成功的投資者：投資需要忍耐，富有值得等待！2022年07月26日 CLEC投資理財頻道

大家好。我想，如果要看我們過去的文章的話，你到 Facebook 的社群，那個 Wealthy in 50，那這邊第一你看到的，可能你可以往下看，就會看到 FB 重要的資訊連結。那你點進去之後就會看到，等一下，就會看到我們很多顯示會更多的連結。我看一下，你往下走的話會有，我看一下，你就會找到我們網頁的更多連結，FB 重要連結，顯示更多。那你就會看到往下，你會看到除了我們有投資，投資的書籍以外，也有 FB 所有的文章。那你點進去就會找到所有的，因為 FB 它往下拉，你要找到 2016 年的文章，或者更早的，可能就要往下拉很久。那我們都幫你們整理出來，所以你可以從那裡去找到你要看的文章，或者依序來看。好，這是找到我們文章的方式。 那一樣，這是免責宣告。我們，我們的影片都是僅供教育參考啊，不可不是說任何的投資建議。我們也不是專業的投資顧問。所有的影片內容跟留言啊，回覆啊，都是教育資訊。投資的風險很高，可能虧損也會很大。所以如果你沒辦法承受風險者，那你就要注意自己的風險承受度。投資需謹慎，投資者先要了解，投資者先要了瞭解投資的特質才能進行投資。投資都是要自行負責，自行決定。那投資的你就只能永遠樂觀，因為市場不是永遠一帆風順，所以你只能極度的樂觀。投資者永遠都是迎向陽光，市場終將上漲。投資需要忍耐，財富值得等待。 那我今天一開場，我想跟大家分享的兩個小的文章，就是成功的投資者，你怎麼成為一個成功的投資者？當然你要懂很多，也沒有什麼不好。可是其實成功的投資者心裡是最難的。要成為成功的投資者，你要透過的心理的考驗。你懂再多，都不如讓自己的心理調整到正確的位置。心理為什麼是投資成功的關鍵呢？因為我們人類一開始就不是針對市場而演化成的。 我們的人類都是經過狩獵行為演化而成的。那你在在茫荒時代處處充滿危機的時候，你要擔心的是周遭立即產生的危險。所以你擔心的可是老虎獅子蛇這些東西。而你不會擔心你在狩獵的時候，你不會擔心明天后天，因為你現在都活不過去的時候，明天就沒有了。所以我們如果人類不擔心短期風險的人，應該那個基因都留不到今天了。 所以我們會擔心短期風險是一種自然現象。那可是這個這個心理狀態跟基因是不利於投資的，不利於投資的。所以你要認清這一點。所以你要面對我們人性的缺點。所以投資是要完全反人類生存的心理的市場行為，這個你要知道。所以你會覺得不舒服。所以投資是要完全反人類生存的心理的市場行為，這個你要知道。所以你會覺得不舒服。 你發現風險，你要往前衝。這個就是投資必要的。投資往風險的地方去，不見得你會得到回報。可是你如果沒辦法承受風險，你是沒有回報的。所以投資心理就沒辦法從書中學來，只能從市場實際狀況下，你就反覆的練習。所以投資心理就沒辦法從書中學來，只能從市場實際狀況下，你就反覆的練習。 在我這裡的經驗，當然請供大家參考練習，看看就是有幾個步驟。第一個要能夠練習，不受市場干擾。反人性的行為的話，你第一個要遠離市場。你不要聽很多資訊，因為那些會干擾你的訓練。天天有人跟你喊狼來了，狼來了，你就會很害怕。所以投資者應該關注市場長期的回報，人類長期成長的軌跡。最不重要的是市場的短期的漲跌。所以遠離市場是你投資要成功的一個很重要因素。如果你沒辦法不受市場的干擾，那你只能遠離。那當然你若能練到無動於衷或獨立思考，那當然資訊對你來講，看跟不看也就沒有這麼大的差別。就沒有這麼大的差別。 所以市場永遠都是上漲，只要你心裡認同這一個事實，你買進指數就不會賣，那你投資就會成功。所以第二個就是你要接受短期的虧損。當我們有信心相信人類，相信科技，那你投資美國指數基金，隨著時間你就上漲，你就會獲利，你就會致富。那短期的風險跟虧損都不需要去擔心了，因為你是投資長期。所以投資需要忍耐，財富是值得等待。唯有在市場下跌時，你能夠忍受短期的虧損。如果你還可以逢低成絕，當然年輕人有薪水可以逢低成絕更好。那這樣子你才能獲得市場上最大的回報。 再來就是投資要自己負責。投資人要為自己所有的投資負責。市場永遠不會造成你的虧損，因為市場永遠在漲。那你沒賺到錢是誰的問題？所以只有投資者自己會造成自己的虧損。所以只有所有的虧損要自己負責。你要能夠能夠自己負責。負責的時候你才能夠真正瞭解投資。你如果完全聽外面的資訊，最後就說哎呀，都是那個說的，都是這個說的，那人家說是人家可以說，你你為什麼要跟著做？你要自己負責。所以在虧損的時候，你要自我檢討，自己知道你的問題在哪裡。投資會失敗或錯誤，通常第一個就是選錯標的。再來就是追高殺低。那要避免這樣的錯誤，你很簡單，你就買進指數長期持有，你打死不賣就好了。 那很多人因為都不認為是記者的問題，就認為是市場的問題。所以他就認為，如果我更瞭解市場的話，我可能就會投資成功。所以這些人就會開始很認真的研究市場，反而變成短線操作的機器。平緩交易。這就是認為越瞭解市場越能夠成功的投資者的行為。其實你不需要了解市場，長期投資就可以獲利。可是當你越努力的時候，你就會越平緩交易。那平緩交易對你的資產其實是一種不負責任的態度。這也是投資者自殘跟自我毀滅最快的途徑。所以這裡這一段就是跟大家講說，你要自己負責。市場不會讓你虧損。那你也不要太用功的去研究市場。越瞭解市場不是代表你就能夠越有越能夠提高你的獲利。 再來就是創造。你要創造。自行投資者要遠離市場。你願意承受短期虧損的風險。你要為自己的操作負責。用心檢討自己為什麼會操作，你為什麼會在低點賣出的這種心理障礙和病態。最後你要自我調整。你要了解你是一個人。你的祖先的基因，我們人類的基因就是要避免短期風險。可是在股票市場不是。股票市場跌很多的時候是越安全。所以跌很多的時候越來越多。人家說這個大跌就是最大的利多。所以你要用心檢討改正你的就是克服你的人性。你要用最簡單的投資理論和嘗試來看市場。相信人類，相信美國，相信科技，堅信投資 指數，你長期就會賺錢。指數投資回報率都會高過其他的投資。你只有就是你要自信，堅信長期投資是正確的。不要理會市場的漲跌，你就不會因為市場漲跌產生恐慌而進進而買賣。 這個是我想我今天先分享到這裡好了。那有問題的可以提問或儘。 量上來用語言討論會簡單一點，那你如果沒辦法上來，你才留言，好，那文言家給你，謝謝。好，謝謝詹姆斯老師的分享，那一樣就是我們希望大家就是儘量可以舉手上來發問，或者是一起來討論，可以幫助我們就是可以更活絡，還有或者是更瞭解來自不同的一些聲音。 剛才有一位朋友已經舉手上來的，叫丹尼，丹尼，如果你在的話，可以直接開麥法問，或者是討論，謝謝。請問可以聽到嗎？可以。 好啊，就是老師好，大家好，我沒有一個問題是跟 TQQQ 有關，我知道之前很多同學問過 JAMS 老師有關 TQQQ 的問題，那通常 JAMS 老師是說比較不推薦，因為他波動比較大，然後之後如果就算想賣，可能也會有稅務的問題。 那我想問一個比較特別的情況，因為我是在美國工作，然後我的公司也有提供那個 Mega Backdoor 的 ROS，所以我基本上可以在 ROS 的 401 放比較多的錢，那我們公司也允許就是用那個 Fidelity 的 brokeragelink 去買個別的 ETF，那我發現我們其實是可以買 TQQQ 的，不是可以買 QQQ，所以我在想，如果因為我個人也是屬於那個風險承受度比較大的，那怎麼跌我都不太會影響我的生活，這樣。 那假設是一個可以承受這個風險的人，然後外加又沒有稅務上的問題，請問在這樣的條件之下，James 老師覺得這個把一些錢放在 TQQQ 來做配置，就不是那種比較少量，可能就可以放到一半左右之類的，請問 James 老師覺得這樣是不是可行的？謝謝。 你的問題有兩個，第一個，你不應該放太多錢到 Backdoor 的 Mega Backdoor，Mega Mega Roth，因為你要知道你的 Roth 或者是你的 41K 都是要在 59 歲半才可以運用，除非你沒有想要提早退休，你要做到 59 歲半以後，而且退休帳戶也沒辦法抵押貸款就是質押，那你就得永遠就賣退休帳戶的資金過日子，那這樣子你的未來的資產其實是相對不利的。 那個 Danny，你瞭解我在講什麼嗎？對，我瞭解那個那個 James 老師以前講的那個那個那個質押的 case，但其實我一直都覺得如果可以放在 Roth 應該還是比放在 Traditional 好，因為畢竟就等於完全沒有稅務的問題。 所以看到這樣的想法不對，你都只想稅的問題，可是假設你 40 歲就要退休，你的 brokerage Account 一般的應稅帳戶，你的那部分的錢夠不夠你退休？本來如果你的 Roth 的錢，如果是放在 brokerage Account 的話，其實如果假設你 Roth 有 300 萬或 500 萬，那可是你 brokerage Account 只有 50 萬，那這樣子狀況之下，你是沒辦法在 59 歲半退休的，因為你的錢都在 Roth，那要 59 歲半以後才能用，可是假設你希望提早退休，45 歲，或者是不是你希望而是你被迫要提早退休的時候，你就沒辦法退休啊，因為你根本沒有錢，你不能拿退休帳戶的錢。這個決定你能不能退休，提早退休的一個關鍵因素，Danny，你聽得懂嗎？ 對，但我的情況可能不一樣啊，沒有辦法提早退休，因為我我小孩還太小，所以大概需要再工作好好一陣子，所以可能可以 59.5 歲退休都算是運氣很好啊。 每個人都有小孩子很小的時候啊，所以小孩子等到他這個，我我女兒到你若資產夠夠多的話，這個我退休的時候我女兒才在初中而已啊，所以就跟你小孩子大小跟你的資產多少有關啊，你若你若當然這你自己你的性看什麼我也不知道，所以啊當你如果沒有退休帳戶而只有報告就看而你的總資產只有 500 萬的時候，那你 500 萬在報告就看你就可以退休了，可是你若 500 萬有 400 萬在退休帳戶，那你就沒辦法提早退休，因為理解就好了，這我想就你自己決定。 第二個就是 TQQQ，你的你說你的風險承受度高啊，這個美國聽聽很多了啊，都說自己可以承受很高的風險，可是真正能夠成功成功承受很高風險，畢竟是少數少數，所以啊我也沒辦法給你回答，你通常我看過的百分之九十九都沒辦法透過這，這就是一個討厭了，那你可以自己決定，你你要投資你是長期投資 QQQ，那人家跌跌跌 50%，你跌到可能更過快沒錢了，甚至有可能 TQQ 被清盤，很多人說不會被清盤，那到時候再看吧，就算不會被清盤，我們 100 塊跌到 50 塊，你 TQQQ 假設跌到變三塊，那我們漲一倍 5050 塊就漲到 100 塊，你三塊漲三倍就漲 9 塊，也才 12 塊，所以你要追上我們，你要追好久，所以啊也不見得說長期來看你的槓桿基金啊，一定會超過你會有很長一段時間是會落後一般的基金，所以啊這這段時間你可能就就會是一個比較難度過的日子。 