【00100】投資理財資訊（6）如何避開市場風險；不要預測市場；不要離開市場。2019/09/30 CLEC俱樂部

大家好，今天我們來聊一下，就是投資的最大風險是什麼。其實投資最大的風險就是不在市場。為什麼會有人會離開市場，或者是有人會操作？其實最主要原因就是認為他知道，比如說到了高點，他知道這是高點，所以他要賣，他想要買低賣高，所以他會離開市場。 可是接下來我們要告訴大家，這個是最大的風險，就是說你認為你知道而操作，而離開市場，這就是最大的風險。如果大家對我們的影片喜歡，或者是追蹤的話，那你可以在下面點訂閱，或者是打開小鈴鐺，那你就會收到通知，謝謝。 這個圖大家可以看到，就是說你從 1980 年到 2008 年，這個是 28 年，28 年期間標準普爾 500 指數平均年化報酬率是 11.1%。可是因為假設你認為你知道而操作，而離開市場，那有 10 天，只要是 10 天最大的漲幅你都沒有在市場的話，那你的回報率只剩下 8.6%。 假設有 20 天你不在市場，最大漲幅那個 20 天你不在市場，你的投資報酬率就只有 6.9%。再來，如果有 30 天不在市場，扣掉這個最大漲幅的 30 天你剛好都不在市場，那你就是回報率就只有 5.5%。 請問大家知道今天的市場會漲嗎？你昨天知道嗎？你前天知道今天禮拜一美國的股市會漲嗎？如果你根本不知道今天的股市會漲的話，那你要承認一件事情，就是你不知道。 那你如果之前認為股市太高了，或聽人家講說現在股市很高不要投資喔，而你不在市場，你就 miss 掉一天的漲幅了。你只要 miss 掉差不多 10 天的大漲幅，你就會少掉 3% 左右的回報率；那你有 30 天不在的話，那你就會只剩下 5.5%，少掉一半的回報率。 30 天是多少？其實就是千分之三而已，機率非常非常的低。就是說你要去，你找到說 OK 我可以，我這千分之三的時間都要在市場，你其他時間要避開，不可能的事情。所以總結，就是你要避開風險的動作而離開市場，其實就是最大的風險。 這裡就是在講，如果從 1928 年，1928 年一美元到 2000 年，你投資一塊錢，那你如果投資標準普爾指數，你這將近 72 年都在市場裡面的話，你一塊錢就會漲到 16991 塊。可是你只要扣掉大漲的一年，1933 年大漲的一年，你只剩下 11000 塊；你如果扣掉兩年不在市場，那你只剩下 7000 塊；你如果扣掉有三年的大漲時間你不在市場，你只剩下 4900 塊，不到三分之一，瞭解了嗎？ 所以不要再相信現在市場太高了趕快逃離市場，或者是說現在市場可能會下跌，所以所有的預測離開市場，就是最大的風險。 所以 10 年你投資一塊在 S&P 500 指數，錯過最好的 90 天，你就會虧損 22 分；如果錯過最好的 60 天，你只會賺 30 分，可是 30 美分。可是如果你買進都不要賣，那你會獲得 5 塊 5 毛 9。 你看看，你只要有幾天，你只要分散 10 年，你沒有隨時跑出來，那就 30 天或 90 天你不在市場，你幾乎就無法獲利了。所以這個是要大家瞭解，不要離開市場，離開市場就是最大的風險。 在 72 年間，扣掉最好的五個交易日，股息若沒有再投資，你的回報率就會減少一半。所以還是一再重複，不要去預測市場，也不要去認為你知道而離開市場去操作、去操作。 如果 72 年總共有 26000 多天，五天只佔萬分之二，其實是不是比被雷打到還少？所以你想要，你如果一不小心，你可能就 miss 掉這個機會了，這個機會就是說最大漲的五天的機會。 所以肯定沒有人知道是哪五天，如果說知道的人，那不是騙子就是傻子，這個騙子寫錯了。所以很多人如果告訴你現在是高點、現在高點，那你就知道他認為他知道什麼，其實他就是不是騙子就是傻子，因為他不知道自己不知道。不在市場的損失是相當昂貴的。 再來，投資的風險除了說你離開市場之外，因為會，為什麼會造成你離開市場？第一個，你就是過度努力，一直想要知道市場什麼是高點、什麼是低點；再來就是努力不足，跟著人家進進出出，也不知道自己為什麼買、自己為什麼賣。 那再來就是沒有耐心，賺的太慢，這一支不漲換那一支，結果賣掉的漲了、買的是跌了，所以這都是通病。一再一再的告訴投資者，這是通病，你不要再換，這個錯誤我們之前有講過，只要減少錯誤，你在投資就會勝出。 所以持有共同基金不到十年你就賣掉或轉換，這是短線操作。我們投資指數、跟基金、跟所有的投資，其實真正投資期是永遠，就是永遠不賣，巴菲特也是永遠不賣。 還有投資的另外一個風險就是融資。你有一種融資其實風險不大，第一個就是你去借房貸，你房貸利率才，臺灣的房貸利率才 2%。可是你要知道，你借出來之後你要投資在指數永遠不要動，你借 15 年你就投資指數 15 年，瞭解嗎？不要去操作，那你就會獲得資本利得。 那你投資 SPY 的股息就 2% 了，去繳你的貸款的利息，那留在市場的長期持有，就會讓你每年年化報酬率多 7.5%，那是不賺白不賺，等於說借銀行的錢來賺 7.5%。 所以可是你不要在市場裡融資，用股票去融資你會斷頭，市場隨時會跌 30%、50% 的時候，你的資金就被歸零，這個是不可以用股票去融資的。 你會去融資，就是你盲目樂觀，你太高傲了，太情緒化了，受市場上漲影響或下跌的影響。我們在投資的心態裡面，最不好的、你要避免的，就是驕傲、恐懼、貪婪、狂喜、焦慮，也就是你不能有人性，所有的人性都是內心的魔鬼和敵人。 所以你要克服，你要完全無感，對市場完全無感，無論它下跌上漲，你才有辦法長期持有。所以要避開風險，就是要維持善意的忽略，你要完全忽略所有的市場漲跌、恐懼，這些情緒你就不要有。 你在搭飛機的時候，一直想說飛機會不會掉下來、飛機會不會有危險，那你就，到最後你瘋了，你可能就從機上跳下去，那你就是最大的風險。 所以你有時候再一個，反正搭飛機大家常常想，就是從這裡一搭就醒來，或者是坐一段時間就會到達目的地的。你一直去想那個風險，中途你做任何動作、開啟機艙、大吼大叫，於事無補，那個就是最大的風險，到最後可能一下飛機就被警察帶走了，你這邊就是影響空安，就是這個問題。 所以投資也是一樣，我們就是搭上去買進指數睡覺，睡覺十年、二十年、三十年，自然就達到一個富有的階段。 好了，今天就跟大家分享一個投資最大的風險，就是預測市場跟離開市場。如果對我們的影片有興趣的，就不要忘了下面訂閱跟打開小鈴鐺，謝謝大家。

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