巴菲特說的十大投資迷失；投資要獨立思考與內心的平靜 2022年9月24日 CLEC投資理財教育學院

好,不好意思,我們現在開始如果有問題的直接開麥可以上來提問歡迎來到輕鬆聊投資一個免責宣告我們的影片都沒有盈利的行為虛偽是一個非盈利的組織我們沒有任何的群組如果有人要拉你進群組那肯定是騙子我們二十幾年來都是義務教學沒有向各位賺取任何一毛錢我們所有的影片內容都是以教育為目的所有的內容跟留言回覆都是教育為目的僅供參考我們都不是專業的投資顧問所有影片內容跟分享都是教育為目的僅供參考投資風險很大那市場當然像現在震盪很大所以你有可能會短期會有些大的虧損大家要認清楚如果你沒辦法在市場下跌的時候保持鎮定而非常panic會緊張那可能你就不適合投資皮特林奇講過投資不是靠腦袋是靠胃就是說你會被翻胃不是靠腦袋就是你不會暈喘你不會嘔吐這個代表就是說市場其實震盪通常是蠻劇烈的通常每兩年都會有10%的drop每六年都會有每六年都會有這個15到20%的drop這個是很正常的所以投資需謹慎如果新來的朋友那你應該看看我們所有的影片我們有300多部影片如果各位對於我們的投資不是很理解只聽一個影片或幾句話就斷定你的理解對我們的理解那可能就是瞎子摸象所有的投資行為跟決定都要自行決定自行負責好這裡我想跟大家update一下就是說以前我講Payal有些時候我是說你若可以的當然是先有Living Trust之後用Living Trust去開一個Payal Account那當你已經現在已經開了而不是用Living Trust的話以前那其實後來之後你若有Living Trust的title的時候其實很快可以改變title沒有沒有問題那個Lisa有跟我們其他的朋友講過了所以我從這邊已經confirm就是你現在的Payal如果是你個人的Account以後你要你有Living Trust的時候你可以把它改成你的Living Trust的title那沒有什麼問題好這裡我想要分享一個巴菲特所提的就是有10個10個投資者的Mistake就是說經常犯的錯誤當然投資者犯的錯誤可能不止這些了不過巴菲特在這個專案上影片上是這樣提的所以你們也可以去看這個影片當然是全部是英文的我把它概略的把這10個稍微簡介一下巴菲特說你們認為我們保留了很多現金其實我們不是為了要留現金而留現金我們其實很討厭現金的我們留現金是因為我們沒有足夠好的投資標的如果可以的話我們不會讓錢閒著了所以他認為就是說我們保留現金不是我們的目的是因為我們沒有足夠好的投資標的所以一般的投資者如果你這些資金是要投資的你應該是可以儘量的早一點把現金投入而不是留太多現金我們投資現在不考慮經濟情勢和市場狀況所以不要因為市場狀況失去了投資機會所以這個就是代表了現在很多人都是在考慮市場的經濟狀況還有加息還有什麼可能會通膨或者是可能會經濟衰退改變了他投資策略那就是不好的這個就是第二種錯誤第三種錯誤就是說分散投資他認為一般人不應該分散投資你如果對你的投資太過分散代表你一無所知所以一般的投資者你如果要投資個股你就投資三隻股票就好了最多那很多人就會說這樣風險很高那其實巴菲特講的就是說你對這三隻要研究的很清楚而不是說亂槍打鳥報個十幾次那看來一隻會活哪一隻會死你完全不清楚那你就會受市場控制市場如果下跌你就認為那不好市場上漲你就認為那隻股票是好如果你沒辦法精挑細選選出三隻你以內的股票那你就乖乖的可以應該就投資指數基金就好了巴菲特跟芒格都非常推崇指數投資他們認為這個真的是什麼都不用做就可以有那麼好的績效是unbelieveable實在不可思議那巴菲特芒格講過他們當初在投資的時候為什麼有那麼好的績效是因為那個時候的資訊不是這麼發達他們要找到好股票真的很容易便宜的股票滿地都是可是其實對他們來講現在越來越困難越來越難可是幸運的就是說你投資就像資金大到像巴菲特這種狀況的時候只要有兩三隻三四隻大的股票好的股票他單押的話也OK所以雖然難以挑選好的股票可是你一輩子都要挑三四隻他巴菲特跟芒格講夠了所以對於他們資金這麼大來說其實也不再多股票也不多不再多他們真正重壓的股票也就是前面兩三隻而已很多人把風險什麼是風險就是波動把風險當作波動就是說市場會跌很多突然跌很多或市場波動上下漲檔很大就叫風險他說這個不是風險對巴菲特來說市場波動是正常的然後那過去的波動這麼大可是市場還是很高的回報率那這有什麼風險其實沒有風險有那麼好的回報還有什麼風險他說真正我在投資這一輩子裡面真正的風險來自於我當時在選股的物資就是說對那個公司理解不是很清楚那那是說他就他說那個時候他真的是對那個公司還是無知所以虧損是來自於對公司的不瞭解還有就是你自己心理素質不夠好就說他本來是個好股票可是比如說蘋果他從一百塊跌到七十塊你就給他賣掉結果從七十塊就一直漲漲漲漲漲漲漲了十倍所以那個心理素質不好所以成功投資成功第一個要選對第二個要有耐心心理素質要夠好所以風險是來自於無知而不是來自於市場的波動啊這個是馬菲特和我們分享的還有就是投資不需要高智商需要正確的人格特質所以投資不需要高智商只要正確的人格特質所以阿菲特跟芒格還有皮特令取他們成功投資者他們從來不把智商當做投資的必要條件好像我想IQ只要九十以上應該都夠啊所以只要能夠理解一般常識就可以了不需要高智商可是你看很多基金啊很多這個做短線操作的他們智商都非常的高只是這個不見得會讓他們帶來回報那巴菲特說有很多投資機構不不能打贏大盤這是很正常的因為他們太聰明瞭他們如果願意來問我的話我就會告訴他們為什麼他們打不贏大盤可是他們自己卻搞不清楚自己為什麼打不贏大盤另外就是巴菲特說其實最好的投資還是投資自己增加知識增加精力增加能力多看書是最便宜的投資方式後面這是我自己補充的然後對我來講的話看書是最便宜的投資方式當然現在很多YouTubeYouTube你要選Channel要選對就是那他你一直看對的資訊尤其你們在網路上多看芒格的Interview的影片有人有翻譯的有的人就沒有字幕那你英文可以慢慢慢慢看用Pause那給他把英文一句一句的把他Understand那再來就Peter Lynch這三個人的影片其實是很不錯那再來就是一個Mark HowardMark Howard也是一個非常好的這四個人這是我想唯一我唯一能夠認為他們講的話不是胡扯的不是胡扯那再來就是第七個就是說很多投資者或者是財務管理都說資產配置的資產配置他對巴菲特講資產配置是一種nonsense完全是nonsense當然你會發現理財專家都會說跟你講資產配置的投資組合然後那這個就是說他常常你如果把你的portfolio拿給那個資產投資組合看的那個資產管理師看的話他就說哎呀你這個東西太危險了你怎麼可以買那麼多個股啊你怎麼可以買QQQ啊這個是風險很高的就是你要做portfolio啊你要有債券啊你要有率子啊你要有有有有什麼這個這個股票啊也要有高收益債嗎?