【00315 】clubhouse 輕鬆聊投資 2022年3月29日 CLEC投資理財教育學院

好，來，那我們現在開始，那文言麻煩了，謝謝。 謝謝老師。大家好，歡迎大家來到我們的房間。我們是 CLEC 投資理財教育學院，是一個專注於投資理財教育的非營利組織。那我們這個房間的時間是在每週六亞洲時間的晚上十點、美西時間的早上七點會在這樣的一個時間開播，然後時間大概是為期一個半小時。 然後在此之前想要先做一個免責宣告：就是投資需要自行負責，您這次討論的所有的訊息都是僅供參考，並非我們的投資建議，就是也再次提醒大家。 然後再來說明一下我們的 Clubhouse 的管理規則。如果你是第一次進來，然後聽到我們在討論而有產生疑問的話，非常歡迎你可以按左下角這個舉手鍵上臺舉手發問，成為我們的討論者。我們是按照順序來，每一次請第一位發言的同學上來問問題，然後第二位會在後面等著準備，我們會由左至右、由上至下的按照順序來讓大家一個一個發問。那如果你後面還有三個人正在等候，那你就先只問一個問題；但如果你後面等候的人不超過三個人，你可以把你剩下的問題也一起問完。那當你問完問題之後，我們的 moderator 會把你放回聽眾席的部分；那如果你還是有疑問的話，你可以再重新舉手上來排隊，然後到你的時候就可以發問。 那如果你今天是第一次加入我們這個房間，也非常歡迎你的加入。在結束之後，你可以聽我們 Clubhouse 上面這裡放的一個連結，是 YouTube、就是 CLEC 投資理財教育學院最新的一個影片。那也非常推薦大家，如果你是第一次聽，你可以去聽 2022 年 1 月 8 號「價值一億元投資理財講座」，那聽完的話再把老師的影片重新往後聽。那除了 YouTube 以外，在 bili、Spotify、Podcast 都可以找到我們；那在 Facebook 搜尋 Wealthy in 50 也可以找到老師過去寫的一些文章。 那也非常推薦大家，如果你今天聽了非常喜歡我們分享的一些理念的話，你可以按左上角進去這個藍色的頭像、James 老師的頭像，按關注、按 follow，那之後在每週的這個時間、或者是老師有參加任何 Clubhouse 房間的時候，你都會收到通知，那你就可以加入一起來聽老師在房間裡面的分享。 那如果大家在這段時間有任何疑問，歡迎大家隨時舉手，你的討論或是你的發問對我們其他在聽的朋友們都非常有幫助。同時如果你發現你舉手超過兩分鐘沒有上來，那你應該是碰到 Clubhouse 過去到現在一直以來的 bug，那就麻煩你有兩個解決方式：第一個就是你要嘗試退出這個 App 再重新加入、再進來這個房間再次舉手發問；又或者你可以點左下角這個 room chat，在裡面把你的問題寫下來，那如果我們看到你的問題的話，我們會再依序的把你問題念出來，請老師這裡做回答。 那大家如果沒有其他疑問的話，我們會先請 James 老師回答一下、這邊先簡單做個自我介紹。老師。 ——謝謝文言，謝謝所有的 moderator，還有大家參加的朋友。我想我個人的話大家可以看一下我的 bio，我就不重複再說明。 那我們一開始先談一下：其實我們這一段時間、這一次的市場下跌，大家感覺都很驚恐，可是它跌了 20% 之後觸底就反彈，那彈得非常的快。業餘的投資者，像我們要勝出的話，你不用有太高的技術——我應該說應該不用什麼技術，你只要不失誤就好了。那什麼叫不失誤呢？就是你不要操作，你就沒有失誤；你如果操作，你失誤的可能性就比較大。 所以大家要記得，如果這一次的下跌你有錯誤的動作、或者是應該做而沒做，那你下次就可以避免就好了。比如說你這次下跌你很恐慌，受到外界的影響而賣在相對的低點，那市場漲上來了、結果現在市場漲得比賣出的高了，以後你就知道不要在恐懼的時候賣出你的持股。另外的，你如果有現金、市場在下跌你很恐慌，那你沒有買進，市場繼續跌你會感覺到你很高興、終於做對事了；可是市場跌得再低你還是沒有買進。等到市場開始觸底反彈速度很快，你看這個 K 線圖，從 3 月 15 號開始漲，第一天 16 號、第二天 17 號、第三天 18 號、第四天，連漲四天你都買都來不及了；之後休息了一天又再漲一天、休息了一天又再漲一天、再休息然後再漲一天，你可能還在預測市場說「如果有拉回我再來買」——我也不知道市場什麼時候會拉回，可是你所有的等待就會讓你失去了好的機會。 這也就是業餘投資者你犯錯犯太多了，那你的績效就會不好。市場從底部上來已經是 12.9% 了，那這個失誤你會覺得說還好吧？其實不是，你是你的資產少了 12.9%，而且這個少掉的 12.9% 它不是現在的 12.9%——12.9%、13%，你是永遠你的資產就會少掉 13%。假設你現在一百萬，你少了 13 萬；假設你的資產本來漲到一千萬的時候，你是少掉了 130 萬；假設市場再漲、你資產漲到五千萬的時候，這 13% 你就少掉了 500 多萬。 所以大家記得，一個小錯誤就會讓你的資產少得非常的多。這就是我一直跟大家講的，就是說你不要去猜測市場，你寧願買進買到高位，你也不要殺在低點、或者是低點沒有買。我記得市場跌了 20% 的那一個禮拜，我已經一直講，3 月 7 號、3 月 8 號，我想你們如果看影片或者是那時候的資訊，我就說市場已經打八折了，那就算市場再跌，你已經比人家便宜很多了。其實如果從長遠來說，你的資產比人家多 20% 的話，那可是不得了的事。 所以大家記得這個過程，我跟大家回顧這一段歷史——當然才過去一個月而已——那大家一定要記得，以後這樣子的歷史還是會重複發生。為了避免未來再來一次的時候大家又犯同樣的錯誤，所以我希望大家能夠謹記在心，以後如果再犯，那不用我說你們應該都會做對。這個是我今天的一個開場白，那現在交給文言好了。 ——好，謝謝老師的分享。那如果大家有任何疑問的話，可以透過左下角的這個 room chat 去發問，或者舉手上來。那下面有一位朋友是叫 JV，JV 那個我們看到你舉手但是拉不上來，所以如果你的疑問還是持續存在的話，歡迎你就是用旁邊的這個 room chat 點進去問問題好不好，謝謝你。 然後剛才有一位朋友叫做 Rex Lu，他在 room chat 裡面有問到說：請問現在市場彈上來了會不會再下跌？那如果在目前的這個狀態手上還有一些資金要怎麼加碼？還是建議 all in？謝謝老師。 ——Rex 我是希望你上來講，好，你已經問了好幾次了，你不是只有今天才問。我也不知道怎麼回答你，我只能跟大家講：有錢就買吧。這個是我一向一貫的（回答），我沒辦法跟你講等拉回，那如果市場不拉回你要不要罵我？那我叫你 all in，市場如果真的拉回你也罵我。那幾乎我給你什麼建議你如果都不做也沒用，所以我只能跟大家講有錢就買吧，你想怎麼買就怎麼買吧，你只要不賣，你這輩子總有買光的時候了，所以我也只能跟你這樣回答。 ——Rex：老師不好意思，是這樣，因為「你這輩子總有買光的時候」我知道，現在已經彈回來了，然後但是還是很多——會有可能會往下跌的可能性，那我就說像我手上的資金，那你是不是先打三分之二進去，或者說你先保留，還是說有錢就買？ ——有錢就買。 ——因為現在比較尷尬是在這一段時間。 ——對，你怎麼知道會有拉回？ ——對，就是都不知道。 ——對啊，那你不知道，那就不能把它當做會拉回嘛。你也不能把它當做拉回會發生，上漲也會發生，那都丟銅板啊，那你就丟銅板吧，丟銅板比你在那邊猶豫來得好了。那丟銅板如果他說會下跌你就不買，那如果市場漲上去了怎麼辦？我跟大家講、我一再重複的就是說：你買了、市場下跌，你的虧損是短暫的；你如果不買、市場漲上去，你的虧損是永遠的。 這句話要聽得懂，如果聽不懂，你就永遠會受到這種「什麼時候買」的折磨。你瞭解我在講什麼嗎？ ——說你買下去下跌是短暫的，如果你沒買市場漲上去你的虧損是永遠的。 ——你是希望永遠虧損還是短暫虧損？ ——短暫虧損。 ——是啊，那你應該有答案了嘛，對不對？ ——好的，OK，謝謝。我最早如果聽的話，那時候要在那個三月期，還有那一天我很舒服。好，了解，好。 ——好，哎，Rex 是這樣了嗎？不好意思。嗯，啊，什麼意思？我知道他講什麼了，那樣沒有關係，那個沒有什麼。哈，我發現、是發現。好，謝謝 Rex。那下一位是這個淑芬，如果您在的話可以直接開麥發問。 ——文言是誰？謝謝 James 老師、還有各位同學。我跟 Rex 有點相近、有點尷尬。因為我那時候是跟他賣了個房子，所以我在 400 多的時候非常勇敢的 100 share、100 share 在買，後來就發現他一直跌，我就停了，我就開始 30 share、30 share 在買，那越買越低、越買越低，買到 318 我都買到了、我 30 share。然後現在一直漲回來了，然後我發現我還有三分之一還沒有投入市場，市場已經到了——我現在幾乎是不虧不損的，我的均價跟現在差不多了。 那我在想說，可是我當時候的勇敢——我覺得那時候如果 all in，我現在可能就是還是那個鐵馬；然後其實我變成 conservative，我覺得好像我這樣子做法是對的。然後現在好像那部列車要走了，那我現在想說我卡的這個是不是會一去不回頭。然後我就想說我要 all in 嗎？ 所以我因為我開始的勇敢讓我怕到，所以我變成遲緩；然後遲緩之後我得到一些利益、覺得這樣是對的，然後現在就覺得又錯了。所以我覺得這個整個過程是對對錯錯、錯錯對對、對錯，然後在想說剛才老師有講過最後一句話，是說反正你最後就是上了車，什麼時候要上——而且以前老師也講過踢踏舞上、我慢慢走上、或者是跑著上、或者是跳著上，有上就好。 我就想說我應該在鼓勵自己說有上就好、不一定要怎麼樣上，因為我知道老師的策略是 all in 一次、然後三秒鐘 in 這樣子，然後我們是平緩的一個人，不像老師已經快要到神的地位了，所以他可以一秒鐘 in，我們是這樣子可能要一年 in。 