短篇 退休者如何規劃資產與費用 ！2023年9月27日 CLEC投資理財頻道1

本週課程概述

本集用一對美國退休夫妻的實際案例，說明退休後如何提撥 RMD、如何做 Roth Conversion、如何申請 PAL（股票質押借款額度）、每年的開銷費用怎麼算，以及要買房時如何把 PAL 借款轉成房貸。案例的資產配置是：總資產 400 萬美金，其中 Traditional IRA 150 萬、Traditional 401K 125 萬、Roth IRA 25 萬、一般 Brokerage Account 100 萬；夫妻已經退休，過幾年想搬到小孩居住的城市附近購屋自住。以這樣的資產，每年應該可以花用 10 萬美金。內容僅供參考，我們不是專業的投資顧問，也不是專業稅務人員，投資理財因人而異，風險承受度和家庭狀況等等要自行決定、自行負責。

本週課程重點

核心原則：不賣資產，只借錢花用

整集的主軸只有一句話——儘量不要賣資產。生活費和稅金都從 PAL 裡面借出來花用，不要擔心利息，因為投資回報比利息高，而且利息不會一直停在高點，總是有高有低。如果沒有申辦 PAL，只能從 Brokerage Account 賣股票支付開銷，那很不好，等於是殺雞取卵。

PAL 的兩條紅線與門檻

PAL 借款不要超過（質押資產的）20%，超過會有很高的風險。另外，質押帳戶的資產如果有 150 萬美金以上，可以拿到比較好的利息。以案例中的夫妻來說，做法是把 Roth IRA 的錢全部轉到 Brokerage Account，再轉一點點 Traditional IRA 進去補足到 150 萬美金，然後申請 PAL。

退休帳戶的資金原則上留在退休帳戶

除非有特別原因，退休帳戶的資金就留在退休帳戶，不要轉到 Brokerage Account，也不要輕易花掉資產。唯一的例外是當 PAL 的質押資產太低時，才從 Roth IRA 轉一些資產到 PAL 的 Brokerage Account，提高抵押資產淨值。

社保金要早領，領到就再投入市場

老師建議儘早提前提領社保金，每個月領到的社保金就放進 Brokerage Account 繼續投資 SPY、QQQ。早領社保金拿去投資，會比晚領好很多。

每年固定做 Roth Conversion，把稅率控制在 24%

夫妻每年固定從 Traditional IRA 轉 20 萬美金到 Roth IRA，把聯邦稅率控制在 24%。等到了要領 RMD 的年紀，RMD 不要拿來花用，而是把 Traditional IRA 的 RMD 轉到 Roth IRA，每年轉 20 萬到 Roth 就當作 RMD——不要花自己的資產，要花的是 PAL 借來的錢。如果質押帳戶資產不夠，才從 Roth IRA 轉到 PAL 的 Brokerage Account。

有了 PAL 就不必預留緊急備用金

在還沒申辦 PAL 之前，可以留 15 萬美金，也就是一年半的生活費，放在 Money Market Fund 每個月慢慢花用；不用留到 30 萬美金，等過一年再補足 15 萬即可。留一年半的目的是萬一市場跌比較多可以撐過去，避免在市場最低點賣股票，在市場震盪時安然度過，心裡也比較沒有壓力。但只要申辦了 PAL，就無需預留緊急費用金，可以全數投資。

總結三步驟

第一，儘早申辦 PAL，把 Brokerage Account 資產提升到 150 萬美金取得低利息，不足的部分從 Roth IRA 和 Traditional IRA 轉入補足。第二，儘快提前提領社保金，把每個月領到的社保金投入 Brokerage Account 的 PAL 帳戶投資 QQQ 和 SPY；有了 PAL 就無需準備緊急備用金。第三，不賣資產，只借錢花用，一年可以花 10 萬美金。

學員問答精選

問題一：這樣的美國退休居民如何支付生活花費？ 老師回答應該儘快申辦 PAL，生活費和稅金都從 PAL 裡面花用，借款不要超過 20%；質押帳戶資產有 150 萬美金以上會有比較好的利息，所以先把 Roth IRA 全部轉到 Brokerage Account，再轉一點 Traditional IRA 補足 150 萬。同時儘早領社保金並繼續投入市場，每年固定從 Traditional IRA 轉 20 萬到 Roth IRA，把聯邦稅率控制在 24%。

問題二：若要賣股票付生活費，打算用固定提領法，每年年初從 100 萬中提領固定 3 萬花用，這 100 萬也包括退休帳戶嗎？ 老師回答：是的，2.5% 是對總資產計算的，所以每年可以花用的是所有資產 400 萬美金的 2.5%，也就是 10 萬美金。至於預留的生活費，在沒申辦 PAL 之前留 15 萬美金（一年半的生活費）放在 Money Market Fund 慢慢花用就可以，不用留到 30 萬；但還是建議趕緊申辦 PAL，就不必預留緊急費用、可以全數投資。如果需要多一點質押資產以取得低利息，可以把 Roth IRA 的資產轉到 Brokerage Account，再加上一點 Traditional IRA 補足 150 萬美金。

問題三：如果要買房子，可以買多少價位？買房那年如何付頭款？ 老師回答：如果 Brokerage Account 有 150 萬美元，PAL 可以借 105 萬美金，購買 80 萬美金以下的房子應該可以。從 PAL 借出來買房子的錢，如果可以，請 Charles Schwab Bank 轉成房貸型借款，每個月再從 PAL 借出來繳房貸，這樣會相對安全，不受市場震盪影響。

問題四：現在利息很高，是否等利息下降的時候再申請 PAL？ 老師回答：趕緊申辦。利息有高有低，PAL 的利息也會浮動調整，未來利息下降時 PAL 的利息也會跟著降下來。趕緊申辦，就不用賣股過日子。

問題五：到了要領 RMD 以後，RMD 的錢是不是就可以當作生活費用（包括付稅），再看情形每年繼續做 Roth Conversion，把 Conversion 加上 RMD 控制在 20 到 25 萬美金、所得稅率 24%？ 老師回答：RMD 不要拿來花用。可以把 Traditional IRA 的 RMD 轉到 Roth IRA，每年轉 20 萬到 Roth 就當作 RMD；不要花自己的資產，要花的是 PAL 借來的錢。只有在質押帳戶資產不夠時，才從 Roth IRA 轉到 PAL 的 Brokerage Account——沒有原因，不要把退休帳戶的資產轉到 Brokerage Account。