【00164】CLEC Tesla 你所想像不到的商業模式、省稅、借貸讓你投資回報更高、打折就買不需要學問、市場永遠上漲、悲觀者永遠是輸家、創業不如投資 2020年9月18日CLEC 投資頻道

大家好，歡迎來到 CLEC 投資頻道，輕鬆聊投資，我是 James。今天是美西時間 9 月 17 號，下午差不多 1 點 10 分左右，市場已經收盤了。那我們今天來聊一下，先做一個免責宣告：所有的投資當然都是有風險，也就是僅供參考，並非給個人跟機構的建議，投資風險很高，可能會有很大的虧損，所以大家投資還是要謹慎，需要了解投資再進行投資，所有投資自行決定、自行負責。 OK，今天我們來看一下市場，再來就是不要融資。市場短期不是你能夠計劃的，也不是你能夠預測的，所以你如果融資，那你短期內市場下跌，你可能會被融資追繳，或者是斷頭。所以雖然市場終究會上漲，但是你可能在半途上就被出局了。所以不要投資槓桿型基金，也不要投資槓桿型的指數基金，我們已經在好多次影片都有提到了。可是當市場在上漲的時候，很多投資者都忘記了風險，而去做了槓桿型的投資，像 TQQQ，這種都是槓桿型的投資，不要做。因為你在上漲的時候看起來賺了很多，可是當在下跌的時候你就非常的痛苦，而且在下跌的時候，跌超過 40%、50% 的時候，市場跌 40%、50% 的時候，你的槓桿型基金可能就會下市、會歸零，你就會破產，所以不要做這種事情。已經好幾次好幾次的影片我都一直在提，可是當市場下跌的時候，就還是有人回來問我，他買了 TQQQ 怎麼辦，能夠怎麼辦？不能辦，沒辦法。 所以再來就是，投資你越久的話就會越安全。你本來買 200 塊進來，你 200 塊買，明天可能就跌到 190 塊、可能也跌到 180 塊，可能也漲到 210 塊；可是長期的話漲到 400 塊、漲到 800 塊的時候，那你就安全了，成本 200 塊，400 塊、800 塊再怎麼跌，跌不到你的 200 塊。所以你投資就是持有越久就越安全。 再來，很多人在操作市場、在市場操作為了賺錢，他們的蠅頭小利，結果其實終究還是沒賺到錢。可是當你去想想看，其實在美國有很多稅務的問題，你是省一塊是一塊，所以去注意一下你稅務。比如說你上班的人，你應該把錢放在 Roth，而不是放在傳統的 401k，那你應該要把 Roth，不管是公司的 401k 還是外面的 401k 都要投滿，這個就是省稅的第一步。 再來就是低利率要去借錢。當然不是每個人都借得到低利率，那在美國的話其實利率相對低，應該說在臺灣也相對很低，所以你應該是做抵押貸款，房地產可以抵押、證券也可以抵押，那你可以貸款。重點是你就算是貸款也不能做短線操作，你如果是貸款做短線操作那你就會破產，不可以的，我們還是要做長期的投資，而且只要買 QQQ 指數基金就好了，你不要去做其他的比較風險高的個股，或者是——因為你是貸款嘛。 那還有就是，我們上次我是有建議大家去做 pledge 的 asset 的 account，那那個就不要拿來投資，你可以額度、額度拿來過日子。比如說你的額度是 100 萬，那你可能過日子只花掉 10 萬、20 萬，那你的資金會一直漲，所以你的額度會從 100 萬又變成 150 萬，你永遠都只用你額度的一小部分，那這樣子也是非常安全的。那你就不用去賣股票去繳稅，你的投資的資金就會一直維持在高檔，用百分之百投資。那你的緊急備用金就可以從那個 pledge 的 asset 的 account 就去支付，那邊就是現金嘛，那個抵押的額度就是現金嘛，那你就是可以不用準備緊急備用金，你就用那個抵押的那個額度，他是用多少算多少利息，那你可以從那邊去。 所以省稅跟借貸是投資的唯一，就是能夠比一般 buy and hold 多一點的回報。操作不會給你增加回報率。其實很多人認為投資需要 MBA、經濟學，或者很多很大的、很多很學術性或者是很有學問的研究，其實是不用了，不用什麼太多的技術分析，其實是不用了。就是打折就是大採購嘛，打折的時候就是大採購，那你都買完了那就看戲就好了。所以不需要有高深的學問，投資成功不在技術，而是要勝過人性，你要面對人性，所以我們這個節目大部分都在提人性的部分，比討論技術分析跟這個基本分析來的多了。 那每個企業的基本分析，其實財報只是結果，真正會影響財報的這個結果的是他的商業模式，各公司的商業模式。所以在投資裡面，第一個你投資指數 buy and hold，你要勝過你的人性；那你投資個股，你要有洞察商業模式的能力。那好的商業模式就會製造出好的財報，不是好的財報製造出好的商業模式，不可能的事情。 