我不知道，我現在就是一個尷尬的位置，我覺得想要 all in，又覺得可是我以前剛開始就是太勇敢，然後我覺得那時候的勇敢，就現在看起來覺得慢慢做好像是對，可是慢慢做好像又錯了，就是一個輪迴，對錯對錯對錯一直的。 ——好，淑芬，這個心理狀態其實每個人都有過，而且你會發現本來聰明的又變不聰明了。那我跟大家講一件事情，淑芬這個方法也沒有說完全錯誤，那有一個點可能大家可以克服了，以後如果要這樣做的話怎麼做會更好，那我跟大家分享。 淑芬這個就是一開始很勇敢買 100 股、100 個 share，第二次跌再買 100 個 share，第三次跌他就不敢買了。這個是一個大家要練習的：越跌要越勇敢，大家記得這件事情。當你有資金要買進去的時候，你要越跌越勇敢。假設你是在分批的話，100 股買、再跌 100 股再買、再跌 100 股買——不對，你應該要買 150 股啊，再跌再買 150 股、再跌再買 200 股，買到完位置。那你就會發現你是金字塔往下疊，最後彈上來不用說彈到你當初買的第一筆，只要彈上三分之一你就賺錢了。了解這個意思嗎？ ——所以你這樣講是對的，你是對的，因為我發現如果我往下跌的時候更勇敢——我是因為第一次被嚇到，跌之後就變成不勇敢；之後我發現如果我再往下跌非常勇敢，我應該現在就很好，可是往下跌的時候不勇敢。 ——對，這個沒關係，因為大家有時候都是剛進市場、經驗比較不足。不過大家從淑芬這個例子，還有淑芬本身，大家可以學到一件事情：市場越跌是越安全，大家一定要告訴自己這件事情，市場下跌、越跌越安全。大家要練習這個，當你理解這件事情的時候，下次市場再來一次的時候大家會做得更完美一點。那我覺得這是一個很好的例子、也很好的學習，我想也不用太說做得不完美，其實也是蠻不錯的。那淑芬你現在想要怎麼做了嗎？ ——接下來我現在就是只要均價一下、全 in 了，然後就不要管他了。我覺得不能再這樣子，我已經覺得這件事情對我來講 nonsense、根本無意義的做法，我幹嘛做這些？我真是太無聊了。我有時候想說這些都是太無聊了，我應該在某個地點上面就全 in，然後就去睡覺算了。就像你說的，我覺得這整個過程我還在那裡看那個有沒有比我均價低、有沒有比我均價高，我覺得這一切都太無聊了，我不喜歡這樣。所以我覺得只要比我均價低我就把它買了。 ——對了，這個就是常常我都跟人家講 all in、立即馬上。但是所有人都會笑我，這些會技術分析的、會看 K 線的都會笑我、都會罵我，講我是 nonsense、覺得我這種方法是 nonsense。那我這樣講不是——那些新進的朋友也做不到、也做不到，所以大家都是要學習，沒關係，市場永遠在那邊，那唯一的就是買進就好、買進就好。 那淑芬我只是跟你建議，你有幾種：一種是市場有跌就買，那市場如果沒跌你怎麼辦？如果漲過你的均價比如說那怎麼辦？ ——對，現在我就是尷尬在這個地方，因為我現在均價——他如果一直漲上去，我的媽呀我就錯失了這個機會，我覺得搞不好也不能再等均價，這個是我的尷尬。 ——對，那我給你兩個選擇啦，都可以啦：一個就是禮拜一你就 all in，這是一種方法，就像你講的當初的 all in 就舒服了嘛，管他跌，這是一種做法；另外一種做法，你就我想一個禮拜吧，每天買，跌也買、漲也買，也是可以的。那我想這兩個應該都很簡單，你決定一個，可是不要改來改去的，不要市場一跌我再等等看，然後可能這就不好了。 ——沒有，我覺得只要低於我的均價我就 all in 了，我覺得這才是正確的，就是少於均價就是最完美的一個投入，就是這樣子就好了。可是如果都完全沒有少於我的均價的時候——因為我現在是 even 嘛——如果沒有少於我的均價的時候，那我就倒大楣了。 ——那我就覺得——我問你哦，就是說今天如果我們收盤價是 359，那你 359，你的均價如果是 358，那差一塊有這麼嚴重嗎？因為未來如果是 4000、4800，那差一塊錢有這麼斤斤計較嗎？現在你比你的均價多一塊錢對你的影響—— ——有個 range，比均價多三塊錢以內全 in，這樣有個 range 好了。 ——我問你了，如果未來是 3800 的話，你現在什麼價錢買是比較好？ ——隨便啊。 ——對啊。 ——好了，你應該自己可以找到答案。 ——好，我自己來找答案。 ——老師我分享一點好嗎？老師我分享一點好嗎？ ——sorry sorry 我沒看到後面還有很多同學，sorry，請說。 ——沒事，OK，好像網路有一點不好是吧？可以嗎？ ——請說。 ——來，我分享兩點哈。第一點就是剛才說到關於那個虧損，我前段時間聽了一句話我覺得很有感觸，就是在你的股票沒有賣出的情況下，儘管你的價位已經跌下來了，這不叫虧損，損還沒損呢，只有你賣出了（才叫損）。他那個股票他自己有一個浮動的區間，這個不叫跌到你的價位以下，這個叫他在波動，不叫損、還沒損。我聽了這句話之後呢，我心裡就踏實一點，這是第一個事情。 第二個事情就是大家剛才在討論什麼時候買進的事情。我也是個新手，但是我是怎麼教育我自己的呢？就是我把他那個五年走勢和他的那個 maximum 那個走勢拿出來看，這條曲線是往上升的話，那麼就是像老師說的呀，這一個大致的曲線都是往上升的話，這就像老師說的 anytime 你就 all in。然後還有一點錢，來大跌的時候呢就搞點錢了，能搞點錢就搞點錢了，趁它打折的時候補進去；沒有錢來就死死的抱著、等著就可以了。我在想這個股票是一個很模糊的東西，我很贊同老師說的那句話就是模糊的正確，就是你只要看到這條曲線是在上去、上去就行了，就模糊的正確就可以了，你就上車就完了。很糾結的話，就像剛才淑芬說的一樣，他已經超過了——假如糾結對我們的身體損害很大的話，他已經超過了投資本身的意義，就是上車就好了。 還有呢就是，做什麼事情我的看法是，做什麼事情就像一個 game 一樣，每個 game 他有每個 game 的那個法則，你要遵守這個法則。我的體會，股市他沒有那種很精確的對或者是錯，就是一個模糊的正確就可以了，謝謝。 ——老師我非常喜歡你講的話，為什麼你知道嗎？我覺得那種是就是那個講這樣、然後你呼應他，我覺得這整個讓我心更安下來，有一點我覺得心更安、更知道是要怎麼做了。我覺得是這種練習的那個互動，這個互動就是這樣子，我覺得蠻好的，我覺得那種發言很好。 ——好，謝謝。那文言我們往下走，來。 ——謝謝。那 JC——就是前面有一位朋友是透過那個 room chat 去問問題，是這個他說：老師請問 00757 雖然是被動基金，但是他的成分是依照指數公司決定，並不是像 QQQ 這種指數是依照市值加權，這樣的話 00757 是不是也算是主動基金的感覺？是指數公司在指定選股，謝謝老師。 ——00757 也是被動基金，他是有他的選股的規則。那多被動這個我沒有去核實，當初如何把 Twitter 趕下來、把 Microsoft 加上去我也沒去核實。所以你願意投資 00757 你就投資；你若覺得擔心的話，那沒關係啊，有 00662，那你就投資 00662 就好了。我們投資不需要擔心的，你會擔心我講再多也沒用，所以你就不要投資 00757，你就投資 00662，那就等於跟 QQQ 是一樣的，那就好了，好不好？ ——好，謝謝老師的分享。下一位是 Liz，Liz 如果你在的話可以直接開麥發問，謝謝。 ——好的。我的問題呢就是——基本上就是講一下我的體會。剛剛好多人是糾結怎麼買或者什麼東西，我呢是這樣克服自己的心理：因為剛剛那個同學講他說我要到我的那個平均值，我就覺得這一句話就是錯誤，因為市場不一定會下來，可能你的平均值永遠都到不了，所以你就誤掉你的機會了。所以我覺得我這樣想法呢會克服很多人這個上車的事情：比如說我分成五份、或者是你根據自己每一次——我是每個月進一次啊，我不像是幾天進一次。如果市場跌了，我說「哦好的，下個月我會買得更多股份、更多」，我就很高興；下個月要是漲了，我就是「哦好了你看，我上個月買的就很（划算）」。所以這樣呢自己按照一個計劃，所有的資金比如分成六份、七份，你可以自己定，是一個月進一次還是半個月進一次，定好計劃你就這麼買就是了。你不能說市場要達到哪個值和不達到哪個值，因為誰也不知道這個市場會走到哪個方向。這樣呢你就定期、也就是說無論市場是上還是下，你總是買進。 ——謝謝 Liz 的分享。我想 Liz 分享一個非常有價值的東西，就是說你所有的操作不要因為你預測市場會怎麼樣。你所有的策略都不可以先預測市場——「我覺得市場會跌所以我現在（不買）」，或者說「我覺得市場會漲了我要怎麼樣」，這種事情絕對不要做。你一定是機械化、沒有人性的操作。你如果要有一些動作的話，像例子就是我就固定一個月買一次，那就是沒有人性的，不管漲跌，每個月的第 1 個禮拜一我就買進，這種就沒有人性的操作。你要記得，所有的操作只有沒有人性的操作你才會成功。 你如果有預測市場、因為跌我才買、如果漲我就不買，那這個就是你在預測，你就會預測市場要跌，那如果市場不跌呢？所以市場通常會打臉的，會打你的臉的。所以你任何策略不可以先預測——像 Rex「市場可能要下跌了，我是不是應該要先不要買」，這個就錯了。你要買，這跟市場沒關係，你怎麼買是沒有預測的。你也可以說「好，市場跌 1% 我就買、市場漲 1% 我也買、市場再跌 1% 我再買、市場再漲 1% 我再買」，那就是不用預測，反正市場如果有震盪你就買，這就是沒有人性的，那這個比較合理啦。所以 Liz 講的是不要預測市場，這是對的，你任何操作的策略不可以預測市場。那很多人當然那些有經驗的人他們就說「不預測市場在操作什麼」，那是他們厲害的地方，我們是不厲害，所以我們無法預測市場。這是我跟大家分享的。 ——好，謝謝老師的分享。那下一位是 Ted，Ted 如果你在的話可以直接開麥發問。 ——老師對不起，應該輪到我了，對，謝謝 JC 在前面。對不起，我就是想問兩個問題，如果有可能的話。