【中產困境與富人思維：幸福、投資與制度設計的差距真相】2025年5月31日 CLEC投資理財頻道

大家好，今天是 2025 年 5 月 31 號，這裡是 SH 投資理財頻道，我是 James。 市場震盪都跟我們沒關係了，市場可能已經紛紛擾擾那麼久，關稅來來去去，戰爭還在打，可是市場已經快要創新高了，所以這就是為什麼無需關心市場的訊號，那個都不重要，一點都不重要。 免責宣告，我們 SH 投資理財頻道就是以交易為目的，沒有任何盈利行為，所以你在外面看到什麼，如果有人說我是 James 的小號， SH 的小號，那都詐騙，我也不會直接跟你聯絡。我們這二十幾年來就是一直用義務也不收費，在教大家分享投資的理念。 我們不是專業的投資顧問，也不是專業的稅務人員，所以投資風險很高，你一定要自己學會，當然你提問題，我都會給你回答，沒問題你儘量提問題，有些問題就比較大，那我會請你去看影片，在留言區的話都有講義連結，所以 clubhouse 跟那個 Youtube 都有講義連結，留言板你點進去都有講義，跟今天相關的需要的連結，大家可以看。 00451 的影片，價值 1 億元的投資講座，這是所有新生必修的第一堂課，有空就 00398 000100 399 000400 一直看到今天的影片，還是要看影片學習，會學到比較正確而且比較紮實，大家一定要看影片。 我們從 2018 年到現在，所以也要對照當時的市場情況，投資一定要懂歷史，如果你不能將過去這 100 年美國股票市場歷史，這個如數家珍的話，那你可能可以去找一下資料，好好研究一下，因為歷史不會重複，可是會極其相似，所以你這為什麼有時候我就會跟大家講說，跟所有的事情跟市場都沒有關係，這不是說我不是說這個拍腦袋就講出來的事，而是我們理解過去美國市場的 200 年曆史，還有我實際在市場上 40 年的經驗，才有這樣子的體會。 所以這個是跟大家分享，我們沒什麼群組，很多群組裡面也有一些有心人士，所以大家一定要小心，我們只貼線那斯達克 100 指數，我們只貼線那斯達克 100 指數基金 QQQ，其他的就看你的資產，如果不夠那可能會考慮其他的投資資產配置，不然對於年輕人來說你在剛開始投資，你要加速增值的時候，你還是要用那斯達克 100 指數基金 QQQ，因為這是現在世界上成長最快的被動型 ETF。 這裡有全世界的那斯達克 100 指數基金，新來的朋友你一定要知道這些，你在哪個國，你在哪個地區，世界哪個地方都應該可以投資到那斯達克 100 指數基金，這個檔案就是全世界跟那斯達克指數基金相關的資訊，你可以去裡面查搜尋你們那個國家，英國、德國、歐洲、新加坡、馬來西亞都有，我們是 2018 年就開始在 YouTube 上面的，所以上面的影片很多，如果願意學的就會很努力的學，不願意學的我想你可能也看不下去。 投資者永遠極度樂觀，所以你不要悲觀，不要受外面悲觀情緒的影響，外面恐怖言論非常多，所以不要受他們影響，你如果會受他們影響，那就不要聽，不要看就好了，不聽不看就不存在。 投資者永遠像陽光，市場終將上漲，投資需要忍耐，財富值得等待，所以這個是在各平臺聽到我們的頻道，很歡迎你，也很感謝，也幫我們訂閱、留言、按讚分享、轉發，訂閱、按讚都很重要，那也歡迎你留言，有問題你就留言，我再回答你，市場就永遠持續下漲。 那在講義這邊現在在第 15 頁，這是畫素資本霍華的馬克思最近的專訪吧，講得非常不錯，值 得大家去看，除了看我們影片之外，其他這些非常睿智的投資者的所講的東西都值得看。 下一頁，這個頻道我是沒有特別追蹤，不過他是投行退休的，那他現在退休了，他講的這些，真正讓你窮下去的不是工資太低，也不是你的努力不努力，而是這個本來資本主義就是一個系統性的陷阱，這個我一直跟大家講，沒錯，這就是一個系統性的陷阱。 所以，這裡位 YouTuber 也在重申這件事情，那這個資本主義的設計上的陷阱就是對富人有錢人有利，怎麼有利呢？他從稅收機制上就是對富人有利，全世界對投資者的稅收都是減免的。 像美國，你的收入稅最高到 37%，可是這個美國的 Long Term Capital 投資所的前一段免稅，比如說單身五萬以下免稅，雙人夫妻十萬以下免稅， Long Term Capital 免稅，那已經在樓上的那個你就不用離開了，你不用離開了。 那超過免稅額的部分就是 15% 的稅率，再超過的話就是 20%，最高已經在樓上的不用離開了，你就留在上面沒關係。所以，全世界的稅制都對長期投資者有利，像臺灣的，你根本沒有資本利得，那真的是爽的很。 中產階級的三重風險就是很多人其實都不知道，尤其在美國的，臺灣也有，工作你在一家公司工作，你有持有這家公司的股票，很多在高科技工作，不管是臺灣、美國、中國，你都持有很多你們公司的高科技的股票，你要到那個公司的附近去買了個房子，你這是三重風險。 如果公司倒了或者是你被辭退了，你就永遠你就工作沒了，那你的股票也沒了，因為公司運營不好，股價一定下跌，再來你的房子還得繳貸款，你如果要換到別的地方，你還得賣房子，種種種，所以這三重風險，大家投資者、勞工們、高科技們都要注意，你至少有兩個東西你可以做，你可以不要持有公司的股票，拿到公司的股票你就趕快賣掉轉 QQQ，你不要買房子，等到你買房子跟買拖鞋一樣的狀況，你再去買房子就好。 富人是借錢變富有的，而且越借越有錢，可是中產階級就是越借越窮，中產階級是借錢變窮，這兩個是完全不同思維。所以，記得這個資本主義的制度設計上就是不利於窮人，你用體力賺錢永遠追不上通脹，更追不上資產增值的速度。 還有，中產階級的後代都靠內卷，什麼叫內卷，一定要上好學校，要去補習，要去上擠進頂尖的學校，要花很多錢念私校，有些國家還要花幾十萬才能擠進一個名校，中產階級為了階級的流動結果，花很多錢，小孩子去做勞工，那中產階級的後代就會越來越卷，越來越卷。 所以，你看看新興國家的勞 工薪水都不太漲，那不然就是 24 小時要工作 Uncalled，可是富人的後代不用啊，富人後代就做他有興趣的事就好了，因為錢都多到用不完，幹嘛去跟人家擠，不一定要讀私立啊，你就讀一般快樂就好了，因為最重要的是怎麼樣的有理財的觀念。 金融泡沫一來，中產階級的股票就會殺低啊，他就破產，因為他撐不住嘛，可是富人就有錢可以抄底啊，對不對。所以，這種種種種種制度上還有個人的心態上面就已經讓這個階級化越來越嚴重。 什麼我們在這邊每個禮拜都要教育大家，提醒大家在而上跟大家說，因為這差距太大的，這個差距不是說你去唸私校，你去唸長春藤，你就會知道的事，你去唸長春藤又說話人家小孩子有錢人人家小孩子，這個到了 18 歲就帳戶裡面就好幾百萬美金了，每年就可以產生三四十萬。美金了，你去找什麼工作，你去唸長春藤，之後你出來，能夠找到十萬美金，十五萬美金，二十萬美金，已經上線了，人家富有的人，我說人家就是我們了，我們後代 18 歲，可能就已經有幾千萬臺幣，幾百萬美金瞭，如果他從小，你就給他好好投資。 講到這裡，就想到這個川普的美國，什麼大俄美法案，他現在給新生兒，每個人每年一千塊投資，有人說老師，他抄你的是不是抄我的，我是不知道，不過他們做對事了，他就是要培養下一代，要有理財的觀念，而且這個錢不可以動，就一直看，當然是小錢，可是他就是讓年輕人知道說，你看從你出生開始，就每年一千塊，一千塊，到了 18 歲，你看會有多少錢，可能是十幾萬美金，那至少年輕人會知道說，哦，這個，這個，你看只要一直丟進去，就會變這麼多錢，那以後他上班，所以這個是一個國家的軟實力，那我很高興，美國至少開始做這個事情。 所以我說，你不要說給什麼補助，什麼，那個不用，只要年輕人只要一出生，小孩子一出生，你就開始給他開一個投資帳戶，一直給他，政府就一直丟錢，美國丟一千美金，臺灣丟一萬臺幣，你就一直丟，我講過，如果今天有人願意借你一億，不管一億美金還一億臺幣，反正有人要借你一億，跟你講 40 年後還，40 年後才還就好了，利息 5 %，你敢不敢借，你敢不敢借，借你一億，你敢不敢去借，一億，他說 40 年後才你才還就好了，你敢不敢借，你若敢借，你才是富人，你若不敢借，那你還有很長的學習的路。 如果任何人，任何人在世界上，任何人，只要他懂理財關聯，有人願意借他一億，他就退休了，要學什麼，不用學了，需要長春藤名校嗎，不用，需要去做律師，醫生嗎，不用，他就退休了。所以，有什麼叫富有，你只要有人願意借你一億，你就富有了，問題是誰要借你一億，你憑什麼可以借到一億，那憑什麼富人可以借到一億，可以借到錢的，有兩種方式，第一種就是你要有信用，要有信用，對啊，那你，你有沒有信用，你身無分文，哪來信用，對不對，這是第一件事情，第二件事情，不然你就要有資產，你要有主產房子，可以抵押，那如果你都兩個都沒有，那就是得做勞工。 那我今天回來談，那國家，其實有無限的力量，那如果國家能夠做擔保，所有的人，你就是給你一億，假設國家有這麼多錢，給你一億，給所有年輕人，28 歲，25 歲，或 22 歲畢業，就給他一億，每個年輕人都退休了，重點來了，我如果這樣講，一定很多人就要酸了，老師，那大家都做資本家，誰做勞工，沒關係，我們整個國家都是資本家的話，讓全世界其他國家當勞工，你有什麼好擔心的，對不對，擔心太多了，好，我們往下走。 這個朋友，他留言說，老師，目前國內談戀愛，結婚成本很大，幸福的家庭和財富，怎麼實現，什麼叫成本很大，談戀愛，喝喝珍珠奶茶就好，你要做什麼，有什麼好成本，結婚，你去公證也可以，有什麼成本，所以談成本，就是太會計較瞭，如果將戀愛，結婚，生子，用成本來計算，那就太會計較了，我們都付到流油錢，都花不完了，怎麼還要計算呢，我們還要計算這種成本，這種事情為什麼要計算成本？ 你現在有 100 萬，我不管你是臺幣 100 萬，還是人民幣 100 萬，還是美金 100 萬，40 年後，你就有 10 億，你要想的是 10 億怎麼花，你不結婚，不生子，你 10 億自己花，你怎麼花，一個月要花 200 萬，你才花得完，40 年，你要花掉 10 億，一個月要花 200 萬，你怎麼花，會講成本，就太窮，窮人思想才談成本，所以我們是富人，錢就是要用來來來用的一輩子，錢都用。