【00172】CLEC 買進就賺錢、高報酬低風險、如果我沒有躲過2000 2008 年泡沫會讓我更富有、人類回不去了 2020年11月13日CLEC 輕鬆聊投資

大家好，歡迎來到輕鬆聊投資，我是 James。今天是美西時間 11 月 13 號，差不多中午 12 點 40 左右，市場還沒售盤，不過我們就先錄製了這個影片。 我們的影片是每週五，美西時間每週五下午五點的時候放到 YouTube。OK，首先是一個免責宣告：投資有風險，大家需謹慎，所有的投資要自行決定，自行負責。我們的內容就是僅供教育，投資教育，不是推薦或者是我們盡忠參考，所以所有的投資要自行負責。 投資有時候短期虧損會很大，所以風險還是蠻高的。大家要謹慎。最近我發現有些留言，有幾個詐騙，我發現有些詐騙集團這個留言，那有些他會有一個有些網路連線什麼 vit.ly 這種，大家不要隨便亂點。 其實在網路上安全就是你很多連線，不要隨便亂點。有時候你看到的那個名字是看起來好像是正常的，其實後面的那個連線其實是正常的，不是很安全的，所以網路安全大家自己要警惕。我建議大家儘量不要去點點連線，那可是我的留言你看到是我本人的留言，有時候我會我會有一些影片的連線或資料的連線，那你就不用擔心，你可以點進去。 我們這裡很多新學員，很多新的朋友剛到我們這個節目了，所以我前面還是會有一些說明。對於一些舊的朋友來說的話，可能會常常聽到，那你也可以快轉，把這一段先前段跳過去。你若是沒聽過我們節目的新來的，那我希望你每次都能夠，我希望你能夠聽一下這個前段。 第一個，我們是不要建議大家不要買保險，然後我覺得這個買保險非常的可憐，然後這個回報率極低，而且剛剛出事的時候也沒什麼保障，所以保險一點都不保險，保險會讓你變窮。沒事不要去買保險，那個你能買了保險之後，你若沒事，那你就會變窮，光在你的錢都拿去繳保險了，那你若出了事就變淡光窮，反正沒有一個好。 可是假設你有投資的話，其實你的投資回報，對於 cover，長期來講對於 cover 你的風險，也不要買年金。年金風險也更高，第一個回報根本連利息都不給你，所以年金也不要買。那你如果已經買了怎麼辦？你若問我，我當然會叫你停損，直接贖回就直接算了，那這是我的建議。 那你如果是新來的，我建議你去看這個「價值一億元的投資講座」，你不能錯過。這個是我們 YouTube Channel 裡面有，你可以這個在 YouTube 裡面，你可以搜尋，你可以搜尋 CLEC 投資俱樂部，這是我們 Channel。 那大家記得訂閱了，訂閱，那我們影片裡面有一個這個「價值一億元的投資講座」，這個你們可以去看，新來的朋友，可以從這裡開始看了。大家訂閱，打開小鈴鐺，那按讚。 我們看一下，這裡還是宣告的，就是說新來的朋友可能不知道我們的投資組合和投資理念。我們最主要還是希望大家直接買七成到一百 percent 的指數基金，長期持有，成長的商業模式。如果你要買個股，你要知道長期成長的商業模式的個股，你每隻個股最多不要超過 5 percent，5 percent。 記得這個沒有任何事情可以影響市場的上漲，就是市場一直都會上漲，沒有任何事情可以阻擋市場的上漲，因為人類的成長就是沒辦法阻擋。你買進持有，打死不賣，你就富有。這也是給新來的朋友一個提示，給你們，我們整個頻道所講的，有些就不一直重複，可是這些比較重要的，我就會希望每次都稍微提一下，除了提醒救生之外，也提醒新來的朋友能夠知道哪些是我們建議的。 今天我們要聊的就是四大投資，四大基金和 2QQ 的績效，偶爾我們也是要看一下。我們建議在臺灣買四大基金，那 QQQ 是在美國，你美國的投資者你可以買 QQQ，臺灣的人也可以買富委託 QQQ。那還有 SQ 的財報。 我們投資基金，有些新的朋友會問，有些基金都有一些管理費，什麼費，我知道，我知道。那我們建議的四大基金，當然也有經理會管理費，可是這都在合理化，合理範圍，合理範圍。 那你投資基金，我們談的是長期的績效，而且那個績效都已經扣除掉所有的費用，他還是有那樣子績效，所以代表這種基金是還不錯了。有些基金績效不好，因為經理會管理費又扣掉，所以他的績效看起來就會非常的差，所以當然那個就不要買。 可是你如果看到基金的絕對績效是好的，你應該就可以，就還 OK，所以也不要太精進績效那個費用，那個費用已經都扣除掉了，績效你看到的績效都已經扣除掉費用。 所有的投資你一賣出的時候，就是虧損的開始了。當你 20 塊漲到 40 塊，你 40 塊賣出，可是這個股票如果漲到 300 塊，那你就虧到 260 塊了，而不是你賺 20 塊，你是開始虧損。而且這個漲到 300 塊，你還是會持續虧損，因為這個股價還會持續上漲，每漲一天你就虧一天。而且這個市場本來就是長期上漲，那你一賣出，其實就是虧損的開始。 市場上的訊息，我可以跟大家講，幾乎百分之百是錯誤的，百分之百錯誤的。