外匯存底是誰的（請聽到最後）：如何改變自己的命運 世世代代 民族的命運 2023年6月24日 投資理財頻道

好，那個我們今天的講課先開始，那 Kate 麦克風是關著喔，等一下好，謝謝大家。那個歡迎來到 CLEC 投資理財教育頻道輕鬆聊投資，我是 James。今天是 2023 年 6 月 24 日。一樣一個免責宣告，我們是一個非營利事業組織，也沒有任何群組，也不會拉你進群。如果有人找你進群，那可能是騙子。我們也不會帶領任何人做進出操作。如果頂多就是你的狀況，我會給你一下建議怎麼換股。這個頂多是這樣子而已，沒有其他任何操作。我們就是長期持有。所有的影片內容跟留言回覆都是教育目的，僅供個人參考，沒有任何建議。我們都是非專業的投資顧問。影片內容言論都是教育的目的，也是個人研究的分享。投資的風險很大，可能虧損也很大。如果你沒有辦法承受這個 10%、20%、甚至 50% 到 70% 大的虧損，那你可能要注意，不要小心謹慎做你的投資。所有的投資決定要自行自行負責。 投資永遠極度樂觀，投資者永遠都是迎向陽光。市場一定都會上漲，這是人類的行為。投資需要忍耐，財富值得等待。 YouTube 的朋友就請按讚訂閱留言分享。好，我這個 clubhouse 的朋友，上面我有拼一本書，是部落格來的。他的書名就簡單，就是持續買進。這個跟以前我們很早有一個理財聖經有小部分一樣。他這本書寫的特別好的一點，就是說前面有一段不是投資啦，前面一段是比較像你的存款，存錢薪資如何運用你的投資，那你怎麼存錢。 他有他的方式，我覺得還蠻特別的。還有就是你提撥退休金，你自己存，比如說你有一個人是存 50% 薪資的 50%，另外一個人只存 10%。當你加薪的時候，你應該存加薪的部位，那部分應該提撥多少去。他說那個，你如果本來就已經提撥 50% 的人，那你最好你的加薪的部位也是要提撥 50%。 那如果只存 10% 的人，可能不需要提撥到 50%。那這裡蠻特別的。還有一個提到就是你的叫做他忘記了叫做消費通膨，就是說我們如果年薪 10 萬美金的人，那他的消費就這樣子。可是加薪 2 萬之後，他的存錢也沒有存的比較多，反而消費比較多。那這個不太好，這個就是有問題，就是消費通膨。 那這樣子會等於你最後你的儲蓄會不夠，你的消費太大，因為我們最後能不能退休是依據你的你的生活開銷乘上 33。那如果假設你年薪 10 萬，那你只存 2 萬，那你說我這樣要退休。可是你一直加薪，你一直花，其他加薪的都花掉。那最後你的你的年開銷可能不是只有 8 萬，你年開銷可能會達到 30 萬。 那這樣子你的因為你加薪加到最後，你年薪如果 35 萬，那你說我還是存我該存的。那這樣子你的開銷是 20 幾萬、28 萬、27 萬。那你這樣子乘上 33，你叫 1000 多萬。所以不是說你加薪了就拿來花掉。所以一點他也有提到，不是你加薪的簡單粗暴的方式，就是你加薪的一半要再拿去存起來去投資這些都是。 那還有再來就是我們看書盡信書不如無書，不要把書就當成他是真的。不是你要去理解他書講的那個含義。比如說他有講說信用卡不見得不好。那其實他在講的是一種人。那他如果繳完信用卡，那他手上都沒現金了，那他緊急要用的時候可能就沒有。可是所以他就沒有去付完那個信用。 當然他一直也強調高利息的這個信用卡的卡債是最好不要。可是有人會這樣做的原因，他去理解就是像印度也有人，他欠他欠假設 50 塊，那他寧願欠 50 塊，他也不要他手上的 80 塊也不要去還那個 50 塊。為什麼他說我要再存那個 80 塊很難，可是我如果把它還掉了，我要重新存這個 80 塊很難。 那他寧願每個月去付那個 minimum pay，他也不要還那個卡債。他說我只要能夠付那個 minimum pay，我至少現金還在我手上。minimum pay 只是強迫我存款而已。