不完結婚生子就多生幾個，一起來花錢，對不對？所以人不要到最後一天變成一無所有，只剩下錢，那個真的是悲哀。所以不要這樣想，很多事情不能用成本來計算。 所以年輕人該談戀愛，趕快、快快樂樂去談戀愛，該結婚趕快去結婚，該生小孩趕快去生小孩。你只要不要買房子就好，如果說有個女生說非要你買房子才能結婚，你就跟他講你的投資理念，你說以後我會買一個豪宅給你，可是不是現在。 所以你要給他有安全感，還有你的薪水，他的薪水，如果比較少，或他根本不用工作，不工作，你就說我養你，你就不要工作了，那也可以。那你每個月就要把薪水撥到他帳戶啊，你不要說你有錢來，你需要錢來找我，要這樣就不自由了。 你如果薪水有 15 萬，你每個月就撥 1 萬、5 萬塊到他帳戶，這樣就好了。他如果有投資理財觀念，他可能也捨不得花，他就會拿去投資，他會亂花嗎？不會的。那每次都要找你要錢，1000 臺幣、50 塊美金都要找你要，這個人就不自由。 所以你要讓對方有安全感，所以其實夫妻本來就財產共有制，在你的帳戶跟在他的帳戶，其實都一樣的，都一樣的，有什麼好沒有安全感。你假設你是當然現在不一定先生薪水比較高，可能也有有些男生是在家裡照顧小孩，女生薪水比較好也有啊。 可是你薪水比較高，你在經濟上是比較強勢的配偶的一邊，他要把錢自動匯到另外一個配偶的帳戶裡面，讓他有安全感，要花錢不用每次來找你，他刷個卡，你都看到他買了什麼東西，這個這個人哪有自由。所以你一定要給對方有安全感，要讓他在金融經濟上有自由度，這樣子的婚姻會更好，會更好。 OK，如果覺得戀愛、結婚、生小孩有成本的，那你看看一下 這個郎賢平講的話，金魚算計他的講的話更難聽了。我是本來也這樣講，可是我就不想講了。你如果說什麼都有都要計算成本的話，那你怎麼會忍，你怎麼會是忍呢？你豐養父母要不要成本，那如果沒有父母哪來的你。 所以如果你還斤斤計較成本的話，那你父母要不要計較你豐養父母，你也那麼計較，那你當初就不應該被生下來，你覺得你還活在世上幹嘛，因為豐養父母需要資本要成本。所以不要去想這個事，這個完全是錯了，我們人生沒有什麼成本，人生就給他花光光就對了。 你不花錢，你什麼都不做，那你來這個世界，你好像到那個遊樂園，什麼都不玩，他就到了從入口走走走很孤單的走到出口，報了十億的現金，結束。你這是你要的人生嗎？要想一想，那本書，那本書可以去看，可是這本來就一個很簡單的很簡單的事情，希望大家能夠想得通。 我們的財富不是想，今天你有一百萬臺幣，覺得很少，今天一百萬臺幣很少，一百萬美金在美國也是很少，那你想，今天當然就是什麼都不能花，可是你想學，四十年後你的一百萬就會變十億臺幣，一百萬美金就會變十億美金，那時候你才來煩惱要花錢，才來煩惱要結婚，才來煩惱要生小孩，可能嗎？已經六十幾歲了，七十歲了，你要戀愛，你去戀愛，就算你有戀愛，你能生小孩嗎？ 所以什麼時間該做什麼事，我是希望大家做對，真的要做對，時間過了就沒了，時間過了就沒了，甚至有時候有些人，我還會建議你，如果真的不想結婚，那你去生個小孩，你們兩個戀愛，你們兩個戀愛還不想結婚，可是已經都三十幾歲了，那就先生小孩吧，不想結婚，那就先生吧，因為時間過了就很麻煩。 那你說生了之後兩個都分開了，沒關係啦，小孩是寶啊，對不對？至少你有。個小孩子嘛，對不對，那男生就是大家反正不能在一起，可是小孩子大家可以共同有愛，還是可以愛這個小孩，這個小孩成長還是非常好的。當然，你不見得要同意我的說法啦，我的講法只是說，你在什麼時間該做什麼事就應該要去做，就應該去做。 但當你有十億了，已經七十歲了，都已經到遊樂場的出口了，你再說我要重來，那不可能啦，你要重來，要每個遊樂場再玩一下，沒有了啦，就過了。所以，把握現在，把握你還能做的事，你還在大學就好好談戀愛，好好唸書，就這樣子而已。沒說談戀愛一定要結婚啦，可是你總是可以盡力嘛。 所以，你多幾次跟異性朋友的相處，你可以找到，你也學習也在成長，因為不能保證第一次戀愛你就會成功，可是你可以開始反省你的講話，你的應對態度，你有沒有站在對方的考慮，還是你都站在自己的立場考慮。這些都是人生很好學習的過程，所以不要怕嘗試，就是多去做，出門就會到，你若不出門就不會到。 所以，該戀愛就戀愛，該結婚就去結婚，結婚嘛，結完婚之後好好生活。假設你是對的配偶，我是講你要是你是對的配偶，不要一直要求對方，第一個你是值得被愛的人，這很重要。所以，一個夫妻，一個家庭要成功，先從自己做起，你值不值得被愛。那在經濟上，夫妻不要計較，如果在錢的上面計較，你們婚姻應該走不遠。 有錢，大家一起，我的錢就是你的錢，那既然我的錢都是你的錢，我薪水拿到，你薪水比較少，我再撥幾萬塊給你，那我們大家一起去投資，那就好啦。不然，你一直盯著別人的錢包，天天算計誰洗碗誰倒垃圾，那這個婚姻應該走不遠了。所以，絕對避免家庭裡面有計較心，不要要有愛，才是嫁。所以，這個都是我們過來人才會跟你講的話，不要再為錢計較。 那你要把錢匯到 PAL 的帳戶，讓他有錢的安全感，他不會亂花的，大家都在省錢，只要讓兩個人目標一致，理財觀念一致，都好。你買 QQQ，他買 QQQ，你買 0066，他的帳戶買 0066，有什麼差別，沒有差別，安全感很重要，讓你的 PAL 對你有安全感很重要，ok。 我們往下，小資主留半年的緊急備用金，或一年，你如果留一年，那是最好，投資 QQQ 或 0066，被動投資，就有錢就一直買，你不要想那麼多，不要看市場，你根本不要管市場，現在市場漲還跌，你就有錢就給他市價買進，就對了，這就是最佳的投資。我們每個人，尤其在這邊，我們頻道的每個朋友，你都會是，你有十幾萬就會變一億，你有幾十萬，你就會變幾十億，你就會是一個大樹，變成一個大樹之後，是多麼幸福的一件事。 資本主義，它本來就是一個公平公正公開，你只有透過資本主義的市場可以拉平人與人的財富差距。所以，你靠你的雙手雙腳，你去做勞工，你去買人的市場，996 不會讓你富有，那只是一個服務人群的方式。所以，你一定要透過資本主義，投資市場，才能夠讓大部分的人能夠分享資本主義進步的紅利，你才能得到你的紅利。 那假設你的國家，假設臺灣全部都會投資，所有人都做資本家，都投資，臺灣就沒有工廠，不用臺積電，什麼都不用，美國，你有臺積電，我們臺積電都給你，我只要持有股票就好，工廠都搬去，我只要有臺積電股票就好了，我幹嘛在臺灣吃臺灣的電用臺灣的水，全部臺積電都給你，我們只要持有股票就好了。 這樣好了，跟美國人講，你們持有臺積電的股票都還給我們，臺積電整個公司，工廠都搬到你那邊去，這樣就好了，這樣就好了，是不是全世界的工廠，你們要都拿。去你們股票給我就好了，是不是這樣子？對不對？何必一定要守著工廠呢？你只要有股票就好了，汙染到他們家去嘛，對不對？ 可惜，知道這樣的事情真的很少，造成資本主義副作用的貧富差距，還有國家與國家之間的汙染，在我們家、人家都持有你們家工廠的股票，人家都持有你們家工廠的股票，你覺得這樣子很光榮嗎？你覺得這樣子很光榮嗎？你們就努力的發電，股票是人家的，你很光榮，所以要懂在資本主義的運作，要懂。 所以我們就是要消滅貧窮，消滅貧窮，消滅的不是個人的貧窮，我們要消滅國家的貧窮，消滅國家跟國家之間的階級差距，消滅國家跟國家之間的階級差距。今天蘋果再厲害，如果蘋果的股票美國人都沒有擁有，只有某個國家擁有，請問這個蘋果是誰的？如果烏拉圭全民的資產全部買蘋果公司，把蘋果股票都買完了，美國總部這家公司是誰的是 ？烏拉圭的還是美國的？美國那麼愛製造業，那就都給他。 所以投資這件事非常簡單，你不要理他就好了，做好資產配置就會自動導航。不要理會市場，不要看市場，也不要看資產配置，不要看你的資產配置。就是說你配置完，我這個資股，這個槓桿基金跌好多，這個美元跌，臺幣漲，我的那個 00864 幣又跌了，你不要管他，你管他幹什麼？那你這樣就永遠管不完了，天天都有漲有跌。 所以每年稍微注意一下，年底或年初稍微注意一下，做一下評判就好了。你只要現金夠了，ATM 提的出錢就管他市場漲大，所以完全不需要關心市場的波動，那是一點意義都沒有。尤其你認為技術分析有效的，那你真的是，真的是還是還沒入門，對投資還沒入門的，才會認為技術分析有效。 所以在市場什麼最有效？沒有任何東西有效的，沒有。沒有，我這人上了我 16 堂課之前還有實體課上完了，我最後一堂課跟他們講，你們所學的這些東西都沒用，為什麼都沒用我還要教你 16 堂課？因為我教你是讓你認識這些是什麼東西，跟你講這些東西沒有用，你要學的就是這些東西沒有用。可是我如果一開始就跟你講這些東西沒有用，你根本不知道那是什麼東西，我教你的就是那些東西沒有用。 所以以後你在外面碰到人家分析什麼經濟分析，你就說那沒有用；如果跟你分析技術分析，你就說那都沒有用；你說人家跟你說什麼用什麼什麼策略，均線什麼景氣循環，紅燈綠燈藍燈白燈什麼燈，景氣循環燈，你就說都沒有用，那因為你學過了，所以你知道那都沒有用。 我投資 40 年了，我知道那個都沒有用，不要跟我講那有用沒有用。很多人說你就不會用，什麼叫我不會用？我是根本知道那是什麼東西，我連用都不屑於用。anyway，好。所以每年花五分鐘就可以了，完全不需要關心市場的波動，一點意義都沒有了。市場有時候會神經病，那你跟一個神經病的人，你理會那個神經病的人做什麼？有精神病的人，你理會他做什麼？你就變成精神病，你跟他一起起舞，那不就是很好笑嗎？所以好好生活才是人生的目的，每天就好好吃飯，好好睡覺，好好說話，好。 我們今天到這裡，那大家有空就看 00451，新來的朋友就看 00451。那我們留言板最上面有今天的講義，那這個講義最後有我兩個 email，這是我本人的 email，你們寫 email 過來，一定是我本人在回覆。