反正就是反正他們是超級市場所以他們希望賣你所有的東西可是真正在超級超市裡面真正有營養的不多所以我們要理解就是說巴菲特講資產配置其實就是一種就是金融界金融界裡面一種銷售手段銷售手段所以大家要理解再來就是自充的debt trader巴菲特對debt trader來說說他們就是賭博一種也是無知ignorance無知那這些無知者會losslose他們的money那他只要稱作叫做ignorance tax就是無知者的稅啊是一種賭博啊所以今天早上我們的Cloudhouse也有講過一篇文章他就是99的debt trader都是question的那當然很多debt trader有些人說我有賺錢那很好啊你就是其中1%那個老鷹嗎我們也不是說完全不可能沒有啊不過一般人就要承認自己非我之能也了所以成長和價值是一樣的第九條就是巴菲特說成長就是價值沒有一種價值是不成長的你的資金就是要越來越高啊你的你要回你要賺錢啊你不能100塊丟進去啊不成長就100塊再出來啊那就這個這個就不是價值嘛所以所有的價值一定包含成長所以巴菲特說沒有所謂的成長股跟價值股說如果你把它分分分割槽分成長股跟價值股那就說這個這個人可能對股市投資也是不是很完全瞭解了所以他說一般我們投資就是要經過資本的成長啊是進是資本經過了時間而且增長就會越來越多所以認為資本增長本來就是價值投資的一種根本嘛好的目的啊所以不可能說只有價值啊沒有成長的不可能沒有成長就根本沒有價值所以第十個就是投資不要等待啊不要等待所以啊市場很多人都想猜了猜那高點的時候就認為現在是高點好啦高點讓你猜到的啊那現在低點了你要不要買所以高點也不敢買那低點現在你還認為還會再更低那你什麼時候買啊就不知道了那之後就開始漲上去了如果那你家追嗎還是要再等一等18年那王寶川沒有幾個王寶川所以其實你如果把他看好是30年的話就沒有什麼好猶豫的當然這半年來大家這這10個月來大家是蠻辛苦的我可以理解啊這個也是我投資的40年來啊唯一陪大家走過的這一段那我們堅信可以走得過去而且現在是大家最恐慌的時候啊你一定要鎮定啊你要鎮定啊不要在這邊賣出你的持股你知道30年後他會更好就好了啊你現在賣掉肯定是賣在相對低點當然市場的雜音很多了不要去聽不要去聽我們做一個孤獨的投資者啊我們不需要譁眾取寵所以啊你只要報好你的好股票報好你的指數QQQ就好了芒格講說他的投資其實很簡單他的指就是隻有股票還有他就有一個這個理路在中國幫他投資的再來就是他有Costco的股票他說Costco的股票現在買貴嗎還是便宜就好像我們問現在Apple貴嗎還是便宜特斯拉貴嗎還是便宜Amazon貴嗎還是便宜你問這個問題的時候如果用短期的時間來看沒人知道Nobody knowNobody know因為你說他他便宜可是他可能如果繼續跌那那你說還有更便宜啊那你說他貴那他如果一直漲上去那怎麼辦當那個那個現在的價錢就是便宜所以他的芒格跟大家分享就是說投資只要是好公司你願意花30年的話那現在都是好價錢都是好價錢這個就是為什麼我說投資不要等待巴菲特也說投資不要等待這10個投資者的可能的錯誤跟誤區跟大家分享有沒有對這10個有不理解或者是覺得有需要修正的有沒有人認為說可以有其他的方式的或者是你有其他的解讀的Toni你可以講一下嗎?老師我希望現在是可以介入的時間我有一個觀念請老師指導也就是我們的基本方針是打死不賣但是最近好像我們聽到了起碼我聽到了我們在某些條件之下就要全部賣掉那請問老師是不是有什麼觀察還有可能的質疑呢?這個反應的方案是什麼?可不可以請你分享?謝謝我們沒有要沒有任何狀況要全部賣掉了只是在CloudHouse有人問有人問我有打就是說如果臺海戰爭的時候那我是不太想再提這件事情了因為他可能就不發生嘛那如果發生的時候再來考量好了這個除了這個以外臺海會不會戰爭你們知道嗎?老師我的意思是這個過去的百年這個大趨勢裡面我們經過了兩次大戰各式各樣的這個不幸的事情那這一件小事我認為是小事也許對某人來講這是滅頂之災那我們的反應需要這麼激烈嗎?我只是很好奇因為這件事情您上次也講過了發生的時候我們再說那我們可不可以在這個地方做一些模擬講說萬一發生的時候我們這些這個有哪些可能的方針?甚至於講說出去的話那我們是以什麼形式?難道講說就是他剛剛巴菲特講的這個第一項他講說hold cash嗎?還是講說我們就要等到他再到他那個風聲好了一點以後我們再回來所以這件事情bother我幾乎一個禮拜那我講說老師我那個輕描淡寫的話還是不能夠讓我晚上他睡得很安穩謝謝這個那有一張slide我我我我把它拿掉因為我不想再談這個事情因為這個事情是不存在的事情可能就根本不存在不存在就沒有發生就是不存在我們繼續談一個不存在的東西只是會把大家都搞得非常的亂那我跟你講就是說如果如果這個何止在何止何止何止戰爭爆發的時候你們怎麼處理?大家幾乎都搞得很亂我們談何止戰爭好了核彈就像老師說的等到有核彈來了全世界都完蛋了你的股票也當然不值錢了所以不是完蛋了不只是你一個那我我我只講說哈在在在在水的那一面他有這樣子一件事情然後我們就要反應這麼激烈哈在我我我當時聽到這個是我從蓮花桌上掉下來他講說怎麼回事如果你的合站你都沒有沒有沒有想沒有感覺有什麼問題就是說你也沒辦法做什麼的時候那臺海戰爭對你來講是小事如果你對核戰都處之泰然的時候那你不賣股票臺海戰爭不賣股票也無所謂反正你對核戰都處之泰然了是的對啊所以我想我不想再提這個問題了因為不重要因為它不誇張就好像核戰核戰一來就什麼都沒有了那也不用提了如果核戰大家都沒有你看起來就我們nothing we can do那臺海戰爭我們也是nothing we can do是的也就是講說蓮花燈上就要繼續閉著眼睛當我閉著眼睛的時候聽他講說我們要全部出去的時候我當場就嚇醒了所以我是講說在今天這個機會里面那我問我跟你講一件事情不管在any timeany timeany time你你要活著嗎你只要確定你能活著就好了活著包括什麼生命健康跟資金的現金流聽到了老師現在講的就是clarify講說話沒有什麼hidden agenda你講說沒有他這個有些東西他沒有沒有講清楚了現在已經很清楚了就講說他這個這個大戰也好他這個核戰也好他都我們都處備了啊變不驚的話所以比方講說哈我們就沒有這種啊要要要要要要全部撤退的這個這件事情好那所以就算是我的誤解好了好謝謝老師其實全部撤退跟撤退一半跟撤退一部分或者是說我我講的就是說你要活著你要健康那再來就是你要有現金流那如果是啊平常你可能留一年或三年的生活費那如果戰爭報應了之後呢那如果戰爭報應了之後呢爆發了那你是不是多留一點會有好處所以不一定全賣可是你要思考一下這個可能會會持續多久他你你知道嗎所以多留一點現金在那個摸摸也不是不錯的聽到了假設的假設好了那個我們有十年的那個糧食哈這個兩兩兩十卷的那個鈔票留那個地方就算是我們跟他鬥十年好了那個在這種情況之下我們也不會講說是全部撤退了那這就是我的誤解對對你可以不用撤退那你你你你如果有退休賬戶你就退休賬戶多留一點現金吧比如Roth那就趕快可以你本來留三年嘛那個戰爭都比較要拖幾年那那股市也比較要拖幾年你都不知道的狀況之下啊就多留幾年嘛哦就是Roth你就多留幾年就就就就就可以啊啊保命再來就是啊嗯保健康再來就是保這個現金流不斷嘛哦聽到了謝謝好我為什麼不再提這個事情因為我知道我們這個跟我們大家的這個這個信仰是有點脫節的哈所以我不不想再投投在這方面太做過琢磨啊這個這個啊那個significant啊我們就好像我們要不要談一談如果呃global warming那這個我們人類都快活不活不下去的時候我們怎麼辦啊我要這個就很難了很難所以有時候我們人的一生很多事情其實不要去擔心太多事啊很多事是擔心不來的而且他根本不會發生那你若為了一個不會發生的事吃不好睡不好那真的是太冤枉啊沒有必要沒有必要好那可是我跟大家講的就是任何時間哈第一個你要活著第二個你要健康第三個你要有現金流那現金流也是保命的一種啊哈要有食物嗎哦要有要要要要要要有呃錢可以買到食物哎這個就是我們的philosophy跟是不是臺海戰爭或者是什麼就緊急狀況就算如果加州大地震或什麼啊你也是要能夠survive哦一樣的狀況哦沒有什麼差別哦那這個就是我的回答哦不要再糾結那個要不要全賣或不賣的問題哈好還有沒有問題哎老師好請嗯請說老師不好意思好呀我們等一下老師不好意思我就去講我知道剛才老師說的那個第四我沒聽清楚都會麻煩誰知道打的這個第四第四位是什麼就是第四個item是吧我們不是是那個一個是巴斯克一個是芒格一個是比德林還有一個叫我沒聽清楚馬克哈沃馬克哈沃哎我不知道怎麼拼麻煩哦我能夠拿到這個champion謝謝好馬克哈沃你網路找一下哈他是蠻有名的一個啊我嗯哦我是這個嗎馬克哈沃啊呀馬克哈沃畫素資本啊謝謝畫素資本資本啊畫素資本馬克哈沃哦他是非常非常棒這個人哦他非常棒他這裡面有蠻多文章的你們可以看就是啊memo啊他的memo哈哈沃哈馬克哈沃的memo哦其實是蠻值得大家去去看的話的memo把的哈沃哈這個哈你們可以去看這裡面有好多好多的這個值得看的文章哈這個可以提升你的這個投資的好好我們繼續下去哈你如果有有其他問題可以繼續開麥提供哈芒格說這個日有月有陰晴圓缺了哈日有白天黑夜我們一點都不會受到困擾有時候白天有有色黑夜春夏秋冬陰晴圓缺我們都感覺到他很自然可是股票市場漲跌其實本來就是也是自然現象所以你應該要一樣的安心了一樣安心你就是keep