那我巴菲特講過就是說，我們投資賺夠多的錢就好，不需要賺我們不需要的錢，假設你的工作跟你的投資可以好好做，那到時候你有 500 萬有 1000 萬，那這樣子就好了，那 1000 萬你可能也花不完，他會一直漲你也花不完，那這樣子的狀況之下也就好了，可是假設你為了要多賺超過 1000 萬以上的錢而冒險，那賺賺到的錢也沒用了，所以那個反正也用不到，你多賺那個錢有可能會造成你連最後 500 萬都沒有，那這樣子就不好，所以巴菲特講說不要用你需要的錢去賺你不需要的錢，所以啊你去買 TQQQ，本來你可以安穩 60 歲 65 歲退休的結果呢，你去買 TQQQ，本來你可以安穩 60 歲 65 歲退休的結果呢，可能會造成你到 70 歲才能退休，到 70 歲才能退休或永遠沒辦法退休，那這個是巴菲特說的，你冒太大的風險有沒有這個意義，那你可以自己思考，那有了解嗎？ 所以你如果照你的收入跟持續工作，那你如果照你的收入跟持續工作，那能夠合乎你退休的目標，那能夠合乎你退休的目標時間跟目標，那就好了，不需要去冒超過的風險，冒超過的風險，當然有可能會有好，那當然也有弊，那可是當那 個 虧損來臨的時候，會造成你終身的遺憾，那這樣子是不是好的？所以就好像開快車，好像不錯，容易會早十分鐘到達，可是如果你出了車禍，那可能就是你一生的遺憾，所以這個就是大家要衡量什麼叫做永遠的風險，什麼叫做短期的風險。 那個丹尼，我可以回答就這樣子，你覺得有沒有其他的問題？謝謝老師的回答。對，所以在老師的角度，還是覺得就算在這樣的情況，大概還是不太適合放 TQQQ 這樣子。 我是不會建議投資 TQQQ，尤其年輕人，你們時間那麼長，不要急於死了這，不要急，你就能夠退休，已經能夠有很富足退休，已經是在極少數人，已經是極少數人，所以不要再追求可能的風險。謝謝老師。 好，謝謝，謝謝剛才這位朋友，然後謝謝老師。那剛才有朋友在這個我們的 room check 裡面發問，是 Benson 陳友群問說，請 問老師如何去評估美股大盤美股大盤或是 QQQ 是相對貴或便宜？用美聯儲的升息降息來判斷是否 OK？評判這個 QQQ 便宜或者貴其實有很多方式，有很多方式，那我們以前也教過，那我跟大家講很簡單，就是說你看 QQQ 的持股，QQQ 的持股前面十大好了，你可以看幾個像蘋果，蘋果它的 PE2525，他賺 6 塊多，現在 154 塊 25，所以 154，所以他 PE25，這個在成長，成長公司的來說是一個非常低的 PE，那當然很多教科書說 PE 要在 20 以內，那是你 20 以內你是買不到成長股，你也不會有好的獲利。 Microsoft 的 PE27，Amazon 的 PE60，這個相對高一點。Google 的 PE19，Meta 的 PE20，這個相對高一點。Google 的 PE19，Meta 的 PE20，Meta 的 PE20。所以我想你從這裡聽一就可以感覺到，這個 QQQ 的這 Top 10 的 PE 實在太便宜了，太便宜了，所以就算還會再跌，應該不會太深瞭。 然後你看這個 NVIDIA PE46，特斯拉 PE100，最高也是特斯拉 PE100。再來 Adobe PE39，Apple PE25。所以平均你看聽完之後，大概就是比較高的都是有個 46 了，有個 100 了，其他都在 20 幾，20 幾，10 幾，12，17。所以平均起來差不多在 25 左右了。所以這個市場是很便宜了，非常便宜，你不用太仔細去計算也可以知道這便宜。 你相對於如果你們沒有經過 2000 年的話，2000 年的 PE 都是 100 以上，甚至有 1000 的，甚至沒辦法算 PE 的，因為根本都沒賺錢。2008 年的時候，因為是世代風暴，真正的風暴也不在股市，所以那時候的現代風暴也不在股市，股票下跌是金融風險，不是市場風險，所以股票市場是被拖下去。那時候當然也有高股，可是也比這個時候高。這時候算是很低了。 你看蘋果，我們講過，你看蘋果，蘋果我跟大家講最簡單的，最簡單的計算方式就是你把蘋果打出來，他賺 6 塊 1 毛 5，那 6 塊 1 毛 5 的時候他的成長是多少？他的 YOY 成長你看 ROE 是 149，所以 1 塊錢賺 1 塊 4 毛 9，1 塊 4 毛 9，他的 growth 是比較低 55.8，那你 revenue 是 8.65.8，所以他只會慢慢 PE 會降下來，當然降的不夠，不會很快，不會很快。 所以你們可以去看就是說，其實現在 QQQ 的很多大公司的 PE 因為下跌，其實都回到非常便宜的狀態。所以這個就回答說怎麼計算說現在 QQQ 便不便宜，現在看起來是便宜的。好，這個是我的回答。 好，謝謝老師的回答。然後剛才在那個 room chat 裡面還有另一位朋友就是青陽有有去問說，前段時間有投資者說可以控制特斯拉的漲跌，那請問華爾茲的機構真的能夠控制個股的漲跌嗎？為什麼？為什麼如果不能？為什麼有時候看過去又很準？那散戶需要關注他們的言論嗎？謝謝。 如果你說過去又很準，代表代表就是是不是後市進預測？那巴菲特，巴菲特有舉例過有猴子的理論，猴子的故事嗎？就是我不記得他用多少猴子的好了，他說一億隻猴子，那那他們丟銅板丟到正面的可以把對方的錢賺過來，等於說丟丟丟反面的要把錢給丟給正面的，那每個人都有一塊錢，最後都可能丟二十次吧，丟十次就一千嘛，所以一億個除以一千，丟丟十次的話還有十萬隻猴子會正面完全十次都正面，再丟十次等於丟二十次的話會有一百隻猴子，所以連續丟二十次正面的一百隻猴子，他們可以宣稱就是如何出一本書就是如何丟銅板可以賺一千萬。 那我不知道你所謂很準的那個人是倖存者偏差，還是他真的這麼準？那我是看不到有這麼準的人。如果他都這麼準的話，他有沒有 all in 特斯拉？或者是他沒有有沒有全部放空特斯拉？那如果都有做到現在前十大首富，他應該在其中。那如果他沒有在前十大首富裡面，對我來講，你相不相信我也不能控制你，可是對我來講，我就是不會相信這種人。 就是說你如果都這麼準的話，那市場你會賺很多錢的，那你賺很多錢的話，很快你就會進入成十大首富。假設一天賺 10%就好了，不用很多人宣稱了，那他可以賺什麼 200%？人家問他說你的 portfolio 你這麼你講的講的一口好投資，那你的回報多少？我的個股都是 200%也有講這種話的人。 那我說一天賺 10%，一年 365 天，不要說 300，沒有天天開盤 200 天，198 倍，沒有不是 200 天的話就是一億八千九百倍，一億八千九百倍。所以你只要一塊錢的話會漲到一億八千。那你如果這些投資者這麼厲害，他至少有十萬塊吧？那如果再乘十萬，那一年後他就應該會有 189 個 189 億不止。 我看一下百萬 billiontrillion，他有 18，將近 19 個 trillion。那世界首務，他超過特斯拉 Elon Musk 的財富超過 190 倍，190 倍。那一年後我們看看吧，只要每天 10%回報就好了，那一年他就會有這個是 19 個 trillion。 那這個這個難度不難對他們來說，所以我想希望一年後有看到他變成世界首富，不要世界首富 top 10 就好了。我的回答到這裡，謝謝。 好，謝謝詹姆斯老師。然後剛才也有另一個朋友在 room chat 裡面有發問說，為什麼 00662 跟納指的漲幅跌幅有一點掛鉤 ，有 點脫鉤？保證我們有講過 00662 的短期是會跟 QQQ 不會特別一致的，其實已經蠻一致的，可是你會發現當天 QQQ 如果漲 2%，00662 可能只漲一點多%。 那可是有時候 QQQ 沒有漲，結果 00662 卻漲 0.8%。 有可能因為 00662 在臺灣開盤的時候 QQQ 是收盤的，那市場唯一的依據就是好像是小期貨嘛，期貨，所以不只要參考前一天 QQQ 的漲跌幅，還要參考今天期貨臺灣市場的時候那個期貨 QQQ 小納指的期貨，那才能夠因為它要用期貨來避險嘛，因為你們買進的時候它沒辦法買馬上買去買 QQQ，那它就要用期貨來 hedge。 那如果期貨是跌的，那它就可能市場就 00662 就可能不會漲這麼多嘛，不會前一天的是漲 2%，QQQ 收盤漲 2%，可是現在期貨跌 1%，那這樣合起來就是就不可能漲到 2%。 這裡面還牽涉到匯率，還有匯率，所以 QQQ 換算成臺幣的時候，它的匯率可能漲，可能跌，就會影響 00662 的漲跟跌。所以這是我的回答。所以你只要確定 00662 長期跟 QQQ 是同步的，有一點 offset 是因為有時候因為匯率的關係，所以有一點點差異，應該是要你應該要能夠接受。所以 year to date 00662，year to date 00662 跌 17%，QQQ year to date 到今天為止跌 24%。那這裡的差別為什麼 00662 績效比較好？這裡面可能牽涉到臺幣的升值，臺幣的升。 值臺幣臺幣貶值，所以績效會比較好一點。這個是過去 year to date，那一年的話 00662 跌 4%，QQQ 跌 16%。過去兩年的話就同步了，00662 漲 20%，QQQ 漲 18.5%。所以最後長期會越來越同步，短期的現象會被消除掉。好，這是我的回答，謝謝。 好，謝謝老師。剛剛我把麥克拉上來，麥克可以看一下你有沒有什麼想也想要來分享的，也可以現在開麥，謝謝。 謝謝老師，我還是有一些問題，不過先先講一個那個那個收法，就是那個 overnight 的那個貼現率，現在明顯的低過那個 library，所以那個我們早期的申請的配合。不過最近我大概也是看到這個利息往上漲，所以打算把這個錢還還光。我們還有還有一千一些，那收法現在是比 library 低很多，所以我們早期碰的那個利息現在變得反而變高了。所以我不曉得老師，這是我第一個問題，就是這是不是可以跟 Charles Schwab 談？我是因為看起來好像好像很難，我可是我不知道老師怎麼處理，然後我先等這個，然後再問第二個問題。 你要知道那個 Charles Schwab 好像在改成那個那個收法的時候，他的 spray 有提高，所以這是我看到的就是說，你轉成收法的時候他的 spray250 萬以上 1.9，100 萬到 250 萬 2.4，50 萬到 100 萬是 2.9。這個是有提高，他他他有提高，他提高 0.5 左右，我看起來是這樣子呀。我想什麼都可以 negotiation 的，所以麥克你可以去找 Lisa 跟他講這，或者是直接找 Charles Schwab Bank 說，那你要改過去有沒有機會？甚至呀，你們的資產應該因為你們已經是低了，其實你應該是在 1.9 以下嘛，所以 2%以下。對我來講的話其實我是專注在比較 long term，所以這當然也是錢啊，你你要去降利息當然是非常好，很好也是應該了，應該你可以去 negotiation。 那另外一種就是說能夠降當然很好，你應該很開心，那如果降的沒有你的 expectation，我們人就是要活的快樂，所以我的腦袋裡面就是利息漲就漲吧，那反正利息對我的開銷來看也不是很大，那可是我們的資產的回報是很高的，所以我是不會去還那個欠款。當然你還欠款會感到舒服，當然可以去還，可是我是不會去還那個欠款。