所以你，在很多人就說那我就分散投資個股，買十支二十支，其實那也沒有用。你只要買超過十支以上、平均買的話，那你的績效就不如買指數了。有個研究就是你的個股如果超過十支以上，你就幾乎、你的績效就跟大盤差不多了、已經接近了。所以你像巴菲特為什麼會打敗大盤？他就是有重壓，他現在重壓蘋果、以前重壓可口可樂。所以你如果投資個股，你應該就是重壓。所以應該假設你是一半 QQQ，那你一半的個股，那你個股就是不要超過五支，就不要超過五支，那這樣子你才有可能勝出。甚至你就是一支 QQQ 加上另外一支股票，你有可能你勝出的機率就高了，因為你精挑細選就選一支股票，那這樣合起來你就會打贏大盤。那你如果說散彈打鳥，你就是平均十支二十支，那是不可能的事情，好，那就會接近指數了。 所以再來就是我們再來聊一下特斯拉的商業模式。特斯拉其實有很多商業模式，只是大家都不是很清楚，或者是沒辦法想像它未來可能的商業模式。 投資不要當鸚鵡，也不要當傳聲筒。很多人在外面就聽到一個訊息就來問我，這樣子不好，你要自己思考，不要拿問題來問我。有的人就問這支好嗎、那支好嗎，這支股票好嗎、那支股票好嗎；有人說聽說這個高科技現在是擁擠交易，老師的看法？我沒有看法，你去問那個講這句話的人，你不要問我。我沒講過的話你不要問我，我講過的話你有問題你來問我。那你拿別人的話來問我，我永遠也回答不完。那些妖魔鬼怪講的話，你拿他們的話來問我，我怎麼回答你？那我用妖魔鬼怪的想法來回答你嗎？那我們要去更正這些市場上的雜音。所以不要，你們不要去聽那些雜音，也不要把那些雜音拿來問我。講白一點，我就是說你不要把垃圾丟到我身上，OK。 很多人就是會去想開餐廳、開咖啡廳，這個好像看起來很理想。那我問你，你開咖啡廳的目的是什麼？如果你開咖啡廳的目的就是說要變成非常成功的咖啡王國，就像星巴克那樣，那你就直接把資金拿去買星巴克股票就好啦，那你就馬上成功了嘛，幹嘛自己下海去做呢？對不對。所以投資者要知道，勞力的事讓別人做，賺錢的事自己來。 市場是永遠上漲的，不要當失敗的吹哨者。很多人就是一直在講市場悲觀主義，每次一下跌幾天他就在喊狼來了、這個不好，這些人就是失敗的吹哨人，不要聽他們的話。他們永遠在那邊恐懼，不是恐懼就是過度貪婪，那就是我講的就是市場嘛，那市場就是神經病嘛。 我們知道過去的產業，比如說煉油業、石化業，都需要很大的場地、很大的地、很大的機器硬體設施，還有很多的人工，那這個就是過去產業受到這些資源的限制。可是新科技的產業就比較不會嘛，他叫一個 cloud、一個演算法，那就可以變成一個非常大的企業。所以現在的科技是用想像的，而且在一個程式、一個 App，你看這個 SQ，他就是一群人，那他也沒有時間空間的限制，也沒有地、要買很大的地或要蓋很大的廠，不用，都不用。所以現在的科技的發展是比較無限量、沒有 boundary。可是你石化業每次就要蓋一個廠，要找個地要蓋廠，電從哪裡來，這些都是問題。 做對投資不會被割韭菜，你打死不賣誰割你啊？割不到。所以第一個你要做對投資，你打死不賣就沒有人會割你的韭菜。 很多人說 James，我的那個有一支個股因為漲太多了超過 5%，我要賣。我說不用。第一個，你有時候有些個股或有些投資比例稍微高一點你不要擔心，第一個你一定是對他很有信心你才會買的比較多；第二個要麼就是另外一個就是他漲的比較快，那會跑的馬你幹嘛把他殺了？不可以這樣子，這是投資的錯誤，所以會跑的馬那就讓他繼續跑。 好，我們今天要談的就是這些內容。那希望大家對於這些內容有興趣的，在下面按讚留言，你們的留言對我來講還是非常的重要，也是我來製作這個影片的一個動力，那你們的留言我一定會一一仔細的回答。那可是你不要去拿外面的問題來問我，你可以問我所講的話你不懂的，你來問我，所以你的態度決定於我回答你的狀況。 好，那我們先來看市場。其實這個市場漲漲跌跌，這是 QQQ 漲漲跌跌，這一天今天你看市場有漲嗎？看起來有漲，其實跟昨天比起來是跌，可是今天來講從開盤到收盤市場是漲的，市場是漲的，你看這個市場是漲的。所以那你看五天，你看市場五天漲漲跌跌，市場不漲不跌，這個短期你看不出市場有什麼方向。所以這個對於一些短線操作的 day trader，他認為市場不會漲，因為看的就是幾分鐘的線，所以他們認為市場不漲，市場一跌就嚇得魂飛魄散。那我們看一個月也不太漲了、還跌，一個月的市場看起來還是跌，所以他們就認為市場不會漲，這是短視近利的投機客所看到的市場。那可是你時間一拉長，三個月市場就開始漲了，三個月漲 11% 難道不好嗎？