投資是哲學；從困難中學習人生；投資首重風險控管；現金流是空氣；簡單才是答案 2022年4月1日 CLEC投資理財頻道

大家好，歡迎來到輕鬆聊投資，這是 CLEC 投資賽交易學院，我是 James。我們今天開始我們的分享，還是一個免責宣告。所以市場不是一進來就會賺錢，市場會有下跌的可能。不過就是我們投資指數市場，下跌都是短暫的，長線的話，市場是會上漲的。 可是你一定要能夠接受短線，你的資金可能會下跌，從高點下來下跌，損失 10%、20%這是很常發生的事，一年、兩年內都會發生，每年都會發生或兩年會發生一次。所以如果到達了泡沫之後，市場如果漲到泡沫之後，可能會有下跌 50%甚至 70%的風險。對於一個長線投資者來說，只要你要不要理會市場的下跌，通常你會得到非常好的回報。 我們一直在這邊跟大家說，長期你的年化暴走率就是 10%到 15%左右。最近為人類的科技的成長，所以在投資美國上面的回報率是有在加速，相對於過去幾百年來人類的成長是有點加速的動作。所以長線投資者的回報其實是相當的好好。那投資需謹慎，大家要自行決定，自行負責。好，我們來看市場了。 那每次還是要跟大家講，就是市場是永遠上漲，這個我給大家看這個長線好了，還是大家要習慣能夠看到長線的市場，你看這長線市場，市場就是隻漲不跌。那這個不是我們用 log 的話，你會發現市場只漲不跌，就是這樣一直漲。 當然你看這個市場有跌這麼兇的時候，在這個 1971 年又跌這麼兇的時候，這可是從長線看起來，其實這個跌幅，其實都不大，看起來都不大了。這是 2000 年的跌幅，這是 2008 年的跌幅，這是我們現在，幾乎這個跌幅，其實都不大了。 看起來都不大了，這是 2000 年的跌幅，這是 2008 年的跌幅，這是我們現在，幾乎只是一年沒動而已，根本沒跌。所以你們認為很恐怖的事情，其實在長線來說，其實都幾乎不存在，幾乎就不存在。所以這個，大家要常常去看，這種人類長期成長的軌跡，都是隻漲不跌。所以在我的腦袋裡面，股市只有只漲不跌。 那我們看看短期的市場，市場之前下跌蠻多的 20%，那很多人就跟我講說，我們當初怎麼不會在高點賣出，那低點再買回，他這一段，他跟了我們兩年多，資產漲了兩三倍，那這一次下跌，讓他損失了 100 萬。大家要記得，你要只想你賺到的，不要想你沒賺到的，或想你有賺到的，不要想你有少賺的。這一段下跌，對長線投資來講，只是少賺，可是很快市場要補給你了。所以大家不要往看，你投資的光明面，而不是看黑暗面。就好像我們剛剛看的都是上漲，你不要去看下跌，那你就會發現你的人生非常差了。 其實市場就一直在上漲。那最近很多沒有買進去的，說或者是還有資金的，那其實很多操作者在這邊，不管他們在哪裡賣出，他們沾沾自喜，沾沾自喜。那現在市場漲上來的，他們可能都踏空了，手上抱了一堆現金，不知道怎麼辦。這個，就是這個，就是一般操作者的辛苦的地方。 就是一般操作者的辛苦的地方，我跟大家講，就是其實操作者，短線操作者，其實他是在製造一個流動性市場，如果沒有短線操作者也不行，所以我們也不能完全說他們沒有功能在市場，他們上市有功能的，可是賺不賺錢那就不知道了，可能他們犧牲小我完成大我，就是因為短線操作者製造流動性，所以長線投資者才想要買買的到，想要賣賣的出去， 所以世界上沒有絕對的，就是相對的，那你要理解，你要理解就好，那市場漲那麼快，那很多人都說啊，這個在這裡就說是市場，如果有跌我就買，結果市場有跌了他也沒買，市場又漲上去了，他認為市場跌了能夠再跌更深一點的，我再買，結果沒有，市場又跳上去了，他說市場有跌我再買，就市場跌了又跌低點，他不買，他又市場要拉上去，他又沒買到， 那市場有跌再買，結果市場再漲再漲，就一直買不到了，結果今天市場稍微跌了，我不知道他有沒有買進，好，所以很多投資者抱著現金，其實是折磨自己，所以為什麼我以前都說 all in，有錢就買，有錢就買，你就不會受到這個金錢的折磨，大家要學會，如果學不會，那就繼續在輪迴裡面繞圈圈，你可能就要多繞幾次，看會不會聰明一點，好， 這裡有兩個時間，第一個就是我們 4 月 9 號，就是 CLEC 有一個課，Zoom 的課，這是 Zoom 的課，那 4 月 9 號，美西時間 6 點半，就是要講投資策略與風險控管，以前這 16 堂課都是我自己在上那後來就很多講師很多我們的學以前的學員後來就學的蠻專精的，大家在這方面都蠻有興趣的，所以這些講師都是我們自己的會員。 