Clubhouse輕鬆聊投資 2021年12月14日 CLEC投資理財頻道

好，那個我們時間到了，那我們請文言來開始。好，謝謝，謝謝 James 老師。 歡迎大家來到 CLEC 投資理財教育學院輕鬆聊投資的這個 Clubhouse 的房間。那我看今天一樣有一些新朋友才剛加入，那我們這邊就是重新介紹一下我們自己，然後還有這個房間的一些規則方面，大家如果接下來想要跟我們一起互動或者是參與討論的話，都可以透過就是我現在的描述去簡單了解。 那我們這個 CLEC 投資理財教育學院是一個非盈利的教育型組織，我們希望可以把正確還有就是更好的一個投資理財觀念分享給大家，然後也希望可以透過這個 Clubhouse 的房間跟大家一起討論、一起互動。那所有我們的就是上面包括 moderator，然後還有包括 James 老師，我們大家都是不會從跟大家分享中就是獲利或賺錢，我們是希望可以把正確的投資理財觀念分享給大家，然後也非常希望大家從中如果有任何問題的話，都可以舉手發問或舉手跟我們一起參與討論，我們非常希望有不同的聲音可以一起加入我們，然後一起碰撞不同的思想。 那如果你今天是第一次參與我們的房間的討論的話，那我們這邊跟大家分享一下，就是目前我們現在在這個 Clubhouse 的房間在每週六，就是亞洲時間的晚上 10 點到 11 點半；那美西因為現在那個節令改了，所以現在是早上 6 點到 7 點半的時間，在每週六的同一時間我們都會在這邊開 Clubhouse 的房間。 那如果大家有任何不同的疑問，或是想要提出來討論這時候發生的事情等等的，都可以按就是右下角這裡有一個舉手，正下方這個舉手發問這個鍵，然後按一下我們就會把你拉上來參與我們上面的發問跟討論。那原則上每一個人都是先一個問題，如果你後面的人少於三個人的話，你可以問你的第二題或第三題。那我們非常歡迎大家舉手發問。 然後如果你發現你舉手了大概超過兩到三分鐘沒有上來的話，有可能是 Clubhouse 的 bug，就是可能要請你稍等一下，就是先重新強制退出這個 App 再加入到我們這個房間來，參與我們這樣子的一個討論。 那無論是怎麼樣的問題我們都非常歡迎，只要是跟投資理財或者最近的一些經濟等等的一些狀況，我們都還蠻希望你可以透過這一次的分享跟我們一起討論。那或者是如果你今天參與我們討論覺得很有興趣的話，那也非常歡迎你在這個房間討論時間結束之後，你可以點選左上角 CLEC 這個藍色的頭像，然後可以繼續看我們有在 Bilibili、YouTube、Spotify、Podcast 等等的地方，就是每一週我們都會上線一個新的影片，都是 James 老師這邊上傳的影片，是跟投資理財相關的。那如果這些影片比較多、你還沒有時間看，沒關係，你可以先從「價值 1 億元的投資理財講座」這個置頂的影片先開始看起，然後看完之後再打開其他影片，重新往後的慢慢把它看完，這樣子。 那講到這邊，也希望可以請 James 老師這邊簡單做一個自我介紹一下，讓大家可以更了解就是這個房間，還有就是 James 老師你是誰，這樣子，謝謝。 好，那謝謝文言。那我想對我的理解的話，大家點我的頭像、看我的 bio 就可以了；當然你如果對我本人有其他的 question，或者本人想要多了解，當然你也可以提問。 那我想今天幾個跟大家分享我最近這幾天有想到的，那也未必跟投資理財有關係的，有些是跟公共議題。那可是我們也不是大人物，所以講一下、聊一下，可是我想也不用太花時間在公共議題上面，因為這個辯論我們是小人物，辯論也沒有什麼結果。 當然就是我想到的，就是因為我們這個貧富差距這麼大，其實很多東西、資產的落差是很大，很多地方開發建設，那最先來到的、最先得利的都是建商，所以沒有所謂漲價歸公的這個政策。比如說臺灣啊，我想中國也差不多了，就是說你高鐵蓋到哪，那那邊的地皮就被建商炒作，那建商得利。其實為什麼讓建商得利呢？這個我就搞不懂。我就覺得這個政府應該當初在設立、無論設立高鐵站在哪個地方，那方圓五公里或十公里都不應該有私人土地交易，反而應該唯一一個交易對象就是政府；那政府應該要去蓋公共宅，那分配給一些弱勢的或者是年輕人，這樣才是符合公平正義。 這個我有時候因為我在臺灣坐高鐵，就是發現高鐵都是蓋在一個空曠的地方——我不是說蓋在空曠的地方就錯了，可是那附近的土地可以更加利用，那可是都被建商拿去蓋豪宅、蓋住宅了，這個是不應該的啊，這個漲價沒有歸公。 再來就是各國都有體會到人口問題，所以人口好像變成又是個國安問題。那我說很簡單啊，如果是國安問題的話就用國安的等級來處理。那你國防預算有多少，你人口的預算都應該有多少啊；那軍人每個人都可以拿到幾萬塊錢啊，那你竟然把他定義成國安問題的話，那你國防預算有多少，那育嬰補助的預算就應該有多少嘛，這不就是國安問題嗎？那軍人平均薪資多少，那你小孩子出生就應該拿到多少錢，那小孩子的父母每個月應該可以拿到多少錢——這個是國安問題嘛，所以小孩子應該拿到一樣的薪水嘛。所以對於人口政策所編列的預算應該跟國防預算應該要相同。這個當然可以討論，不過我們不再討論，我只是有感而發而已。 那再來就是，年輕夫婦生了小孩你就配給他公宅，生越多住宅越大。那你就把那些漲價歸公的那些土地收歸國有，高鐵蓋到哪，那方圓十公里的地全部來蓋社會宅，那這樣子應該解決社會宅，因為高鐵都蓋在那個荒蕪之地、空曠的不得了，那個地方就可以來蓋社會宅。可是我想政府都做不到。 anyway，這個只是一個、只是大家想一想，我想也不用花時間討論，討論這個也沒有意思。只是說大家、我們身為這個升斗小民，我們在資本主義裡面去看，這是貧富差距的問題，就是在這些權力跟這個資產之間的分配不公，這個是我所看到的。 那我想大家對於最近的市場或者是投資如何？我們要長期投資能夠獲利，這才是我們能夠掌控的。那我想大家對於這方面的問題儘量提出來，有什麼問題大家可以提出來、儘量發問。我今天開場白就先這樣子好了。 來，謝謝老師，謝謝老師的開場白。那因為可能現在的時間對於可能在美國的朋友還比較早，也許他們比較晚才上來，那我這邊會針對其實每週或者是大家常常會問的一些問題——那我們先預設大家可能有些人是新進的朋友、可能剛進來常常會問的一些疑問——我去做一些發問。例如說我這邊會提出幾個疑問，那如果大家在我拋磚引玉之下，你會覺得有其他提問要發問的話，你隨時舉手會把你拉上來，老師回答完問題之後，接下來就會由你這邊再繼續進行發問。 那老師，我想要請問一下，就是之前老師有說的，就是希望在投資的時候就是不鼓勵大家操作，那老師這邊是怎麼樣去培養、去鍛鍊自己的這樣的一個想法，讓自己可以不要在投資上面去盲目操作、去盲目的亂亂的等於是去繳學費，這個樣子。 我投資三十幾年了，那我想對於市場的掌握度應該相對於其他人都高蠻多的。然後像每次一樣，我們就聽到一些散戶或者是一些投資大眾就非常緊張，認為市場又要崩盤了——市場任何下跌、跌 3%、5% 都認為市場就要崩盤了，那也沒有去感受客觀環境是怎麼樣，就直接看那個技術分析啦，或者是人云亦云啦，那這樣子就來判斷說市場要崩盤了，那就把股票又賣了。美國的投資者就要繳稅，那臺灣投資者當然不用，可是就是說你操作來操作去，人家是震盪上漲、你是震盪橫盤啦，因為你永遠就不會跟上上漲的腳步，所以你永遠就是原地踏步。 這個就是一般投資者你會操作的原因，就是你認為市場會下跌，或者是你認為你在市場獲利是因為震盪才獲利、買低賣高才獲利，那其實是不準確的。我們在投資市場裡面要獲利回報，就是投資嘛，那投資你就是等待公司的價值慢慢增長，那股價會隨著價值上漲，這個才是投資嘛。所以投資回報不是因為市場的震盪，而是因為公司價值的增值。 所以你的操作是零和遊戲啦，你賣總是有人買；那你如果追高殺低，那另外就有一個人買低賣高，類似這樣子。那 end up 起來，一般散戶操作——因為我們市場的回報也就一年 10%、15%——那大家買來買去，一般散戶操作的結果，你們本來 10% 的回報就因為這一整年的操作，把這個 10% 就交給了證券商。所以一般短線操作者的 zero sum 這個 game、就是零和遊戲的話，最後你們是不會有獲利的。所以這是我 30 幾年來都看得非常清楚的，所以大家不要操作，操作不會讓你有多餘的利潤，這是很明顯的事情。 如果操作可以有多餘利潤的話，那世界投資首富就不會只有一個巴菲特是因為投資而變首富，應該還有另外一個是操作者，而且應該還比巴菲特有錢，那從來沒有這種人存在，所以你也不要希望說你自己會成為這樣子的奇葩。好，文言，我這樣子回答，謝謝。 好，謝謝老師。