那這個就是一種，就是說你知道很多比較窮的人，那因為他的現金流不是很多，那他如果每天手上沒有現金，他會嘎不過來。所以他變成只得這樣做。 那你要理解他在講的是誰哪一種人。所以敬信書不如是不是說喔這樣子，那我就來借錢啊什麼什麼。那他有提到借錢，就是當你如果有能力借錢，也就是說你可借可不借的時候，那你就比較有能力借錢。你如果說要勉強借錢那就不行。所以他就說我可以我可以買房子嗎，我也可以不買。 那這樣子還有就是說他認為你能夠跟我以前講的好像你能夠繳的投機款的兩倍以上，那你再去買那個房子諸如此類。 其實這本書寫的不是只有投資，當然後面我也還沒看，我昨天才買來，從網路上一不可拿來看一下，只看前面四五張吧，後面我要繼續把它看完。不過我就先推薦給大家，看起來是一本不錯的書。好，正確的理財會改變我們的命運，所以也會改變世世代代的命運，也會改變整個民族的命運。 這個是我們為什麼會在這邊做投資教育，因為這個教育比什麼的教育都重要，它是會改變你個人，你的世世代代，還有我們整個民族的命運。這個當然之前我們有談過了，就是年輕人現在很多，年輕人生活比較辛苦，很多壓力，所以對於婚姻、養子女都有一點 delay。 我的過來人的建議，我的過來人的建議是是這樣子，你如果有這個能力可以結婚，有物件可以結婚，那你把自己培養的比較 EQ 高一點，那就比較容易處理婚姻關係。那你就可以盡量早一點結婚，早一點養小孩，這是個美好的事，也是一種好的體驗。不要擔心養小孩的事情多，養幾個沒關係。 我們的投資方式會讓你致富，有錢不用擔心錢的問題，讓小孩自由發展，能夠為社會提出貢獻。當然養小孩不是為別人養，也不是為自己養，就是你能夠孕育一個生命，就是你的天賦，自然快樂，就是人生比較美美的滿滿的方式。所以我們只要正確的投資，大家都可以富有。這是老祖宗跟我們講的就是一枝草一點路。 所以我們都會非常富有，小孩子也會世世代代都會。所以不要懼怕，不要擔心，一個家庭，無論你是主成身份是什麼，你是跟姑姑住，你是跟阿公阿嬤住，或者是爸爸媽媽一起住，只要一個家庭有愛，就是一個家，就是一個家，大家都為這個家相互的愛對方。那這個家就會很圓滿。一個家庭最忌諱的就是斤斤計較。 所以你如果能夠真心的關心對方，潛移默化對方也會關心你。這個是一個禁止人跟人之間本來就是一個禁止。所以要好好經營。等到你如果彼此之間都已經沒有愛，磨損掉了，那如果要再回去可能就回不去了。那這個就比較比較不好啦。當然如果已經到這種地步了，那你就要找尋另外一個方式。 所以愛在一個關係上是一個相當重要的事情，沒有了這個，那談其他的都都只是表面。 些留言或是有些 資訊是比較過去兩三個禮拜前他這個朋友看了一本書他就叫做 Tuner effect 就是隧道效應就好像我們 2022 年這個市場下跌在一個黑暗的深淵當中你好像越走越黑越走越黑很多人想要 撤退懷疑自己是不是這個隧道能夠到看到這個鏡頭嗎能夠看到陽光嗎大部分的人都會有這種懷疑，所以為什麼去年我一直在這邊跟大家講，隧道快要過去了，曙光已經接近了，這個讓你有信心你才能走過這個黑暗無盡無窮的隧道。 大部分的人未來都會接觸到 AI，所以我我是建議大家要盡量去學習 AI，當然你是工作上需要那更需要去學 AI 提升你的效率，就像過去每個人現在每個人現在沒有網路幾乎是不可以，那以前很多網路剛開始有的人說不用啦，我這個用傳統方式用筆記本就可以了，用筆就好了，那最後大家現在好像很少拿起筆來，這是一樣的道理，所以只要科技持續進步，那 QQQ 就能夠囊括所有世界最好的公司，那你持續一直在市場裡面，你就會是一個最大的贏家。 所以我們建議大家留好準緊急備用金之後，你其他都可以投資，那這裡還是要說明一下兩倍槓桿基金，臺灣的 00670L，那美國 QLD，這是兩倍的。