第一個我想非常感謝，就是我自從去年 8 月份接觸到 James 老師這個講座，我覺得整個經歷了這一次——不敢說大起大落吧，反正就是經歷了這個，我覺得我都沒有特別擔心害怕。而且大概從元月底到 2 月份之間，因為那個時候我已經 all in 了、就是沒有任何錢了，但是我看那個跌得很厲害，所以我就很想要再進一些。那我當時就是——也真的老師同意——我就從那個 pledge 借了，因為老師之前已經（教我）set 好 pledge 了，然後從 pledge 裡面借了差不多 10 萬左右的錢。那部分原因我敢借這個錢，一個是因為這個是在 20% 之內；另外一個是，我們當時是把我們的一個 rental 的 condo 放到市場上，那現在這個房子就馬上要賣掉，可能再有一兩週或者是兩三週就能拿到錢。 那我現在的問題就是：我在從元月底到 2 月底之間，均價可能是在 345 左右、就是買了差不多 10 萬左右。那我現在的問題給老師，就說我現在馬上要拿到這筆錢的話、也是十幾萬左右，我是應該這筆錢首先去還我這 10 萬的 pledge 的錢呢，還是應該繼續投資、就是再投到市場上？那當然現在市場已經有點漲回來了。 ——你只要不要再從 pledge 再拿錢的話，你這個可以買進去。 ——OK，就說你不是建議先去填上這借的 10 萬，而是繼續拿這十幾萬、就是賣房子的錢去繼續在市場上買？ ——是的。因為你當初動用那個 10 萬是 20% 以內，所以這還在安全邊際裡面，所以你只要不要再去動用錢，那你新的這個房子的錢你買進去沒問題。 ——OK。那麼第 2 個問題其實跟第 1 個有一點相關，就說我跟我先生我們兩個都已經年齡不小了，我先生已經 58 歲，我也不到 55 歲吧，反正總而言之我們就是在計劃退休的夠不夠錢。因為我有一段時間沒有工作，然後兩個孩子上大學、他們都上了私立大學所以花銷也很厲害。那我們就是計劃、就說再算這個還有多少年可以退休、夠錢什麼之類的話，就是等於說我們經濟其實還是蠻緊張的、就這樣講。就是我們算的這個 7 年呢，就是等於我老公 65 歲退休、我 62 歲退休左右，那是抓大概 10% 這個（報酬率），然後我們就算好像還可以，就是按著老師說的那種每年可以取 3% 還能一直活下去那樣的。 那我的問題就是：我們用 10%，可是事實上市場是今年可能跌 20%、明年可能漲 30%、後年再漲 5%，他平均可能也許有 10%、12% 或者 8% 之類的，但是問題是不是每年都 10%。就是我們這種算法來預備我們的退休，就說再有 7 年退休會不會太 risky、就說沒有考慮到 worst case scenario 之類的？我就想問一下老師，就像我們這種情況，年齡都比較大了，然後有一些錢但是不是太多，那我們又想計劃一下什麼時候退休，還是也沒法計劃、就只好等了、只好看看這個市場？就說像我們這種情況你有什麼推薦？ ——我們有講過，就是你退休的時候你的投資的股票資產要大於等於你的年開銷乘上 33。Jesse 你知道這個數字嗎？ ——對，我知道這個數字，我就是按這個數字來算的。 ——所以 7 年後——從現在到 7 年後中間任何時間滿足了你就可以退休，當然你要晚一點也可以，可是只要滿足了就可以了。你不用擔心市場會漲會跌，市場當然是會漲會跌，可是你滿足了這個條件，你每年就是從 pledge 拿 3% 出來過日子就可以了。那我介紹你看我們的影片編號 00102，00102 有一個「市場的次序風險」，那這裡面有稍微解釋一下。你的這樣子問題不大：通常你這樣子拿 3%，你開始拿市場就跌，那很安全，因為你開始拿市場才開始跌嘛，所以那就跌兩年就跌完了、他就漲上去了，你也沒事；假設 10 年後市場才開始跌，那那時候你的資產又漲了四倍，那也跟你沒關係。所以其實你只要能夠滿足「年開銷乘以 33」的資產在你的股票 QQQ 裡面，你就安全的沒問題。 ——OK，就說我的意思就說我用 10% 來算這個，我擔心會不會太理想化、就說沒有考慮到最壞的情況，你不認為這個是危險的是嗎？就說萬一我們一下子—— ——你如果是就算 07 年的高點買了你也沒事，你現在退休而剛好 07 年的高點也不會有事啊。 ——OK，好，謝謝。 ——你不要擔心。 ——謝謝 JC，謝謝 James 老師。下一位 Liz，如果你在的話可以直接開麥發問，謝謝。嗨 Liz 在嗎？Liz 好像有講過，現在是 Ted 吧，好的好的好的，不好意思。那剛才在 Ted 之前的話我想要來問一下——剛才沒關係，我看他已經排在後面了。好，Liz 的下一位是 Ted，Ted 如果你在的話可以直接開麥發問。 ——好啊，不好意思。是這樣的，我主要是那個剛才他也有講說下跌，那個我有點感想，然後另外我有一個問題也想順便問一下。一個是這樣的，就是我之前也是一樣跟大家那個——就是分批進去嘛，因為一次進去說實在，那個我算是投資新手有點扛不住，我就分批進去，然後 5%、10% 這樣進去。然後就遇到老師說的那個「老手怕緩跌」，所以中間有幾次他就是沒有跌得很漂亮，所以其實他那個線圖還蠻糟糕的，那一陣子都在晚上睡不著起來看美股，我身體有點扛不住。然後我現在已經買完了啦。 可是後來我想了一下，這種東西其實就像老師講的有兩種做法：一個就是直接 all in；另外一種做法——我是自動化工程師嘛——另外一種做法是有一種方法就是直接把那個錢直接弄那個叫什麼、有點像是定投，就是他會自動分批進去買的那種。 因為我後來發現，他如果你是分批進去的話，不管怎麼做你都一定會罵自己：就是如果他漲了，你就會說我昨天幹嘛不乾脆多買一點，因為我也是 5%、10% 這樣有一點選擇在那個跳，但是我還是要罵自己；然後如果是跌了，一定會說我幹嘛昨天不等今天。所以後來就發現一件事，就是我不管選 A 或選 B 我一定會罵我自己。 所以其實我發現如果你們想要有其中一個 solution，就是乾脆你就直接定期定額，然後直接刪掉 App 讓他自己跑就好了。因為這個你不管怎麼做，就是像之前在聽老師他們哲學課裡面，就是一杯水他有半杯是空的、半杯是滿的嘛，然後我發現不管怎麼樣我都看著空的那一邊，所以我不管怎麼做我一定都是罵自己的。 所以簡單來講就是自動化是一個做法。 然後現在是所以買的部分已經搞定了，然後我現在算一算發現其實還真的就是那個 33 倍那個夠了。然後我現在遇到了比較大的一個問題是說：如果你明知道已經夠了，那你還會再借信貸然後再繼續買下去嗎？因為其實後來會發現這種東西難不是難在做的過程，難是難在你明知道夠了、然後你還要收手的這個過程。對，大概是這樣，好，那就我的問題到這邊。 ——好，我想謝謝 Ted。Ted 的問題兩個問題：第一個問題很有價值的一件事情，就告訴我們你要買就是沒有人性的、你沒有感覺的方式——什麼樣的操作、什麼樣的買進方式讓你不會有感覺，像 Ted 就是自動化。那不管你是怎麼自動化，你只要不要因為市場的漲跌而改變你的操作，你買就買，那這種叫做自動化，自動化就是沒有感情的。所以我常跟大家分享，就是說在市場你要不是人——你若是人，你在市場如果要操作、要買進，那你就會比較痛苦；假設你不是人，那你就會比較平和不會痛苦。那要你不是人的話，那你就是不要去預測市場、固定機械化買進，這就是唯一的做法。那最簡單的就是一開始禮拜一買就把它買完了，你也不用什麼自動化、連想都不用想，那是最好；可是你若做不到，那你就要設一個自動化的方式。 第二件事情就是「夠了就好了」。那我就要先問你，你真的夠了嗎？這就是大家不要低估你這一輩子所需要的錢。你有時候會覺得現在在臺灣一個月 10 萬塊夠了，在美國你好像覺得一年你可以花 10 萬塊夠。我跟大家講，我不知道臺灣 10 萬塊夠不夠，可是我知道美國如果你在灣區 10 萬塊是不夠，那你說我給他增加 15 萬、15 萬可能夠。那看每個人，如果你有能力能夠賺更多、讓自己能夠 upgrade 你的 life，何嘗不可呢？比如說你說你夠了，可是你所謂你夠了就是一年 15 萬美金在美國兩個人退休，那你們就是一年出國兩次、這是你們認為夠了，那出國可能就是坐經濟艙、住一般的飯店；可是你為什麼不想說，那我如果一年可以花 20 萬的時候，那我是不是可以坐商務艙、住五星級飯店呢？要想一下。 而且尤其在美國，到最後 nursing home 可能一個月要 2 萬塊美金，那你如果不想麻煩小孩的話，那可能這是一個 solution；不然就是我就是有錢我不想麻煩小孩，我請三個人來照顧也可以啊。所以不要嫌錢太夠了就好了，你應該要有能力能夠賺更多、讓你的生活更 upgrade，這是很好的。那再來就是，那如果真的多到很多，那就幫助別人吧。你有沒有想到可以讓你父母過好一點、找看護找好一點來照顧他、或者是帶他出去玩？錢從來沒有夠了。 我只是跟 Ted 你這樣回答：錢從來不會夠了，除非你很多事情你沒想到而已。那我不是叫大家 greedy、說沒有賺到這麼多我很痛苦，不會，你應該要用平常心：有就是錦上添花很好，沒有也沒關係，因為你夠了嘛。我瞭解嗎 Ted？ ——瞭解瞭解，蠻有道理的啊。因為其實說實在的也的確是像你講的，就是如果有好的方法然後可以繼續做的話，其實是可以再把那個生活水準（提）上去。因為也是了，如果明明可以有稍微好一點點的生活水準，然後就沒必要就是有點煞車在那個基本的那種生活水準。這樣確實確實像你講的，這個算收穫蠻良多的，謝謝。 ——好，謝謝 Ted。來，你可以把剛才在裡面的問題直接開麥發問。 ——OK，好，James 老師不好意思打擾你。那就是我的問題就是說，其實剛剛身邊有人——因為我有點年紀了，那我看到身邊人都是有在創業，那我看到他們創業好像有些人是翻身嘛，有些是現在的收入是比以前好太多了。那人生就只有一次，那我也在思考，因為我不知道說我到底是不是一個適合創業（的人），就是一直在掙扎。當然如果你創業成功，周圍的看到就是「哇你就是一個很成功的」，就是因為你有自己的事業，然後你又可以做你自己想做的事情，然後又可以用你做想做的事情的錢去照顧你想保護的（人），那我覺得這是一個非常好的。