市場多頭確立；臺灣質押風險；你所認為的長期投資 2022年7月29日 CLEC投資理財教育學院

大家好，歡迎來到 CLEC 投資理財教育頻道，我是 James。我們來聊聊這一週的輕鬆聊投資，一樣一個免責生病，CLEC 是一個非盈利機構，我們的影片跟相關內容都沒有營業行為，如果你在 YouTube 有看到 YouTube 放了廣告，那不是我們可以控制的，我們都沒有開起商業模式，所以也沒有收到任何一毛錢。影片內容跟留言都僅供教育目的，所有的資訊都只是我們個人的經驗分享，僅供參考，並非機構的投資建議，我們都不是專業的投資顧問。所有的影片內容分享都是為了教育目的，所有的投資都是要依據個人的研究，而非影片跟留言回覆的內容。投資風險很高，可能虧損很大，如果你沒辦法承受短期下修的風險，那可能要保守投資。投資需謹慎，投資需要先自行理解之後才進行，投資要自行決定、自行負責。 我們來看一下市場，昨天我有在 YouTube 的 Community 上面發了一個訊息，就是市場多頭確立，因為那個 EMA 跌穿越了 50 天 EMA 的平均線，這是市場多頭確立的第 1 個訊號。大家知道我盡我所能的，以我所認為的跟大家分享，但是所有的，應該是說市場是不可預測，也不容易預測，那我只是給一個 guideline，讓大家投資上至少有一個方向，不重不遠矣，所以大家還是要參考。 那之前我有答應朋友，就是當我發現 EMA 穿過 50 天 EMA 的時候會通知大家，在這邊的投資就相對之前不知道方向會來得安全一點，所以大家可以在這裡開始比較，相對過去比較勇敢一點。之前市場在下跌的過程，我們建議大家分批買進，那是左側交易，左側交易的現象就是往下買，市場越跌越買，因為那時候市場是左側，左側就是市場是下降趨勢，那你不可能往上買，因為只有越跌越跌越升，越跌越升，所以你就會往下買。當 EMA20 穿越 EMA50 的時候，這個就是一個右側交易，就是市場會一波比一波高了，所以你這個時候你可能就是要往上買，市場漲你還是得買，這就是右側交易的特性。 Before 我們談直壓之前，我想把這裡有一張圖抓上來，我們先談這張圖好了。這張圖就是市場空頭急跌、阻跌段，再來開始觸底，開始震盪，震盪完之後，你看那個藍色的曲線，這個藍色這個曲線，穿越中色這個曲線，這就是我們說的這個啊多頭排列，這邊用 21 天 EMA 跟 55 天 EMA，其實無所謂啦，就是你們發現在這裡，這裡會有個回撤，前幾天那個下跌，這個禮拜初的下跌，就是一個回撤的現象，就是一個回撤的現象，昨天的大漲，所以這裡應該是落底，這是觸底，這是落底，落底完成，它會繼續慢慢震盪上去。 好，那我們看一下市場的圖，市場的圖，這些技術分析也是大家參考，就是總是有個依據嘛，準確度如何？其實要看個人的經驗、個人的經驗。 這是昨天上漲的圖，那我們把 indicator 叫出來，moving average，50 天的我們用 EMA，exponential，那邊用棕色，我們這裡也來用棕色，這個是往下，再來一個 moving average，20 天的我們用紫色，那邊用藍色，我們就用藍色。 你看這裡就是，那我為什麼，其實還沒穿過去，我為什麼說它要穿過去了呢？因為看來這裡的活動會這樣在這裡進行了，所以這個盤前的都已經出來，現在是美系時間早上 6 點 20 分，這裡看來今天會要麼就守在這裡，要麼就會往上走。 市場是不是會有往下拉回，未必，不過這裡就是多頭，你看這個 50 天已經越來越高了，這裡 50 天是 297.31，越來越高，298，你看這裡的數字，50 天，當然一看就知道是往上，所以這裡看起來就是要 20 天會穿越 50 天的平均線。 