那老師可能有一陣子沒有再分享這件事情，但我還想要再丟出來問，就是老師之前在可能兩三個月前或在以前的理論都是——我們可能要了解就是所謂的資本家與勞工之間的這樣子跟我們的關係是什麼，然後可以請老師再分享一次對於這個觀點的看法嗎？ 其實這個資本家跟勞工是比較小，可是你放大來看，我大部分都從大的資本主義來看——其實資本主義本來就是一種侵略的主義嘛，我一直在講他本來就是一種侵略的主義。那歐美他們因為他們的貨幣是世界流通貨幣嘛，所以他們就可以用他們的資本去購買資產。 這個就好像大富翁——我們大富翁在玩的時候，一開始大家都會分到一樣的資金，銀行是獨立的。可是你要知道這世界上現在我們這個全世界各國在玩的這個大富翁，每個國家之間好像不是這樣子的 game，是不公平的遊戲。 我們現在全世界在玩一種大富翁，就是美國他要多少錢、銀行是他的；所以你在玩一個大富翁，銀行是他的，那美國就想要多少錢就可以從銀行拿多少錢的這種大富翁。那他把所有的房地產、土地、橋樑什麼資產都給他買光光，那你覺得這個大富翁再玩下去，一般的人、就是我們新興國家這些人，一定是窮光蛋嘛。 因為你轉一圈、你做了一年拿了 2000 塊，從銀行拿到 2000 塊，結果最後繞不到一半，錢就被這個美國的資產——每次踩到他的地雷要付他房租啊、要付他這個、付他那個啦、要付他訴訟費啦、要付他賠償費啦——就是說沿路你繞一圈 2000 塊，你還沒繞一圈，你這一年的 2000 塊又不見了。 所以無論你怎麼努力，你就永遠是努力啊。 這個就是現在我們全世界發展中國家跟新興國家之間非常不公平的地位，這個資本主義的一個非常非常不公平的地位，就是說歐美國家可以、銀行可以一直印錢。你看現在土耳其通膨 21，為什麼？因為土耳其他那個總理他說我們就是可以低利率，我們為什麼不能低利率呢？我們就是要低利率啊，美國可以低利率我說不低利率了——結果美國是低利率沒事啊，你土耳其低利率印錢就有事了。這個就是新興國家，還有你的貨幣不是世界流通貨幣的時候，你就是會被侵略嘛。 所以我真的是很希望像比特幣的這種去中心化的貨幣，如果能夠成功的話，那歐美的這個世界貨幣就不存在了。當然他們是不希望這個發生了，可是理論上新興國家應該支持數位貨幣，這個是我的看法。 所以從資本主義來看是一種侵略主義，國家與國家之間，歐美國家利用資本主義還有貨幣的這個美元地位、歐元地位、日元地位——你看日本也可以量化寬鬆啊，那就可以侵略其他國家嘛，因為他把這個大富翁的遊戲裡面的資產全買光了，他要用多少錢他就印多少錢，其他國家不會、其他國家印了就會惡性通膨。所以這就是一個大問題。 所以我想我的回答就這樣，所以大家一定要全副武裝啊，你才能夠抵抗這個資本主義的侵略，這是我跟大家說的。所以你們要買資產、買歐美的資產。你在玩大富翁的時候，你難道不買資產你就會贏嗎？當然要沿路一直買啊，你能買的就快買啊，旅館買、什麼買都給他買一買，你在大富翁的遊戲裡面你就會勝出嘛。那雖然我們的貨幣不是世界流通貨幣，可是你辛辛苦苦賺的錢，換成美金啊，或者買美國資產啊，你要反攻啊、要反抗啊、要抵禦啊，就是我一直在這邊呼籲大家。好，謝謝。 好，謝謝老師的回答。下面有一個白青，白青如果你在的話可以直接開麥發問，你在嗎？ 哈囉，可以聽得到嗎？ 可以，您可以直接說你的問題。 首先我先想先表達對老師的感謝。那我是上個禮拜才加入這個 clubhouse，那這個禮拜其實我也私下已經有寫信件請教一下老師有關於我個人的一些理財的問題，也非常感謝老師的回答。那今天是我第二次來參加這個 clubhouse 的座談。 那我想要請問老師，因為老師給我們的建議、主要給臺灣的朋友的建議，主要就是請我們可以去購買 00757 和 00662 這兩支主要的 ETF。那我想請問老師，老師對於像電動車或半導體這一類主題性的 ETF 不知道有什麼樣的看法？那不知道老師似乎也沒有特別去——我看了很多老師的影片，好像不會特別去針對某一個產業的 ETF 做一些推薦。我想知道老師的看法，還有就是說老師推薦的原因是什麼。以上，謝謝。 我想對於大盤的話，我們就整個大盤都買了，那你就可以安穩的投資嘛，這個都不用傷腦筋的。可是當你進入到產業的時候就很不一樣了。那我個人的話是只有對電子工程、這個電腦這個行業有專精嘛，所以如果要我來談，也只能談這部分，當然電動車還沾點邊。 可是你要知道，整個這個產業跟整個股票市場不會只有一個行業啦，所以我談類股應該也輪不到我來談類股啦，因為我也沒這個能力各行各業各類股我都精通，我要承認這個我不精通。所以你看我也不會買任何一支生技股——那難道生技類股不好嗎？那 QQQ 裡面就有含生技類股，所以你買 QQQ 你不用分析類股，你就會得到這個回報。那對於網路其實我也不熟悉啦，因為我本身也不是網路的人才，那對於像什麼 Spotify 啊、像那個 Salesforce 啦，還有這些我知道他們很厲害啊，可是我也沒辦法分析啦。 所以我的回答很簡單，就是說對於一般普羅大眾的話，你就買 QQQ、00757 就好了啦，還有 00662 就可以了。因為好像我們要買美國資產，你要精挑細選再去買，算了啦，整個一片把它買下來——好像我們要攻佔一個碉堡的時候，我們就用全部的炸彈就給他整面把它炸下去吧，那就好了嘛，你不要再精準，不用了，整個炸彈都全部炸了，那你就會得到最後的勝利，所以不要再花時間了。 當然你是哪一個行業的，你自己在那一類股可以有點發揮，當然這個沒問題，這是你的能力範圍裡面。那我想每個人能力範圍應該就一個 sector 而已啦，所以超過一個 sector 應該是不太容易。所以這個為什麼我不分析類股的原因，因為我沒有這個能力啦。這個我是給你這樣回答，謝謝。 謝謝老師。那我大概了解老師的意思，基本上就是應該也算是固守自己的那個能力圈啦、不要超過自己的能力圈，這樣的解讀是不是就是老師想要表達的？ 是啊是啊，我的能力圈也是有限的，沒錯。 對，那我會這樣子的提問，主要是因為我算是在傳統的汽車業上班啦。那因為像現在是即將走向電動車、電動化，整個世界是往這個潮流方向去走，那特斯拉其實老師也多次談到特斯拉他的一些未來的 vision，那我自己個人是有看好這個產業未來會持續會蓬勃的發展。那就是提供我個人的一些觀點，那沒有、就是想說分享給大家看看，那或許說有些人如果也在這個產業工作的話，那又想投資電動車這個領域，或許也可以去看一些可能以這個主題為主的 ETF。那以上，謝謝。 好，好，謝謝。我想大家注意就是說，你要投資都可以，可是自己的資金部位要控制好。好，謝謝。 謝謝老師，謝謝。 謝謝白青。然後再補充一下，就是所有問完問題的朋友們，我會先把你移到 audience 的那個位置上；那如果你沒有任何問題，就歡迎你們再隨時舉手發問，我會再把你拉上來。那在等待其他人可能還在想他們發問問題的時間，我會繼續再去諮詢一些老師、可能大家常會問的一些問題，然後幫助大家可以再想一下說，自己平常有碰到、就在投資上面有什麼樣的觀點也想要跟大家分享，會有什麼疑問想要提出來跟大家討論的。 嗯，那老師，我想要請問一下——啊有另一個這個宇上來的，那我們先讓宇舉手發問好了。那宇，如果你在的話，你可以直接開麥發問，謝謝。 好的，James 老師你好。我就想請問一下，你上次因為原來說過，如果買車的話儘量貸款買比較好、就是不要一次付清。那我現在呢，我想買一部特斯拉車，如果我要是——我也做了 pledge——但是我如果要是在他那個買特斯拉的車、在他的網站上，他是提供 2.5 的利息，就是好像是 4 年吧、2.5 的利息。那我呢，是不是要用我的 pledge？我的 pledge 是 1.7 再加上現在的那個利率，好像就是 1.75。那我要是這樣子做的話，我的那個利息就會低嗎？那你到底是建議——因為我是去借他那個 2.5 的，還是用我的這個 pledge 一次把那個 7 萬 3 給付了、我是用 1.75 的利息？就是我的問題完了。 好，我想你用 1.75 的話，你的資金部位應該還夠了，所以你要用自己的資金去付 pledge、而不用去用了 2.5 的利息，當然是很好、不錯了。而且這個你用你的 1.75 的話，你又完全都不用還；那你用特斯拉的，你就是要還。那當然你還是用 pledge 的去還啦。 那可以老師，那 pledge 我不是變成了一次付 7 萬 3 嗎？ 是啊，那就直接去付啊，你一樣嘛，你付 7 萬 3，那每個月會有一點利息嘛，那個利息比特斯拉的少嘛。