【00098】投資理財資訊（4)投資美國指數基金SPY 的期望回報率。2019/09/28 CLEC 俱樂部

大家好,我們今天來談一下SPY股息和股息成長率並且依據這個兩個資訊來計算SPY的價值也就是說你買一個SPY到底你可能的回報率是多少這是我們今天要談的主題如果你想要持續收到我們的資訊或者是影片我們播上去你要馬上能夠收到通知你建議大家下面可以訂閱還有點那個小鈴鐺我一播上去你們就會收到通知訂閱可能是很重要因為你這樣子可以持續收到我們影片的訊息最新的資訊我們計算一個公司的價值或者是一個指數基金的價值或者是可能期望的回報率有很多種演算法計算方式那我今天介紹一個比較簡單的計算方式就是你買一個股票或者買一個指數那你預期我可能長期回報率是多少呢那應該就是股息殖利率加上股息成長率這兩個的意義大家先了解一下股息殖利率是什麼就是股息除上股價那今天股息如果發一塊股價如果是100塊那殖利率就是1%那股息如果是一塊股價是200塊那股息殖利率就是0.5%那你的股息殖利率如果太低代表你的股價很高那這樣子的話你有可能是市場就是相對樂觀股價相對高所以這個就回到就是說殖利率是看說這個指數長期的股息殖利率是多少也就是PE啦返回來就是PE股息殖利率是股息除以股價那PE就是股價除以獲利PE就是Price股價除以獲利當PE如果低的話那代表股價就相對不高所以你買的時候如果都買在股價的PE的平均水準的話那你以後期望回報率被實現的機率就比較高再來第2個就是股息成長率就是說今年發一塊明年發一塊1那成長率是多少成長率就是10%就是股息成長率那你的期望回報率就是股息殖利率加上股息成長率今天假設SXDSPY的股息殖利率是2%那股息成長率是9%那這兩個加起來2%加9%你的長期期望回報率差不多在11%就這樣這個就是很快的可以計算股息如果你股息殖利率是2%那股息成長率如果是9%那這兩個相加就是11%那你長期的回報率就是11%那你有可能股價都一直漲那股息殖利率如果變成1%的時候那你的期望回報率可能就是10%你說10%其實也不錯了可是其實你這樣子以後的實現這10%的機率比較低一點我們等一下下面我們再來談一下那我們先來看看怎麼樣找到SPY的股息殖利率股息殖利率跟股息成長率好這裡我是可以你到網路上SPY打一個SPY你隨便打一個PE ratio這個PE ratio你打PE ratio它就跑出一些資料那點這個multiple.com你把它點進去它就會發現PE ratio所以呢PE ratio平均差不多在15到20中間那現在在22所以現在股價是稍微偏高一點點比平均值稍微偏高一點點那偏高一點點的問題就是說以後你的回報率期望回報本來是期望回報11%那有可能會達不到有可能會只能達到10%或9%因為股價太高嘛你現在買的相對高一點點這是股息PE找到股息殖利率這裡有個earningearning yearearning year這個就是earning year這差不多4.5%這是獲利獲利率earningearning yearearning year 4.95%那再來一個earning growth你看好我們來談談我們來看看SPY的dividenddividend historydividend history它dividend history這個我們看一下應該說SPYdividendgrowthdividend growth你看看dividend growthOK我們看dividend growthdividend growth這裡有個dividend growthSPY的dividends跟dividend growthOK這裡有一年9.36三年6.6五年8十年6year to growth九年這個是所以你會發現就是說這個SPY的growthgrowth在我們把這四個加起來看看好了你看這四個加起來你會發現growth9.32加6.64加8.76加6.48差不多31除以4所以growth它是7.8你說好吧我們就用7.8所以呢那SPY的dividend現在多少呢SPY現在dividend是這裡這裡我們可以打SPY這個SPY跑到這裡來好這SPY那SPY的year現在1.851.85 