那有些雖然是正確，可是你要知道他所講的這個狀況，跟他的時機，尤其很多市場上的預測，就是離譜。大家可以在我們這個網路上，我們這個頻道，看到聽到的應該是我們從來不會預測，尤其是短線我們從不預測，因為我不知道，所以我們不預測市場。 現在新的科技越來越發達，人類也是需要靠這個科技才能成長，所以 QQQ 的回報，這個 QQQ 就是比較偏科技股的指數，他的長期回報應該會好於 SPY。所以各位同學跟那個朋友，你如果是有 SPY 的，你應該是轉到比較 aggressive 一點的 QQQ 了。雖然 QQQ 長期漲那麼多了，大家還是會害怕，你慢慢轉，慢慢轉你就會比較習慣了。 那你尤其美國的朋友，你如果因為大量的轉，你 SPY 已經有賺很多錢，你一轉你可能會有一些稅的問題，自己要考量一下。那之前你都沒個股的，你如果想要有個股，你也可以從指數賣掉買一些個股了，那我還是強力建議買指數就好了。 個股其實隨時都有可能跌掉七成，你要能夠知道能夠承受下跌，短期下跌的風險，你才可以買個股，應該說你能夠承受短期 下跌，你才可。以投資。因為就算 QQQ、SPY 再好，它沒事，沒原因也可以跌掉 20%，那你其他的基金也可以跌掉 50%，你個股也會跌掉七成八成都有可能。可是不管是 Apple、Amazon、SQ 都有可能都是跌過，不是可能就是已經曾經發生過，所以你要了解是這樣子的。 所以你不能單押，不能單押單一股票，但是風險很高了。我還是強烈這樣建議，我們一定要建議，接受虧損才能獲利啦。你明天有在爬山的時候，你沒有下坡，你不會沒辦法上坡啦。所以你有時候買進去的時候，剛剛好，大部分時間大家會感覺到，自己買進去的股票都會下跌，這很正常啦。其實市場一半的時間是跌，一半的時間是跌，其實市場一半的時間是跌，其實市場一半的時間是跌。 那可是短期了，短期一半時間是跌，一半時間是漲。那可是就是漲幅都是高於跌幅，它慢慢漲、慢慢漲，它就會漲過高點，所以要接受虧損才能獲利。你買進去的時候，可能你馬上面對的是一個虧損，那你要堅強，要忍耐，你才能夠獲利。 所以投資成功者一定要達到無的境界，不要受市場的影響，不要受市場資訊的影響，不要受市場震盪的影響，反正你都是不要受到外界的影響。 我們投資的只看到兩件事：第一件事就只是會長期成長，第二件事就好的商業模式，它就是會漲。未來是一個長期低利率的狀況，所以錢不值錢。 那錢不值錢的狀況，你不應該留現金，第二個你不應該留太多現金，第二個你、你不應該去買債券那個低迴報的。我說現金是垃圾，你留垃圾在家裡沒有用；我說你去買債券，你是用垃圾去換多一點的垃圾，一點點而已，也是垃圾。 你應該是持有實質資產，比如說股票就是實質資產，不然你可以持有房地產。那房地產我講過，你不要一開始，年輕人一上班一開始有一點一百萬、兩百萬 臺幣或者是十萬 美金，你就想要買房子了。 我說你如果籌期款你要十萬 美金的話，你最好準備二十萬 美金，那你十萬 美金去買房子，你還有十萬 美金可以投資，那你的投資就是兩隻腳在奔跑。 你如果只有十萬你就去買房子，那你就是一隻腳在顛簸了。那你買了之後，你這未來十五年、二十年、三十年都是為這個房子，那這樣不好。 等到你收入高了，那你的資金有二十萬 美金或者是有三百萬、四百萬 臺幣的時候，那你用一半兩百萬 臺幣或十萬 美金去買房子，那每個月繳兩千塊 美金，那你如果還有剩兩千塊 美金，那還生活，你扣除生活收入，繳完貸款，你還有剩的錢可以投資，這樣才是買房子的時機了。 好，所以我們講低迴報高風險、高回報低風險，這個跟一般人講高風險高回報、低風險低迴報是不一樣的，但我把第一個回報把在前面，就是低迴報你為了安全，你為了不要跌，為了不要接受短期的下跌，你買債券，你留現金，現金永遠不跌，可是採用起來說你是高風險了。 高風險你不投資的人風險最高，你擺現金的風險最高，應該這麼說，我還反過來講，對，你擺現金的人風險最高。 你投資指數，短期可能會震盪，那叫做……那個當然他短期會震盪，可是長期他是高回報。那長期高回報，你到退休的時候就有很多錢，那叫做低風險。 那你如果只擺現金，那最後退休的時候你就是沒什麼錢，那就是高風險。所以只有現金或者是低迴報的資產，你就是高風險；只有高風險的指數基金或個股代基，看起來是有風險，可是長期他是高回報低風險。 美國資本利得是有機會免稅了，尤其你是沒什麼收入退休的人，剛退休又還沒領社保基金的人，當你個人所得五萬以內，應該是可以免稅；兩個夫婦兩個人十萬以內應該免稅，這裡麵包含這個扣除額、個人扣除額。 很多人就問這個 James 你怎麼不操作？你以前你有躲過兩千年 的泡沫、兩千零八年 的泡沫，那你為什麼現在就大家長期自由但是不賣呢？ 我可以跟大家講，如果我當初不是為了兩千年 的泡沫而躲過，躲掉兩千零八年 泡沫而躲掉，我可能現在更富有。我如果沒躲掉這兩個風暴，我可能更富有。