EP14 CLEC James 漫談： 從虧損百萬到刪除app：什麼都不做，反而賺回二十多年的投資學費 2026-08-21

大家好，這裡是 CLEC James 漫談，我是 James。先預告一下，就是下週因為我有點事就出去。所以下週 CLEC James 漫談就會停更一週，禮拜一到禮拜五都會停更。我們在 X 平臺上面的文章是整個比較完整的文章。我的 podcast 就是來說明跟大家簡單介紹這個文章的主要內容跟精髓。 所以在 podcast 或 spotify 聽的人有空可以到 X 平臺看這個文章。那我在 pcloud 裡面也有留原文的文章，所以要到 pcloud 下載文章的也可以。那在 X 平臺上面當然也可以來聽 podcast 跟 spotify。在我開始今天分享故事之前，昨天跟一個朋友聚會一下。 有提到一個投資上的問題，就是看市場的波動自己就會緊張。或者是市場下跌就會擔心。這個是很正常的，因為你就看著市場，那你的真金白銀在縮水。你會緊張，那怎麼樣克服這個市場下跌的恐懼跟緊張。而不要去隨便亂動你的資產配置。這裡面我提到的一個解決方式，就是我們一直以來建議大家的。 就是你會擔心是因為你有看到有些資產在下跌，而且速度超過你的負荷。而且那個部位大到會讓你有一個注意力，就是你會注意到。那這樣子就會對你的產生壓力。我建議大家盡量把產生壓力的資產減少。因為我們不是要獲得最大的回報。我們是要能夠長期的持有，才能夠真正得到長期的回報。 長期回報的金額跟數量，就是資產，會遠遠大於你短期的爆發力。你短期爆發力等到它一跌，你又擔心就把它賣掉。結果你就斬斷了整個複利的效果，績效就會反而更差。所以我有一個帳戶，比如說 80% 都是原型基金，20% 都是兩倍槓桿，買了就不理它。因為那個帳戶是在退休帳戶，所以我就給它留著。 因為 20% 在整個帳戶裡面就很少。就是一個帳戶裡面的 20% 對整個帳戶來講很少。對我來講就可以忽略不計。所以它的波動，那個兩倍槓桿的波動是我可以承受的。而且我也不太會注意它，那就留著。每個人的承受力不同，你可能 5% 也可以。不然就不要有槓桿也可以。 只有你完全可以忽略市場的波動的資產配置才是最佳的資產配置。而不是在比績效。不是在比績效。所以當我能夠承受的資產配置之後。那放著也不理它。結果它的兩倍槓桿的帳戶裡面就是 20%。假設是 100 萬好了，那 20 萬是兩倍槓桿。80 萬是一般的納指 100 QQQ。 結果過了三四年之後。我的 20 萬的槓桿基金竟然已經就超越了我的一般原型的指數基金。假設 80 萬變成 120 萬。或是 80 萬變成 200 萬。那可是我槓桿基金比 200 萬還多。那這個就是槓桿基金你能夠承受得起的金額就好了。不要太多，太多你可能最後抓雞不著。 拾把米，你的兩倍槓桿的績效沒賺到。結果因為市場下跌你就給它賣掉。結果本來要取得高的績效，反而績效變差了。這是一種例子。就是說你可以不用槓桿基金。那你可以抱得久，不受市場的波動，那很好。你如果想要的話，你 5% 的槓桿基金也可以。就是要你抱得住的資產配置才可以。 才是最佳的資產配置，不要跟人家比。所以你可以 613。那你會說這樣子 beta 就不到 0.8。其實不會，等到兩倍槓桿基金更多的時候那你可能就馬上會到 0.9。1.0。可能會，甚至會超過 1.0。所以這個讓大家參考所以你可以 712 也可以 712 的資產配置 beta0.9。 經過一段時間之後，beta 就會超過 1.0。那重點就是說你要能夠穩定持有。才是最佳的資產配置跟投資策略。好，今天來跟大家分享的一個真實的故事。那當然其中也沒有什麼。所有的資訊都已經修改過了。所以應該就是隱私部分都已經。我大部分都所有的個人資訊隱私。 都是 AI 會處理掉，把它全部洗掉。好，這個朋友寫信來。