那我想聽聽看，就是老師你對創業這個東西你有什麼樣的看法？那是不是人生就該試看看去創業？ 那還有第二個問題就是說，假如說今天你 1000 萬臺幣、1000 萬來做分析，假如說你 1000 萬拿去創業跟 1000 萬拿去做投資，這兩個可以聽看老師您自己的一個人生的歷練、人生的經驗談，然後去談這兩件事情。就是假如 1000 萬投資好呢，跟假如說 1000 萬從 5 年前開始投資到 5 年後你或許就是有怎麼樣怎麼樣；那或許就是你 1000 萬在 5 年前創業、到現在 5 年後你可能是一個怎麼樣，這樣子。我想聽，因為我知道老師您的歷練很多，那我想聽聽看您身邊的人創業、或是說您在人生當中可不可以跟我們分享一下，給我們這些想要創業的人一點建議，謝謝。 ——好，這個問題很好。那我只是跟大家講，就是說創業絕對不是為了錢。你如果想去創業是你的夢想，就好像 Elon Musk 或者是像很多創業成功者，他們一開始創業應該不是為了錢。你若創業是為了錢，我想不太會成功，而且通常會失敗、而且會做得很痛苦。你會有創業的心，你應該是認為你這個行業、或者你這個發明、或者是你這個服務可以改變人類，或者是讓你的客戶生活愉悅，或者是增進人類全體之生活。你若有這個信心、你有這個目的，那是可以去創業，可是這個跟錢沒關係。 那你要問自己：如果五年後一敗塗地，你要重來、reset，你可以嗎？我們昨天在跟梅香老師談的時候，梅香老師問一個問題，就說「James 如果現在有一個人一無所有，他有沒有辦法、如何讓他重來？」我也講過，我如果現在一無所有，我可以賺回我所有的財富沒問題，可是這就跟我以前不一樣：我以前是 20 幾歲努力了 18 年，到了 43 歲我得到我的財富我退休；可是假設我現在 60 歲我一無所有了，我一樣還是可以努力 18 年，我還是可以跟我 43 歲一樣的財富、那時候我還是可以退休，可是那個時候幾歲？那個時候我就是 78 歲。我可以賺回我的財富，可是我賺不回我的時間。 所以 Rex 我跟你講，就是你可以去創業，如果你是為了增進人類全體之生活，那我覺得為你高興、你可以去做；可是假設你是看到別人因為創業而賺很多錢，那我是建議你就不用了，因為錢不需要去創業（才有）。 我當初是在宏碁、華碩的那些創辦人、四個創辦人我都認識，那時候謝偉吉叫我過去我就沒過去了，我不需要過去我還是會很有錢，我不需要跟他們在那邊打地鋪過四五年的創業的日子，不需要。他們的錢比我多沒錯，可是我想他們的日子也不會比我好太多，所以不需要羨慕那個創業者。 創業者他們是有一個熱情、是要增進人類全體之生活；你如果沒有這個、只是為了財富，那你不如用你 1000 萬去投資：五年變 2000 萬、10 年你就 4000 萬了、15 年你就 1 億了，夠了，不需要去創業。 你可能創業還錢拿不出來，一直熬到 15 年之後可能才可以拿一點錢回來，甚至還得去賣公司才有辦法 cash out，可能會比你那時候 cash out 還蠻麻煩的；可是你如果 1000 萬投資 15 年就 1 億了，那你就馬上可以花了，根本不用去 negotiate 說要賣股、賣公司的事情，不用。那如果創業失敗你得重來。 所以簡單來說就是：你如果是為了增進人類全體之生活，你去做；可是你如果不是這樣子，那就不要做。常常我發現很多人去創業，創了什麼咖啡——你創一個小咖啡屋，你是增進人類全體之生活嗎？沒有啊，咖啡廳到處都是啊。所以你們要創業者一定要想到，你是在增進人類全體之生活嗎？沒有你人類就沒辦法進步嗎？那你可以想一想這件事。Rex 我跟你的回答是這樣。 ——好的謝謝。好的，謝謝 James 老師的分享。那剛才有一個朋友在 room chat 裡面發問，那我會一個一個把他們的問題唸出來，再麻煩老師這邊回答。剛才 Jim 在 23 分鐘之前有問說：股票一旦做了 pledge 還可以買賣或是做 option 嗎？ ——可以的，你就照一般的股票操作做而已，只是你如果買 option，那個 pledge 的額度就是 0，瞭解嗎？所以你如果都買 QQQ，你 100 萬可能就 70 萬的額度；可是你若 QQQ 買 100 萬、其中有 50 萬去買 option，那那 50 萬就不算 pledge，那 pledge 的額度是 0，另外 50 萬才能算，就這樣子。 ——好的，謝謝老師。然後剛才有一個 Catherine Fan——sorry，下面是有一個 Danny Lee 提到說：他目前有在買元大 20 年美債，目前是負的，那請問是要現在全數賣掉來買 QQQ 嗎？還是等他漲回來的時候再賣掉呢？謝謝。 ——立即馬上賣掉，立即馬上 00662 買進就好了。 ——好的，謝謝老師。那一樣我們還是歡迎大家可以隨時舉手發問，如果你真的不方便發言的話，那還是可以使用 room chat 來發問你的問題。然後如果你是第一次進來我們的房間的話，我們非常鼓勵你有問題可以直接問。然後你如果喜歡我們房間的內容的話，可以點左上角藍色的頭像、老師的 Clubhouse 按關注，那未來在每週六的亞洲時間的晚上 10 點、美西時間的早上 7 點，都會接收到這個 Clubhouse 房間的通知，或 James 老師參加任何房間的一些訊息，那非常歡迎大家可以跟我們一起不斷的共襄盛舉。 下一個是 Catherine Fan，他有問到說：之前老師有說過 2000 年、2020 年的 QQQ 的趨勢都是上升的，不過在最近美國參與區域性的戰爭會有影響嗎？另外是俄烏戰爭的風險是否會影響到 QQQ 整體的發展趨勢、會不會影響到他的進入時間？謝謝老師。 ——不會了。這個如果你有看我的 YouTube 的影片，我 YouTube 最後一張大家都應該很熟悉吧，就是什麼都不會影響 QQQ 的往前上漲。如果你要我說這個烏俄戰爭對 QQQ 有什麼影響，那我說他是會幫助 QQQ 上漲，因為你們看到這個整個高科技、還有就是美國的這個武器裝備一直送到烏克蘭，全世界、歐洲也要向美國買武器了，現在大家都在大動干戈了，那美國不是得利嗎？這個烏俄戰爭最大受益者就是美國。你不趕快投資你還等待？所以如果要我來判斷的話，這是我可以說的——準不準確、你同不同意這無所謂了——不過就是說 QQQ 因為烏俄戰爭不會變得更差，這是我的回答。 ——謝謝老師。然後下一位是那個 James Tao，他有提到說：一對 55 歲夫妻兩個人一年需要 10 萬美金的生活費，那假如說有 300 萬在 QQQ、但是 200 萬在——這應該是 PAL，100 萬在 401K，還是可以每年從 PAL 借 10 萬美元、大概 3% 來支付生活開銷嗎？請問借用的是總資產的 3% 還是 pledge 的 3%？謝謝老師。 ——我不懂——401K 應該是 401K 吧。如果是 401K 的話那就是沒問題啊。你 401K 在退休的時候應該要 rollover 到 IRA，那買 QQQ 會比較安全，所以這是我的建議。假設你如果把 401K 也 rollover 到 IRA 買 QQQ 沒問題，你有 300 萬你就是可以用 9 萬塊了，你一年可以用 9 萬塊；那股市如果你的 300 萬漲到 400 萬，那你就可以開始用 12 萬一年，你的日子會越過越好，這個可以沒問題。 ——好的，謝謝老師。然後下面我有一位朋友上來，你可以開麥發問，Sara 如果你在的話可以直接開麥發問，我剛才把你麥關了。 ——我想請問老師，就是我現在有一些同事他們退休之後都搬到了佛州去，就是因為佛州沒有州稅，你覺得這個做法就是需要嗎？ ——就是為了避稅？為了避稅就不用了啦，為了避稅就不用了。有錢人就該繳稅就繳稅吧，沒錢的人才在避稅吧。你在加州陽光明媚，為什麼要搬到佛州去呢？我問你，如果你算下來，如果你搬過去、就是你還要活 20 年 30 年那麼長的時間，就是打算嗎？ ——你能夠節約比如說 200 萬、300 萬，你覺得值得嗎？那就是你的錢不夠啊。 ——我是指的那個節約就是從州稅方面節約下來，算了一下如果你能夠節約好幾百萬，你覺得能不能、就是說覺得值得去住還是不值得？ ——我們退休都沒有稅啊，我們退休都沒有稅啊。你就去做 pledge、你也不賣股票，你有什麼好節約稅的？我都不知道稅從哪裡來。 ——你要付稅啊。 ——為什麼要付稅啊？為什麼要付稅？ ——你指的就是說再也不—— ——我不賣了。 ——你不賣？我就不明白，我們都是股票去質押嘛，質押借錢 3% 來過日子。 ——如果我現在大多數的股票在退休帳戶裡面怎麼辦？ ——這個就是問題了。你如果大部分的錢都在退休帳戶裡面，那你的退休帳戶是 Traditional IRA 還是 Roth IRA？ ——都在 Traditional 裡面。 ——那你這個就是問題嘛。因為你在 Traditional，所以你拿出來用就要繳稅嘛。 ——對呀，我是——如果我是會賺足夠錢的（就）不用搬了。 ——那你就真的想要去省稅、你要搬，而且你也覺得佛州是你的天堂，也可以了。 ——我想如果兩邊都一樣好 why not？我覺得我更喜歡加州，我就想問一下他就是為了那個—— ——那我跟你講，環境無價、方便無價、無價，OK，瞭解了嗎？ ——對，好的謝謝。 ——好，謝謝 Sara，然後謝謝 James 老師。那在中間還沒有其他人提問的時候，那我再來這邊跟大家分享一下：如果你今天是第一次加入我們這個 CLEC 的 Clubhouse 的房間的話，那我們會在每週六的晚上 10 點、然後美西時間早上的 7 點會在這邊開播，然後非常歡迎新進 Clubhouse 跟新進這個房間的朋友們可以點左上角這個藍色的頭像 CLEC 關注 James 老師。那如果你今天聽完大家發問的問題，或者是你自己有想到其他問題可以隨時舉手發問，那我會結束我這邊的介紹來讓你繼續提問。 