【現金水位與風險承擔能力：投資人的心理素質與配置邏輯；守富則必須具備謙遜、敬畏市場的心態。】2025年5月17日 CLEC投資理財頻道

大家好，今天是 2025 年 5 月 17 號，這裡是西遊一期投資理財頻道，我是 James。 最近有些人開始仿冒我的 logo 在 clubhouse，而且還會私密其他的人，就說那是 James 的小號，大家不要受騙了。 你們可以跟我聯絡的，到 clubhouse 來，或者是我這個頭像，記得這個頭像的 ID，還有就是我的 email，我這簡報最後有我的 email，你透過 email，或者是在 YouTube 的留言。 那除了這些以外，其他管道如果 email 的名字，email 的名字那個 address 不是我兩個，我的兩個 address，一個就是 Chain is Money，一個就是 CLEC Headquarter，CLEC Directorat gmail.com，等一下我簡報最後就有了，不要受騙了。 市場震盪跟我們沒關係，所以不要賣股票！ 市場震盪跟我們沒關係，我發現有人有股票質疑，結果市場一跌，他嚇到了，就在那邊胡亂操作，結果現在他就變成比較辛苦，這個所以不要亂操作。 我們的資產配置的設計是就算市場跌，像 2000 年這樣跌 10 年，跌到 2009 年這樣子的狀態都不會有問題。 你胡亂操作才會出問題，你會害怕才會出問題，你賣掉股票就是錯。 永遠要記得一句話，就是說你擁有足夠的現金，那退休的人可能要留 10 年、15 年，至少 30%以上是現金資產；那還在上班的年輕人，你離退休下一段日子，你要留一年的現金。 那市場跌你就再去上班就好，這得找工作，沒辦法，年輕人。 已經退休的當然再回去工作是有點辛苦，我們也不想這種事情發生，所以一定要留 10 年 20 年，10 年、15 年，當然你要留到 20 年生活費，也是 OK。 那比如說我們一年一年用 2%，那你留 30%現金，那就有留 15 年的現金；那你說我要六四筆，我要 40%現金，那就留了 20 年的現金都可以。 所以國際局勢跟我們沒關係，你看這個關稅大戰，我覺得關稅大戰一個禮拜之後，我就跟大家講，這事情已經過去了。 這是一個物理現象，不是化學現象。 然後叫做物理現象，是不是化學現象？ 物理現象就是說你這邊推那邊會出來，你吹氣球它會膨脹，然後你氣消了它就消了，這個就是物理現象。 可是化學現象就是它改變了，永遠回不來了，那就是化學現象。 可是關稅這種東西本來就是會最後找到一個均衡點，所以它是個物理現象。 所以國際局勢跟我們沒關係，市場分析與我無關，所以川普講什麼話有關係？沒關係啦，沒關係啦！ 財務報表跟我們沒關係，經濟局勢跟我們沒關係，所以一切都跟我們沒關係。 市場，你看我我在過去說影片從來沒有講說市場上漲我們怎麼樣，市場下跌我們怎麼樣，市場震盪我們怎麼樣，那些是妖魔鬼怪在說的事情了。 假設你有說，OK，如果市場接下來如果下跌的話，那你就妖魔鬼怪就出來，或者是說如果市場一直漲上去，我就要慢一點，那趕快放成現金，如果等到市場跌下來，我再給它買進來，那你這個就是妖魔鬼怪。 當你這種妖魔鬼怪的聲音一出來之後，你要注意，這就是非常危險！ 你要趕快離開市場，趕快停止這種思維，這個是我給大家警告的。 當你心裡在想，哇，我怎麼賺那麼多錢，我爆發了，我發了，那你這個危險訊號就來了。 當你心裡想怎麼這樣子繼續跌，可能如果市場跌到零，我怎麼辦？我怎麼辦？那這個也是妖魔鬼怪就出來。 所以貪婪跟恐懼就是這樣子，因為你去感覺市場而造成你的貪婪，你發現你的資產都要爆表了，這個這個這個億萬富翁千萬億富翁了，你快要變成人上人了，那你就是貪婪之心已經會造成風險就來。 當你市場一跌，你就很恐懼，市場如果歸零，怎麼辦？怎麼辦？那你這個恐懼的心就出來。 這兩個都是在市場裡面是非常非常危險的思維，要趕快離開，不要在這種思維裡面。 你要想 20 年後必定上漲，而且如果現在的話，如果來個修正也是很正常的，所以無視市場的震盪。 那你要遠離市場，不要開啟市場看，如果練到像我這樣看著市場沒感覺，就算他一天漲 10%我也沒感覺，一天跌 10%也沒感覺，你如果可以練到這樣子，你相信自己可以，那就看吧！ 把它看，把它當成綜藝節目看就好了，股市的每天就是像綜藝節目一樣，那那些那些財經媒體啊，分析師啊，完全是綜藝節目裡面的這個主持人跟來賓而已嘛，他們就是搏君一笑，就這樣子，所以不要理會他們。 好，往下，我們西遊遊戲是完全是沒有盈利的，所以大家不要受騙。 現在開始有人冒假冒我的 logo，跟我的名字，大家要注意，尤其在 clubhouse，有人說他是 James 的小號，有人跟我講的，我去查，真的是這樣子。 所以我們的影片都是以教育為目的，沒有盈利行為，那也是供大家參考。 投資是個人的事情，我們不是專業的投資顧問，也不是專業的稅務人員，所以一切都還是要自己決定，自己負責。 我還是再重申，你在市場裡面天天都要想一件事情，如果市場跌到 0，你的現金夠嗎？你一年、兩年、三年還可以活嗎？ 年輕人就繼續上班，那退休沒有收入的人，市場跌無可跌的時候，那你也不能在低點賣股票，所以你只能靠你的現金過日子，或者是 Payal 的借款過日子。 那你市場跌跌跌不休的時候，你 ATM 的錢還領得出來嗎？這是很重要的。 所以每天都要告訴你，所以這就回來現在今天的市場配置，你手上的資產配置是什麼樣子？這就很重要，這就是來考驗，就是壓力測試你的資產配置。 好，往下，這個 clubhouse 留言板最上面，你撥到最上面就有我今天相關的留言簡報連結跟相關的連結。 那 YouTube 的朋友，你就在 YouTube 留言的最上面一個留言，你點進去留言，最上面的留言你看到就是我貼的那個關於今天簡報或者相關的連結，相關資訊的連結。 新來的朋友，請看 YouTube，你如果還不懂我們是哪個 YouTubeChannel，你如果今天誤傳我們這個 clubhouse 的人，那你到 clubhouse 裡面，不是到 YouTube 去搜尋 CLEC，你看簡報就有我名字 CLEC，那你看從 00451 開始看，那個你到 CLEC 的 YouTubeChannel 裡面，你看 CLEC 投資理財品。 那在播放清單裡面有價值 1 億元投資講座，有一堆價值 1 億元投資講座，裡面就有一個 00451 的，那你 00451 看完之後，你就看 00398、00399、00400、00401、00402，一直一直看，看。 , 看到最近今天,你就完全理解我們的投資哲學致富之道,市面上沒有這麼完整的,就算我寫一本書,就算你外面再看一百本書,也沒有這麼完整的投資理財資訊,外面大部分的都是妖魔鬼怪,連出的書都是妖魔鬼怪了,所以當然有幾本好書,絕對是有,可是數量不多,你要分辨也很難,那財經節目當然更難,好,我們往下, 投資不是盲目的學習,你們還是要看我的影片,才有辦法真正得到精髓,當然你看完的,你能夠照做的那你就是有智慧,你就是天命就是好,天命就是好,那有的人看完了以為自己懂了無亂操作的也有,昨天有人跟我聯絡,那他說他有質押,他想去還款,我說不可能去還款了,你既然質押了,你開始借錢就是打定主意這一輩子不去還錢了,你才可以去借, 這個人連 Beta 都不會算,所以啊,你如果連 Beta 都不會算的人,那你請你好好看影片,講白一點就是你不要去不懂,什麼都不懂,你就乖乖的只投原型基金,留 30%現金,其他投就好了,等到你懂了,你要加一點槓桿基金,加一點質押,當然可以,可是那不是必要的,那投資不必要,你就 70%投資 30%現金,這樣子過一輩子也是很好, 沒有什麼問題,那你假設要了解或者是跟經濟整個金融操作,那當然多瞭解槓桿跟股票質押是好的,可是這不是致富的必要之道,瞭解嗎? 大家不要以為我一定說鼓勵大家去投資,大家一定是做槓桿基金或借錢,沒有這回事,這只是一條路,不是全部,而且少部分人懂得可以做,不是全部人都可以做,你害怕,你不懂,你就不要做,做的人就不應該怕,而且要全懂,要真的懂,真的懂,好,往下,沒什麼群組,這些群組我們都沒有,有人自己成立 CLEC,他也不能叫 CLEC,沒有我的允許, 應該外面不應該有 CLEC,如果打著 CLEC 名號的,那應該就是違規或者是詐騙,像臺灣的 00662 那群組,那我這些人我都守,那他們也不會用 CLEC 的招牌,只是說他們是用學習 CLEC 的大家在那邊分享,進入任何群組都要小心,還有有人私下跟你聯絡也要小心,這都詐騙的越來越多,我們推薦的投資標的就是那斯達克指數基金, 你問其他的 ETF 不要來問我,你如果問我,代表你根本連影片都沒看,那那斯達克 100 指數基金在全世界就是這麼做的,那麼多了,所以你參考這裡應該找得到,你要在全世界加拿大澳洲英國巴西歐洲馬來西亞韓國什麼都有,這個檔案就是所有的關於全世界投資者要拿你買那斯達克 100 指數基金, 因為每個國家都有可能都可以買到自己的那斯達克 100 指數基金,我們從 2018 年就進入了 YouTube,就已經把我們的所有資訊都公開了,我們以前 2018 年,我們以前 2018 年以前我們都是實體課,那時候沒有 pandemic,我都實體課,所以所有的學員每兩個禮拜我都會見到一次,那現在沒有實體課,因為網路已經發達了, pandemic 之後我們實體課就收起來了,那你就全部看影片,我所有的資訊都在 YouTube 上面,都在網路各個平臺裡面,podcast 也有,所以沒有沒有另外的,沒有沒有其他的,我們投資者永遠極度樂觀,永遠迎向陽光,市場一定會上漲,而且會破新高,QQQ540 塊一定會過,那 00662 一定會有創新高, 00662 可能未來可能是 9 萬塊 90 萬塊都有可能,那 QQQ 未來可能是 5 萬塊 50 萬塊都有可能,50 萬塊也才漲 100 倍而已啊,對不對? 100 倍在市場裡面就是小 case,所以你現在 500 塊賣你,你應該偷笑了,那重點是買了市場會波動會跌嘛,那市場波動跌都不是風險啦,你不在車上才是風險,那 5 萬塊的時候你不在市場上才是風險,所以不要到了 5 萬塊的時候,早知道我 500 塊的時候就買就好了,就好像你們現在買不到 254 的、256 的那時候 2022 年最低點 200 多塊的時候,大家嚇得要死,那現在你 500 多塊你也會覺得現在是巨高,你還是覺得現在很高,當初 408 的時候大家也是說高點高點,好啦 408 買到的人被套了一年之後,現在不都就回來了嗎? 而且還創新高了,所以你 500 塊,假設你 540 塊買的人,假設現在又下跌了,又怎麼樣呢? 過幾年又是一條好漢,你又創新高又 600、700、800、1000,很快你們會看到 QQQ1000 塊了啦,所以我跟你講你要知道,不是說叫你現在把它 all in,全部資金就買進去,也不是這樣子,所以投資是要有節奏的,上漲高興下跌舒服,你要去拿捏那種中庸之道,好,我們往下,在各平臺就麻煩大家訂閱留言按讚, 訂閱對我們也是蠻重要的,因為留言按讚也是都很重要,不會因為你們做這個我得到什麼好處,沒有,就是我們就是宣傳讓這個影片能夠更廣泛的宣傳,市場永遠上漲,只漲不跌,只漲不跌,我在這市場 40 年,我就沒看到市場跌了,你若感覺市場跌,你很恐懼,那你就是還是新兵啊,還是新兵,你離投資還蠻遠的, 那記得你如果會因為市場下跌而非常 PANIC,而會想要賣股票,或者你市場一跌你就想賣股票的,那你應該要離開市場,這個是不是你該玩的,你如果玩了你會破產,假設你現在已經市場經過這一年,過去一年市場應該也漲了快 7%、8%、9%、10%,我們看一下 QQQ 過去一年,如果你過去一年沒賺錢的,那可能你要思考一下,你如果還想待在市場, 那你就應該要不要動,不要賣,不要動,不要賣,那你如果會想要賣,會想要動,那你就是那你會破產,那我勸告你,你該離開市場,這不是你該玩的,所以過去一年 QQQ,這個怎麼沒有? 這個我看一下,QQQ 漲 15.38%,所以過去一年你看震盪那麼大,到現在還是漲 15.38%,那你過去一年如果沒有 10%以上,那你應該不及格,你只要不動,都會有那麼多高的回報,過去那個,今年那個震盪有用嗎?有感覺嗎?需要管它嗎? 