就是他一年前跟我通完信之後。他就做完資產配置就什麼都不做了。就直到一年後想說要做一下再平衡。再開啟那個帳戶。結果開啟那個帳戶之後。他實在是不敢相信。他至少不敢相信他的眼睛。一切就像做夢一樣。 就是什麼事情都沒做。我竟然可以賺這麼多錢。什麼事都沒做。我竟然可以賺這麼多錢。這個就是巴菲特他說。他那個年會跟那個 Tim Cook。他叫 Tim Cook 請起立。他說我們為 Tim Cook 鼓掌。因為我們什麼事都沒做。我就賺了好幾千萬美元。所以好幾千萬還是好幾百。 好幾千億好像好幾千億。所以什麼都不做。竟然獲利會這麼豐厚。這是從來沒想過的。完全沒有選股。也沒有猜高低點。什麼都不做。也沒盯盤。只是做完資產配置就放著。去好好過生活。結果一年後開啟。竟然獲利這麼豐厚。結果他的投資一年的獲利。竟然比他過去二十幾年。 平衡操作還豐厚。當然二十幾年應該都還是虧損。但是當然這個不是天上掉下來。他經過了二十幾年的彎路。終於學到了最終的。正確的投資方式。第一個。我們來講他整個投資的歷程。第一個他就。當然剛開始投資的一定會學到。來我們要定期定額。定期定額就是一般散戶。 最佳的投資方式。所以就開始定期定額。剛進入社會。每個月就知道定期定額。他連續扣款了幾年。因為手頭比較緊。最後可能就是一個要回。過年要包紅包就賣掉了。贖回價格就低於自己的本金。我想一方面也是因為虧損。那就這樣。這就是他的第一堂課。定期定額基金。 結果是虧損的。所以。這就是他第一堂課。第二就是他經常接觸財經媒體。每天看到股市老師在那邊分析。這個怎麼樣。那個怎麼樣。就會發現。他就讓他慢慢慢慢誤認為。他自己應該也可以在股票賺錢。所以他就開始買賣個股。一開始只是小額進出。賺一點賠一點。沒什麼那個感覺。 後來金融海嘯一來。他真正認識到股市。他的資金就腰斬了。這個最後更難以接受的就是。他竟然在金融海嘯最低點的時候。因為忍受不了這個壓力。結果就賣在最低點。這是一般散戶很正常的行為。就是說上漲就 FOMO（錯失恐懼症）就是怕買不到。就一直買一直買。 那下跌就一直抱。抱到最低點。真的忍不住賣掉。賣掉結果。他說賣掉之後市場就開始上漲。結果股市開始上漲。他就失去了整個獲利的機會。整個等於就實現了虧損。所以為什麼說大家一定要打死不賣。我們投資指數也一樣。是要打死不賣。所以這個心態就是。當開始自己操作的時候。 上漲發現自己買太少。就趕快一直追。下跌又怕跌到一文不值。所以就殺在最低點。所以這個就是追高殺低。貪婪恐懼。後來他就開始在學習。又學到另外一招了。股市裡面最不缺的就是招數。所謂策略。這是外面的這些老師。財經博主。策略一堆。就是最不缺的就是策略。 所以他又學到了一招。叫做投資高股息。人棄我取。所以金融海嘯股之後。他不再敢追熱門股了。開始學習存股。他一樣開始找什麼傳統產業。穩定的什麼。沒想到公司。後來本來穩定配息的。後來殖利率就一直下滑。配息越來越少。最後堅持了幾年。好不容易股價回到原本的成本。 就趕緊賣掉了。他要賣掉。賣掉之後個股不行。那就改投高股息。持有一段時間。一樣就是回到成本又賣掉。這個非常標準的散戶。所以你們如果是剛來的朋友。就一定知道。或者你有投資經驗。你也知道。每次下跌就抱緊緊的。抱緊抱緊抱緊。如果回到成本。那就賣掉。 賣掉人家就飆出去了。所以這個就是歷史。在每個人身上就一再的重演。所以他最後就好。他就看這個人棄我取。所以他就看到航運股。那時候航運股就已經跌得不像人了。所以就買進一家。當時不被看好的航運股。結果幾十塊錢就跌到剩一塊。剩幾塊。最後市場就是一直講。 這個公司快倒閉了。這公司快破產了。就這樣子。最後熬了好幾年。結果股價慢慢回到成本的時候。他終於長期套牢的壓力解除。他也耗盡了他的耐心。結果就又給他立即賣掉。等於就是沒有虧損了。他就賣。結果賣掉沒多久。這個航運股就飆漲。從幾塊錢飆到一兩百塊。 