那其實你的本金也不用還、利息也不用還，那你在 Charles Schwab 這邊、或者是 pledge，哎呀不用還，那不用還很好啊，你可以用 pledge 去付，沒問題。 好的，那謝謝老師。 好，謝謝宇。謝謝老師。下面有一位就是 Arthur，如我沒有辦法把你拉上來，那如果你還是想持續提問的話，要麻煩你先強制退出這個 App，然後再重新開了這個 Clubhouse 的 App，然後再加入我們這個房間、再重新舉手，因為確實這有時候是一個 bug，很不好意思。那宇，我會先把你移到 audience，然後如果你有任何疑問的話可以再上來發問，你可以再舉手再上來發問，謝謝。 好，那也一樣，同時間非常歡迎大家可以在期間舉手發問。那如果你一舉手的話，我們所有上面這六位的 moderator 都會幫你拉上來；如果你發現超過三分鐘都沒有把你拉到 speaker 的位置，那可能就是你也碰上了這個 bug，那就要麻煩你再重新退出、再進來這個 Clubhouse 的房間裡。 那 Tom 已經上來了，Tom 如果你在的話可以直接開麥發問，謝謝。 很清楚，請說。 好，謝謝 James 老師。就是我最近看了很久之前的某一集的影片，就有提到一件事情是「帳戶風險是最大風險」，老師不希望臺灣的投資人到美國、有 Firstrade 那些在美國設一個帳戶，然後在臺灣就買 ETF。但因為我本身很年輕，如果以長期投資的角度來講，不管是追蹤誤差或是手續費，不是會影響到蠻大的投資績效嗎？我想跟老師請教一下關於帳戶風險這件事情更多一點的了解。 帳戶風險就是說天有不測風雲了。所以你如果到美國的證券商開戶的話，你首先會碰到的就是當你人遇到意外、你不在人間的時候，你的家屬怎麼去處理你這個遺產的問題；再來就是美國的非美國人的遺產稅比較高嘛，這就是你的風險了。那你如果不認為說這個意外是風險，當然你可以這麼賭了。 可是講白一點，你到美國來你想買什麼？沒有追蹤誤差，你跟我講可以是類似 QQQ，但我看臺灣的 QQQ 的 ETF 其實跟 QQQ 直接比，長期下的績效還是沒有很好，所以 00662 之前的追蹤是有誤差啦，現在誤差好像一年差 1% 左右啦。對，那這個 1% 是值得你冒那麼大的資產風險嗎？我常常講過，我們最大的風險就是帳戶風險：你帳戶會被封掉、或帳戶會怎麼樣、或帳戶會不見、或帳戶會被抽走 40%，這就是帳戶風險。那你說有風險也有風險、沒有風險就沒有風險了，那 1% 值不值得冒這個風險，你可以自己衡量。 還有就是 Tom，我還是跟你講一件事情，就是其實臺灣的投資者很棒，就是說你們除了有 00662 可以買，你還有 00757 可以買，在美國都沒有 00757。你如果覺得說你要回報高一點，那 00757 過去的績效是勝過 QQQ 了。所以你開帳戶到美國，你能買 QQQ 啊，可是你就是買不到 00757 啦。所以你既然想要多一點回報，那你買 00757 的回報就會稍微高過 QQQ 嘛。當然最近這一年來 00757 是輸那個 00662、就是 QQQ 的績效，可是長遠來說也未必。所以其實臺灣的帳戶留在臺灣，其實不用冒那個風險到美國了，這是我給你的建議。那你若堅決說這一點你可以冒得起的風險，那當然要去做都沒問題。 好，了解，其實我有聽老師建議有配一點 00757 的，那我就稍微控制一下我的部位。是是是。 好，好，謝謝你。謝謝 Tom。謝謝 James 老師。然後下一位是浩勤，浩勤如果你在的話可以直接開麥發問，謝謝。 浩勤，你好。我是浩勤，那個又來參加這個 Clubhouse。那我今天的問題就是說關於我個人一些理財的事情這樣子。我之前就是投資老師建議的那幾支股票，那我太太最近有在跟我提說可能要減少我個人的工作量，然後要有那種半退休的那種狀態這樣子。那我之前買的就是特斯拉還有幾個個股，那也有一些綠球放。但是呢，以我現在目前的這個投資組合的話，就是特斯拉大概佔了整個資產 70，然後還有一些個股的話也佔百分之十，那真正 Mutual Fund 裡面只剩下百分之二十而已。 比如在這種情況之下的話，如果說我要去借那個 pledge 的話，就說需不需要有一些那種——就說跟老師之前建議說百分之八十是 Mutual Fund，然後其他那個百分之二十到三十才是個股這樣。那因為之前特斯拉佔太多了，然後還有其他個股也佔了一些上來之後，造成我現在這整個資產好像是反轉過來，變成是 Mutual Fund 的部位只剩下百分之二十，但是這些個股的話就佔了百分之八十左右這樣子。 那在退休的時候，我在跟銀行借那個 pledge 的時候，是不是就說 Mutual Fund 的部分的話還是按照老師的建議、就說可能可以借到百分之三到百分之五，但是這個個股的部分的話可能不能借到那麼多，因為老師之前也提到說個股也有可能會歸零？所以說在這種情況之下的話，是不是要有一些比例上要做一些調整這樣子？這就是我的問題，謝謝。 你的特斯拉在哪個帳戶？在退休帳戶還是在一般帳戶？ 在一般帳戶，在那個 Charles Schwab 裡面。 好，那你如果退休都沒收入的話，你夫妻的話就有 10 萬塊 long term capital 免稅了。 是，但是就是說可能也不會完全退休，只是說減少一些工作，然後那不足的部分才從這個帳戶裡面借錢出來用這樣子。 對，所以你這樣子你就退休了。我不知道你退休收入是多少，假設你的退休收入是低於 10 萬，假設你退休就輕鬆做、有個 5 萬美金，那你就可以實現 long term capital 5 萬美金，那就 10 萬美金；那 5 萬 long term capital 就不用繳稅嘛，那你可以實現完了之後就把它買 QQQ 嘛，那這個是你可以做得到的了。那你如果有退休帳戶，當然裡面的特斯拉也可以換。 還有就是說，你要知道巴菲特持有蘋果將近有 50%，所以這個是成功投資者的 portfolio，所以大家也不要太緊張於說你只有特斯拉太高了。那你如果覺得太高，稍微調整一點也 OK 了，可是調整到 50% 也 OK 了，因為這 50% 大部分也都是賺來的嘛，所以可以慢慢調整，不要一次調整要繳很多稅、不值得。那你可以慢慢收入減少之後，你的 long term capital 可以免稅，那慢慢慢慢轉到 QQQ 去吧。 還有你若有 dividend 的，你就不要再 reinvest 到什麼個股去了；蘋果有 dividend 你就不要再 reinvest 了，你就把 dividend 拿出來就直接再買 QQQ，這樣子讓其他的個股不會一直漲，那慢慢把資金弄到 QQQ 去。這是我想慢慢做啦，不要一次做，一次做繳太多稅不值得。 是，然後謝謝 James 老師。 好，謝謝。好，謝謝 James 老師。然後下一位是這個「躺平才會贏」，如果您在的話可以直接開麥發問，謝謝。 好的，謝謝主持人。那個 James 老師，我有一個問題問，就是最近那個 Peter Lynch 出來在一次募捐的活動裡面有一個講話，他其中有說到一句說 all in passive investing is a mistake，大概意思就是說如果我們把所有的錢——當然我們沒有把所有錢放到 QQQ 裡面——百分之百放到這種指數基金裡面是一種錯誤。James 老師您怎麼看這句話？或者說我們是不是在 QQQ 裡面放的比例，比方說 70%，是不是有點高？對，這是我的問題。 我想你對任何一個人講的話，你要——因為我也沒有聽到前文後文，所以我不知道他講這個是說不要百分之百放在 QQQ、還是說不要百分之百放在指數，所以這個我不知道他前文後文。所以假設今天他前面是講說你要有一點風險控管啊、你要怎麼樣啊，你如果投資這個資金沒辦法、而且平常有時候也要用，不是說能夠投資二三十年、四十年的資金，那你最好不要 all in，那這個當然是對啊。你如果只有小孩子要上大學的學費當然不能 all in，諸如此類。我不知道他前文啦，可是我也可以拿巴菲特所講的話說所有的資金就是全部投資指數啊，那我都不知道這兩個哪一個對。你若你覺得呢？ 對，我覺得有道理。他是在一個捐款的活動裡面，原話是 all in passive 那個是一個 mistake。我也有猜了，因為他畢竟現在還是 Fidelity 的、我不知道反正是一個高階別的人，可能他講這句話——他還提到他們 Fidelity 的那些 fund 的那些運營，所以我覺得他可能有講到鼓勵大家去買一些 Fidelity 的一些主動的基金，因為他自己說他們有三個主動的基金的基金管理人，其實他們管理出來的基金的效果其實比指數還要好，所以我覺得他可能有這個意思在裡面。 