你看這個波動,這個波就是這麼波動,就是這麼大,那個過去那個川普關稅大戰一出來,那個下跌 20 幾%,大家都說空頭了,那還有人還說還還滯脹了很多,這個基金都很滯脹,你看這一次市場漲上來,誰誰誰,這些機構其實都踏空了,因為他們懂太多了,所以他們都跑光光了,在短期都跑光光了,所以你看市場從高點 540 跌跌跌到這個 412, 機構都跑光光了,結果是一上來機構都沒上車了,所以你們如果都沒賣,能夠這樣度過這個這一整年,這個過去年初到現在的震盪,那你是很棒,我跟你講你很棒,這才是投資要的素值,所以市場永遠 上漲，記得 QQQ 是 5 萬塊 50 萬，那個 00662 是 10 萬 100 萬，要記得，這個這個就是那個詐騙集團的第 15 頁， 這個人在 clubhouse 裡面，他的 ID 是 PowerWilliam，他假借 James Chen，還用我的 logo，你就知道這個詐騙集團有多麼多麼輕鬆，就可以騙到你的錢。 你看他這樣貼一下，就可以說他是我的小號，所以我這個帳號，你要注意，不是一個叫 James Chen 的，James Chen 的就是我，你要點進去看看那個是不是 CLEC Chairman，這個 ID 要 exactly 一模一樣才是我，而且我也不會跟大家聯絡啊，我不會主動跟你聯絡啊，對不對？ 所以跟我聯絡就是能夠找到我的，就是 clubhouse，像現在這個時候，或者是簡報最後有兩個 email，或者是 YouTube 留言，就這樣沒了，其他不要的，還有 Facebook 的留言，其他的跟你聯絡，尤其主動跟你聯絡的莫名其妙，那這個就是詐騙，不要理他，你也不要管他，你越理他，你可能就會上鉤了。 所以我不會主動跟大家聯絡，要記得，提高警覺防止詐騙人人有責，那你不要被自己被詐騙。 我聽昨天看到新聞，好像有一個那個什麼，一個警官專門在防止詐騙的那個警察部門，結果自己也被詐騙。 被詐騙，你要知道，不是你有智商多高，或者是不是你有多聰明就不會被詐騙，會啊，你你很容易被詐騙的，所以不要對自己太有信心，你就是你就是遠離他們就好了。 好，前幾個禮拜吧，一個兩個禮拜前，就是臺幣突然暴漲，對美金瘋狂的這個瘋狂貶值 10%？ 不對吧，應該瘋狂升值，這個寫 email 給人有問題，反正瘋狂升值，這個這個臺幣臺幣瘋狂升值 10%，這很不常見啦，不過碰到了也就好了，你不理他就好了。 所以他說目前都是照老師的配置啦，那 00 剛好要，剛好 00865b 要轉到 00865b，可是這樣一來，我就臺幣，我的那個 00864b 虧損了 10%。 你是在高點買進去的嗎？ 這個第一個我就很懷疑，這個人還還跟我們蠻久的，所以你的 00864b 應該不是在最高點買進去的嘛！ 所以我們人就是這樣，會欺騙自己，明明就低點買的，那高點跌 4%，他說他虧損了 10%。 所以早前，他說之前已經安排，他就 3000 多萬，已經直接 660 萬，你看這個人就是有病。 我說質押不要一定口氣借那麼多，他 3000 多萬就借出 600 萬 660 萬，那他就借出了 20%，代表什麼？ 他就是質押之後馬上借 20%出來再投資，那就是找死嘛，對不對？ 是不是這樣？ 所以我跟大家講，你看這樣稍微跌一下 10%，他就已經 panic 了，而且還是貨幣市場基金，所以人性有多脆弱，當你不懂的時候，你有多勇氣，等到市場一跌的時候，稍微波動一下，你就知道你有多脆弱，所以不要太高估自己了。 他的問題就是說，00864B 的部分不要轉可以嗎？ 我如果一轉的話，我就立即虧損了，還有美金對臺幣還會持續貶值嗎？ 我們的 money market 我還是留在 00864B 嗎？ 不然我轉過去，我馬上立即虧損了，不然問題 3，我可以把 00864B 轉到 00662 嗎？ 你們聽了怎麼樣？ 貨幣市場基金這樣的波動都嚇死了，竟然還要把貨幣市場基金換到 00662。 你覺得他，我覺得他不是腦袋不清，就是有精神病，當然我對這個人，就是他就是完全不懂，那你進來這個市場幹什麼？ 你一定是被宰的嘛！ 還敢質押立即借 20%出來，你看無知到自己很勇敢，臺語叫做，就是說從來不知道，沒看過槍的，看到人家拿槍，還以為人家拿木棒，這就是中國以前，我們以前的義和團。 那我們不要回到那種義和團的思考，你要學習啊，不然你一定被掠奪，這個不用說，你不學習無知，那當然被掠奪，當然被當韭菜割了，對不對？ 那還客氣啊？ 對，你會問這種問題的人，當然是把你當韭菜割了，那還有客氣幹嘛？ 所以我一向禁止大家借錢，尤其 Payal，我不是說，你要知道要兩種，一個叫做信貸、房貸、理財型房貸，這種叫做借貸，借貸那一種叫做 Margin 股票，Margin 股票，借錢再投資，那這個就是一律禁止，我一直講，一律禁止，可是有些人就是不懂，他說 James 說股票會漲不停啊，所以我再借錢再投資啊。 我想問你，股票跌到零，你還活著嗎？ 這個是問題，就天天要問自己的嘛！ 股票跌到零，你還活著嗎？ 你現金夠嗎？ 你的 ATM 提款提得出來嗎？ 這才是問題。 股票跌到零，你就整個被 Wide out 了，那就不行了。 不管短期的匯率，短期匯率與利率，連美國央行都不懂，不知道了，未來明天下個月半年後是什麼利率，什麼美國的匯率，都美國央行都不知道了，你怎麼知道？ 如果外面市面上，很多這些財經媒體呱啦呱啦呱啦的，就說他知道，那不是神經病，就是無知，不然就是騙子，那不是嗎？ 所以我們長期投資，不要管短期現象。 所以有人，你們想想，你們只要開口一講說，老師，如果市場跌的話，我的什麼啊？ 我市場，市場漲，那我就跟你講，你的妖魔鬼怪就出來了。 我們投資哪有什麼市場漲跌？ 我們投資的策略跟市場漲跌都一點關係都沒有，有錢就買，有錢就買，不是這樣子嗎？ 那你分批分批買也是跟市場沒關係啊。 所以我們投資不管短期現象，該買的立即市價買進，該賣的立即市價賣出，你房子要賣的立即市價賣出，沒有賣不出的房子，只有賣不出的價錢。 所以你應該從 00864B 轉到 00865B，就是立即馬上轉，還有客氣嗎？ 勇往直前啊！ 當你有猶豫，你的心魔一出來，你就知道你風險就來了。 還有，已經下跌的就下跌的，你 00864B 有點虧損，你說我等他回本了之後再轉到 00865B，那你就是被財經幼稚園的財經失智了。 沉沒成本是回不來了，沉沒成本，你 00864B 轉到 00865B，虧掉的就是虧掉了。 那如果 00864B 會漲上來，你等他漲上來，那 00865B 不是也會漲上來嗎？ 這兩個就是同一個東西嗎？ 一個會發股息，一個不發股息，就這樣子而已啊。 所以你把 00864B 跟 00865B 在 Yahoo Finance 那邊比較一下，兩個是連在一起的，所以這是兩個東西啊。 那你等 00864B 漲上來，那不就是換到 00865B 也是會漲上來的，不是嗎？ 所以你會發現有些人跟我們很久，兩三年、三四年的，可是財經知識跟財經的素值還在幼稚園，所以大家提升財經知識跟財經素值，會比聽外面的妖魔鬼怪更好、更不可能。 從 00864B 不轉到 00865B，而想要轉到 00662，難道 00662 就比較好嗎？ 市場跌到 0 是 00662 會跌到 0，00864B 跟 00865B 不會，所以連這一點都不懂，還貨幣市場基金跌 10%就要趕快轉到股票市場。 以記得 QQQ 跟 00662 可能 10 年會跌 80% ，所以如果這件事情發生的時候 ，你的資產配置還可以嗎 ？你可以忍受嗎 ？ 這個要自己先模擬一下 ，而不是 QQQ 就一直買買買 ，等到市場跌個 35% 就發現自己受不了了 ，那你就知道人類人性有多脆弱 ，所以現金放在貨幣市場基金 ，就是貨幣市場基金 ，不要想要怎麼樣 ，不能怎麼樣 ，你就算是孫悟空 ，也不能把現金拿去做其他用途 ，現金就是空氣 ，要保持最高水準的現金水位才能活著 ，現金在整個戰略裡面 ，他就像空軍一樣 ，是維護防止地面部隊的陣亡 ，也就是 QQQ 00662 跟槓桿基金 ，就像地面的陸戰陸戰隊跟地面的陸軍 ，你一定要有現金的空軍 ，才能防護他們的安全 ，懂嗎 ？ 所以絕對不可以 ，你打個仗沒有空軍 ，你打什麼仗 ？所以現金是空氣 ，現金是在整個投資戰略裡面是空軍部隊 ，好往下 ，如果你有質押借款的 ，你記得你的現金要大過你的借款 ，才可以在這裡 ，一定要隨時注意這件事情 ，如果連一個短期貨幣市場基金的匯率都無法承受 ，那你一開始就不應該投資了 ，懂了嗎 ？ 如果你現在請問 ，請各位在這裡在做的還有就是在 YouTube ，你聽清楚 ，就是說如果貨幣你還在那邊嘰嘰呱啦嘰呱啦講貨幣市場還會跌跌 3% ，你看臺幣升值 ，006865B 就跌了嚇死人了 ，那你這個就是你應該請你離開市場了不然你早晚會破產，不能承受市場下跌的人，那是不可以投資的。 小小破到 10% 就嚇得驚慌失色的人，那你你應該離開市場了，我也救不了你。所以，無論匯率怎麼波動，長期匯率終將是一個均值，臺幣我觀察到 30 年，就是上下上下差不多 22% 好啦，你說 2 次 25 也可以啦，好你說 30 也 OK 啦，波動期望值應該是一半，所以可能就是你會碰到的，可能就是 10% 15% 最多。 可是你換貨幣市場基金、美金定存的話，美金的話長期 10 年 20 年，如果期望報酬是 3% 的話，那 10 年也有 34%，你只要超過 10 年，你的你的資金就沒有虧損嘛，對不對，10 年而已嘛。所以，而且我們本來就是長期投資，一直都有現金的，所以匯率跟你有關係嗎？當然沒關係啊，對不對。 所以市場波動跟我們沒關係，如果這次匯率波動你就非常緊張，就你就不適合投資了，你應該滾出市場才對。這樣的人應該離開市場，不適合投資。所以你們也不要聽外面或者有人講，哎呀你看你看貨幣市場也會跌呀什麼這樣的，你就你就當當他是瘋子就好了，離這種人越遠越好。那如果群組有人談這種事情的人，就把他踢出去就好了。 你如果是這樣的人，你如果連波動個 10% 你都嚇得驚慌失色，那我建議你趕快把所有的股票都賣掉，00662 賣掉，00865B 賣掉，反正所有的個股也都賣。光了，你應該離開市場，因為你不適合投資，會擔心市場下跌，你來這裡就來錯地了。 投資手中風險，我們鼓勵大家，並建議大家，希望大家每個人最少都要將可以投資的資產，你要投資之前，先把 30% 放現金，不為這是第一步你要做的。如果你不懂什麼需要放現金，那你就是不可以投資，你會破產。 這 30% 現金至少，如果上班的人，這 30% 現金至少是你一年生活費以上，不然就是你資金太少了，你連一年生活費的資金都沒有的人，那你是不可以投資的。 所以直到你的，你剛開始上班，22 歲，24 歲，剛開始上班，那第一個薪水拿到的不可以投資，那你就一直留留留到一年後，已經準備好一年的緊急備用金了，之後的現金才，之後你出來現薪水才可以投資。我們投資都是超過 10 年以上，10 年以內要用到的錢，通常是不能去拿來投資的。 比如說小朋友要繳的學費啊，假設你想要買房子頭期款，今年要去買房子，那今年頭期款就不能拿去投資了。 最近就發現很多那個買了房子後來退，1G 也有了，高科技的買了房子後來就不買了，下了定金，後來定金就被沒收了，也不要了，因為他失業了，那不然就是他的，他公司的股票下跌了，那我就說很奇怪，第一個你失業了就買不起房子，那你一開始就不應該買房子，所以我跟大家講年輕人不要買房子的風險就在這裡，你如果沒有現金，你如果沒有錢買兩棟房子的話，請你不要買房子，你要把買房子當買拖鞋一樣的，買之後你才可以去買房子，所有東西都一樣了，你買車子也是要把買車子當做買拖鞋一樣，拖鞋壞了，你們會做什麼？ 做再去店裡買一雙就好了嗎？ 那假設你車子壞了，你就說我不要了，不修了，再去店裡挑一個新的 model，這個就是你可以買房買車子，那如果車子一壞了，你就完了，我的貸款要繳不出來了，那我我還得交假貸款，我沒辦法再買第二部車了，那你就買不起房子，這很簡單，所以你沒辦法，你買的東西如果沒辦法把它當做是買拖鞋的方式，那你就沒有能力，假設你你買一棟房子， 地震垮了，笑一笑，再去金華區再買一棟，你就有能力，你這是有能力買房子的，前兩天有一個臺灣的媒體啊，電視臺要邀請我去講為什麼我反對買房子，那我是拒絕了，我說我是不是他，這個媒體還是滿臺灣很滿大的，那我是覺得我還沒有 ready，說到公開場合去講這件事情，因為我不想變成標靶，就是建建就亂設，我在這邊跟你們講， 是你們有幸聽到我的分享，但有些資訊我也不想在公開場合去講，因為外面要 99.99 都是妖魔鬼怪，不能買房子的房子風險這麼大，你們大家都知道，投資不能集中，不能那個要分散，我們 QQQ 都分散到 100 家公司的，那你怎麼會集中在一間房子，而且 30 年的風險，地震一來你就毀了，這種事情怎麼會去可以去做呢？ 