那你看六個月漲 59% 不好嗎？那你在那邊操作有什麼用？沒有用嘛，六個月買了不要動就漲 59% 了嘛。那你看一年 41%，雖然那麼震盪也有 41%。所以你只要時間拉遠，你都是獲勝的一方。 好，所以這裡我們要談的就是，我們有好幾集跟大家講不要買槓桿型基金，就是 TQQQ 不要買。很多朋友可能剛進來沒有注意，或者是就算他有聽到我們講的影片，可是也不認為是有風險，等到市場一下跌才來問我怎麼辦，我能怎麼辦？我也沒辦法，那你就只能保佑市場只是修正而不是泡沫。市場如果跌超過 40%、50%，你的槓桿型基金就會破產了、會下市。所以很多人都說開快車很舒服，我跟你講，你一輩子只要出一次死亡車禍，你也就結束了，所以不要這樣子冒險。當市場下跌的時候，槓桿型基金就會下跌的非常的快，就算你不會破產，你也是魂飛魄散，所以你是沒辦法承受這種下跌的。不要以為你很棒，你只想到上漲的時候，你沒想到下跌的時候你會吃不好睡不好，不要這樣子，投資不需要這樣折磨自己。 我們沒辦法給各位這是短期的建議，所以你像我買了 QQQ，James 明天會不會漲，趕快救我救我，沒辦法。那你如果是融資，你也是會碰到市場下跌 30%，你會被斷頭的，雖然有黎明來的一天，可是你在黑暗中就死亡了，所以不要去融資。所以投資還是有風險的，就是短線的風險是非常的高，所以你不要再把這個風險再加諸於融資跟買槓桿型基金，那你是加倍風險。像 QQQ 跌下去會彈回來，你跌下去就算跌掉 70% 也會彈回來，可是 TQQQ 不會，他就會直接下市，所以不要去買槓桿型基金，直接乖乖的買 QQQ 就好了。 當你長期持有的時候你就會越安心了。你這 200 塊買了 QQQ，現在漲到 270，未來漲到 400 的時候，那市場有泡沫你擔心嗎？當然不用擔心，因為你不會虧本了，他不會跌到 200；那你如果漲到 800 的時候，那更不可能了。所以只要是長期持有，股價遠高於你的投資成本，那你就安心了。所以投資獲利就是要安全、安心，那就是只有長期投資才有辦法做到。 在美國的話投資稅其實你說重也重、說輕也輕，因為他有一個退休帳戶可以免稅的。再來就是你的資本利得，假設你是短線操作，你就是會併到你的綜合所得稅、做 ordinary income 就是一般收入，那就稅率就很高嘛；可是當你是長期投資、投資超過一年以上，那那個稅率就比較低嘛，那是分離課稅 15% 聯邦稅。就算是低也是分離課稅 15%，那州稅再加個 8%，那你也是有 20 幾 % 的稅了，也是很高，所以不要隨便賣你的獲利的股票，你一賣掉你就得繳稅。所以我為什麼就是買了不要賣、買了不要賣。那像我退休了生活費怎麼辦？我就是把我的股票去抵押嘛，那抵押來的錢拿來當生活費就好了嘛，那我就有緊急備用金就可以生活費，那我的股票都不用賣。那現在低利率，實在那個利率真的很低啦，所以是很棒的一種做法。 我們投資者就是股東，所以你要專注你的公司。你如果買 QQQ 其實連這個都不用擔心啦，就沒有所謂的公司的商業模式的問題，因為你 QQQ 就是買 100 家的公司嘛。所以一般你如果投資個股的話，你是要關心的是公司的業務，而不是關心公司的股價。假設你投資一家公司，那個老闆非常關心他的股價，那你就得擔心你的投資會化為泡沫。所以不要去關心股價，你要關心公司的業務，沒有好的業務是不可能有好的股價的，你不能因為股價高業務就會變好，不可能的事情，是因為業務好股價才變高的。 投資其實是蠻無聊的一種事情，你如果覺得投資很 exciting 那就錯了，投資不應該 exciting 的，還是要很 calm 的。所以投資正確商業模式的公司，大跌就是買，那你也要等到大跌，有時候也等不到，所以你就有錢就買；那如果有大打折你還有錢，那你是天上掉下來的禮物。這個不用練 MBA 都知道，你像家庭主婦菜市場打折他就知道要買啊，那需要練 MBA 嗎？需要技術分析嗎？你去問那些買菜的，或者是家庭主婦，或者你過日子買東西，你有看、你要買個電視，你有看電視的 K 線圖嗎？沒有嘛，打折就是買嘛，那個還要練什麼 MBA 跟經濟學？投資也是一樣，打折就是買嘛，這就這麼簡單。 財富是資本主義要分給大家的、均分的分給大家的禮物，所以那你怎麼去分？你就要用你的錢去投資，那才能得到一個股份。所以資本主義就是給大家都富有，可是你要知道你要去拿你那一份，懂嗎？你不要傻傻的工作，不知道有一個發錢的地方，那你只是在那邊努力工作拿薪水，你不知道另外有一邊有一群人就是不用工作也一樣拿的比你還多，那你不覺得自己很虧嗎？所以你一定要去做一個資本家，而不要只做一個勞工。