goingkeep goingkeep going哈就是這個方向就是對的一個do as well as you can哈and keep goingas long as theythat you go哈就是這樣你就keep going哈就是勇往直前穩定的往前走勇敢的走哈就是還有就是他說我們我在游泳的時候通常是面對的海浪哈海浪我隨著海浪在游泳我從來不會預測海浪哈這個就是他他就說投資者你也不要去預測海浪會怎麼樣啊這個就是他他就說投資者你也不要去預測海浪會怎麼樣啊這個就是他他就說投資者你也不要去預測海浪會怎麼樣啊這個就是他他就說投資者你也不要去預測海浪會怎麼樣啊這個就是他他就說投資者你也不要去預測海浪會怎麼樣啊你去預測他你可能會沉下去你要跟著海浪上下起伏OK還有就是you have to learn to live through them就是說你要接受這個市場就是穿過他就是度過他經過他而不是去逃避或者是去阻擋他或者是對抗他沒有就是就好像大自然的力量你不能去對抗他你就隨著他跟著接受他那透過他這裡就是tree those two imposters just the same所以你市場漲跌經濟的榮枯一樣都是大自然的一個現象你不要去有起心動念就是說你不要去想有個人的意見我們講刀子講的就是無之所以有大患者應無有身了所以因為你treat你treat市場漲跌你要做反應因為你想做反應其實你要跟著海浪一起波動而不是對抗海浪這個是芒格跟我們分享的一個投資心態還有再來就是股票致富的關鍵不是時機而是時間不是時機而是時間所以你不要去time to the market你要in the market你要time in the market不是time to the market隨時都在市場裡面巴菲特說什麼是價值投資講的白一點就是沒有所謂不是價值投資的應該都是價值投資那什麼叫做投資就是說你要經過自己獨立思考而且可以換取內心的平靜瞭解內心的平靜這很重要所以你的你最近的市場下跌你內心平靜嗎我相信大家都會有恐懼之心就是市場跌那你們這幾天或者是這禮拜六禮拜六從禮拜五晚上下午開始到今天你可能魔鬼開始出來的這個市場會不會再跌如果再跌個10%怎麼辦這個再下去怎麼可以我是不是要怎麼樣你們開始有魔鬼心之外不要想這個你要想市場都會漲很快就漲回來了市場會往上漲那你這個時候做什麼事什麼時候不要做什麼時候都不要做你現在做任何事都會錯所以我們等一下會跟他分享說我們動物性的本人都會在快速反應危機可是在投資市場裡面不是能太快速反應你任何要做決定之前你最好三思我們投資不用急雖然我說立即馬上買進可是你也不用急著一天你可以思考一下前進一下市場這樣跌我要有動作嗎30年後10年後QQQ可能是4000塊我現在280就要把270就要把它賣掉嗎那當然你可以很多人在Cloudhouse或者什麼誰證明QQ就一定以後還會漲那這個就是你對投資不理解就巴菲特跟芒格都說我現在散戶唯一能夠做的就是投資指數那你如果連世界首富的話你都聽不進去那你怎麼做富有的人呢所以一定要內心的平靜很重要內心的平靜很重要借這個蘇東坡的一句話就此心安處事無相然後此心安處事無相所以你要安靜安安安就是無與無無失無慮無失無慮使之道所以你不要懂得這個市場就是在任何狀況之下你都內心非常平靜無失無慮深呼吸那就會過去了你不要緊張市場跌完了就會漲上去了你不要看現在你要看未來兩年後你想想看兩年後會是怎麼樣的情境只會越來越好不會不會有其他的問題好這裡的話這裡有一個希臘哲學的斯多噶學派斯多噶哲學他我看了覺得蠻很不錯的他這裡面講的就是說我們世界上的外界人事物都不是我們的問題也不是我們的控我們能控制的所以當一個事情發生的時候或一個人講出一些話的時候或者是有一個事情發生的時候你是沒辦法控制的可是你唯一能夠控制的是你的你所怎麼看待你怎麼看待假設你今天要去參加一個重要的婚禮在中途你的包包被扒手拔了扒掉了你會怎麼處理反正包包扒手已經把你扒走了所以難道你就不去那個重要的婚禮了嗎如果那個又是你的小孩那你能做什麼當然是很快樂的再去參加那個婚禮啊所以外面的人人事物不應該你的心境不應該受到外界的人事物的干擾那當然為了避免對外受外界的人事物的干擾我都是儘量建立大家不要去看很多新聞很多負面的資訊進Cloud House也不要隨便亂聽進去沒有好處其實Cloud House裡面的這個information的density就是密度不高了密度不高當然你說我閒聊沒事可以了那如果沒事靜坐冥想也很好不一定要很吵雜好所以我們要斯多噶學派就是教我們二分法就是說要把外界跟內心分開你沒辦法控制外界你只能控制你的內心所以控制內心控制你的內心所以控制內心控制你的內心所以控制內心控制你的內心你的心性控制是你的責任比如說你教育小孩小孩子不願意做這個不願意做那個他想要這樣想要那樣你不是要控制他你要控制你自己的emotional可以好好跟他溝通那路最後還是小孩子要去走所以你要不是用一種管管小孩的心而是你跟他分享那你是在用愛來幫助他所以他會感受到你的心那才跟聽見你的話OK所以這裡有一個禱告文那我不是在宣揚宗教了我們好的我們都給他學一下就是說是給我靈性的信仰靈性去接納我無法改變的事所以你對外界的事要心平氣和事情來了你就想我們要怎麼處理就好了你不用有生氣憤怒沮喪悲哀不用你就去面對他所以賜給我寧靜所以市場的漲跌你不要改變你就是希望賜給我寧靜你要自己很平靜就看這個事情賜給我勇氣去改變我可以改變的事所以不論是教育小孩或什麼對處理一些事情碰到的就去做比如說我們pandemic有很多事情比如說每次進出臺灣你就要PCR檢測進去你要怎麼關7天以前我回去都要關14天要回美國又要得去做PCR檢測對這種事情我就處之泰然我們就不要去生氣也不要去煩躁也不要沮喪我們就是該做就去做安排好就去做就是說賜給我勇氣去改變我可以改變的事去做我可以做的事賜給我智慧去分辨這兩個的不一樣所以我們要知道什麼是我們可以控制的什麼是我們可以控制的通常外面的事是不能我們沒辦法控制的通常我們的內心是可以控制的那我們的內心決定我們的行動這是我們可以去改變的這是我的理解那如果你沒願意到youtube去攝取這個title古希臘斯多噶哲學如何找回人生的控制權那你就應該攝取一下就知道這是title這個是這個這個title這個早上我也有分享過了那我想那個cloudhouse禮拜二的影片應該上裡面會有那我想大家再去看我這裡很快的就是說大家要為自己的退休做好準備了那他認為靠子女也不行靠政府也不行了所以還是要靠指數投資那在臺灣他是認為005000066006208這兩個都是一樣的那他的回報率差不多就在9%那他的回報率差不多就在9%那他的回報率差不多就在9%10%左右9%88.662%那他說其實這樣臺灣的房地產高漲可是文胡現在25年通車25年後房價從30多萬漲到84萬其實他的回報率也就不是4%所以他在這裡加上租金也不過6%他這裡講的就是說還是不要去做房地產不是做來好的投資做退休的規劃不好不是很好那他這個全球的股市還是很不錯的如果你不想買只是買臺灣的話那我們在臺灣我們在美國都一樣都是QQQ跟00662OK當然他這裡有提到就是說過度自信就是那些debt