那利息高也是一小段時間了，他不會一直在高點，可是你去還掉之後你的抵押數金額就會減少，那可能反而利息還要再你還掉的利息會提高。假設剛好又在 boundary，那你去還掉的去跟他談利息，他說你原本有 250 萬，可是你現在現在已經沒有了，現在剩下 189 萬，那他要降好像也很難說得過去。所以你要談利息的話，不要去還錢，去談完了你再去還這個。麥克我是這樣跟你分享。 對對對，謝謝老師。是這樣子，主要是因為剛好昨天我下午在騎單車的時候碰到一個在 Chashaw 上班的，因為他們大老闆有一棟房子在這邊，然後他就講到說他跟我聊天，他不贊成，他一直在跟我辯說 QQQ 的不穩定性什麼什麼什麼講一大堆，他是認為銀行比較好。他是說銀行未來的 Overnight 貼現率會越來越低，他說為什麼？ 這是為什麼 Chashaw 要改成 SOFA 而不用 Libre？好，Libre 的確是 Libre 現在是 2.2，SOFA 昨天我才回來看，我一直也沒有注意，後來看到 SOFA 是 1.5，所以現在差到了 1.7。當初他調上來的時候我們是 1.75 的時候加 Libre，他現在是改成 1.9 變成 Libre。 所以按照某種情況下的話，好像現在看用 SOFA 會比較划得來。不過 anyway，這是他們銀行家之間的說法了，因為沒有白銀就是說他說未來因為這個美元要抬上來一陣子，然後這個通貨膨脹降出，他說銀行 Overnight 叫什麼 Overnight 貼現率還是什麼貼現率，對他說會越來越低。這個不曉得是他怎麼說的。 那 Overnight 會越來越低，Lish 就是會低，對，他同意說 Lish 會越來越低，可是我們是 Go through Libre 的話，那我們可能降不下來。不過 anyway，我待會就跟 Lisa 談，不過現在因為你切的不多了，所以也沒關係。 我第二個問題是這樣，這個問題比較大一點，因為我看到後面沒有人，所以我先把這個我聊我的認知上面的可能有些認知上的錯誤，然後我想聽聽看老師可不可以把我矯正一下。就是說這兩天剛好公佈 Snap 的 Ending，然後下禮拜馬上就要公佈 Google 還有 Meta 還有所有跟廣告業務的。 我們都知道大概在 2000 年的時候，網路世界造成所有東西都是 Fre e，就把我們當成 Data 用，所以買什麼東西因為都標籤。但是 1998 年的時候第一個推出 E-Machine 開始，然後 80 年代到 98 年這個 20 年基本上是 PC 的時代，就是 Bill Gates 跟 Steve Jobs 把他搞出來的。 然後 60 年代到 80 年代是日本搞這個引擎的，做成一個汽車的革命，就把美國 40 年代到 60 年代靠鋼鐵靠輪胎這樣子的一個汽車業給打了一塌糊塗。那 PC 的時代最後是被網路世界給打敗了，那就只有一兩千年的標籤。 可是現在你看那個 Snap 昨天 announce ending，跌了 40%還是 50%，跌得一塌糊塗，然後那個 Pinterest 前幾天也是跌，就讓我突然想起來，其實他們的 DAU 並沒有降，就是每天使用者並沒有降，大家還是照樣看廣告，還是各方面廣告業務，基本上只要是跟廣告有關的，基本上是全面往下塞。 那突然讓我想起來說，為什麼 Facebook 要改名字叫 Meta，然後 Square 要改名字叫 Block？這就是所謂的區塊鏈跟元宇宙這個問題出來了。 所以現在目前我們都看不到這個問題的時候，所以昨天因為跟 Charles Sharpe 聊天的時候，他一直在那邊打球，我是在那邊騎單車，結果他就跟我講是說，我猜了他個人可能是要想來拍拍他們 Charles Sharpe 老闆的馬屁，所以他在那邊講，他就在講說這個世界會變很厲害，你們的 QQQ 很有可能會回到以前那種狀況，就是說這種網路世界，它這個開始以前是說使用者免費，現在變成說叫什麼主播者付費，就是 NFT 這種觀念出來。 所以我就開始有點想到說，如果這種區塊大變動的話，那 QQQ 這個科技行業一定是第一個大反轉，那會不會回來又像 2000 年那個時候的 QQQ 來一個 10 年 15 年的 Hiccup？雖然看起來老師剛剛講到這個 P 都是很低的，像 Google 只有 19，Meta 只有 12。 不曉得現在 Blocks 多少，就那 Square 現在不知道多少。 至少我看到的這些，像以前做那個 Software 能夠幫助，像 Adobe 非常成功，可是其他做 Software 幫助的，包括我自己的公司，通通都垮了。因為那個時候 2000 年的時候，我們上市都是一套一套在賣嘛，所以我覺得這個世界在變，當變成小型的 App 啊什麼的。 所以我不曉得我這樣哩啦啦講了一大堆，是不是讓老師再給我們增加一下 QQ 的信心，謝謝。 我覺得聽到這裡，那個 Mike，那個 SnapSnapchat，還有這些這些，其實這個這些很像那個網路的 Bubble，就是說當初在這些小公司啊，很像那個當初的 2000 年的網路 Bubble。你知道 Snapchat 的這個公司是不損的，沒有賺錢的，可是他 2021 年 9 月，其實我從來不看這個股票，不過你問了我就看，2021 年 9 月 20 號，他的股價達到 83 塊，完全沒賺錢，他股價 83 塊，這個是不可思議的，這個是就是跟那個 2000 年的 Bubble 一樣。所以他跌到 9 塊去個 0，就是小數點一個位置，正常正常。 所以大家要記得，不要去投資中小型公小型公司，尤其是小型公司，那個都投機。如果他便進入了投資等級的時候，就會被納入 QQQ 了，所以不要去太投太多這種。當然不要投資個股，不過從這裡可以看到說，這些都是投機。那你 Pinterest 的這個是 Fintech 這個公司，也是沒有賺錢，沒有賺錢，他也是虧損的。他有賺錢，他賺 0.49，Pinterest 他賺 0.49，可是你看他的股價，他最高也來到了 85，這個都是比較投機的個股。 所以他跌很多，不代表全面會跌，不會。廣告會縮減，可是不會縮減到 0，不會。這個還是有很多公司賺錢，而且有些公司還因為在不景氣的時候，會多投一些廣告，所以受到的影響，可是對指數的影響不大。因為最重要的是已經跌這麼多了。還有這個 Pinterest 的 Growth 是 8%18%，算 0.49，現在 18 塊。你要看這個，你要對這個行業了不瞭解，因為他這個是好像是網路貸款公司，18 除以 0.49，36PE 是不貴。 Pinterest 財報出來了，是吧？對對對。我倒不是對這個股票有興趣，因為 Snap 跟 Pinterest 我都沒有，以前過去很久以前有投，還沒認識老師以前有投，可是我是感覺到 Pinterest 他可能比較跟 Snap 比較不一樣。對，Snap 是完全 Social Media，那個 Pinterest Publisher 改成廣告，有點點他商業模式改變了。對，Pinterest 我看他財報有嗎？出來了嗎？Anyway，我看他如果財報也是有出來，他最近跌的也不多了，所以還好。所以他還是有，可是我第一次說他們好像拉動了那個像 Google 也跌了，那個 Facebook 那天，因為 Snapchat 那時候好像任何廣告也全部被拉下來，就這幾隻都被移動了。 那就是市場心理，那個市場的動物心理，他們就是自己會推敲，這個 Snapchat 跌，那廣告不好了，那是不是 Meta 也要跌了？那 Google 也跌了。那跌了，那等下財報出來，可能就會漲了，誰知道？對不瞭解嗎？不會了解。了解這個就是就是群眾心理，那群眾心理影響短線的市場震盪，這個只是短線，長線基本面不會有影響，我是這麼看，這是我的看法。 市場都是現在就是任何波動，任何事情都會造成波動，而且會比過去的波動更大。可是大家對於前景的預期都比較黯淡，所以只要稍微不要太差，就市場就應該不會反不會太不會太大的往下反應。那稍微好一點，市場就會往上反應，就就是跌多的是最大的利多了。那我還是跟大家講一下，就是 2000 年的時候，這個歷史就是 2000 年的時候，所有的公司都是 PE 就是 100 以上，甚至有上千的。那就像 Pintree 這種，像那個 Snapchat 這種。那所以很多小公司你們去碰的話，就是等於我們都還好的跌個 30%，一般人都要跌掉 80%。好像經歷過一個 2000 年，那就是小型公司。所以中小型的公司長期的回報是不會勝過 QQQ 或 SPY 的指數。 那 08 年 08 年的次貸風暴， 其實公司 都還蠻穩健的，只是因為金融危機造成他的資金鍊銀行斷鏈，所以 08 年的次貸危機不是只有美國，而是全球的金融系統都有被動搖了，所以他跌了 50%。這一次的話是雖然烏克蘭戰爭或者是量化寬鬆緊縮，可是沒有像產業泡沫也沒有金融危機，就是一個正常的修正。所以一般如果像正常的修正，修正個 30% 應該是滿足點是差不多了，所以大家不要太緊張，你就好好慢慢的看。 那市場跌不下去了，現在就是沒看到太多人在賣，所以跌不下去了，慢慢盤完之後就會漲，所以不用擔心，就是跌完就會漲，這是正常現象。而且不會像 2008 年跟 2000 年這麼劇烈，不會，除非你們會預期有什麼黑天鵝事件，那個就不在我們的考量之內。2000 年的時候因為有 911，所以會多跌後面那一部分。2008 年是因為 Lemon Brothers 倒閉，AIG 倒閉，AIG 天寧倒閉，才會有後面再跌 30% 的機率。現在是沒有。其實最大的產業泡沫跟銀行泡沫，除了這個以外，其他的都是在市場上都是小事件，小事件，不是大事件，是小事件。 那 Snapchat 的財報不好，這個在市場裡面就跟呼吸一樣的自然，本來就是會有財報不好的公司或產業，也有財報好的公司跟產業。那這個本來就是市場，也就是會這樣輪動，所以不要太 attention 這個可能短期現象就好了。 麥克 謝謝老師，還有麥克提到說 QQQ 會怎麼樣，其實 QQQ 就是美國市場。那如果現在十大這些公司不好了，這些公司也都是在 SPY 裡面，也在 Dow Jones 裡面。如果這些公司不好，這些指數也不會好。那你跟我講什麼會好？那什麼會好？他就會自己跑進來，他就會進到 QQQ。那你說不是銀行業，只有銀行業會好？那我跟你講，如果全人類都只靠銀行業的話，那吃什麼？所以這個也是嘗試就可以判斷的。銀行要賺什麼？總是有公司向他貸款，那那些公司是什麼？那應該就會在 QQQ 裡面，這是不用太擔心的。銀行業只是一個一個基礎工業而已，不會帶動人類的成長，所以這個不是我們需要 attention 的部分。好，謝謝老師。 那再看麥克們其他問題，如果我還沒的話，謝謝。我是想說，因為我最近看到 YouTube 有看到 QQQ 有開始上廣告了，然後他有就 Invesco，他會上在廣告裡面，顯然他還在走廣告，因為特斯拉是從來不走廣告的。 