然後如果你今天是第一次聽，那我們非常歡迎你可以點上面這個 00231 的這個影片，有空可以去看梅香老師專訪 James 老師的這個講座，還有就是 2022 年 1 月 8 號的「價值 1 億元的投資理財講座」，這兩個非常歡迎你去 YouTube 上面搜尋 CLEC 去聽。那如果你是在海外或是在其他地區，你有其他的選擇可以看或聽老師的分享，在 bili、Spotify、Podcast 都可以找到我們，然後 Facebook 的話你可以搜尋 Wealthy in 50，也可以找到老師過去寫的一些文章。然後非常非常感謝大家可以跟我們一起在這邊相處討論。 剛才有一個朋友在 room chat 裡面有問到老師有沒有推薦的糧食期貨。那這邊我就先幫老師回答：就是我們不推薦任何的期貨這樣子的一個原物料產品，因為我們還是希望可以用被動投資的方式、就是投資 QQQ 去作為我們投資的首選，而不是花更多時間在這些更有風險性的一些產品。我們希望可以透過你在我們這個房間的分享，可以真正達到就是「富有是天賦、快樂是人權」，就是把你真的人生的經歷更多是花在你人生本身上面，而非投資上面，這是我們的一個目的，也是我們的初衷，謝謝你。 然後下一位是 Jason，如果你在的話可以直接開麥發問，謝謝。 ——老師你好。就是我想問一個問題，就是因為我現在在上班嘛，然後那個 401k 現在我是放滿了，但是他也有 Roth IRA、traditional IRA，所以我不知道——我那個 traditional IRA 沒放，所以我還是沒太明白這個 401k 和 traditional IRA 這個有什麼差別，然後我應該放哪一個好？ ——你只要知道 traditional 不要放，traditional 你要放的話要放 Roth IRA、Roth IRA，或者是放 Roth 401k，大家一定要記得放 Roth IRA 或 Roth 401k。那 IRA 跟 401k 唯一的差別就是：IRA 你可以買 QQQ 或買其他的，那我們當然是希望你用 IRA 買 QQQ；那你 401k 你就要選 401k 裡面給你限制的那些基金，通常以我的經驗，那些基金都是主動基金而且績效不好、費用比較高。所以如果你沒辦法在你的 401k 裡面選到好基金的話，那你就不要放，你就都放 Roth 401k——那放滿了、Roth IRA 放滿之後，剩下都放在 brokerage account，這樣就可以了。 前面那位朋友就是他的資金都在退休帳戶，那他的一般帳戶都沒有錢，所以他就沒辦法做 pledge；那他以前又放在 traditional IRA、拿出來就要繳稅，所以這個就是最不好的。因為假設你今天一般帳戶有錢的話，那你一般帳戶有 500 萬那你就可以退休啊；可是你若 40 歲一般帳戶沒錢，那你的退休帳戶有三四百萬也沒用啊，因為拿不出來嘛。所以大家要記得投資、說是理財有兩件事情：第 1 個就是成長，第 2 個就是現金流。你資產再高，如果拿不出來用，那個資產等於沒有用啊、等於用途比較不方便，這個要記得。 所以回答你的問題：要放就放 Roth IRA，再來就是 Roth 401k；如果 Roth 401k 的選擇績效不好、你如果不知道怎麼選，你送來給我幫你看，如果我發現你那 401k 的績效不好，你就不要放了，全部都放到 brokerage account 那買 QQQ，不要賣、不要動，就沒有稅的問題，跟在退休帳戶一樣都沒有稅的問題。Jason 這樣子回答你清楚嗎？ ——我清楚了。然後就是因為我現在那個 401k 公司有 match 嘛，所以而且是稅前的，所以那個的話可能還是—— ——那還有兩個選擇，那你還是可以用 Roth 401k。 ——那公司 match 的那個是 traditional 401k 然後和 traditional IRA。 ——公司 match，那你們沒有 Roth？Roth 是稅後才行的嘛。 ——對啊。 ——那你現在有沒有 Roth？有沒有 Roth 可以選？ ——Roth 的話因為他收入不是有那個什麼 20 萬—— ——哦，瞭解了，沒有啊，你 Roth 401k 沒有收入限制，Roth 401k 沒有收入限制。 ——哦，就 Roth 401k 還可以放？ ——還可以放，可是 Roth IRA 不可以放，所以你放 Roth 401k 沒問題，沒有收入限制。 ——好的好的。 ——你就去研究一下，好吧。 ——謝謝，謝謝老師。 ——好，謝謝 Jason。下一位是 Lucy。 ——各位老師好。我有兩個問題，先很簡單的：因為以前 James 老師推薦過說在加拿大的話，因為用加幣買那個美金的 QQQ 就不是很方便，所以老師推薦買 ZQQ，那我就想問這個 ZQQ 和 QQQ 是完全一回事嗎？ ——差不多啦。我跟大家講，你可以就是 ZQQ 嘛，是不是 ZQQ？對不對，ZQQ。 ——那 ZQQ——我第一個問題就是這一個，對，就是 ZQQ 嘛。 ——你一個是 ZQQ 或者是 QQC 嘛，這兩個都可以啦，ZQQ 或 QQC 就可以，沒問題的，這跟 QQQ 一樣的。 ——那剛才你又說的 ZQQ 和 QQZ，還有 QQZ 嗎？ ——沒有，就是兩個。那個 Lucy 我送小飛機給你好了。 ——OK 好。那我下面一個問題就是剛才我聽見你回答前面兩個學員的時候，我就有一個聽不大懂：為什麼放在養老帳戶裡面就不能夠 pledge？pledge 又是什麼意思呢？謝謝老師。 ——好。pledge 就是我們拿股票去質押可以借錢。那可是人家就是不讓你在退休帳戶裡面去質押，因為退休帳戶政府規定 broker 不能隨便去動人家的退休帳戶，所以他又不能把你的退休帳戶賣了，所以他就失去了控制權，所以他就不會讓你的退休帳戶拿來做 pledge，瞭解嗎？所以這個就是規定嘛。 ——這個 pledge 是什麼意思呢？ ——pledge 就是股票質押借錢。你去網路上——我送小飛機給你，你就去網路看這個 pledge 好不好，他就是股票質押借款。 ——好，謝謝 Lucy。那下一位是 Lynne，Lynne 如果你在的話可以直接開麥發問。 ——好的。我想問我剛才前面一個學員問到的，是那個你說到的那個 Roth 401k 是吧？我從來沒有弄過這個，這個 Roth 401k 是什麼？是稅後的錢還是是什麼樣子？ ——是稅後的錢，繳完稅的。 ——那這個你投在 Roth 401k 跟你放在你的就是說外面的 account 是什麼區別呢？ ——你所謂外面 account 是什麼 account？是 Roth IRA 還是一般的 brokerage account？ ——就是一般的 brokerage account。 ——哦，有差別啊。你 Roth 的話就是你裡面買賣就不用繳稅，你有賺錢也不用繳稅，當然虧損也不能抵稅，那你要到 59 歲半才能拿出來。可是你的一般 brokerage account 就是你的買賣要繳稅——你如果不像我們一樣 QQQ 買了就不賣了，那就不用繳稅，就是這種差別。可是你一般帳戶隨時要用就有錢啊，你的退休帳戶不是想要用就有錢，不能拿的。 ——這 Roth 401 一個是你買的那些標的什麼的，它是有限制的，你只能在他的那個 list 裡面選，對吧？還有一個就是說他不用交稅、59 歲以後可以拿出來。 ——那你如果很多人想要提早退休，你如果錢都在退休帳戶，你要等到 59 歲才能拿，那你就不能退休啊，對不對？ ——那你建議那個是 Roth 401 還是說外面的 brokerage account？ ——你如果你是願意買 QQQ 就永遠不動的話，那公司又沒有 match 的話，那你沒有必要去放那個 Roth，你就直接放在 brokerage account 買 QQQ 就睡覺去了，就不賣也沒有繳稅。 ——401 裡面、Roth 401 裡面沒有 QQQ 對吧？ ——對。 ——還有你第二個問題就是說，你剛才說的那個 pledge，就是你退休以後你去用你的股票去抵押，是不是去借錢、借百分之 3 的錢對吧，去作為你退休的生活費，是不是？ ——是的。 ——那你這個意思就是借的那 3% 不用、沒有 interest？ ——有 interest，當然有 interest。我 link 給你，你看他的利息怎麼算，你看看，你的資金越多利息越低。 ——那為什麼要——既然有 interest 為什麼不用你已經存了足夠的錢就用了，為什麼要去 pledge 呢？ ——你自己的雞會下蛋、會生更多雞啊，你借人家的雞來殺了吃，只要還給他一個雞毛、甚至連雞毛都不用還，那幹嘛要殺了自己的雞呢？ ——那個 interest 不是很多的，not significant，yes？ ——Ok，Ok，好，明白了，謝謝。 ——謝謝 James 老師。那後面的俄文名字的同學稍等一下，我們剛才有朋友在 room chat 裡面發問，是提到——稍等不好意思稍等一下。剛才有一個同學提到是說：如果稅率是 35% 還是建議放 Roth 401K 嗎？公司有 5% 的 match。一個 Green 同學的發問。 ——你因為你公司有 match 了，那你就提 5% 就參加那個 match。那可是我還是建議能夠 Roth 儘量 Roth。 ——Ok 謝謝老師。然後下面一位是那個這位俄文名字的同學，如果您在的話可以直接開麥發問。 ——好了好了，謝謝 James 老師。上一次在聽你跟梅香老師講課，所以馬上就跟過來了。因為我上次問——因為我現在可能離你們講那個退休有點遠，因為我還年輕嘛，所以我上次問的就是這個比特幣的事。然後我現在就可能時間多一點，就想聽老師多講一下，就是對其他的加密貨幣、就總的這個加密貨幣這一類這個資產有什麼看法？你如果要有投資策略的話應該怎麼投資？謝謝。 ——好，我看一下。你去我們的頻道搜尋比特幣，那我跟你講就是差不多在我們看到的 00181 和 00182 這裡都有講比特幣，00181、00182 這個都有講比特幣。