那他們在市場上也是跟我在一起十幾年了，所以他們的內容其實清出於藍勝於藍。所以大家有把握機會能夠來聽這個課，其實是很棒的哈。 那臺灣時間是 4 月 10 號，應該禮拜天早上 9 點半。這個 Meeting ID 跟 Passcode 每次的 Zoom 的課程都一樣。那再下來一個課，再下來一個，4 月 23 號是原本我們的輕鬆了投資，但是上次的財報因為我們的財報是很少，因為沒辦法放到 YouTube，所以我在利用這個 4 月 23 號這個輕鬆了投資，我會把財報再跟大家稍微簡單教一下，讓大家很清楚如何看清楚一個公司的財報。 那這個是在 4 月 23 美西時間，4 月 23 晚上 6 點半，臺灣時間是 4 月 23 號早上 9 點半。這個 Zoom 的 ID，聽 Podcast 的人的可以記下來，就是 7497048197，我 ID 再念一遍 7497048197，密碼是 253749243，密碼是 253243。 我們這個課程是開放給全球的華人，所以只要你聽得懂中文，那都可以歡迎進來收聽上課。你只有其實看書上課，對大家還是有幫助的。你如果不知道，當然你買了指數投資專案，你如果不知道，當然你買了指數投資專案也就 OK 瞭。 如果你不受外面的影響，你如果要更堅定信心買進持有打死不賣多知道一些是有好處這裡我有一位朋友他從加拿大那他買 ZQQ 那他跟我講說他年底有報稅的問題好像 ZQQ 加拿大一些一些未實現的 CAPITAL GAME 也就是 QQQ 他們有 TURNOVER RATE 就是說每年可能有 7%把一些公司不好公司淘汰掉那把新的公司加進來那舊的公司淘汰掉他就有產生 CAPITAL GAME 那在美國 ETF 的這種內部換股的 CAPITAL GAME 是什麼樣的? 股價語暢對 người 內部換股的人認為它的畫面 move 抱著那 monitoring0.45%左右的 capital gain 這不是 capital gain 就是 dividend 我們只有這個股息就是蘋果發的股息那後來透過 QQQ 發給我們可是這位朋友在加拿大買加拿大發行的基金好像多了一個 6%這個稅這個就不是很好所以如果在加拿大的投資者你們發現你們在加拿大投資的基金每年年底給你這個繳稅額的話那就不划算每年有 6 %變成 QQQ 的 turnover rate， 他把股公司剔除之後，變成你們加拿大的投資者要繳稅，那這樣就不好，我在想這些 ZQQ 他們不是到美國買 QQQ，是他們自己去買這 100 家的公司的股票，是他們自己去買這 100 家的公司的股票，那 QQQ 剔除他們也要賣掉，賣掉之後你們加拿大的人就變成繳稅，所以如果是這樣子，你們有發現有這種 6%的這個 cash dividend 的話， 需要你們報進你們的 income tax，那這樣就不好了，因為進了一大 100 萬，就要繳 6 萬，又有 6 萬 income，200 萬有 112 萬 income，這就失去我們長期持有的目的，這就是我們的高低變成他他在幫你換股，那不如你自己投資，不要賣就好了，所以有發現有這個問題的加拿大朋友，那就直接換成美金投資 QQQ 吧，這個我也沒辦法， 因為每個地區有每個地區的投資的不方便性，就像馬來西亞就要投資美國就不容易，像紐西蘭也好像不方便了，好像我也找不到可以投資 QQQ 的標做法，那不然就是很多國家沒有辦法，南非好像也沒有，所以就只能上 IB Interactive Broker 或者是上 Charles Rupp 美國 Charles Rupp 去開戶吧， 你們如果居住在一些對投資比較不友善的國家，那就只好上網路找 InteractiveBroker 或者是 Charles Rupp，Charles Rupp 美國的證券商來開戶吧。 那你們要知道這個有法律的問題，就是遺產稅的問題。大家要記得這個遺產，如果你萬一出了什麼事，那你的資產有 40%遺產稅，將近有 40%。外國人非美國人有這個問題，那你這個要思考一下。如果你外國人在美國開戶是 Join Account 的話，那 maybe 是有好一點。