所以他看著股價不斷上漲。他真的是垂心肝。他就想我這一生再怎麼樣。如果賺到這一波。總是有改變命運的時候。結果每次到了回到成本。他就賣掉。結果連人生最後一個希望。都沒有抓到。所以他這件事情。我們就明白了。市場上所有的訊息。所有投資者都不該賣出的時候。 就賣出了。其實這個就是我跟大家說的。投資個股或者你去看市場。絕對失敗。所以投資要無視市場的存在。投資要無視股價的存在。投資不要投資個股。因為個股會讓你產生。很多妖魔鬼怪的心態。外面的任何資訊。都會影射到你的個股裡面。結果你就貪婪恐懼追高殺低。 最後不管你在市場幾十年。終將是一場空。所以要領悟這個道理。我希望大家不要用自己的生命。跟真金白銀花二三十年才學會。不需要。現在你只要承認接受。不要投資個股（口誤）不要操作。不是不要投資指數。不要投資個股。不要投資類股。不要看股市。不要聽新聞。 所有的事情都不要管。你就指數買了。什麼事都不用做。你就會變富豪。你只要堅信聽進去這句話。這是我四十幾年的經驗。而且我在公開場合一直講。一直講。不會。就是說這是鐵律。這是鐵律。所以這位朋友就是從基金。定存。定期定額。個股都掃了一遍。結果一事無成。 賣掉股票。他就開始押注。既然漲這麼高。那我就來放空。結果賣出航運股之後。他就市場越來越熱絡。他追也追不上。他就想到市場有說。擦鞋童理論。大家都在追高。所以我就來放空。結果他放空了 VIX 指數。結果這恐慌指數。因為淨值過低。結果就被清盤了。就是說他認為市場要下跌。 結果我想這個應該是 CPI 的時候。那之後是 CPI 的時候。市場就一直漲。一直漲漲到最後恐慌指數就歸零了。他那支基金就清盤了。所以終於明白股票市場長期向上。長期做空幾乎是一條死路。結果他做多虧損。結果做空虧更多。所以從他在這個二十幾年的經歷。 從買基金。個股存股高股息。航運股再到恐慌指數放空。我想所有散戶該走的路。他都走了一遍。虧了好幾百萬。當然他沒有放棄。相信只有不斷學習修正。應該可以找到。等待完美買點。結果市場一直漲。也沒拉回。結果他就整個失去了大多頭。我想應該就 CPI 那時候漲到現在。 他花了大量的時間研究貨幣制度。金本位、美元本位、中央銀行。金錢的本質。聽了許多財經媒體跟書籍。反正很認真。他決定定期定額買入 ETF 高股息。如果指數跌破半年線。就把資金加倍買進。如果市場跌更深。他就繼續加碼。直到把市場手上的資金都買完為止。他就這麼策略。 這聽起來很有紀律。可是很不幸的是市場一直漲。他沒有加碼機會。結果兩年多來就是空手。資金投入不到 30%。這個時候他看到我們 CLEC。所以看完整個過程。他才發現。他才形容感嘆自己這二十幾年的財商程度。真的還停留在幼稚園甚至託兒所的階段。所以你不要看市場外面。 這些講得一口好投資。講得頭頭是道的。其實他們根本都還沒入門投資這條路。當然他們就是類似詐騙。叫你加入會員什麼。他們真正的目的不是他們要懂多少。他們的目的是講得天花亂墜。讓大家信以為真。結果就去繳會員費。所以他走了大半輩子。結果二十幾年一場空。 後來他認識我們 CLEC。就說服了另外一半做韓信點兵。去做房地產質押。一開始就把房地產長期低利率理財型房貸。當然一開始另外一半懷疑。後來還好他的伴侶同意了。他借了錢買了六四。就做了六四比。我想他借錢是因為現在才借來。因為他發現這一年的投資回報率真的是不錯。 他相信 CLEC 這套理論。所以他就去借錢。借錢完之後他來問我說。他可能做資產配置。分三個資產配置。他說第一個帳戶就是房貸借出來的錢。第二個帳戶是夫妻共有財產的錢。第三個帳戶是自己管理的錢。他說我用三種帳戶三種資產配置。是不是比較安全。其實只會讓自己搞得越亂而已。 當然你每個資產配置。你想要怎麼做都可以。模糊的正確就好。可是要用三種資產配置來降低風險。那應該是只會擾亂你的投資的情緒。比如說你三個資產配置。