我覺得他用 mistake 這個話有點重啊，絕對不會是 mistake 啦。你可以說你投資 passive 基金的話回報率可能不高啦，你可以投資其他的個股或者是主動基金，你在主動基金裡面也可以選過能夠打贏大盤的啦，所以 all in 這個 passive 的話不是完全正確——這樣子講還講得過去啦。那如果只是一句話就 all in passive index is a mistake，我是認為有點獨斷啦，我是認為有點獨斷。我不知道買了 100 支股票還能有什麼多大的 mistake。 好的，謝謝 James 老師。 好，謝謝你。你好 Ivy，Ivy 如果你在的話可以直接開麥發問。 現在有一個問題是，我有一部分的 portfolio 是在 bond 裡面，那現在看起來好像利率要上升，那我想可能這個 bond 就會跌，那想把它換成像 money market 這種 short term cash，是不是 make sense 一點？ 都不 make sense 啊。你為什麼要留 money market？你的錢是要做什麼用的？ 這個就是我有一個 portfolio 就是大概 20% 是在 bond 裡面。也不是說 money market，就是有什麼其他的可以比 bond 好一點，因為 bond 現在一直在跌。 那我們這個影片、我們從這一輩子以來就大部分的時間都說不要買 bond，而且 bond 是非常危險的，不管是短期長期都很危險。所以你唯一的做法是趕快把這 20% 全部賣掉，你在美國你應該買 QQQ 啊，這樣就好了，這樣才是最正確的。 因為我另外 80% 都是比較 aggressive 的 stock portfolio。 那沒關係啊，那你還是要把這個 bond 的部分買到 QQQ 啊，QQQ is very conservative 啊。 可能我是說就是你這個——就是所有的 portfolio 是不是要留一點 cash 或者是保守的？ 你是說 100% 全部買股票？是啊是啊，我們是建議 100% 都買 QQQ index 就好了。那你有其他 80% 在個股，那才是你要擔心的事情。 這是留在退休的錢，比較——全部都買股票嗎？ 當然的當然的，100%。那你退休要過日子去借錢啊，我們都是股票抵押借錢。你如果去看我們以前的影片就知道，我們的資產從來不賣了。資產是武器，絕對不要把武器賣掉，我們養資產，我們用股票去抵押借錢。剛剛那位宇啊，他的股票抵押的利率才 1.75 啊，多麼便宜啊，對不對。你要借更多武器啦來抵押啊，不是把武器繳械投降。不要把資產賣了，絕對不要賣資產、絕對不要賣股票，一股都不賣，而且不要買債券。你買債券跟買 money market，你就等於把你的子彈跟槍械交給敵人，他來攻擊你。不要，你買了債券你就把錢交還給美國，美國再來奴化你、再來侵略，不要這樣做，OK。 好，謝謝。 謝謝 Ivy，謝謝 James 老師。然後下面有兩位同學，Helen 已經上來了，如果你在的話可以直接發問，謝謝。 James 老師，謝謝你的 advice。你 talking about、你就說我們有閒錢的話我們就放在 QQQ。最近有一個朋友介紹我另外一個股票、好像也是一個 fund，好像跟 QQQ 是差不多，他叫 QYLD，我不曉得這個東西和 QQQ 的區別主要區別在哪？QYLD 他是說——我看了他的 definition，好像是 QQ、NASDAQ 100 covered…… Global 的？這是全世界的指數不是美國的，不要買這個。 OK，不要買這個。那他為什麼說……OK，gotcha。 對啊，他這是有不好是吧。這個不好啊，這個不好啊。 那個 Helen，Helen 我恰好知道這個，不要買這個。他是用一個很複雜的期權策略去賣 covered call，然後去從 QQQ 100 裡面去所謂的賺取一個穩定的回報。 不要買這個，這個跟 QQQ 完全不一樣，這個很糟糕啊，這五年才 0.2？怎麼會那麼糟糕，這個太離譜了，不要。 OK，這個買了這個非常危險、非常危險，不要買。 OK，謝謝老師。 對，我剛才跟大家講不要隨便聽外面的人說。如果我沒有提的，你最好來問我，我會給你查出來，不要道聽塗說。如果有那麼好我早就知道了，我在股票市場 30 年了，對不對，再好的我都看過了。所以 QQQ 是我看到目前為止最穩定最好的，這是我跟你們說的。那臺灣當然是 00757、00662，沒有了、沒有了。當然臺灣的人還有人會買四大基金，那是定期定額可以買，那也是不錯，可是就是說正規的、正常的應該是買臺灣 00757、00662 兩個一起組合。 大家在臺灣的朋友，我還是建議大家不要單押 00757，你可以買 00662 好不好，這樣組合起來會比較健康一點。那美國的就買 QQQ，這樣子就可以了，這已經是最棒的投資了。這樣子的投資你就會勝過巴菲特的回報率了，那時間就會讓你成為巴菲特，這個不難。大家只要做對啊，不要什麼事都動，那就可以非常有錢，這就是在資本主義能夠抵禦強權的方式——你把資產買了，那你就可以在他頭上。 好，謝謝老師。然後謝謝 Helen 跟這位「躺平才會贏」的分享。然後下一位是 Leon。 老師，請問一個技術的問題，就說如果 Traditional IRA 的這個帳戶在退休、就是在 65 歲以後的話，這個帳戶上的錢還能做 pledge 嗎？ 所有的退休帳戶都不能做 pledge。那你應該要把 Traditional IRA 轉到 Roth IRA，不要一直放在 Traditional，因為你到 72 歲就要被強迫提領，最後你要繳很多稅。趕快轉到 Roth IRA，那轉過去的要報當年的所得，所以你要適當的轉，不要三四百萬就一次轉，不要，你一次轉個幾十萬這樣子就可以了。 那到時候這個 Roth IRA 可以做 pledge 嗎？ Roth IRA 也不可以。你只有把 Roth IRA 轉到你一般的 brokerage account 才能做 pledge。 好的，謝謝。 謝謝 Leon，謝謝 James 老師。下一位是 Vivian，如果你在的話可以直接開麥發問。 你好 James 老師。我也不太熟、對投資理念，第一次聽你講這個理財的概念。我想問幾個最基本的問題，但是別人很多都知道、但是我就是第一次聽這個投資所以不太清楚，你別笑我。就想這個，你想 QQQ 就是說這種投資的話，一般都是說你一次去是怎麼放錢、怎麼拿錢，就是說還有剛才那先生問的是 pledge，這個是什麼樣的概念、是怎麼操作的，我都不太清楚，你能給講一下嗎？就說你 QQQ 一般是你分期往裡放錢，還是就說你現在有多少錢就一次性放在裡面是最好的？然後就是說以後往外——比如說我這個 QQQ，如果不是用那個 retirement account 去買這 QQQ，那我就是有普通的 brokerage account 去買的話，那我以後是怎麼拿錢？因為每次要拿錢的時候他也是要交稅嗎？那長期的話現在是 20% 是吧，20% 吧，就是要交稅，所以怎麼——就是這個基本的問題吧。 好，那個 Vivian，你第一個就是你在公司上班，那你如果要存退休金，你要存 Roth。一般年輕人你們要存 Roth，Roth 就是繳完稅的錢再放到退休帳戶去，Roth 你也可以問 Roth IRA。 好，那年輕人你們、Vivian 你們，就是剩下生活費省下來的錢都放到 brokerage account，那 brokerage account 你就買 QQQ。那因為你還有工作嘛，所以你也不會去賣 QQQ、對不對，你就不應該去賣 QQQ。 等到你退休那一年你退休了，或者是你已經資金累積到一個程度，比如說你累積到 500 萬美金或者 300 萬美金——那你到 300 萬美金的時候，你 brokerage account 有 300 萬美金，那你就可以去你的 broker、像 Charles Schwab 的話可以做 pledge，等於你這 300 萬的 QQQ 抵押給他，那他會給你 70% 的額度，就好像你的 home equity 一樣，他就是給你額度。 那你 300 萬他就會給你 210 萬的額度，那你就借這個錢來過日子。那你有 300 萬的資產呢，那你可以每年花 9 萬塊、從那個借來的錢花 9 萬塊，那這樣子一直借錢來過日子，這樣就可以了。那你的 300 萬過幾年就會 600 萬了，那你的額度就會變成 400 萬、420 萬的額度，那你就永遠借錢、永遠花不完。 謝謝，我這是第一次理解這個是什麼意思啊。