CLEC 2018年實體課程 （二）年第一堂課 【美國會一直漲不停】2025年4月21日

好，所以呢，美國市場會一直漲不停，我今天要告訴你，只要人類持續成長，這個是 1950 年 SPY 17 點，漲到 2015 年 SPY 2060 點，漲了 66 年，漲了 119 倍，年回報率 7.5%，加上 2% 的 dividend，股息，所以回報率 9.5。到 2015 年，那你說，那再來咧？我這邊統計過，13 年、14 年、15 年，9.5、4、5、7，你看，震盪，每年都震盪啊，可是，其實回報率有沒有改變？No，所以長期的回報率 never change，你只是關心短期的震盪，其實是不對的。 瞭解了嗎？你應該關心長期的回報率，所以你腦袋想的不是短期明天會漲會跌，禮拜一、禮拜二、禮拜三，請問知道上個禮拜會大漲的舉手？沒有。那你知道自己的無知啊，所以以後不要再認為自己知道，你不知道，我也不知道，不知道才是對的，知道的都是騙人的。可是這個是可以知道的，人類長期成長的軌跡是可以知道的，這個就是股市為什麼一直漲不停，可是還很穩定的漲。這個到了 2017 年，剛好就剛過去的一年，算起來 9.77，代表去年還漲得不錯，超過平均值，所以回報率有 9.77。好，為什麼市場會一直漲？ 因為以前這個斜率，以前這個 14 年這個斜率差不多 8 點多，現在的斜率是，這是什麼圖？這是 dividend，SPY 發給你的股息，一個公司如果給你發越多股息，代表這個公司應該是越值錢嘛，所以美國的股息是這樣，這樣，現在是這樣，那代表他 10%，所以股價是會以 10% 往上走。那為什麼我們之前算 9 點多？為什麼現在說 10？因為以前是農業社會，以前沒有網路，所以公司的成長是比較慢的，現在開始有網路，有 AI，公司的效率越來越多，賺的錢越來越多，是 exponential 上去的。所以你現在投資，更幸運，因為獲利更高。 那我跟你講，這個就是成長率，過去的一塊錢，從 1800 年的一塊錢，如果你投資股票，你會得到 755。到 2000 年的時候，如果你投資債券 bond 或投資 note，你就有 300 塊跟 1000 塊。你如果去買黃金，你就有一塊九毛。你說現金擺在床底下，只剩下 0.06，差一點會看不見。所以在市場上所有的投資裡面，最好的投資就是股票指數了，瞭解這個意思了嗎？你說房地產不錯，可是你要買對地方，而且要賭一個那麼大的金錢在房地產。這個不用啊，你這個都是很善。房地產你買到 Cupertino 還不錯，你買到 Livermore 也 OK，可是成長率才 3%、5% 而已，年成長率，瞭解嗎？ 通常利益也才多少？7%，長期，瞭解了嗎？所以最好的原汁原味的資本主義的獲利來源就是股票指數，瞭解了嗎？那是原汁原味。

※ 逐字稿由影片語音自動轉錄，可能有錯字，僅供參考。