這個就是當你有一個人離開，你可以另外一個人可以先把錢移走。 當然在美國政府不知道情況之下你移走，當然他知道了，可能也是一個違法的事。這我就法律責任，我就不負了。好，我們需要一下，這些是有，每年都有上課了，現在都 Open 給全世界的人。以前這些都是課程，都是要會員報名的，而且只要會員推薦才能來上課。 那因為我們現在開始用 Rupp，那能夠推廣這個投資教育是我們的宗旨，所以我們就 Open。今年 2022 年就 Open 給全世界的人，只要你想上課就來上課。所以我們其實是有做堅強的投資知識跟經驗做後盾了，不是你們聽到我講的這個投資理論這麼簡單。背後其實是有知識的背景跟經驗做後盾。 那為了讓普羅大眾都聽得懂，所以我們像我的投資理論講的都比較白話。那其實背後的理論其實都不講了，不簡單了。你慢慢看，慢慢學的話就會懂。如果你喜歡我們的影片，那就訂閱留言按讚訂閱。個好處有時候我會貼一些文章，那你會收到通知留言。你有問題的話，你留言，我們會我本人會一一給你回答。 那你能夠按讚的話，當然是最好了，因為這樣子就會把我們的影片推廣給更多人，那讓更多人受益。我們投資，不是只有投資了，我們的人生其實有很多是需要學習的。那你如果碰到人生的困難，那你要想到這是一種學習。所以我常常說，如果你沒有碰到絕對的困難，就沒有絕對的學習。你們看我一生，我的一生好像平平順順的，其實你覺得可能嗎？ 當然不可能，所以我是碰過困難的，那當然我也就一一給他克服了。那我很感謝這些過程，所以我認清了，沒有如果你沒碰到絕對的困難，你就不可能有絕對的學習。再來就是每個人都有，每個人自己的人生，有時候你不可能去把別人的人生背在自己身上。所以這個為什麼我常常跟大家講，你不要把你的期望或者是你認為家住在小孩身上。 很多人培養小孩，養育小孩到大學，那美國學費很貴，你真的是很棒，可是你絕對不要跟小孩子講說都是因為你，不然我也不用花那麼多錢。你要給我好好唸書，找個好工作，不然我花這些錢就白花了。你絕對不可以講這種事，本來你是功勞一件，結果當你對小孩子講這些話的時候，其實對小孩子傷害很大。 那以後小孩不會感謝你的，雖然你真的是花了那麼多錢，因為他已經還你的，因為你講說你講出的那些話，你已經邀功了，邀功了就是等於就是沒有功了，邀功就無功，所以你就白費了這輩子。 你真的是小孩子，不尊重你，可能也是自然的事，因為大功，你好的功勞不講出來的，那你所以還有就是小孩子有小孩子的命，你不要把小孩子的命拿來當做自己的命來管。這是我想給大家的建議。當然很多傳統的父母，尤其亞洲的父母，認為小孩子不管不成器。 可是我就發現很多小孩子本來在藝術上或其他方面很有天分，可是亞洲的父母就要小孩子要念醫學院，或者是要念工程師，要做好的工作，好的工作當然是很好了，可是他也有興趣嘛，對不對？他每天起來要很高興的去上班嗎？所以這才是人生嗎？快樂才是人生嗎？ 所以一樣的，在我照顧父母的過程當中，當然父母有一開始，當然我們會覺得我怎麼辦法幫他解決，後來就會發現其實父母也有他的命，他的病痛，你不要把它加註在自己身上。可是你可以儘量照顧他，帶他去看醫生，找到好的方式。其實這幾年來，我們兄弟照顧母親，母親本來狀況非常好，非常的糟糕，病痛很多，他很不舒服，我們也很煩惱。 那現在就好了，現在已經好很多了，雖然體力沒有像以前那麼好，不過病痛比以前少很多。一開始的時候，我們都會把父母的病痛加註在自己身上，就覺得就非常的難過，有時候我晚上睡覺都會夢見母親的病要怎麼樣來醫治。那後來我只能撥理，就是說有些事情，那個每個人有，每個人命，那只能撥理，不要影響到自己。 可是你該做的事，就該去做，這樣你才能夠日子才過得下去。 所以，每個人有自己的人生，每個人有自己 Eigen，對，Shaun，身材就是說，每個人 17 due us possess vielleicht for the 分 C 的識彩有 четы MouseT Timiness everyone is 暀視もつけ當人 many since he gets rid of pain whenever he had 35ば 가능有十 a minute when he is in that time from that time government lounge and поним你自己的命，你有自己的人生，你可以去過你自己的人生。 