原因是什麼？ 原因是我為了躲這個風暴，其實我躲過……為了這個一次的風暴，我至少多操作了十幾次，那十幾次的就讓我的資產縮水剩一點點。每次你誤操作，你就會有虧損失誤。 比如說那這個二十幾年 來，二十幾年 來我至少誤操作了快十幾次 嘛，那你十幾次 其實你的風險，你造成的風險其實就已經很高的。你看看你每次，假設你有十次 的誤操作，那你每次你操作完一次，你剩下點八，我就虧掉十五 percent，那你如果有十次 的誤操作，那你每次你的資產就剩下 20 percent、二十 percent 而已。 那就是因為我如果不要操作、不要忍，可以忍受那個風暴的話，那其實我的資產是更多的。 假設你每次操作就會虧掉二十 percent 的話，那你十五次 的操作，那你剩下三點五 percent，就是你一百萬 只剩下三萬五千塊，所以操作會讓你變窮，而不是變富有。 雖然你看到我有躲過兩千年 的風暴、兩千零八年 的風暴，可是我回頭一看，其實我是覺得我不應該操作的瞭。如果我不操作我會更富有，我雖然我可能會沒辦法躲過兩千年 或兩千零八年 的泡沫，可是因為為了躲那個泡沫，我們也是誤操過，誤會、誤操作好幾次。 那每次誤操作就有十 percent、二十 percent 的虧損，不值得了。你、你一直天天喊狼來了狼來了，結果狼都沒來，你這邊羊群死了很多，你自己趕來趕去，羊群就死了很多。 有人留言說那個主動被激進和被動激進的差別，我們會今天會談一下主動激進跟被動激進的差別。很多資產配置其實會讓你心安，就是降低波動力，感覺起來風險比較低，可是風險就是很高嘛。 那有些人認為現在就是像那個疫苗出來了，那很多是是回不去了。很多疫苗出來說，啊那個 pandemic 那個受惠股是不是就要跌了？不會的啦，不會，長期不會的。 第一個他的商業模式是正確的，無論有沒有這個 pandemic 的話，他還是會持續上漲，只是沒有那麼快。那這個大流行只是讓他整個產業比較加速成長更快一點，可是未來還是會持續成長的，因為很多事情回不去了。 就像我們 CLEC 的上課我們也回 不 去了，我們也不可能再回到教室去上課了，很多小組也是直接在網路上開會了。所以我想很多公司、很多企業也回不去了，這個是長久永遠的改變了我們人類的生活。 我在網路上聽到學校上很難過、很很憤怒的談那個臺灣的金融業把一堆人拉去買保險，這個真的是我常常講這個金融業是非常不好的，然後不好的。那在美國的話，其實商業銀行可以跟證券商是同一家公司，可是他們都是敬畏分明哦，比如說我的、我要貸款，那個我的證券商的營業員他不會介紹我說你要不要貸款，不會，那是銀行的業務，所以除非我提出來，他把我轉接到銀行 的行員去做這些事，不然的話他不會主動。 所以可是臺灣不一樣，臺灣的商業銀行跟那個保險業是同一個公司、同一個金控公司，所以商業銀行的櫃檯小姐他就可以接觸到很多存戶、現金的存戶還有投資者，那把他們介紹去買保險是最最好賺的公司，獲利也是最高的。那所以臺灣的臺灣的臺灣人你若有一些現金留在留在銀行，第一個那個銀行的行業就會說，哎呀，你這個現金不值錢了，你趕快拿來買保險了。所以臺灣的人很多，所有的很多錢都會鎖在保險裡面，回報率極低了，這個讓整個國家我覺得說就是可能讓整個國家的整個資產就變窮，這是很不好的，而且因為保險公司可以接觸到這些客戶，所以所有的錢都被拉進買保險，這是非常糟糕的事情。 在美國保險就是保險，保險不可能和商業銀行結合在一起，所以這些保險營業員不會直接接觸到這些存戶、銀行的客戶，所以很多大家要接觸到保險經紀人的機會，除非透過朋友、透過認識，不然的話，大家比較不容易去接觸到保險營業員，可是全臺灣的銀行零貴都是保險營業員，都在拉保險，現在連證券商的那個營業員也在拉保險，全民在做拉保險，這個才是造成整個臺灣金融界的這個最大的危害了。 好，前面花很長的時間了，那希望大家能夠耐心的繼續聽下去了，後面的內容會更精彩。那我們的頻道就麻煩大家能夠訂閱留言、按讚或轉發，那新來的朋友可以去看我們一億元的講座的影片。留言很重要了，你們的留言我都會一一的回答，那你們的留言有什麼問題？我希望你們儘量發問，儘量發問，那我會回答你們的問題，就是我的教學的靈感，我才知道大家所需要的是什麼。 我們來談四大基金和 QQQ 的績效了，這是我做過的，可是我還是給大家重做一次了。四大基金，我們建議的四個基金，就是富蘭克林高科技基金和富蘭克林高科技基金和富富蘭克林高科技基金和富蘭高科技基金和富蘭克林 富蘭克林就成長 9 倍了。這個大家看一下，所以其實這 10 年來長得非常非常的好，這個長得非常好，所以買基金投資就夠了。 好好利潤就是得到 7.94 億，同比增長 59，毛利潤成長 12。第三季度收益 0.34，同比增長 36%。GPV 就是說用用 Square 的信用卡支付的同比增長 46%。