絕對在金融這個，他的金融業、財經、金融業都說不能、不能、不能單押、不能訂狗雞、不能單押。可是竟然叫你訂狗雞買房子。這個是你看，他們這些是不是這些財經媒體或是這些金融業，是不是有點精神分裂？所以你看這些騙子，自己前後文都搭不上了，還講得出來。 所以不管是有牌照沒牌照的，不管是銀行的理專或者是保險經紀，要麼就是他們不懂，他們堅信那些詐騙集團的灌輸的是正確的，所以他們就來跟你推銷保險，跟你推銷房地產，跟你講什麼一堆的。反正市面上我還真的沒看到有一個，當然除了像周冠然教授的書以外，我還真的沒看到沒有不是妖魔鬼怪的。像 Peter Lynch 講的也是妖魔鬼怪。 當然我不是批評他，他是一個非常成功的投資者，他講的話也是事實，可是一般人做不到嘛。去買個股，以為說自己天天吃泡泡糖，結果就是泡泡糖就是很好的股票是嗎？你天天去理法這個理法的連鎖店，就是好股票是嗎？沒那麼簡單啊，沒那麼簡單。 所以就算是 Peter Lynch 所說的選股方式，對所有的散戶都是妖魔鬼怪，真的那我們要再從這些投資大師裡面學到什麼？學到的是投資哲學。Peter Lynch 一直講市場波動不要害怕，他一輩子每天、每個月都會碰到市場下跌，每一年都會碰到市場下跌 10%以上。 每五年都會碰到市場下跌 20%以上。 他講的說不要怕，那這是對的。我看一下這是什麼，所以記得巴菲特，我們學什麼？學他的投資哲學，而不是學他的選股，也不是學他的資產，要學他的投資哲學，投資哲學。所以什麼事情學習都要以哲學角度出法，而不是模仿，不是你永遠模仿不了巴菲特，你也永遠不成不了 Peter Lynch，就是這樣 OK。 所以大家記得，你要永遠現金要足夠，市場跌到零，你都還活著。我們的資產配置都有 10 年以上啊，退休的朋友，如果你的現金沒有超過 10 年的開銷，請你回去重新做資產配置。碰到大泡沫，00662QQ 都歸零了，槓桿基金也都歸零了，你還可以活著很自在，這個資產配置才是正確的。 現金就是放在貨幣市場基金，臺灣就是 10865B，美國就是 VOX 或者是 SGOV，就這麼簡單，不能隨便亂動，空軍不能拿去當陸軍用，懂了嗎？所以不要胡搞了。 好，我們往下這一頁，是有個朋友他說國泰世華有一個 PDF，他是關於臺灣的稅負指南，所以我就貼上來給大家認識一下。你如果有什麼到這邊去，當然你那裡面，你有一個辦法就是把這個 PDF 丟給 CHECKGPT，那你問臺灣的稅務問題，CHECKGPT 就會從這個文章裡面找出你要的答案。 那記得你問的問題要先問想一想，你問的問題合不合乎邏輯，合不合乎邏輯？假設你問 CHECKGPT 說我有股票質押，我借錢過日子，所以我的生活費可不可以拿下去投資？那 CHECKGPT 跟你講不可以啊。 那有人跟我講，那老師見識你的 CHECKGPT 回答錯了，你不是說可以質押借款，每年借 2%借出來當生活費，平常的生活費就要放可以投資嗎？你這樣子就是沒有邏輯，就是 CHECKGPT 回答錯誤。你應該說我借出 2%，那當作我的生活費，所以我的薪資有多少金額是用不到的，可以再投資嗎？那 CHECKGPT 當然會回答你可以啊。 可是假設你說我借出來當生活費，那我以前的生活的生活費可以拿去投資嗎？那當然是不可以啊，生活費怎麼還去投資呢？所以記得你問 CHECKGPT，CHECKGPT 你說他回答錯了，你要先問問看你自己那個問題對不對。當然我的 CHECKGPT 裡面不見得完全正確，所以你們參考參考就好了。 你有問題還是直接來問我，因為要訓練一個 CHECKGPT 沒那麼容易啦。他又還沒到那個 AGI 的水準。什麼叫 AGI 就通用人工智慧？假設你今天跟 CHECKGPT 講話，我的 CLEC CHECKGPT 講話，你分辨不出這是機器人還是 JAMS，那這個才是到達人工智慧 AGI 的地步。 現在不是啦，AI 回答你就知道這是 AI 啊，你都懂了，你知道這個是 AI 回答，所以這不是 JAMS，所以還沒到 AGI 的程度，你就還不要完全相信 AI，參考參考可以往下。 所以這裡有人提到什麼，老師我對短期的 TBIL 短期的債券，他在什麼貨幣市場其實已經不懂了，這個讓你們自己看了，我想我就不講了。那很多人很多事情喔，現在網路這麼發達，不要把我當你的秘書，也不要把我當這個這個搜尋引擎或者是那個老師。什麼是貨幣市場基金，那你去查一下就好了，不是嗎？你要問我幹嘛？ 所以有些東西都動手，動手一有問題不要先問人，一有問題是先要查自己，學之後真的找不出來了，查了一堆，那你寫的寫出來，你查到的是什麼，你還是搞不懂，你繳作業我幫你改作業可以。之前有一個前幾天有一個人寫 email 給我，就是老師，我的狀況這樣啊，我到底是應該去做理財新房貸呢，還是要怎麼樣，還是做什麼，你幫我分析一下。 那這個這個做理財新房貸好呢，還是賣房子好呢，還是都不要做好呢？第一個我根本不知道你利率多少啊，第二個你房子多少錢啊，第三個你們家身家財產什麼都沒有，就說老師讓你幫我模擬一下，你把我當你的秘書啊，你把我當秘書，你也告訴我你身家所有的事情啊，要我自己假設嗎？ 不是說你們不要問問題啦，就是說先問問自己，找不到答案了來問我，絕對沒問題。當然你來問我，你如果說我試試看好，你就試試看 OK。我們最大的敵人絕對是自己，記得我對抗自己，最佳的良藥就是穩健投資的資產配置還有現金水位。所以你對抗妖魔鬼怪，對抗你的恐懼跟貪婪，就是要資產穩健的資產配置跟現金。 當你很貪婪的時候，要要報警，現金不要把現金丟出去了；當你很恐懼的時候，要報警股票，不要把股票賣了。資產配置本來就讓你很那個對不對？資產配置就是要抵禦風險的嘛，要不然你資產配置幹什麼？資產配置不是要抵禦風險的嗎？那你做了都已經模擬過了，股票跌到 0，你都沒事了，那你還有什麼好恐懼的呢？對不對？ 我就跟你講，00662 會到達 10 萬塊啊，QQQ 會到達 5 萬啊，你如果連這句話都不相信，那你現在應該可以離開市場，你不需要在這邊，連這個市場會上漲你都不相信，你還來市場做什麼？對不對？投資要先求著活著，快樂的活著，我們才考慮獲利。所以你如果活不過明天，那未來我說的 10 萬塊的 00662，這個 50 萬塊的 QQQ，你是等不到的啦。 你要活著，你才能夠享受 10 萬塊的 00662，這個 50 萬的 QQQ。所以呀，我講回來講，健康很重要，記得大家健康很重要。巴菲特之所以是巴菲特，是因為他活到 90 幾歲，他的所有資產 96%的資產是他 60 歲賺來的，懂了嗎？ 所以他 60 歲的時候是他所有資產的只有 4%，那所以他後面的 25 倍漲，25 倍看一下，他差不多 30 年漲 25 倍，其實年化報酬才 11%，我覺得這個數字還是得值得。所以巴菲特後來這 30 年績效跟 SPY 一樣而已。所以不要去投資伯克夏，他的績效不好，可是巴菲特是很厲害，因為他活得很久。 所以假設你能夠 QQQ 活得跟他一樣一樣久到 90 幾歲，100 歲，你的資產至少應該不止漲 25 倍，我們所以你會看到漲 100 倍的 QQQ 跟漲 100 倍的 00662。 OK 好，所以這裡有一句話，這是從網路上我昨天看一個影片抓出來了，就是投資的時候一定要把波動性帶來的損失，這個損失是短暫的，波動性帶來的損失，這損失是短暫的，是為進入市場的手續費，不是罰款，罰款是去了回不來了，我也不覺得你當手續費，就是視為一種，就是預扣稅額以後會會還給你的。 所以波動不是風險，波動的損失不是損失，永遠要記得，波動的損失不是損失，不在市場而市場上漲你沒獲利，這才是永久損失，就是說市場從 400 塊漲到 500 塊，你都不在市場，那這個 25%你永遠是永遠是不見了。 所以很多人在講，就是過去 20 年假設有 10 天的上漲，最大的上漲你不在的話，你的回報率可能只有 25%，總回報 28%，而如果你都在市場的話，你可能是 17 倍 10 天而已。所以不在市場你的損失是多恐可 怕所以不在市場的風險才是最大的風險，我今天花了 25 分鐘講，可能就是兩個禮拜來沒有跟大家聊了，講的比較多一點。 有新來的朋友就看 00451 開始，市場天天都上漲，最後這一頁就是我的 email，如果你收到 email 不是這裡這兩個 email address 那就是詐騙，不要看到上面是 James Chen 或 Cito EC 你就你就認為那是我，不是。 所以大家一定要先想這是不是詐騙，如果我無緣無故送個 email 給你，那肯定是詐騙，那你如果有問問題我回你，那你就應該一看就知道那是你自己寫的 email，那就不是你的留言，我回復也也不會是詐騙，那個都是我本人，除了直接 contact 之外，其他外面的都是妖魔鬼怪，不然就是詐騙。 好，你們點右下角就可以上臺，那就可以提問題討論，那我們就從前面開始了，那個隨時都可以上來提問題討論。Pamela 你開 mine 可以講話，來 PT 那你如果有右下角有麥克風，你點下去就開麥的，如果你有話要說，你隨時開麥再讓我們知道。那 Vivian 換你來，Vivian 睡著了嗎？好，沒關係。 老師好，我想問一下就算你每月定投，那你用的是哪一個操作平臺呀？你在哪裡？ 我在加拿大，那 Main 或 Sunny 你們回答嗎？你們加拿大有什麼 Broker 就是經紀商或者可以定投嗎？我現在用的都是 RBC 還有那個 TD，它每一筆交易費都是 9 塊 9 塊 9 毛 9，就相當於 10 塊錢，那我每月定投呢，數目也不是很大，我就覺得這個交易費好貴喔。 對，我我我我來我來我來解答這個問題吧，你在銀行那個平臺做呢，交易費是很貴，差不多 10 塊錢，但是呢，我現在用的是 Costrade，他現在 Costrade 我現在還沒弄清 Costrade 的交易費是 5 塊錢，每個交易費是 5 塊錢，但是我現在最近開了一個 Costrade 的那個手機交易，我發現他不知道是投幾單免還是怎麼回事，他現在沒有投幾單免，他現在沒有手續費。 還有一個這個功能還沒去探討，Costrade 可以給你做定投，但是那個定投他恰不恰及你的手續費呢？我還不知道，你也可以去探討一下，我就是這個是我自己用的謝謝。 不知道有沒有人用那個富途什麼 MOMO 那個操作平臺呀？ 我沒用過，但是我看到現在有很多廣告，富途是富途 MO 是一個上市公司吧，但是它是一箇中國的公司，我也沒去探討，但是我心還是有存疑。 那個 Lucy 你用那個，你如果如果不知道的話，你用 IB Interactive Broker，IB 應該手續費很低吧。 Lucy 你的每個月的錢到底是多少？ 是隻購買一股的 QQQ 是這樣的嗎？500 塊錢還是你們 QQC？ 我現在還沒有，但是現在想這麼做。你們的 QQC 現在多少錢了？就是現在的 QQC 是 35 吧，335 塊加。 現在我們你在加拿大可以買兩種，一種就是直接就用美金去買 QQQ，還有一種就是 QQC，這個就是用加幣直接去買的，據我的實際觀察呢，這個加幣這個那個 QQQ 在漲的還多一點，因為他設計了一個匯率的那個，在他在操作的時候設計了一個匯率的轉化問題，所以說這個加幣這個比較好。 那現在你這個，我認為是加幣這個買直接買比較好，你很多去以後要去賣了這，或者怎麼會要去扣稅呀，或者是要設計，你知道在你在納稅的時候有些問題的話，你要把加把美金假如說是用美金買的 QQQ 的話，要用的美金來換成，在報稅的時候換成加幣，這麼就倒騰，還有在美國股市上的那個貨那個這個叫什麼 dividend，他有一個收稅跟加拿大的收稅還不太一樣，所以說這個東西比較麻煩，就為了那一點東西，最好就是還直接用加幣買，我覺得最省事。 你主要考慮到一個問題就是你的那個交易費的問題，我是想來就是你可以去去探討一下，我也可以去探討一下，因為我也是最近才發現的一個，就是那個 Costrate 的話他交不交他交不交手續費，或者是 Costrate 的那個手機平臺的話，他是給你錢好多單免呢，還是一直是人免？ 還有一個功能就是你直接掛一個，我不知道 Costrate 有沒有，你直接掛一個定投，就是每個月你把你的，他在幾年以前告訴我告訴我一次，就是說你可以把 Costrate 的帳號直接給你的銀行帳號掛起來，然後他就每個月從那裡面直接拿錢來投，但是投是不是要交手續費，這個我不清楚，因為我沒操作過。 好，那個留言板，留言板應該有你們的答案了，你們看留言板 Marco 講那個 Wealthsimple 貨幣 IBRK Interactive Broker，這兩個應該是比較好的，Wealthsimple 他還有 Direct Deposit 功能，那我建議你們買加拿大買 HXQ.TO，這我們之前講過了，加幣買 QQQ 代號就是 HXQ.TO，我留言板留了。 