假設你寫 email 過來，24 小時我沒有回覆你，代表我可能 miss 掉了，或者你的信被放到什麼垃圾桶去了，那你就要再用另外一個 email，或者是到留言板去 youtube 的留言板留言說：老師，我寫一個 email 給你，那我還沒收到你的回覆。因為有時候偶爾會有些意外，你的信來的 email 會被放到垃圾桶去。 我的留言，你們的留言跟 email，我通常在 24 小時內一定會回你們的，所以如果 24 小時沒有回，就代表一定有哪裡出錯，我一定沒看到。 好，那 Kate，我們就開放大家分享跟提問好了。好啊，好。那老師，我先講一件事，我們的投資不是最開始就是最基礎的原型，然後架構，然後最後中間，如果你要信貸，你要房貸，都沒有問題。但是我發現最近我遇到的狀況是，有很多可能就是借鈴要退休的人，其實他們就要面臨他們沒有收入，沒有穩定的那個收入，可是他又很想去借錢。 然後我是會跟他們說，就是建議他們不要去借錢，因為他們沒有穩定現金流，然後而且他們對於這一塊，其實其實還很就是說，他對我們的認知還有他對我們的思念，嘴巴說信念很強，但其實我覺得他是不太能夠理解，他連從個股要轉到完全是那個 QQ 或是 662 的狀態都沒有辦法一次到位。我覺得這樣的狀態下，表示他其實還是會有點害怕。 那如果是這樣的狀態下，我就是不建議說，你在面臨已經要借鈴退休，就是沒有公司收入穩定收入的人去做什麼房貸啊，借款。也許他是有房子的，但是就是不太適合去做貸款來做這些事情，因為我覺得他的那個耐受度可能不會那麼好。我覺得他應該是要先把最基礎的，因為其實我們那時候最早開始，我們也是很單純，就是完全只有自己手上的錢去做投資嘛。 那這個時間以後才跟著老師一起做一個，要進，那我覺得那個是基礎，要就是自己的心裡的跟人家打的很穩，才有辦法去做這些事情。不是說老師現在跟你講這麼多，然後你好像全部都要吃到，就是最頂級的所有東西都你要做，可是你根本其實你是沒有辦法做這些事情的。對，我是想說，這個老師，你要回應我一下嗎？ 對啦，你還不是很完整的時候，對整個市場不很瞭解的時候，你就會拉肚子了。所以，第一個，你要把你能夠，你自己的資金先投資，資產配置都做好，比如說，你不要只有個股，那你也只有指數基金，那你也能夠忍受一次的大跌，比如說 OK 今年的大跌，關稅的大跌，或者 2022 年大跌，你經歷過一次大跌之後，你才來覺得，你才來跟我講，或你自己才認為你是 ready。 這個，你要先經過這一段，沒有經過這一段的，沒有經過這個股市大跌，你能夠，你在股市一大跌，你都想賣股票的人，那你就不要去借錢了，因為這個，你會雙重打擊，你可能就一定會殺在地板上。所以，第一個，就是第一關，就是你都把你的資金都能夠，你的薪水，你的結餘，你可以投資的，就做好投資，經過一年兩年，你經歷至少兩年，你經歷過一直修正，十幾 % 總是會來的，總是一年兩年總是會有十幾 % 的修正，那你能夠，至少嘗一嘗這個，這個臘肚跟這個，這個這個臘肚子的狀況會噁心的狀況，你受得了嗎？ 那你再去考慮，再考慮信貸跟房貸。還有信貸跟房貸，年輕人是不要買房子，都不要買房子，那可以借信貸。那年輕人，你都有上班，既然有薪水，那你去借信貸沒問題，信貸就七年嘛，你還得起的信貸才還，我聽說現在已經有十年的信貸了。你如果能夠借十年的信貸，你就借，那你借信貸，假設啦，我今天講一個假設說，你信貸，那你，你就快退休了，那你一退休，市場又跌，那你怎麼還那個信貸？就變成要賣股票去還信貸啊，你就在殺低了嘛，所以你如果很懂得資產配置，那你信貸，比如說我總共有一千萬， 那我再 信貸兩 百萬，那這種資產配置跟自己有一千兩百萬是不一樣的。假設你都沒收入了，那你有一千萬，那你借兩百萬，那這個兩百萬，假設說你最後一天上班，最後一天你信貸下來了，最後就沒收入了，那你有一千兩百萬，你借的是兩百萬，那這樣子的資產配置跟一個自己擁有一千兩百萬的資產配置是不一樣的。 就是說，你都已經沒工作了，你如果信貸還存在的話，那你現金要留的比人家多，可能你就要多留兩百萬的現金，拿 5%、4%，那你信貸可能 3%，那可能還 可以做一點套利。所以，你要懂得這種資產配置，你是什麼狀況，房貸有時候要拖 30 年的，那個，如果你的理財型房貸，我知道理財型房貸有一種，就是隻還利息的，美國是 HELOC，假設這個可以撐 20 年的話，那是可以借只還利息的話，是可以沒問題，如果是本金本利盒都要還的，那你已經要退休了，你就不要借了，本利盒要還的，因為房貸金額都很高，所以你就不能借了。 那，如果不懂我在講什麼的，那你都不要借，你如果不懂的資產配置去抵禦風險的，不可以借。所以，老師你好，你好，我是 Jerry。對對對，那我想請問您一下，就是那個 April 的股票可以買嗎？Jerry，你等一下，因為我們要照這個在臺上的排序，好不好，要輪到你。所以，我想我們去借錢，你懂得我們資產配置跟風險控管的時候，你再借，那什麼是風險控管，什麼是資產配置，你都不懂，那你想想看好了，你只要問自己一個問題，你的股票跌到 0 了，你還活著嗎？如果這個貸款要繳 15 年，那股票都跌到 0 了，都變幣值了，你要先問自己這件事，如果過不了，那就是不能貸，就這麼簡單。 好，謝謝 Kate，來，我們往下，我謝謝老師。那，那個 Shawn，Shawn，你在臺上，你可以開玩意分享。謝謝 Shawn，你好，老師你好，各位同學好，大家端午節快樂。對，也是融資的事，後來您說，也希望我來分享一下，所以我就今天過來給大家一個是分享，一個事情，第二是可能一些問題，就是我其實聽老師這個頻道錄的劇，其實有兩年多瞭，然後我這兩年從 20 年開始，其實是一直在賣出過去持有的所有的，比如說個股或者是私募基金或者信託的，甚至是保險公司這個產品，因為它需要一個收回的時間。 所以，我其實從 2022 年到 2023 年底，甚至是 2024 年初一季度，其實一直屬於是進買入的狀態，當然從 2023 年開始到 2024 年，這個收益也很好。那，其實我就當時有點太過於樂觀，所以我在，因為我的帳戶是分兩個情況，一個是在香港用美元買的 QQQ，一個是在中國大陸買的納指 ETF，比如說 513100。然後，我想跟大家分享一個事情，就是不要太盲目的去樂觀，雖然我們知道我們買的這個標的是一個非常好的標的，但是我心中的體會是這樣的。 我在 2024 年底，大概 11 月份，我就開始用我的股票帳戶，融資帳戶開始去買，然後在一季度，我看到它在下跌的比較厲害的時候，我就覺得可能有機會吧，再加上之前的盈利還蠻不錯，所以我就加大了買入的力度。然後，到了光稅大戰的時候，4 月份的時候，我其中一個很大的帳戶幾乎是 1 比 1 的融資上去的。 但這裡面有個背景，我可能也需要跟各位學員交流一下，每個人做決策，它不是只是基於一個帳戶，可能是你處於整個的環境，我本身我們是做一些在中國做傳媒廣告的，其實早些年我們這個行業還是蠻不錯，但是從這幾年來看，其實收益公司已經開始出現虧損，而且是幾乎是無法挽回的虧損，就是你自己心裡是沒有底的，所以在這種情況下， 我們公司主營的這個收入會帶來比較大的縮減，再一個是股票帳戶的這個金額比較大，因為我屬於是一個這個金字塔式結果，是反過來了，這倉位價越大的時候，其實每次跌下來是雙 12，我當時在 7 號的那一天，因為是中國大陸這個有一天是所有的 ETF 全部跌停，當時的心理的壓力很大，所以我在第二天一開盤，其實我 7 號那天也做了一些賣出的動作， 但是幾乎是沒有流動性的，因為中國這個市場跟美國可能不太一樣，它幾乎是沒有任何流動性，你賣不出去的，所以我在第二天開盤，我就強行的把我所有的持倉的這個融資，基本上把這八九十的倉位全清掉了，有的額外計算比較多的時候，我幾乎是把去年的很多利潤給吐回去了，我自己的想法其實我們在身處環境中，一定要考慮到自己真實的， 比如你的現金流的情況，包括你未來的可預期的收入，一定要想清楚再去做這個投資，我以前可能不太會考慮這個因素，但是那天晚上我就一個人自己在，正好出差了，在酒店，就想了很久，就讓我想起了 2015 年中國的這個股災的時候，當然我那個時候買的是都是一些個股，也是基本上沒有流動性，就是連續三天你根本就賣不掉， 所以這個我分享這個案例是什麼，就是大家可以樂觀，但是一定要基於自己身處的這個環境，要做出一個比較穩圖的這個操作，可能會比較好，就是我雖然把之前，比如說有的帳戶去年一年的利潤都做完了，但是我後來就感覺一個怎麼講呢，就是印象很深的是，就是我爸爸的退休金的帳戶，其實也是我在幫他在操作，因為他的帳戶沒有任何的槓桿， 然後因為他買的是場外的基金，有的是他限額，所以只能每天定投，結果現在比如說到了上週，他的帳戶是創出了歷史新高了，結果我的帳戶還在爬坡，就是這個錢賺的不要想的太快，慢一點，安全一點，可能會更好，這是我一個比較怎麼講，就是事隔十年吧，因為我 2015 年當時就給自己也不說是發誓吧，對自己講，就是說你不要再去輕易的融資了， 因為融資真的會爆倉，就是這個倉位一樣爆了以後，其實你想再賺回這麼多錢呢，其實還是很難的，所以我覺得這個事情還是很慘痛，就是我過去兩年我也覺得我雖然有時候沒有發言，但是也會聽，也跟老師透過很多次 email，但是我覺得這個確實是你親身體會到那個階段的時候，才是真的那個心裡的感受，特別特別的壓，就但是壓力特別的大， 就是因為你覺得怎麼會又陷入到這個陷阱裡面去，又把我出來對吧，就是我覺得我還是來跟各位同學分享一下這個，對我來講是一個比較大的教訓吧，其實賺錢真的不要太著急了，有 時候慢一點，安全一點，可能會更好一點，就是我的一個分享吧，算是一個比較慘痛的教訓對吧，也花了真金白銀的學費。 那老師，其實我有個問題，我順便想問一問您一下，就是您回信跟我講說不一定是要配置幹肯金興，也可以按照 7030 的配置吧。