不過我的感覺是，其實 QQQ 可能是還蠻盈餘的吧，因為他現在目前我想買的也越來越多，所以他在 YouTube 都有廣告，以前沒看過這一支，才開始看到。 其實 Invesco 廣告兩年了，我看到的已經是兩年前，他是因為那時候 ARKK 出來嘛，所以好像有點競爭嘛，大家要投資高科技嘛，那很多人連 QQQ 真的都不知道，可是卻會知道 ARKK，所以我想他投廣告只是這個目的吧，增加這個，我想他廣告不廣告對我們來講影響不大。 我還沒認識老師之前，對對對不起老師，我還沒有認識老師之前，是我們有買 ARKK 跟 ARKQ ARKF，可是我不知道 QQQ 可以買，我們都真的不知道。謝謝，謝謝，那是兩年半前的事。好，謝謝 Mike，謝謝詹姆士老師，然後我補充一下下面兩位舉手的朋友，然後一位是 CKRO，另一位是這個 Julie，不好意思，就是兩位。 我們一直嘗試要把你們拉上來，卻拉不上來，所以如果你是要問問題的話，你可以強制退出這個 APP 再重新加入，或者是您可以在 room check 裡面，就是可以直接留下你的問題，或者是你想要討論的內容，然後我們再把你拉上來，因為試了很多次還是沒有辦法。 那我們先換到浩青，浩青如果你在的話，可以直接開麥發問，見老師你好，還有各位在座的學員，好，我是浩青，我今天要請教一下俊老師一個問題，就是跟剛才那個 Mike 老板提到的就是最近很多公司都要公佈財報，有點相關，那就是說像這些財務報表他們要公佈之前的話，事實上都是機密，那如果說有人事先把它播報出來的話，這個等於說就會涉及到一些交易，那我在想說那這些股票分析師為什麼他們可以來預測公司的那個報表或者是他們的財務的那個收入狀況，那就說那我們就打個比方好了，如果說他們預期出來他比預期的還要好的時候，那這個股價就會上漲，那如果說他們預期的出來的比那個真正財報出來的還要差的話，股價就會下跌，那就說事實上我可以接受說他們有一點誤差在裡面，因為畢竟他們不是這家公司的財務管理人，他們只是股票分析師，那他們可能可以藉由一些方式來分析他這樣子。 但如果說那個連續市季的那個誤差都超過 10% 以上的話，那是不是有點不太專業？ 我們就打個比方，你那個特斯拉來講的話，就是目前我看到還有世紀的這個財報出來，那以去年 Q3 的那個財報出來的話，那他們預估是 1.59，出來是 1.86，那這個人是差了 17%，那 Q4 的時候出來的時候，他們預估是 2.37，他們預估的是 2.37，然後真正出來是 2.54，這個差了 7.2，就說這個比較接近。 那再來說今年的那個 Q1 出來的時候，他們預估是 2.26，然後真正出來是 3.22，這個是差了 42.5，那再來說最近公佈的這個，他們預估是 1.81，出來是 2.27，這個差了 25.4，也就是說這個誤差很大。 那誤差很大的時候，我不想說這是故意的還是怎麼樣，因為如果說他故意去把它報高的時候，那到時候就是他可以去殺這些期權，就是期權去買多啦，或是賣空這些人，他們就會被他們給殺掉了。那還有故意報低的話，玩期權的這些買空買多的人，他們又被他們割韭菜割掉了。所以說我想要請問一下這個靳老師，就是說在這方面的話，就是你的看法是怎麼樣？ 謝謝。 市場的分析師，如果是像，如果真正我們不能說他們完全沒有什麼利益勾結或什麼，這個內線交易，在美國是非常嚴重的，所以要麼要不是非常貪婪的人，應該是不太會去冒這個險，尤其是你只是在上班而已，你去在美林上班或者在這 個摩根斯丹利上班，你何必搞一個內線交易出來？通常他們分析師叫做是這個 sell side 跟 buy side，就是兩個是井水不塊河水，不可以有什麼利益勾結。那分析師他推薦一個股票，那他總是要預估期望值回報這樣子，就是營業收入預估算一算成長率，然後才能夠預估一個他可能的價位。 這個就好像我們當初買 sq 的時候，我也有預估，我說照這樣子營業的成長這樣子預期，那可能兩年後他就開始會獲利，那之後會這樣子，他股價就會成長。這個也是就是一般分析師在算的。 那當然有的人會算的比較準，有的人會算的比較不準，這就看每個人對這個產業的瞭解度還有客觀程度。那再來就是機率問題，這個也最後還是機率問題。比如說我們當初在預估 amazon 或者是 sq、apple 的時候，我們也是有預估，我們都會預估他的成長率應該是多少。那他本來成長 100%，我們說我們打個折是 50%。那 sq 的話我們也是這樣，他成長率 300，我們說那不可能這樣一直 300 去，那我們用 50 這樣算算三年會怎麼樣。所以這個就是都是這樣估的。所以估的不準是正常，估的不準，估的準的話是應該是 lucky 而已。所以可是當你投資個股的時候，就不得不做這些假設。 那像蘋果還有特斯拉這種公司，因為散戶都跟得很緊，或者是所以這些分析師甚至輸散戶，輸這些 youtuber 的資訊很快速而且很精準。所以為什麼特斯拉像這個特斯拉一般的散戶很多人在特斯拉賺很多錢，可是 institution 這些公司這些基金公司都沒賺到錢，因為他們太忙了，他們忙於一個人不是只有看一家公司，一個人是看 50 家、100 家公司。所以很很快很很容易像特斯拉這種公司很快就被閃過去了。那閃過去之後現在已經漲這麼多了，你你 50 塊不建議，3000 塊再來建議，那乾脆不要提好啦，一提就馬上自己露餡了。所以變成很多機構這次尤其在特斯拉上面是吃了悶虧了，他們要上也不是，不上也不是。 那可是散戶的研究是比這些分析師跟 institution 來的精準很多。所以投資個股的人，你不要去看分析師，你要看的是你自己對這個產業這個公司的瞭解的程度。很多人在特斯拉賺很多錢是因為他們花很多時間去研究特斯拉，那而且只研究一家公司。 那你要知道那些產業分析師不是只有一家，他們每天三四天要搞一個報告，一個禮拜如果只出一個報告可能就老闆就會問了。那天天要開會，天天要搞這個搞到最後自己都不知道在搞什麼的時候，那你覺得他預測一個公司會比你準嗎？你是專心搞一個公司，他是一個人要搞三四十家公司。所以通常分析師不準也是正常，比很認真的散戶不準也是正常。 我天天進星巴克點人數，這些分析師不是這樣搞。我天天站在蘋果門口看大家進去人有多少，是不是人山人海，拎包包出來是有沒有帶東西出來，分析師不是這樣搞的。我這個想法就比較像 peter lynch，那是一般散戶就比較接近 peter lynch 的先股，很貼近這個公司那就容易成功。可是你如果只是道聽途說，那你就會失敗。 這是投資個股成功的秘訣，除了要貼近這個公司之外，你還要有想像力。 想像力，比如說特斯拉，你要想像他德州廠開起來，他的德國廠開起來，他的上海廠、Fremont 的廠，聽說提升效率要提升 25。 我聽說了，不知道我的數字對不對？不見得是 25%，就是說他的效率要提升，所以他要為什麼 shut down 一個禮拜，就是要提升他的生產效率。這種種都是會讓你的投資個股成功，成功就要想像力。 那像我當初投資星巴克的時候，也是想像啊，他在中國。那時候我投資星巴克的時候，星巴克才在台灣開第一家，星巴克才要開始從美國 2000 家展店到實行世界。那時候你要想像，他在美國 2000 家都已經是這麼便宜，那如果到台灣到中國去，那可是那可是太便宜了，太便宜了。那你要想像，那你就知道這個投資就會成功。 所以個股投資是不是只靠不要去聽分析師的，你要自己分析。那他們不準是正常，你的比較準也是正常。那你如果你都比分析師不準，那你就不應該投資個股。這是浩青，我跟你的回答。我覺得傑姆斯這個分享非常好，然後我自己昨天也是跟朋友在聊天的時候，就提到這一些。 那個特斯拉、蘋果，那我就跟他講說，像蘋果的話，在 Steve Jobs 走了之後，到現在已經過了 10 年以上了。那我就問他說，你知道說這個蘋果的股價跟當時候差了幾倍嗎？他們上次打不出來。我跟他說，這事已經差了 10 倍以上了。那我剛說，像這種情形的話，特斯拉你也可以預期，就說從現在算起 10 年之後，如果說他以這種方式成長的話，我想 10 倍可能也是在未來很短的時間就可以看到了。 謝謝傑姆斯。10 年個股 10 年 10 倍是很普通的，20 年 100 倍也是正常的。所以這個當然這是投資個股，可是你要投資對啊，而且你要有想像力，而且你對這個公司要夠了解，這個才夠可以。所以投資個股沒那麼簡單，就是你一定要對產業瞭解，而且你本身就是對這個有興趣，那就有機會。那如果你沒辦法努力用功，你沒有努力用功，那你你要投資成功個股不容易。 比如說像我們 Apple，Apple 06 年我退休，那個時候好像我記得我買的時候 17 塊，那漲 57 倍了，到現在是漲 57 倍，57 倍左右。所以你投資要成功，就是要要要投資個股要成功，你要花很多時間，你要持有很長時間，就算他下跌很多，你還是不能動。那這個是很難很難成功的，這是你投資個股。 而且我們散戶如果在個股壓的又很重的時候，跌個 30% 你就很難受了。所以為什麼說要投資指數？指數你就蘋果在很便宜的時候，你就擁有特斯拉在很便宜的時候，他就已經進入 QQQ 了。所以這個是，所以你如果買 QQQ，其實你的特斯拉是漲漲 10 倍以上的，他進入 QQQ 之後再漲到現在，應該最少 10 倍，甚至 more than 10 倍。因為他可能更早，不是在 19 年以前他就納入了 QQQ 了，只是你們不知道，他可能納入在最尾巴的部分。 好，謝謝浩青，謝謝健老師。對啊，所以我想我們還是投資 QQQ 為主，因為其他的話，那個上上下下有時候可能還是能夠就是能夠沒辦法受得了那個上。那 QQQ 的話相對來講的話，還是比較那個穩定，就是 能夠過自己的生活這樣。謝謝健老師，謝謝浩青，謝謝詹姆斯老師。下一位是孟。如果你在的話，可以直接開麥。謝謝。 好的，謝謝。那我我叫孟昌，那我大概三個月前問過俊老師，在停滯性通膨發生時候，這個配角操作是要該怎麼處理。不過我今天有另外一個問題，就是想要我今天有兩個問題，一個還是回到停滯性通膨。那第一個是要問說，剛剛詹姆斯老師有提到這個 PE，這個前這個 QQQ Top 10，QQQ 裡面前十大公司的 PE 是如何？那那我就很好奇，當初在網路泡沫化的時 候，在泡沫被戳破的那一瞬間跌下來，那那這十大，這十大公司他們的 PE 大概是跌到什麼程度呢？我我我如果沒有這個資料，那其實我就可以跳過第二個問題了。謝謝。 如果那個時候的那個時候的蘋果，我們談那個時候的蘋果好了。我不知道那個時候蘋果是不是在十大裡面。可是蘋果是從那個時候，是這個沒辦法，他已經好幾次的。蘋果在 2000 年的時候是一塊一塊一塊錢了，一塊錢跌到最低點 03 年最低點的時候是 0.2，0.2 就是兩毛錢。這是蘋果。那 PE 我就真的我我現在就回去看那個蘋果的這個這個 dividend 的話，不準了，因為那時候發的不是應該不是 split 過的。我不知道泡沫完之後，那個股價是非常非常非常便宜的。 那時候我們 2009 年 3 月的時候，那時候我跟學員講，就是這個市場真的是便宜的不得了。那時候的蘋果也是非常非常非常便宜。