好，我再想問一下，買那個 QQQ 他有一些是 Hedge 的，還有一些是 Non-Hedge 的？ 你就買 HXQ.TO 就好了，你不要管他就 Hedge 了。HXQ.TO 不發 Dividend，他會 reinvest，所以你就沒有沒有其他的預扣稅額的問題。 你看留言板 Marco 有講，你們加拿大用 Interactive Broker 或者是 Wealthsimple，謝謝。 好，那個 Hor 你好。 詹姆斯老師，能聽到嗎？好謝謝，那個詹姆斯老師好，各位學員大家好，我是來自中國大陸的同學，名字叫做華生，我就是上次第 1 次就是在那個發郵件給老師，那個分享香港華生匯財組合貸款那位同學。 今天呢，我有一個分享，一個問題。首先呢，我就是說這個一個分享，就是說在最早認識到這個詹姆斯老師呢，是在 2018 年 B 站上，當時看到了老師的這個一億元的那個投資講座，當時覺得這個這個很誇張，這個標題很吸引，很吸睛，覺得好像是騙子什麼的，當時只是匆匆的聽了一下，然後一別是到 2024 年年底，將近 6 年之後，又重新遇到了老師。 可以說真的是覺得老師應該是我在投資路上的一個貴人。我呢從 1997 年在中國大陸就開戶開始投資 A 股，投資了這麼多年，兜兜轉轉有賺有賠吧，應該還是賠，遠大於賺。 然後呢 15 年又就是把資金就是放到海外，就是放到了 IB，15 年呢到了這個今年的年初，我去香港做這個回家組合貸款之前呢，我盤了盤，應該說是 10 年啊，一盤空，不轉零，整整浪費了 10 年的時間。今年已經快 50 歲了，這感覺到歲月蹉跎啊。 聽到老師這個投資理念之後呢，就是有錢就買，打死不賣，只買不賣，透過這個在這個香港滙豐做這個組合貸款，永遠不還本金，不還利息，真正實現了就是說在投資上的一個心魔，什麼心魔的？ 就是總是擔心我這一筆一大筆資金 all in 之後 爬了旗杆什麼爬旗杆呢，就是遇到了 2000 年那種情況，然後多少年扶不出水面，然後有了老師這個投資理念的指導呢，這個就不用擔心這個問題了。 我現在目前做的這個投資組合是 1.0 的一個貝塔，70%的 QQQ，10%的 TQQQ，以及 20%的 Money market。 透過這個組合呢，應該說在今年 4 月份的時候經歷了一場大考，應該說是非常的不幸，但個人也認為是非常的幸運。 說不幸的就是在我買的時候，應該說是當時是一個在 QQQ 的一個高位，這個這個這個由於川普發動的這個貿易戰，迅速從 4 月初大跌了，回撤了將近 25%。 還好，正好我正好是一個建倉期，這個這個這個陸陸續續的把我的這個資金按照剛才我說的這個資產配置比例的投了進去。 應該說經歷了，住 了這次的考驗，可以說雖然我買的 TQQQ 從最高的時候，我買入金額是將近 90 元，跌到了 35 塊錢，但是我的心中應該是毫無波瀾、風輕雲淡。 為什麼？ 就是相信老師說那句話，剛才老師剛才講，就是在股市中這種所有的波動不是風險，資金資那個本金的永久損失才是風險，只要做好資產配置，留夠了現金，在任何情況下我覺得都不要害怕。 透過就是說也是把老師這將近有 200 多節課吧，陸陸續續都聽了一遍，真正能做到就是說聽到、知道、了解、執行、忍耐、信仰，這中間我覺得信仰是最重要的。 透過這個這個這個和世界 100 家最優秀的公司為伍，相信人類，相信這個這個美國，相信科技，能做到真正的堅定持倉，這是我的一個分享。 當然了，我還是比較還要表達一下對這個詹姆斯老師的一個感恩之情吧，希望您在這個，你可以說是我個人投資路上的貴人，希望老師能夠繼續多拿出一點時間，多陪我們這些同學們再多走一段時間。 然後我的一個問題呢，就是剛才老師其實在這個這個分享的時候講講過，就是剛開始我就是在上星期老師發了一個郵件，就是關於這個每年呢，我們可以從這個這家的資產中取出 2%，最多不超過 2%，用於生活。 我是這樣想，就說我在這個就是這個問題，就是我這個比方說我這個 2%，我在生活之餘呢，我用不完，比方說我還剩了 1%或剩了 0.5%，我是不繼續借呢，還是說我把借出來這個錢呢，就是可以再投資到就是說這個我的這個資產組合中去，不管是投到 QQQ 啊，或者這個，或者是這個 Money market，是否這樣可以做？ 一直是有點困擾，希望能得到老師的解答。 謝謝！ 謝謝你，你都可以，你用不完的再投資都可以，就把它再投資都可以，沒問題，不投資也無所謂，那不投資就也是很安全的，投資也很安全。 所以我是覺得你舒服就好了，不一定要再投資，你舒服就好了，舒服就好了。 那你覺得有剩錢，那如果市場是跌的那就買進去吧，就給他今年就是這個月的，就給他剩餘的錢就買進去吧。 如果再漲就不要理他也可以啊。 不是啊，我不應該這樣教啦，應該就是說怎麼樣舒服就好了，有錢你要買就立即是這樣買進去就是了，就這樣子。 我沒有什麼建議說一定要買進去或不買進去，兩個都可以啊。 因為你已經財富自由了，多出來的資金只是遺產增加而已，未必要做。 好的，好的老師，我想再多分享一個，就是那個關於香港會財組合貸款的一些資訊。 就是現在目前香港的這個就是會財組合貸款這個利息，一個月的 HABOR 現在 1.2，然後加上就是說那個他需要加的那個那個那個利息，現在其實總共也就是不超過 2.4。 應該說現在目前的利息還是非常低的。 然後第二個呢，就是這個在這個香港滙豐裡面的這個 BOXX 以及這個槓桿基金是不可以作為這個抵押品的，SGUV 沒有問題，而且這個抵押率非常高，可以達到 90%，QQQ 呢是 70%。 我就想給他同學們再分享一下這個資訊，謝謝。 沒有問題了，那我問你一下，SGUV 的股息要被預扣了嗎？ 對，SGUV 的股息他會預扣 10%，因為我們中國大陸居民我們簽了那個 W8 的那個表格之後呢，他會預扣 10%。 然後呢，我諮詢了滙豐，因為我們買的是美國的國債嘛，他這個其實按理論上來講是不收利息的，所以說他會在第 2 年的 3 月份或 4 月份，就是次年的 3 月份 4 月份，會把預收這個百分之 10%再退給你，銀行會幫你做這個事。 對，銀行會做這個事情。 其實以前我在 IB 的時候，就是 IB 他會做這個事情，每年會。 就是現在這個香港滙豐，我問了一下我的客戶經理，他說銀行也會做這件事情，會把頭一年預扣的 10%的這個稅費第 2 年退給你。 而且還有一點，我需要對忘了分享，尤其是老師現在講的就是我們用透過這種股票質押的方式，永遠不還、不賣股票，這個這個不還本金、不還利息，對於我們目前中國大陸的這個投資海外的這些朋友們，其實還是非常非常有幫助。 為什麼呢？ 就是近期在雪球上已經開始陸陸續續有那個球友貼出了，就是關於在這個海外投資查稅的問題。 就是根據中國的這個大陸的稅法，你在海外如果有一些這個分紅啊、資本利得，現在中國現在目前經濟不太景氣，各方面的這個稅源也比較緊張和枯竭，所以他們現在已經開始對在海外進行投資這部分已經開始關注到了。 如果按照老師這種方法，你完全不用擔心這個問題，頂多不非就是可能這個 money market 有些這個，而且我們現在買的都累計的那種那種份額，不是分紅的份額，應該說只要你不賣，一直放在裡面也不會有這個問題。 所以說按照老師現在說這個方法，已經是可以說完美的規避了這個關於大陸內地查稅的這個問題。 好，以上。 對啊，我們的方法不是只有針對中國啦，就是你在台灣，就在美國也不用不用繳稅啊，因為我們都不賣嘛，不賣就不繳稅嘛。 所以那中國需要海外資本利得稅、海外股息、海外利息所得到報稅，那台灣也是要啊，那美國也是要啊，全世界都大同小異了。 所以，可是我們做法就是可以規避掉很多這些稅的問題，所以大家學會有錢就買，打死不賣股票，只要借款永遠不還，而且借款不用利息，這一招要學會了。 如果學不會，那你就只能富有啊，你不能不可能進到富豪的階段。 是這樣的，因為我剛開始有一個就是學習上的一個盲點，始終沒有突破，就是我就是我現在的資產配置中我有現金，然後呢，我為什麼不可以花我這個資產配置中現金，我們要去借呢？ 後來就透過老師，就是不斷的聽老師這個課程，才終於學到我們在資產配置中的這個現金部位也是資產，也是要做到永遠不賣，這個其實這個是個學習上的一個一個盲點，長時間突破不了這個心魔，後來透過學習終於把這個心魔給突破了。 對啊，我跟很多人啊，就是甚至下跌，有人跟我講，老師我是不是趕快去還款了？ 我只要借款的部分是不是還掉會比較安全？ 其實你還掉反而風險更高，假設你有 100 萬那你有 60%是 QQQ，20%是 QLD，那 20%是現金，那你 Beta 是 1.0，可是你做 20 萬的現金拿去還掉，那你還是 60%的 QQQ？ 不是，不是，就是 100 萬裡面有 60%的現金，60 萬的 QQQ，20 萬的 QLD，那你現金一還掉，你的 Beta 變 1.2，你的風險變增加了，所以不要去還款。 記得一件事情，如果你市場一跌，你就想要去還款，那我跟你講，你一開始就不應該借錢。 我們借錢的原則就是打死不還，打死不還。 那你如果還想去還款，這個止股價止壓借款你就不要做，你市場一跌，你就發現風險很高，你受不了你要去還款，那是不可以。 還有止壓借款不可以一次借一大筆出來，就不要借超過，一開始止壓借款就借 10%，那以上你就風險馬上來，你就就知道你馬上來，為什麼？市場跌 80%你就破產啊，對不對？所以不可以。 還有現金要夠多，好，那個華爾森你要不要再回復，還是你問題結束了？ 好，我沒有問題了，好，謝謝老師。 好，那謝謝你。 那尿老師，我誤觸，沒問題。 老瑞，可以請說？ 老師，那是這兩個禮拜，就是老師聽課，我就是把之前的影片很多再回去看，然後真的又覺得自己的投資哲學又進步蠻多，然後我覺得分享的話，就是最多的話，就是老師有一集講到說無知，然後到不知道自己無知，然後聰明才智，然後五維到五，然後我覺得很幸運，我可以中間都跳過，從無知直接跳到五，覺得就很幸運這樣。 然後我想問老師一個問題就是說，我在 468 這一集，老師有講到說財富是有順序的，然後原本有 100 萬的時候是一些食物上的自由，然後 1000 萬的時候是財務上的自由，然後可能到 1 億的時候是可以開始居住自由，然後可以幫助家人，那到 10 億的時候去幫助窮人，可能 100 億的時候像馬斯克他們就是會想到幫助社會，或者是對， 那那我也在那個就是那個一些頻道上頻道說他們講說那個可能 100 億的時候大家在想產生不勞，然後 10 億的時候想財務規劃，然後 1 億的時候可能在忙著應手跟提升職位，然後 1000 萬的話就是會出國買奢侈品，然後少於 50 萬的反而是那些那個國際情勢專家，然後可能是川普研究員這樣，我就覺得就很有感覺，就是財富是有分階段， 我想問老師說就是像我們這樣打死不賣，那就很有可能就是會在這階層中，就是成績就是會跨來跨去，因為有可能會跌 70%、80%，就是知道這一定會接經過這個階段，但是我想問老師說，這樣在心理上是要怎麼克服的？ 比如說我在一億的時候，我可能已經覺得我自己時間自由，然後居住自由，然後可能可能某次下跌的時候到 3000 萬，那我已經已經就是心裡面已經在那個那個階層，但是下跌到 3000 萬的時候，我要跳回到那個階層，雖然說我知道這是波動，然後終於一定會回來，但是我不知道說就是老師有可能經歷過，那這樣心態上是怎麼怎麼讓自己說，就是就是回到回到那個不一樣階層，就是心裡面是要怎麼想的？ 因為我覺得常常就是在對對對，就在比較高資產的時候，我覺得有時候，因為我之前因為亂玩個股的時候，就曾經有到很高，那那時候的心態就會覺得說，我可能我吃東西都不看價錢，然後什麼，但是迴路的時候，我會覺得又不該這麼這麼自滿這樣，就是我覺得打死不賣的話，這個心裡面的狀態是老師是怎麼克服過來的？ 謝謝老師。 好，Ray，你是全職的交易員，或者是你還有上班嗎？ 老師，我還在上班。 你知道你一年的可開銷的金額多少嗎？ 一年可開銷金額？ 對啊，就是說你薪水拿到了，投資不賣，那你能夠開銷多少花？ 完全部花完，你都不想投資，還是說你會想要投資多少，那你可以花多少，你有這個數字嗎？ 假設我，假設說你是年薪台幣 200 萬，那你可能投資 50 萬，那另外有 150 萬是可自由運用，就在公司裡面叫做自由現金流，那你這個自由一年的自由現金流多少？ 你有沒有個 idea？ 