我們不是富二代，我們還是要做勞工，可是你要趕快從勞工轉到資本家。 所以社會只有兩種階級的人，一個就是資本家、懂投資的，一個就是勞動者、不懂投資的。那懂投資的資本家分得社會的勞務跟財富，那勞動者只能取得他微薄的薪水，這個就是社會裡面的兩種人。那你要做哪個階級，那你自己決定。你想要過好日子，那你一定要做資本家，你一定要去投資分得社會的財富。這個財富是公平的，你只要投資就有，那你不投資就沒有。當然你把它拿來當賭博，那你就死路一條，在那邊操作來操作去累死了，而且錢還虧光光，不要這樣子做。就是買進 QQQ 長期持有不操作，打死不賣就富有。 你要能夠在市場上安穩的過日子、平靜的過日子，就是要有生活準備金，你不用因為市場的一下跌你就緊張、你沒有錢過日子，這個是很重要的。第二個就是不能融資，這個重要的我講十遍都不為過，不要融資。那你這樣就可以在市場上安心的、快樂的過日子，市場的漲跌你就看戲就好了，看那些短線操作者的表演，我只能說那是耍猴戲，沒有用的。 假設你沒有融資，你買的是 QQQ、SPY，或個股是 Apple、Tesla、SQ、PayPal、Amazon、Microsoft、NIO，你若是買這些股票跟這個指數，市場下跌你不用擔心的，融資的人才需要擔心。你若沒有融資，這些股票和指數都會非常好，掉下去通常都彈的回來，所以你應該要長期持有、穩定持有、打死不賣，長期你就會賺大錢、會賺大錢。我們投資年限都是以十年以上為基準的，你不要跟我談明天、後天、今年、明年、下個月，不用，我不知道。所以你如果只看幾個月你是沒辦法投資的，你剛剛我們市場上不是有看到，你看一天、兩天、五天、一個月市場好像都沒漲，可是你看一年就漲 45% 對不對、65% 對不對？所以投資要看長期，你才會知道市場是永遠上漲的。 我們投資人性還是最難面對的。然後市場下跌說你不受影響，那是不可能的事情，所以你要常常聽節目。你知道，就是你在市場下跌的時候你更應該來聽節目，你才不會做傻事，OK，殺在低點。很多投資的知識可以書本學得，可是那些都不是贏得投資的關鍵，真正投資的關鍵是心理素質，你要處理好你自己的心理素質。很多人追高殺低、一漲就買一跌就賣，那這樣子就是虧本的宿命。OK，不要做短線操作，你做短線操作你的心理永遠沒辦法平衡的，那更難面對，你永遠不可能勝過市場。你只有買進持有，市場無論如何打擊你，你就打死不賣，最後市場就會讓你獲利、放過你獲利。那如果像那些短線操作者，市場一直打擊他們，他們就是被受打擊的一群。 所以芒格說過——巴菲特的那個合夥人芒格就說過——投資很簡單但是不容易，不容易的部分是面對人性、面對人性。那投資很簡單是什麼？市場就一直漲啊，這麼簡單，買了就對了嘛，這投資很簡單；那叫你死抱活抱、打死不賣，這個比較難。所以最難的部分、就是不容易的部分，就是讓你死抱活抱永遠不賣，這個是比較難的，可是你一定要做到，沒有其他方法了，沒有其他致富、獲得財富的方法。你如果能夠做得到，你就會變富有、富豪。你要變富有富豪，還是要變成一個短線操作的窮小子，你自己選擇。 很多人問我，他說買一些個股、績優股是可不可以？我說當然可以啊。可是他說我要買十支個股來平均買，那就不好了，那你就去買 QQQ 就好了。所以你如果要買個股，你就要重壓幾支股票，那一般人做不到這些事，因為你就算買對股票你重壓，等到市場一下跌，個股會跌掉七成六成，那你受得了嗎？你就要相信你會受不了的，那你就不要這樣子做。 你可以先買 5%，買一支兩支三支每支 5%，那等到這三支個股都漲很多了、不會受到傷害了，那你再去把 QQQ 再轉到另外一兩支，那就慢慢轉成個股也是可以，但是有沒有這個必要，你就看你自己。你若平均買進十支股，那我建議你就不要這樣做了，因為平均買就不會有好的績效，就會跟指數一樣。 你只有能力辨別公司的好壞，那你可以買到幾支好的公司，那你的績效就會比那個指數還好，就可以勝出；假設你沒有能力分辨好公司，那你就不要投資個股，你還是乖乖的投資 QQQ，你就會富有、你就會變富豪，而且這個沒什麼風險。 可是當你開始投資個股的時候，你風險就開始產生了，那你這樣子市場一下跌你就會發現受不了，結果你就賣掉了，結果你沒辦法承擔的風險其實你就無法達到獲利。所以投資是要能夠承擔得起的風險你才可能獲利，承擔不起的風險那個只是過眼雲煙，你可能最後還是白忙一場。 其實美國有打算還債嗎？不可能的，他們已經不還債了。那也不是說他們不還債，本來好的理財方式就是要有債務、就是要有好的債務。我不是說去什麼 18% 的信用卡債，那死定了；我們就是要借很便宜的錢來做投資，企業也是這樣做、國家也是這樣做，那個人當然還是這樣做。 