那我的想法就是說，我把中國內地的持倉和香港美元的持倉作為一體來配置，我是不是就先把這個倉位，比如說內地的，我就 70% 的 Large ETF 加 30% 貨幣基金，香港的也可以變成 70% KBQ 加 30% 貨幣基金，我先同步起來。 因為確實有個問題，就是中國內地的資金出進還是相對比較麻煩一點，如果說是在實踐花點時間的話，可能慢慢騰挪的話呢，可能會在香港配置更多的比例，貨幣基金是不是更好？然後你也回信講了一下，就是在下跌年的時候配置 2% 的幹肯基金就是 KRD。 那我覺得就是假設說今年到年底了，我們看一下這個市場假設是下跌了，我是不是讓整個總倉位的 2% 的這個比例就放在香港去買 KRD 就可以了呢？那你相信這個問題嗎？對，好，我先回答你問題。對，我們一開始投資的時候，假設你開始做資產配置的時候，你不一定要一開始就配置有幹肯基金了。 因為我發現很多人從來沒碰過幹肯基金的，那你有就算 10% 的幹肯基金或 20% 的幹肯基金，雖然你有 30% 的現金，可是對於一般的人，一有幹肯基金的時候，本來我們幹肯基金就是跟現金一起配套的，所以假設你是有 10 萬的幹肯基金加 20 萬的現金，那這樣子市場下跌，也就是那 10 萬的跌的比較兇，20 萬就不跌嘛是現金，所以你整個的 Beta 下跌的比例其實是很輕微的。 可是我發現當然這是人性，因為就會一直盯著那個 QLD 或者是那幹肯基金，就是跌 3% 5% 3% 5% 這樣一直跌，但他就很緊張，可是他沒有想到說那現金不會不跌，所以我的總跌幅跟總跌的金額其實沒有沒有想像的那麼多，跟你全部都是 QQQ 其實還比較安全。可是一般人對幹肯基金的跌幅會很緊張，所以如果你一開始配置資產配置的人或一開始投資的，你們就不要配置幹肯基金了。 那一開始你就配 70% 30%，就是說 70% 的 QQQ 或 00662 或 513100 那 30% 的現金，那這樣子的話你就不會有那種幹肯基金跌幅數速度很快很緊張，因為你既然會緊張你就不要去配幹肯基金。甚至不是 70% 30%，你可以 60% 40%，也可以 60% 的原型基金 40% 的現金，也可以沒關係的。 那如果市場一直漲，那每年你就再平衡一下，再漲你就再平衡一下，假設市場就一直這樣漲，漲了 20 年，那你 100 萬裡面有 60 萬是是投資的那 40 萬是現金，那你如果一直漲，最後你如果一直都有在平衡，那就會 60% 40%。 可是當你的現金假設一開始 60% 40%，那你 40 萬現金你覺得還不錯，那最後可能變成 200 萬了，那 120 萬的股市 80 萬的現金你也覺得很好，那 80 萬的現金假設已經夠了你就不用再平衡，你就讓原型基金就一直漲上去，那這樣子的話，那 80 萬 120 萬的原型基金可能就會被衝到 1200 萬，那你的現金還是留 80 萬，那這樣子你還在上班，那這樣也 OK 啊，對不對？沒有問題。 所以你會發現你的 Beta 一開始可能是 0.6，可是當你漲到變成 1 億 2000 萬對 80 萬的時候，你 Beta 已經就快趨近 1 億了，所以一開始 Beta 不是很高會比較安全，那慢慢市場漲上去了你可以 Beta 會慢慢提高，那現金部位增值的比較慢。 那比如說 30% 你你 QQQ 60% 現金 40%，那漲的年你只把 30% 漲的部分移到現金的話，那你的 Beta 就會今年哪月的慢慢就提高了，所以你的績效就會越來越好，也就是你那個上車的時候那個車速就不用太快，可是慢慢會加速，那如果 20 年後，那你的 Beta 就會趨近 1 億了。 那如果中間有下跌的話，那你可以考慮一下去買槓桿基金，那下跌年就 2% 的槓桿基金，比如說 100 萬你就買 2 萬的槓桿基金，從現金買進去，這樣開始慢慢經過市場的波動，你槓桿基金會開始出現，這樣子會安全一點。 那我回答 Shawn 的問題就是說，你要 2% 只是考慮一下，不是考慮香港的 2% 也可以，要考慮全部資產的 2% 也可以。可是重點來了，因為香港你到處會到飛峰去質押的時候，槓桿基金是不可以質押的，所以這點你可能要考慮一下。 所以當然 2% 的槓桿基金很少了，可是你如果槓桿基金因為它會跑得很快嘛，所以在未來你要去做這個，如果有質押的時候，你就要看看槓桿基金部位是不會比較高，這個最後可能要去思考這個問題。Shawn 你瞭解我講的東西嗎？ 我現在是大概能理解你這個問題了，就是我剛剛其實還有一個事情也沒有跟同學們講，就是我當時其實香港的帳戶也買了，可能有 20% 左右的是 QLD 嘛，所以我在清倉大陸 A 股的融資的時候，我當時就感覺這個下跌受關稅影響會比較大，所以我就順手把這個 QLD 的財務也清到七七八八，結果後面幾天漲起來，其實跟我就沒關係了。 但是我覺得，但是我後來也能接受，就是因為我覺得這個事情做，你要做一個正確的事情嘛對吧，就是不要說有這個，當然 QLD 是不存在爆倉的風險，只是當時覺得這個確實有點不是按照計劃來去做交易，這個事情是自己的一個很大的失敗，所以還是需要花時間好好的去體會這個。 對，這個 Shawn 這個是很 typical 啦，這個是很正常的，每個人都會碰到，所以大家要知道。所以我一再跟大家講就是說，因為我在講可能你們都聽不懂，可是當你碰到了懂，那可是儘量不要自己碰到，那碰到了也不要懊悔，因為這是一種學習。 你要知道市場會有流動性風險的，像 Shawn 講的三天都賣不出去，美國美國也有啊，我也買過香港的股票啊。Jerry 等一下我就把我的話講完，就是會有任何市場都有流動性風險，所以美國也有，美國在 pandemic 的時候一直跌一直跌，也有流動性風險。 流動性風險造成什麼？你如果是自己你自己的資金的話，那當然跌你賣不出去就算了，可是你如果是融資的話，可能券商要把你融資殺出去都殺不出去，最後不是你的資產歸零而已，你還會欠券商。比如說你 100 萬借 100 萬，結果資產已經跌到只剩 130 萬，他要把你殺出去，結果那天就賣不出去啊，結果第二天再賣又賣不出。 去啊，最後賣出去是 80 萬，結果你向券商借 100 萬，結果券商只拿到 80 萬，你還欠券商 20 萬，這個就是流動性風險。那所以為什麼我跟大家講你的資產配置，你就要問自己，比如說你槓桿你融資，那我問你股票跌到零了你會怎麼樣？所以為什麼我常常問你這個問題，你也要問自己。像 SAN 的話那百分之百融資，所以這個就是一個問題。 當初你有沒有問自己，就是說那如果市場跌到零，你就百分之百融資會怎麼樣？很多人都覺得不會了，不會這樣子，不是會這樣子，還沒到百分之百跌到零的時候，你的人都已經 crazy 了，就已經沒辦法承受，就瘋了。2022 年我就有朋友去看身心科醫生了，沒有跌到零啊，他才跌 40% 而已，就已經……所以不要冒險啦，不要冒險，也不要考驗自己自己的人性。你任何的資產配置，你就問自己，明天市場歸零，你怎麼樣？那你如果發現不行耶，如果歸零我就完蛋了，那就趕快去調整你的資產配置，懂了嗎？ 現在市場漲上來了，你趕快調還比較好。那 SAN 那個時候是不知道市場還會不會繼續跌下去，所以我給他的建議也是一樣啊，我也不知道會不會再跌啊，對不對？那我就叫他一定要平倉啊，這沒辦法的，這個沒辦法。所有的人，你如果來問我，像之前有一個買那個臺積電的齊全的，已經要補繳保證金了，我就說你就去平倉吧，不要去補了，所有投資這是原則，沒辦法。 那你為什麼要走到被斷頭的命運？不要即將被斷頭的命運，那是一開始就不應該做的事。這個我們理解，所以很簡單，資產配置跟投資裡面什麼都不用問，你就問你自己，明天股市是歸零了，你還可以笑笑的說沒事，這樣才可以，這樣才可以。 SAN，好的，好的，謝謝老師。然後如果時間允許的話，我可能還想做一個補充。好，你再講，對，其實是這樣的，我也知道有，其實很多這個同學呢，其實還是在職的，不管是員工還是主管或者是高階的經紀人，就是我覺得我們做好投資呢，最大的一個好處是什麼呢？就是你可以掌握自己的命運。為什麼講這個話呢？我可能給大家花一點點時間去講一下我們這幾年遇到的事情吧。 就是我們創業的公司，其實當年在 2006 年就賣給了一家上市公司，但是我們就已經基本上財務自由。後來我們自己重新出來創業以後呢，在 2009 年創業，我們做了 11 年以後呢，又被另外一家這個世界外強的公司收購了。那其實這個業務的調整是非常快的，像我們 21 年投資了六個分公司在中國，其中我分管了中國的重慶嘛，但是我們後來發現在兩年的時間內這個公司不達預期，其實我只是花了大概三個小時時間吧，和老闆去散了個步，然後基本上我們就決定把這個公司關掉。 那其實重慶的員工根本就不知道他，他會命令什麼樣的命運吧，或者選擇，但是我們從公司來講，我覺得這公司沒有達到預期，我是跟老闆散完步然後馬上這個離職檔案的這個賠償金的檔案準備好了，給財務打電話說我們還是要按照中國的勞動法賠償 N 加 1，然後我第二天就飛到重慶去把這個分公司就就地解散了。就當時重慶的員工，你說他有沒有做錯，其實他沒有做錯，但是他們沒有辦法決定自己的命運和選擇。 然後比較搞笑的事情是什麼呢？是由我們把這公司在 2020 年賣給了中國這家非常有名的公司叫碧桂園，沒想到碧桂園 2023 年爆雷，然後呢現在我們又再跟他去打官司，這個事情就……但這都是命啊！我只是說我比較能坦然去面對，是因為我可能以前對投資比較感興趣，然後呢我會把我出去正常開銷的錢以外，我都會放到……以前會買些股票，後面就慢慢接受老師這個理念，以後我就全部放在這個 KQQ 上面。 那我相對來講我還是有一些應對的方案，但是我比如最近和我們這些分公司的人去交流，我就感覺大家其實有些即使是做了分公司老總的人也很迷茫，就是他會覺得萬一公司突然像解決重慶方案一樣就突然宣佈就地解散，他都不知道自己下一步在哪裡。所以我覺得投資，不管你是在順風順水的環境下還是否在密室，就一定要堅持持有好的資金，持有好的資產，長期走下去，這個是你自己能掌握的命運，而不是說別人來左右你的命運，以上也是根本不正確的投資，謝謝。 