我認為我，如果我，如果資產是目前如果是 50 倍的話，我薪水大概是 6%，那我大概可以花 2%這樣，這樣來說就 6000 萬，然後 300 萬，然後花 120 萬。 對啊，那 120 萬，那你 300 萬，那就可能就 180 萬可以再投資，那你 120 萬是你的花費，那你就算一下，就說 ok，你 180 萬都投資，當然也可以，還是說你想要說過得好一點，那就是變成 200 萬，那 100 萬再投資，因為你已經有 6000 多萬。 OK，那這樣繼續工作下去，你的退休無虞，那所以你要知道你現在手上的金額，可用的現金流多少，這跟市場漲跌沒有關係啦。 你市場在 double 了之後，你現金流可能還是 200 萬，所以應該沒有改變，不會因為市場上漲，你就突破了 200 萬的現金流，變成 300 萬、400 萬，這不是這樣想的。 就是說，OK，我今年就是這幾年現金流就是台幣 200 萬，那就是 200 萬，就是跟市場漲跌都沒關係。 所以不要因為市場漲跌改變你的消費習慣，因為每個人的現金流每年其實都是蠻固定的、蠻固定的，不會因為市場漲，你的現金流多了，因為你又沒賣股票，所以你市場漲跟你的現金流是沒關係的。 那市場跌，你還是花 200 萬，因為市場跌跟你現金流也沒關係，就是我們一開始就定好的，就是說你不管上班還是退休的退休是現金流就是 2%，那你現金流就被卡住了，就是這樣。 假設你一開始是 6000 萬退休，那你你一年就是 120 萬的現金流，市場漲也是 120 萬，市場跌也是 120 萬，所以就現金流不會因為 6000 萬變成 8000 萬，你就會變成現金流就變成 150 萬，不會。 你生活不受股票上漲下跌的影響，這才是對的。 所以瑞第一個要想一下你現金流多少，你跟市場漲跌沒關係的，不會因為市場市場漲，你現金流變多，也不會因為市場跌，你現金流變少，這樣才比較健康。 所以重點就是還是在現金流，然後不要因為資產變高變低迴去，我們生活會不受市場漲跌影響，我們所有資產配置都是這樣，不管你退休或沒退休。 比較有疑問的一點是說，如果剛好就是在總資產很高的時候，然後那時候的 2%如果變高，那資產又下來的時候？ 那一樣啊，就是我們常講的 2%就是最高點的 2%，假設你 6000 萬突然變成 1 億 2000 萬的，我現金流那個多 2%，可以一年多花 120 萬，好，那你就從 200 萬變成 320 萬的現金流之後，市場漲跌跟你也沒關係啊。 你 1 億再怎麼波動也是那個都，我們不是都計算好了嗎？ 你就是從 6000 萬變成 1 億 2000 萬的時候，你資產配置可能要做一下調整，對不對？ 本來那個 Beta 可能從 6000 萬漲到 1.2 億的時候，你的 Beta 可能跑到 1.4 了，如果你是聰明再平衡的話，那這樣子的話，你要重新用，多用 120 萬的時候，你資產配置要重新 reset 一下，就變成 1.0 一下，現金更多一點之後，你就用 120 萬去多 120 萬現金流，所以你的現金流可能是 320 萬，那之 後就不要再管市場了，是瞭解，那我知道，反正就是主要就是我們現金流過生活，其他總資產那些就是都不要離市場，對，就給他繼續給他滾，或滾到多少都不是我們要注意的，我們只要注意每年花的現金流就好，對啊，因為我們已經設定好不管市場怎麼跌，市場怎麼漲，都跟我們沒關係啊。 是瞭解，那老師我來問那個第 2 個小問題就結束，就是我想問老師說，就是為什麼是一年再平衡一次，然後我是有看到說持續買進裡面的作者有講到說他有試著找出那個平衡的的頻率，但是結論是找不出來，所以他最後是覺得說一年一次是差不多的時間，老師也是這樣認為，就是怎麼怎麼會頻率會選擇？ 我是沒有去找，可是一年做一次就是很直覺的反應了，這個不用找就 common sense，就是這樣子，兩年太長了，兩年太長，因為兩年的波動會差距很大，一年剛好，你知道，你知道那個，所以我建議一年了，因為今年如果漲 50%，那你做一下再平衡效率很高，那你兩年的話，那個那個那個波動減少，你在再平衡的效率就低了嗎？ 你越久平衡效率越低啊，每天再平衡是效率最高了，可是沒必要了，那一年平衡一次剛好啦，你要知道再平衡如果越越頻繁效率越高了，那就變成短線操作了，不是嗎？ 對，這樣就變成要一直關注，就天天每天晚上就自己算明天要賣多少買多少，那不就是短線操作？ 你天天做再平衡當然效率最高，如果不考慮交易費不考慮稅率的話，那效率最高，那你都考慮交易費找你稅率的話，那一年做一次是 maximum，就不應該超過一年，也不應該少於一年，也不該長過一年，一年做一次，因為剛好報稅嘛，就這樣子。 好，老師，那我的問題就到這裡，謝謝。 你的問題非常好，Phillips 換你，你可以開麥，右下角的麥克風點一下你就可以開麥，如果你是誤觸不知道的，先，你如果想要講話，就開啟麥克風就可以了。 那 Simpson 你是上來廣告的，還是上來問問題的？ 那姚 Simpson，老師早上好。 你好。 最近有點觀察和感受，這些分享，隨著這個貿易戰有一些緩和，還有這個談判的推進，市場開始上漲的上漲，我就觀察到市場每天他這個上漲幅度很慢，可能百分之零點幾，然後港大基金的話就一點，然後對比之前的我們總統說了這個貿易戰以後，他很大的跌幅 10%、20%，其實我就觀察到我們的市場多數時間都是這樣緩慢的變動，零點幾的這個幅度，極個別是這種很大的幅度，所以就是感嘆這個複利的力量，每天就是這麼很小的變動，結果二三十年以後就是一個非常巨大的變化。 然後其實也有點像我們的人生了，就是每天都很平平淡淡的，也沒有什麼特別多的波瀾起伏，但是如果就是好的工作生活，最後也能過一個很快樂的人生，這些點感受和分享，謝謝老師。 謝謝你的分享，講得非常好，我們平淡就是富。 所以在講就是安全第一，穩定獲利，你沒有安全那其他都假的，你沒有健康其他都假的，所以記得安全跟健康第一，有了這兩個之後我們才有獲利，獲利才是真實的，獲利才是有意義的，所以不要冒太大的風險。 昨天聽到一個分享，我發現這個是比爾·蓋茨，比爾蓋茨他高中的時候，那個學校買了一部很貴的電腦，他們學校就一部，這個在美國的話是發生機率是萬分之一，就是說是比爾蓋茨還是 street job？ 比爾蓋茨才對，忘記了，可能 Anyway，這兩個人其中一個，他在高中的時候，那個學校剛好那個學校的那個有一個老師很明智，就買了一部很貴的電腦，那全校的學生可以學習程式設計，那應該是比爾蓋茨吧，那他就學會程式設計。 程式設計之後他就，那他同樣有一個同學也是一樣，程式設計 Programming 很厲害，跟比爾蓋茨一樣，可惜他沒辦法，跟比爾蓋茨也沒辦法，布萊斯，你知道了，就是他也是萬分之一發生的機率，結果他是去爬山不幸死了。 所以，所以同樣都是萬分之一，你要得到的萬分之一的幸運，你要先避免了萬分之一的災難。 所以我們人生不知道會不會有幸運，會不會碰到幾百萬分之一，可是那不重要，我們先要避免風險，之後那個幸運對我們來講才有意義，也就是我們要有健康跟我們要安全，投資要安全穩定，那我們其他的幸運跟財富對我們才有意義，這一定要謹遵。 所以投資為什麼不要冒險？ 好，姚謝謝你。 那我們林老師好。 你好，你好，可以聽得到？ 你好，我就是之前跟您分享小孩子說拍對，昨天林今天我想上來分享，就是前一天我剛有時間看了巴菲特他剛剛開的股東大會，然後聽完了三四個小時的，我覺得最突出的就是讓我覺得不可思議，他都已經 94 歲，所以他就 1930 年生的吧？ 然後他人生已經經過很多事情，像二債啊，市場也有很大的波動，但是他這三四個小時之間已經四五次反覆重複，他生起來是多麼幸運，他生下來是一個白人男子，然後他生在美國。 所以我就想到老師一直跟我們說，要一定一定要非常樂觀，永遠影像陽光。 我覺得我可能在如果沒有聽到老師講課，我聽巴菲特講這些，我也覺得他好像回答了就是不太誠懇吧，但是現在我聽明白了以後，我就突然就感覺我明白為什麼他會這樣說，因為他人生那麼長，他肯定也會有一些事情就是不好，但他也沒有特別突出的來說這些事情，但永遠都是非常樂觀講自己出生和那個時間是多麼幸運。 所以我就想和大家分享一下。 好，謝謝令，我覺得令講的很好，而且巴菲特講的很好，我們每天都要感到非常的快樂，而且要感恩的心，就是說感謝感謝你，感謝什麼？ 感謝所有的事，感謝所有的事，你能夠在這裡很輕鬆的呼一口氣，你就要感謝了。 很多人連一口氣都呼不上來，或呼吸呼得很痛苦的，有些人有 COPD 的就瞭解，就是說你呼一口氣都呼不起來，還有就是有很多人就是過敏比較嚴重的，那你都沒有這個問題的，你都已經足夠富有，足夠幸運的啦。 所以要感謝一切，這個你就樂觀，樂觀，我很棒，我很好，我很有錢，世界上的錢都是我的，你要天天這樣念。 我很棒，我很好，世界上的錢都是我的，股票一直上漲，我很棒，我很好，我是世界上最棒的，這樣就好了，所有的好運就回來了。 真的，我這輩子就是這樣過來的，所以宇宙會聽得到你的聲音，你說你很好，就是很好。 什麼是世界？ 你說的就是世界，你認為的就是世界，你怎麼認為世界就是怎麼樣？ 就是我跟大家分享，這一直我都是這樣子。 林，還有沒有其他分享的？ 有，就像剛才 Lucy 問加拿大這邊證券商，他就是 questrate，他如果你是自己申請 self direct，就是自己分配，然後不需要他任何的服務的話，他就是沒有手續費了，就是買賣都可以，就是零 commission。 加拿大還有另外一家銀行，他也有自己的證券商，那個也是沒有交易費，但是那個就是法語地區，就是開始的那個銀行，叫做 national bank，你如果想 要去一個就不光是網上的交易商的來開戶的話可以去 national bank 去開戶，這兩個我記得好像大部分都是 10 萬塊錢以下，不是 1 萬塊錢以下的話會有每年可能是 100 塊錢管理費之類的，但是你的資產如果超過 1 萬以上的話，你就是所有都是零費用。 還有另外一個就是之前老師說 HXQ 和 QQC，QQC 唯一的好處，比如說你如果放在你的傳統退休帳戶或者是免稅帳號裡面，是可以買 partial share，就比如說你只有 10 塊錢，你可以就買 10 塊錢的股票，HXQ 是不可以的，HXQ 必須一股一股買，所以他如果生活很小，就比如說你如果也只有 150 塊的話，你只能可能只能買一股的 QQ，HXQ 因為他是 80 多塊錢。 現在就到這裡，沒有其他好，謝謝令，我想令提供的資訊。 我想問一下，你剛才提到那個 national bank，那我必須到 national bank 開他的銀行帳戶是吧？ 這個我不太清楚，你可以問一下他們，一般的證券商和銀行是兩個 department，所以你可能不需要，但是你的好處就是如果你的工資直接放到他 national bank 的 bank account，你可以直接把錢給掛到你的那個證券的那個帳戶裡面立即買，但其他銀行的話你需要花幾天時間再把錢轉到 national bank 的 broker，然后再買。 另外我不清楚這個在銀行，用銀行的那個帳戶炒作和那個券商平臺炒作有什麼區別？ 我要是用券商，我沒用過這個券商平臺，如果我用券商平臺的話，是不是那個券商平臺也跟銀行差不多啊？ 那個 Lucy，你要用券商平臺，不要用銀行的，去用券商、銀行，銀行你有被這個券商、銀行……不好意思，用券商、銀行，是不是用券商就跟一般的那個銀行一個樣啊？ 也要在裡面存款，也要？ 還是就是說，就比如說你去 questrade 或者是 interactive broker 或者是 wealth simple，就直接從你自己銀行帳號往裡面打錢，然後過去就就只是在 broker 裡面買帳，買買買股票？ 這是兩個獨立，這是獨立帳戶嗎？ 所以你要把錢打到 broker 裡面才能下單啊。 我補充一下，我知道那個加拿大的 scotiabank，他是兩個獨立的部門，那個銀行一點都跟那個券商那邊一點都不帶勁。 那你有什麼事情，你分別的去找兩家，你不會去找一家就解決問題了。 這個在加拿大跟美國都一樣，就法規規定的很嚴，就是建商跟投資銀行跟商業銷金銀行，這兩個是完全是那個隔離牆是很很很很遠的，就是說這兩個不能 talk 的。 所以這個就避免了很多這個儲蓄帳戶被挖去投資這種問題。 這個就是臺灣最大的問題，臺灣的你定存啊都會被挖去，就是銀行櫃檯竟然可以賣保險，這是臺灣特有的奇怪現象，美國不可以的。 我想問一下，如果用券商的話，比方說我要買那個一股 QQQ，那是不是我這要用這個錢買的時候，我就到我的那個銀行帳戶裡面，把錢就是從那個銀行帳戶裡面把那錢連過去，那買完了以後，買完了以後，這個 QQQ 這個股票存在哪裡？ 