anyway，不過你要知道跌到底的時候，那時候的那時候的 PE，我印象中那時候的蘋果的 PE 是好像只有 forward PE，我可以算到剩 8 了。8，那是像算算 3 年到 8，那時候的蘋果成長率是 1.3 左右，那 3 年 2.1 乘 8，那個時候的低點的 PE 是 17 了。這個夢，我可以跟你回答。所以那時候低點的 PE 差不多在 17 到 20 左右，應該是這個樣子。 好的，那那我接下來我第二個問題，就是還是回到我三個月前問的停滯性通膨的問題。因為去年或者是今這個三個月前，我停滯性通膨會發生的。那但是呢，一直到這個月，我我再回去看一些資料，然後當然即使是停滯性通膨發生，對於我這種二十三十年後才要退休人，現在絕對是一個很好的買的機會。就算停滯性通膨發生的話，當然只是如果是現在要退休的人就很尷尬。 那那為什麼我放上我的大頭貼帳圖，就是我畫的就是紅色這條線就是美股 S&P 500 過去 100 年漲 1000 倍的 log 資料圖。那你會看到說，這個在綠線綠線就是通膨的這個比例，大概幾%的通膨，然後藍線就是基本利率。但是呢，你會看到說，當 1970 年代停滯性通膨發生的時候，其實當下人我相信他們是沒有感覺，不知道這個叫做停滯性通膨。一直到可能是十年後，大家再回顧才知道說，哦原來那時候是停滯性通膨，所以大家過得有點不是很好過。 那那當停滯性通膨發生的時候，它其實它是 Pyrogan 是同時在一直在上升的。所以當時的這個第一次這個 Pyrogan 這個 Inflation 一直在上升的時候，那時候失業率是非常的低的。但是呢，你會看到說它有三個 pick，然後這個這三個 pick 中間呢，它有有個 delay，大概 1.5 年的 delay。就是說當通膨跟失業率，當通膨跟 Pyrogan 一起上升的話，大概一平均大概 1.5 年後，這個失業率就會上來，就是可能會到 7%甚至到 10%。所以它會有 1.5 年 1 到 2 年的 delay。 所以現在我們的我們的失業率是很低，只有 3.6，可能也是幾乎是過去 50 年來的相對低點，最低點是 3.5。所以表示說，那我們現在是沒有感覺到有任何停滯性通膨。但是我們可能一年後兩年後，當通膨降下來，但是這時候這個失業率可能衝到 7%還是可能到 4%。那時候我們在回顧，原來這個就是 停滯性通膨，那那這時候這個股市呢，就會到到達所謂的最低點，因為那時候才是真正的恐慌出來。所以我在想說，如果真的如 1970 年代那樣發生了失業率上升，那這時候就是在最低點。但是利率那時候又很高，那這時候如果你你要借錢，這個借錢成本又非常高，可能現在借錢可能就是三四%，但是到時候一定是超過 5%。那如果你說不借錢，我要賣股，那又剛好賣在這個阿呆谷。這樣，所以如果是一到兩年後發生這樣的故事的話，你有什麼建議說要如何操作呢？謝謝。 這裡兩個問題，第一個問題說是不是像 1970 年那樣，這是一個問題。第二個問題是說，如果發生了，那兩年內就要怎麼處理？當然是第一個，你當然兩年內你現金流不能斷，這個是我們一直夢我跟你們講，就是說你如果已經退休的，你總是要有現金流。那你如果不借錢，那你就得留現金。像麥克他就留，他說留十年的現金，他就留啊，他留了就不管他，他就會過去了。那你至少留個兩到三年的現金，你現金流兩三年，你都股市怎麼掙到你都不會有現金流斷鏈的問題。那這個才是可以的，這個是這樣。 像我的話，我就是借錢過日子，利率高我還是借，我不會去動我的股票。那很多人說那個 Payal 漲漲漲漲漲到 4 漲到 5，你想想看，現在房地產貸款的人都漲到 6 了，那你才 5 而已，那你還是比買房地產的人好很多。那你如果買房地產的都敢借錢了，你買指數為什麼不敢借？很多人說指數風險高，其實不會。一百家公司會比你那個房子風險高嗎？你的房子火一燒就沒了，你的房子地震就沒了。可是地震不影響我們一百家公司 QAQ，這個不動產不會因為地震，不會火燒山，不會因為海嘯而不見，所以 QAQ 這家公司，這個不動產比你的房子更穩健。那你買一個風險高的，而且你還能貸款貸到 6 的時候，我的貸款只有 5 的話，我還是覺得我很便宜。我記得以前我剛開始來美國買房子，我第一棟房子賣掉了 6.75，那時候我都不覺得有風險了，那現在才 5 而已，我怎麼會有風險？不會。 這是第一個問題，所以你要度，本來就是應該要度過兩年三年的你可能的風險。 再來就是說，我們現在的停滯性風本會像 1970 年那樣子嗎？那你要研究歷史背景，就好像有人會問說，我們這 次下跌會像 2000 年一樣跌掉 80%嗎？或者是會像 2008 年一樣會跌 50%嗎？我不是說它不可能，而是說你要知道就是這兩個狀況一不一樣。 像 2000 年是那個 P 高到不得了，因為經過修正之後再來 911，所以跌的比較多。2008 年我講過是金融風暴，那真的是 2008 年其實說實在的，它比 2000 年還大，只是說因為央行的救市，所以讓它因為銀行的問題救市是有用的了，就是有用的。那個反正大動脈出血把它綁起來再輸血就好了。 產業泡沫，像這種很多公司要倒了，你錢不知道要住到哪 裡去，因為住到一個這個要倒的公司也沒用，住到銀行也沒用，因為銀行也不借給它這些爛公司。所以 2000 年是對央行來說是不是風險，那就是一種體質調整很正常。可是 2008 年是大動脈，就屬於央行管的，所以央行要止血要輸血。 1970 年的通膨是因為石油禁運，那石油禁運的話，這是大事。那時候的石油本來就很少，就是說真正產油國，像那時候沙魯鴉泡禁運，那造成整個石油危機，那整個通膨拉長了。所以這個是一個不是經濟因素，這是一個不可抗拒的因素，而且那個時候好像還打仗，這個是不是就是那個那個越戰接下去？所以這個重複兩個事件都是在十幾二十年頭髮生，所以這個是跟現在是不一樣的，現在不一樣，現在不一樣。 所以那時候的美國是沒有油，全世界的油都靠沙魯鴉泡，那他石油禁運，那整個通膨就整個飆上來。那可是現在美國其實不缺油，美國的如果有缺油是因為他賣給他為了賺更多錢，賣給美國賺不到錢，賣給全世界其他國家賺更多錢。所以美國石油商一開始烏俄戰爭，美國向俄國買最多石油是美國的石油商，他買來賣給別人。那當然現在有沒有買我就不知道。所以其實如果你有注意的話，像我們在美國石油，現在油價是下來了，你去加油就知道，他從六塊已經降到剩五塊，我看到已經有五塊五了，五塊十八，五塊七，最低五塊五我都看到了。所以我想石油這個問題應該不會問，不會有問題，就是只是會慢慢滑下去而已。 那因為美元美元強勢，油價會下來，黃金會下來，這是美元強萬物都會修正，這個是正常。所以你說的停滯性通膨，不是說你說未來會怎麼樣，現在其實就已經是進入停滯性通膨了。然後這個所有的資料都指向第二季應該也是衰退，所以這個衰退之下又有通膨，那當然就是停滯性通膨了。可是現在這個停滯性通膨，這個通膨會下去的，不會像那個石油禁運那樣刮高，還有這個越戰量高高在上下不來。這個石油糧食，現在那個烏克蘭的那個糧食也要運出來，所以我覺得這個通膨是有解的，不會惡性循環，不會。 那央行那個本來就是要讓失業率拉高，這個是他的策略。至於說拉高失業率會不會通膨會下來，也未必，可是看起來好像有相關，也不有相關。他他不升息，通膨可能也會自然下，也可能因為這次的通膨，就不是因為需求端的拉動，而是是供給端的問題。我臺灣有一個朋友寄一本書給我，他我等了三個禮拜才收到，結果我一看，哎，他是把 air 是 express，express 應該在五天內都要到了，結果三個禮拜才到。那這個就是你要知道這個整個 transportation 是有問題的，是有問題。那這個不是說不能解決，這是可以解決，那就是時間問題。 很多人像這個英國的這個機場，那時候景氣不好是 layoff 的四千多，四千多名，是德國機場還是 Frankfurt 的機場，還是英國四千多名，現在要海爾這些人回來，海爾不回來。所以整個運輸業也是有很多障礙，所以這個通膨是這樣來的，供給端的問題啊，那慢慢修復，等到 pandemic 結束，慢慢修復，這個就會疏解。 還有就是從去年底的通膨開始，所以今年初開始，所以明年一月的時候，明年第一季的時候，通膨就不會那麼高了。雖然價錢不會掉下來，可是明年一月的時候，通膨就不會這麼高了。那央行就會降息了，那那個時候就結束了。那股價會反映在這個明年第一季結束之前。 所以我上前幾次有一次說，那我們可能會在十月十一月的時候，市場如果盤完，那個時候應該就是確立，應該就有機會往上。現在因為我有答應 Lan 就是說要幫要看，就是說如果市場開始往上的時候，我們要稍微跟大家說一下。 那我跟大家講就是說，現在的均線五十天跟二十天都往上走了，現在的股價是站在五十天跟二十天之上，所以它會震盪在這裡震盪，慢慢可是五十天跟二十天會一直往上。等到二十天穿上五十天以上之後，這個第一步就是多頭已經搶回三分之一的地盤，所以那個。 時候大家就可以你如果還有現金本對本來就是等待我說的這個要開始投進去的，我們不是說左側交易一半嘛，右側交易一半嘛，所以很快可能要進入。之前都是左側交易，就是沒有地點不買，每次什麼 00662 跌一塊或一塊半買。那現在可能未來可能是要漲一塊或一塊半，你就要買。每個價位，比如說 47 塊買一個，48 塊買，49 塊買，50 塊買。 之前是下跌，就是 45 塊買，45 塊買，44 塊買，43 塊買，42 塊買。那現在可能變成右側交易的市場，開始慢慢盤上去了，你低點是沒有了，那你每一個價位都要買。那 QQQ 的人就是每五塊錢買，那 300 塊買，305 買，310 買，315 買，你就這樣買上去。 假設你是要分批的人，那你如果其他要要要個股的就是 all in 的，那就隨便吧，反正你就是要看長期的，你才會 all in。那很怕短期會震盪的人，就是用空間的空間來買，就是每一個價位買一筆。QQQ 就是每五塊買一筆，你如果 290 沒買過，的那如果市場有到 290 塊，你就趕快買。 295 也買，300 塊買，305 買，315 買，那你就會分佈在這整個橫盤的底部之後，上去的話你所有的你的餘網就撈起來，你就全部獲利了。OK，所以現在當然你如果要分批買，現在當然也不是把所有的資金剩下的資金都買光，你就是要等到你就是分批買買買買。那如果 20 天平均線穿過 50 天平均線之後，你可以加速的買，加速的買。 好，本來你一筆買一萬的，的那如果 20 天穿過 50 天，你要加速買就變成要一萬五買，這樣子就是加速。那可是還是一樣用空間，每五塊錢或 00662 每 一塊錢買一筆，這是我的建議。那你會說怎麼那麼笨啊，買越高幹嘛越買越高？那你就好啊，那你聰明的話你就 all in 啊，就是沒有一個好方法，只有適合你自己的方法。 所以孟我跟你回答就是停滯性通膨已經發生了，而不是未來會發生，現在就發生了。可能就年到年底，明年初就雨過天晴就會比較好一點。當然投資都需要想像力的。第三個，第二個就是說你說的，如果發生兩年後市場還是在底部的話怎麼辦？