那 CatchApp 重點，那 CatchApp 重點其實這次 SQ 大漲就是它的這個交易活用客戶就是 CatchApp 的交易活用客戶翻了一番，漲了一倍，它的 CatchApp 的這個強勁增長，它的收入在 CatchApp 漲了 1.4 倍，所以它的毛利潤同比也增長了。 漲近兩倍了，就是 SQ 的財報，這個讓大家看一下，你就要看這些數字都往上漲就 OK 了。我想前面都是成長多少比 % 都已經看過了。剛剛我們看的這些基金績效，這些基金績效其實都已經扣除費用了，所以它扣除費用績效還是這麼好了，所以你不用太擔心這個股的績效是擔心基金的手續費了，不用太擔心了。 你會發現這個圖，富蘭克林高科技基金雖然績效沒有特別好，可是它就是在這基金的中間，它走勢都比較平穩的。摩根史丹利也是蠻穩定而且又可以高獲利，這個基金真的是是不錯了，可是它的集中度比較高，它全面 10 檔股票就佔了它 50%，算是一個比較集中的主動管理基金，所以基金績效比較重要。長期績效它的費用不會太高，因為它如果要長期績效它的費用高，它績效是表現不出來的，所以我們要關心的是最終的績效而不是那個費用。 我還是講一下這個市場當然一直會震盪、一直會震盪，可是你一震盪你就賣出，你就長期虧損，你一賣出就是虧損。當你 45 塊賣出，你賺了 10 塊，你未來漲到 500 塊，你是虧損了 455 塊，而且這個虧損會持續。我一直談的就是你一賣出的話，你就開始虧損，而且是虧損會因為時間的累積而持續虧損擴大，所以買進持有假使不賣才是投資，你才會變富豪。所以這另外一個例子，你 10 塊買進，20 塊賣出，你很高興賺了 100%，結果這股票漲到 200 塊，你是虧損了 180，而且這股票會持續上漲。我講的就是 SQ，我們 SQ 在十幾塊買的，現在 200 塊、180、170 震盪，可是你任何時間賣出，你要知道以後可能變 500 塊，你就是持續虧損了，不是前面賺，前面賺的都是小錢，真正後面的獲利才是大。 社會上都瀰漫了很多錯誤的資訊，尤其是這些預測市場的，那真的是怪力亂神，所以不要去聽這些資訊，我們要分享正確的投資觀念，大家才能富有。我不喜歡 Facebook、Google 的管理層或是他的業務，可是我不代表他們，績效就不好，所以你不要受我的影響，你要持有 Facebook、Google 的，你要持續持有，其實也沒什麼不好。 然後，所以有的人說，那我應該是買 QQQ，還是應該在 Facebook 買 QQQ 裡面的十支股票？那不要買 Facebook、Google 這樣子，其實你應該是要買 QQQ。那你 QQQ 裡面已經有 Amazon 跟 Apple 了，所以你不一定要買 Amazon、Apple 的個股，你可以買 SQ、PayPal、Tesla、NIO、Zoom 這樣子。所以你買了 QQQ。 七成，另外再買其他的個股。 SP500 大部分都傳產的股票，所以績效相對的差，未來我想應該還是持續的，相對 QQQ 來的差，因為我們未來的成長力道是來自於科技，而不是來自於傳產。這個世代已經在改變了，大家要知道這種典範轉移，世代在改變，這個是非常投資者唯一而且需要注意的一件事情。 你個股跟指數比例，每個人都不一樣，你要怎麼投資，其實我也沒有什麼太大的意見。可是你要知道就是指數隨便可以跌掉 20%、30%，那個股沒有理由可以跌掉 70%。你要記得這件事情，你就知道你可不可以單押了。絕對不要單押，也不要指股、個股太多。所以你個股、指股太多的時候，你個股的震盪就非常劇烈了。 像前三個禮拜整個市場震盪這麼劇烈，Zoom 可以一次跌掉三成，那你就知道這市場震盪有多劇烈。那你如果個股、指股，你一下子資產就馬上上個禮拜還在市場高點，你那個獲利薄弱了，火風一下子你的資產就跌掉兩成，那你的震盪會非常劇烈。 你這個車子開在一個非常顛簸的道路上，你可能最終當然抵達富有的時候，你可能頭暈、嘔吐了。所以最好三七比，個股三成，那指數七成，最少是這樣子了。那你當然你要改個股四成了，指數六成也沒什麼問題啦，你只要瞭解個股的風險就好了。 我們談的就是要接受虧損，沒有在市場沒有天天賺錢的。那很多人都是股票，你投資五十萬，那漲漲漲到七十萬，結果跌到六十萬，你就感覺你是虧損，其實沒有啦，你就是五十萬漲到六十萬，當初漲到七十萬的高點，那只是一時嘛，他就會回來。 那之後就漲漲漲到一百萬，嘛又跌回八十萬，所以你很大的部分是在虧損。常常大家這種我虧了，我虧了，其實他長期來講是賺錢的，只是他從二十塊買到兩百塊，跌到一百八，他就認為他虧損了。 那當然對於新進的人來說，你可能六十塊買，跌到四十塊，跌到三十塊，你說完蛋了，我這股票腰斬了，你不要擔心，只要抱住，你確定這只是好股票，你抱緊了，他就會漲到兩百塊嘛。所以買進只有當成習慣，當成信仰，那你才會獲利。 所以要忽視短期的虧損，那你在市場才能夠成功。