就是說股票也是就像房子一樣，就是實際上你不用去交易，但是你可以往外拿錢來花，是對吧？ 是是，你房子可以去 mortgage 借錢嘛，那你股票也可以去抵押借錢嘛。那股票抵押借錢唯一的風險就是股票會跌、跌很兇嘛，那你如果一次借了、借來的錢都把它花光了，那你可能比如說你 300 萬抵押結果可以拿 210 萬，結果你 210 萬都給他拿去花掉、或者是拿去做什麼事 I don't know，那市場從 300 萬跌到 200 萬，那銀行就叫你還款了，那你就會破產，對不對，那你把 200 萬都花光了。 他這個股票這種抵押的話，他還的時候這個利率他是怎麼交的？那就是也是浮動的嗎？就是不像跟那個 home equity line of credit 是類似嗎？ 幾乎是固定了。他有一個叫做隔夜拆款，就是 LIBOR，或者是他現在叫那個——那個很少，現在才 0.02 吧，那個地方會浮動，其他的都固定。那你的資金越多利率越低。 那你每個月需要還本金和利息都還嗎？還是不用？ 都不用、都不用還、都不用還。 就是反正就是您的意思就是說，你積累到幾百萬以後，你每個月固定拿出幾萬塊錢來，但是你是不需要往裡還的，因為你這個股票他還是一直在增值，是吧？ 是的。那你的利息沒還，他就從你的這個額度裡面去把它——等於就是說你的利息滾入你的債務裡面去，自動滾入。 謝謝你。然後這個他有一個 minimum 就是說，你要到一定資產、要到一定額度的時候你才可以做這個東西？ 一點點啊，就是說一般你有時可以有 10 萬額度就可以做，所以 10 萬除以 0.7，你有差不多 14 萬就可以去做了。可是一般我是建議 20 幾萬以上你去做。那做了因為利率 4 點多——因為資金少嘛，你資金少等於信用不好，那他就會給你利率比較高，可能會達到 4.5。那你這樣子去做，你應該不會從裡面拿錢了，因為利率太高了，所以你可能如果這樣子時候辦，你頂多就是當做緊急備用金吧，突然這邊被 layoff 了，那又不想賣股票，那就可以拿這 10 萬塊來撐一下吧，是這樣子的意思。 太感謝了，這一次我理解這個是怎麼操作的。然後再一個問題就是說，那就說像您說的這個 QQQ，就等於說你從現在開始投資到多少年以後他會增值會滿多嘛，那就是到你老的時候你就可以拿來用錢了，但是你又不需要還，那你就是到最後的話，你這錢就變成一大部分財產就給了孩子了是嗎？ 是，你就資產跟負債同時當作遺產交給小孩。 但是這個遺產交給小孩的時候，要股票的話他也是要交遺產稅的是嗎？ 遺產稅是永遠避免不了，對。可是至少他可以資產跟負債繼承之後，他可以繼續借錢過日子。 就是說他繼承了以後，就直接把股票轉給他，他也不需要變現，然後他就像基金一樣放的一樣，他就在裡面拿錢？ 是是是。那他也可以借錢去繳遺產稅。 那這個方式實際上是比現在這種什麼 life insurance 這個要好很多。 當然是，IUL 這些東西費用很高。 當然是啊，絕對不要去買那些什麼 UL、什麼 VUL、什麼保險，都不要買就對了。 因為經常有人來推薦保險，那你聽他——因為保險現在有很多投資的嘛，我感覺好像我買了一份他就比較小嘛，就想說要分散投資，就是不要把這些投資的錢放到——他說這是一種投資方式，股票有一些、房產有一些，然後可能各種的買一些，就是因為你不知道這個行情是怎麼走嘛。那保險的話，他的概念他還有什麼叫 long term care rider，然後他說這個就是像您說的概念，就說你這個保險到一定程度你就可以往裡面拿錢，也是等於說你自己借自己的錢來花。但是他這個保險相對來說他的費用實際上是 charge 很高的。 對，這個不要做，而且從保險借錢能夠更慘，不要做了，不要做保險，不要跟他有關係就好了。 那我知道了。因為這一陣子就是買保險、賣保險的人他還想說服我，就是給我愛人也要買一份，他就講說最近有的州、說馬里蘭州你好像在推行，就是說 government 要收你的稅，就是說你工資直接扣稅，就說相當於扣一部分稅給這些低收入的人以後做 long term care，就是他好像說買保險的話如果你帶這個 long term care rider 的話，你就可以去 exempt、就不需要去交這個稅。 不用聽他講話，不用，沒關係，就不用理他，你不要跟他打交道就好了。 謝謝，這個方式真是我第一次聽說，非常非常好的一種投資方式吧，謝謝你。 不要跟保險公司有任何瓜葛，遠離他們就好了。 謝謝老師。我有個問題：你把你的股票抵押給他以後，你還可以再 operate 嗎？還是就是抵押給他，什麼樣子就是什麼樣子？ 一樣啊，那個好像就還是一個 brokerage account 啊，你還要怎麼操作就怎麼操作。可是你的資產要維持一個程度嘛，你操作等下虧光了，那他就要你還錢嘛。所以你抵押的資產的價值只要不減損就好了，一直增長就可以了，你還是照正常的 brokerage account 一樣做。你如果還想把它賣掉、把錢匯走也可以啊，你如果 500 萬，你如果借他的錢才借 100 萬而已，你突然之間想說要把 100 萬的股票匯給你兒子、匯給你小孩，匯到哪裡去，it's OK，不會理你的。他自己盯著你每天的淨值、每一秒的淨值來看看你借錢還安不安全，就這樣子。 OK，謝謝你啊 James 老師。 那個我們還是按順序走麥好不好。來，好，謝謝老師。那剛才我會先把已經發問過的朋友們先 move to audience，那接下來我們還是繼續按照順序方式進行。那 QQ 如果您在的話可以直接開麥發問，謝謝。 好的，謝謝 James 老師。我每週都聽 James 老師的這個講座。我剛才也就是有一個 question 跟剛才前面的那個 Vivian 一樣的 question，他已經基本上已經給他回答了。 我正好也巧得很，因為我上上都在聽一個用一個就是新的那個拜登的新的說法的那個一個 accounting 的講座，然後聽完那個第二個星期他就給我們上一期個人的一個 30 分鐘費的那個 meeting，然後他昨天晚上就來介紹我們要買這個那個 long term care。 我們那群投資那群上都我們也做了一部分，就是分類做了，這只是一個 long term care 我們也做，但是我們有一個最 basic 的那個 term insurance 我們已經買了 20 多年了，然後現在已經就基本上放棄了。 但是我知道、聽過 James 老師的講座以後，後來這個事情我們還是決定不買這個 long term care。 但是呢，我覺得一開始想沒有這個 long term care 好像也是——好像在美國這麼多年到最後了也是很不能指望兒女，以後可能也是一個很大的一個潛在的危機吧，但是現在聽 James 老師講了以後我就更相信這個。 所以最近我也是一直在做這個退休的買入。我有個 question 是想問的是，因為我在這個 Charles Schwab 裡面有退休帳戶、還有個人帳戶、還有跟我先生的那個 joint 帳戶，然後呢最近我又把那個在 Vanguard 的那個 account 有一個 account 也轉過來。我想問的就是，你說的就是買、做 pledge 的 account 呢，是必須要個人帳戶才可以做的，還是我有其他帳戶也可以做？當然我知道退休帳戶不能做。那如果是一個 business 帳戶那能不能做？就是很難做，還是要看 individual 的那個多少錢？還是就是說我幾個帳戶除了那個退休帳戶加起來我夠了那個額度我就可以申請？還是這樣子我就不懂，謝謝。 你的夫妻的 joint account 可以做，你們個人的 account 也可以做，corporate account 也應該可以做，trust 也可以做。 哦哦哦，那就好了。那我就是說想問一下，如果那個帳戶裡都分類的嘛，就是那個不同的帳戶的餘額不一樣，那我要申請的時候是單獨的一個帳戶一個帳戶申請，還是我可以幾個帳戶一起加起來同時申請？ 一個帳戶一個帳戶申請，這個就對你比較有點不利了，因為他每個帳戶算利息。那你如果本來 500 萬合起來你利息可能 1.7，可是你如果分成五個帳戶、每個帳戶只有 100 萬，那你的利息可能 2.5，你知道意思嗎？ 對對。 他看那個帳戶的資金越高，那個帳戶信用就越好，利息就越低，所以你要思考一下怎麼集中。 哦那好，還是就是分類的申請。最後一個問題：你前面介紹的就是你有一個可以推薦的一個人做這個，那我想我自己去申請，但是還是我一定要找一個另外一個就是代理人做？ 