trader或者是平凡交易者他們認為自己投資者會比人家好其實通常是錯了99%的當充者應該都是賠錢出場的那一般人對投資其實知其然不知所以然所以市場為什麼會漲為什麼會跌都是事後諸葛所以連華爾街日報的報道都是相互牴觸的重點就是說市場無論是臺股美國股市趨勢就是永遠向上這個大家一定要抓住這個原則不然你市場一跌你就會很緊張從1925年到2010年從100塊的美金會漲到40多萬那你就知道這個是很可怕的所以你只要有錢就買有錢就買尤其年輕人有錢就買的話總有一天你回頭看你會被自己的資產嚇了一跳所以他這裡還特別提定期定額好還是單筆投資好結論是單筆好單筆好單筆投入或定期定好其實真正的答案就出乎意料因為大家都認為是定期定額其實單筆就跟我們講的有錢就買就是這樣子這裡還說那我如果單筆買都買到高了高點怎麼辦那個peter lynch有提過就是說如果你在30年每都以30年的時間來看的話有一個人很倒黴每次都買在高點每年都買在每年買都買在那年的最高點那另外一個人每年都買在那年的最低點其實最後30年的零化報酬也不過是1%而已然後不是所以可是呢因為他也知道單筆買進對一般人的心理素質還是不容易所以像我現在也會建議大家比如說你就定期定額定期定額就可以把手腳綁起來因為單筆的話你買進去市場一點你又想抽出來就是很麻煩的事情那如果買進去市場漲了沒長久又跌下去了你又想抽出來但是單筆就是很容易造成你你你你會操作定期定額比較不會可是定期定額也不是那麼容易了比如說我們300塊定期的定點的人295買一筆290買一筆285又買280又買275又買哇沿路買沿路跌沿路買沿路跌那270還要不要買那如果跌到260呢如果250呢所以定期定額的人也是會受到折磨的也不是說會有一帆風順你事先要理解要理解你會碰到什麼困難定期定額的人你會碰到的就是說定期定額的人你會碰到的就是說定期定額的人你會碰到的就是說定期定額的人你會碰到的就是說定期定額的人你會碰到的就是說你可能會越買越便宜那越買越便宜你應該高興對不對可是有的人會越買越便宜會越傷心那你說定期定額那越買越貴也會傷心呢怎麼不早一點買呢為什麼要這樣子越買越貴呢所以怎麼買進去有沒有完美的解決方案沒有沒有所以真的沒有那任何種買法都會所以任何種買法都會所以任何種買法都會是一種煎熬那就是人性那有的人說我買完就輕鬆了那就很好這種心態就很好那不管你怎麼買你任何的買法你都有受到市場的挑戰再來就是說臺灣人很喜歡做配息的商品那臺灣人除了短線交易之外就是喜歡配息也就是定期定額也就是定期領到一筆現金那他說不管是高收益債高股息的ETF其實都不是很好的這在臺財務經理學裡面就是一的誤區就是一鳥在手勝過兩鳥在你這是不對的這是謬論在財務財務規劃裡面是謬論應該是兩隻鳥都要讓他在林子裡面那他成長所以投資者看是定期領到一筆現金那個高股息的其實是從自己常常從自己的本金來的所以他通勸退休者最好別碰高高收益債也別碰高收益垃圾債或者是聘用評級低的等於說債券的你不要去投資了這麼簡單再來最後就是說不要去想要有賺快錢的心態買進指數長期持有就是最簡單的方式這跟我們講的一模一樣就是買進指數長期持有就是最簡單的方式你也不用努力看盤也不要費心所以巴菲特說真的世界上投資指數真的是這麼好你看什麼都不用煩惱就有臺富增長那當然最近這十個月大家一定會哎呀這十個月怎麼你說都會增長增長我投資了十個月都虧損十個月時間比較短那我也可以理解大家的心情很多人可能都到此就投降了那也是很可惜了很可惜好我們回到我們的presentation所以這個文章如果要細看的話可以回去看再來就是當一切順利的時候投資者很容易長期持有當遭遇逆境的時候你的信念都會受到考驗所以我們的投資者我們的朋友我們西遊一系的學員過去09年到現在一帆風順那都認為自己是一個長期投資者很容易可是今年的話因為我沒有讓大家出來所以大家需要在市場裡面經過一個波動所以在這個波動的時候大家的信念都會受到考驗所以從事下來你在熊市壓力之下如果做任何的決策通常是會錯會出錯所以我們在一個壓力之下我們對於風險的評估能力會受到動物性的感情的驅使也就是說我們人還是有一些動物性的本能就是說你碰到風險會趕快跑你看到火你趕快堵你碰到車子撞過來你會趕快閃對不對這就是我們動物性本能我們生存的本能可是在市場裡面這是不對的當情緒高漲的時候你傾向於走心理捷徑所以走心理捷徑說你會逃避風險這裡告訴大家不是這樣子的你要勝過市場你要在市場裡面存活你要避開人類歷史早期賦予的進化優勢就是說你不能懼怕這個風險就是市場的震盪的風險震盪的你不應該離開而且不應該快速做反應所以我常常大家哭到三天你在處理股票市場複雜系統的時候做決策要謹慎遠過於速度不要太快想三天再來做都可以市場不會就算很快的你看市場每天漲跌好像很多其實對長遠來看280跟270是一樣的所以長遠來看差不了多少你從買高點的跟買低點的回報率差1%的話那你知道這短期一兩天其實沒有差所以不要太快做做決策投資沒有特別的技巧只有買進指數再加來就是耐心的等待而已然後你如果發現很多複雜或很多很懸的這投資言論或什麼那你就應該要小心要小心你要知道那可能過度自信或者那個人是老鷹可是我們是小雞所以你必須想用小雞跟著老鷹一起飛你沒辦法了哈朋友跟我們分享就是他有個兒子大學畢業那每年就每個月他聽我們的話就投兩萬塊但他薪水不高不過他就是願意投很多錢進去希望能夠累積資金那最近下跌他媽媽就問他你這樣可以嗎他說沒問題的我現在又不是現在又我覺得這個很很棒而且這個年輕人他也分享給他的同學所以這個就是我們要的目的就是說讓年輕人父母成功父母做到了年輕人做到了這就是我們最好最大的回報所以我們在交投資的初衷就是要喚醒大家資本主義的自覺覺醒那從年輕人開始是最好的我們富有是天物快樂是人權都是我們所知道應該在資本主義下每個人都可以富有每個人都可以富有每個人都可以快樂的權利現在市場下跌大家還是要快樂像你還是要非常快樂當你有快樂的心情的時候那市場其實對你來講影響都不大你就是要保持快樂的心情想想未來未來會市場現在跌很深未來會彈很高那市場總是會觸底那接下來就會上漲只要這個央行不再加息了那明年就上漲了就這麼簡單沒有什麼好擔心的過於過去的經驗2000年2008年跌下去也不過一年了2008年跌下去也不過一年了2008年跌下去也不過一年了2008年跌下去也不過一年了2008年跌下去也不過一年了2008年跌下去也不過一年了2008年跌下去也不過一年了2007年的10月到09年的3月也是差不多一年半最多一年半那我們現在已經過10個月了很快就到過去了所以我們能夠理解年輕人能夠接受那真的是非常的高興我們的理論跟我們的教育是點起資本主義覺醒的一根火柴我們希望有的大家才能夠讓這個觀念能夠燎原傳播好這個是我也這個是有人在看就是我們看看你在1970年的一塊錢1970年的一塊錢等於market capwisher5000 total market capwisher5000 total market cap我那個時候是1的話到今天的話就是189.85那189.85189.85經過了70年30年52年經過了52年年化報酬其實是多少10.6很標準我們這個已經都算好幾次了市場回報就是給我們這麼穩定的回報所以這一個配局跟大家講就是說綠色這個線叫做Large Cap Value它的績效是比較差的也是很好可是相對於Large Cap Total Market跟Large Cap Growth的話Growth的績效是比較好所以當你如果投資是比較長期的話那當然是要投Growth這也為什麼說明就是QQQ會勝過SPY好我想這個就是我們今天的presentation那大家一定要沉定不要受外界的影響你一定要安心心安事我相就是說你一定要沉著沉著沉著安定快樂大家一定要抱著快樂的心無論市場怎麼樣你就是快樂就好因為你沒辦法改變它你沒辦法控制它那你就不要管它你能夠控制的就是自己的心情所以大家要保持快樂的心現在也快解封了所以像臺灣也準備要開放就是10月13號應該就是0加7就會全部開放完全不追蹤了不管制了你你是美國是美國護照臺灣之道都可以都可以都可以去臺灣玩日本韓國也是一樣所以這是迎來一個大的改變大家要想到這個好的一面很多很之前大家去哪都被控制了現在不用了會滿滿上世界就free這個是非常好的事情那大家要保持快樂的心OK好今天先分享到這裡有沒有啊?