那你如果 1000 萬，那 1000 萬我們不是要留緊急備用金嗎，那你可能會留 50 萬或者是 200 萬，那那這樣剩下的可投資資金就比較少了，可能只剩 800 萬或 950 萬。那有的人覺得留現金好可惜，那你就是這樣做，假設你留 100 萬的現金的話，看起來這個是臺幣，留 100 萬的臺幣，那你另外 900 萬你就可以買 100 萬的槓桿基金，兩倍槓桿基金 00670L，另外 800 萬你就買 00670L 還有 2，美國的話你就買 QLD 槓桿基金兩倍，那另外買一倍的。 這樣子的效能就是 Beta 還是等於 1，市場跌 1% 你的總資產也會跌 1%，市場漲 1% 你的總資產會漲 1%，因為你有現金是不會漲也不會跌，所以就 Beta 等於 1，所以你就會有 100 萬當作緊急備用金，這個是槓桿基金的目的，沒有說要增加回報率。那之前有兩位朋友來問我就是，詹姆士你緊急需要錢，那我要怎麼處理，他又想要去質押要什麼就很麻煩，又問利息 5% 5 點多 7% 這樣可以去質押嗎，是借信貸嗎，那他都沒有槓桿基金，槓桿基金那他有留緊急備用金有一個就是，那他需要 120 萬，那我就說 OK，那你就賣掉 240 萬，他在臺灣所以賣掉沒有稅的問題，賣掉 240 萬，那 120 萬去用你要做的，可能買車子吧，那另外 120 萬就買 00670L。 那這樣子你的部位，那他說我 8 月份才需要繳那個款項，我說那你還是要現在做，你不要說買 00670L 買了另外那個還在 90% 還在 QQQ 這樣不好，你既然買了兩倍的那你就要 reserve 現金 120 萬，你買了 120 萬的兩倍，那你就要有 120 萬的現金在旁邊，那這樣子 Beta 才會 E，Beta 才會 E，你的波動率會變成 1.1 這不是我們要的。當然你可能去支付了那個 120 萬之後，你的波動率可能開始會變成 1.1 也還好啦，這個槓桿借錢就是這樣，你用兩倍的你會有，你會得到不用利息的錢，不用利息的錢。 那世界上有這種白痴的白痴的午餐嗎，當然沒有，會在哪裡，我跟大家講，這兩倍的基金當市場跌超過 50% 以上之後，你要爬上來就比較慢，而且你他每天跌 1% 跌一年你幾乎就會跌到跌光了，跌到剩很小的金額，比如 100 塊可能跌到剩 8 塊或者是 6 塊，我不知道，我們來算一下看有沒有計算機算一下。你 1.01 你要做跌一年的話，一年 200 天，一般的那這樣跌太多了，1.008，0.8% 跌一年就像 2022 年，那你 1.00 不是應該是 1.99 這是跌 200 天你剩 13% 這是一倍的，那我們點 995 好了，就是跌 0.5 200 天，那這個跌掉 65% 左右，就是你一倍的話你剩下 36，100 塊就剩 36 塊 6。 那如果 2 倍的 .995 2 倍的就會變成 .99，那你就會變成 200 天，人家，人家還有 36 塊你剩 13 塊，所以你要翻好幾倍你才追得上。所以槓桿基金在市場漲上來之後，你可能要考慮回復你的一般基金的，你槓桿基金可能要減嘛。那我的建議有兩種，一種就是你如果是 10 倍槓桿基金，現在佔你 10% 的話，2 倍槓桿基金佔你 10%，那市場漲上來之後，你這個槓桿基金如果漲上來，比如說漲了，因為槓桿基金會跑得比較快，所以本來你槓桿基金佔 10%，過了年底，那你槓桿基金或在某一個地方槓桿基金已經佔你 15% 了，那你槓桿基金應該要賣掉一部分，讓你的槓桿基金回復到 10% 的水位，這樣你會慢慢市場一直漲，你的槓桿基金的比例不會增加。 比例不會增加 amount 會增加，到時候你從 100 萬變 200 萬的，你本來 100 萬 100 萬是槓桿基金佔 10%，可是漲到 2000 萬的時候你可能就，漲到 2000 萬的時候你的槓桿基金會漲得比較多，所以你會變成佔的超過 10%，最多到 2000 萬的時候你最多就會變成 200 萬的槓桿基金，那佔你的總資產還是 10%，所以你要做一種調整，這個是槓桿基金的部分。