所以你買進下跌是正常，買進下跌是正常，那你要忍受，至於他下跌會多深，我不知道，我不知道。可是你有錢就買，有錢就買，買進的時機，因為你長期只要投資對的標的，長期會獲利。 成功投資者要無我啦，要無，沒有無，無視市場的存在，無視所有分析師的言論，無視於自己心裡的狀態，你心裡的難過，你心裡的悲傷，你心裡的這個恐懼，那個都不值錢。要無，沒有也沒有，市場，市場的震盪跟你沒關係，因為你的錢又不是現在要拿出來用，你是二十年、三十年後要用的錢，你現在震盪有什麼關係？ 你二三十年要用的錢，你現在二十塊跌到三塊，跟你有什麼關係？沒關係，只要三塊以後跌到三萬，漲到三萬塊，三十年後漲到三萬塊就好了。所以短期的震盪跟你沒關係。OK，當然你要風險承受是要夠啦，你對這些下跌，你要處之泰然。 很多人會認為 James，你做 Pledge 的話，那以後利息拉高怎麼辦，或者是說以後升息的話，那我們股市就會下跌。那我是說，我們現在未來可能在很長一段時間，是長期低利率，所以市場要把利率拉高，看起來是不太容易。 很多人就是認為我們現在會不會回到 08 年的泡沫，那利率飆高，房地產瘋狂，利率稍微偏高，這樣現在跟過去不一樣。當然市場流行一句話，現在和過去不一樣，這句話看起來風險是蠻高的。可是我們用很客觀的角度來看，利率是回不去了，就像日本的利率拉不起來一樣，美國因為這個錢放出來之後，你要收是很困難的。 不要說要收，就算是你要持續，你沒有持續放水，市場就會出問題。所以這個事情是很難的。市場放水，市場印鈔票，這個是必然的，會持續的。那美國政府就會持續的花錢，每個政黨都是會持續的花錢，其實民主政治就是比誰會花錢，誰會開支票。 那你就知道錢會印多少，就無窮無盡的印。所以你不要留現金，你留現金就是留了垃圾，沒有用，留現金就是留垃圾，沒有用。你應該要買資產，你要買資產，我們是長期投資者，短期震盪不是我們該關心的。 我說低迴報就是高風險，低迴報就是高風險。你如果有 100 萬，你低迴報，你至少很安穩的投資組合，你回報率只有 5%，你長期 40 年，你的回報率只有 7 倍，那你的 100 萬就成長到 700 萬，你覺得還不錯。其實我跟你講，未來 40 年後，你的 700 萬其實就是窮光蛋，你就是窮光蛋一組。 那你如果投資在 15% 的回報 QQQ 的話，你的很多人說沒有一直這樣子的，那過去 2009 到現在成長 12 倍是怎麼來的，成長 10 倍是怎麼來的，所以有 15% 那 40 年，你的成長 267 倍，100 萬就變 2 億 6700 萬。 請問你是要當未來的 2 億 6700 萬的人，還是要當 700 萬的人？當大部分人都是有一部分的人的資金變 2 億多的時候，你 700 萬的人就是窮嘛，就是窮。那房子可能就不會是 1000 萬了，可能是 2000 萬美金 40 年後，那你這個 2 億 6000 萬的人才能買得起那個房子，700 萬的人是買不起的。 像 Cupertino，20 幾年前一個房子 30 萬，25 萬，30 萬，40 萬，20 年前那現在是 250 萬。 那時候那時候 40 萬覺得嚇死人瞭，如果有 100 萬就已經是非常有錢了，結果現在 100 萬在 Cupertino 買不到半間房子。所以說你不要以為你的資金在 5% 回報是非常好，那個風險很高，40 年後你還是窮光蛋。 所以不要因為太保守而造成巨大的風險，未來風險 40 年有 700 萬的是窮光蛋，所以低迴報是高風險。所以你無法安穩退休，短期震盪忽視它，那長期回報才是低風險，它要長期的高回報才是低風險。 所以我一直講高回報的投資組合才是低風險。我也不會叫你冒太大風險，你買指數，你買指數就可以達到 2 億 6700 萬，你 為什麼不做？你為什麼不做？這裡有談到長期資本利得的優惠。 然後我想你如果單身，你的每年你沒有其他的收入，那你只有你的長期資本利得 5 萬塊是免稅；夫妻的話 10 萬塊，我談的是你沒有其他收入。那你有其他收入，比如說，你有其他 2 萬塊的收入，那單身的就只剩下 3 萬塊是免稅瞭，然後你在落入這個 5 萬塊以內的長期資本利得免稅。 那夫妻的話，你如果已經有 5 萬塊的收入，那你的長期資本利得有另外 5 萬塊，合起來 10 萬塊，那 5 萬塊長期資本利得就免稅，真的是零稅率。如果你超過了部分，其實你的稅率也很低，是 15% 分離課稅，不管你的薪水有多高，你的薪水 50 萬、100 萬美金，那你當然超過 40 萬以上就會有另外的稅率。 可是你在 40 萬美金以內的收入，你的長期資本利得就是 15% 分離課稅。這裡你可以去網路上找了，我們在網路上找，比如說，你可以找 USA Long Term Capital Gantt Tax，那你看看這裡 Long Term Capital Gantt Tax，這裡給他點進去看看。 好，這裡哪一家我不知道，這個不要管他，廣告。