你都已經在 Schwab 上，你可以寫 email 給我了，你寫 email 給我，我 referral 我的 financial consultant 幫你做吧，他可以、他講中文，可能你們溝通比較好。 太好了太好了，還有一個最後就是——好的，我給你發郵件。 好的。 我那是沒有，我還想問一下到最後就是，我還可不可以請你推薦幾個 Mutual Fund？我在那個退休帳戶，可能我們那個發現我們很多年了，你才十幾個本貸。 你那個退休帳戶你是在 Charles Schwab 的 IRA 是不是？OK，你寫 email 給我好了，同時問這個問題，那我再給你好了。有些富蘭克林的基金，還有 Fidelity 的幾個基金我們以前有講過還不錯，我可以給你，沒問題。 好的，好，謝謝，我沒問題了，謝謝。 好，謝謝 QQ，謝謝 James 老師。下一位是 IM，IM 如果你在的話可以直接開麥發問，謝謝，這個藍色頭像的。 好的，謝謝 James 老師。這邊謝謝你講一下這個，我有點驚豔。我想請教老師，因為我是從 option 認識這個美股，當然在各國都是追隨那些老師，都曾經有賺過一年那麼賺 100% 的，都沒有 take profit，而到現在都 negative 60%，那麼很不穩定、很不平復。過去那一年多，那麼認識老師過後，老師就說 QQQ 70%、個股 5%，讓我平復了很多，這邊是很謝謝老師。 那麼請問老師，在這個高風險——以前我是比較高風險，甚至現在我都有很多坑、很多洞要在虧著、要去關這個洞——打個比如說，以前高風險，現在改成放去 QQQ 什麼都不做，這樣漫長什麼都不做，如何去度過，這個是我挑戰的。當然我是覺得投資是三個東西：第一個是時間、回報率跟 capital。那麼老師已經跟我們講了 QQQ 平均大概只怕是已經不錯了，那麼時間是我的一個挑戰。老師我想請問一下，這個漫長歲月的時間、等待這個美好的果實到來是怎樣度過？因為我在糾纏，當然有時候手也是很癢想玩一下 option 的專業，這個是怎樣去控制？謝謝老師。 好，這個問題非常好了。那我想我在這麼短時間我不知道能不能完全回答你，不過就是說第一件事情就是說，你說漫漫長路怎麼度過——其實時間過得還真快、真快。我這個退休都已經是 2004 年，到現在已經快要 17 年了，其實蠻快的。那你要知道 10 年、10 年這樣過這很快，那你每 10 年你的資產加個零，那其實資產增加的速度是超乎你的想像，這個是真的是這樣子。所以也沒有漫漫長路了，10 年你就會看出非常美妙的果實了。 那那個時候你就會發現你不應該在股票市場裡花時間，你越不花時間你的果實會長得越大；你若越花時間，你的生活過不好、你的投資回報也不好。所以我常跟大家講，我只花一分鐘就把資產配置買完了，之後我 99.99 的時間大部分都是在過日子、好好過日子。那當然現在我花在股票最多的時間就是來上這個 clubhouse 跟大家分享我的投資經驗，再來就是我每個禮拜會錄一個影片一個小時，那這個是我花最多時間在投資上面的；其他的、我自己帳戶的我已經好久也沒 login 過了。 所以我這個是我跟你分享的。所以投資你看你的目的是什麼：你的目的是要賺錢，那你就不要理他，他就會自己賺錢；你的目的是要娛樂，那我是覺得不要用投資來娛樂，反而你該去 Las Vegas 或者是去旅遊才是比較好，你就不會去想股票、你就會去旅遊，你旅遊的時候根本就不要想股票，你可能到一個網路都不太通的地方就好了。過一段時間、你只要不看股票一個月之後，你對股票市場沒有感覺、都無感，那你就不會動了，那最後你就對股票沒有興趣了。 我常常講就是你要先把操作當罪惡，操作是投資最大的惡人。你如果去做，就好像你去吸菸、你去吸毒一樣，操作像吸毒，所以你要把它當作是一種罪惡，那不要操作，你操作就好像你在吸毒，那這個對你的資產沒有好處，你要了解這一點。 所以我還是給你回答：時間會過得很快，可是你如果虛度光陰，本來可以資產加個 0 的、結果你就操作，結果資產就沒有加個 0；再來就是你的生活過了其實也不知道在過什麼日子。那你如果都不管帳戶，你會賺很多、日子過得很好，這才是我們值得的人生嘛。所以 IM，我就給你這樣分享，謝謝。 好的，謝謝老師。老師我可以分享一下自己的一些觀點、做點功課。 好的。 其實今年的心情很平復。那麼我就去看我的帳戶，在 compare——年頭我所選的 QQQ 跟我自己拿的五個龍頭股，我這樣 compare 下去 11 個月，如果 11 個月這樣跑下去了，原來那個帳戶應該最少 20 多趴的成長。只是單這個 Apple，我本身就是在 1 月這樣買下去，沒有看他，都近三四季 7% 左右，到昨天 38%。繼續這樣做、不操作是對的，很正確的一個明路了。當然我是控制在 5% 左右。只是因為我在看、當我自己去做這個功課，在看我自己操作，反而我操作還是騙你、幾個輪上還在那個點。如果 1 月 1 號我聽老師講，我的帳戶起碼都是雙位數成長 20 多趴以上，這個是我自己做了功課來做一個對比。那麼越做就越清晰、比較清晰了。謝謝老師。 謝謝 IM 的分享。我想投資要正確，其實我都給大家一個非常標準而且非常肯定的答案： 第一個就是你要 all in。你如果不 all in，就是績效不好了。你只 all in 一半，就像人家資產可以加一個零，那你只有加、不是 10 倍、10 年就 5 倍，那就差一半。那你說差一半有什麼關係？如果 40 年那你會差多少？就是 8 倍。那人家是 1 億了、你才 1000 萬，那你就是窮。我是講資本主義就是侵略主義嘛，你如果沒辦法戰勝別人，你就被人家戰勝了。所以第一個要 all in。 第二個要買對。買對，那你買什麼都選股？不要，你不用選股也沒關係，買 QQQ 你的績效就會勝過巴菲特，那你就買 QQQ 就好了。 第三個要長期。你不要管他就可以長期，那你就去過你的日子，好好陪小朋友、好好陪你的配偶、好好孝順你的父母，這就是人生需要做的事嘛，好好過日子就好了。 我常常比個例子，就是說你上了火車就睡覺就會自己到達終點，難道在上面要打架嗎？打架的人會比較快到達終點嗎？不會嘛，他們最後都不是被踢下火車的、就是遍體鱗傷、不是斷腿斷腳的，在車上打架幹什麼？所以既然都已經走上這個指數基金了，你就上車睡覺就會——這個從 2009 年 3 月你長到現在就長 12 倍啊，那年化報酬率 24 啊，也超過那個巴菲特啊。所以勝過巴菲特不難，你只要買進、只有睡覺就好了，不要在車廂裡打架，這樣就可以了。好，謝謝。 謝謝老師。好，謝謝 IM，謝謝 James 老師。下一位是 Helen。 剛才已經問過了，我剛才已經問過了，給下面一個人吧。 不好意思。Lucy 如果你在的話可以直接開麥發問，謝謝。 好，謝謝 James 老師，謝謝主持人。上一次的時候我就問的 James 老師，因為我是加拿大的居民，如果要買 QQQ 的話那就要用加幣換成美金，然後就是覺得挺心疼的，因為現在加幣一直在往下落。然後 James 老師就推薦了 ZQQ 和那個 XQQ，然後我就看了一下，我也給 James 老師發了 email，James 老師呢也回了，謝謝那個 James 老師。 我就想問，我就是覺得有這種顧慮，因為他們的交易量都很低呀：ZQQ 他的交易量只有 15 萬好像是，還有 XQQ 他的交易量只有 5 萬。那我就在想，如果我要賣的話，因為交易量很低，會不會沒有人接手啊？ 不會啦。你如果 15 萬夠你買就好啦，你每一天能夠買 15 萬，你就買 5 萬吧，應該夠你買了，可以了。那你以後賣、一天賣 5 萬也夠你賣了，所以也不用擔心這個，夠你買、夠你賣就可以了。 另外我再看一下，我看了一下網上的一些分析啊，這個說這個 ZQQ 和 XQQ 他們的回報率都不如這個 QQQ 高。 哈，差一趴嘛，一年差 1%。 那這樣子的話，那你覺得還是忍痛用加幣換美金投資 QQQ 好呢，還是就買這個 ZQQ 之類的好呢？ 那個你要自己決定啊，因為有的人在加幣換美金的時候手續費高得不得了，這個就是我覺得你們加拿大的問題。所以你要找到一個方式是可以免除這個美金的換匯問題的話，當然是可以啊。 那另外就是在這個 ZQQ 和 XQQ 之間怎麼選擇好呢？好像還有一個什麼 QQC 還是什麼之類的。 你們就有很多嘛，很多，那都可以了，我發現都差不多了。 謝謝老師。 好，謝謝你。好，謝謝 Lucy，謝謝老師。而下一位是浩勤，浩勤如果你在的話可以直接開麥發問。 你好，這次是第 2 次發問。