我已經說明瞭很清楚，你如果不清楚的你要來再問我一下，不要貿然操作，因為有的人就說 James 你講的人家聽的不是這樣子，那我就說我每個禮拜都在，你都可以來問我，如果不問就做了這我也無能為力。 好，美國的資本主義它就是一種信託關係，就是股東跟公司經營是一種分離式的信託關係，也就是股東不參與公司的運營，除非像 Elon 這種他既股東又是經營，可是他有一個很，Elon 不是獨斷獨行，他還是受董事會的牽絆，比如說 Elon 的薪水多少，Elon 你這個不能做那個不可以做，你的股票能不能去質押也是要透過股東，就是 那個董事會的決定， Elon 才可以去做質押，所以 Elon 在質押之前有經過董事會的批准，所以董事會還是可以管控這個公司的經營者，不管你是不是董事長都不重要，他可以管控。 所以我們買股票的股東將資金信託給公司的股東公司的經理人，公司在經理人，公司經理人要履行對股東最大權益的回報，所以公司的經理人是為誰服務，是為股東服務，所以你們發現說美國的公司好像對員工該 Layoff 就 Layoff，今天跟你通知你就一秒鐘你的電腦就被關掉了，你的 Login 就被 OFF 了， 你要跟同事說拜拜的機會都沒有，這就是美國公司是以股東為最大權益回報的責任，所以公司是屬於股東的不是員工的，所以你會發現也不是社會的，所以講是講社會公益，美國的公司裡面腦袋裡面沒有這回事，他就是最大利益回惠股東，這是美國的信託關係，所以建構美國資本主義最重要的底層架構，如果不是這樣誰投資啊，所以你要知道為什麼要投資美國， 因為美國的這個資本主義的底層架構是股東權益最大，那可是其他國家不是這樣子，所以這個就是為什麼美國的創新資金會比較聰明，比較願意冒險，因為這個冒險是有所得，所以美國公司最大利益是股東不是社會。 責任更不是員工，所以在美國工作的朋友你不要覺得說我為公司拼命，沒有，你應該為自己考慮，因為公司不會為你考慮，這是美國企業運作的方式，沒有什麼好壞，他就是這樣運作的，最有效率也是最好的資金得到最好的分配，員工得到最好的分配，資源得到最好的分配，這就是這個系統運作的方式。 好，那我想我們今天先分享到這裡。好，那我想我們今天先分享到這裡，大家可以舉手發問，你們問題越多，我們的討論就越有意義，學到的就會越多，不管什麼問題，沒有什麼簡單問題，就是問題，其實你可能認為簡單，可是你問了你才知道那個問題有多大，如果不解決，你這個永遠沒辦法突破，就好像有時候我們去看醫生，一檢查問題就比較大，就不好，所以你最好不要讓他變大，在小的時候問題剛開始就問，那樣子無所不問沒關係，大家有問題都問，OK，好好，謝謝老師。 然後剛剛就是現在臺下有兩個舉手的朋友，我們都沒有辦法把你拉上來，我們都沒有辦法把你拉上來，那就是麻煩這個朋友，你幫我先退出這個 app，然後再進來，然後再重新舉手，我們就可以試著把你拉上來。那如果說還是不行的話，你可以試著去那個留言區幫我留言，然後我會把你的那個問題就是唸出來給老師，然後老師就可以幫忙解答，那就是再麻煩。 就是現在是在那個 kevin，你可以先退出再進來這樣子。 然後剛剛老師就是在那個上課之前他有先拼了這個書嘛，然後我看了這本書以後我就直接就是截圖給我的讀書會的朋友，就說我們下一次就讀這一本，所以我們下次就是當我們的那個長線獲利之道這本書讀完以後，我們就決定要唸這本書，應該是可以對我們就是長期持有的人就是更就是墊基礎，然後更有信心去做這本書這樣的事情，就謝謝老師的分享。 然後現在因為沒有人舉手，那我先回饋一下那個老師說的就是其實那個去年還就是蠻悲情，就是大家應該是過得很心情應該就是很悲情的，然後我自己的媽媽是這樣子，就是在那個 covid 那時候跌很慘的時候，其實她也是心臟 hold 不住。 