就存在券商平臺上面嗎？ 對啊，券商平臺就跟銀行差不多是吧？ 感覺起來是的。 其實對了，你這樣想也可以。 我突然想那個事，很早以前我就做過這種事情，在 scotiabank，他們找我推銷的就是，你從我的那個，我的工資不是打到我的銀行帳戶裡面嗎？ 然後他給你，你上一個那個 contract，然後他就直接每個月就給你轉走了，轉到那個，你也可以在銀行裡面開不同的退休帳戶啊、免稅帳戶啊，開不同，然後你就明確指出來我這個錢是到哪的，買什麼東西，然後你就不管了。 對啊，你可以定期扣款了，也可以啊，就是從 brokerage account 定期扣款過去也可以啊，看 brokerage account 可不可以做這個事？ 對，然後到了年終的時候你交稅啊等等之類，他就直接給你直接打一個稅單出來。 還有就是你也可以把銀行定期扣款過去，定期匯款到你的 brokerage account，那你 brokerage account 再設定定期投買進啊，這樣也是都會自動化，也是可以啊。 那還有就是在 Charles Schwab 的話，Charles Schwab 幾乎感覺不出他是銀行或券商，你感覺不出來。 Charles Schwab 其實是券商，可是他也有 check in account 啊，他也有 brokerage account 啊，而且 brokerage account 還有另一個 check in account 啊，那你甚至也可以 direct deposit 到 check in account 啊，這樣子。 所以 Lucy，我建議你去直接找一個券商開戶試試看，你就知道了，你不是在這邊問，你永遠問不出答案。 Lucy，我一個事情要強調給你提醒一下，就是你到銀行去做這個事情的時候，你不要聽他忽悠你，然後你就直接，因為現在銀行有很多理財產品之後呢，他就會比如說你說我要買 QQQ 啊，我這個就是 QQQ 啊，他給你包裝一下，裡面有參與的什麼不同的比例的其他東西在裡面，都是銀行的啦。 所以說你就你去銀行的時候，你要堅定的你就說我要開這個一個帳戶，然後其他事情我自己幹。 對，那個你要去證券商開戶了，不要去銀行，證券商開戶也是，而且現在都可以網路開戶嘛，所以應該網路開戶也可以啊。 那你留言板那個 Macro 有給你的資訊，你去看看嘛，這個 Wealthsimple 或者是 IB 啦，那網路都可以開戶嘛。 好的，好的，謝謝老師。 你還是要跨出第一步啦，你要出門才會到，所以你在這邊關起門來問還是隔靴搔癢，你做了就知道。 好的，謝謝。 好，令，謝謝你。 那再來 JK，你可以開麥講。 到巴菲特的那個股東會議，我希望我 150 歲的時候，我們還可以在這邊談 Clubhouse，我越活越年輕，可能 350 歲還在這裡。 好，JK，你有話要說就開麥。 那 Jason，老師好。 你好，老師。 這個兩週沒來，感覺隔了好久啊。 我今天想做兩個分享啊，這兩個分享都跟這個，就是跟巴菲特的股東會有關啊。 第一個就是其實我在巴菲特股東會前後見到兩撥人，一撥是那個李璐老師，就是價值投資的那個踐行者，他們剛好有機會，因為他們也是去，他們叫李璐老師叫，他叫社群陪伴，他也叫社群陪伴，就是每年去參加那個巴菲特的這個股東大會，然後他說他已經去了 30 多年了。 他剛好他們在這個就是中國大陸包括香港對待的一些管行業的這個華人，他們剛好來到西雅圖，就股東大會之前做了一個小小型的這個聚會，我覺得這個他有，就是自從學了老師的這些投資理念之後，他的很多理念 就是跟老師的也非常契合的一個就是他們這市場市場是市場的波動就是他們基本上叫忽略市場的波動，他們叫市場先生，這老師也經常講過，就是市場先生波動其實是市場先生的情緒，這個每天的情緒我們都無法預測，但是這個市場先生就是就是這個樣子的。 然後第二點就是投資和投機的區別，就是投機就所有的投機的有人賺有人虧，但是總的加起來才說是一個零和的這個博弈，最終的就是是項鍊是有人虧的和加賺的加起來之後就是零，那剩下的那部分就是就是投資，這個老師以前也講過，所以所以他認為其實指數也是屬於價值投資，因為去除了投機之後變成零之後，那一個成熟的經濟體在這個成長的過程中，那指數就是跟著這個成熟的經濟成長，那其實也是價值投資，他是這麼認為的。 然後當然他最終講的他們做的價值投資其實他在選購股的時候其實也是有很多運氣的成分在，但是他作為講課的時候分享的時候，他這個不能說這是運氣啊，但最重要一點我覺得他說的就是還是需要這個社群，所以他們他說今年大概賣了 30 萬張票，當然去了可能沒那麼多人，但是就是每年都會去朝拜一下，就像我們這個每週六要跟著老師一起來這個 clubhouse 一樣。 這是第 1 波人，這個叫價值投資；第 2 波人就是就是保險經濟，因為巴菲特的股東會伯克希爾他說一個是保險業務非保險業務，巴菲特在股東會上講了花了很多的時間講他的保險業務講他的 gecko 對吧，然後我碰到這個保險經濟的這麼人現在的保險經濟他也他說現在就是賣保險也沒那麼好賣啊，但是但是呢呃他們也叫資產管理或者資產的傳承， 現在他們也是叫財商教育資產管理資產傳承，他們也是以這個大的概念然後用這個比巴菲特的一些理論來講好了，比如你要配點 401 呀，要配置一點 Loss II 呀，做一些財商教育，那最後呢他希望你還是配一點這個人壽保險，就是這麼樣子的，但是就是他們會也用也用了這個巴菲特的這個巴菲特也是覺得保險業務很好對吧， 然後我們也應該要這個去做保險去投資保險，就類似類似這樣的，就這樣，就是都是都是從巴菲特的這個理念延伸出來的，但是我覺得這個差異還是還是蠻大的，但是不管怎麼樣，不管是價值投資還是我們老師這個長期投資還是這個保險都是有社群社群陪伴，但是我感覺我們我們的社群現在的社群但是我們的社群的還是比較薄弱，這是我一點分享謝謝你。 我跟你講，這個保險就是他常常講說，我跟你講，像 YouTube 常常有一個保險經紀那個講話好像哎呀很有稅務力啊，你們退休了那你的退休帳戶錢很多你們要繳很多稅，我跟你講你我跟你講怎麼樣不繳稅，你來買我的保險我讓你不繳稅，結果稅是沒有跑到國稅局口袋，是跑到他們保險公司的口袋，這叫保險，保險就是錢跑到保險公司的口袋裡面而不是你的錢，這叫保險，這我的定義，所以不要去碰保險不要碰保險，保險是金融業詐騙集團裡面的詐騙集團，就是說根本就是詐騙集團就這麼簡單，不要去碰保險。 巴菲特自己也說，他說保險是個好生意，但是這個就是對普通人來說投資人手保險就可能就你去買保險是錯了，對，現在就是這個因為保險經濟他們也是用這個財商教育啊資產管理省市啊大學教育金啊類似的是這樣子的，他這個隱蔽性還是挺強的，詐騙集團都是這樣子啊包裝的很好，我讓你不要繳稅啊我讓你怎麼樣啊我省了財富層層啊，結果都傳到他自己的口袋，這個就是詐騙集團嘛，詐騙集團一開始就不會讓你聽成是詐騙集團。 好，Jason 謝謝你，那個汙名汙汙名王汙名王你要開麥嗎？那個浩俊，浩俊老師你好你好你好各位學員大家好我是浩俊，那個好久沒有上來了，那今天就想要跟浩俊老師請教一件事情，因為這個浩俊老師之前也跟我們提過像臺灣本身的話國外面市場都蠻強盛的就是不只是在這個半導體方面，那我自己事實上也是有深切的體驗，像臺灣在精密機械方面上是蠻厲害的，在模具啊跟外面都蠻厲害的，可是呢臺幣確實是非常的低價，然後賣出去到國外的時候就跟人家比起的話我們都是用廉價的方式賣給別人，就好像說臺灣人好像都在做這種幫全世界做這種廉價勞工，那就是比較下那個整個亞洲附近這邊的話像你香港啊韓國他們的物價的應該是臺灣的兩倍以上，那更不要講新加坡，新加坡大概是三倍以上。 當初我表妹他們他們移民到家那到那個什麼新加坡去的時候，他們也跟我提到說回來臺灣的時候覺得非常好，什麼東西都是物美價廉，所以說這種物美價廉聽起來剛剛說好像蠻好聽的，可是另外一邊的話實際上是蠻諷刺，就想說他們東東西也沒有比我們好，但是他們的價錢卻比我們高，那像我們住在矽谷這邊的話我們可以深切體會到，就像說之前我們去那個那個 meet fresh 那隨便叫一個東西的話可能大家都美金 10 塊錢，可是如果說你在臺灣的話我想甚至有些人在臺灣可能連 meet fresh 都不會去的，可能因為臺灣太多選擇而且東西都是非常的物美價廉。 那所以說當初那個 June 老師有跟我們提到說像臺幣對美金的話目前是 1 比 30，那實際上這個都已經被低估過了，那甚至那個 June 老師有跟我們提過說臺幣應該是 1 比 15 或是說甚至說如果說不要到 1 比 10 的話應該是 1 比 15 會比較正常這樣子，那如果說像這種情況的話，那我想這個我們如果說現在有這種看法的話， 那我想這個慢慢的也會往這個方向去走啦，因為我不認為說一個地方提供的這種服務啦產品啊都這麼好說，然後成績被低估這個也是不太對的，所以說這個臺幣的這種升值我個人是認為說那個是勢在必然的，就慢慢的他應該也要跟亞洲地方能夠比較接近，然後呢那個也跟就說就不會讓人家覺得說東西賣出來都比別人便宜，那東西又我們東西也不比那個韓國差嘛， 所以說這個長期來講的話應該慢慢的會往這個方向走，那如果說往這個方向去走的話，那當初我們在美國投資的就是這些美股，那我們生活在這個地方，這個長期趨勢就是以每年 12% 14%這樣在成長，對我們來講的話這是非常好的。 那如果說以臺灣這邊的人來看的話，可能就 maybe 不是那麼好，假如說我們在接下這 10 年這個臺幣慢慢的從這個 1 比 30 升到可能 1 比 301 比 15，那會不會到 1 比 10 這個我們就不清楚了，但是就算說他就說以這個從 1 比 30 升到 1 比 15 的話，那因為以這種投資這種 00662 他每年平均的回報也大概就是跟 QQQ 一樣是 12 到 14 左右，所以說 10 年之後假如說 10 年發生這種事情之後，那相當於說這 10 年來的話他們所投資出來的結 果好像就怎麼講好像就是說他們的獲利跟我們美國這邊的獲利就不一樣，就是以長期來講的話，他們會感覺到說他們的那個消費能力沒有我們這邊這麼強，所以說這東西我自己現在是沒有什麼一個結論說應該他們怎麼做比較，那當然說你說投資臺股會不會比較好，那我們也不清楚嗎？ 因為美國總是是這種金融世界，還是世界上最強的一個地方，你說那如果以這種會發生的話，那是不是就不投資？我個人認為說也是不對，所以說在這種情形之下的話，不想說那個 June 老師對這個有沒有什麼想法或者是有什麼建議這樣子。 就這個這個浩金的問題很好，我想第一個對臺灣的來講的話，臺幣升值是絕對是應該的，而且正確的，而且這個是理論上都應該要這樣做，而且實質上也應該要這樣做，臺幣一升值，假設一比一比 10，那你去歐洲本來要 18 萬的，只要現在 18 萬臺幣的只要 6 萬臺幣就好了，那不是很爽嗎？你臺幣升值物價會下來，沒有說臺幣升值物價會上去喔！ 臺幣升值物價會下來，為什麼？因為你買到的全世界都是便宜的，就變成很便宜嗎？你買車子也便宜，這個這個這個買買買這個電腦也便宜，就是本來你這個 iPhone 一臺 3 萬塊的就臺幣的，現在變成 1 萬塊臺幣而已呀！所以你整個物價會下來，不要說臺幣升值物價會上，沒有，你要知道像新加坡為什麼他物價會高？ 因為他不是出口導向的國家，所以他的這個這個貨幣值錢，那所以你看新加坡對美是入鈔也不是出鈔，所以他們物價高是他們產出不足，就說新加坡地太小了，所以他們也沒有稻米種不出大的稻米，光住都不夠了，他們也沒有養殖太多的養殖業，或者是他們也沒有太多的工廠生產當地的食物，他們的水源也要靠馬來西亞，所以新加坡的地理環境是很特別，所以不一樣。 好，那我們講韓國，那韓國的物價會高漲，我相信一定是產出不足，除了貨幣低估以外還有產出不足，貨幣低估會通膨的，那他產出又不足，那就不行。臺灣為什麼物價低？就說臺灣東西就外銷不出去啊！ 臺灣的稻米也不太外銷，因為臺灣都是小規模經濟，所以臺灣產出只有臺灣消費，那臺灣的產出又是這麼多，所以臺灣產能過剩，所以臺灣東西便宜，不是因為貨幣被低估啊！ 從臺灣本身角度說，吃一碗麵才 100 塊好便宜，可以 100 塊對外國人更便宜，100 塊臺幣對外國人更便宜，對臺灣人來講很便宜，對臺灣人對外國人更便宜，這是不對的，你臺灣人還是面還是一碗麵還是 100 塊，可是你如果賣給人家不是 3 塊美金而是 10 塊美金，那是比較合理，所以你臺幣要升值，你的面就會外國人去吃臺灣的面的話，100 塊就出於，如果出於 10 的話那就是 10 塊美金，那就比較合理，那就跟世界的物價水準就拉平了，那你這個匯率才是正常。 