短篇 央行利率對資產價值的影響與動盪 2023年12月8日 CLEC投資理財頻道

老師請教一下，美國債券跟利息升息以及 QQQ 有何關係呢？臺幣匯率跟出口有何關係呢？那為何臺幣匯率都在 27 到 32 遊走，為何不會到 1 比 3？之類的呢？匯率跟人民所得有關係嗎？謝謝。 James 老師的回答。 對 QQQ 影響，是有些人因為利息高了，就將資金轉到短期債券，或者是短期票券貨幣基金或是定存，造成股票與債券之間資金的排擠，從股市流出。另外如果用折現率來計算，因為無風險利率提高了，所以股票的估值就會低。 但是新興國家如臺灣都是受央行的控制。一半是市場機制，一半是央行的控制。因為央行除了要控制通膨與失業率之外，很多新興國家將保產業出口視為更重要使命。如果貨幣高估不利出口，如果貨幣低估賤賣國人勞工與資產，新興國家的央行工作困難度遠高於美國央行。 小船很難在汪洋大海中行駛，美國是航空母艦，駕馭起來比較容易，有些因素無需考慮。但是新興國家的央行要考慮的比美國央行考慮的多得多。所以新興國家央行在駕駛著金融的小舢舨的時候，就要非常的小心。所以為什麼新興國家的貨幣人為控制會比較高。 再來就是當央行升息的時候，很多金融機構持有的長期債券市值就會下跌。對於很多金融機構，因為它的資產下跌會產生很多風險。就如之前的 SVB 銀行倒閉。 所以當央行升息到一個程度之後，有很多金融機構和保險金融業都會需要降低槓桿或者是出售資產。無論是長期債券或者是股票都會被拋售。這就是為何央行升息太高的時候所有的資產就會下跌。這就是央行升息對抗通膨時的最大副作用。 匯率對於本國計價的貨幣薪資，沒有影響。你在臺灣你月薪 6 萬，無論匯率漲跌你還是月薪臺幣 6 萬。但是如果臺幣的匯率是 30 比 1 的話，你換成美金的月收入就是 2000 美金。如果匯率是 3 比 1 的話，你的月薪就變成 2 萬美金，年薪就是 24 萬美金，是高所得。所以以本國貨幣計價的薪水不會因為匯率而改變。 但是如果從外國人或全球的薪資比較，以美金為例，以美金為基準的話，匯率就影響國人美金薪資所得。美金薪資所得高，在全世界就是比較富有。 你到美國出國旅行旅費是 3000 美金，國外旅館和機票以美金計價。30 比 1 的匯率，這趟旅行需要花費 15 萬臺幣。如果相同的旅行，臺幣匯率變成 3 比 1，現在只要花費 15000 臺幣。這就是一個國家的匯率影響人民所得的地方。所以過度低估臺幣價值，是賤賣國人勞力與資源的表徵。 以上供大家參考，並思考你是如何做財務計劃的。如有更多想法，或對我們的主題提供更多資訊，都相當歡迎與感謝，請在下面留言分享，可以幫到更多人。 感謝觀看本篇影片，如果你喜歡這個主題，請給我們按讚和訂閱分享轉發，也歡迎在評論區分享你的想法和經驗。 撰稿 James

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