然後那時候跌 30% 嘛，所以其實那個時間感覺是很快速，她就是回彈然後就過了，所以我也沒有理會她告訴我就是她的身體狀態不好，譬如說她覺得她的高血壓都犯了，她馬上就不能睡覺，這些種種的就是我們知道那個狀態就是很不好，可是我就是那一次其實我也沒有什麼經驗去陪伴一個就是沒有經驗的人，所以我那時候就是就是死都不幫她罵就對了，可是還好那一次的時間很短暫，所以很快就過。 然後可是 2020 年這個啊，其實我覺得真的是有點長耶，長到她後來就說她要全出，就是她只要留住她，因為她跟我一樣，就是她比我晚一點點進市場，所以她其實是在跌的過程中，她還是有獲利的，她就告訴我說她覺得她這樣子很可怕，因為上次這樣子就是前一次那個 covid 的事件讓她非常非常的害怕，所以她不想要再過這樣的日子，她想要把她的本金全部都就是收回，然後只留賺錢的部位在市場裡。 然後我這一次我就有同意她，因為我真的覺得說如果她身體真的哪裡不行就是不好了，這樣其實賺到錢也沒什麼意義，所以我就就是讓她在，其實她還蠻快就決定這件事情的，所以她後來有一段時間她就過得很快樂，因為她沒有就是沒有就是沒有部位，她只要賺錢的部位在市場，所以她就不理她，她就過得很悠哉。 所以其實大家也可以真的利用這個過程去審視說你到底能夠承受多少部位在市場裡，然後老師常常說馬投資能夠成功不是在於你的腦袋好不好，是取決於你的胃，你會不會吐，如果你不會吐，你才可以撐得長久，那一定是如果說你可以承受越大的那個波動，而且你的部位越大，你都能承受的話，最後的盈利一定是比那些承受不住的人好很多，可是就是你要先去衡量。 然後剛好去年就是一個機會去衡量說你到底到什麼樣的是你的零件點，你什麼樣的情況會吐，什麼樣的情況你還 hold 得住，那大家就可以趁這一波剛好上來，然後你可以去了解，甚至去審視一下說怎麼樣的配置還有你的現金要留多少，因為這個我覺得老師講的是一個規範嘛，就是符合大部分的人，那不見得是符合你自己，你可以真的去思考一下怎麼樣是你最適的狀態，然後你的部位可以放得最長久，那反而就是你最適合的狀態這樣子。 好以上分享，然後 YW 張勇上來了是嗎？張勇你可以開麥發問了，謝謝張勇，你有聽到我的聲音嗎？你可以開麥嗎？ 我聽到了，謝謝你聽得到我講話嗎？可以很清楚，好的，謝謝主持人，謝謝老師，我是來自這個中國大陸，然後第二次來到我們的這個學習的直播間，老師我就想再和您請教一下，您就是上次我給您發了郵件，我是從學校畢業出來就從事保險工作，然後今天已經從事了 14 年了，就是我就感覺以前的話就是在三年以前自己也不懂投資，然後也沒怎麼學習投資，雖然是從事保險工作，就覺得保險非常好。 然後跟客戶講起保險來，分享保險起來都很有動力，就覺得這個是保險也幫助別人存錢，但是最近這兩三年看了很多投資的書，然後也是和老師的理念很多是相似的，就是保險的回報率非常的低，這個 IRR，這個它的回報率就是就是只有像我們現在中國大陸的話，只有百分之，就是 3 的樣子，就是 3。 5 的樣子長期回報 率所以我現在的問題就是自己對這個工作就是沒有什麼動力，就感覺好像跟別人分享起來就沒有以前的這麼這個積極了，這種感覺我就再想和老師討論一下，就是我自己的這個工作。但是如果我現在不從事這個保險工作的話，我去做其他的工作，好像收入又提升不上去。 然後呢，就自己內心還是很糾結，是這樣的一個情況，我再想聽老師講一講，是這樣的老師，謝謝。好，謝謝張勇的問題。我想這個問題很多人都有，不是只有做保險，你做任何工作一定是可以服務別人的。所以你做任何工作，你覺得你要先賦予這個工作的意義，你去做才有動力。 做保險也不是沒有，其實保險還是有，你可以想出一種意義出來。第一個就是這些人，有些人你就叫他投資 513100 或 QQQ，他就是不願意，就不會也不願意，那你不幫他做，別人會去做，所以你還是做沒問題。