可是，你不要試圖去改變別人的人生，當然你也不需要為別人負責，別人也不需要為你負責。這個就是我自己的體驗。最後，大家都是你怎麼樣快樂，那快樂是人權。當你先隔絕了很多事情之後，你快樂了，你才能帶給別人快樂，而不是一堆不快樂的人。 事物搞在一起，所以你先把自己剝離，剝離完之後，你先快樂，之後看你能做什麼。 所以人生是一個過程，是一個學習過程。你要面樂觀，面對所有的過程都是幫我們成長。要快樂的成長，快樂的生活。所以我在以前第一堂課有講，就是我們人生是一種學習的過程。等到你完全都學會了，你就會非常的快樂，就算是下一秒你要離開世界了，世界都一樣會非常快樂。這就是哲學家蘇格拉底的快樂。 那大家一定要學會這一個過程，認清你要怎麼快樂。其實快樂真的是沒辦法從完全金錢上取得。像我們這邊在教大家投資賺很多錢，你賺了很多錢之後，我不保證你快樂了。 只有你學會了哲學，學會了為自己而活，學會了釐清人與人之間的關系，學會了你不需要為別人活，你也不需要去改變別人，學會了你不需要為別人負責，你也不需要別人為你負責，別人也不會為你負責。那你不需要為別人負責，那你去理解人生的哲學之後，你會非常的快樂。那才是真正快樂的來源，而不是金錢。大家記得這個。 再來就是專注當下，這十年最重要的是什麼，這很重要。你不要十年過了，你該做的事沒做好。像如果是學生，你是一個學生好不好，你會做的事沒做好，好唸書，等到你畢業了才想要念書，來不及了。那你如果身為父母，你不好好做父母，等到小孩都長大了，來不及了。來不及了，身為父母不是要去影響子女，會管教子女，不應該父母只有陪伴子女。 你用你的身教來教他人生的意義跟價值觀，這很重要。至於他喜歡什麼、想學什麼、上哪個學校，他自己決定。我女兒從小到大都是這樣子長大，也很好。她上了最好的藝術學院，Risky 在 Other Island。 她一開始是進了 UC Davis 的藝術學院設計學院，她上了一年，她說：「爸爸，這個學校太無聊，因為她沒有學到她想要的，太輕鬆了，她需要去最好的學校。」她當初想 UC Davis 也是她自己決定的，本來可以去東岸念，但是她覺得太遠了，所以她就留在加州。可是那唸了一年，她發現那不是她要的，後來她決定轉學。 你知道，轉學是很辛苦的，入居率很低，比那個當初申請還低。那她每個禮拜要從 UC Davis 回 Cupertino 做她的 profile。不過她很高興，她就轉到 Risky 去了。所以對於我的女兒的過程，我只是跟大家分享，我不是說她有多棒，我都沒有再管她，我只到陪伴她而已。所以我只是說她有多棒，我都沒有再管她，我只到陪伴她而已。 雖然我在她從小到大都我在帶，除了我回臺灣那四年有短暫的離開，她不然我一直都陪在她身邊。我是她說只有爸爸會陪我玩，只有爸爸會陪我去旅行。她能講這種話，我就非常的高興。當然我是比較樂觀派了，所以我都應該去旅行了，我都一直陪女兒玩的多一點。那她的母親是比較嚴謹的，但就是對於上班，對於很多事都是比較嚴謹的，這也很好。 讓女兒能夠有一個 discipline，所以父母的陪伴，你是什麼樣的父母，就會養出陪伴，養出什麼樣孩子。可是你用管教的陪伴，是什麼樣的孩子。所以父母的陪伴，你是什麼樣的父母，那就不是不是正確的方式了。至少我認為是這樣。不過當然，每個人都有不同的意見，真理是不存在，我只是跟大家分享。 所以你專注最近 10 年該做的事，那就好了。就好像我這 10 年，可能就是陪伴父母老去，那這是我認為的責任。還好我擁有四兄弟，所以大家輪流在照顧父母。父親身體健康非常好，所以父母的健康是子女的福氣，這是跟大家分享。所以平常就好好把父母照顧好，你就比較能夠不用為他們擔心。好扯遠了，我們繼續下去。 這個 ZQI，他是跟我們很多年了，十幾年了，他也賺了很多錢。這十多年來，他跟著我們，那他理解我在尋找一個最容易的方式，幫大家賺錢。讓大家賺錢，就是所謂我在找的大道至簡。那我想我們已經走到這個地步了，已經簡化到不能再簡化了，那就是指數基金 QQQ。我們那個時候，2000 年、2008 年的泡沫，我們都有離開市場啊。 那可是現在我們是不會離開市場，因為我們覺得那沒有必要。大家可以去看我，如果沒有逃開 2000 年或 2008 年，我可能會賺更多。