Shawn，大家知道所有的事情都會有意外，你的公司會瞬間倒掉，你是公司老闆，你也要注意，像那個 James Huang 或什麼也是講我們兢兢業業，我們可能下一秒一件事情做錯了，我們可能這個公司就毀了，就沒了。那你要知道任何資產都一樣，那你買房子，你不要以為你買房子就一定賺，沒有啊，一地震，你整個房子也都沒了，那你貸款還要繼續繳啊，那怎麼辦？所以任何投資，第一個想到是你這個投資都毀了歸零了，你怎麼辦？你有沒有想過這個問題？所以投資不要先想獲利，要先想風險。 那什麼風險最小？工作風險很大，隨時會被老闆就給你趕走了，還有公司裡面的鬥爭讓你活不下去的，還有公司自己倒掉的，還有你買房子地震火災毀了，還有你因為被公司 lay off 了，你房貸繳不起了，你房子也被 foreclosure 了，你也什麼都沒有了，這些都是風險啊。再來買股票，你買個股也是風險啊，個股也會消失不見啊，個股也會消失不見啊。 那 QQQ 有沒有風險？有啊，QQQ 也是會下跌 40% 50% 啊，曾經下跌到 80% 啊，還有像 Shawn 講的有流動性風險，雖然不是長期，可能一個一整個月或兩三個月一直跌，那你不能賣啊，你如果臨時又要資金要去買房子，那怎麼辦？你不能不能靠這個東西，所以你這個東西能夠長期 15 年 20 年 30 年的資產放著不動的，你才可以去投資啊，這樣啦。 那你這 10 年要的生活費，你要留著啊，15 年的生活費要留著啊，那你如果還在上班的人當然就就不用留那麼多，至少留一年，那你總是要再去找工作吧，找不到工作就去開 Uber，這個年輕人總是要努力啊，這沒辦法，我也不能這樣，你沒有躺平的權利，可是已經退休的人，我就不希望你再回去開 Uber 啊，對不對？所以你一定要留 15 年的現金生活費。 那很多人又來了，怎麼可能哪裡有那麼多人留那麼多現金？那你就是有風險嘛，你不留那麼多就是有風險啊，我就明明白白跟你。 講，你就是有風險啊，對不對？所以這個風險大家要注意，要注意好，謝謝 Shawn，反正大家一定要注意流動性風險跟市場歸零的風險，就好像你去貸款，你去買房子，那你貸那麼多錢，那市場歸零了，你怎麼辦？你總是要想一下這個。 Kate 一早就問這個問題啊，所以任何事情很簡單，什麼叫風險，空緩市場歸零了一整年，你不能賣股票了，那甚至三年你就不能賣股票，因為三年都在下跌，那你怎麼活？這個都要問自己。這個投資第一件事情就要問你，這個事情十年不能賣的股票，你你還能活嗎？這個就是重點。 OK，來 Kate 問問一下，謝謝老師，那我覺得大家一定要很正視 Shawn 剛剛他自己講他自己的個人經驗，因為雖然我沒有像老師有這麼久的教學經驗，但是因為我在市場上也快 30 年，所以我看到很多就是血淋淋的事情，而且沒幾年我們就會送走一批人，沒幾年就會再送走一批人，所以其實我們對市場上的經驗是很重要的，因為市場這種狀況是很常看到很常見。 所以如果比如說他就是你們來問問題的人，我們一定很嚴肅的對待你的問題，然後就是希望你能夠很正視的就是很確認你很知道我們的理念是什麼，那你為什麼要這樣做？如果你就是你真的沒有辦法回答得出來，你到底是為什麼？就是我們當然可以，比如說你有一個 Solution，然後我們可以教你怎麼樣去達到你這個你想要達到的方案，我們一定可以這樣教你，沒有問題。 可是如果你完全都沒有 idea，然後又我們給你一個方案是不可能的事情，因為我們不理解你對，然後只有你能理解你自己，你要告訴我們說你想要達到什麼樣的 Beta 值，然後你想要達到什麼樣的狀態，那我們可以協助你到那個位置。可是如果你當你都不清楚的時候，我們只能給你最保守最保守的建議，不然如果你自己就是因為其實老師當然我們這個我們的資產配置還有我們的狀態就是 Care。 然後很多人會就像 Shawn 講的就是他很想要很急的到達目的地，他就會以為自己可以真的做到這麼忙的事情，但是如果一個不小心，其實這個真的很危險，所以投資是一個很嚴肅的事情，就是不能夠輕忽，或者是我想要回饋給 Shawn 的，謝謝你的分享，這樣子我再講一下，你要知道 2022 年的時候，很多投資特斯拉的都被抬出去了，他融資有沒有很多沒有，他融資就是 30% 的融資而已啊，30% 融資，100 萬借 30 萬來買投資而已啊，結果也是被抬出去啊，瞭解這個意思嗎？ 所以因為市場可以跌 80%，那你借 30%，那你就被抬出去啊，對不對？所以很多你認為不會發生的是小機率事件，通常會發生，記得這件事情，在投資裡面，小機率事件通常會發生，尤其是個股，所以不要投資個股，不要融資，這是我一再禁止的，我一再禁止這件事情，融資就是會因為市場波動而你會被抬出去。 那為什麼信貸可以，因為你有工作，市場跌到零，你還是不會被抬出去啊，對不對？你還是可以繳貸款，還是慢慢來繳，他不會叫你市場因為跌到零，你的信貸叫你全部還，不會你的房貸也不會因為股票跌到零，股票跌停啊，你的房貸就不，人家不貸給你不會，所以這是兩件事情，貸款跟融資是兩件事情，融資會被抬出去，所以我百分之百禁止融資，大家要記得這件事情，OK。 好，那那個那個接下來 Tina 你在臺上你可以開麥分享，謝謝，Tina 在嗎？我提醒大家一下，我們等等會關局一手鍵，因為現在是亞洲時間 11 點 20 分，提醒大家一下，那 Tina，如果你等下有空，你可以隨時開，那接下來接下來是那個迪恩瓦拿你在臺上你可以開麥分享，謝謝。 GM 老師好，謝謝主持人，我覺得老師教的是不光是一種投資，不光是一種投資，還有怎麼好像有你說我幫他關掉，我覺得好像好像還是一種人生，剛才說這個人性，就是投資好像就是和人性作鬥，我聽了這個老師的四五一現在我我在對像對韓劇一樣，在對這個其他集，現在可能今年的還差幾集完了以後，我也經歷了，我經歷過一兩次，就是那個就是像這次川普的這個大嘴巴，把那個把那個股市從兩月份又搞壞了，這一次跌下來跌的蠻多。 我原先是堅持老師的，打死也不賣，但是但是這個做起來的話，後來好像有點怕，還是還是清倉了一半，包括還丟掉了一些這個像 NVIDIA 什麼的這種 individual，現在好像 NVIDIA 升上來了，但是我想我想這個經歷過一兩次對這個東西感受就比較深了，老師，我現在是想那個，因為我 ROE RIA 裡面比較少嘛，就是我現在 ROE RIA 裡面放了的 QLD，好像聽老師說那個要讓 ROE 增長的快一點，那個完了以後把 cash 放在那個 IRR 或者什麼的。 但是我 ROE 是帳戶比較小，可能搭配的時候可能更加是像那個 613 啊，或者或者 712，就 cash 在 20% 到 30% 之間這樣的話，這樣的話，我離退休還有還有 near future，這樣是不是是不是夠穩妥啊，或者是能夠穩妥啊，能夠能夠掌握風險和掌握那個不吃個君子啊，又要穩妥一點又要報酬好一點，就是想想聽聽老師的對不見了。 那個你 613 很好啊，那 Beta 0.8 很好啊，所以 Beta 不要做到 1 以上啦，你這樣 613 就好啦，很好啊，因為你還是會怕震盪嘛，所以 613 很好，0.8 可以啊，那個槓桿基金越漲越漲的話，你的 Beta 就會自己拉上來，所以一開始 Beta 不要太高，一開始 Beta 0.7 也可以啊，0.6 也很好啊，一開始的人 0.8 就可以了，所以你 613 可以啊，你的麥克風沒開，謝謝老師，OK。 好，那那接下來那個立雲你在臺上可以開麥分享，謝謝，那個吳立雲你右下角的麥克風點一下可以開麥，好那不然某某某某你在嗎，你可以開麥分享，好那姚你在臺上你也可以開麥分享，謝謝。 好 James 老師早上好，各位同學早上好，我最近就是看了一個新聞，有一些感受，想和大家分享一下，馬斯克他已經在白宮工作了 130 天然後離開白宮，然後也接受一些媒體的採訪，然後大家對他的工作也有一些評論對，然後就發現他這些工作壓力挺大的，然後還經常服用一些濾氨酮啊，包括致幻蘑菇，然後導致自己的身體都出問題瞭， 然後說他的精神壓力也很大，然後有時候壓力大到經常玩遊戲玩幾個小時，或者是晚上不睡覺去刷推特發帖子，對。同時呢，又最近也去看電影，然後看到那個當然這些電影情節不是真實，但是其中我想導演也是想告訴你，就是湯姆庫斯他再厲害，也有一些場景他沒有辦法拯救自己的朋友，然後也會失去，然後包括那個美國總統他要面臨這個要按核彈的壓力，真是壓力大到爆炸，對。 所以就是看到這些我就覺得真是要欲戴王冠必成其重，就是我們小時候要被教導要成為一些很偉大的人呀，很成功的人，當然有這個天賦很好了，但是說如果普通人沒有這樣的話，其實就是平平淡淡的，然後跟著老師這樣走，幸福快樂的一生，富有的一生也挺好的，並不是所有的人都有像他們那樣的獲利勇氣能力，然後也要像他們那樣承受那麼大的壓力，其實那個是根本普通人無法承受的，對。 好多事情也是即便是那些超級英雄他們也沒有辦法做到。伊勒馬斯克也好，湯姆庫斯也好，都是這樣子，對。所以就是我們這樣慢慢的投資，等待這個福利的效應，其實也是一個很好的路，沒有必要去承受那些不該去承受的風險，對。我就分享這些，謝謝，對啊，謝謝姚。 那個慢慢慢就是快，大家記得慢就是快，不需要承受的風險不要承受，就是巴菲特有講，你不要去賺你不需要的錢啊，你不需要用你需要的錢去賺你不需要用的錢。假設像我都已經財富自由了，那未來會有 10 億，那你就想說我能不能賺個 20 億，那個多出來，那 10 億是你不需要的，你要用的錢。可是你用這個本來可以賺 10 億的錢，你去賭說能夠賺到 20 億，那去賺那多的 10 億是沒有意義的啦，那沒有意義的，你走了之後留 5 億、留 10 億、留 15 億，有差別嗎？沒有啊，所以不要用你需要的錢去賺你不需要的錢，這很重要。 那再來就是你想想看，你是 James Huang 或者是你是張周某，或者你是 Elon，你自己試著想一下，他如果最後明天他要走了，你今天問他，你這一輩子會後悔的事是什麼，他絕對不會跟你講，他還在講說他多麼光榮，他多麼那可不會。