這個就是有些人他就是要買保險，那你不讓他買也是不行。有些人可能適合買保險，那你不賣他，你不跟他推銷。 所以我是認為這樣，就是說不要像有些保險經紀人，就是把人家的這個全部的資金就全部套進保險，比如說他就是美金就只有一百萬，那你就全部叫人把一百萬就是全部把它買進去，那這樣不好，或者是說在臺灣有兩千萬，叫人家買那個很高額的，就是要繳好多錢的，那要這個五十年後開始領了，那要繳兩三千萬的，那這種保險就不要真的，不要你把人家所有的錢都挖走了，不太好，除非那個人錢很多，那兩三千萬對他不是問題，一兩百萬不是問題，他有五百萬美金，那他也不想投資，都是放定存，那當然就那個，那你可以理解保險部分，當然就買，你認為他需要的，你認為他需要什麼賣他什麼，那你覺得感到高興，感到非常快樂，你就賣他，而且你覺得他也適合這樣子買，那就賣他。 那你其實保險也不是完全不好，就是說有時候預防所有的意外，那錢很多的當然可以買，買壽險把那個錢 lock 住也是 OK 嘛，醫療險啦，這個意外險啦，這個都可以買。那可是你也可以說其實你不用全部資金都丟到保險，除非說你已經八十歲了，那做一個壽險全部弄進去，可能不要避免遺產稅，那我不知道大陸有沒有遺產稅這個東西，除了為了避稅，那避稅如果太年輕就開始避遺產稅也有點早就很涼，那其實還是有需要保險啦。 那我常常講，有一個人他說詹姆士老師，我的兒子他要去華爾街，可是你覺得要給他什麼建議，我就說你去華爾街當然是賺錢啦，那你就把良心擺一邊嘛，那沒辦法，就是你該從事這個行業，你就做這個事，因為有時候你看得太清楚了，他說這個這個行業不好，這個行業就是這樣子，這個行業就是這樣子，那你就看好的一面吧，在華爾街好了，那你分析好了，你不分析，你不講話，那他聽別人的啊，天天都有人在講話，那你能講話還比他們講的好嘛，所以你賣保險會賣的比別人好嘛，你不只賣保險，你還幫人家理財嘛，做最好的規劃嘛，一千萬人民幣，那你就說買個三百萬應該夠了，那你就該吧吧吧這樣買，那其他的其實如果願意的話，定期定額做一點投資，可能對你的資產增值還是有幫助。 那他說我就是膽子很小，那就一千萬啊，一百萬可不可以，那就慢慢買買一百萬看看嘛，那你就五十萬嘛，所以你一邊推行保險嘛，給一點投資指數基金的概念，所以他們就有得到一些資訊，所以你透過你的工作也可以服務很多人，可以幫助更多人，所以你應該積極的去找你的客戶，不只推銷你的保險，也可以推銷我們指數基金的理財的觀念，世世代代， 那除了保險可以世世代代，你的理財也可以世世代代，所以要賦予你這個工作的意義，你賦予的工作意義越大，你的動能就越大，所以沒有一個工作沒有意義的，都有意義，就是你怎麼去呈現它，怎麼去改變自己，有時候也要催眠自己，催眠自己，你就每天就是保險很好，保險很棒，我的賣的保險是最好的，一定對別人有益，那我要努力的做， 因為可以幫助很多人，這個人適合，這個人所以我不賣他，別人也會賣他，所以我就找最適合的給他該賺的錢，我還是要賺，就這樣子，很棒，沒有問題，張勇，不要失去你的動力，因為你可能就是天生做保險，那你不要浪費這個才能，那就去做。 可是你在你做的過程，你可以推行這個指數基金的理念，如果他們有那種有那個理財型保單，那他們不太會選基金，理財型保單背後有一些投資，那你就給他就給他一些建議，建議這個比較好，因為這個比較接近指數基金的，你的回報會稍微偏穩定一點，這樣子也是你的才能，那你也可以幫助到他，所以沒有問題的，每個位置都有它存在的價值，張勇， 我還是鼓勵你，還是要努力的做你的保險，因為你賣的保險最好，別人都沒有你賣的好，所以這很棒，好的，謝謝老師，感恩你，我知道了，你是最棒的保險經紀人，沒問題的，好的，老師，謝謝老師，讓我回饋張勇一下，因為我其實也是從業人員，然後其實我們遇到很多很多人，然後就像老師說，其實有時候我們跟他推廣指數型 