那本來就是你要兩年三年的現金流不能斷，那你是有上班應該就不是問題。 那對於退休的人，我 們就一直在講你現金流，兩三年的現金流不能斷，那這是每個人的事情，我就沒辦法去太細的講。那你如何讓你的三四年兩三年現金流不斷，那你自己要去考量。孟，我不知道這樣回答適不適當？你用用其他的方式？對對對，就是我覺得回答很好，那我也非常期待這個停滯性通膨的方式。 那我想要補充一點，就是說，他停滯性通膨，他就是除了我們除了看這個經濟有沒有衰退之外，我們還要看一個資料，就是失業率。那目前失業率是還沒有上，因為當失業率上來的時候，這些股民們就是本身失去工作的那些人，他們會更有感動，那時候才有才能夠更精確的說這個就是停滯性通膨。 所以雖然這個經濟好像有有點趨緩，但是還不能很絕對說這個就是停滯性通膨，對，這是我想補充。 但是基本上老師都回答了，謝謝呀。一種是你等資料出來吧，等資料出來。那其實我們在美國其實都感受到停滯性通膨，至少我知道現在已經是衰退是已經會來的了，那失業率也會提高的，那房價一定會下跌，就是你應該會知道的。房價我上個禮一個月前吧，我就說房價就要跌了，就是一升息房價就要跌。那失業率一拉高房價就下跌，反而失業，率拉高不見得會影響股價，因為失業率拉高公司獲利會好。所以你知道每次美國公司裁員的話，股價就會漲。所以失業率拉高跟股價比較不影響，可是失業率拉高，因為你的房子會被 foreclosure，那你失業率的話就買不起房子，那房子需求會減少，這是確定的。那房子會下跌，這是確定的，就是比較確定。 可是失業率拉高對於股價應該影響不大，只要失業率拉高說不定股價會漲，因為確定央行會下跌股價會降息。所以孟，這個就是說看得到的跟預期得到的，還有市場會事先反應這個去思考一下，可能會步調會比較比較踩得到位置。我想孟，謝謝你。好的，謝謝。好，謝謝孟。謝謝 James 老師。那我們看一下稍等一下，我們下一位是 Julia，如果有在的話可以直接開麥發問。謝謝。看一下 Julia 在不在？我在，我在。我就想請問一下，就是你們說的 charge up 一般都是要 million dollar 以上，然後利息才會低的對吧？那麼我就記得一個叫 IB，就是 interactive broker，他們的利息是很低的。如果錢少的人是不是在這個 broker 怎麼樣？錢不太多的人可以用這個公司可以，然後是可以吧？應該你可以用他們叫那是 margin，margin long，他們 margin 是比較低，沒有錯。 那錢多的我是不建議的，因為他們風險你不知道，因為他們是 broker，broker 跟銀行還是不太一樣，就是如果有金融危機的時候，broker 是不會受到銀行的保護，可是 banker 會。還有 broker 的 margin，他是不是隨時可以把你要回去？這個你也要去問清楚。 那 banker 借你的錢就不會不會拿回去，他缺錢他會找央行要，他不用去把你的這個債務叫你還清，不會。所以這兩個大概有 25 萬，如果 25 萬還是 50 萬的保險應該有，那是 insurance，可是是當一個金融危機來的時候，broker 可能會破產。 那他如果自己會破產，他根本沒辦法借你錢，他借你的錢可能會向你要回來，我不知道 I don't know，我只是在想像這個問題而已。就像當初 08 年的時候，這個次貸風暴的時候，什麼 etrade 什麼都會被 merge 掉，因為他們就快要破產了。所以如果他自己都會破產，他哪有錢借你？這個就是問題。 他 broker 是用自己的錢借你的，那 banker 是用別人的錢借你，這兩個是不太一樣的。 Julia，你錢不多可以，你要借錢當然可以，可是我是建議你還是不要借太多了，最多借 20% 就好了。OK，那麼你對銀行是看好的吧？那 JPMorgan 現在是 all year low，就是已經一年新低了，你覺得這個股票這個公司怎麼樣？買銀行股現在是不是他應該買銀行股？我從來沒有說我看好銀行股，我只是說我們是從銀行借錢，我沒有看好銀行股，而且我也不認為銀行股會飛上天，因為它就是一個 infrastructure，基礎工業，它賺太多了也是有問題。所以它只要活著就好了，所以這也是一般銀行股的目的，銀行股的目的。所以我不看好銀行股，所以我也不會建議你去買個股，也不會建議你買銀行股，你買 QQQ 就好了。Julia，我這樣回答你清楚嗎？Julia 可能要麻煩你開麥看一下你 OK，好，沒關係，應該他可能不太會用。 那我們先繼續，好，那我們看目前沒有其他的問題。我們在那，我們這邊現在再重複的就是跟大家再提一下，就是如果到目前為止你很喜歡我們的房間，也很喜歡我們今天的討論的話，我們非常歡迎你可以關注老師的 clubhouse，就是在這個房間左上角這個藍色的這個頭像，CLEC 的頭像，點進去按關注，每週二這個時候都會獲得來自 clubhouse 的通知說這個房間開啟了，那你也可以在 YouTube、Bilibili、Spotify、Podcast 等等地方搜尋 CLEC 投資以太教育學院 找到我們，然後你在 Facebook 搜尋 Wealthy and 50 也可以找到過去的老師分享一些文章，或者你看現在目前我們這個房間最上面有這個 Login to Facebook，這個點過去的話可以看到老師精選的一些過去賺錢的一 些文章，或者是一些重要的連結，所以大家可以透過這樣的方式再看一下。 那原則上我們今天房間就是每週的這個時間，都是在每週六晚上 10 點到 10 點半，美西時間的早上 7 點到 8 點半的時間，所以我們這邊會看一下，如果大家沒有其他的疑問的話，那我們會大概差不多會在 11 點鐘之後，如果沒有其他的朋友發問，我們就會結束，那如果有的話，大家可以趁這個階段可以趕快按右下角的這個舉手上來發問。 那如果沒有的話，我們先看一下 James 老師這邊有沒有今天一些總結或分享的內容。我們那個美西時間是幾點？7 點還是什麼？ 有我們的輕鬆鳥投資，那時候我會做一些 presentation，那我想那個時候因為是 room，所以我會把這個 2000 年、2008 年 個市場底部的狀況再跟大家解釋一下，那你們會知道說，如果用技術分析，你現在用一種就是就是價格分散嘛，一種是價格分散，那我是認為價格分散是一種你有時間的，用價格分散， 每差五塊錢 QQQ 你就把那分成十幾筆，那就買，那如果沒有時間的定期定額的話，你就每個禮拜買，每個禮拜買，分個 15 個禮拜，現在已經過去很多了嘛，所以理論上你應該有些錢已經買進去了，那如果還剩 15 筆，那你該要分 15 周，差不多三個月，慢慢給他閉著眼睛就買，用時間分散的人就是閉著眼睛買，那用空間分散的人， 你就要看著是價格到價格到，也不是說你就盯著價格看，你也可以設個 305 買，那碰到了就買到了，那你也可以看如果突破 305 了，那你就 305.8 就給他試價買了，看到的就給他試價買，不用花太多時間，就這樣空間分散時間。 晚上時間，我們的那個輕鬆聊投資的話，我會稍微講一下那個怎麼看那個底部，你的均線怎麼翻揚，那應該在什麼時間你要更積極一點，這個是晚上的時間，那北西六點半，亞洲每天早上九點半，如果你願意聽一聽的話，就來參加，如果不願意沒有需要的話，也就 OK，只是給你就是多瞭解一下，用均線來看市場怎麼看，這是輕鬆聊投資，我會提到，因為那是 room，所以可以看到螢幕這樣子，我會講的稍微仔細一下。 好，就講一下，是還有一個人進來的對，有一個喂，凱欣，應該是凱欣在，如果你在的話可以開麥。哎，我可以再問，sorry，好，Julia，go ahead，我可以再問一個問題嗎？就是那老師一直講要買 QQQ，那對啊，這是但是另外呢，就是板塊輪動的問題，比如有的 section，比如是當很多了，應該現在應該是起差不多應該是起漲啊，或者是不是可以買些關注一些這些呢？比如現在應該是買比較那個，老師有沒有這方面的建議呢？ 板塊輪動哦，都是事後諸葛瞭，如果啊事先看得到板塊輪動的人啊，應該不多，因為你根本不知道現在的經濟狀況處於什麼位置，還有板塊輪動處於什麼位置，如果你是要聽人家講的話，那我覺得你這個投資風險是其實蠻高的，當人家跟你講的時候說油很好的時候，那應該是油是高點的瞭，如果你沒辦法事先判斷有開始要起漲了而投資，而是等到人家跟你講的時候，那就 too late，所以假設我今天跟你講的話，通常是假設哈，我是跟一般人一樣的話，我跟你講說什麼會板塊會漲了，其實那個應該是漲了我才會跟你說了，如果還沒漲的話，我跟你說你也不相信，這些兩種就說好，板塊輪動，我現在你買這個 sector，那你一看這 sector 都沒漲，你跟我講這個 sector 幹嘛？ 你就不會相信，你也不會獲利，可是當一個板塊漲很多，那我跟你講，你會相信，那你會去買，買了之後你就套在高底，所以板塊輪動跟聽別人講的話是沒有用的，然後你要自己知道你什麼叫做板塊輪動，那你自己能研究板塊輪動跟跟這個這個一般做猜測股是差不多了，因為板塊輪動有時候沒這麼明顯，而且有短線的震盪，所以你不知道這個震盪是短線震盪， 還是板塊正在輪動，所以就好像你看那個波浪海的波浪，你看這個波浪到底現在是要變成大的浪，還是只是一個波浪，你不知道，等到它變大浪的時候，你才發現這是個大浪，結果你踩上去之後，剛好就浪就衝下來，所以不要做板塊輪動，應該是也賺不到什麼錢，有賺到的就是小錢 lucky，那之後也可能又又下去了，我看板塊輪動喊的很高的時候， 喊的很多的時候，那個應該是高點，除非你要你要在市場賺錢是要發現人家都還沒發現的時候，你才有辦法賺錢，如果你發現人家都已經發現的事情，那就不會有賺錢，沒有多餘利潤，這就是市場，所以不要做板塊輪動，你也做不到。 那麼你說要發現等別人發現還沒發現的時候，那怎麼樣才能做到那個像我那個，如果你每天在關注主持，每天在看一些新聞，看些什麼，能不能有一所發現呢？那不可以，那個都是人家發現的，你要自己發現，你要自己產生 what you know，你要自己產生你唯獨到見解，如果你沒有讀到見解的人，你就是不能投資個股，也不能投資內股，你就買指數就好，買指數就好。 那麼那個，我再問你最後一個問題，就是黃金，不好意思，你後面沒有聲音了，黃金，對啊，現在是不是可以買黃金？已經跌了那麼，那黃金，黃金，黃金不是好投資啊，黃金就是正正當當的，沒有黃金，美元在漲，黃金就會跌啊，那美元已經漲成這樣了，我差不多應該要停了吧？還會繼續漲嗎？美金不知道。 嗯，那老師也沒關注過石油，因為對石油這個爭議太大了，有人說石油會到 200 塊，也有人說石油會到 40 塊，我就覺得這個怎麼怎麼會有這麼大的差別？ 好，Judy，我跟你講，嗯，賺錢不需要知道很多了，那些都不用知道，也不用投資，那些也會賺很多錢，QQQ10 年賺 10 倍也夠你賺很多了，不用擔心，不要去管那個東西，你管太多了，你完全不知道的人都可以賺錢，你知道越多越賺不到錢，為什麼呢？