我想大家如果能夠理解就用一下，不能理解也就沒關係，就是知道這個多頭趨勢應該是開始。所以現在最近有人質押了，那才發生一個問題，就是質押的資金沒辦法運用，被銀行凍結，國泰市華就無意中的凍結股票質押帳戶讓他無法提領。 這位朋友他去年將股票 00662、006208 質押給國泰市華，將貸款金額作為緊急備用用途，上個月為止他借出了 59 萬，可用餘額還有 100 多萬，但 7 月份發現國泰銀行無意緊將帳戶餘額直接變成負的是 13.6 萬，也就是國泰市華就直接把資金抽走了，導致他無法再領錢，這是在臺灣。 所以他確認他的質押維持率遠遠遠遠遠大於 130%健康水位，所以銀行口述的回覆是說現在 00662 的錢已經被大家借光了，所以就不能再提領，必須有人還錢。有人告訴我這是內規，所以我也不知道，所以臺灣還是不知道是一個法治國家，還有銀行裡面還有內規，那內規也要有條文啦，對不對？ 如果都在簽約的時候當下沒有那個條文，他就直接就把人家資金凍結，這個是非常危險的動作。 假設一位退休的人把股票都質押了，那你現在把他凍結了，他既無法領錢也無法還款，那他不是整個資金就無法動彈了嗎？這個臺灣的銀行需要特別注意，或者是金管會，或者是當你有這個問題的時候應該直接去質問他們，就是請銀行解釋，不然你就直接去金管會或消保費去跟他們申訴，也只能這樣，有時候胳膊淋不過大腿，這也是投資的風險。 這位朋友說這好像機票超賣一樣，要去搭飛機才發現自己不能上飛機，所以在臺灣的朋友要注意，如果你有質押的時候可能要不要全部質押，因為一開始也用不到這麼多錢，就不用全部質押，那有需要再繼續質押，那不同的銀行有不同的內歸，那你如果在不同的銀行質押可能就可以分散風險，那最後可能還是留一些股票，一面被凍結的時候你都沒辦法有流動資金。這位朋友還在跟專員跟總行確認，一些朋友也有相互的資訊，他說在銀行端、證券端的股票質押差異，在證券端，如果在證券商那邊質押，臺灣的證券質押就沒有這個問題，也有朋友在銀行碰到這樣子的問題，所以證券端是不限用途。最近的房貸利息提高，可是證券商的股票質押利息沒有配合調整，我想這個跟個人的經濟條件和個人的工作也有關係了，還有信用程度有關。 大部分我們的朋友在聯邦銀行都沒有碰到這個問題，所以大家知道銀行之間還是有差別，那 CAD 去問了一些同業證券商跟銀行，答案是金融機構就是銀行都有內規來規範是否續借。如果銀行內部覺得該標的有風險是能夠不要再借投資人的資金，可是 00662 最近都上漲了，怎麼下跌沒有風險，上漲變成有風險？至於規範什麼，大家都不一樣，現在就是國泰世華，一開始大家都去國泰世華直接，所以國泰世華的資金可能就是目前水位就比較高，所以他們就不要再借了，那聯邦銀行不會，這個可能自己每個銀行的作風不同，結果也不。 所以我就是建議大家，除了質押借款的部分，不要一次全部質押，還是要留有些股票，隨時可以靈活運用。 也不要在全部在同一個銀行質押，要分散，這個給大家的建議。 大家在經過這次下跌市場，回到高點再創新高，開始長期獲利的時候，大家就會懂得什麼叫做 all in 長期投資。 等市場漲回 400 或更高 500 的時候，就當做這段時間你若買在高點，這段時間就比如說半年或 10 個月，就沒賺到錢，那沒關係，你就懂得市場下跌一點都不可怕，他會回來。 其實在市場最大的風險就是進進出出了，還有就是市場上漲的時候你不在市場上，你沒有賺到，你沒辦法賺到長期的錢，這才是最大的風險。 短期的下跌不是風險，真正的風險是長期的獲利你沒在市場上。 我一直都會在，直到大家能夠學會走過這個骨海。 當然一個國家有人問說美國會不會衰敗？當然一個國家如果沒落，就不會有那麼多好的績效，就是市場可能績效就不是那麼好。 