那每個國家的支出借貸都是國家所借的，利息當然是最低的，可是他國家如果他借來的錢沒有好好運用，當然也是有問題。那我們個人也一樣，所以我們要借很便宜的錢，做好風險控管。 你借來的錢不能拿去再投資，那你房地產的借貸借來的錢，你不能去買房地產，你應該去買股票，而且房地產的錢就是 30 年、20 年，所以你可以拿來借貸買股票、買指數基金，可是你知道你是要長期持有。 還有就是你不能有資金鏈斷鏈，假設你失業，你就繳不起房貸了，那你的貸款也會沒了，那你的股票也沒了，因為你失業的時候我想經濟也是不好、股票可能也不是太好，那你借來的錢那你就會化為烏有。所以雖然借錢是很好的，可是你要計劃好你有沒有斷鏈的風險。 像我借來的錢額度很高，可是我才用一點點，你不要用超過額度的五成，那你應該算是還是很安全的。 很多人就看不清，說他是不是一個電動車嘛，那現在那麼多車廠都在做電動車，比如說 NIO 還有什麼這些，那 Tesla 有什麼強項能夠在這個電動車裡面勝出？那我跟你講，我們現在投資的公司，你在看公司的時候絕對不能看一個單一的產業，像電動車，你不能看它是一個純電動車就認為它就是只有那個產業。 特斯拉他開始做汽車保險，我想他會將整個美國的汽車保險大洗牌，甚至其他國家的汽車保險他都會大洗牌，因為他用 AI 嘛，他的車子怎麼跑、那個車禍率很低，那他的保費怎麼算，他勝過其他的這個叫傳統保險業。就好像很多 Fintech 以後會勝出、勝過很多傳統的銀行業一樣，所以 Tesla 以後會是保險的 No.1，瞭解了嗎？ 還有 Tesla 也會做 robotaxi，所以自動駕駛的時候，你看到路上跑的大部分都特斯拉的車。那他也鼓勵大家、很多開 Uber、開 Lyft 的，以為不久的將來他們就鼓勵他們來買特斯拉的車，特斯拉自己會做 Uber、自己會做 Taxi。很多人都說那那個 Uber 也會有自動駕駛，我跟你講誰做自動駕駛給 Uber？如果已經自動駕駛可以自己跑的時候，每個汽車廠都會自己經營 Uber 的生意，他不用把車賣給 Uber 賺，他自己賺就好了。 特斯拉汽車前面有一個大的面板、有一個大的螢幕，你以為那個螢幕就是來做 GPS 而已嗎？當然不是。那個螢幕是一個軟體平臺，就好像 Apple Store、你的 Apple 的 App 在 Apple Store 就要被抽錢一樣，特斯拉以後那個螢幕就是移動的手機，所以在他那個手機 OS 上面的 App 以後都要繳費給特斯拉。所以這就是特斯拉以後未來的商業模式，過去沒有、現在有、未來會更多。所以特斯拉的商業模式不是大家所想像的只有一個電動車的商業，OK，他還有自動駕駛、還有計程車 Taxi、Uber，還有保險，還有軟體平臺，他這個軟體平臺就跟 Google 跟 Apple 一樣。 大家說現在的高科技會泡沫化嗎？跟 2000 年一樣嗎？當然不一樣。2000 年那個 Yahoo、Cisco 很多都是不賺錢的公司，還有 Cisco 它是一個硬體公司，最後 2000 年的時候是很多公司是不賺錢的，所以那是一個泡沫。那 Cisco 是一個很棒的公司，可是因為後來它的產業就是到了瓶頸了，像那 router，你在家裡的 router 一用就幾年，還不見得是買 Cisco，所以產業還是會變遷的、會變遷的，可是那個變遷就是以 10 年來計算的。所以 Cisco 你是 2000 年買當然你買在高點，可是你在 1980 年或 1985 年或 1990 年買 Cisco，那就有 10 年的光景。所以我們在看產業的時候，就看那個公司的這個產業未來會不會更多，未來如果不會更多，那這個公司就已經結束了。 你不要從其他的影片或其他的 YouTuber 或其他的財經頻道或其他的媒體看到的資訊你就來問我，你自己去想一想，他們說的你要去問他們說的人，不要來問我。不要當傳聲筒也不要當鸚鵡，我不想去回答別人的觀點，這個太浪費我的生命了。你也不要找一些公司來問我，我不會像其他的 YouTuber 一樣，因為講話已經講到無話可說了，就只有請大家有什麼問題、我有什麼個股他來做診斷，不要這樣子，那個沒有意義的。我們投資很簡單，我不會找一大籮筐的個股在那邊抄底抄底再抄底，沒有意義的，永遠在抄底，跟你講抄不到底，賺的就是蠅頭小利，倒不如你買進持有、睡覺去就好了，OK，這個比較簡單嘛。 那我們跟你講的，你買進 QQQ、買進 SPY，或買進我們覺得還不錯的個股，這是終身保固、客服也是終身的，你有問題你來問我，你問我這些公司我可以回答你。