問題或者是對市場的question要去煩惱不會發生的事了我想我也不再回答我過去所講的話你們就不要當做那個什麼要對臺海戰爭的言論你們就不要因為那是在Cloudhouse有人問我就有答可是那個答案也不見得適合每個人啊我講只要回答就是你要健康要活著不管你是臺灣人在海外的任何人我們發生任何事情第一個人要想到我要活著第二個我要健康第三個我要有現金流這樣就好了其他的我們都管不著我們管不著也不是我們能夠管的來有沒有問題?健老師你好我是浩青浩青你好我有個問題上次那個麥格老闆他在那個莊子裡面有一個問題啊他在那個莊子裡面有一個問題啊他有提到關於這個利率一直升起的話到時候他會升到4.5到5個percent然後我們如果說借Pledge Fund的話那就說假如說我們一百萬的話那就是還要再加上好像二點多的利息在上面所以加起來可能一年的利息就有六到七左右了那在這種情形之下的話我就不知道說這樣再繼續借錢下去會不會長久來講會不會有問題就這個問題謝謝因為他當初那個麥格老闆跟我們提到這個那我想說他本來想要問後來可能有事情他就沒有問到那我自己對這個也是有點質疑這樣子我想市場在跌利率在升對所有投資者或是借錢的都會有一些壓力有一些壓力那你也很難你如果在英稅賬戶你也很難賣股票去還那個款嘛對不對好心是所以唯一能做的是什麼就是說有一種就是你的薪水去還那個還錢嗎這是一種你如果要覺得利息那麼高的話那另外一種是說這個利息高現在看起來是會一直高到五點五加兩percent可能會到七點五甚至快八那這個會持續多久可能會要零二三年會整年都持續那那個時候你可能利息是七八的話你可能要準備你看你借多少了你如果借一百萬就先準備七八萬反正今年就是給他打水漂就叫他繳出去了嘛那你覺得這個七萬塊八萬塊不划算那你就要你想去還當然也不是說不可以啊哦像我是不會還不過你們如果覺得哎呀七八萬股市都沒賺那麼多我去賺就七八萬幹嘛那你你就去還嘛你要反正你要有能力還啊對不對那比如說你工作薪水趕快去還省錢不要再投資了就趕快去還這是一種那你你等到利息掉下來再開始再開始把它借出來再投資這是一種邏輯你一種邏輯那另外一種就是你若超過我想你們都沒有超過59歲半那如果已經超過59歲半了你沒必可以把Roth的部分拿出來一些去還那以後是利率跌下來再去把它借出來再投資這也是一種方式那像我的話因為我就是讓他過去嘛就是利率高我知道他也不會2023年24年就會下來那下來就好了那只是多這一年給他利息高一點那多付一點嘛本來本來一百萬你如果付不上了三萬塊現在付七萬塊多四萬那就給他吧反正總是you play you pay嘛那這是短期的嘛那可能到了2023年股市就已經漲上來的其實do you care那七萬塊可能就不care了嘛因為你既然能夠借一百萬代表你是在市場應該至少兩百萬以上了那如果市場拉上來你就那七萬塊跟你來講不是什麼那如果說哦誰說2023年市場如果不拉上來那我要繳七萬塊了那就是you play you pay嘛你若覺得市場2023年還是打平不會上來的話那你就想辦法去還如果你覺得那七萬塊八percent七percent八percent利息你就not worth it那你可以想辦法去還沒有說你不能還還了以後利息低再去借嘛那這樣子好奇你聽得懂我在講什麼嗎是就是說我自己有稍微試算過假如說嗯有兩千萬的話每年拿五十萬出來用啊那這樣如果說連續五年這個股票都不太漲然後這個利息又是在六到八之間的話他說過了五年之後欠款就欠了三百萬就是連滾帶利複利這樣下去的話那這個會佔我們原來資產兩千萬里面的百分之十五的那這個就因為我們最多不能做不能借超過百分之二十這樣一上來的話可能就已經到達百分之十四十五了這個時候就是會讓我們會有點緊張這樣子就是說可能可能我自己還沒有發生了那就說這個因為我離退休還有一段時間但是有時候總是想說以後退休如果遇到這種狀況的時候怎麼下去處理對你一定會發生一定會碰到可是你會發現就是說到底先碰到好還是後碰到好先碰到好就是還沒借但是這樣比較好對不對所以其實我們現在在開始借錢的人其實也沒借多少所以當然我是數量還是蠻多的不過就是說對一般人來講因為不太敢借我是開始借少少的幾萬塊七八萬塊那可還可不還嘛對不對但重點是說七八十萬的像我這樣子那其實我是i am ok那可是對一般人來講可能覺得因為就看你的資產有多少嗎因為你的三percent是除了你的生活費之外還要去繳利息的話那你就知道這個夠不夠因人而異那其實這還是考慮到你的心好像你的心如果你覺得很bother你這個利息很bother你那就去還吧我覺得投資還是要快樂為主你不是說你都想不通或者你過不去那你就讓他想的透過的去的方式不要也不用硬凹了不是說用我的方法就一定對就還要看每個人的就是我開的藥那你怎麼服藥也是因人而異因人而異浩青這樣子可以理解也理解對謝謝見了就是還沒發生只是說有點那個就是就是我們若是算過沒有問題的話我認為應該就ok呀就是說如果說股票一直不漲那這個時候當然會有點單那如果股票假如說現在兩千萬過了五年之後漲到四千萬的話那借個三百萬當然就好像還是稍微保證是死就無所謂對那你如果借錢你也可以思考一下如果你最後利息高你想還你哪裡有錢可以還比如說rush退休rush IRA或這個may be是一個solution那你也要等到59歲啊那還是說哎你的薪水可以就是趕快去還慢慢還一年還個還讓讓讓他掉下來讓讓讓那個債務掉下來等到你你覺得利息comfortable那你再去拿來投資再開始到比較積極的投資可是你在積極投資的過程當中你又開始開始借錢了那你就要思考下一次的空頭來的時候你你有沒有另外一個應對可能這一次你剛好還在上班你有可能可以應對那下次你沒辦法上班的時候你要想想看如果你想要去還錢的話你哪裡有資金對不對這也是要思考的哦應該是好謝謝劍老師所以我說有一些資金在iRArush IRA也是有好處的對不對因為還是有一個水庫may