那就關於說，那個政府有一些政策，他們就說會來照顧這些弱勢團體，他們就說他們需要一些稅金來做這些事情，一二他們可能就是要增加這個公共建設，或者是跟我們收稅來達到他們所要做的這些政策；或者是最糟的情況，如果說收不到稅，就好像說這個發生 pandemic 之後，那他們可能就用印錢的方式來做這些事情，但是印錢的結果的話可能就會造成通貨膨脹。 那另外的話就說，像有些時候就是說政府也會做一些公投，就說什麼事情我們需要加一點稅，然後還幫助一些學校或者是一些團體、他們可能需要一些錢，那麼可能就從那個買東西的稅收裡面增加 0.25 或者 0.5 的這個稅收這樣子。但是呢就說，如果說我們認為說這個政府的這個政策是對的話，但是呢就說我們現在又在做的就是做一些合理的那種避稅的方式，就好像說我們從 Traditional IRA 去把它轉成 Roth IRA。那這個是不是有點想說，我們如果說認為政府的政策是對的，但是我們現在做的事情就好像說想要去避這個稅，雖然說這是一個合理的方式，那這個是不是有點矛盾的情形在這個裡面這樣子？那這就是我的問題，謝謝。 我如果從 Traditional IRA 轉 Roth，我繳稅啊，我沒有不繳稅啊。 是，但是說我們現在還是有幾個方法就是說想要去避稅了。 或者說用什麼方法省稅是每個人的權利啊。那政府不缺錢了。我告訴大家一件事情，政府說哎呀這個錢不夠了、那大家增加稅收了——其實增加稅收他們真正講的是什麼？他不是他錢不夠，他說有錢人跟沒錢人差太遠了，所以我們要從有錢人這邊抽一點稅比較有公平正義。其實政府的目的，其實他知道他抽稅也沒辦法縮減貧富差距啊，可是他為什麼還是說抽稅可以縮短貧富差距呢？因為那是說給窮人聽的嘛，不然他怎麼有選票？窮人說有錢人這麼多都不繳稅，什麼 Elon Musk 不繳稅——Elon Musk 不繳稅嗎？他繳的稅才多。所以政府為了選票，還有政府為了讓這些窮人不作亂，所以他就要講說我們要抽有錢人的稅啊，那可以擺平這些窮人嘛。 所以政府說我要抽稅，那政府沒錢嗎？政府哪會沒錢，政府不用抽稅都可以印兩萬億、三萬億、五萬億、二十五萬億了，他哪需要抽稅啊。政府有無限印錢的能力，他不需要抽稅的，抽稅只是象徵性啊、給大家看看而已啊，表象而已。這樣浩勤你理解嗎？ 是，同意，但就是說如果一直印錢的結果的話就會造成這種通貨膨脹。 那是政府的問題啊。有錢人不怕通貨膨脹啊，青菜多五塊有什麼關係。所以你們大家要做有錢人，不要被打成窮人，懂嗎，只有這樣才能保護自己啊。你還去繳稅？政府錢多得很，他不用抽稅都可以印錢，他抽稅只是抽給窮人看的。 但是如果說有——就像有時候他會舉行一些公投啦，說那個我們什麼政策啦、或者說什麼地方學校啊、或者地方需要什麼錢，就說從我們裡面再多收那個 0.25 或者是 0.5 的那個什麼，那我同意啊，我全部會同意啊，所以加稅我都同意啊。 對啊，浩勤，我都同意。因為事實上我自己個人，我是大部分我都投不同意，我是認為說政府應該有能力。 你剛剛跟你前面講的有點矛盾。 沒錯沒錯。 就是說我因為我是想講說這些事情，就是我們在講說如果說政府的政策是對的話，或者應該要繳更多稅給他；但是呢我自己也心裡想說，政府明明就是有那個能力，但是我們好像又要被他一些政策就是說你應該這樣、應該這樣，然後又要從我們身上去拿更多的錢給那個政府。我自己覺得好像有點不太公義。就好像當初美國獨立的時候也是為了那個 5% 的印花稅，然後就跟英國都過不去了；那我們現在事實上繳了 30、40% 的稅甚至更多，然後我們認為說好像是很應該的，就是好像這個在理論上或是在我們心裡好像很怪怪的。 好，我想這個像浩勤這樣子的人，可能就是——可能我不知道有多還少了。可是我想這個不用去糾結，浩勤，糾結這個沒有用。因為政府要抽稅是他的權利，你繳不繳稅、怎麼避稅是你的權利，那公投你同不同意是你的權利，都掌握在——兩個掌握在你自己手上、一個掌握在政府手上，OK。 那第一個，你不要擔心政府沒錢，OK，政府要做善事他有的是錢，OK，不用你去做大善人去繳稅，不用。政府這次 pandemic 有需要你繳稅嗎？還發錢給你了。所以政府錢是多多的，那你不用幫政府傷腦筋，OK，你要幫自己傷腦筋。那政府印錢會通膨，你的口袋的錢夠不夠深，可能你自己要擔心的，這是你自己的事，政府不會替你擔心。所以自己管好自己的事，不要被資本侵略。你有好幾十億，你管他如何通膨，跟你沒關係啦。 這是我給大家的建議：有些事情我們可以煩惱，有些事情我們煩惱不來的。其實人生在世啊，99.99% 都是你煩惱不來的了，就把它放在旁邊去、不要去煩惱。我們過我們小市民的日子、過有錢人的日子、過著幸福快樂日子。我們是小人物，不要去管大人的事，那個大人的事你知道也不用去傷腦筋，那個管不到，OK。 好，謝謝 James 老師。 好，謝謝你。好，好，謝謝，謝謝。好，請下一位是 Code，如果你在的話可以直接開麥發問。 好，謝謝。我在早上，早上好，James 老師好。我有一個問題就是說，剛才 James 老師提到就是在美國的話就長期的投資 QQQ，那我同意這個觀點。但是呢我有一個比較 specific 的問題，就是說如果已經快要接近退休了、或者已經退休的人，你也是建議 all in QQQ 嗎？還是需要一定的比例？ 還是 all in QQQ 啊。你沒有其他的選擇，回報率低於——你的風險最高啊。 那就是說你還是 all in QQQ，就是不建議有一定的比例？因為一般來說 traditional 的話，退休資產的話會比較考慮一些稍微安全一點的、或者是在 fixed income 方面的投資。 你還是不建議 fixed income？保證虧錢啊。現在通膨 6，你 fixed income 保證虧錢的，這怎麼會有安全的？你怎麼會去做一個保證虧錢的事呢？ 那老師的建議還是 all in QQQ？ 當然是啊。你的風險不在於市場，你的風險是在於你太保守，那你的風險是在於你退休的時候你的錢不夠多。假設你退休有 10 億全部放在 QQQ 有什麼風險？他變成 5 億還是 5 億啊。你看看我過去的影片就是，你的風險來自於你的資產夠不夠：假設你的資產有 300 萬，那你完全買 QQQ、你每年花 9 萬沒問題啊，市場怎麼震盪對你來講都不是問題；如果你有 500 萬，那你每年花 15 萬，那市場震盪永遠不會傷到你啊，了解吧。可是你如果只有 100 萬，每年要花 10 萬，那你一定會破產。 但是以美國現在的通膨來看，15 萬也未必——就是說以後可以，因為如果找退休的話，今後靠這個你的 portfolio 資產增值的時間會很長。 對啊，那我完全知道你的意思，就是說你一定要有一個 sizeable portfolio to generate、就是 enough income。對啊，那你現在 500 萬、15 萬現在夠你花，等到 10 年之後這個 500 萬變 5000 萬，你一年可以花 150 萬了。 嗯，這個有道理，這個有道理。但是問題是如果他不是一年 10%、10% 這樣漲，如果是一年跌 30 呢？ 那沒關係啊，你只有一年跌 30 沒關係啊，你還是過你的 15 萬的日子啊，你又不會一年把 500 萬都花光。 那如果有沒有想過就是說，下一個 10 年可能就是說一直是比較平庸的這樣的 return 呢？ 這個從來沒有發生過，這個至少就是這個不是你的 concern。對啊，人類——你要相信人類啊，就是巴菲特講你要相信人類，你如果不相信人類，你一天也沒辦法投資。 嗯，好。那 James 老師請問你，再請問一下，你是 based in 美國還是 based in 臺灣呢？ 我 based 在美國。 哦你是 based 在美國，那你的這個數字都是以美元來計價？ 當然都是以美元計價。500 萬——500 萬在臺幣怎麼過日子？不能過日子啊，一定是 500 萬美金。 對，臺幣沒有很強的印象，所以 500 萬臺幣就相當於不到 20 萬美金了。哦 OK，所以 500 萬是美金。 美金，嗯。 好，謝謝。 不客氣。好，謝謝 Code，謝謝 James 老師。下一位是這個白青，如果您在的話可以直接開麥發問，謝謝。 好，老師好，這是我第 2 次的發問。那老師之前就是建議臺灣的這個聽友可以購買 00757 跟 00662 這兩個被動型的基金嘛。那我想請教的是說，如果我想要另外再投資個股，那可能以目前來講我比較有興趣的個股可能是 Apple 跟 Tesla。那如果在臺灣的話，我記得老師是說不建議到美國開戶，那那是不是就是說如果我在臺灣的話，我就用複委託的方式去購買這兩個我可能認為比較有興趣的個股？