那當然你只好做做功課嘛，那你蘋果你買了，那你要了解蘋果這家公司是什麼，你手機會不會用蘋果的手機、會不會用、用的好不好，你自己知道，你不用來問我。 不要只會問問題，學生要自己做功課，不要每次都叫老師做功課。同學要問我之前，你自己想一想，你先做個研究，跟我講你的研究是什麼。當然我不是阻擋大家問問題，就是說你不要不思考就把東西丟出來給我，這樣子不好。 可是心理問題、就是投資心理上的問題，你直接問我沒問題、沒有問題；或者是說你有什麼個人的這個 portfolio、你這個有什麼退休帳戶的問題，或者是你自己的投資比例上或者是什麼，這個都不牽涉到這個個股的問題，你可以來問我。還有就是你對於我所講的話你有不懂的，那你在下面留言。那你們訂閱、按讚、留言，這是很重要的。 我們在投資的時候，因為市場長期都是看漲，那你期望值就是越早買越好，這很簡單，越早買越好。你年初買比年中好，年中買比年尾好，所以有錢就買進。那你不要去外面東聽聽西聽聽來問我，不要拈花惹草一事無成，問了半天、看了半天，錢還是現金、還是躺在那裡不工作。你是非常的忙，忙碌於找資訊找答案，你找不到的、你找不到的，唯一的真理就是買進持有、打死不賣就富有。你不知道買什麼，那就買 QQQ 吧。 低利率時代貸款買房是不錯的。很多年輕人想要去買房、想要去買房子，可是我常常在想像，其實我也不是一開始就買房子，我退休的時候我也沒有房子，我也是租房子、租房子，等到那個覺得可以買了，那就我是用現金買的，其實應該要貸款買。 那年輕人的話，你應該是把你的現金，比如說你頭期款買房子要準備 200 萬，那你應該手上有 400 萬的時候，你 200 萬去買、當頭期款，那貸款那是可以的；可是假設你只有 200 萬，那你就直接當頭期款付完，你的母雞沒了，那你就沒辦法做股市投資賺錢。 所以我是希望大家能夠已經賺到你的買房首付的兩倍的資金之後，你拿一半去投資房地產是可以的。還有就是你的收入繳完貸款還是要有剩錢可以做投資，不要繳完貸款之後就一無所有、月光族，那天天被資金追著跑，那這樣不好，而且你就沒有資金能夠在另外一個管道賺錢。 所以假設你能夠有首付的兩倍的資金，那付一半、另外一半繼續投資；還有就是你的薪水收入繳完貸款之後你還是有現金、有錢可以再繼續投資美國指數，那這樣子你的房地產跟指數投資就雙管齊下、兩邊都在賺錢，這樣到那個階段你才是買房子的最佳時機。不要說買房完了就窮到只剩下房子，那這樣就不好。 所以投資，你如果股市你如果沒有打算要持有 10 年，那你連 10 分鐘都不應該持有。你只想買進就想要賣出了、賺差價的，那最好不要進入股市，最終你會白忙一場，真的，你會白忙一場、虛度光陰，而且還不見得賺到錢，可能還虧損。所以不要這樣做、不要這樣做，我們就是買進只有 10 年以上的投資。 臺灣震盪是大一點的，臺灣其實應該說臺灣震盪大嗎？美國震盪也是蠻大的。那你如果真的不想投資美股，你投資 0050 也是可以的，你也一樣打死不賣。可是 0050 臺灣的話就是因為股息比較高一點，股息比較高一點它的成長率就沒有美國的指數好，它的回報率就只有 7%。假設你要得到長期比較高的、絕對安全回報的話，那你應該是要投資美國指數基金，這是必要的，因為美國還是龍頭、臺灣還是代工。你代工會贏過龍頭嗎？贏過這些廠商嗎？當然不會。就好像你想想看，你是傭人，你的薪水會比主人高嗎？比較不可能。所以臺灣只是人家的代工廠，那你的代工廠的獲利、股價會超過人家的股票嗎？就算大立光很會賺，他也贏不了蘋果，對不對？所以你投資 0050 沒問題，你的回報率自己心裡有數，就是 7%；那你投資美國就是 10 到 12%。 投資要勝出就是買進指數不要賣、長期持有。你在美國的稅務居民你就不用繳稅，那你假設能夠借到便宜的、免費的錢，那就是人家說人是兩隻腳、錢是四隻腳，那你如果借錢來買的話那就變八隻腳了，八匹馬跑當然比四匹馬跑快。 還有就是你要知道在海外——我不知道臺灣怎麼樣——你在海外開戶都可以做受益人，你是臺灣人到海外開戶的人，你最好去把它填你的受益人，等到你百年之後這個受益人就可以去取得你的遺產。可是美國的遺產稅是非常的高，所以我為什麼不建議大家到美國去開戶、直接開戶，你用複委託就不會有遺產的問題。 那我也不太建議大家去創業了。當然你如果對你的創業非常有熱情我也不能阻止你，可是你如果只是創業為了想要獲利，那是不必了。很多人在臺灣，我看到很多就是小咖啡廳、小確幸，那其實最後都是以關店收場。所以假設你要做個咖啡廳，那我就問你，你咖啡廳的目的是什麼？