貨幣和 block chain 的交易時間沒有關係，市場的資訊不要太花時間去研究，市場什麼 IBD 這些分析師的看法不是垃圾，也接近垃圾了，所以不要去管它。中國的強盛和美國沒關係的，中國強是美國也會強的，中國進步，美國也會進步的。 不要把非黑即白，不要以為中國強，美國就會弱，也不要把中國強盛當作中國股市會強盛，也不一定。股市的好壞跟公司成長有關，還有跟那個制度的公平、公正、公開有關，而不是跟一個國家強盛，有時候是兩碼事。好，我們今天的請從聊投資就到這裡，那記得就是說我們下個禮拜吧，我們會 1 月 30 號，每期時間 6 點，大家見。 下個禮拜可能就沒有這個輕鬆聊投資的影片了，我們就直接在這個 room meeting 裡面相見。OK，好，就是這樣，謝謝，再見。

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