那我們往下看，Understand Long Term Capital，2020 年 Long Term Capital 這些人都是廣告。這裡有像 Single，Single 你如果 4 萬塊以內免稅，那其實你個人還有個扣除了一萬兩千多塊，所以加起來就這樣五萬兩千多塊免稅。 那你的收入在你的那個獲利在 44 萬到這個以上到 44 萬的話，就 15% 分離課稅，那以上的 44 萬以上才是 20%。這是 Single。Marrified 的話就是有 8 萬塊免稅，8 萬塊免稅，那你你夫妻有免稅 24000 塊左右嘛，所以將近有 10 萬塊免稅。 當然這些的收穫益都是來自於 Long Term Capital 的話，那你如果今天有有 24000 塊是另外的收入，那扣掉，那你就是有 8 萬塊的免稅，或者是你有 5 萬塊的收入，其他的收入或者社保基金的收入，那你可能就有將近 6 萬塊的免稅，10 萬嘛，10 萬的免稅裡面將近有 6 萬塊就免稅，這個大家去研究一下。 好，可是如果你能夠免稅的話，你能夠不要賣就不要賣。那你如果沒有其他收入，那你就每年給他實現一下，就是賣出再買進，那實現一下 5 萬的獲利，那夫婦就實現 10 萬的獲利。 那你就可以把你的股票的成本拉高，未來的稅就會比較好一點，你的 Cost 就可以 Step Up，就可以本來成本 12 塊的，你可以把它拉高變成成本 22 塊這樣子。 那這樣子的話，未來你的 Capital gain 的金額就會減少，你若不實現獲利的話，你賣掉的話，你未來賣掉，你可能成本就是 10 塊，而不是 20 塊或 30 塊。那你每年給他賣一次，賣掉下一秒買回來，那就實現了獲利。 Long term capital 是要持有超過一年以上才叫 Long term。這裡我還是要談一下，就是說很多人說 James，你為什麼不操作？因為之前你躲過 2000 年、2008 年，假設你操作的話是不是就更好？其實不會了。 我之前有講過，假設你除了因為為了這個一次的操作成功而做錯了 10 次、20 次的話，你資產會消失逆擊，然後你就會破產。所以我說假設我當初不要預測去預測這 2000 年跟 2008 年的泡沫，我可能會更富有。 那當然你會遭受這個下跌的痛苦了，可是當你賺很多的時候，下跌就無所謂了，這個是我的理念了。那當然下跌是很痛苦的一個經驗，可是當你有這個，你是經歷過好幾次的震盪之後，其實下跌對你來講沒有那麼大，而且泡沫都是一下子就過去了。 泡沫就是最多 2000 年或 2008 年也是兩年就過去了，所以沒那麼可怕，沒那麼可怕，所以要忍受下跌、忍受泡沫，你才能夠成功。 主動被動的差別。然後我們剛剛談的四大基金都是主動基金，他們選股就是自己的選擇。我們剛剛談的這個，我們談一下，就是你看看富人，你看看他的選股，我們看看他的選股，他這個你就會發現他的選股持股就是這些公司，這些公司這十支公司，這十支公司。 那你看看另外一個一個公司，我們再看一個增長基金跟斯坦利美國增長基金，那你還是用這個看。那這裡的話，你看他的持股就跟剛剛富蘭克林高科技基金不一樣，他的 Zoom 是第一位，Square 第二位，Shopify、Amazon 他就不一樣。 所以這些選股就是主動型基金，他透過他自己的分析來買股票的。可是你今天如果是買 QQQ 的話，QQQ 的就是被動基金。 那被動基金的話，他就不會，他就以市值最高的為買進的標的，而且他買的是 100 前面十大股票就是這十大：Apple、Amazon、Apple 佔 13%、Amazon 佔 10%、Microsoft 佔 10%、Facebook 佔 4%、Google、兩個 Google 佔差不多 7%、Tesla 佔 3%、NVIDIA 佔 2.7%、PayPal 佔 1.9%、Netflix 佔 1.9%。 這就是 QQQ 的。那它沒有選股，它的選股邏輯就是市場市值最高的 100 家，它就買，它照比例買進去，就這樣。它應該是照市值，Apple 佔市值 13%，它就買 13%；Amazon 佔市值 4%，它就買 4%；Microsoft 佔市值 4%，它就買 4%。 然後就這樣，它就不會有沒有人為的操作。 如果主動基金就是基金基點自己選股，自己認為像那比如說像我，我選股，我選股就是選這幾支：Tesla、Square、Pay Pal、Amazon、Apple、Neo、Zoom，那我這些選股就是James基金，James基金的持股就是7支持股，就是這個，就是等於我是主動基金，那我的績效會不會好，那 就看我基金經理人分析的如何，對不對？ 這就是主動型基金。那被動型基金就沒有個人因素，也就不會買賣操作了，比較不會買賣操作。那你就會得到比較好，應該這麼說，就不會產生 Capital Gain。