你說你要成長到像星巴克一樣的大企業，那我說你就直接買星巴克的股票就好了，對不對？你如果去做高科技，那你要成長成像蘋果這麼大的一個創新科技，那我說你就買蘋果公司就好了嘛，對不對？所以如果你只是為了賺錢那去創業，那是不必要的、沒有必要的。其實很多成功的企業一開始都不是為了賺錢為目的，一開始都以解決問題跟服務人群為目的，就是需求為創業創新之母，所以一定要有服務群眾的心你才可能去創業；你如果沒有這個心態，你只是想要有一個技術把它變現，那是不可能的事情。所以投資就是勞動的事情別人做，賺錢的事情自己來，所以投資其實比創業好很多。 我們投資市場永遠是多頭了，那你說我是死多頭也好，沒錯，市場本來就是死多頭啊。30 年你有看過它跌嗎？你只投資 10 年、20 年肯定都是漲的嘛。所以過去無論市場跌的再深都還是會彈上來的，所以你不要擔心市場短期的下跌，市場永遠持續破新高、勇往直前，從來沒有改變過。那很多投機客、分析師在這邊散播恐懼的言論，你不要理他們，其實他們打不贏市場的，市場永遠都往上，市場的下跌只是在戲弄他們而已，所以他們只是被戲弄的一群。通常在市場每次下跌的時候，這些預言家、分析師就跳出來非常活躍的散佈恐懼的言論，敲鑼打鼓就怕你不被他嚇到，他就是要嚇你的，你被嚇到了他就成功了，他的目的就是這樣子，沒有其他的人生目的，他就是會嚇人，他只會喊崩盤、崩盤會崩盤，永遠一直在拉警報，沒有用的。這些人就是永遠學不會，這些投機客就是永遠學不會、就賺不到錢的一群人，天天只會拉警報。 投資要記住，投資只有一個真理，就是社會會透過大家的努力、企業的努力，永遠都會持續創造出更大的財富，不是嗎？上班的人都很努力啊不是嗎？每個企業都很努力創新、創造、創作財富不是嗎？建設公司蓋一棟大樓 101，那財富就創造出來了，那你如果有投資的話你就賺錢了。所以社會的財富是一直在增加的，develop 就在創新、創新、創新，那這個財富就會一直出來，那出來之後誰擁有？當然是你去投資的股東擁有啊。所以你就要分得一杯羹嘛，你要分得社會財富的一杯羹，懂嗎？所以你要投資。 大家都被很多分析師的節目啦、YouTuber 啦，或者是誤導了，以為一定要具備十八般武藝才能在市場——不用，在市場不用有這麼身懷絕技，你只要一個技巧就好了，就是買進指數長期持有打死不賣，你就富有了，就這麼簡單。 那可是社會上為什麼會充滿這些大家都認為正確的錯誤呢？因為其實這個宇宙、我們這個社會就是說出來的嘛。當然很多人都在談技術分析的時候那很多人都認為技術分析才是投資的精髓；很多人在分析財報的時候那你就會認為投資的話如果不懂財報你就死定了。 所以這個社會上沒有是非啦，說沒有是非、都是講出來的，這樣講出來的。你說你如果有一個人一直登報說這個人是賊，那最後全世界的人都認為他好像就是賊嘛。所以這個世界上是說出來的，所以掌握媒體。那我們很多事情就聽到人家說，可是其實你自己也沒去驗證過，所以你就會認為那是事實。 所以你的宇宙、你的生活環境、你的所有的看法，其實都是你自己沒有驗證過的謊言啦，其實我們充斥在一個謊言的世界裡面。那你自己也不求證，也沒有獨立思考的能力，那其實我們大家很多人都是生活在一個謊言的世界裡面，OK。中美貿易戰也都是一堆謊言啦，這個國際局勢也都一堆謊言，其實我們都生活在一堆謊言的世界裡面。 那你有去證實過每個政府所說的話是真的嗎？那你沒有去證實過你就去相信，那就是生活在一個謊言的世界裡面。當這些謊言深植人心的時候，那這個就會變成社會價值，那就會認為這個社會就是這樣子，其實不是的。 投資也是一樣，因為市面上充斥的一群謊言，結果大家認為投資就是那樣子，不是，是一群謊言所製造出來的投資世界，你以為投資世界就是長那個樣子，那不是的。所以只有智者能夠真正看到理型的世界，所以你要跳脫謊言的世界，你投資才能成功。 現在的世界不太一樣，就是說現在的產業很多是在無形中創造出來的，就是說它是用一個 App、軟體，那不需要蓋工廠。所以現在的產業是沒有空間限制、也沒有資源限制，它不需要用鋼、不需要用鐵、不需要用銅、不需要用水，你去蓋一個實實在在的一個建築物、一個工廠來生產，不用，一個廠蓋過一個廠，不需要電力，它只要有個 cloud、只要一個 App、只要一個好的程式、只要有一個好的商業模式，那它就會做大，這個就是現在的高科技的狀況。所以它的發展是沒有限量的，沒有資源的問題，沒有鋼、沒有鐵、沒有水泥，所以它要擴充是非常的快。在傳統產業，就算是好的 business、好的產業，你要擴充也是要蓋廠、也是要找電要找水；可是現在在虛擬世界的 computer 的程式裡面、App 裡面是不需要這些的。