而且臺幣升值的話，買進來的麵粉就便宜，他的面就會便宜，所以他的面可能因為幣值增值的，他的麵粉可能佔整個成本可能就 1 分之 1，那可能就是 100 塊可以變成 90 塊。 所以浩金你剛剛講的好像是說那個物價這個這個貨幣牆的物價會高，不是，不是貨幣牆的物價未必高，只要你的國內的產出夠多就可以，物價還是可以很低的，通膨那就是天堂，就是天堂，也就是臺灣如果貨幣高，而且自己產出自己自主都很夠，不夠的像外面買又可以買很便宜，那就是天堂，所以臺幣要升值，臺灣就會變天堂。 好，那回到投資，你只是想你現在手上的，你如果沒想到，如果臺幣升值 10 的 1，對 30 變 1 對 10 的話，那你本來本來要買一個 QQQ 要 500 美金，你本來要花 15000 臺幣，對不對？那如果臺幣升值，你只要 5000 臺幣就可以買 QQQ 啦，不是很棒嗎？ 浩星是，就是以未來或者是已經升到 1 比 10 或 1 比 15 的話，我們來投資這個 0.6 的話，所以以後我們買美國資產就大量給他買進了，不是嗎？對不對？對。 好，好好，那你現在問題是說，已經退休的人沒有錢了，那已經買進去說臺幣升值他整個的臺幣資產會縮水，對不對？你的問題是這個，對不對？ 是，就是已經買的人，對。 那我就是跟你講就是說，為什麼我們，如果你有投資 00670L 的話，你最近就感受到 00670L 的威力，因為他有臺幣避險，所以他 00662 沒漲，00670L 漲很多，00662 漲一點，00670 漲得更多，那就只有臺幣避險，所以你可以就是佈局 1.00670L 的時候，你就可以可以不受到那個臺幣升值的風險，那當然不能佈局太多，所以為什麼我們要 00670L 在臺幣貶值的時候好像看起來不是那麼好，可是臺幣升值的時候 00670L 看起來就這都就可以彌補你的臺幣升值的虧損。 可是講回來講，投資貨幣匯率，這本來就存在了，這個你沒辦法避免，所以你要把當作是一種費用吧，你這麼講。那其實長遠來看，臺幣也不會一直，那就是要升到 1.10 也是慢慢來啦，所以不太擔心，當長期一拉遠的時候，你可能回報率不是 14，你回報率是 7 也很好了，也很好了好奇，所以不要管他匯率，匯率臺幣升值對臺灣絕對是好事。 OK，這個問題我也是希望說臺幣能夠升值，那這樣的話他們也比較那種覺得說，那種比較對這個臺灣的話會覺得說比較 proud，認為說這個幣值升值的話，難說他出國出去旅遊啊，或者是他去像剛剛鄭老師提到說要去跟各個地方買材料買食物的話，相對也會比較便宜，對這個確實是有它的好處。 那當然說有人會提到說這個有些公司的話，他們要賣東西的話，因為以前是賣這個價錢，現在賣出去的時候怎麼講？他必須要要提高價錢啊，要漲價，要漲價啊！ 如果漲價賣不出去，這個產業就不應該留在臺灣了，是這個這個這個鄭老師之前有提過的就是說，東西如果說競爭不過人家的話，這個他們也要再去思考，所以說這東西但是老闆的心態跟那個的心態可能有點，當然說老闆是說便宜形式能夠越好賣越好，然後有些時候他他可能也不是很注重員工本身的福利是不是有被提升了，臺幣被低估是剝奪全臺灣人的福利福祉去去圖利這些廠商，所以這應該要停止，還有就是這應該要停止，臺灣補貼這出口廠商補貼太久了，C3 臺灣全民的福利還有賤賣臺灣的資產跟賤賣臺灣人的勞力。 OK，好，謝謝謝謝老師，好謝謝曹青。 Curiosity 你講話，請說好，這個你那邊背景有點吵，聲音有點小。 好，等我一下，這樣我好一點，這樣應該好一點，對這個一直在跟我們講這個那個 RAS 跟 IRA 之間就要避免到 R&B 的事情了，這個我都考慮到，那我因為工作的關係呢，我的是有 403B 還有 457B，這應該是教師的話都有這種 account，教這個 403757B 裡面也有 RAS，他的 RAS 好像是在 73 歲還是 75 歲的時候也有 R&B，這個你知道嗎？ 我不知道。 那我跟你講啊，你就不要提撥了啦，你就不要 提撥了你們就不要提撥你們就是純 RAS 的 IRA 就好了，你們那個你們那個吼，你們那個績效也差的離譜啊，太離譜了，投資選擇也太少了，績效都很差，好明白了，不要去投那個。 我是連到裡面那個，他到 Fidelity 之後呢，Fidelity 裡面有一段說，就是自己可以叫做什麼，叫 Bridge Account，Bridge Account，嗯嗯嗯，那有 R&D 就不好了，有 R&D 就不好，嗯。 好，但是但是因為在這個 453，這個 403B 跟 457B 的話呢，我每一年可以 Entitled 這個最多可以三萬一千塊錢，OK，30500 了，嗯。 那你你要投 RAS 也可以，如果可以 Bridge Account，你就投 RAS，那到最後因為是 RAS，所以拿出來也免費不用錢，那就 R&D 就直接拿出來放到放到你的 Bridge Account 啊，那你因為是 RAS，所以當遺產稅的時候，RAS 的遺產有 10 年的免稅，也是不錯啦，所以你還是可以提 RAS，沒問題，只要你可以做 Bridge Account。 現在好像有個條件是說，你從這種的 403、457 的 RAS 出來之後，也可以轉到一般的 RAS，然後不扣稅，因為已經被扣過了，對對對，沒有上限，對，可是到 R&D 的時候就不行了，到 R&D 的時候可以轉出來，但是那個轉出來是不扣稅的，然後可以轉到 RAS，可以嗎？ 一般的 RAS 可以，所以那個 R&D 不算，R&D 啦，就是只是要 distribute conversion roll over 到外面的 IRA，是不是這樣子？ 那就可以了，那就提撥 RAS 做 brokerage Link，那那個時候就這樣轉，從一個 RAS 轉到另外一個 RAS 的情況之下，有什麼地方要注意的嗎？ 那不用，那很簡單，到時候你要轉的時候你要跟銀行聯絡一下說要轉，他就你可以去叫 Charles Rapp 幫你轉過來也可以，或者是你跟那個對方，你的那個那個 Fordelic roll over，他就寄一張 check 給你，或者是他會問你你的帳戶是什麼，那他就會直接匯到那個帳戶去了。 所以我是不是可以不要賣，就直接把他轉？ 對對對，可以，可以，你如果是買 QQQ 的，可以。 好，ok，沒問題了，謝謝 Catherine，你開啟麥克風了沒，沒聽到你講話，Catherine，好，在樓上的你們沒開麥的，如果想要講話可以開麥，Catherine 麥克風關了，你如果要講話就把麥克風開啟，那我要過這個留言板了好。 這個冥想的頻道，瑞秋就是瑞秋，瑞秋的冥想，我看一下，瑞秋，瑞秋，這個我貼留言板，那個瑞秋的冥想的頻道，對，少賺就是對啦，是嗎？ 我沒有開放下載前線，我看一下，可能兩個管理前線好了，已經開了。 所以國泰世華那個銀行那個稅務指南已經開了，Sofia。 對啊，那希望講的都是要是那個，都是妖魔鬼怪，我在金融業，我看到現在我就很難找到有什麼講真話的，所以我為什麼要在這邊一直在這邊，因為外面妖魔鬼怪太多了。 對啊，我們講的現金過於高於借款是股票質押借款了，我們你什麼房貸借款、房地產借款啊、還有信貸借款就不算，那不算借款，那不算那個不在我們的考量之內，我們你你只要能夠還得起的錢，信貸跟理財情況，但是在每個月薪水拿出來之後可以還得起的錢你才去借。 那我們講的是指股票質押借款的時候，你的現金就是要高過你的借款，那你要搭配，你如果要效率好一點，你要搭配槓桿基金，對。 你模擬到最後會發現說，借款的金額有點，有時候可能要大於，會大於那個，可是你要知道那個是已經跌很多了，市場跌很多的時候就安全了，所以那時候你的現金稍微小於借款也安全，因為你還你股票已經跌 80%了嗎？ 所以剩下那個 20%，20%加上現金還是大於你的借款，那就安全了，那個是非常非常 margin 的 433。 我們模擬到最後，433 最低的時候，維持率在 170 左右，那那是很 margin，所以你如果覺得這樣子你不 comfortable 的話，你不要用 433，你用 424 也可以啊，424 也可以啊，你用 424 也可以啊，那現金就多了嘛。 我們之前滙豐那個 505 也可以啊，505 聰明再平也可以啊，所以我們為什麼用 433 是因為我們要達到 Beta 1.0，就是投資效率回報最高。 假設你最終資產不要求這麼高的話，你 Beta 0.8 也可以啊，424 嘛，也可以，所以 Honey 0 應該是這樣，你應該，我想你對 Excel 應該很懂才問這個問題，很棒。 那可是就是說，那個時候市場跌 80%的時候，你的借款可能會因為你現金一直 2%、2%丟進去嘛，所以你的現金是可能剛好等於借款，或者稍低於借款也沒關係，那個我們模擬過，可是當然你會覺得這個是一個風險，那也可以，那就不要 433，你就改 424 嘛，505 也可以啊，反正現金要高於 30%。 大陸的錢怎麼到香港？ 這我就不知道了。 那個 QQQ 抵押率是 70，利息綜合下來大概 5 到 6。 你是在美國嗎？ 那個 SAM 李，你如果在美國的話，你去香港應該也不是很好了，那個海外資產也麻煩了，那個不是我有回應，是因為有人有回應，那不是我。 謝謝 Marco 的這個 Marco 的留言。 加拿大沒有股票值有，對對了，那個叫高淨值資產的，高淨值資產什麼事都可以做。 N-5 怎麼算？ 那個我們就是用那個那個那個那斯達克指數最早的指數，指數程式設計，我記得 NDQ 是不是 NDQ 嗎？ 還是 DNQ？ 忘記了，NDNQ 那斯達克指數 NASDAQ Index，我看一下，NASDAQ index，NASDAQ index 的代號是什麼？ NASDAQ index，NASDAQ index 100，NASDAQ index 100 的代號是什麼？ 我們用 NASDAQ index 代號的 maximum 算的他。 他在 19 幾年啊？ 1995 年是不是？ 我不知道，我記得比 1995 年是 448，現在是 21427，21427，看一下，我用計算計算一下，現在那斯達克指數是 21427 除以當初的 448，長 47 倍。 那幾年呢？ 那是 19，1995 年，所以我們現在 2025 年減掉 1995 年對吧？ 2025 減，減 30 年，所以所以 30 年漲 47 倍，開根號，開 30 年，13.75，是這樣得來的。 所以 N 戶你懂嗎？ 你用那斯達克 100 指數基金，從 1995 年到今天，到今天漲 47 倍，那開根號 30 就是 13.75，14%是這樣來的。 QQQ、SBY 都是 70%啦，在美國啦。 現金喔，現金還是要有的，你不能說因為 QQQ、SBY 可以做股票質押，那就當作緊急備用金，不可以的。 我跟你講，就股票跌到 0 的時候，你拿來的什麼你股票 QQQ 跌到 0，SBY 跌到 0 的，你拿來 collateral。 l 沒有啦，對啊，collateral 就是擔保品，要記得，對，那個 Marco 講的是那個，對，有些銀行是 private，private banking 才會做啊有時候，所以每家都不一樣，對，要去談，你就，你就，你要知道有些人去 Charles Rupp 那個店，那個 office 說我要過股票質押，那個人還說我們沒在做，所以你要知道這個股票質押這個事情不是每個人都懂，而且連銀行的人都不懂，連證券商的那個前臺的人都不知道有這個東西，等到他們後面進來你出來才跟他講有。 對了，Marco 講的是沒錯，很多事都要自己去談啊，你就是在那邊，而且你被人家一糊弄一下，你就退縮了，那當然就沒有了，你要很有信心的，對，那是 Bill Gates，所以啊，避開風險，幸運才會來。 