你可以看 Turnover Rate，像 QQQ 的 Turnover Rate 這裡有沒有 Turnover Rate？沒有。 這裡沒有 Turnover Rate Detail。Detail 這裡有沒有 Turnover Rate？它有。今年到現在總回報 33.9% 相近 34%。 沒有 Turnover Rate，沒有 Turnover Rate。你可以去查了，還是可以查得到 Turnover Rate。我想這裡應該可以查得到 Turnover Rate。Turnover Rate 在投資這裡看一下。Turnover Rate 這裡的 Profile，Profile 裡面這裡有 Turnover Rate，就是它買賣股票的 Turnover Rate。Holding Turnover Rate 677% 左右。所以它一年只會操作 100 萬，它只有 7 萬塊的操作而已，所以很少很少。OK。 好，那再來這是主動被動的差別。那我是認為你主要會挑基金，主動型基金也沒什麼不好。像我們在美國 KK KW 績效也是很好，還有就臺灣的那四支基金也是績效很好。所以也不一定是被動，可是你就要知道主動基金它的震盪就是比較劇烈一點嘛。 相對很多人就說 James 你為什麼不建議買債券啊？那這樣子可以沖銷到震盪。那債券漲股價跌，股價漲債券跌，那我說你一漲一跌那你賺什麼？所以你的回報率低嘛。 所以我一直還是講你的回報率如果 5% 你 40 年的成長就 7 倍嘛。你如果回報率 15 你 40 年成長 267 倍，那你變 2 億 6 千萬美金的人，是還是想要只有 700 萬美金的？700 萬美金你現在看起來是很多，到了那個時候 40 年後 700 萬是窮光蛋。 所以我跟你講，錢是政府一直印，你就是窮光蛋，你會被政府掏空的。所以不要留現金。不要買保險，不要買保險，不要買年金，不要買年金。反正除了指數基金還有還有那個好的個股之類的，其他的都不要做，不要亂做，不然你後悔莫及。 那新來的朋友，你們要看這個一億元的講座。我在講很多事是回不去了啦。很多人說 pandemic 要結束了，疫苗出來了，我們就一切這個疫苗受益股就跌翻了，那那個郵輪股、飛機股就飛起來了。不會，不會。我們市場已經改變了，我們人類的生活已經改變了。我們未來可能會一直往虛擬世界前進，可能都會用 Room 的。 所以為什麼我會想要投資 Room 的原因，就是因為我們未來會是在虛擬世界裡面。你以後看球賽也是在 Room 裡面。你以為你是用平板電腦看球賽？不會。你以後會帶一個 goggle，你會帶一個這個立體的進入 Room，那個 VR、AR。你會帶個那個進入的 Room 裡面，那你看到的還是一個球場。 那你買的是 100 塊美金的票，那你的你就看得比較清楚比較近。那你如果買 50 塊的美金的，那就會做得比較遠。雖然你是虛擬，其實它是有座位的差別。 那你聽音樂會，你你聽講座也是因為你的買票的好壞會影響。所以虛擬世界裡面會慢慢逼近真實世界，最後你會發現你到底在虛擬世界裡面還是在真實世界。 所以我們人類的生活已經回不去。這次的 trigger 雖然是我不知道是好是壞了，不過就是我們人類的生活回不去了。很多公司已經不回去 office，或者是 office 已經數量要減少了。 以前的健身教練一定要到，你要去健身一定要到那個健身房。現在不用了，健身教練就在你的手機上，在你的螢幕上面，那你就跟著做。 那健身教練面對的是什麼？一千、兩千個人他就做。那他的收入會比以前高。以前的健身教練到現場的就幾位，寥寥幾個。 那你現在健身教練可以一次，不要說一次，就三千個、兩千個、一千個。那你如果收費五塊錢，他一次做完，兩個做完，一個小時就賺五千塊。所以以後的商業模式會大大的改變，會大大改變。那實體教室應該是回不去了。 在缺藥上，老師這邊的影片，他一直，他非常難過，就是非常氣憤，就是臺灣的保險無所不用其極。那我總歸一句話，投資，我們要，我們要散播正確的投資觀念。 所以很多人才不會遭受保險公司跟年金的襲擊，才不會洋入虎口。你的朋友可能需要你的幫助了，你要把這個正確的觀念散播給他們，他們才不會是被待宰的羔羊。 那臺灣就是因為金融業跟保險業結合太緊密了，所有的這個去銀行存款的人都會被拉去做買保險。所以這是很糟糕的事情。那美國不會了，美國商業銀行就是商業銀行，他們不會有保險公司。那這個就是美國的制度的問題。 那臺灣就很悲慘了，所有的銀行都在做保險，幾乎所有的金融從業人員 do nothing but 就是拉保險。這是很糟糕的。所以所有臺灣的資金都跑去保險，結果臺灣的人那麼努力工作，結果還是一樣的窮。這就是現在這種狀況。 我想我們對政治、對政策沒有什麼太大的決定權啦，發大燒也沒有用。那我們只能努力的做我們投資教育，就一個算一個。那你們都很幸運能夠看到這邊喔，影片能夠看到這邊的。