所以它的發展為什麼會這麼快，為什麼這些高科技的獲利會遠遠勝過傳統產業，原因就在這裡。 還有我沒有投資的個股你不要來問我，我也不會給你任何答案的。有的人就說巴菲特買 Snowflake，老師你的看法？我沒有看法，我也還沒研究，我就算研究了我也不會告訴你，因為我還沒投資。那沃爾瑪是比較特殊，因為沃爾瑪跟 Amazon 是有牽連，有一個朋友留言說沃爾瑪他不是自己做 shipping，他是透過好像是透過另外一家加拿大的公司在做這個宅配，所以跟 Amazon 差十萬八千里，Amazon 的 shipping capacity 是很大的。所以我們投資個股是要重視公司的商業模式、商業模式。 那再來就是正確的投資心態，那就沒有人能夠割你的韭菜，懂嗎？你不賣他怎麼割？你就是永遠賺錢。那誰虧錢？不知道，可是這些短線操作的人就是虧錢。那你不賣，就永遠沒有人割得到你的韭菜，懂嗎？所以你要自己知道你買的公司是什麼，買最高殺低才是會被割韭菜的人。那你如果買進指數長期持有打死不賣，誰割得到你的韭菜？你買進個股長期持有打死不賣，沒有人能夠割得到你的韭菜。 還有就是你持有的個股，那他很會漲，你就讓他跑吧，不要去阻擋他，就讓他繼續奔跑，不要做 rebalancing、不要重新資產配置、不要賣掉會跑的馬。還有就是你買的個股買的比較多一點，那就代表你對他很有信心，那你要繼續有信心下去，懂嗎？不要因為你的資產比例不平衡你就要做重新配置，不必要。其實 rebalancing 有時候不見得會帶來財富的，只有那些股票跟債券的人他們會做 rebalancing，我們不買債券、我們完全買股票，不要做 rebalancing，讓會跑的馬繼續奔跑，懂嗎？ OK，好，我們今天所談的內容就到這裡了。那我們回顧一下市場：市場就是你看短線其實沒有，不漲不跌、震盪劇烈，可是你看長線就是獲利、就會獲利。不要融資，不要冒太大的風險，不要投資槓桿型的基金。你投資越久就越安全了，就是越安全，所以投資為什麼要久、要長。那你稅務的話省一塊是一塊，你專注在稅務的節稅上面可能會勝過比專注在技術分析、短線操作來的好。那你如果能夠用八匹馬的資金，你就不要用四匹馬的資金跑，讓所有的馬匹、所有的錢都能夠努力的工作。打折就是好的買點，這不需要念 MBA 就知道，也不要有高深的學問就會知道。所以投資成功不在於技術、不在於分析，投資成功不在於技術分析也不在於基本分析，而是要面對人性、面對人性，還有就是打折就是好買點，就這麼簡單。 特斯拉的商業模式他不是只有一個純電動車，他還有 robotaxi 自動駕駛的計程車的商業模式，還有保險、做汽車保險的商業模式。以後汽車保險會不會延伸到房屋保險我不知道，不過就是財產保險我不知道，不過就是他應該專注在他的汽車保險，他會世界 No.1 的汽車保險業。還有他是一臺移動的手機，所以他上面有很多軟體，他就跟蘋果、Google 一樣。 我們投資者不要當鸚鵡，外面聽到的資訊沒有分析就把它吸收進去，那就是毒藥，外面大部分都是毒藥，不要把它直接就吃進去。你也不要當傳聲筒，外面聽到的問題你都來問我，不要。我還是很歡迎大家留言，留言是留我所講的話，你有什麼問題你可以留；或者是你認為、你的心得你可以留，那我們可以互相分享、切磋。你有問題我一定百分之百、我全心全力的回答你。 與其創業不如去買進績優的公司，就是這樣子，你開個咖啡廳不如買個星巴克的股票。市場永遠上漲的。那些好心的分析師他們是不懂，所以他們不知道自己不懂，所以這麼好心在那邊分析、分析來分析去了，其實你聽的都是一派謊言，謊言、謊言，結果你還接受這些謊言，你就是生活在一個謊言的世界裡面。 過去的產業受到資源的限制、受到場地的限制、受到原物料的限制、受到電力的限制、受到水資源的限制；那現在的科技不用，它就在雲端，所以它的發展就很快速、無限寬廣。 做投資，你只要做正確的投資就不會被割韭菜了，不要追高殺低，你就買進指數長期持有不賣，那誰割得到你？不會了。那我們就讓我們的投資的馬匹就長期持續奔跑，不要去阻攔它，它就會跑得非常的好，OK。你越去幹擾它，它就會跌倒，懂嗎？ 所以這就是投資很簡單、不容易，但很簡單。你要面對的就是市場下跌，你無懼、沒有恐懼；那市場上漲，你沒有貪婪，你也不要想要操作，想賣高、想買低，我跟你講，幾次之後你就會漏接，懂了嗎？ 好了，那我們今天的節目就到此，那希望大家喜歡，那訂閱、按讚、分享。好，謝謝大家。

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