那在這裡講，就是 2008 年的時候，金融風暴，他有一個做建築的朋友，在庫珀金融蓋了很多房子，但當時因為很不幸，沒有人來買。結果，這位朋友就尋短了。過了幾年，他的房子都被買光了，被搶光了。 這個，我就是跟大家講，這裡有兩個體會。第一個，就是投資不要冒會斷鏈的風險。所以你要想到最糟糕的狀況之下，你還活著嗎？所以這位建商就是因為冒太大的風險，他可能借太多錢，那一下子沒辦法週轉過來。另外一個是他就是尋短，這是不對的，這是不對的。蘇格達底有講過，死亡跟自殺是不一樣的。你自殺是沒辦法脫離苦海的，你的痛苦會跟著你。 可是你如果理解了哲學而離開，你快樂的離開，那你就解脫了。那個身軀就會離你而去，你的痛苦就會不見。所以尋短跟自然死亡、快樂死亡不一樣。所以真的是運氣跟緣分了。所以投資者，大家要掌握住風險。所以我為什麼大家要跟大家一直提流動性。流動性，你今天失業了，你的生活費要從哪裡來？要知道你今天市場下跌 70%，你要怎麼過日子？ 你過日子的錢還有嗎？我這個都要想一下。像我們的話，像我的話，就是你要準備好夠多的退休金，市場跌 70%，你還沒問題才可以的。好，這個就是為什麼我們要準備年開銷乘上 33 的資金才夠，才夠。就是你要花 20 萬美金一年的話，那你就要有 660 萬美金的投資，你才能過 20 萬美金的生活，了解嗎？ 你如果去做 Pledge，其實你的風險承受度比較大。這是我在跟你們說的，你們聽不懂的。那就是你還沒做 Pledge，你如果做 Pledge，還沒聽懂的那代。表，你還沒有開始用借錢的方式，這個當你開始做了，你會感受到像我過日子都用借錢的市場跌，跟我有什麼關係，我又不賣股票，所以你會更安心，懂嗎？我很謝謝 ZQ。 那在市場你要活得久，不能被市場趕出去，那很多短線操作者或者是融資操作者，市場一跌，他的資產就歸零了，所以你只要市場活得夠久，你就不會虧，你就會是贏了，就會是贏家。 我們一路走來是在尋求一個極減，大到至減的方式，那我想我們現在投資指數基金 QQQ，應該就是最簡單，不可能再簡單的投資方式了，我們在以前是會操作的，那操作讓我們避開風險，可是我發現我帶領這麼多人，不是每個人都可以跟我們上戰場，所以現在我就不讓大家上戰場，就直接躲在地洞，直接坐高鐵，直接搭電梯到山上，這個最簡單的，而且每個人都可以富有，所以我希望大家都可以富有，大家都可以用大家都可以富有的方式，也就是指數基金，就比較簡單。 雖然買進持有打死不賣很簡單，但是巴菲特講不容易，不容易，大家要堅持，像這次的下跌 20%，大家就體驗過了，要報老報警不容易，如果你是新來的朋友，你可以先看我們 2 022 年的 1 月 8 號的一億元的投資人生講座，那個講座應該是編號，那個講座的編號我給大家一下，就是好像是 00209 編號，00209， 你就看我們的 youtube channel 編號 00209，就是這個一億元的這一年的講座，第一堂課跟我們分享，就是外面的雜音真的很多，大家不要聽，非禮勿視，非禮勿聽，所以不要去看你的帳戶，現在他留這個言應該是低點的時候，因為我這個資訊不是馬上會公佈，不過我們的資訊就是永遠有效，沒有時效性，任何時間服用都有效， 所以外面的聲音或者是預測市場的人特別多了，好，那這是他們的興趣，或他們的事業，他們的工作，那你就不要理他就好了，巴菲特說的，你一般人只要投資指數基金就好了，如果還有其他的，巴菲特為什麼不說呢？ 巴菲特有沒有叫你去聽理財專家的建議，或者是叫你去聽股市分析師，沒有嗎？他一再的說那個都沒有用，所以他既然世界首富這麼跟你說了，你為什麼要再聽搭公車的人講理財投資呢？ 所以大家要慢慢懂資本市場的本質，金融業、銀行業是在賺你的錢，分析師是靠嘴巴賺錢，他們都不是資本市場，他們不是在幫大家投資，他都是在他們在做一個工作，他們依附在資本市場上的一個工作，他們是運用資本市場賺錢的人，跟你一樣，那可是你，如果靠他們，那你的錢就被他賺走了，你的能賺的有限，那對於一般散戶投資者，或者是 hedge fund，我們需要感謝他們的就是，他們製造創造流動性。 沒有這些短線操作者，那我這邊賣來賣去賣來賣去，當然他們不會賺錢了。不過他們創造流動性，好讓我們長線投資者想買買的到，這是也很重要。我們投資，巴菲特說就兩件事，一個就是資金，一個就是時間。