be你可以調節一下你的現金流是謝謝好還有沒有問題有沒有其他人的問題任何問題都可以那個劍老師不然如果其他人沒有問題了的話我就分享一下那個跟投資可能沒有直接關係因為早上沒有提到說關於小孩教育方面的問題那就是我最近也就我太太朋友我太太朋友他也是有一個類似的狀況太太一個很好的朋友他也生了三個小孩然後他那個大女兒事實上比我女兒大三歲那小時候我們看到他的時候是非常活潑的就是非常好動非常活潑的但是就是說前大概前幾年看到他的時候完了整個人就變得非常沒自信然後頭低低的我就說這一個小孩子以前這麼一個活潑的小孩變成這樣子那事實上就是說當然說我們跟他小孩之間都有父母親之間平常都有在聯絡那他們就是對這個小孩當時候要上大學之前就是在家裡高中的時候就是強逼硬逼就是一定要他去唸那個計算機那關於這面他們的父母親都是這樣就是小孩都不希望小孩以後能夠從醫或者是以後當律師或者是做那個計算機的那個工程師什麼的所以他當初他們也是這樣就是硬逼他小孩硬要去唸那個計算機結果就去唸了唸了之後因為等於說就從家裡離開之後就放鬆了放鬆之後大一的時候就二一了二一二一之後然後他又不敢跟父母不能就跟他當然說是跟媽媽講但是不敢不敢跟父母講跟爸爸說結果就是在那個大學那邊混了好幾年然後最後也沒辦法就被退學退學之後也不敢回家因為他不想讓他爸爸知道就一直留在那個地方然後過了過了好幾年然後都已經畢業了畢業了爸爸還問他說你是不是畢業瞭然後他們也不敢講就是是不是畢業了然後就就就覺得這種這種事情就是比比較起來因為像我女兒本身她也是學藝術的學那個設計方面的那當初一開始我也是不太不太看好然後那我女兒現在已經畢業已經工作兩年了兩年之後事實上他也進到一些高科技公司事實上薪資也不比那些高科技公司的那些engineer差那你看他女兒就是當初他想要念關於這個設計方面或者是做服裝設計方面的東西但是因為父母親的兼職然後讓他整個走偏了走偏了之後就是光光這樣就看出了他浪費了這四五年那當然就說這四五年以後能不能補來那當然我們就現在沒辦法去評沒辦法去評估只是說年輕人就因為這個事情浪費了四五年在這個地方我是覺得蠻可惜就跟大家分享一下就是像教育子女方面的話support應該是讓他們從事他們自己喜歡做的事情而不是強迫他們去做我們認為他應該做的事情這樣子就就分享到這謝謝這個是一個非常sad的事情的故事了我就是要跟大家再分享我就是請求各位的父母你身為父母不要不要逼迫小孩子做你想要的事不是他想要的事所以各位父母一定要體會一件事情就是說你要的是一個快快樂樂的小孩而不是一個生病的小孩一個小孩子他學什麼不重要只要他健康快樂這就是人生這是最棒的人生最棒的最棒的所以這裡這臺灣的雲州大如霞我常常我這幾天都一直講這個安基次大飛不如鳥他的翅膀很大很棒可是他就是飛起來就不像鳥那麼快所以你不要要求他跟鳥一樣無功百足行不如蛇無功他的腳很多就是腳多不代表他就會跑得個比蛇快沒這回事所以這裡講什麼死也命也運也非我之所能也就是說每一個人都有他的特質不是他不能有些事情是不是他所能瞭解嗎每個人都有每個人的特長所以我在這邊帶我其實不只是浩金跟我講過的故事有太多的朋友因為很多朋友除了跟我談頭之外也談他家裡的事情最多的就是子女的問題而子女為什麼會產生問題都是爸爸媽媽要求非常嚴格之後才讓這個小孩子break down你要一個什麼樣的小孩是要一個engineer的小孩而還是要一個快快樂樂的小孩我們他做什麼事不重要我們要讓他快快樂樂就好高高興興就好非常燦爛這才是人生那當然很多人都認為你工作沒有周入你怎麼過日子你怎麼那個一枝草一點路我跟你講我們都做投資都做那麼久你每個月存1000塊你每個月存1000塊也可以非常富有誰說不可以富有我們講他一開始好不要上大學我我朋友好幾個朋友他的小孩就跟他說爸爸我都不想大家家裡起革命你看他不上大學18歲28歲38歲48歲30年如果他去打工那個小朋友很乖他也會去有的小朋友很乖他就他會自己去找工作因為他知道跟爸爸媽媽講他們一定不高興所以他大學沒念那個他就去找工作去打兩份工去旅館去去去那個奶茶店打工哦那,你說他一個月賺1000塊他也可以有300萬也可以有300萬一個月只要存1000就有300萬那你說300萬的48歲那再過12年現在是17年到65歲退休了剩下賺的錢不用再投資了他有2000萬了只要你有工作那是你的興趣薪水不是這麼高能夠一個月損個1000塊那有2000萬了65歲有2000萬了你們大家現在誰有2000萬所以不是要做工程師你我說你要一個快快樂的小孩不要一個生病的小孩如果讓你小孩生病了你才知道健康的可貴的時候就太晚了有的小孩就被家裡逼到最後就憂鬱症了有的被逼到去唸醫學院結果最後二年級就唸不下去了自己一個人你關在房間那就就就不出來了你這樣當然我也不見得說那個家庭有逼他去唸醫學院那可能從小要求自己很高所以家長不只要支援小孩子做他們想做的事而且要關心他他們他們有困難會來跟你說你看剛剛那個那個女兒女孩多可憐他要在學校混4年什麼跟跟孤魂野鬼要在外飄蕩4年你做爸爸媽媽的於心何忍所以小孩子是很脆弱很無助我女兒跟我講過爸爸你知道嗎我們小孩子真的很無助有時候你你們大人的的的那個壓力對我們來講事實還是蠻大的當然我對我女兒是沒有那個就算這樣他都會感覺到他還是要很聽話才行那你就會知道說我們家長隨便一件事情都讓這個手無寸鐵的子女難以承受啊這個是我跟大家分享的那這個已經造成很多不幸的事情所以我們要有正確的觀念我們人生是要快樂快樂是人權啊你小孩子也要快樂啊不是隻有你啊那你要富有才快樂嗎富有是天賦啊所以你只要他去工作他能懂得省錢懂得存錢懂得投資一樣可以非常富有你要支援你的小孩子不要跟他拍拍手你們是啦啦隊我們做父母是啦啦隊我們不是規定他怎麼跑怎麼怎麼左腳右腳怎麼走不可以的不用我想謝謝浩俊你的分享這個是不要再造成太多小孩子的痛苦希望更多人能夠理解小孩子真的很無助很無助沒有沒有教壞的小孩沒有沒有自己變壞的小孩只有教壞你的小孩會叛逆不要去檢討小孩要檢討你自己哦這是我跟大家說的最後他媽媽就是妥協了就讓他前一陣子讓他去唸那個服裝設計了就是你看這樣折騰了四五年我實在是覺得蠻那個那一般我自己也想說那個我們以後退休之後十分之一可能來自我們薪資但是其他的那個十分之九都是投資來的所以你說能夠賺多少錢那個只是一小部分那因為之前在那個Cloudhouse裡面也有人在討論說他們對小孩怎麼樣然後說他什麼人開了多少刀賺了多少錢那我一聽到這個事情我就說你怎麼會這樣講怎麼開了多少刀賺了多少錢我說你當醫生不是應該是以濟世救人為主怎麼會說你開多少刀賺多少錢我說那開刀是開刀才是你應該要做的事情要把病人治好才是對的事情然後那個錢的話是附帶來的不是說你為了賺錢才去開刀應該是我為了要救這個病人才去開刀我自己的想法應該是這樣我自己的想法也是這樣就是說我今天幫人家做一個設計或做什麼東西我今天我的想法也是要幫人家圓一個夢而不是說我要來賺你這個錢那如果說你一開始想說要賺這個錢的話事實上因為以前我阿嬤也跟我們講說人就卡啦人就死卡那就是說你要人去追錢的話是很難追的錢來追你反而比較快anyway就是分享一下謝謝這很好我相信大部分的醫生都是好的大部分那尤其我們在臺灣我爸爸媽媽所碰到的醫生都非常非常好像我爸爸這次開刀醫生說那個脊椎那個其實有一個材料18萬吧他說那個不用放那個邊沒問題所以他就沒有放他不是為了錢就一定要這樣一定要拿沒有因為我們大部分自費了用的材料比較好那醫生需要的他就做不需要的他就不會做不會因為說你是自費錢很多所以他就給你隨便亂講不會那任何人任何事情不管你現在去上班的人或者是你是做服務業你做各行各業的人假設你腦袋先想到的是錢的話那通常你人生會過得比較辛苦你通常想到的是服務的話你會做的比較快樂啊所以服務多的人你的回報就會多我是一直都是有這樣子的心態所以我們人生以服務為目的無論是你的精神能量或者你的財富是跟你服務的人的多寡有相關性而不是跟你想要有多少錢通常你只思想到錢通常都會失敗都會失敗你看看這些創業家Steve job這個這個Elon Musk他們一開始做的時候是要服務人類改善人類改變人類而不是為了錢錢只是自然而然順水而來所以大家要記得這裡我還是要再跟大家講多跟小孩子聊天聽聽他們講話啊鼓勵他們做他們想做的事要去做學醫就去學醫要去求工程師就成本師要去學藝術就學藝術要去拍電影就去拍電影你跟小孩子這樣沒事就有事回來找爸爸媽媽就好了就像我跟我女兒這樣就是說任何一個時間任何我在任何世界任何一個角落你都可以找得到我No problemAnytime you call meI will pick up the phoneNo problem所以那跟小孩子講價值觀就是第一個你不要犯法第二個身體不要受傷就這兩個就好了其他的都可以不要吸毒不要犯法身體不要受傷就這樣了非常謝謝浩青提出來了我覺得子女教育會比我們的財富更重要你沒有好的身體沒有好的子女我們的財富會快樂嗎?