那我簡單跟你敘述一下：就是數位貨幣就是一個儲值（工具）。那比特幣會漲是因為需求量大，因為他是要記帳單位嘛，所以需求量大所以他會漲；那漲到一個程度、滿足點到了之後，那他就跟黃金一樣是儲值貨幣，因為市場有需求所以他會漲——好像黃金現在的漲幅就跟通膨一樣而已，因為黃金的需求被滿足了。那比特幣因為剛開始，所以他的數位貨幣當然需求量比較大，而且他有比黃金好的地方，就是他容易攜帶、比黃金更容易轉換，所以他有這個好處，所以比特幣的價值就是存在這裡。 那其他的幣當然也有相同的功能，可是就好像黃金跟白銀跟銅鐵一樣：銅跟鐵也有價值，可是這樣就不像黃金跟白銀這麼有儲值的價值。那比特幣當然是所有幣裡面的黃金嘛，那其他的幣當然就比較次的嘛。那這是我的理解，我也不是幣圈的專家，我是從金融的角度去思考這些問題，那這是我給你的回答。 那再來就是，我發現數位貨幣會上漲，可是我想他的漲幅要超過 QQQ 也不容易，所以與其這樣，我們就建議都買 QQQ 就好了，不用買比特幣。所以實際上數位貨幣我們就沒有再建議數位貨幣了，這是我的回答。 ——OK 謝謝老師。 ——那我再來問就是 room chat 裡面問的問題。因為 Vincent Sher 他問說：請問在臺灣投資 00662 也可以質押出來當生活費過日子嗎？ ——可以的，臺灣很多朋友都有去質押了，所以你也是可以去質押沒問題的。你找銀行、或找你的券商看看，利息不要太高了，通常在 2% 以內、2% 以內。 ——好，謝謝老師。然後有另一位是雨晨，他問說：他的年紀已經快要到 50 歲了但是還沒有買房子，本來要計劃買房，不過因為臺積電要來他這區設廠，所以房價標得相當高，他要付的比之前多 200 多萬才可以買到想要的房子，例如說兩房一個車位，讓他變得非常退縮，不知道要不要付那麼多頭期款買下去，還是繼續租房。那他希望可以獲得老師的建議，因為他不希望因為買房子之後，讓他因為房貸的壓力或者是頭期款付出了很多錢，然後影響到、甚至要終止到目前在做的定期定額的 ETF 或是基金的投資。 ——第一個是，你如果沒有人強迫你去買房的話，你其實是不用買房。你投資，最後你的流動資產會很多，你那時候再去質押、或者是想要再去買房應該都足足有餘。如果你的資金沒辦法賺到以後的流動性夠高、而且還讓你可以質押借錢買房的話，那你現在去買房，你有些東西會更差。所以我不建議你現在去買房，沒關係的，你有錢不怕住不到房，像我就去住旅館了，很好啊。這是我的回答，當然不見得每個人都同意了，這是我的答案。 ——好，謝謝老師。謝謝 James 老師。下一位是浩青，浩青如果您在的話可以直接開麥發問。 ——你好，我是浩青。我今天大概兩個問題。一個的話就說，如果說那個年輕人他們在投資這個退休帳戶裡面投資到那個 Roth IRA 的話，如果說那個公司沒有 match 的話，是不是直接就乾脆投資那個一般的帳戶就好了？因為我們一般如果說買進持有就不再賣的話，那就好像沒有那個意義去投資這個 Roth IRA，是不是？ ——你沒有意義投資 Roth 401k，可是其實 Roth IRA 還是可以投，那 6000 多塊投一下吧，有好沒壞嘛。 ——可是就說因為那個 Roth IRA 的話，他們以後不是不能夠拿這個來質押然後借錢出來用？那投資這個的話是不是意義就不大？ ——我知道我知道。Roth IRA 你只要投超過 5 年的話是可以拿出來了。 ——沒有 penalty 是不是？我說拿出來的話，他是賣掉拿出來還是—— ——沒有沒有，你直接可以匯出來，你直接把它匯到 brokerage。 ——OK。所以說我想說就是我們如果說只是買進不賣的話，那就是那個 incentive 就不在。 ——是你說的沒錯，你說的沒錯，你就要能夠堅持堅信的話，這是對的。 ——還有第二個的話就說，就是我現在觀察就是像美國跟臺灣的一些現象。那美國的話你看他的那個通貨膨脹都已經 7.9、快到 8 了，然後以臺灣來講的話好像是通貨膨脹 2 到 3，大家就緊張得不得了、好像認為說這個世界要崩塌了。但是以美國來看的話，他這個通貨膨脹之後反而讓他的幣值又更升、就是說又更往上升，這個現象以我們一般的認知好像有點不太一樣，因為大部分的國家只要說他一旦有通膨、然後貨幣一直印的話，那他的那個貨幣就會忽然間很快速的往下掉；但是美國現在好像跟人家是相反的。這個怎麼去解釋、怎麼去看他這樣子，謝謝。 ——浩青這個問題很好。來，我跟大家解釋一下美金。美金就好像黃金了，就是世界上在動盪的時候，錢會移到美金，這是第一件會做的事。第二件事情就是，美元在很低利率的時候，所有的投資銀行都是借、拿央行的美元、沒有利息的美元到全世界去掠奪——這個就是我說的這個資本主義的戰爭——所以他們就拿免費的美元到全世界去買所有的資產。那現在美國央行要升息了，那這些美元就不是免費的，所以他們就要趕快賣掉全世界的資產、把他轉回美元還債，那這造成美元上漲的原因。 所以你要知道，美元就是——金融風暴一開始、銀行開始降息的時候，美元下跌的時候大家都趕快把美元轉到海外去，等於拿美元到海外把它賣了、轉成臺幣、轉成新加坡幣、轉成韓元，就這樣去攻城掠地；等到利息開始漲了，他們趕快把海外的這個——就是一種類似金融海嘯——把海外的資產全部搜刮回美國，那換回美金把欠的美金還掉，這就是美國金融業在做的事。所以會造成當央行要升息的時候美元會漲，這是跟通膨沒關係。 ——OK，好，謝謝。那我感覺就是其他國家只要說他去印錢的話，他們就會有那種幣值就往下掉，但是美國的話他就沒有這個現象就對了。 ——美國的幣值全世界通用，所以他那個錢可以買全世界東西；臺幣印完不能買全世界的東西啊，所以他只能留在臺灣，所以會造成通膨、臺灣的惡性通膨。可是如果臺灣的錢可以流到全世界買石油、又買什麼東西，那臺灣怎麼印也不會通膨，因為根本不會留在臺灣。這個就是為什麼美元的霸權有這個好處。 再來就是說，其實不要怕通膨。你要知道，我問你們一件事情：現在是美國寬鬆——美國現在在升息是緊縮還是寬鬆？請問你知道嗎？現在升息是緊縮還是寬鬆？ ——一般來講升息應該是緊縮的意思，但是美國這個我就看不懂了。 ——對，我跟大家講，你要算實質利率。所以美國的通膨 8 或 7，我們算 7 好了，7；利息就算 1 好了，那 1 減到 7 是 -6，所以美國實質利率是 -6%，其實是非常寬鬆，瞭解了嗎？請問你懂了？實質利率是非常寬鬆，因為通膨是 7。 ——OK，因為等於他的那個通膨是假如說今天 100 塊的話、明年剩下 94 塊，那就算說你給我一塊錢的那個利息的話，我也只有 95 塊錢，所以說事實上那個錢還是沒有價值就對了。 ——對，那個就是我們談的實質利率，現在美國是負利率、實質利率是負的 -6，瞭解？所以美國非常寬鬆。所以不要讓外面的騙了，美國現在非常寬鬆，所以股價會漲。臺幣還沒那麼寬鬆，臺幣現在通膨 2 點、就算 3，臺灣的央行利率 1，才 -2 的負利率而已；所以美國是 -6 點多，所以美國現在是非常寬鬆，貨幣不是 0 是 -6。 好，往下走，來，謝謝。 ——謝謝浩青，謝謝 James 老師。然後剛才有同學在 room chat 裡面有問問題，我會再拿出來問。然後有一個同學叫許豪，他問說：為什麼會選擇質押 3% 生活費的操作，邏輯是什麼？為什麼不直接賣股當生活費呢？ ——這個看你是在臺灣或是——這兩件事情。第一個事情就是說，你的資產 QQQ 或 00662 平均長期 10 年、20 年，平均年化報酬率會 12 啊，那你借的錢利息才 2 點多而已啊，那為什麼要用自己的錢？你自己的雞每年都會下 12 顆蛋，那你借人家的雞來吃掉、每年只要還他兩顆蛋，那你還會賺 10 顆蛋，那不是很好嗎？ 所以這個回答就是說，你為什麼要殺自己的雞？講白一點，就是地主永遠不會想要賣地的，他們頂多就是向銀行抵押借錢來吃飯，那這地還可以升值，是對不對？所以你們瞭解地主為什麼不賣地。所以我們的地就是 QQQ、地址就是華爾街，所以不賣，這是我的回答。 ——好，謝謝老師。下一位是淑芬，淑芬你在的話可以開麥發問。 ——謝謝。我再問一次，這個也是有關 pledge 的問題。因為老師剛才講了一個例子，他說就拿別人的雞來吃，只要還給別人一隻雞毛而已，因為我們的雞要一直生蛋，所以我們就讓我們的雞繼續生蛋吧——這個是很好的一個 metaphor。 但是因為我們沒有下一代的人，我們不知道我們雞要生蛋幹什麼，所以我覺得對我來講，我覺得 pledge 對我來講有什麼意義我不知道，我不知道我 pledge 在幹嘛。我就想說我的股票已經每一年漲出來的錢就已經足夠我每一年的生活還多，我就把它漲出來的錢拿出來用就夠了，我還 pledge？ 然後我還希望有一天我死的時候最好是留最少的錢給我的兒女了，我現在還在幹什麼？我不知道我 pledge 的意義在哪裡。 我覺得老師你們有小朋友，那 pledge 我可以瞭解，那以後你這個雞一直在生蛋；我是希望有一天我連雞都殺光了、我要死的那一刻——當然不可能有這麼完美的結局——我是希望我沒有雞留下來給任何人，如果有雞我也是給需要的人，對不對？然後我覺得我不知道我需要 pledge 嗎？我覺得 pledge 對我來講一點意義都沒有。 ——淑芬你沒有小孩我瞭解，那你可以把錢用光光這也合理。我就問你一個，就說你有沒有什麼事情你的錢可以發揮功能？比如說除了你活著、最後人走了之外，你有沒有想要做 charity？你的錢要不要做 foundation？有沒有想這件事？ ——我覺得我後來應該就會幫助我想要幫助的孤兒院的孤兒們、或者是流浪貓狗，在臺灣啊，臺灣的孤兒們。 ——那你可以同樣的做法，把它設好了，那你繼續過你的日子，如果有剩下來，那個 foundation 會繼續幫你執行啊。 ——你好，這樣子？ ——對，他會一直幫你執行，你的 foundation 不會死掉的。 ——可是我死的時候我是留還有一些負債，然後這是什麼一回事？ ——沒關係啊，那個 foundation 會繼續 carry over，你本來就可以去做一個 irrevocable 的 charity 啊，那叫 Charles Schwab 幫你 manage，他會幫你繼續管下去的。 ——OK。我本來想法就是我不讓你管下去，因為我股票帳戶的錢已經夠我花用，我不用 pledge。我覺得借錢對我還是一個很大的障礙要跨過去。 ——那就不要做，你如果跨不過去就不要做。不過你可以思考一下，等到你現在還年輕，等到你 89 歲—— ——我跟你年輕一樣。 ——對啊，還年輕啊，我們都很年輕的，我們要活到 130 歲沒問題的。 ——都快 50 了，我都快 50 了。 ——我也想說哇都快 50 了、都快 50 了。你最後總是要去做一個 charity、irrevocable charity，那你想要貢獻給誰，你可能這個思考比較重要，pledge 不 pledge 可能對你來講不是這麼重要。 ——了解了解，好，謝謝老師。 ——好，謝謝淑芬。那我繼續會把 room chat 裡面的問題繼續問。我看一下，有一位雪莉問到說：老師目前每年是要住多少天的旅館？那如果要長期住旅館，他們要準備多少的生活費？ ——你很簡單啊，我現在差不多半年都會在臺灣了，所以我住在旅館應該是半年。你預估一天 1 萬塊臺幣，如果你住一年的話 365 萬臺幣，差不多是 10、12 萬美金吧，你就可以住旅館沒問題了。這是——我不知道剛剛的問題就是說是要多少錢嗎？那住的這部分你就是要差不多 12 萬美金嘛，住臺北君悅了，那他包早晚餐兩個人就這樣。那當然你還有其他費用，那你要自己算，這是我大概給你們的 information。 ——謝謝老師。然後另一位小高有在問說：請問老師 00662 跟 00757 未來有沒有可能因為規模太小或低於面額下市？所以適當的時機可能還是要出金，因為前年的元大原油正 2 就下市了。然後再問：直接用 TD 買 QQQ 還有配息比較好嗎？ ——臺灣的 ETF 目前是沒有配（息）。元大正 2 那個是期貨，不是像 QQQ 是 ETF，不一樣，所以不是所有的 ETF 都一樣。元大原油那個是期貨，期貨會被軋穿，這是可能。所以 00662 不會有問題的。 你不要去外面美國證券商買 QQQ 了，因為這很麻煩：第一個你每年都要報稅，你的獲利每年如果超過 640 萬，你超過的部分要繳 20% 的稅；你如果萬一怎麼樣了，美國要抽你 40% 的遺產稅，所以沒有好處啊。00662 都一樣的東西，不需要遠渡重洋為了 0.4 的股息跑到那邊去，不值得冒的帳戶風險，而且每年的稅的問題，以後你要繳的稅可多了，那你何必？這是我的回答。 ——好的，謝謝老師。那我看目前為止沒有新的朋友上來提問了，那我這邊再重新幫老師這邊做一下介紹。就是我們這個 CLEC 的投資理財教育學院這個 Clubhouse 的房間，是希望可以讓更多人可以認識 CLEC，並且可以透過這裡的互動可以更加了解自己的疑問，還有跟其他的朋友們一起相互討論。然後我們這邊是每週六亞洲時間的晚上 10 點到 11 點半開播，那美西時間是早上的 7 點到 8 點半的時間開播。那非常歡迎大家在每週六的時候在這段時間可以加入我們，跟我們一起彼此討論跟一起成長。那我們也希望可以帶給大家正確投資理財觀念，畢竟投資只是你人生的一部分，那真正應該要做到的就是怎麼樣讓你人生過得更好，我們希望我們是可以這樣的把這樣的觀念帶給大家的。 然後最後，如果你聽完我們今天的投資理財的這些內容你都非常喜歡，你可以點最下面這個 00231 的連結，老師幫你點到了 YouTube 裡面可以看老師的影片，然後看完之後可以再看「價值 1 億元的投資理財講座」，去了解我們這個 CLEC 希望可以帶給你的一個投資理財觀念。那如果你有興趣再重新的把 James 老師的影片從最新的往舊的慢慢看回去，然後也非常歡迎大家可以點 James 老師的頭像去關注，那這樣你在每週六的這個時間都會收到我們的通知。那 James 老師有什麼其他的想要補充或提出的嗎？ ——我剛剛把麥克請上來，那個我想不知道麥克你有什麼話要說或者是什麼問題嗎？ ——有，我有很大的一個問題，不過我不太敢問。可是我想說，因為昨天晚上後來我真的把梅香老師的那個談話聽完了，那我的一個感覺就是老師講的那個——以前我們對老師講的那個「富有是天賦」，我們一直在當作一個 slogan 在想，可是沒有去想過這個問題；老師說到說這個女生投票權跟黑人的這個人權，我才慢慢突然體會到說為什麼我們活了這麼長的時間。像我在臺灣花蓮長大的時候、我父親從大陸來的時候，我發現我們很多人事實上都是被這些資本家或者是政府在阻擋。我舉個例子，就說像我的公司員工很多人住在新田、有人住在南昌，就三級以下城市，他每天用微信、每天用阿里巴巴和淘寶，可是他不能買阿里巴巴跟淘寶的股票，要的話必須要到香港去設立另外一個戶籍、或者到美國來開戶才能夠買這個股票，就說代表他們事實上是被剝削的一族。所以這種「富有是天賦」，基本上是要去爭取的，而不是說沒有的。 所以昨天我們後來在私密的房間討論老師這個問題，後來一個叫 Ola 老師應該知道，他是我認識到第一個——當老師講說全部換成 QQQ 的時候，他是第一個執行、全部換成指數，我非常佩服他，他事實上聽的時間都還比我短。他就說華爾街的確是在騙人，很多時候你要去做什麼，他會告訴你買這個買那個。事實上很多時候這種天賦必須要有一個正當的教導，所以老師這一點來說非常非常棒，因為說要告訴我們我們事實上是被矇騙的。就像說大陸很多人告訴說他們鄉下人可以買彩票，就像我們以前小時候可以買愛國獎券一樣，買不到、中不到獎就變成愛國去了；像這些彩票事實上是剝削窮人的錢，那富人事實上不會教導你怎麼樣去致富。老師這個方法非常好。 可是我現在有一個新的問題出來，就是這一次——好，你看一超四強，美國現在你看拜登跑到波蘭去了、就鼓勵那個軍人，俄羅斯現在想撤退美國都不讓他撤退，就是要把你打到底、打到底的意思。就是因為他要用盧布來換石油，然後現在甚至於俄國說要用黃金來買我的石油，他美國都說不準哪一個國家去買他的石油用黃金，這就很明顯的意思：美國就是要你用美金，你用黃金我都不承認，那將來有一天搞不好他說你用比特幣我還要把你抓起來。所以這種就是一超三強、四強的話，這完全是霸權主義。所以我是覺得說，如果說這些人不能夠移民到美國的話，是不是就要一直被剝削？ 我就感覺到說，雖然我們在這裡真的很享受到、像老師跟我們講 QQQ 的事情，我這兩天已經看到我的錢都回來了——上一次那一陣子唏哩嘩啦，我現在已回到今年一月份的錢了，所以很高興，我太太很高興「你終於願意聽了」，其實他是比我很早知道，早點做就好了、何必？所以我們現在已經很享受這個方式。可是想到一些很多人在海外、在各個地方都是被剝削的一族，就像我當年年輕的時候被剝削，只知道每天拼命的賺錢，又去那些大公司啊、又斤斤計較這個薪水，現在想一想就很可笑，如果說我早認識老師 20 年的話，根本不需要經過這麼痛苦。 所以我就回頭講一句話，就是那個修昔底德陷阱的那個米洛斯對方說：幸福與否取決於是否自由，自由與否取決於是否勇敢。我就後面那個勇敢重要，就像我那天跟金米講說你爸爸也很勇敢從澎湖來、我爸爸也勇敢從中國大陸逃到臺灣來，然後我們自己也很勇敢跑到美國來。可是事實上當時我們跑的時候，並不知道這是一個「富有是天賦」的這種情形，經過老師這樣一講我通了。可是我現在想到說美國這樣子的超霸權一直在欺負這些國家，那這種天賦是公平的嗎？還是說我又陷入到另外一種問題？我想聽聽看老師怎麼說。 ——麥克很高興你的問題。我第一個跟你講一個分享，就是說身在美國的機會是比較大了，可是在美國投資上 95% 也都不知道富有是天賦，甚至我們在鼓吹富有是天賦的時候有人都還不同意嘛。那你看我們的房間當然算是不同、還有 400 多個人，那你看看其他的那個炒股房一定超過五六百個，那你覺得他們懂富有是天賦嗎？他們把印鈔機當成吃角子老虎、當成賭博機了，對不對？那你覺得他們懂富有是天賦嗎？不是在美國就有富有是天賦、有這麼好，沒有；能夠讓你買，你還不見得會賺錢。在中國或是在其他地方沒買的，說不定還沒虧錢，所以也不見得是幸福。 可是在美國有個好處：你可以懂，我現在跟你講你還有機會去懂，而且還可以有機會去做，這是你在美國的幸福。可是假設你沒有聽我「富有是天賦」、我跟你們買 QQQ，而全部人都去在炒股票的話，那你們就是資本家的奴隸。因為你們就好像我常常講的，在九份進去礦坑、礦場挖黃金，挖出來之後還到九份老街花天酒地，資本家所開的聲色場所跟賭場又花光了，第二天早上醒來又得進礦坑。所以不是說你在美國你就可以懂資本主義，不是；你在美國有這麼好的公平公正公開的市場，你就懂富有是天賦？ 好，那當然，所以我在這邊宣揚富有是天賦的時候，我想聽懂的人不多，像麥克你也到今天終於懂，可是還是很多人聽不懂，甚至有的人不覺得——哪有可能富有是天賦，還是去做實業、還是認真打拼比較好。我沒有說認真打拼不好，我們身為人就是要工作，而且要有 contribution。雖然現在我沒有工作，可是我每個禮拜做 clubhouse、放兩個影片，我一直都在工作，我一直都在增進人類全體之生活。OK，好，這是工作，是我們每個人都要找到的人生意義，這是跟金錢沒關係的。 那在美國的幸福就是我跟你們講富有是天賦，你們做得到，而且有機會、有市場讓人做到。那再來回來就好像說，你在美國談人權那一定可以爭取得到啊，可是你在其他國家就不一定爭取得到嘛，就算你懂了你也是沒有辦法。OK，那就是環境的問題。那我們先排除環境的問題，我們先把美國的「富有是天賦」先教好、喚醒了；那再來臺灣的環境好一點，臺灣當然有 00662 可以買，可是你要知道，想想 20 年前的臺灣，我們也是不能買美國的股票，一樣的道理。