因為虧錢虧得太多了，因為虧錢虧得太多了，就想早點賺回來，那你就是賭徒心態，賭賭心態就是賭輸了還要再去賭啊，這個不好，不要。 再賭了，你明明知道這個賭會輸，你還要進去賭。我前面，你如果回聽我們這個影片的話，我前面已經有分享投資哲學，就 是說投資如何怎麼樣的心態才會成功，這個是你要去學的，就是說你越急著成功，你越不會成功。所以我們今天早上一開場的時候，就成功的投資者，你要成為一個成功的投資者，你只有克服自己的心理障礙，那你越急越沒辦法，你要 Calm downCalm down，不要聽外面的，完全 Calm down。 那站穩腳步之後，那慢慢叫我的意識將有錢有限的資金投入 QQQ，每 5 塊錢每 5 塊錢買一筆。你禮拜一就可以買一筆，禮拜一買的時候可能 300 那一筆，那如果漲到 305，你再買一筆，那如果跌到 295，你再買第二筆。反正你自己的資金，我不知道你資金有多少，最好是分個 10 筆以上，20 筆是比較好。那你就慢慢買，每次買一筆，你不會心驚膽戰的，因為才 1%5%你的資金而已，所以你比較不會緊張。 那你有些買了就賺錢了，但賺錢就很高興。市場跌，你會買到便宜，市場漲，你買進去的已經會賺錢，所以你會在一個比較快樂的投資的模式。不用緊緊張，投資不需要緊張，不要這麼聽外面講的，而且會很快樂的，就會賺錢了。 但是問題是這樣的，問題是我去年充進了很多中概股，所以虧的我一塌糊塗。那你說怎麼，那現在就見中概股，現在就有的時候 QQQ 是對長期投資是，那肯定是好的，對吧？但是比如中概股這方面，是不是跌差不多了？已經跌成那樣，那是不是應該就是輪到它再漲？ 會就是現在中美 Julie，你就是在做一個你沒辦法做的事，你沒有能力，所以你就不要做那個事。一般人都沒這個能力，所以你也不用分析了，不用分析，不用學就可以賺錢的事你不做，你要去做那麼艱難的路徑，就不用這知道這就不好嘛。所以我現在給你的答案就是這樣子，沒有第二個答案，所以你問別的都不會有答案，而且那個本來就不是人做的事。 對啊，我也知道要賺自己認知之內的錢。對啊，以前那個中概股，因為我是從中國過來的嘛，阿里巴巴我早就炒它的，我看很早就買過它剛上市的時候，所以我對它是都是覺得自己很熟的股票，買了一些阿里巴巴，買了一些那個那些什麼 vips，還有什麼那幾個中國的龍頭大股，應該是很好的股票，最後跌成這個樣子，真是沒辦法。 好 Julie，我們就是投資者，第一個要承認自己無知，所以你要認為自己知道的話，就太過自信了。所以我們無知，我們什麼都沒辦法知道，我們知道其實有限，所以你認為你知道，那就是過度自信。那投資者會失敗，就是過度自信，不要再認為你知道什麼，你根本不知道，我也不知道，我們就 humble 一點，投資 QQQ 就會賺錢就好了。好 Julie，我們就到這裡了，謝謝。 你好，謝謝 Julie，謝謝 James 老師。那最後一位是這個凱欣，凱欣如果你在的話，可以直接打電話。謝謝。 謝謝老師，謝謝 Yan 主持人。我一個很快的問題，前面你們有幾次提到 Lisa，我估計她可能是超 swap 的這個一個 regional 的一個 contactfor pledge account，有沒有 Lisa 的電話號碼？因為最近超 swap 她的這個 pledge 這個 vendor site 這些 management 最近非常不穩定，regional manager 就今天到剛剛跟她說過話，第二天就已經辭職不幹了，所以如果有的話，請給我一下她的號碼，這樣子。 我 Lisa 是 broker 了，她不是她是 agent，她就是在她是股票這邊的，不是銀行那邊的，只是因為我們都是認識銀行這邊的，不是 broker 那個我們 investment account 的這個。那所以我們是像我辦 pledge 也是透過 Lisaintroduce 超 swap banker 來幫我完成的。 所以當然可以，你如果需要我幫你介紹 Lisa 幫你什麼忙的話，你送 email 給我，我那個頭像裡面我的最下面有我的 email，你就跟我講你需要一個 brokerhelp you to do something，那我就 introduce 給她。 因為每個人有時候有自己的 agent 有自己的那個，那我 introduce 給她，那當然她可以幫你，可是就是我也不知道她，因為有些他們內部有時候有些 agent 有自己的客戶，所以你如果已經有很 stick 的 agentbroker 的 agent，她可能幫你一次，可是最後那個另外那個你的 agent 也會來說你為什麼要搶我客戶，當然是內部的事。 anyway，你送 email 給我，我可以幫你 introduce 好不好？ 好的，謝謝。還有就是說大家記得，他們是很棒的一個 broker，可是裡面還是有很多就是說他們想要多賺錢，當然他們就像你的資金比較多的或什麼，他會說哎，為什麼買那麼多 qqq 啊？進來到我們 office 來談一下，那我跟你做一個 portfolio management，給你一些 consultant。 那很多人會嚇到說哎，為什麼他叫我進去要跟我談這個？其實你投資是你的事，你不要管他，你不要被他拉進他的 office。 你進他的 office 的時候，我們有個朋友就進去的時候，就哎，裡面還有那個 third party 的這個 financial manager 的 firm，他就說你這個單隻投資 qqq 風險太高了，你就應該要賣掉，來我跟你講啊，你我們要稍微 review 一下，幫你 review 一下你的 portfolio。 那你說我不用啊，你說啊沒關係嘛，去看一看聽一聽嘛，對不對？你就簽了一個字，簽字，他說你要簽字，你說為什麼要簽這個字？他說你簽這個字，我才能去看你的 portfolio 啊。 結果你簽完之後，結果你就會被變成好像 open 一個 account，你的錢就會被移到另外 account，就變成那個 management account，就會被交給那個 financial firm。結果發現說哇，我簽那個字，怎麼什麼都 out of control？所以要注意啊，這有人有經過這個過程。 那當然我叫他說趕快要回來，那他他馬上給你看完，馬上要給你給你操作了，所以要注意，不要隨便進了那個 char tstrap 裡面，隨便不懂就亂簽一個字。這不是只有 chartstrap，你到那個什麼 fidelity 什麼銀行，這個銀行界都是一樣的，都是一樣的。你在不懂的時候簽字，你就有問題。 那你你你投資這種事情，就這麼簡單，也什麼沒有什麼 rocky science，就是也不是什麼火箭高科技，就是帳戶開好有錢，那就買進 QQQ，就這麼簡單，這個不是什麼高科技，不需要他們。 還多什麼 advice，所以除非你想省心，你就不連 QQQ 買的話，你就不懶得做，你就全部要交給他，那給他賺這個 3% 5% 的這個 financial management fee，那當然就是你的事。那如果說只是買 QQQ，就是這麼簡單，頂多就是需要他們幫忙開個 pay account，如果不需要，或者開 account 的你的什麼退休帳戶的什麼可以透過他們來做，也是沒有問題。 可是其他的什麼要管理你的資產的，這個就謝謝謝謝再聯絡，你不要走進去想說好吧我聽聽看，你進去 office 裡面，你頭腦都一片空白就亂簽字，帳戶就被人家拿去管了，那你就就要注意，不要這個要非常小心。所以我們有發現有這個問題，當然這不是發生在 Lisa 身上，是有些朋友是他自己的那個 broker，那這個就是要注意好。 那這是那我的分享，那就是晚上我們有輕鬆聊投資，如果想聽的就來聽，不然的話我們也會 pull 到會議完，輕鬆聊投資結束會 pull 到 youtube，那時候你再看也可以。那你如果來參加的話，有問題可以提問，就是這樣子，謝謝。 那 moderator，其他有沒有人想要分享？Sandy 來。好的，James 老師，每次到這個房間就是不是一個簡單的，很多人說就就是傻瓜呀 QQQ 呀，其實不是那麼一個簡單的買 QQQ 這個這麼一個一個動作，每次老師在這裡給我們很多的 education，特別感謝。我就分享一下我現在心情，就是現在 market go down 那麼多的時候，有時候我就想哎呀你看 QQQ 那麼便宜了，才 200 多了，我讓我的孩子買 QQQ，那 QQQ 才 110 多 120，有時候我就會想哎呀你看這個衣服好看，這個鞋好看，原來經常會去 shopping，突然想哎呀這個錢可以買一個 QQQ，就不買那個消費品了，我覺得這個是非常好的一種心態。 所以孩子放假在家裡面，他們也做一些事，然後我就說好你做完這個事情以後呢，媽媽給你怎麼怎麼樣，然後你可以趕快買 QQQ，因為 QQQ 還是稍微有點貴嘛，你可以買幾根 QQQ，他們也很高興。我想的話，這個也是真的，甚至也是特別感恩，因為我們現在兩三年不出門的話，就沒有太多的那種出去見客戶那種應酬的話，家裡面東西都堆積如山，原來買的衣服鞋很多的東西，現在都要拿那個麻袋扔出去了，所以我就想真的是如果早點認識那個 James 老師就好了。其實很多都物質東西我們不希求，但是我們看到廣告我們會忍不住叫起買，現在呢我就有個小小的那個想法，一看東西想買不想買的時候，我想哎呀我可以趕快去買個 QQQ，或是買個 QQQQ，我覺得這個心態特別好，那個對我自己來說也不跟家裡面增加那麼多的負擔，堆那麼多東西。這個是一個。 第二就是說，我們也在討論那些個股，那原來我們也在想哎呀個股跑得比 QQQ 快呀，但是實際上你仔細想的話，那個 Tesla 好也，蘋果也好，Google 好也，Meta 好也，這些大的科技股，今天這個漲，明天那個跌，明天那個又有什麼爆雷又怎麼樣，但是你 QQQ 裡面其實都有這些成分對吧？蘋果長得再好，我們也有蘋果，Tesla 長得好，又有 Tesla，如果 Meta 跌得很兇，它也就往下拉了一點點，QQQ 裡面都有，實際上我們都有這個都享受到了這些大科技給我們帶來的這些紅利，而且還不用那麼擔憂，就說哎呀那個個股要跌到零了，但是 QQQ 總是不會呀，你要 Apple 不會跌到零，然後那個 Tesla 不會跌到零的話，不會這些大科技股不會消失的話，QQQ 一直在。 而且老師還說呢，哪怕有不好的爛蘋果的話，然後 QQQ 會把他們踢出去，所以真的是非常非常安心，特別特別快樂的，我們一個投資的理念。謝謝 Sunny。 對小孩子教育投資教育是很重要的，然後你給他魚吃不如讓他自己會抓魚，那懂得投資的話就會很快樂，他就知錢不是問題的時候，那其他的問題就比較小。所以那你的消費就是要精神消費，精神消費就是說你想想這個消費十年後它變什麼樣子，是一個垃圾要 recycle 的，還是永遠存在的？像我最近都在整理整理我的照片，整理一些照片，那我發現我女兒的一些 video，我陪她玩的 video，那我傳給她，她感動都哭了，她說爸爸你那時候真的一個人就陪我這樣玩，她真的很高興啊！