ETF，我也是很願意接受， 因為這真的很慢，那但是我還是會盡力服務這一群，就是他們喜歡有各自的想法的人，他想要做什麼都可以，然後我就是他們的心靈諮商師，就是他們如果因為其實我也還看滿久的市場，所以其實他們如果跟我聊天都會從我這邊得到安慰，回去他們就會很開心，那我覺得這就是我工作的價值，也許我真的沒有辦法吧，我跟長期持有這個觀念塞到每個人的腦袋裡， 就是有時候也不太容易，然後我也不是真的，因為我現在的狀態也不是像老師一樣，好像就是真的是特別特別的成功的狀態，我現在還在路上嘛，所以不見得就是，那我遇到的人可能的資產也都比我多很多很多，所以他們看我就可能覺得還要再看看，看看對，但是我覺得我的功能就是在他們受傷的時候給他們一些安慰，然後鼓勵這樣子，我覺得不一樣的功能， 然後這也是我的價值，以上。 那接下來那個 YW，你可以開麥法文了，哈囉，有聽到我的聲音嗎？可以很清楚，你好，你好，這是 Jones 老師還有各位同學，大家好，我是第一次在這個 Cloud 是跟大家說話，也是第一個新朋友，就是我的位置在臺灣對， 那我想分享的是可能是不是執行的問題，而是在這個我在這個去年到現在的一個整個心理過程，就是說之後才是在做這個投資的投資，可是我聽完老師的這個觀念跟想法的時候，其實我心裡是有觸動的，就是說其實老師講的投資是孤單的，真的就是我們每一個人就是在做就是正確的事情的時候，你會認識或者是不認識到我們的身邊的同好真的是好難，這是第一點。 那第二點是說老師的這個背景其實跟我目前的背景其實是很像，我是在臺灣的一個科技公司當做一個主管，那聽到老師這樣講的時候，其實心裡是有觸動的，其實也不知道怎麼講， 可是就是大家就覺得 說觸動我們心裡應該是要這樣子做可是真正能去執行的人卻是很少可是聽完老師這樣講可是對我們的這種信念上會有更有堅持所以我們持續在做各位同學持續的這種信念的支持我覺得非常的好那第三個就是說在整個家庭包含我的教育包含整個家庭的這個信念的話跟著老師的這個這個觀念一直往上走我覺得這個是非常好的也是在我第一次進來聽加入這個 House 的發言的時候我應該要把這樣的事情分享給大家大家可以在這個聚會上可以感受到其實老師是無私的奉獻是很偉大的我可能是這樣認為謝謝謝謝 YW 那謝謝你的分享這條路本來就是指數投資就很簡單也很無聊也很孤單可是為什麼我們天天要在這邊因為它到簡單到必須要說明這個就是它的重點而且要經過市場的過程而且講通透一點的話投資不是只有投資因為只有投資這個東西的話是不會成功的心靈上的提升你才能夠投資而且財富才跟你有關係因為你如果心靈上沒有提升現在很多人年輕人如果三十五歲我說就給你一億好了他可能就瘋了所以在你有錢之前就要提升不然到你有一億的時候家庭都破碎了那你要那個一億幹什麼有的人就是因為工作為了錢就賺可是其實賺錢有很簡單的方式所以其實你不需要賣命的不需要賣肝賣命那你可以很快樂的在你的工作上得到一個意義那你會賺更多錢那你變成比較有時間思考你的人生那你會得到快樂 那你該去戀愛那就要去戀愛該去成家就是成家該生小孩就 是生小孩就是一個天賦嘛， 那你不要天天凹在這個工作上，為了什麼就問你一個，你凹在工作上如果是為了錢，是不值得，因為錢會有嘛，你怎麼會為了錢？ 所以我說我在這邊解決大家最簡單的事情，是怎麼富有，你要變富有是很簡單的事情，這個就是富有，是天賦，快樂是人權，所以天賦是很簡單，讓你懂你願意去做，你就會富有，比工作還簡單。 你念大學念 master 念 PhD 投資，不需要什麼都不用知道就可以，可是什麼都不用知道還在這個禮拜，每個禮拜在這邊講，就是因為它簡單到必須要講，而且要一直講，很無聊的講這樣子，不是講投資是講人生，因為投資就是一個人生。 