那我覺得是蠻欣慰的。 那希望大家自己做好自己的投資，也是可以幫助更多的人，將我們的影片傳給更多人，或者是你可以教育更多的人，至少你的子女喔，不要重複，也不要做錯。 我們是年紀大的才懂投資。那我們希望我們小孩子在上班第一份薪水就懂得投資。我跟你講，第一份薪水就投資的話，他就非常富有的。不要說什麼，你要知道，你第一份薪水，像我以前在臺灣工程師，第一份薪水我是第一份薪水一年一個月一萬八，12 個月我才領 20 萬。 承上 40 年，45 年，45 倍的話，第一份薪水就 1000 萬了，第一份薪水就 1000 萬了，第一年就 1000 萬。那我如果存三年，我就有 3000 萬。所以年輕人的錢很值。 我常常講，保險業很像比較接近詐騙集團，一般百姓都是被這些詐騙集團的獵物，裡面的錢都會被他們拿走的，這是很可憐的。 那你如果現在才知道，也未必不是很晚了，還來得及。通常我都會叫人家把保險贖回，年金贖回，那你重新投資，你還有重生的機會。 好，我們今天的內容就是談財報，談四大基金的績效。你投資基金，你不要太介意費用。 ，你應該要專注於基金的回報率。你每次賣出就是虧損，所以你看我買進的東西現在是打死不賣，不會賣一輩子都不會賣。那已經是遺產了。我就是借錢過日子，借錢過日子，因為錢是垃圾，我借垃圾來過日子，多好。 市場的資訊都是錯誤的，我不要相信。你應該說聽到所有資訊，第一個先說那是錯的，再來看看為什麼他這樣說。你如果沒有分辨的能力，你就連聽都不要聽。 現在的科技會漲的會比傳產好了，所以你要投資的話，投資往科技股選。你要接受虧損才能獲利。所以你買進去會下跌是正常的。 投資者要達到無的境界，你對市場的任何資訊跟市場的震盪都無感，對自己的心態，你不會產生貪婪與恐懼，那就是無。那你才投資才能成功。所以你要百毒不侵，金剛不壞之身，那你才能夠在市場上存活。 未來的是長期低利率，所以你是借錢，風險不大，風險不大。你長期，你會下跌是正常的。你投資很穩定的低回報，其實你就是人生最高的風險。我們人生要追求最大的財富，所以是我們要長期高回報才是低風險。要記得，在美國的人，你要記得利用長期資本利的免稅額來每年實現一下，那獲得最高的利益。 如果我沒有操作，我是過去沒有操作，我的資產是會更多的。雖然我操作了，我操作避掉了 2000 年、 2008 年，可是我錯誤的操作更多。所以假設我不操作的話，雖然我不能避開 2000 年、 2008 年的泡沫，可是我的資產會更多。 主動基金跟被動基金的差別，主動基金就是自己基金經理人選股，他選阿貓狗股票，或選 Facebook 、 Google 或者 Amazon 、 Tesla ，隨便他，那就你就看這基金經紀人長期績效好不好。 像臺灣的四大基金，他們都是很棒的基金公司，所以他們旗下的基金就是你買到好基金，大部分都是會比較受到規範。所以大公司有大公司的好處。那主動基金，像這四大基金，是我在臺灣基金裡面挑選出來精華的精華，所以你也不用再花時間去選了，就在這四大基金裡面去買，你愛怎麼買就怎麼買。 就像我在美國建議的 QQQ 指數一樣，你還有個股汽資，那你想要愛怎麼買就怎麼買。 那被動型基金，像 QQQ 的話，它是以市場市值來決定，所以市值前 100 大，它照比例買，這就是被動基金。它沒有一個基金經理來決定說哪一支買多一點，買一支買少一點，而且它買的就是 100 大基金，100 只股票全買了。 很多人會喜歡做資產配置，在我這邊我是不談資產配置，我就是叫你 100 % 全部買了。假設你短期的生活沒問題的話，那你剩下的不需要用到的資金，你就全部買進去就對了。 那我們大流行過後，我們人類的生活是絕對的完全的改變了，這已經是回不去了，所以不去了，所以不要，它已經不影響我們指數，我們的資金，我們的個股持續上漲，這個已經不影響了。所以我們人類的方向就已經既定了，而且人類的方向就是持續會前進，會前進。所以股票會持續上漲。 未來我們的世界，大部分會慢慢慢慢虛擬世界的比例會越高。一開始就是遠距上班，再來就遠距會議，再來全部都是在 room 裡面。以後我們生活可能都會活在 room 裡面。你到郊外就是 room ， room 進去你就跑到高山湖泊。 臺灣保險這麼昌盛，就是因為保險業結合的商業銀行，商業銀行像是保險業的資金的血管，全社會的資金都被這保險業 suck 進去，被吸進去了。所以這是很悲慘的。臺灣一個很悲慘的事情。 可是我們只能在這邊狗吠火車講講。那他們利益團體還是勾結的非常深。保險業怎麼可以跟商業銀行結合？你在美國就沒有這種現象。 紐約人壽他不是銀行， OK 。所以 AIG 也不是銀行。保險業就是保險業， Farmers 就是 Farmers ，他是保險的。不會跟商業銀行當保險跟商業銀行，保險這個巨獸怪獸跟商業銀行結合。

※ 逐字稿由影片語音自動轉錄，可能有錯字，僅供參考。