WeWork 老闆，WeWork 老闆這叫，對啊，不是只有 WeWork 老闆啊，那個，那個有，有，有部電影，那我也來看看，對，對，臺灣的也有，我有一次，那個，那個臺灣的朋友說他銀行質押什麼，有一個銀行啊，沒有說沒有額度了，我跟他們的區域經理，那個，那個他說你看，找看你找誰啊， 你找 Branch Office 跟找區域經理跟找整個臺灣的總換款的人，那當然不一樣啊，你看找誰，你如果要放款，你找到的大咖，他的額度就無上限，那你如果只，只 Branch Office，那當然就，就，就不一樣啊，所以當然這個也是看你的資產，用哪家券商都差不多了，可是股票質押就是去元，元大證金，元大證金是專門做股票質押的， 所以臺灣的朋友，你們不一定要在自己的券商或自己銀行做質押，你可以去元大證金，元大證金的網站網路操作也很方便，你，你就算在，在玉山金或者在這個元大金，元大證，你在玉山證、元大證或者是中信證，你都可以拿到元大證金去股票質押，對啊，對啊，Marco 都很清楚，對啊，凱基證券，那去元大證金做質押，對啊，對啊， 凱基證就以前的開發銀行，凱基證在這個 IT 上面可能中了，走得比較快，對啊，這就是不要在證券商質押，要去，應該說不是說不要在證券商質押，第一個，你如果在證券商質押，你要找這個金控，那就像 Marco 講的，那個證券商的後面的資金是銀行，如果銀行不支持他們自己的貸款，那就他們銀行想要自己做， 不想把錢換給這個券商，那你的券商的資金就會被鎖住了，所以你們有可能在證券商質押，突然之間他說雖然說他給你 500 萬額度，可是突然之間說他沒有額度了，你錢就領不出來，有可能，所以去元大證金。 對了，國泰、富邦、凱基，這些都是比較大，對啊，因為國泰他們就富邦，他們金控他們，他們就是比較老大，所以利率都比較高一點。IB 喔，IB 的話，你如果是臺灣人轉 IB，你以後的遺產稅你就要繳不完了，而且臺灣何必把它換到 IB 呢？ 不要啦，除非很多國家像投資不是很方便的國家，那東南亞，比如說印尼啦，或者什麼，那可能在 IB 可能還講過去，那加拿大可能這個 IB 可以講過去，因為加拿大銀行也是，也是蠻傳統的，不會變通的，所以那個你要知道移民的國家金融業都不發達，因為他不希望你的錢太容易流動，所以澳洲、紐西蘭、加拿大金融業都不發達，他希望你們買房地產才會把你們鎖住。 不用啦，Lucy 不用看什麼 AI，你這個不會走就想跑？ 不會啦，臺幣升值，臺灣如果會受影響，那個產業就不應該在臺灣了，你看那個昨天那個 Jason，這個黃仁勳說臺積電的東西不便宜不過合理，就是這樣子，所以你看你臺幣漲到 1 比 10，臺積電還是活得好好的，他就漲價就對了，沒有什麼話好講，那些蘋果、黃仁勳、AMD 嘴巴點點就是你，你喊多少錢我就，就，就，就買啊，就這麼樣子啊，這個你，你那個臺幣升值，你沒有競爭力的產業你就 out，就離開臺灣就好了。 不會啦，不會只有高科技的，你，你，你那個些汙染的產業都 out，你臺灣的稻米可以，可以自己吃啊，你臺灣的，臺灣人自己自主的都是拿臺幣，有什麼好，有什麼好還有什麼關係？你只有出口的沒有競爭力的你 out，這本來就是正常啊，你在臺灣種稻米，你臺灣賣臺灣人，人一樣你還是賣 100 塊啊，對不對？ 那你拿了 100 塊可以去外面買，買，買，買 300 塊的東西不是更好嗎？所以不要那個，我跟你講，那個什麼臺幣升值不利出口，那都是勞工思想，完全是賤賣資產，還有汙染臺灣，高汙染產業留在臺灣幹什麼？那沒有競爭力的你就叫他 out，講白一點，中鋼幹嘛在臺灣？除了你考慮國防，不然，而且，而且你武器都向人家買的，你要中鋼幹嘛？ 講白一點，對不對？對，夢講的沒錯，就 roll over，剛剛我不知道他那個 RMD 不能，我以為他那個，那你說 roll over 到 russ iri 就好了，謝謝夢的補充。 不要買包裝好的，你就最好能夠做 brokerage link 是最好，沒有什麼，你大陸的證券商你就買 513100，就是純正的 513300，就是純正，我們那個大陸的券商有很多那個代號都，都是純正的 QQQ 啊，沒有問題的。你還得起的錢都可以借了，你銀行敢借你，你還不敢借嗎？ 那個 CHU 義恩就說你的房貸他都合給你的，信貸他也合給你的，那代表你的薪資是還得起啊，對不對？房貸 1.5，信貸 2.5，你只要銀行願意借你，你就有風險？因為銀行都評估你的收入跟你的償債能力，你只要用你的薪水能夠還得起就好了，那你借出來 380 萬就去投啊。 香港開戶，大陸人不給開，人家那個就可以開，剛剛那個小朋友可以開啊，滙豐銀行大陸人不可以開，那個剛剛那個朋友不見了，他可以開，好，那個誰，就剛剛上來的這個，這個 Amy 你要講話嗎？還有開心，我開心，好久沒碰到你了，你是之前來的那個開心嗎？ 你們可以開麥講話，沒聽到聲音，開心，你是開麥了，可是我沒聽到你的聲音，你要不要出去再進來一次看看？開心，你開麥了，可是我聽到不到你的聲音，開心 to 好，開麥看看，你還沒開啟麥克風，有了，好，來請說。 對不起，是這樣的就是還是關於這個 Pledge 的問題，我們前面告訴過你，我早就開了他，這一次沒有用，但是呢，我在跟朋友討論的時候，我都看他們一定要進來聽你的課，我自己都解釋不清楚他們的 argument，就是我反正每個月我自己，我為什麼記得我不是要還，還那個利息嗎？ 所以我也想再一次搞搞清楚，因為我是一直沒有，你的聲音模模糊糊的，我不知道你離麥克風是不是很遠？ 沒有啊，我再說一遍，現在清楚了，放大了。 我是說我那天學課因為有其他的事情，所以呢，我其實早就把 Pledge account 開好了，一直沒有去用，那個時候，那個時候這個 interest rate 也比較高，但是呢，我常常跟朋友提起你的課，但是朋友的 argument 就說我反正炒股票我也，也有錢夠用，夠花銷，我為什麼要去借貸，然後還要還那個 inte rest 我也沒辦法說服他們我自己不是搞得很清楚，所以老師能不能三言兩語再簡單的那個 summary 一下？ 好，你要知道一個公司如果沒辦法借款，他是 run 不下去的，他風險很高，這你同不同意？ 同意。 一個人也一樣，假設你有一百萬美金，我也有一百萬美金，你花你的一百萬美金去生活，你每年拿兩萬，你也一樣投資，那你三十年後，三十年後我們假設，我們假設回報率都 10%好了，那你的你的 student amount 一百萬，回報率 10%，你每年要用掉兩萬，這樣狀況你知道嗎？ 就是你每年要花掉自己的錢兩萬，對不對？ 假設對。 好，你講話的時候，我把 microphone，沒問題。 就是說你，你要嘛就是花自己的錢，那不然就是人家多兩萬塊投資，你瞭解這意思嗎？ 所以你的兩萬塊，你如果兩萬塊說你花你的生活費去，你自己薪資花掉兩萬塊，所以你就少了兩萬塊投資，那別人沒有花，別人借錢，他就多兩萬塊投資。 那我先假設你是花自己的錢，就從股票裡面拿兩萬每年，那你有一百萬，每年成長 10%，那 30 年後你就這樣過日子，30 年後，那你會有多少錢？ 你每年就是，每年一開始你就拿兩萬，那 30 年後，那你投資要回報 10%，30 年後你的資產會是 1380 萬、1380 萬。 那假設你不花這兩萬塊，你每年這兩萬塊都不花，都不花，那你 30 年後你會有多，你會 1400、1750 萬，就是等於多 500 萬左右，你會比每年花兩萬塊的人、拿自己的股票去花掉的人多，你借錢的人會多 500 萬左右，450 萬左右。 好，那你說你借錢要利息啊，那我就說兩萬塊，兩萬塊，那 30 年，那利息多少？ 5%？ 那你欠人家多少？ 我真不知道現在利息是多少，當初蠻高的。 那不要啊，你就 7%好了，7%那你欠多少？ 欠 150 萬啊，你 30 年後欠 150 萬啊，可是你資產多 450 萬啊，所以你比那個不借錢多 300 萬，這樣你瞭解嗎？ 嗯，對，就是這樣。 還有再來就是為什麼借錢風險比較低？ 假設同樣 100 萬，你你花掉 2 萬，花了 30 年，你花掉 60 萬，假設都沒投資的 100 萬，你花掉 60 萬，你剩 40 萬，可是借錢的人 100 萬還是 100 萬啊，雖然他欠人家 65 萬，可是他有 100 萬資金啊，所以你要知道再過 10 年，你剩 10 萬，他還是 100 萬了，他現金還是 100 萬了，所以明天能不能買得起便當？ 有借錢的明天還可以買便當，你是沒辦法買便當的，你沒辦法，你過不下去了，瞭解這意思嗎？ 所以借錢風險低了。 但是我就是這樣想的，比如說你說 30 年對吧？ 對。 你那個平均回報，平均回報 10%對吧？ 但是你這個 30 年，你也在平均的付，我們講個利息就算 5%好了，你也在付 5%呀，可是我的資金沒有花掉，所以我的資金以 10%在成長啊，你本來你這 30 年花掉 200 萬，可是這 30 年我這 200 萬都一直在以 10%成長啊，雖然花 5%付利息無所謂，我還套利 5%，要回借了用。 那麼這個對報稅有什麼好處？ 沒有，你賣股票要繳稅，我不賣股票不用繳稅啊。 不是，不是，我是說借錢等於是借錢啊。 那就看你怎麼操作了，有人可以可以抵稅，有的人不能抵稅，這個比較複雜，這個就是你，你要把你的那個，那個稅表要修改，就是說你的房子賣掉是 long term capital，你的股票如果超過一年賣掉是 long term capital，可是利息是 short term，所以你要把 long term capital 改成 short term capital，你說我不要享受 long term capital tax rate，我改成 short term，那你就可以用你的借款的利息去抵稅，瞭解這意思嗎？ 可是這很複雜，這個你要去找會計師，有的會計師都不懂，有的會計師也不懂，就是說我們 long term capital 稅是 15%或是 20%maximum，那就給你高稅率、好的稅率，所以就沒有所謂抵扣。 那你要把你的那個 long term capital 轉成 short term capital，那才可以用 Payal 的利息去抵稅，抵那 long term capital。 這以前我 present 過了，可是我，你去 study。 好的，好的，謝謝你。 還有就是，我們利息，我們，我們借錢不用利息的，你懂嗎？ 嗯，這你懂不懂？ 就是說我們借錢不用利息的。 好，你利息是 5%對不對？ 對。 你 100 萬，你借 20 萬，利息 5%，那你一年欠多少？ 多一年 1 萬塊利息嗎？ 對不對？ 那可是我們的資產配置裡面，有 30 萬是現金啊，433 的時候，如果你有聽我們的影片，433，那 30%的現金利率是 4.5，30 萬利息是 4.5，那賺 13000 塊啊，13500 塊啊，所以我利息賺 13500 塊，我借款的利息才 10000 塊，那我還多賺 3500 塊，我借款還不用利息，這樣你懂了嗎？ 我再去複習一下，因為前幾次已經拖了你的課了。 我跟你講，就是說我，我有 30 萬現金，我有 30 萬的 QLD，那這樣不是對沖了嗎？ Beta 1.0 嘛，對不對？ 對啊。 那我獲利沒有減少，我年化報酬還是跟 Beta 1.0 是一樣的，可是我有 30 萬現金，我借 20 萬，我的利息不用錢了，回報率沒降低，可是我利息不用錢。 老師，你的那個 433 的這個影片，錄影在大約哪一天的？ 我去找一下，過去 200 篇都有哦。 好的，好的。 對，所以你沒有從頭看到尾，你真的是不太理解我們 433，我們就是 40%QA、30%QLD、30%現金嘛，那就給我股票質押。 對，好的，我不想打擾大家。 沒問題，你的問題是很好，可是對於沒看我們影片的人，就完全沒辦法理解。 好的，謝謝你，祝你週末愉快。 還有對很多短草的人是更不可理解，他們寧願去有賺錢去繳稅，他們就講一句話：「我賺很多，繳個稅有什麼關係？」 好啊，愛繳就繳啊，愛繳就繳，對，你愛繳就繳，對啊，我們是賺錢又不用繳稅，那不是更好嗎？ 對，而且借錢還不用利息。 好的。 好，謝謝你的提問，對啊，對啊。 浩青講的，很多人就是賣股票，有時候得賣啊，那股票跌還是得賣啊，那就殺在低點，這個是華人的問題。 其實也不見得華人，美國人很多人也不敢借款，對啊，對啊。 這個邱凡講的對啊，中國那個要買買得到，要賣賣得掉，沒問題的，你要去查問他，我已經忘掉了，那個，那個，我以前都有整個 document 都有，那個我也忘記在哪一個講講義了，我有一篇這個 clubhouse 特別講這個問題。 對啊，就邱凡講的沒錯，不要管溢價，溢價永遠溢價，你也沒辦法，你不要管他。 很多事情真的大家都在抓抓小芝麻，都掉了大西瓜，不要管匯率，不要管溢價，不要管波動。 真的是中國人民幣如何投資收益？ 那就是投資 513100 啊，這個命虛 OK，我們是賺錢不繳稅的，借錢不利息、不用利息的，而且我們打死永遠永遠不還、打死不賣，這個就是我們最高境界。 啦，今天應該是到此為止，那謝謝謝謝大家，那臺灣的人辛苦了，那 moderator 辛苦了，那很高興大家的「花園」經過兩個禮拜再回來我們又好，那下個禮拜見。OK，好，謝謝，拜拜。

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