那基本上也是根據老師的原則，就是說每個個股的比重不應該超過、就是以 5% 為上限來做這個投資。以上。 對的。你若有興趣買個股的話，你就透過複委託。那複委託手續費稍微高一點沒關係啦，你就只買、永遠就不賣了嘛，所以讓他賺一次而已嘛。有時候我們也不要吝嗇手續費了，因為你如果沒有他代理這個東西，你也買不到嘛，所以總是要給人家賺一點嘛。所以手續費不要太計較，你只買不賣，就讓他一輩子賺一次而已，所以是 OK。 好的，謝謝，謝謝老師。 謝謝老師，謝謝白青。那因為今天時間的關係，我先跟大家說明一下，就是我們今天那個發問的同學就到 Tom 這邊，然後非常感謝大家的參與。那我們繼續從 Roy 這邊繼續發問，謝謝。 老師你好。我想跟老師講一下，就是我大約三個月前認識老師啊。那我之前本來——我是臺灣人，那我以美國的券商為主，那我那時候其實有三分之二的資金在美國，然後三分之一另外再複委託。那認識老師之後，我自己有在辦一些房貸出來，那我原先的規劃是說，我三分之二的在美國的那一塊，其實我是用了臺灣的意外險做那個防範，就是萬一真的發生人身意外的時候，我是用人身意外險來對沖那一塊。 那現在因為我另外有辦一塊房貸然後投 00757，但是我注意到老師最近有特別提到不要單押 00757 嘛。那其實因為我剛聽老師說 00662 這一年誤差大概 1-2%，那我之前拉、因為我去拉他五年，其實他的差距誤差蠻大的。那我想請問老師說，他是因為後來的追蹤方式有改善，還是有什麼其他因素嗎？因為我知道臺灣 FB 社團對 00757 就是有 follow 老師這一塊的，其實他們對 00757 比較有興趣，然後 00662 可能就是他累積下來的追蹤誤差實在越來越大，那反而大家不太在意 00662。那所以我原先其實就很想要、其實那一塊就是以 00757 為主，那其他就是另外複委託跟美國那個券商那一塊。那就是這個問題，謝謝老師。 過去 00662 也不是我建議的標的了，因為他的追蹤誤差的確真的很不好。可是最近一年 year to date 他的回報率是——00662 的回報率是 24.5，那個 QQQ 的回報率是 25.5，我覺得這個還 OK 啦，1% 一年的話也是一樣。一年現在 00662 跟 QQQ 一年的相差是 00662 29、那個 QQQ 30，所以 it's OK，1% 本來就是最有 1% 的一點點誤差，這個是必要的。 這個時候我跟你回答這樣：過去不要再去看了。因為開始的時候那個基金 size 很小，那他需要有部分去做 hedge，所以他成本相對高；但他的市值越來越高的時候，這方面的操作就非常越來越靈活。你要知道就是說，當他的市值是 10 億的時候，他要用 1 億去做 hedge——因為要操作平穩，所以他可能要用 2 億去 hedge；可是當變成 40 億的時候，他用 2 億去 hedge 的時候，相對於這 40 億來說，那個 hedge 的 cost 就很低，所以他追蹤誤差就會減少。所以慢慢慢慢當這個市值越來越大的時候，那他的這個 hedge 的 cost、operating cost 就會掉下來，那他追蹤誤差就會縮小，這個是這個現象。所以這一年以來他就差 1% 而已啊，所以我覺得還 OK 啦。 好的好的，老師謝謝。因為我本來是這樣解釋，我大概有聽懂。因為我本來是想說如果是不要單押，我這一部分會轉往複委託去 QQQ，那這樣我大概了解。 應該是不用了，你就買 00662 就可以了，他這一年的追蹤誤差幾乎就沒什麼誤差。 好，謝謝 Roy，謝謝 James 老師。那最後一位是 Tom，Tom 你可以直接發問，謝謝。 謝謝 James 老師。我很同意你的觀點，就是一直買 QQQ。那剛才我有聽到可是我沒有聽仔細，就說在美國你說 5 萬塊 capital gain，然後 joint 是 10 萬 capital gain 免稅？我剛才就想去找一些資料，但沒有找到，他到底是怎麼回事？ 那第二個問題是，我常常看臺灣中天的節目，他每次都講說東昇西降、中國在強大、美國在衰弱，那我們未來——過去不代表未來——我們未來是不是要買一些看沒有中國的 QQQ？是不是有這種考慮？OK，好，謝謝。 不用啦。因為第一個，中國是會強大這是無庸置疑的了，沒有一個事情可以阻礙一個國家的強大了，所以中國會強大。可是中國強大不代表中國的投資回報會高。我之前有講過了，一個國家的股票市場要回報高，除了說那個國家要強盛之外、公司要強盛之外，再來就是那個市場的機制要透明嘛、公平公正公開嘛。那新興國家有一個毛病，就是掏空跟內線交易特別多嘛，所以很多公司都在做掏空，那你股東權益當然會受損。所以在這個市場完全公平公正公開之前，我是不會建議大家投資，甚至臺灣我都不太建議投資的，何況是中國，對不對。 那再來就是，你看看中國、臺灣有內線交易被抓起來的嗎？有掏空被抓起來的嗎？那可是美國實際上是 FBI 會把你內線交易馬上抓起來，就像你聽到一個訊息馬上下一個 option 的單，第二天 FBI 就把你抓起來，這個才是公平公正公開的市場。 那至於 long term capital，你去網路上打 long term capital gain tax rate 那就會出來了。 那這個我如果回去看 YouTube、我這個會放在禮拜二 YouTube：就是 single 的話，2021 年 single 4 萬塊 capital gain 免稅、40400 免稅；married filing jointly 80800 免稅，就是說 AGI 扣掉 deductible 之後剩下的 AGI 80800 免稅，落在 80800 的 long term capital 免稅。 在 80800 可能你有其他的收入啦，那假設你有 4 萬塊是你其他的收入，那另外就會有 40800 是 long term capital 就會落入這裡免稅。 那你 married filing separately 的話，就每個人有 4 萬 400 塊免稅；head of household 的話就 5 萬 4 千 100 塊 AGI 免稅。 long term capital 你去打 long term capital gain tax rate 就可以找到這個 table，OK。 謝謝。那是 AGI，OK，好，謝謝，謝謝。 好，謝謝 Tom，謝謝老師。那今天非常感謝大家加入我們這個 Clubhouse 的房間。那如果你今天是第 1 次加入這個房間，並且對我們討論的議題很有興趣或很喜歡的話，歡迎你點就是現在目前 Clubhouse 最上面這個「價值 1 億元的投資理財講座」，你去聽聽看老師在這個講座裡面分享的一些理念跟一些內容。那如果你聽完了之後，再非常推薦你可以去 YouTube、Bilibili、Spotify、Podcast 等等地方去看老師過去的一些影片，然後可以更加了解就是今天我們在討論的內容跟我們倡導的一些觀念跟想法。 那如果你今天是第 1 次加入，那我非常推薦你可以直接按左上角 CLEC 這個藍色的頭像，就是關注 James 老師。關注 James 老師那之後，我們每個禮拜六晚上 10 點到 11 點半的時間在 Clubhouse 的這個活動一旦開始，Clubhouse 會發通知給你，讓你知道說現在你又可以加入這個房間我們的討論了。 那最後再讓我們這邊再跟大家去做分享一下，就是如果你今天聽完了我們這個 CLEC 投資理財教育學院的輕鬆聊投資的房間分享，那非常推薦你可以先去 YouTube、Bilibili 就是 B 站，然後 Spotify、Podcast 吧，就是搜尋 CLEC 投資理財教育學院，然後把這些頻道給關注起來，那之後無論是今天你在這個房間聽到的內容、或者是之後老師每週上傳的影片都可以優先看到。那也非常謝謝大家今天陪我們到這麼晚的時間，如果大家有其他疑問、今天還來不及發問的話，也可以在下週的同一時間加入到我們這個房間跟我們一起來討論，謝謝。那老師這邊還有什麼其他要補充的嗎？ 那個我把 YouTube 那個一億元的講座那影片 pin 在上面了，所以大家如果離開的話就可以先點那個連結，新來的朋友可以從那個影片開始看起，那是我們最重要的投資哲學的一個講座，好不好。 那最後我會再留三分鐘的時間、也就是到 43 分，讓今天第一次聽的朋友們可以按左上角的 CLEC 藍色頭像把老師關注起來。那今天就非常謝謝大家的支持。

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