那我也不覺得中國——現在當然是比較不一樣了，就是說他們可以買 513100，雖然買不到騰訊、買不到阿里巴巴，可是他可以買美國的 QQQ 沒問題，所以也還 OK 啦。重點是他連知道都不知道，這個才是重點。 所以我常講投資有幾層：第一個就是聽到、知道、了解、相信、執行、堅信、忍耐、信仰。很多人是連聽到、知道都沒有，都沒有這個機會。所以麥克我第一個問題是這樣跟你回答。 ——OK，第一個問題非常棒，非常棒。就是我覺得就是像那些鄉下的人，比如說我們同事就有很多，天天只會炒外國貨幣，因為他們很多是外國人，他們沒有辦法買股票，沒有人教他們，他們是不知道。 ——不是沒有，他們也可以去證券商買 513100，也可以買美國（的）。再來談霸權這個事情，這個說來話長了，不過我簡單的說了：美國不可以失去美元霸權，美國若失去美元霸權都蠻辛苦的。那這裡面會牽扯到政治，所以我想不談那麼多。 那我如果沒有錯的話，美國現在不是要不要和談，美國根本不想跟蘇俄和談，美國根本就是要讓蘇俄整個投降、要把整個資源掠奪，這當然是我個人想法、也不見得對。最後蘇俄的油跟天然氣可能會被拿來賠償了，這個是美國的目的。那對錯我們不要判斷，那當然美國就是以他最大的利益。我就講嘛，這次的戰爭最大的受益者就是美國，美國的股票一定會漲啊，因為美國軍工行業就是會好啊，所有的人現在都以美國馬首是瞻啊，那這個戰當然是打越久對美國越有利。我們不要談這個烏克蘭的可憐的百姓，我們不要談太遠。 所以我是說美元霸權他一直要維護，那他有強有力的理由要維護。是不是永遠美元霸權會存在？我不知道。不過如果在今天把整個蘇聯都給他 destroy、把它毀了，整個蘇聯就好像日本被扶植一個政黨政府、蘇聯就變成像日本那樣子親美，那這就很好啊，那美國就穩坐霸權地位；那如果說沒有辦法、沒有把蘇聯整個打垮打毀了，就是說沒有把他領導人都換了、而且換成親美的話，那還是親共、是中國的話，美元還是如坐針氈了，因為他們兩個一個自然資源這麼豐富、一個科技這麼發達，再聯合一帶一路、再聯合中東，那美元可能只剩半壁江山了，這對美元的壓力是非常大。所以美國一定有他的盤算，那他這一次好像還不錯。 那這是你們可以看清楚，完全所有的世界的紛紛擾擾都圍繞在經濟，而不是你們所看到的表面的這個戰爭這麼簡單，這是我的看法、不見得對。我們不要引發政治好不好，那我只是從經濟的角度來看這件事情。麥克我跟你回答是這樣。 ——那老師怎麼看說美國要禁止用黃金來買賣這個蘇聯的石油跟天然氣？怎麼可以禁止黃金來買賣？這黃金是有價值的東西啊，我真的一直看不懂。 ——他都可以——他欠人家的債、美金是欠人家的債，他都可以賴債了，那禁止黃金買賣有什麼難？人如果不要臉，有什麼好不能做的？ ——我真的是完全顛倒，我們以前想黃金是有價值的東西，現在就一句話可以說就完全變得沒有價值，就是不能動、就不能買，那蘇聯拿了黃金也沒用。 ——我做個比喻了、不恰當了，一定很多人認為我不恰當：假設有一家店，那有一幫黑幫就是「你只能用我的貨幣來交易，你連黃金都不可以交易」，可不可能？可以啊，你若用黃金交易我把你的店砸了，這就是沒有什麼不可以的，拳頭大就好了。那全世界沒有人敢不聽美國，因為大家都還是要用美金交易嘛，都還是要 SWIFT。那你黃金交易不是還是得用這個黃金儲備、黃金的這個那個叫什麼——你總是要用黃金存摺嘛，那這劃來劃去嘛，黃金還是在保管箱裡面，可是大家就是帳戶裡面劃來劃去嘛，你總不會真的用一卡車的黃金去交易吧？不會吧？那誰敢用（黃金）跟蘇俄交易？交易的話那個銀行就被美國封掉了，沒有人敢啊。這不是可不可以的問題，是他規定你不可以就是不可以了，這就是霸權嘛。那我們不要想霸權了，這好像我對美國好像有意見，就是他的規定就這樣。 ——瞭解瞭解了，謝謝，謝謝老師，謝謝老師講得非常精闢。 ——嗨老師好，昨天聽了很有——謝謝老師，我剛才進來不好意思。我就補充一點：黃金交易就算是可能也不可能。為什麼？有一個歷史，那個以前西班牙這個共產黨他們需要一些武器，那個時候蘇聯就說「很好啊，那我給你武器啊，你把黃金運過來」，就那個共產黨就把黃金運過去，然後那個武器從來就沒拿到過，就這樣。這個是以前的事情。 ——那我想這個沒錯了。所以我就說你說蘇聯要黃金交易的話，那他跟中國交易就用人民幣、盧布交易就好了，那跟歐洲——歐洲會運卡車黃金到蘇聯來買油？不會嘛，不會不會。所以黃金是可以交易，好像比特幣也可以交易啊，可是就是美國擋在那邊，你變成了 under world、under table，under table 就是比較辛苦一點嘛，還是可以啊，可是量不大、量不大。所以歐洲應該不會有人把黃金搬到火車或卡車運到蘇聯去買他的這種東西嘛，這個不容易。所以你在檯面上把它禁掉，under table 下面的就量不多了，這是我的看法。 ——對，謝謝老師。這次會讓我回想到，那個如果這個烏克蘭跟俄羅斯的戰爭結束之後，最好的投資的兩個地方可能就這兩個地方了，如果就像當年的日本跟韓國一樣。我覺得這個是一個未來的 bull market，因為他一定統一了嘛，就乖乖的在美國的霸權之下的話，他裡面的資源這麼豐富，那個烏克蘭本身產的小麥基本上是世界 20% 的量，還有他們那邊真的好窮而且都很聽話，而且如果在那邊開公司開工廠的話非常非常的效率高。這個是我們這種創業的人的職業病，這很麻煩，還不知道老師怎麼看。 ——今天你若願意冒險，你搬一根、搬一堆美金到現在就去蘇聯給他換成盧布去買他的房地產，可以啊。 ——對，這好像就是那個 Howard Marks 的那個做法，他當時好像也是這樣在俄羅斯快要垮的時候做的事。 ——這個是太冒險了，你不要被美國政府抓到。 ——對啊對對對。 ——你可以搬一堆美金出去，美金是出去沒問題，他不會管你；那你美金搬出去的時候到了蘇聯，你用美金現鈔去跟蘇聯——非常愛美金的——你可以換一堆盧布去買他的資產，那你要搬到冰天雪地去過日子。 ——這個是——後面好像還有兩位，對對對，剛才已經發問完對嗎？因為我聽到他剛才有—— ——我已經講完了，嗯，謝謝。 ——那下面一位是 Liz，如果你在的話可以直接開麥發問。 ——哦好的。啊 James 老師，我問一個問題。這個現在呢大家這個 ETF 都買得很兇，過去買那個牛市上的現在都買 ETF、SPY、QQQ 這樣的。我就是覺得過去是這樣的，股票如果大家都朝一個方向走，比如就像你說大街上擦鞋的人人都買股票，市場就會要跌了。如果現在如果是比如說百分之七八十的人都買 ETF 的話，那麼這個 ETF 的整個市場會不會有什麼危險呢？或者有什麼潛在的危險？因為我現在基本上只能買 ETF，短期的我覺得很安心，但是長期就有點擔心，如果這個 trend 都是走一個方向會有什麼隱患？好，我就是這個問題。 ——這個我想現在買 ETF 還是小眾了，我們在這邊鼓吹了半天還會被人家笑，所以我想你就不用擔心。ETF 不是大眾、ETF 是小眾，所以這個 ETF 的成交量在整個金融界來講是很小，所以我不覺得說你會需要擔心這個，他的 market cap 還是不大。假設今天——你知道嗎，QQQ 的 market cap 也才不到 1000 個 billion，都比蘋果還小，所以不用太擔心。沒有大家都來買 QQQ——假設禮拜一全部的人都來買 QQQ，那我們 QQQ 會變 5000，不會是 300 多就馬上跳到 5000，那就是泡沫，那時候再來擔心就好了，現在沒有。所以 Liz 我的回答是這樣。 ——好的，那就這樣，謝謝老師，每天都受益很大，而且聽其他同學的有些問題、有幾種問題我們的問題（也）解答掉。 ——好的謝謝，不用擔心這個事，這個事不會發生。巴菲特已經講了 60 年的就沒有人會 follow 指數基金了，何況我們——沒有人會聽我們的，所以只有你們而已，所以不用太擔心，我們是得天獨厚。這個懂得富有是天賦的人就有福了；那不懂的人，他就不知道他有這個權利，那他就沒辦法富有，他還是在玩他的吃角子老虎。這個當然很多人還是不以為然，那我就尊重就好了，我也不覺得說他們有什麼錯，他們喜歡就好了。 ——好，謝謝 Liz。我們應該所有在臺上的這個朋友們都已經發問了，那今天非常感謝大家。James 老師這邊有什麼其他要補充的內容嗎？ ——今天接下來我們有一個——臺灣明天早上九點半、九點半，我記得因為時差調了九點半，美國是晚上六點半，我們有一個 room 的「折現率跟價值的計算」。假設大家對於一個公司的價值如何評量的話，那可以來上這個課好不好？那你看我的 bio，我 bio 裡面有 room 的 ID、password，那有興趣的人就來多學學吧。雖然不見得說對你的買 QQQ 有什麼幫助，不過至少你可以算一算說現在 QQQ 裡面十大成分股還不貴，這樣子好不好？那安博士——在我們 moderator 安博士，就是可能為我們這個 room 的折現率跟價值投資的講師，那我們可能就再過這個九個小時我們就會再見面了，好不好？謝謝。 ——謝謝 James 老師。我問一下，就是這個 zoom 的一些講座是都會上傳到 YouTube 的平臺嗎？ ——會。講座我跟講師講過了，所有的講師的講座都應該會上 YouTube 的平臺。那上一期的財報是因為那個講師突然跟我反悔說他不想上，那就不上吧，我們尊重，可是我會再找一個時間來教大家財報的資訊。原則上所有上課的內容都會上傳到 YouTube 跟中國的 bili，好不好？ ——好的好的，謝謝老師的分享。那最後我們留時間到 5 分、5 分開放房間，就是讓大家可以來關注 James 老師。今天非常感謝大家的盛情參與，然後希望下週我們同一時間在 clubhouse 再相見，謝謝大家，謝謝所有的 moderator，還有謝謝今天的提問，那大家的問題都非常非常的好，也大家都可以學到一些東西。好，謝謝。

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