你要走的那瞬間，你想的是有沒有遺憾，所以人生不是談光榮的事啦，光榮都不屬於你的啦，遺憾才是你的啦，光榮是別人的，特斯拉再怎麼光榮，也是股東的啊，也是開特斯拉車子的人在 enjoy 啊。 James 對人類貢獻很大，可是他自己沒得到什麼好處啊，他走的時候遺憾，這個 AI 怎麼發展到多厲害，造福多少人類，對他的人生沒有意義啊，反而他要問的是我沒有遺憾。所以我們人，生比的成功，是最後要走的時候遺憾最少，所以不要給自己太大壓力，成就不是成功，不要有遺憾才是成功啦，人生這個是給大家一個思想的不一樣，不要做有會遺憾的事嘛，那你就成功了，你就成功了，我們不需要變成世界最有名的，我們也不要變成總統啊，天天在想核彈，我們也不要像 James 王啊，他煩惱這中國市場都丟掉了，怎麼跟人家競爭，明天後天大後天，我們不需要有這個壓力啊。 雖然我們持有 NVIDIA 股票，我們 QAQ 就持有，可是我們只要我們只享受他的成果，我們不用遭受他的壓力，都沒有零壓力，ZERO，ZERO，好，謝謝姚，你的分享非常棒，非常棒，謝謝。 好，我們往下，謝謝姚，那接下來那個 Jeff，Jeff 你在臺上了，你可以開麥分享。好，那那個張你也在臺上，你可以開麥分享。哈囉，不好意思，我第一次開麥，所以沒有說好，沒關係，沒關係，可以說話，老師好。其實我今天是不小心按到的，但是我想說既然上來，就跟大家分享一下。 我當初應該是在 2018 還是 2019 的時候，因為朋友的推薦，然後聽了 COEC，然後那時候我就是一個股市小白，然後然後我就很想要開始做投資啊。雖然說聽到老師的理念的時候，我覺得我已經很晚才聽到，可是我一聽我就覺得這非常非常棒，這是我想要做的，然後我就立刻就改變我策略，就開始就是先去信貸，然後就去買，就是先把應該說是信貸的資金先投進去，然後再繼續定時定額這樣子。 然後我其實之前呢，還有跟就是做股票的讀書會的學習，但是我後來就是漸漸的發現說，就像老師講的一樣，就是你去做短線，就是在打工嘛。然後我就看說每天都是要去觀察，說昨天晚上美股怎麼，然後臺灣怎麼樣，怎麼樣，未來趨勢怎麼樣，然後融資變化，真的蠻辛苦的。 然後而且那個就是讀書會的同學跟老師設定的目標，其實一年就是大概 10% 20%。那我就覺得說，而且他們的，因為其實我們的讀書會老師算是比較保守的，所以他就說你就是拿比如說 10%，你把你的資金分成 10% 10 部分嘛，然後你可能就投個 2 30% 20 30% 進去，然後有賺錢再繼續投，然後沒有賺錢的時候你可能就不可以增加，代表說你的技術能力或是你的化學能力不好這樣子，就還沒有那個能力可以增加你的資金的投資部位。 那我就覺得說，那這就是老師之前講到的那個 ROE 跟 ROE 的那個概念，就是那這樣子要就是好像是緣木求魚，這好像是沒有辦法退休的，你就是一直在那邊做事，做兩份工，因為我平常要上班啊，上班也是蠻辛苦的。然後因為就是川普啊，貿易戰什麼，我們也是經常都要處理這些工廠事情，很多很多事情要做，就覺得說我還沒有，我真的沒有辦法再打兩份工，所以就把那個短線部分全部放掉，然後我現在就是專心的做該做的工作，然後每天早晚都冥想，就覺得生活是其實相對就是很平靜跟富足的。 那我在這個過程中呢，我也是屬於喜歡分享的，所以我就會分享給我的好朋友啊，或者是我的同事啊，但是發現好像大家都不想不願意慢慢的富有，大家都想說我就是比如說買到臺灣的股票，然後搭上 AI 的風潮，或是臺積電，然後就可以賺 50% 60%，然後就很多人就在這一波就被炒勞，然後甚至就是我有一個很 close 的朋友，他也是差一點融資就爆倉，幸好就加以借錢給他之類的。 那其實這一路跟老師學習，我大概真的是第二次就是看到那種市場崩盤，第一次就是我剛剛開始買那個 066，大概是 55 塊，然後跌到跌到 40 幾塊的時候，那我就是那時候聽老師的說說，ok，我已經分幾分成幾份，然後有跌多少 就買進去，有跌多少就買進去，我就一直持續買，然後有定時定額這樣，所以這一次我就覺得說其實他就是會回來的，然後我也就是每個禮拜都來聽西遊一席，然後也會介紹給我朋友。那我參加了那個讀書會呢，因為我就覺得他們其實是緣木求魚，你就是沒有辦法，其實 in long term 來說，可能沒有幫助到這些年輕人。 因為我也是蠻在乎我這些年輕人，可能都才三十幾歲，或是他們也有家庭，也需要投資，然後不然都不能退休，然後啥也很難，就是臺灣生活還是有一些就是需要花錢的地方嘛。然後我就會推薦給其中的同學，然後有一兩個同學就馬上就 pick up 起來。 有一個就把所有的簡訊全部跑了，就全部直接轉去 00662，然後中間這一次也是有跌下來，那他應該帳上是負，就是他也是非常 peaceful，然後他也就是一直 hold，然後就是讓他回來。然後另外一個同學，他應該都是有持續也是有自由來聽，是有一些然後持續學習。 然後我覺得有趣的是說，當你去跟同年齡的人分享，你跟他說你買這個，然後你可以持長期持有，你可以持有 20 年 30 年，然後我們壽命可以活多久，你可以持有多久，他們都不會聽的。因為他們會覺得說我都有進這個年紀，我就想要退休，然後我還要抱 20 年。 然後可能但是如果你跟他講說，你幫你小孩買一點，然後比如說小孩可能才三四歲、五六歲或是一兩歲，那麼做父母的就會幫小孩買。然後買了之後就會覺得說這真的很好，然後就自己也會買，就會一直抱著，一直就以長期 long term 來說，他們就很願意，就覺得好像小孩就有很多年可以累積。 但遇到自己的時候，就覺得好像沒有那麼多年，我覺得這是一個很有趣的現象，就是就是其實你是需要趕快先幫自己買起來，可是他們會比較想要先幫小孩買起來。不過因為我會跟他們這樣講，就是試著讓他們先去接觸，就是你先買一點抱看看，抱了之後就覺得很好之後，他們就會持續買。 所以我其實也是蠻感恩的，蠻感恩當初介紹我朋友，謝謝老師跟各位同學，然後學長學姐。然後然後推薦給我的朋友，他們也都有一些有一些有 follow，就覺得很感恩，就說謝謝老師，然後不小心按到，謝謝大家聽我的分享，謝謝。 謝謝你的分享，非常好，非常好。很多投資者不懂得什麼 ROE，很多短線投資的，他們都只看到 ROE。他有 100 萬，可是他投資 3 萬，結果賺一倍，結果賺了 3 萬，他就跟人家講我投資回報率 100%，那不對啊！你的 ROE 是 100%，可是你的 ROE 可能只有 3% 而已。 而我們是 4%，我們是賺 10 萬，你賺 3 萬怎麼會贏過我們？所以短線投資者都看到 ROE，所以你聽到短線投資者在講說我回報率 50%，你就不要相信了，因為他根本不懂什麼叫 ROE、什麼叫 ROE。他可能 1000 萬隻拿 50 萬去投資，其他 950 萬就放在那邊閒閒的，50 萬賺個 30%，他就說我的回報率 30%，其實他只賺 15 萬。 對 1000 萬來只賺 15 萬，那才 100 萬，所以這個聽聽就好。對，據我講的沒錯，就是說 ROE、ROE 跟 ROE 這個都要去搞清楚，你才知道那些短線投資者自認為是股神的，其實他們的回報率很差的，那他們覺得自己很棒，因為他們只看 ROE。 好，來往下走來。好，那個點我知道你誤觸，但是你想分享的話你可以開門了，不然就是就過來了。然後那個 Jerry，你可以開門分享，Jerry 在嗎？那接下來那個陳華你在嗎？可以開門分享，陳華還有個宣華，還有個田後老師，那臺上的同學我們都叫過一輪，老師可以先幫我過去。 好那個，好你先說，你先說。老師好、主持人好、各位同學好，今天端午假節，祝大家端午康康。那個我今天呢有兩個問題想請教這個 James 老師。第一個呢就是關於您現在這個現金這方面的一個配置，我感覺您現在，因為我也是聽您近一兩年的這個有 100 多節課吧，感覺您現在是更趨於保守了。 就是說從剛開始的 10% 的現金倉位也可以、20% 現金倉位也可以，到現在這個 30% 的現金倉位。然後是這個我不知道老師是因為我們這個 clubhouse 的一個學員這個經驗都比較少，是出於對這個新手的一種保護呢，還是說以什麼其他的考量，把這個我們這個現金倉位提高到 30%？ 因為我從前期聽的時候呢，我認為就是說我要儘量做到這個 Beta 1.0，其實我這個已經就是把目前這個倉位就是加了一些這個槓桿的基金，然後現金倉位沒有那麼多。所以現在就是面臨的就是說，我需要把這個，如果要達到 30% 的現金倉位，可能我就需要把我現在目前的這個這個槓桿基金的倉位去砍掉，去調整到這個現金倉位去。 所以想請教老師您是如何考慮這個問題，希望您可以給我們再詳細的講一下，這是第一個問題。 好，這個非常好，我就等大家有沒有人來問這個問題。那個有一點回音，我先幫你關麥，我就在看說有誰會來問這個問題。這個都是我我整個教學的過程裡面，因為我們的學員真的是白白腫啊白白腫，最最最有些人根本是不應該來投資的，因為他幾乎不能忍受任何震盪。 那有些人是自己認為可以承受震盪，結果市場一跌就發現，就寫 email 給我的啦或怎麼了，表達他的擔憂的啦，那這種人也是冒太大的風險。有的人當然很好啊，433 啦、442 啦，我跟他講說你現金多一點比較好吧，他說老師沒關係，我承受得住。有的人就真的承受得住，有的人就不一定。 有的人才 10% 的槓桿基金都嚇得花容失色了，雖然他還有 30% 的現金，可是他還是很緊張。各式各樣的人都有。所以我跟大家講說，留多一點現金的話，是針對很多人完全不知道自己是在做什麼，完全也不知道自己能夠冒多大風險的人。 你先從這樣子開始，好像說你不能吃辣，那你就吃微辣嘛，或是先不要啊，清湯清燉牛肉麵就好了，你何必要吃麻辣牛肉麵呢？不需要，那之後再慢慢加，那個辣可以慢慢加。所以你沒有經過一個風暴，沒有經過五年或者經過一個下跌 20% 左右的市場，你就清燉牛肉麵就好了。 