你讓你的資金跟時間幫你工作就好了。所以投資需要時間，也需要時間才能證明一切。 可是我們人一生就是一輩子就一次，你從 20 歲到 40 歲，也就一次。你如果 20 歲到 40 歲沒好好投資，那你就損失了那 20 年的機會，也回不去了。那你要從 20 歲到 60 歲再來投資，那如果 20 歲到 60 歲也沒投資，那你也不相信我們的話，胡搞瞎搞 20 年，你也浪費了那個時間。那這個時間過去就沒了。 所以時間其實是最寶貴的，你不要用你的時間去開玩笑，失去了不會再回來。所以失去了時間，你就失去了財富，失去了沒辦法挽回，懂了嗎？這很嚴肅的事情。這位朋友跟我們分享，他 2018 年進入市場，他開始學習投資股票，他想要再給自己三年的時間，瞭解市場，趁資金少的時候，嘗試各種投資目的，就是要找到屬於自己一輩子的投資方向。 這位年輕人可能就開始進入了市場。那你想想，2018 年嘗試了融資融卷當衝，算是幸運的，那年打平，不贏不虧。2019 年改變了策略，開始產業分析，短期投資還是打平，沒有賺錢。2020 年個股價值投資開始選股了，那爆股，一年績效仍然輸大盤。這個就是一個很經典的投資過程。這是一個輪迴，就是無知到不知道自己無知。 如果他沒有學習，那就是無知。可是他開始做融資融卷，當從短線操作，做產業分析，自己認為懂，其實不知道自己不懂，這就是不知道自己無知。那等到他知道自己無知的時候，那就成功了。所以最後的大師都是承認自己無知。那其實那個大師沒有講出他所知道的，就好像我們跟大家講，你就買指數基金就好。那背後的原理跟很多其實他都是無知。 那其實也沒那麼無知。可是真正懂投資的人，沒辦法講太多，因為對很多人是沒有幫助的。只有你自己去體會，學習走過這個輪迴，你才能走到最終的地步。那我直接把你們帶到最終的投資方式，讓大家都能夠成功。 所以這位朋友，他花了三年不斷的學習，他有很多問題困擾自己，直到 2022 年，他們接觸到我們 00209 這一集，就是剛剛我說的那一集，終於他大徹大悟，他也上了 clubhouse，瞭解 00662 過去最終，那斯達克落後其實是有他的問題。那其實我常常講，00662 之前最終誤差是因為他市值太小，我在想，所以效率不好。 現在的 00662 其實最終誤差已經小到幾乎看不見了。所以這是 QQQ，你看 QQQ 一年，我給你看 9，再 compare with 00662，很多人還是搞不清楚。要跟我說，那 00662 跟 QQQ 是一樣當然，臺灣還沒開盤，美國已經今天下跌了，所以美國 QQQ 就少了 1%。就是比 00662 少 1%。 那當然今天等一下臺灣開盤，臺灣的 00662 也會跌 1%。所以這兩個基金是連在一起的，沒有，沒有誰比較好，誰比較好，兩個就是最終了，還蠻接近的。所以大家在臺灣的朋友，你們很幸運，因為臺灣的投資環境，相對的，其他的地區都還好蠻多的。所以不要把資金移到美國，不要互委託，你就在臺灣買 00662、00757 就好了。 謝謝這位朋友的留言。我們一直都在，我跟大家講，我知道如果我不在，很多人就沒辦法熬過那個下跌的壓力跟風險。所以我跟大家講，我一直都在，每個禮拜都在，每天都在，你每次的留言，每個禮拜都在，每天都在，你每次的留言，我都會回。我們每週都有 clubhouse，現在這時間應該改動了，美西是 7 點，不是 6 點。 這個現在下令時間，美西是 7 點，不是 6 點。市場是讓我們投資賺錢的，那投資銀行跟證券商交易所，他們是創造流動性的，當然，所以他們賺錢，他們也要賺錢。可是你要理解，就是該讓他們賺的錢讓他們賺，可是不該讓他們賺的錢，你就應該要不要讓他們賺，他們賺越多，你就賺越少。 我們之前講過，短線交易者是創造流動性的，所以這樣子才能讓長線交易者得以成交。可是那些分析師的財經股市名嘴啦，可是那些分析師的財經股市名嘴啦，還有一些收費的投顧老師啦，你就不要相信了他們，只是依附在資本市場的這個套利者，或者是依附在資本市場生活的勞工而已。所以不要太相信那些分析師的，這是來自新加坡的一個分享。 那我想他這裡面有幾點，長期上漲是因為人類的進步，投資基金像 ETF，我們投資 QQ，你們要投資 SPY 也可以。那這樣子，你就不用個別公司的煩惱，也沒有個別公司會會倒閉的風險，還有沒有個別公司長期回報率差的風險。