有個資產配置績效好。那你會不會把另外兩個資產配置。本來是防守的又變成積極的。如果市場一下跌。本來積極的你會不會改成防守的。 所以就搞到最後。如果你有不同帳戶有不同的配置。你就永遠不要動。投資裡面最重要的就是。永遠不要操作。比如說我在美國。我們有一般的 brokerage account。那 brokerage account 賣掉就要繳稅。所以我只要買了就一定不動。那買了一定不動的資產就是什麼。 一定是 QQQ。對不對。就是 QQQ。沒有別的。只有 QQQ 才能夠永遠。世世代代不操作的資產。那我的退休帳戶 Roth 裡面。就會有槓桿基金。槓桿基金跟原型基金的比重。還有現金。因為這個。因為我有股票質押借款。所以我一定要保留現金部位。再來就是。退休。 應稅的退休帳戶。那個也都現金。就這樣子。所以。我在 Roth 的退休帳戶裡面。有槓桿基金也有現金。那為什麼現金放在 Roth 退休帳戶。因為。第一個是要 Hedge 那個槓桿基金。第二個就是因為我有股票質押。那股票質押。因為我的一般帳戶都是 QQQ。那股票質押。 如果 QQQ 跌非常多的時候。如果需要資金去補足那個帳戶的話。我就會拉。就可以去拉那個 Roth 的現金。所以為什麼 Roth 要放現金。就是因為最後可能要拉過去預計。而且 Roth 的退休帳戶。可以跟槓桿基金對沖。所以你每個帳戶就訂好之後。就知道這個帳戶這樣子的資產配置。 不要更動。這樣子才好。結果。就是這樣子。所以這個故事告訴我們。他經過了二十幾年。試過各種的策略。可是永遠打不過自己的人性。所以人性是決定整個投資最關鍵的要素。所以我一開始開場白就跟大家講。不要追求最大回報。而是要追求最大的安心。能夠抱得久的資產。 才是有效的資產配置。你寧願降低迴報率變成 10。也不要去追求 18 或 20 的。抱不住的資產配置。所以這裡就是。你要能夠在市場下跌的時候。你不會去操作。不會去管市場的心態。跟正確的安全的資產配置。所以在過去很多人追高殺低。這個投資裡面就是。你剛開始進來的時候。 你就會認為知識很重要。其實我告訴你。投資的知識一點都不重要。很多人會告訴你要操作。其實操作一點都不重要。最後操作者都會變成最高殺低。只有你經過這麼多時間。你才會瞭解長期持有指數基金。才是最好的策略。可是長期持有也是有很大的困難。就是你要無視於市場的存在。 所以你如果像這個朋友就講。你沒有在最低點賣過股票的人。你永遠不知道資產配置的重要。讓你能夠在低點的時候。心情還是能夠穩定抱得住。這個是最重要的。這位朋友走到 20 年。虧損了那麼多。投資不是比誰會操作。而是比誰能夠用適合自己的資產配置。在市場理智勝過一切。 這個最好就是把你的帳戶封存。就是說你這三個。不管你有幾個帳戶投完之後。你就都不用管他了。不要管他了。這個就是最佳的策略。而不是在那邊看市場。關心市場不斷的恐懼後悔。這都不重要。完全無視市場的存在。就是打敗市場最佳的方式。當你是個無的時候。敵人就沒有所謂的攻擊點。 你會貪婪。敵人會攻擊你貪婪這一點。你會恐懼。敵人會。市場會攻擊你恐懼的這一點。你會預測。市場就會給你教訓。所以不要去做那些。過去所有散戶都做過的錯誤。所以我們的經驗就是告訴你。所有的一切都沒有用。完成資產配置留在市場。然後把時間拿回來好好過日子。 這就是最佳的投資。所以希望這個經驗。可以讓大家能夠認識。不要再去犯不需要的錯誤。從大家的錯誤裡面去學習。你知道這個不要做。你就不要再去做了。OK。所以我們回到最後。還是就是你有錢就持續買進。有錢立即市價買進。不要管市場的波動。那就先這樣子。 那我們今天先到這裡。還是一樣。下個禮拜的 James 漫談。先停播一週。OK。好謝謝。拜拜。

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