所以她那個小時候我陪她玩三四歲陪她玩，她不知道，可是那個 video 確認讓她覺得非常的感動，她發現這個爸爸是一直陪在她身邊陪她玩的。 所以我就說精神的東西，像出去玩照個 video 以後留個紀念，這是一個精神上的。可是有些衣服，我不是說不要買衣服，就是說有些東西亮麗減約就好，那這樣子會過得更快樂，會更快樂。謝謝 Sunny。 好，謝謝老師。謝謝 Sunny。然後剛才有最後一位舉手上來的 Shawn，我們把最後一個問題留給她。Shawn，如果你在的話，可以直接開門。謝謝。那個老師，我緊張你一下，因為我有一些個股，那表現也不太好，我是在想說，就是在那個 allocation 那個 percentage 的時候，應該怎麼樣做考量？ 然後這是我的 brokerage account，我另外呢，我有那個 retirement account，在做投資的時候，我這個 retirement account 跟我自己的那個 brokerage account 在選擇做買 QQQ 或是還是要加那個 SPY 的時候，應該是做一個什麼樣子的佈局？ 因為我目前已經有很多 SPY，就很多年前就這樣一直買上來，但是 SPY 的 performance 並沒有像 QQQ 那麼好，就是在科技股漲 的時候，所以我就想請教老師說，可不可以給一些建議？謝謝。 Shawn，你不用關麥，我問你一下，你那個 SPY 在退休帳戶還是在投資帳戶？我在我的投資帳戶也有，在我的退休帳戶也有。好，你的投資帳戶的 SPY，你不要賣，因為賣的要繳稅，所以你就留著 SPY 吧。那投資帳戶退休帳戶的 SPY，你如果要換成 QQQ 也就可以了，沒有問題。那你的個股的話，我當然是建議你全部應該是賣掉轉到 QQQ 了。 那如果個股的話，個股是在退休帳戶的退休帳戶的，比如說你在個股退休帳戶有比較好的，比如說是特斯拉，Apple，那你如果不想賣，當然是可以。可是如果你根本不知道那家公司是什麼，也不太瞭解，那我建議你就全部賣掉。為什麼在退休帳戶，你說留一點點個股，那每隻股票也不要超過真正太大部位 5%。 那 這樣你是留著是還無妨，因為到時候你覺得不好，你換掉也不會因為有賺錢換掉的話，也不會有稅的問題。 可是那你的 brokerage Account 的話，因為一個公司三四十年後總是會不會一直好，那你總是要賣，那時候你賺很多錢，99% 都是賺的話，你在 brokerage Account 只有個股，你沒辦法生生世世的，你轉給你的小孩，小孩要擔心，所以你如果是 QQQ 的話，轉給小孩，小孩不用擔心，不過 QQQ 繼續持有就好。 所以你的 brokerage Account 的話，除了 SPY 以外的其他應該都要換掉，換成 QQQ 麗，那因為你有些個股是虧損的，所以有的賺錢，那 NRQ 的應該不太就是 Balance，應該就是不賺不賠或者是虧錢，那你又有工作，所以那個虧損的部分可以每年抵三千，還可以省一點稅，也算賺嘛，那你就可以轉到 QQQ 去，那退休帳戶也都轉到 QQQ。 可是如果有幾個大的龍頭股，那你要留著也是 OK，等到你覺得不舒服的時候，你再換掉也可以。可是 brokerage Account 你留大型股，它以後會賺很多錢的時候，那你要跟政府分，那就不值得了。所以你在退休帳戶可以有一些個股，那可以以後可以換，可是你在 brokerage Account 以後換你的成本就會非常的高，所以在 brokerage Account 就不要有個股。 Shawn，我這樣的回答你清楚嗎？清楚，謝謝。我覺得另外再加一個，就是說如果說像有些那個投資者他們已經接近了那個退休年齡跟還沒有接近退休年齡，那你在那個 QQQ 跟 SPY 上面的選擇，你會做一些什麼樣的考慮，這個是這樣子。 我們之前有一個影片，就是你 SPY 跟 QQQ 的持有的部位，持有的部位就是說你如果是你如果是 SPY 的部位，你可以每年用 3%，可是你如果是那個 QQQ 的部位，你每年可以用 2%，這是我們的建議了，你可以看我們的影片有那個有這方面的分析。 所以你如果有 300 萬全部是 SPY，你每年可以用 9 萬，你如果 300 萬只有都是 QQQ 的話，那你只能用 6 萬。那你說那當然是 SPY 可以用 9 萬比較好。可是你 300 萬買 SPY 可能最後會就過幾年會變 500 萬，那你的 3% 可能 3% 就是 15 萬。 可是你的 300 萬如果是 QQQ，可能會變 1000 萬，那你的 1000 萬的 2% 就會比較多就 20 萬。所以變成你雖然只有 QQQ，可是資產漲得比較多，未來可以花的錢會更多。所以你可以去看我們的影片有提到這個，好的，謝謝。 好，你說來沒有我的意思，就是說像有一些當然我們現在都還在工作，我就說哪一天如果想退休了不工作的話，那是不是應該要從退休帳戶裡面的 allocation 要放一點出來，放那種 almost 就有點像現金一樣的那一種那個 fund，還是說繼續可以放在 QQQ 跟或者 SPY 裡面。 如果需要用到這個錢的話，就是退休以後需要要從這個帳戶裡面拿出來錢花的話，Shawn，你退休的時候你是想賣股票過日子，還是你想股票質押借錢過日子，也不一定。 我就說萬一會用到的話，我可能不會用到股票裡面的錢，但是我是擔心說因為我有其他的收入來源，但我就說我如果說萬一有一個比較大的支出，我想用，或者說我再要去投資一個什麼東西或房子，那我一下子如果說股市剛好跌到谷底，那我就不想拿出來那個錢對不對，或者是怎麼樣，就是我就說我如果有大的 expenditure 的話，因為退休以後我就想，就是如果沒有工資收入，那主要就是靠投資，就是各種各樣的投資，那股票也是其中一個投資的專案，就是那萬一會用到錢的話，我就想說，因為你是過來人，就想請教你是有什麼樣的考量。 對，我想你 sq a q q q 退休不退休其實不比例不用改變的，都就是為此這樣就好了，沒有關係的。那我是不建議去投資房地產這個，除非你對房地產可以低點買進高點賣出，要繳稅沒有用，那你房子出租要管很多事，所以我們一直不提倡投資房地產。當然你是專家的，如果有人是專家，那當然就是另外一回事，本來就是術業有專攻。 那再來就是你股市，你到了你都是 qq spy 的話，我的做法是這樣子，就是說大家都知道我是把 qq 的 brokerage account 我就是質押，質押的話他我可以借錢來過日子，你要多大筆都可以。 你如果有 500 萬或 1000 萬，你的你的你有 700 萬可以動用，那除了你動用動用的資金超過 700 萬，那你你可以動用資產動用借來的錢，那動用借來的錢要多少有多少，你沒動用不用假利息，你動用的就有負利息，那就是 credit line 的概念。 所以雖然你不要去賣股票，你把股票質押不用就不用，需要用的時候要用多少拿多少，這樣就很好，那個很靈活。 現在你懂嗎，就是說去股票質押，理解理解你的是說股票質押是跟那個就像剛才你講的那個什麼 trash swap 就這種 brokerage account 都有股票質押，是是是他的那個英文是叫什麼意思，Pr edge，Predge 啊，對對 p l e d g e d。 你如果在網路 predge predge chashaw chashaw，他就有一個網站找出來，你看看他裡面他有利息什麼樣的金額有多少利息，那你這樣看一看，你就知道以後你不要賣股票嘛，因為你賣股票都要繳稅嘛。 那你就以後以後你的你的資產跟債務可以直接當遺產給小孩啊，還有就是你要去做 predge 的時候最好先開一個 trust，開一個 trust 那樣子的話就可以直接你說的是 living trust 嗎，living trust 簡單的就可以了，把這個 account 放到 living trust 裡面去，那這樣子的話你你的小孩直接繼承你一千萬的資產，再繼承五百萬的負債啊，他又繼續借錢下去，這樣就可以了。 你說的那個是把什麼放的 trust，是把那個 pledged account 對你的 pledged account 跟那個 pledged checking account，因為 checking account 是負債，那你的 pledged asset 是一個資產嘛，這兩個都要掛到那個 living trust 裡面，living trust 下面以後的資產跟負債都交給小孩。那你是借錢過日子，他們可以持續借，他們的資產可以繼續長大，好像你養的滿山的雞，不用去殺，小孩子也繼續養，那你要吃飯就去找人家的雞來殺了就好了，那還給他一個雞蛋就可以了。 因為像這種 pledged 的利息並不高嘛，好像你剛剛有人講的比房地產低，oh yeah，OK。因為他的中間那個差價他的風險比房地產低嘛，因為你房地產要 foreclosure 銀行要花很多心力，就股票他要 call 日子你就賣一下就全就出來，所以風險比較低利息比較低，I see，這個 very good idea，OK 好的謝謝。 好，我們再看一下，好好謝謝。好，今天非常感謝大家，最終的有個月提問，那因為時間的關係，那我們今天會就提問的朋友會到這邊。那在決定之前，我再跟大家提醒，就是我們在每週六的晚上 10 點，每期時間早上 10 點，都會在這個這個房間裡面開播。 然後同時我們也在跟大家提一下，就是在明天的明天明天的亞洲時間早上 9 點半，然後每期時間應該是晚上 6 點半的時間，會有 Zoom 的那個 Coec 氣泡藥投資的一個 session。然後歡迎大家可以直接點選左上角的這個藍色的頭像 James 老師，下面他會提供這個 meeting 的 ID 跟那個 passcode。所以大家如果有興趣有時間的話，可以進去參加。 在明天的那個明天的早上 10 點半，還有每期的今天下午的 6 點半的這個時間，然後 sorry，我剛剛看到是下亞洲夏令時間是 9 點半對吧 James 老師，我有講錯嗎？是 9 點半，早上 9 點半，OK。所以亞洲的時間是早上 9 點半，然後每期時間是晚上的 6 點半，所以歡迎大家來參加。 對，那最後 James 老師這邊還有什麼其他要補充的嗎？沒有了，大家就放心了，這市場是非常健康而且機會非常好，雖然說短期看起來是有點悶，可是這是很正常的，市場會只會越走越好，就是這樣，大家要非常樂觀，我就是這個市場就會往上漲。 好謝謝，好謝謝老師。那最後我們這個房間再留兩分鐘到 13 分，然後如果今天是第一次加入非常喜歡我們房間的話，可以關注左上角 James 老師的藍色頭像。那其他的朋友，我們就下週同一時間再見，謝謝大家的時間，我們到 13 分。 好謝謝 Moderator，謝謝所有提問的人，還有參加的朋友。好謝謝，下禮拜見。

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