通膨跟加息其實短線是對市場有點影響，長線是沒有影響的。 這裡說國家出會出手保底，我想這是不同的國家的，美國是國家，國家沒有所謂的，國家會出手保底，國家對買 QQQ 就買 100 家公司，就大家都不用擔心，你 100 家公司。很多人說那買 QQQ 沒有 diversified，其實買 QQQ 其實還蠻 diversified。 那不過還好，QQQ 前十大就已經佔了 50%，其實也蠻集中的，像巴菲特也是一樣，他前面幾隻股票佔他 50%，其他他也是還是有蠻多股票，你們不知道而已。那管理費跟內扣其實不要管他，你這買進跟現在市價的差就是你的獲利，QQQ 指數基金他自己會自動 態弱流強那在美國的話他態弱流強的過程是沒有費用。 可是剛剛我們談到加拿大，好像如果買加拿大的基金，會有 6%的操作費用，操作 dividend。這個是那就不好，這個大家要注意。所以加拿大投資者如果會有每年會產生你資本的 7%要當 income 要繳稅，那可是不好。買進指數的話，你就沒有個股的風險，你才能夠 hold 得住，才能夠堅持得住市場下跌，你不會有妖魔鬼怪產生。 假設你有八隻個股的話，那你有八個妖魔鬼怪，每一隻股票的才會有個別問題，那你就忙不完。所以基於以上的優勢，我們真的是投資指數是非常好的。時間的重要是因為你要拉長來看，所以投資需要長時間，他會給你一個很好的回報。OK，好謝謝。所以投資最大的困難不是市場，投資最大困難是你自己。 我常常講無，之所以有大患者，就是我們作為人啊會有困難，會有災難，因無有生都是你自己造成的。因為你自己的身體，你有你有自我的感覺，自我意識，自我堅持。我剛剛講世界沒真理，那你要捍衛堅持自己的真理，你就會自找痛苦。世界沒有是非，那你還要教導別人是非，你就是自找痛苦。所以是非不得知，啊真理不存在。大家記得投資要專注。 我從小你們聽我跟美香老師對話，我很小就學會了專注，要耐心。我們投資最後要做到沒有事情可以做，簡單到無法再簡單，那就對了。人生也是一樣，你如果有一件事情一直在煩你，你要把它解決掉要讓他煩你了，就好像我照顧我母親，他身體不舒服，我一定會找醫生，我自己研究每個藥，醫生開的藥我都會研究，之後我才跟醫生講，可能這個藥是比較有效。 一次我在臺大急診室，我看我母親，那醫生主治醫生過來了，我跟他談我母親的病還有用藥，他就問我：你是你是同行嗎？本業嗎？ 或者他以為我還我是醫生，因為我跟他講的一些專有名詞，他說這個不是一般人能夠懂呀，沒錯，我會花一點時間，因為醫生對每個病人所花的時間也就五分鐘，那可是家人照顧母親照顧家人是整天，所以你比醫生更瞭解，你要把事情跟你的所知研究，當然我是有興趣去研究，所以對每個藥產生什麼藥理藥性副作用，所以你要跟醫生反應， 那得到最好的解決方案，這整個過程也花了兩年，所以 anyway 我的個性就是一定要把問題解決，那不要再來找我，也就是把所有的 monkey 都不要跳到我身上來就好了，這樣要達到無事可做，這樣你人生才會快樂，市場天天都美好，天天都上漲，所以我們人生也是快樂，是人權，所以你一定要快樂，如果不快樂是不對的，你微笑一下你就快樂，那再來看看獨善其身才能奸善天下，這是市場下跌的時候，我自己寫了一首詩了，很多人說這哪裡的詩，這個我是當然不是很成熟，不過跟大家分享我那時候的心境，志在山林過半百，其實這在講這個市場，就像山林一樣，起起伏伏，有美景也有美景，有風險。 我在這市場也也要快 50 年了。其實二十幾歲開始投資，到現在也四十幾了。市場就是山瀾起伏，隨風擺。你根本不知道風會從哪裡吹。你翻過一個山，有另外一個景。所以山瀾起伏，風景優美，隨風擺。飛酒高歌，黑夜靜。就是說在有時候，在晚上很黑暗的時間，你不要太理會市場。有有美景，也有黑暗。 那時候你就要讓自己快樂，飛酒高歌，不要理會市場，不要管黑暗。你在你快樂高歌的過程當中，黑夜就會過去。雨停天亮，日自然就是市場下跌之後，就會漲上來了。所以這是那時候的心境，跟大家分享。那當然我也有貼在 youtube 跟其他的 Facebook。這像老子說的：飄風不中朝，驟雨不中日。 每次市場下跌，我都會用老子這句話來來勉勵大家。沒有一直吹著風啦，也沒有一直下的雨。所以都會過去，雨過天晴，風景就美好。