會快樂嗎?沒有不會快樂的我們的不會快樂所以一定要知道這是最大的財富子女的健康子女的身心靈除了我們自己以外最重要的一件事情是你再多的財富你都買不回健康跟快樂OK好還有沒有什麼問題老師我可不可以回到那個好就是現在那個兩年那個財務費兩年已經來到4.25了是現在財務費變成比較有吸引力了因為他如果再繼續往上的話如果說你去投你把錢放在財務費你可以拿到的利率是5%6%的時候很多資金就會跑掉了因為你放在財務費你可能今年疊的是30%30%40%可是你的財務費已經來到了5跟6的時候那個時候很多資金就會一直抽走往那個財務費那邊那這就是一個就是一個惡性迴圈那這就是說要財務費市場要能夠吸引力的時候必須你的財務費不能夠高於某個點對不對好這個回到我們之前講的金融學的理論裡面就是說當然是了沒錯你講的就是財務費比較高的時候很多資金就不會再買股票可是我相信我我我相信就是說通常跑去財務費的人他們這些人本來就投資很少的股票瞭解嗎這些保守的人他們的錢通常很少來投資股票有部分啦就是inmediate的就是說哦這個七成在股市三成還沒進股市啊先換到fix income有有這種那三成就沒進去可是啊我的經驗啊像我是aggressive的investor就是說我的錢都是投資我以前也是在零七年的時候零八年的時候也曾經離開市場離開市場之後我就開始把它放到fix income那時候的定存三個月真的是有五點五沒錯五點五是年化報酬的你不是說你存三三個月一百萬就會有五萬塊沒有啦他是就是pro rate嘛三個月的話你你你你如果是5%的話那你三個月的話其實你拿到的percentage就沒這麼高你就是可能就是比如說我們5%就是1.05那1.05那12個月其實你拿到的是4你一個月只拿0.4%那如果三個月的話你拿到的其實是1.2%而已所以1.2%而已所以這個就是為什麼會有這個問題大家要注意這個問題就是銀行銀行他現在就是資金被央行抽走了嘛那央行要他的利率很高嘛央行的trader就瑞邦就是方瑞就是要到4點多嘛那那那他有時候要急著去還央行錢啊央行利息那麼高每個月就好像我們借款突然之間利息增加了我們得本來一個月還1200現在一個月要還2300那多出來錢怎麼辦要去籌啊要去籌啊那銀行怎麼籌就是哎給你高利息你們來存嘛那他存了之後他就可以去還了還央行錢啊就是這樣子所以他當初從央行借出來錢他要還利息那最終他應該怎麼樣他會把央行的那個他可能想借那個5%那把你們的錢趕快拿去央行把錢還掉還掉之後趕快把那個債券抵押的拿回來趕快到市場去把債券賣啊這樣子就他就release所以他現在央行銀行就需要籌錢籌錢去還利息啊把抵押的證券還要回來就這樣所以這個不是說因為這樣子而讓股市下跌了然後股市下跌有他的不是這這的呃其他原因的有其他的原因那當然有心理層面很多人認為利息漲股市就是要跌嘛那很多人是說那所以利息漲股市跌這是一派的說法那另外一群人就是說因為利息漲所以會有release這是一個exception嘛哦那就是這樣子這個是07年08年0708年也發生過現在的那個CD哈我到Fidelity去看你可以拿一個月的CD他利率是3%那3%當然是年利率了可是你可以一個月的CD耶一個月你又你你你你其實有時候三點多哎呀你你你你你你你你你你你你你你你你你你你你你你你你你你你你三個月不是會更高我跟你們講我以前做過可是會有一個問題當市場反轉的時候你的luck就被luck三個月你根本抽不出錢來啊如果說10月份觸底11月份觸底你的luck三個月你怎麼抽對所以他現在有一個月的CD啊那你其實你去money market可能還2點多也OK啊哦是對可是就是說我就在想說你fix income因為現在還會再往上啊因為他央行還會再調兩次至少還會調兩次而且這兩次可能不是0.5 0.5就是0.75 0.5對所以這這次還會再往上我就在想說這個就變成說你這個equity market就是說這種你留在這裡你就是你就知道說你就是等著市場是市場有一天會翻轉可是你真的真的真的不知道這個這個這個tunnel會有多長真的是沒有人知道對不對所以就是我就想說你這個資金抽走去投投資在fix market好像也是一件很make sense的事情因為現在那些利率都在往上調啊你你能夠拿到的利息如果你能夠拿到6 6 6%那你在股票是損失30%我就在想這個就變成是一個越來越好像就越來越一個一個一個非常attractive的一種option可以理解可以理解可是你看你是什麼樣的投資者像我們是供給性的像我是供給性投資者隨時是如果我有錢我隨時要進去的我不可能我我隨時要去打獵看到熊來了我要去打那你把你的子彈都鎖起來這個就是有問題對可是老師你以前也做過對不對那時候你也是我做所以我知道這個pro and con對是所以我寧願放money market啊所以你現在可以就是說emergency fund就可以放到那些就是現在要多準備一些emergency fund然後那些emergency fund呢可以是一年兩年三年看每個人的啊 comfort level然後你可以把那些emergency fund去買那些一個月兩個月三個月那種休成的這些fix income你可以rolling嘛你可以rolling嘛你就是你你你可以比如說分成半年的話那你有的就買買六個月的嘛那有的買五個月了有的買買一個月了一個月出來之後給他rolling到六個月嘛那你每個月都有錢出來嘛這也是一種方法可是我我就是說市場觸底開始反彈向上的時候速度很快不是等你一個月他是兩個禮拜就可以漲20%了這個那就是你的emergency fund反正就已經是哦你如果是emergency fund的平臺平常你就應該這樣rolling啊哦對了沒有了我是因為這段時間所以就多準備一些emergency fund那現在就看到了你你可以放一個月的emergency fund在在money market嘛那之後就兩個月三個月四個月五個六個月的CD嘛是可是我就是在想說其實很多人現在就會一量一定把大量資金抽走就是說有些人他本來就對股票市場不是那麼comfortable的人現在就對他們演變成是一個很easy的choice的你知道對了本來這個就是放銀行也沒什麼錢所以不會去attention這件事情那現在就是attention那這些錢本來就不會進市場的了你你解釋你們這些你們均放嘛其實市場的找到的錢不是因為因為這些人那那些錢可能就是因為在市場都漲的很高的時候才會進去的錢是是是是所以這些錢嗯本來就不在市場的啊那你的understand是對的完全是正確的可是就是說你如果是一個攻擊性的投資者你這本來就要進去投資的你你就不要放CD你就放了money market就好因為一天就可以出來了對還有老師我可以完全想象就是說拜安後現在真的看起來就是很很stubborn的一群人因為因為現在現在出去都不要跟他講拜安後這幾個字雖然說自己是在拜安後可是都不要講了因為會覺得人家會覺得你很很奇怪哈哈哈哈呀呀呀呀這個反正投資就是我們就是孤獨的投資者你你跟人家講不會understand對對真的有這種感覺耶嗯對那可是你去看peter lynch看巴菲特看那個mark howard 