但是只要了解現在就好，我們要活在當下，所以無需為假設性的問題你擔心。 人生有很多事情都是因為假設性的問題，所以假設你都在擔心一些假設性可能不會發生說不存在的，那就永遠擔心不完了。 這樣子我們人生就會患得患失，所以不要去想這些事情，世界事情還沒來的，你假設的都不存在，這樣才能快樂。 市場的震盪是必然，如果你沒辦法承受市場的震盪，那你就不應該投資。 大家投資不要超過自己可承受的風險，長期才能在市場賺錢。 投資者買進就永遠打死不賣了，這才是要投資了。 投機者是買進而想要在高點賣出的，想要在低點再接回來的，這個就是投機者，通常是不會成功。 如果市場莫名其妙下跌，或市場有大跌，像過去萬年一樣，是給大家機會，天上掉下來的禮物。 希望大家在多邊的市場能夠經歷過，找到自己的方法，投資的方法，這個大家要練到自己心有定見，那你才能夠在市場持續航行，不畏懼。 我們眼光要看到 20 年或更長的時間，從來沒有感覺市場的震盪，你只知道市場是永遠上漲。 如果你會覺得市場很可怕，那你就是離市場太近，或者是你的資金冒太大風險。 市場天天都上漲了，所以其實股市非常美好，市場非常美好，我們生活非常的快樂。 這張圖告訴大家，我們已經用這張圖好幾次，那如果股票投資一年，一年內有可能獲利 52%，最高也可能跌 37%。 這個是從 1950 年到 2013 年，所以大家在市場裡面一整年來說，其實你如果跨一年來說，最多跌 37%，也不會到 80%，也不會到 50%。 你如果投資五年的話，你有可能獲利 28%，可是你也有機會會虧損 2.58%。 其實這已經縮小很多，所以你若投資五年，那風險已經降低蠻多的。 你若投資 10 年，你有可能會虧損 1.47%，不過你有機會回報 19.61%年化報酬。 如果你投資 15 年的話，那就不會再虧損了，就最少有 4.21%的回報，最高可以達到 19.1%的回報。 如果你投資 20 年的話，那就是最低有 6.46%，最高有 17.99%。 當然你若投資 25 年的話，那你最低就有 7.96%，最高會達到 17.57%。 所以 7.96%跟我們計算的是一樣，再加上 2%的股息就是 9.96%，那就是將近 10%的自然回報率，這是資產投資的回報率，也就是美國股市的回報率。 有一個朋友，老師你可以到網路上找這些圖了，就是你所認為的長期投資。 你看上面這個圖，就是投資人 200 萬，他就想說股票只會漲，只會漲，所以他就想這個一路以為這樣子買進去就一路一帆風順，就會達到 2000 萬，每年有百萬的股股息。 可是實際上不是，你會爬山，你會涉水，你要經過吊橋，你要經過纜線，你可能會下跌，你會打雷，直接最後才有辦法達到終點，而不會是一帆風順，不會一進到底直到終點。 這個就是上面這個圖，就是大家認為的買進年初買進年底的獲利，就是一條線這樣上去不是的。 你所經歷的就是說，市場在上漲的時候，你感覺到負利的力量，趕快買進，買進沒多久，咱們都開始震盪，你會說這個會不會今年會不會漲的都吐回去啦？前面賺的都那個要不要先獲利了結呀？不然就是紙上富貴。 那很多人就在這裡就賣掉，賣完之後市場就繼續漲，繼續漲，他可能中期又追了，那可能沒追的那更不幸。 那市場又下跌修正反彈上不去了，是不是又要崩盤了？又在那邊自己想像非常恐怖的現象，就又在殺在低點。 市場又開始上漲，他可能又追上去，那這個會不會漲的都又吐回去？會不會又跟上次一樣趴著先出場，等低點再買？又殺在低點。 所以假設你都不要這樣動，不要這樣動，你就會在最後得到最高的獲利。 所以實際上我們在投資的過程都是顛簸的，雖然我們如果這顛簸的曲線都不看他的話，震盪不要看他，他是一個平滑的線，可是因為你在天天看他的時候，你就會發現他是一個非常顛簸的的過程。 