每個人都有自己的投資方法，人各有法，長期投資指數永遠不慢，是我們的方式。各法從道。每個法，你再怎麼法，法來法去，什麼法操作法，什麼法最後你一定會走到一個道。 我相信，如果對後投資成功的人，也只能走到我們指數基金。長期三四十年來，各法從道，所有的法最後要一定要遵循最後的一個大道。不可能離道，永遠離道不可能。就如江海下之你三間的溪流，最後一定要流到大江大海。所以江海最大，從道最大，大最大到最大，所以投資指數基金是大道。 你無論從哪種方法入手，最後你一定要走到大道不然你就迷失在森林裡面。溪流河川不流入江海，那你就會乾枯，會迷失在山間。這個就是一樣的道理。所以各法從道到江海下之。我們談個股都會有衰弱的時候。五六十年前，我的記得 IBM 是不可一世，所有的人都認為 IBM 是一個非常棒的公司。可是 80 年來他的回報率只有 3.4。 我們看看 IBM，我已經有給大家看過了，不過我們再看一次 IBM。他從 1962 年到現在 2022 年，80 年沒有 40 年，40 年 60 年漲幅多少？漲幅 18 倍，60 年漲幅 18 倍，年化報酬率 4.9，年化報酬率 4.9。那隨便 SPY 都比他好。所以這麼好的公司你報那麼久沒有用的。我們那時候算好像是 80 年，就算錯了。 SPY 這是 SPY 是這樣子嗎？SPY 這個是 SPY。我們看看不要 SPY，我們看看比較長一點，因為 SPY 時間還不夠長。這個不要，我們再 compare 一個叫做 SPC，就是指數，然後我們找指數叫做 GSPC，這個是指數。你看指數的話就遠遠遠的勝過那這個 SPY 怎麼會這樣子？就指數是很好，可是 SPY 我應該用 SPY 來比。 SPY 跟 SG 一樣的。那再來比一個 IBM，Day range 要用 1962 年 apply 這 SPY，這是 IBM 這樣就對了。所以 IBM 就是往下。那這裡是 19 沒有這 24 年，所以要縮小差不多。所以你會發現 IBM，你報了一輩子跟 QQQ 是一樣沒有比較好，除非你懂得在這裡高點賣掉，那你就是要有賣。 那在美國投資者，你就是會有，你就是會有要扣掉一半的稅。所以操作沒有好處。所以如果你個股還要賣出，績效不好還要再賣出繳稅，那你績效會更糟糕。好，市場震盪跟我們沒有關係了，我們國際局勢無二戰爭，最後怎麼樣，我們也沒有。我們當然不是說戰爭是跟我們沒關係，我們在個人心情上面當然不要被戰爭綁架。 可是世界沒有是非，是非不得知，真理不存在。不過不代表倫理不存在，不代表倫理道德不存在，道德是存在。什麼是道德，這個哲學裡面的道德是什麼，真跟善是什麼，大家要去理解。道德就是你會出於天性，那就是道德。道德，所以我們要回到人的天性。那你看到有人受傷，你會想要幫助，這就是道德，是天性。 如果你沒有這個天性，那其實你就失去了人性。市場分析沒有用的，財務報表沒有用，因為我們現在投資指數，經濟局勢跟我沒關係，所以一切都沒關係，就無視市場聲色起伏。那很多人講老師，市場沒關係，我們還要上課幹嘛？ 上課只是讓你堅定，有錢就買，長期只有打死不買，你去找，你去找一個非洲人，會找一個從 來沒有懂投資的你跟他這樣講，你覺得他會相信嗎？有可是也是不多。那有些人是一聽就相信，那不用上課也相信。那有些人半信半疑，所以要來上課，最後達到堅信的地步。所以這個就是「上市聞道，勤而習之」，就是一聽就懂。 那我努力學習中，市聞道，若即若離。大部分的人都是中市聞道，若即若離。其實很大一部分的是下市聞道，大笑之。聽到我們這麼簡單的投資方式，他們會笑我們，笑我們是正常的。所以無論上漲，我常講，無論是上漲或下跌，都有人會嘲笑我們。上漲的時候，抱著標股的個股的人，會笑我們買指數績績效這麼差，我個股你看一下子就飆 20%。 市場下跌的時候，那另外一半的人，沒有買的，或者是一直少少買，或者大部分都留現金的，或者是看到黑影就開槍，一下子常常跑進跑出的，那他們留有比較多的現金，人市場下跌的時候，他們會來笑我們。所以我們是全天下取笑的物件，就是下市聞道，大笑之。那就知道其實在市場上都是下市，那這些就是短線操作者。 不過我們也感謝他們，他們是創造流動性。那我們想買就買得到。好，那我想我們今天的課程就先到這裡了，謝謝各位。

※ 逐字稿由影片語音自動轉錄，可能有錯字，僅供參考。