那如果有經歷過的，那你說吃個微辣沒問題。那如果已經在市場很久了，2022 年也跌過了，職中之所以說那要吃麻辣當然也可以。所以沒錯，可是我就不能 repeat 再 repeat 再講，那所以我就會都是以最保守的建議，就是你先嚐嚐看。就好像我開個麵店，你們有什麼選擇，我說有清燉一直到麻辣都有，然後來一個麻辣，我說你先吃 一次清燉好了，以後你如果覺得那個，那再從這個小辣微辣開始。所以這個是因為我對這個客人我都不理解嘛，所以我會建議他從那個，那假設你本身就是四川來的，而且你又是本來在市場就是身經百戰，什麼 22 年廣路泡沫你都經歷過了，你跟我講說我這個都經歷過了，那我說好啦，你就來個麻辣沒問題。所以真的是沒有一定的答案，資產配置很個人的，沒有一定答案。 可是如果要我來建議一體試用的話，那我說最少要 30% 現金，這個是我的我的初衷，而且我會這樣說，就是經歷過這 10 年來的投資，就是 2018 年公開教育的時候我就發現各種人都有，那能夠讓大家都不要受傷的情況之下，這都從清湯清燉牛肉麵開始吧。 30% 現金你要，40% 也很好，那就是清燉牛肉麵，那你加點槓桿或加點信帶，那就微辣，那再看看了。所以黃老師，這個是我的，那你可以開麥，謝謝老師，謝謝。 這麼老師您真的是浦大金長啊，因為確實是在這個投資市場裡面的這個投資者的這個素質啊，確實是有高有低，您可能是出於這個，確實是出於保護這些新手的一個考慮，給大家提供了一個基礎版。 至於這個進階版呢，可能是就像您說的，由於自己的這個投資經歷啊，投資經驗以及這個所經歷過的這些風風雨雨，可以自主的決定自己這個合適自己的一個資產配置的方案。因為就像您說的這個資產配置呢，確實是一件非常私人的事情，每個人呢，每個家庭的情況都不太一樣，自己能吃得多少辣，自己心裡最清楚，不要高估自己的能力就好。 好我想就想請教一個第 2 個問題，就是說因為亞洲人呢，怎麼說呢，還是對我們這個資產呢，總有一個傳宗接代的一個考慮。當然了，很希望像您說的，如果人到死的時候可以人在天堂，在在銀行是最完美的。但是說呢，假設說我們畢竟需要考慮到一個財富傳承的一個考慮的話啊，因為在之前聽過這個巴菲特曾經就是對自己的這個後世安排，就是有一個遺囑組合，他的遺囑組合呢，就是 90% 的 S&P 500 以及 10% 的短債。 我當時不太理解，後來我理解他這個方案的一個這個設計的初衷，就是他這個資產足夠大，就是即使就像您說的這個股價跌到零，90% 的 S&P 500 跌到零，他那個 10% 的短債，因為他可能有 1000 億的資產，他的 10% 有 100 億，所以說呢，他這個是完全不擔心的，100 億美元也是非常 ok 的。當然只是舉例子啊，但是如果說普通人的話，用這個 90% 以及加 10% 這個資產配置的方案作為一個遺囑組合，可能就是沒適合。 我就想請教一個什麼問題，就是假設說我們的後代他不一定像就是我們一樣能有時間或能有興趣去像我們一樣去認真的學習 James 老師的這些課程，能認認真真完完全全的聽下來這這麼多幾百節的課程。如果他們對投資完全沒有興趣的情況下，如果說我們就像老師以前曾經說過，我們做信託，我們給我們的後代在我們的這個銀行也好或者是券商也好，留一個相當於一個永久的資產配置組合，您可不可以分享一下這方面的一個考慮？謝謝。 以上好，這個是很好的問題，那那個我馬上我先幫你 Mute 起來，你的朋友回應那個第一個你要考慮傳承的問題，第一個要先想的就是我們財富不傳承，那為了我們小孩好的話，不是不是財產，是我們小孩那個品質啊，值要夠好，那這個不是財產的問題，是你的身教跟你的言教，還有你的價值觀，讓你的小孩子有正確的價值觀，就算你一毛錢都不給他啊，他也會長得非常美麗非常漂亮，這是你第一個要做到的事啊。 一個枯萎的花朵，你再給他再多的肥料都沒有用。我們的財富傳承給下一代，應該只是錦上添花。所以你要先確定，你子女的成長，他是價值觀正確，他是快樂的，他不會走歧途，不會誤入歧途。價值觀要對啊。 所以如果他三觀都很正確，他選的配偶也會很好啊。你就不要去擔心他配偶的事情了。他工作會很快樂，他會賺錢，他也會投資。你的資產可能比他還少。所以你要先想這件事情，而不是說我的資產怎麼傳承。 那如果你的小孩子是質量非常好，他的工作，他的資產也很多，那你給他的資產就是錦上添花而已。你都不給他，他的錢都比你多，怎麼可能像我女兒的資產最後一定會比我多啊？因為他從零歲就開始投資啊。那所以我的錢給他，就是錦上添花而已嘛。 好，那我們來談怎麼給，不論是美國、臺灣或其他。你就是等你的資產已經有年開銷 50 倍以上之後，那你就可以開始給了。不要等到變遺產，那你就給他，他就放大他的投資帳戶，一直增加投資帳戶。那又不用遺產稅，也不用什麼。那他的紙很好，所以你不擔心他會揮霍。所以就給他。那他的資產會比你多。 以後他的遺產規劃是他的事，不是你的事。你也不要想到孫子。孫子、子子孫、孫去了，不用想那麼多。你就想你的小孩就好，想一代的人就好了。像巴菲特講，我只想一代的人就好了，其他人是他們的事情。所以財富傳承就是之後他有多少錢，他去傳承是他的事。那我怎麼傳給他是我的事。 那第一個就是你可以用贈予的方式。當你的資產你自己都都不夠的時候，不要去贈予。我都很不建議大家。你自己都沒有退休金了，你還贈予他幹嘛？你要等到你自己的資產是年開銷 50 倍以上，多出來的，你開始可以贈予給小孩。這是一件事。 第二件事情就是說，那你最後走的時候，你這個資產要怎麼做？我是不太建議去做做那個 non-profit organization，就是慈善機構。你喜歡做，你小孩喜歡做嗎？你要知道很麻煩的。Bill Gates 喜歡做，他跟他太太分了，那現在他小孩喜歡做嗎？你怎麼知道？ 你的慈善機構，你小孩喜歡做，所以為什麼巴菲特那時候不要給小孩子，等到他說確定他小孩子其實對這個慈善事業還蠻有興趣的，所以他才開始將他的信託裡面的錢慢慢撥，每年 1 億或是 10 億到他的小孩子每個帳戶去，讓他們做慈善事業這樣子全世界。 那這也是要觀察你小孩子有這個想要做慈善事業的心啊。很多最近昨天還跟一個人談，他就說他，他有幾十億啊美金啊，他的慈善事業，他的他的 foundation，他小孩子不接啊。那怎麼辦？他已經 89 歲了，他小孩子不接他的 foundati on。那怎麼辦？ 那他得趕快把這些 foundation 移到 third party 去啊。第三讓人家去管啊。你知道讓人家去管，你你能控制嗎？你也沒辦法控制啊。那所以最好是小孩子能夠培養出一個職夠好，那他才有辦法傳承。那他都不傳承你的聯絡 foundation，那麼多錢，幾十億他都不想傳承。 因為你要知道 non-profit organization 這個 foundation，你要去真的做慈善事業，你可能要有 6% 一定要拿去花到哪裡去啊。那如果你這個花錢也是很難的事情啊，很頭痛啊。這個是等於又變成一個勞工啊。 所以如果沒有興趣就不要做，不要去開一個什麼 non-profit organization，不要去做。 所以很簡單，你第一個能夠給的超過你的退休金所需的，你就趕快給，給完就算了。那剩下的話，你就看怎麼捐，就捐光，光也就算了。再來就是不然就給 third party 的家族辦公室去管理好了。那家族辦公室他們都有自己的 ego 啊。你跟他講說我的東西只投 QQQ 就好了，那他說那你給我管幹嘛？他們都想要操作啊。所以你要找到一個 foundation，就是按照你的方法，就你的資產七三比，看看能不能找得到有沒有這種 home wealthoffice 要幫你管這個，就是你要去找。 所以最後如果能夠找到一個 foundation 就是 home wealthoffice，那他可以就是家族辦公室，他可以說我聽你的，你教我怎麼做就怎麼做。如果可以這樣子的話，當然可以交給他們了。那這個 foundation 夠不夠大？他如果消失了呢？他如果掏空呢？哇，這個就又是來的問題。所以有錢人的煩惱還真多。所以洛克斐勒的家族企業辦公室就是很多人想要進去，因為因為他們夠大，應該不太會倒。在美國的話，你可以找 Churchill，Churchill 也有家族辦公室，可是他的投資我就不知道，因為我也還沒去 consult 他們。所以家族辦公室的事情是一個你可以考慮的事。 那怎麼找到一個好的家族辦公室，現在還不知道。那你自己成立家族辦公室又花很多資金，那你也沒辦法控制你的辦公室的人能夠安分守己的管理你的錢，就是種種。這就是有錢人的煩惱。那我想華山，我都講到這裡，謝謝 James 老師。這個其實這個尹澤旭曾經說過一句話嘛，那個子孫若如我要錢做什麼，子孫不如我要錢幹什麼。其實就是這個道理。 但是說實話呢，我們並不是對我們的後代沒有信心，而是說現在這個時代的發展，他這個由於外界的這種教育啊，就是把他們變成一種勞工的思維，他們根本就沒有這種資本家的這種思維。雖然我們也耳濡目染的教他們去給他們講，但是呢，如果說這個觀念沒有深入到他們的骨髓裡面的話，他們不知不覺以後還是會等為這種勞工的思維。 所以說呢，我就是當然了，您剛才說那種那個那種想法是非常好的，如果我們的錢劃不完之後呢，我們可以做一些慈善，這個當然是沒問題。但是說句實話，我這個人到目前啊，這個覺悟可能還沒有那麼高，我可能就是還是那種窮澤獨善其身的那種想法。所以說呢，其實剛才我問那個問題了，其實老師您是解答一半，其實這個這個我想問的就是說，剛才你說這個家族辦公室，其實他其實也是一種家族信託。 其實在這個比如說，當年這個香港的梅豔芳，她去世的時候，她就是擔心了這個家族的信託，就是擔心她死了之後呢，如果她的錢被她的媽媽及她的哥哥拿出去，這個賭博敗掉之後呢，就會變成 homeless。結果呢，她就把自己的所有的資金放到了香港滙豐去做了一個信託，從 2003 年一直執行到現在，執行的非常好。