『緣起今日』 最佳基金選擇，歐洲與新興國家是好投資？2024年1月28日 CLEC投資理財頻道

10. 基金投資。 另外給大家一個建議。雖然被動指數型基金是很好的投資。但是被動指數型基金之間還是有一些差別。被動型指數基金還包括大型科技股、大型傳產股、世界指數基金、世界高科技基金、新興國家指數基金、歐洲指數基金、亞洲不含日本基金、小型股、中型股，我就算寫上幾張紙都寫不完。所以光這些被動型指數基金都已經是琳琅滿目。更還有平衡型指數基金、債券基金、原物料基金。 我建議大家不要投資中小型的指數基金。以長期歷史來看，中小型的指數基金績效沒有勝過大型的指數基金。而且中小型股的波動更大，因為中小型公司真正表現好的公司比例不高，投資效率不高，很多中小型公司之後都夭折。所以中小型公司的績效統計是有倖存者偏差。 如果中小型股能夠成長到主升段的時候，都會被納入大型指數基金，例如 QQQ、SPY。所以你可以視為大型指數基金是成功公司的集合，中小型指數基金就是還未成熟的公司，失敗的機率非常的高。所以投資中小型指數基金的投資者，大部分公司失敗虧損有你的份。但是少數公司成功了之後，卻被移到大公司去，要從中小型指數中剔除，變成成功的時候沒有你的份。這就是中小型指數基金的缺點。 另外我也不建議投資歐洲和亞洲與新興國家的指數基金。我們要知道整個全球的生產供應鏈，最有價值的是創新與消費拉動的美國。美國在創新與消費上是居於火車頭的地位，之後才是亞洲的生產製造外銷的產業。創新產業和品牌是毛利最高、獲利最豐厚的產業。臺灣和亞洲的代工業，通常是毛利較低的生產製造外銷產業。雖然現在的臺積電毛利已經拉到很高，但也就只有一家。 當你要買整個亞洲指數的時候，或臺灣指數的時候，臺積電最多也是只佔一半或更低。但是臺積電的毛利和回報率也比不上美國的前十大公司。所以新興國家中如今的產業，如臺灣、韓國、大陸的投資回報率都不會比美國高。 再來是上游的原物料國家之前號稱是金磚四國的蘇聯、巴西、印度、中國，最後也是因為 2008 年的泡沫，績效都非常的糟糕。所以在整個供應鏈上和創新產業上，美國還是投資的首選。 另外新興國家的股票市場都有一個最大的問題就是制度管理的問題。美國的投資股票市場是公平、公正、公開。你如果有內線交易，美國聯邦調查局一定找到你。你可以逃得了一時，但你無法逃過一世。但是新興國家的市場制度就不一樣了，公司掏空比比皆是，內線交易更是頻繁，你根本無法在這樣的市場獲利。 這也就是不要投資新興國家。就算是臺灣制度算已經越來越健全，但掏空和內線交易還是相當頻繁，真正會被擺到檯面司法處理、美國主制的是少之又少。況且臺灣還有很多制度，是有利於大股東掏空公司的方式。 再來歐洲很少有創新的產業。你手指頭伸出來十根手指頭，美國至少佔八家世界前十大創新獲利的大公司，中國佔了兩家到三家，歐洲沒有半家。所以歐洲是一個在創新產業上相對落後的沙漠地區。還有歐洲的稅制與保護勞工的制度，幾乎比社會主義還社會主義。所以歐洲的投資獲利先繳稅，再來是保護勞工，最後幾乎沒有任何多餘利潤可以留到投資者手上。這就是為何我不建議投資歐洲的原因。 綜合以上的分析，唯有美國的指數基金 QQQ、SPY，我自己是首選 QQQ，是唯一投資者可以考慮投資的標的。所以大家一定要只投資美國大型被動指數型基金 QQQ。QQQ 的精華，也是巴菲特長期投資精神的總結。只要買進投資美國大型指數基金，長期投資永遠不要賣，就是成功投資者的必要條件。沒有其他只有唯一。 你都投資哪些國家或類股指數基金？對於投資美國指數基金的心得與看法。歡迎留言分享，可以幫到更多人。 感謝觀看本篇影片，如果你喜歡這個主題。請給我們按讚和訂閱分享。也歡迎在評論區分享你的想法和經驗。 撰稿 James

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