這個圖告訴我們，我們知道 2018 年底有個很大的修正，這個修正也將近 20%，可是在我們長期的圖來看，他只是一個小的一個一條毛線而已。 所以大家要知道，短線不要太計較，你只要看長眼光，晃船你就會得到釣到大魚，你一直把魚竿拿起來，你是釣不到魚的。 你只把種的菜把它天天拔起來看看他的根長了沒有，再種下去，那這個菜若不死也半條命。 所以大家要知道，短線的震盪不是風險，長期你不在市場才是風險，所以不要離開市場。 看這個圖，我們也常常看了這個網路泡沫，金融海嘯，看起來看起來很恐怖，可是其實你都不要管他，那你就會得到才有辦法得到最高的長線的獲利。 你避開下跌，人終將會錯過上漲的機會，這個叫我們不要 time market。 假設你就算在這段時間，從 1975 年的 1975 年的高點投資 10 萬塊，1973 年高點，那時候投資 10 萬塊，你可能會跌掉 41%，之後帶來一個高點，你又買在高點，反正你只要不賣，你買進去就好，又買 10 萬。 1987 年市場又跌掉 20%，又到了 2000 年，你又買 10 萬塊，市場 1999 年開始跌掉 46%。 那這裡經過了什麼？Dokkan bubble，911 事件，還有伊拉克戰爭，那之前太多事件，這個黑色星期，伊拉克的事件，這裡 1995 年這個存款跟貸款的災難，亞洲金融風暴，蘇聯的這個經濟金融危機等等。 在經過那你到了次貸風暴 2007 年高點，你又買進 10 萬，市場又跌掉 54%。 可是當市場跌掉 54%的時候，跌掉 54%這個低點的時候，來到了 2009 年低點的時候，你前面的投資已經達到了 156 萬，也有 6.33%。 經過了這個 35 年，你有 6.33%。 所以市場的震盪不是風險，就算你買在最高點，長期 35 年你有 6.33%的回報率。 來到了 2020 年的 pandemic，你又在高點 10 萬塊買進去，那其實那個時候你的回報率是 1332 倍 percent，你的每 10 萬塊，你這裡總共投資了 50 萬的話會 來到 572 萬 9804 塊，所以買進不是風險，然後重點是你賣出才是風險，你只要不賣你就會長期獲利，這個也就是我們常常提的這個 SB500，美國這個到 2018 年，我沒有做新、有做新的，可是在這裡沒有新的，下次再給你們做一個新的，一樣年化報酬率達到 10.16%，這個就是市場永遠在變動，可是人類的成長軌跡是不變，這就是美國市場的回報率，每年年化報酬率接近 10%，也就是什麼事你都不要做，你只要買進持有，每年就長期了 30 年你就會有賺 10%，40 年你就會賺 45 倍。 一個年輕人每個月存 200 美金到退休你就會 100 萬美金，如果每個月可以存 2000，那退休就 1000 萬美金，那臺灣的同年輕人，你如果每個月存 2000 塊，你退休就會有 1000 萬，那你存 4000 塊你就有 2000 萬，如果你一個月投資 1 萬臺幣，年化報酬率 15，40 年就會有 2 億 3000 萬，所以我常常說美國的投資者，你到人走的時候你要 1 億美金，如果沒有你的理財就有問題，臺灣的朋友你應該有 1 億臺幣，所以富有真的不難，只要你買進長期持有，打死不賣你就富有。 好，我們今天的分享就到這裡了，市場震盪跟我們無關，國際局勢也跟我們沒關係，市場分析跟我們沒關係，財務報表也跟我們沒關係，經濟局勢沒有關係，就是有錢就買、長期持有、打死不賣。 好，這是我們的影片，你如果看我們頻道新來的朋友，00209 這個影片你可以可以開始先觀看好了，那今天我們就先分享到這裡。

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