這個其實就是她把自己的一個資產配置的方案交給了這個，就是說這個香港滙豐就幫我來執行，越簡單越好，越簡單管理費越低。交給了這個，就是說這個香港滙豐就幫我來執行，越簡單越好，越簡單管理費越低。 其實我就想問您的，就是說假設說我也想把以後，舉個例子說，我可能會有 1000 萬美元或 2000 萬美元資產我交給某一個銀行的信託部門去做的時候，我是否可以按照像您剛才說的，我就是 70% 的 QQQ 30% 的 Money Market，然後呢，每年你給我去做一個那個無腦再平衡也好，或者是聰明再平衡也好，就 OK 了，其他你不用給我做。然後我們的後代，然後按一定的比例從這個信託裡面去取錢就 OK 了。我就是想了解這個問題。謝謝。 對啊，可以啊，去找金融機構是比較好的，你找滙豐或找 Trust Shop 是比較好的，一般家族辦公室也不可信。去找金融機構，因為因為金融機構它都有個管理系統，人來來去去，可是這個金融機構不會不見，可以比較 Forever，就算會倒，你的錢也不會不見，他只是另外一個金融機構接受而已。就像那個瑞銀一樣，所以是瑞銀是瑞銀吧，被倒掉了，後來瑞銀是瑞銀 UBS，他結掉之後，所有資產就被其他銀行接走了。那你看，你如果在瑞銀做家族信託也很好，也不會有事嘛，就算這個金融機構倒了也沒事。所以所以去找金融機構做信託會比家族辦公室來的安全。 那彈性上面當然就沒有那麼那麼多彈性，因為金融機構的家族辦公室跟你私人的家族辦公室不一樣，私人家族辦公室有時候是包山包海啦，他們你就說我小孩要去美國了，那你幫我處理一下什麼，那他們也會處理，等於你的私人秘書一樣。那可是那個金融信託，金融機構的信託他就比較自私化，你要投資什麼，如果能夠照你的投資方式投資已經算不錯了，那你要怎麼 distribution 就這樣子而已。你平常打電話給他問私人事情他是不管的，他就是管你現在這些資產怎麼投資啊，怎麼 distribution 就這樣子而已，其他的事他就不管了。 那家族辦公室是包山包海，有的家族辦公室是這樣子，好。所以就是我想和您確認一下，就是說這個剛才您說的這個，如果說我把這個資產交給了這個這個金融機構之後，用 70 30 這個比例做一個資產配置，然後每年提取這個資產的 2% 是否可以永續呢？可以啊，可 以，好的，沒問題，我就是確認一下這個，因為這個說實話，並不是投資都是每個人都都願意去學或者每個人想去學的，所以希望就是說可以，就是說我們那個百年之後，他們如果願意的話啊，還可以就是繼續的，讓他們一生一時無憂吧，因為作為亞洲的這個人還是比較傳統一些，確實是這樣，沒問題了，應該也是這樣做，應該也是這樣做，就是 70 30 60 40 都可以，嗯，好好好，謝謝您，謝謝 James 老師，貝勒沒有問題了。 好，臺上臺上有人要講話嗎？那如果沒有人要講話，老師你先過去，他如果說在這過程有人想要講話就直接開麥好了，我過留言，那就今天留言沒有很多，差不多 18 年，差不多十幾萬，對，總是看到一個年輕人，18 歲了，有十幾萬，而且又繼續下去，他如果不要拿出來，那他這個退休應該就沒問題了。 你你可以質押那個 Derek Lin，你如果要質押就每年借 2% 出來，以後那每個月剩餘的再投資了，沒問題了，因為借 2% 出來就是不限用途嘛，可以啊，可以算入房貸信貸嗎？這裡的可以啊，可以啊，你這個股票質押資產就是你股票的資產跟房貸信貸那個都沒關係，房貸信貸你要用你的薪水去還嘛。 對小孩子就是要陪他一起走，你從出生就開始，像我女兒從出生零歲就開始了，就就就一直給他放到他的帳戶裡面去一點點也沒關係，等到他長大了，他就發現他他的錢比他同學多，而且而且我女兒要上大學的時候，他的那個我給他的帳戶也是差不多七八萬而已，啊那個時候他說啊，這個連一學年的學費都不夠，沒有，我說那沒關係啊，那個這個是領去學者，他學費爸爸還是繼續幫你出，那到現在都是六七十萬了，對不對，所以也是漲十倍了，經過 12 年 5.8 可以了，應該是要高一點，5.8 就這個 MYGA 你是做什麼投資啊？ 父母養老狀況裡，現金流和醫療服務加養老的保險，什麼叫養老保險，我就不太知道，兩個的抉擇這要做什麼抉擇，我不懂這個問題，不過我是這樣子的例子就是說，養老的開銷比大家想像的都大，可是也沒有大到說你負擔不起，比如說有一個 30 歲的年輕人，他擔心他父親的養老，那 30 歲他的父親應該是 60 歲不到吧，60 歲那真正能夠需要養，需要開始花比較多錢應該在差不多 80 歲，如果身體照顧得好的話，那還有 20 年，所以你只要每個月從你的投資或是你父母親假設都沒錢的話，那你只要每個月投資 1000 块或 5000 块，那你父母親的養老就沒問題了。 那如果你父母自己有錢，比如說像我媽媽，他開始需要需要照顧的時候，他的資產有 600 多萬，我照顧他十幾年了，最後走了之後還有 400 多萬，那 400 多萬是連他的骨灰罈都買完了，因為那個那個要一兩百萬，所以本來最後還有 600 萬，那可是你處理他的事情之後就剩下 400 多萬，夠用的，所以當然你要投資了，當然要投資，所以有時候也不要太緊張，那父母如果有五六百萬，應該是好好請他好好投資，就會用不完，照顧他們絕對沒問題。 那我給大家一個概念，我媽媽差不多 10 年花掉 1000 多萬，10 年花掉 1000 多萬，所以一個月真正花很多錢的時候，幾乎一個月要花十幾萬，那如果健健康康的人，不管是父母你自己來，你健健康康的人，那你需要請個看護的話，水電吃喝都不算的話，你就要 5 萬塊了，5 萬塊，水電吃喝房子都不算，你就要 5 萬塊台幣，那如果把水電吃喝加房子加進去，那你可能 8 萬到 10 萬跑不掉，10 萬跑不掉，這是最基本最基本，10 萬台幣，所以大家就要衡量看看，這個這個養老是怎麼樣子做，這個都會碰到的。 那第一個碰到就是你你父母的養老的問題，照顧的問題，那不用太緊張，很多人很緊張，我自己都沒辦法退休了，我怎麼有錢照顧我父母，第一個現在就要開始安排了，那我告訴大家，健康最重要，健康最省錢，所以你如果能夠多關心關心你父母一下，讓他血壓血糖都控制很好，那這樣子的話最省錢，等到他倒下去了之後，那那個錢就如流水。 所以你像我爸爸，他就是現在已經 90 幾歲，他還是能喝能跳舞，所以我就很感謝他，那因為我花很多時間給他做，那因為我花很多時間給他做 Maintenance，所以他一有問題我就帶他去看醫生，關節該換的換，這個該開的刀就開，頸動脈該裝支架就裝支架，眼睛他有黃斑部病變的就趕快去打針，自費都可以沒問題，那你就要把他模擬骨，就是讓他整個 refurbish 一下，讓你的父母親這個既健康又快樂，那你就少負擔，帶他去看醫生。 老人家自己不會看醫生，他很多該檢查的沒有檢查，眼睛已經都快看不到了，黃斑部病變很嚴重，還沒有，自己不會去檢查，那很多子女都對醫療不懂，這老化都該裝支架不裝支架，說 90 幾歲的裝什麼支架，那你不知道現在醫學這麼發達，那一下子就裝好的事情，那你等到他的中風了，或者是這個心肌梗塞了，那就花很多錢。那心肌梗塞如果立即走了就算了，你心肌梗塞之後整個腦缺氧或者是腦充血了，那你這個，所以最省事的方式就是父母還健康的時候，你多關心他一下，他的血糖血壓有沒有按時吃藥。 老人家最怕的就是不按時吃藥，血壓早上涼沒事他就不吃了，到下午血壓變很高的時候滿吃吃一顆，一小時涼還很高再吃吃兩顆，最後晚上要睡覺血壓又變低血壓了，所以那個血壓忽高忽低呀，就會微型中風跟就會老年痴呆，所以很多很多問題。所以與其你去擔心你的錢夠不夠，不如應該擔心父母現在的健康檢查有沒有準時看醫生，牙齒有沒有去修好，能吃能喝能睡，三高控制好你就很省錢了，等到父母倒下去的時候都來不及了，這個是我跟大家分享。 所以你說的那個那個怎麼那個保險養老金這我就不知道了，你就是先把父母的健康顧好，那你把你的資產理財跟父母的理財做好這樣就可以。這個你還在工作沒關係啦，這個這個沒關係，那個 86CB 波動匯率波動 10% 還好，10% 就是你資產的 300% 就剩的而已吧，沒關係的，過了一年之後他資產他自己利息會漲回來的。 這個沒有市場沒有所謂低買高賣這種神話了，是沒有了，你做得到做不到我不知道，你長期做做。 看應該是沒有這個，沒有 alpha，沒有 alpha 我們不操作不是因為資本利得稅喔，因為操作沒有 alpha 不會增加你的回報才不操作的，打死不賣是不是說賣了會增加回報？ 沒有，跟資本利得稅沒關係，資本利得稅只是不賣的另外一個好處，不是主要的好處。像臺灣的朋友也沒有資本利得稅，我也是建議他們不要賣啊，不要買賣，因為買賣就沒有好處啊。 30% 現金就是短期美債啊，我們的現金都是放在短期美債啊，我們沒有另外放紙鈔在床下，也沒有放。 當然你的臺灣有一些需要放儲蓄帳戶嘛，儲蓄帳戶就一兩個月的現金流而已。 已經退休的可以付信貸嗎？就不要了，不要、不要。已經退休的你信貸怎麼還呢？對不對？對啊，我那個時候我的帳戶回報率是年化報酬 19%，那是還沒交交你們的時候啊，還沒交交大家的時候。那個時候我們都有個股的，我長期的年化報酬是 19%。所以因為我 2018 年開始跟大家交大眾的時候，那一開始還有短、還有個股，後來發現個股也對一般大眾都不適合，所以我們就全部 QQQ 了。 那也很好啊，我就跟大家一樣都不操作了。那沒錯，我那時候從我開始投資到現在，現在投資 QQQ 差不多 14%，到目前為止我回顧一下我這段時間，2018 年我回報率超 14%，可是就是跟 QQQ 一模一樣。可是之前的話我回報率是 19%。好，我想我們的留言也都過完了，那個 CAD 我們就可以結束了。 好哦，那謝謝大家今天的分享，然後對我們大家都很幫助，那那個下個禮拜同一個時間我們一樣在這裡見，然後就是歡迎大家一起再回來。謝謝老師，謝謝同學，拜拜，謝謝大家，拜拜，下禮拜見。

※ 逐字稿由影片語音自動轉錄，可能有錯字，僅供參考。