year1.85所以1.85加上7.8所以你現在買SPY你的回報率要9.65就是差不多在9.65所以你現在SPY你用295塊去買你可能期盼回報率就是9.65就這麼簡單所以我們回來談談就是怎麼算一個投資的標的的回報率那你這邊是股息殖利率股息殖利率1.85股息殖利率我們剛剛講了1.851.85加上加上股息成長率7.87.8%所以最後就是你的期望回報率就是9.65所以你如果現在去買SPY你的期望回報可能就是9.65那那你說那我300塊去買是9.65那我900塊去買會是多少那你說殖利率可能殖利率剛剛1.85那變成0.9殖利率你用900塊去買那是0.9%那這個成長率還是7.8那你說我900塊去買的話我的我還有8.7%的回報率是嗎有可能可是你要知道如果現在的股價是900塊那你的P1就會變成多少?3倍嘛所以剛剛P1是2.2那你22那你現在你現在去你現在去你的P1P1P1 RatioP1 Ratio 22那你如果是900塊去買那你P1就多少?66那你就以後也有可能你的回報率會得到得到那個那個你說這裡這裡這裡你可能會得到一個0.9除以3就1.8除以3你這是0.60.6加上剛剛7.8成長率所以你可能會得到8.4你說我8.4也回報率不錯可是你要知道這個可能性就不高因為如果現在SPY的股價不是300塊而是900塊那代表什麼?大家太興奮了那你要等久一點你才可能會得到回到900塊所以你會得到一個比較不切實際的回報期望回報我畫一個圖給大家看可能就會理解我們股價可能是這樣所以股價股價可能我看一下有沒有一個筆可以讓我畫這個可以畫股價有可能是股價股價有可能是這樣漲漲漲漲這樣漲漲這樣漲這樣漲好這樣漲漲漲漲這樣漲漲漲這樣漲漲漲那你因為買在你因為買在你因為當你如果買在不是買在300塊而是買在900塊你買在900塊那你買在900塊你可能買在這個當初的高點不是買在這300塊所以你買在900塊的時候到時候市場除非突然又來一個高點的時候你在這邊地方賣可能這個回報率可能還會得到一個你的這個8.6%可是你如果在這裡買的話只要股價在這裡你就會得到你的合理回報率你瞭解我意思嗎所以你要在這個高峰值才有得到那個期望回報率你的機率比較低的那可是如果在平均值你買在一個比較低價位的平均值那你以後實現那個期望回報的機會就高所以你如果買在市場比較瘋狂的時侯那個價位當然還是會長遠還是會回報啦會有回報可是你的回報率就跟期望回報不相對稱所以你就會完成你就會變成什麼呢你就會變成說雖然回報率有可能實現但是PE太高的時候因為在市場過度樂觀的時候買進你就因為太高了900塊市場太過樂觀所以未來市場如果相對悲觀的時候你的期望回報率就可能無法完全實現了經過10年20年你的回報率可能在6或7可能就沒辦法回到回到達到你的什麼8.6或9所以回報率就達不到你的預期或比較不容易達到你的預期那你就等10年20年突然又來一次瘋狂那你可能還有達到你期望回報率因為你買在瘋狂的時期那你希望期望回報率達到期望回報率那你就要等到市場第二次下次的瘋狂時期那你如果買在一個平均水準的價位那你只要是市場任何時間的平均水準價位你就會得到一個你能夠期望的回報率就是說你買在PE比較低的時候你的期望回報率比較容易實現那你如果買在瘋狂的時候那就等啊就等得久一點那等到下次的瘋狂的時候你可能還是會得到你的期望回報率所以機率就比較低了所以為什麼巴菲特說買在低一點的話對你就比較保險而且實現你的期望回報的機會就比較高一點好那我們今天就把SPY的股息成長率跟殖利率算出來的那你你現在買SPY你的期望回報就差不多在9.65左右了好那今天就跟大家講到這裡還是要提醒大家下面訂閱跟開啟小鈴鐺你就會及時收到我們的影片通知謝謝

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