他們在講他說你你投資不是靠腦袋是靠你的胃你會不會翻胃會不會呃吐吐吐這比較重要那那些人會離開可能他們就是受不了或者他們當然是因為短期內會發現他們他們會認為他們是個very smart 的的可是回顧他們09年到現在他們有沒有賺有沒有賺錢是沒錯現在啊跟你講說哎呀我3個月前又離開市場的人他們都覺得他們好棒哦對啊對啊對可是他們通常常常在離開市場的不是隻有今天才離開市場他們是離開市場所以過去十幾年來可能他們也沒賺到錢我不能說都沒有了還是可能很有smart的就是09年低點進去那個這個2021年的2021年的這個11月賣出的maybe有人這個我不能說他完全沒有可是most of people他如果是trader的話他常常是狼來的跑來跑去跑來跑去的那那個就那跑跑久了總是這一次他每年跑三次今年跑隊的也是正常的然後也是正常所以這一點都不奇怪所以我們長期投資者經過了十幾年現在短短十三四個月十個月需要忍耐maybe還需要再半年也不一定我不能猜測可是就是說最最長最長應該是半年因為因為,現在的點陣圖央行就是到明年初就是frozen interest rate到5.5左右就不再升了那那你誰知道央行也說他要看資料所以你現在9月10月的CPI如果掉得很快的話employer rate跳得很快的話unemployer rate跳得很快的話maybe會change他的mine那時候一change他的mine市場就會突然改變你也不知道你也不知道所以我們也不能預測可是我們知道說熬過去就好了就是到明年明年現在看起來是worse case會到明年第一季OK謝謝那我們知道狀況了可是就好像我剛剛講的無工百足這個這個快不如蛇安機次大這個飛不如鳥所以什麼樣的人做什麼樣的事我就好像剛剛的小朋友你逼他去做engineer他就會瘋掉所以你先想想看你是什麼樣的投資者是一個debt trader還是一個short term還是個long term說不定investment這個事情這個東西根本不適合你也不一定你經過這次的考驗之後你會知道who you are你是什麼投資者那安機不能做鳥鳥不能做老鷹無功不可能變蛇大家要了解自己的專長跟自己的你如果要從事一種invest那你的心情跟你的你就要培養這方面的能力了那我們做的方法是一種方法那我也在教大家用什麼樣的能力來克服這件事情那也不是容易的事我沒有從來巴菲特講如果把投資當做一件容易的事那這個人一定是白痴就是一定是白痴就是這樣OK謝謝Tony你你可以開麥花老師呃我只是很好奇啊這個在這個前些日子高點的時候啊這麼多錢都出去了不管是大戶還是小戶請問這些錢都到哪裡去了如果這些錢是我們用inflow跟outflow來看的話是不是進equity的這個inflow呢?然後是這個進入他呃在的再次要fix income的這些這個inflow的這不管怎麼樣錢總是從一個地方出來到另外一個地方去那在整個這些大大方向那我知道我們投資來講的話我們就哈這個點點呢這個不不不不管這個閒閒事兒但是哈我們看這個大方向的話就請問是不是我們那個就出來了以後這些錢也不進也不進在也不進哪裡了就是完全是在各個大戶的或者是在幾個大公司的裡面他們的cash就是啊把滿滿的準備哈子彈呢這子彈滿滿的準備下一次的反攻我只是很好奇老師知道這件事情嗎或者是老師可以給我們一些方向嗎謝謝為什麼賣股票很多種啊基金基金人賣股票是因為有人贖回了有人贖回他賣所以基金經理的錢其實跟散戶一樣就是高點的時候錢一直進來低點的時候錢一直出去現在很多人都在數之數數回基金嘛那就是那他們為什麼賣他被逼的啊因為那基金就是散戶啊基金是受散戶的控制基金自己的錢多寡不受自己的控制所以你說哎為什麼基金一直賣一直賣不是是散戶要他賣的他從基金贖回嗎所以有很多人都是散戶贖回他們就被贖回那現在這麼恐懼所以很多人從基金散戶吸金那邊贖回他贖回基基金理人是不是憨不郎當不管什麼樣總是要賣一些出來給給給人家錢啊所以莫說呃Mutual Fund他的售的他賣因為他也不是Balancing Fund他也不是那個通常他們留的現金通常只有5%而已他們的Portfolio都是一樣他們他們有時候就是為我Cash的Less than 3%那他們會賣是因為他們都Fully Investment他們可以賣都是因為散戶叫他們賣的所以基金你看基金的Inflow Outflow其實都是散戶所以他們的Behaviour跟散戶一模一樣那再來就是投資銀行的這個Hedge Fund他們這個就是他們決定他們要做什麼的那這個是另外一個大的資金的流向無論如何就是說當市場觸底比如比如說現在的整個利率的政策都是這麼明朗的時候只要有一點好訊息市場就會漲得很快那當然市場如果比想象的Worse像比如說本來今年應該是到3.75而已啊最多也不知道不會到4結果現在開出來是4.4 4.5那就驚嚇到大家了那大家就會贖回了就會走到最後來那大家就會逃跑了出來了都是很正常那到等到這個反應過了又會比較Stable那就Valency接下來是往好的方向還往壞的方向走當壞的事情都出來之後剩下出來的就是好的這個是我們用樂觀的角度去看那所以當有一個好的訊息就不說CPI或什麼接下來央行如果不是調0.75是調0.5不然就調0.75之後就變成0.25再來就0.25而不是0.25那這樣子市場就會馬上反應會非常快會非常快那除非還有什麼其他的issue發生那麼就我們就不在預料之內了那就就不是我們能控制的這個是我跟大家的分享市場要反轉也是可以很快的就好像09年3月那個反轉就一天就給你反轉上去了那就不等人的那不太一樣這次是tapping QT那那個時候是救市這兩個QE這兩個QE這兩個QE不太一樣QE速度很快tapping的下去之後要轉向會比較慢一點所以這次可能會比較底部會盤的比較久所以我說大家如果還有錢要買的人要分半年20筆這樣子的原因這個也不是我們猜測就是用最佳的狀況去想怎麼樣做會大家會比較舒服一點那市場下跌不可怕你應該就要接受它所以皮特令去講這是考驗你胃胃胃胃的強度而不是考慮你腦袋的智商好還有沒有什麼問題的謝謝老師謝謝呀這個時候照顧好自己的身體照快樂啊照顧好自己的家庭啊保有現金流啊度過去就好了嗯很多投資者會在這個時候做傻事啊就是賣出是一個非常不足取的事當然你說我把保有一點現金流讓我更舒服一點當然是小賣一點這也無口後非這是因為你現金流需要那當然嗯在這個時間賣當然是比較辛苦一點嗯對呀可是如果讓你的睡得吃得好睡得好沒煩惱那你你你多留一點現金流也不是說不行啊留的青山寨不怕沒柴燒還有沒有問題沒有我們也差不多兩個小時了那就先這樣子了那教務處這邊有沒有問題沒有所以同學如果下次我們大家都知道至少現在在教務處的人知道麻煩你就是單獨聘教務處然後告訴教務處在chat上用英語寫中文跟我講你的中文名字然後還有今天主講人如果你主動不然我就是用問的好嗎謝謝對我想你如果打中文出來我想應該就比較容易就可以理解了我想我們就說下次進來的時候你就打中文打中文就是你打你就打個主持人那James好那他們就這樣就可以了好好那個我可不可以再講一下這個SOP也就講說當我們下一次還是用同樣的這個login ID諸如此流的然後我們login的話請問我們會不會這個這個pop out這個講說zoom meeting started也也就講說我我們進去的話是不是有Lulu就會或者別的同仁們會在那邊把關講說哎這個有個有個通關密碼諸如此流的我是這樣子啊我通常是會在大概六點十五分我因為我因為我的電腦丟了電腦壞掉所以我今天進來比較晚一點我的zoom都要重新setup那那個我我通常就是六點十五十五分我就會先進來那我

※ 逐字稿由影片語音自動轉錄，可能有錯字，僅供參考。