你如果人生定位不好，這個是很吊詭的事情，所以假設你只有工作，那你這個人生也是黑白的，那你只有投資，如果你人生只剩下投資，就好像很多短草人生，一早上起來八點就準備盤前盤後盤前盤中盤後就一直搞搞搞，從早上八點搞到晚上八點，那個叫什麼，那叫勞工，那不是投資，那資本家是不用做事的才叫資本家，要理解這個是對沒錯，所以謝謝你，我們在做的是一個全方位的人生的分享，而不是只有投資。 如果我只教投資，不會成功的，大家的投資都不會成功，因為精神能量不夠，怎麼穩定不動如山，不容易打過槍，就是這個外面的風吹草動就沒辦法，所以很多人會忍受不了，就是因為精神能量還不夠，書看的不夠多，這個就是過程，所以我還是建議大家多看書，找三五好友，就算你找不到三五好友，你就說我來開課沒關係，你就來開課那開課一定要懂嗎，不一定啊，你就來開課嘛，大家一起念書嘛，像 Kate 他們就全部都在唸書啊，那誰是老師，那書本是老師嘛，那有問題來問我嘛，所以我會給你們解答，那你就可以當指導員，那你就可以分享一些，那你會學的更多，會學的更多。 好，謝謝 YW，再回歸謝謝 OK，好謝謝 Jens，謝謝老師，謝謝，好謝謝 YW，那就是因為還是有新來的朋友，那我再講一下我們房間的規矩，我們房間規矩就是舉手以後，我們會拉你上來，那基本上就是一個人一個問題，那問完以後我們會把你移到觀眾席，這樣是為了方便我們管理，就是誰有發問過這樣子，那如果還有問題的話，你可以再舉手，我們也會再次把你拉上來，那我們最晚拉人上來的時間是亞洲時間 11 點半，然後那個美國時間是 8 點半，那就是呃，歡迎大家踴躍舉手，因為如果問題越多的話，其實我們能夠學到的也是更多方面的事情，那第一次上來就是進來這個房間的朋友，可以就是按老師的頭像然後 follow 老師，這樣以後老師開課，大家就會知道，好，謝謝大家。 那接下來那個淑芬，淑芬你可以開買法文了，謝謝，我想要給張勇一點鼓勵，因為我覺得呢，我的國中同學，當我退休回臺灣的時候，我的國中同學他是保險業，因為我，因為我離開臺灣的時候還很年輕，沒什麼錢，我回去的時候他在保險業，他就跟我，我那時候帶了差不多 30 萬，30 萬差不多 30 萬美金回去吧，然後呢，他就跟我講說啊，你要怎樣， 當時候我是想要把那個 30 萬來拿花，當退休帽，然後我就想說欸，那樣子那個放在定存，那時候定存是少於 1%，根本就是沒有利息，這件事情，然後他來到我的生命中，他是我國中同學，然後他就跟我講說，其實你可以放在喔什麼，反正那時候是 2.99 吧，可是要放 6 年，然後我那時候想說欸，2.99 聽起來就是比 1%還來的多，那我就好啊，這樣， 那我是覺得說我現在當整個市場大下跌的時候，我其實那時候覺得喔，還好我有一些錢是還在增值中，所以當然我覺得人生在不同的階段做不同的事情，我覺得張勇，只要你不偷不搶，把你的工作做好做到你最棒的位置，在你的工作你做得最棒的時候，你什麼都會很好，又不是做什麼壞事情，做保險很棒啊，我的同學，他每次看到我，我只要說我要去美國一下， 欸，我跟你講，你要有旅遊保險，你要這個這個要你要怎樣怎樣，他多熱愛他的工作，他只要知道我所謂的動作什麼什麼的，他每次都想說來吃個飯，每天都在邀我吃飯，做什麼什麼的 ，他就是一個很熱誠，那是讓我敬佩的，那我覺得說，無論你做什麼，就要像什麼，你要把自己做到最棒那個位置上面去，那才是對的， 不然今天在臺灣的叫星光人壽這麼大一家，還有上市公司，還有星光金，還有什麼什麼的那些國泰這些都是上市公司，不得了的，他們為什麼可以做得這麼好，又不是不偷不搶，一個工作好的很很厲害的位置上面去，那就對了啊，那你自己本身要做什麼投資，你也可以在比如說，你要把 ETF 把它買到滿，買到永久，然後永永持有，那都很好啊，我覺得只要做， 不一定不一定是什麼一定好一定壞，我不覺得，因為就像我當時候的狀況 是因為整個市場的定存是這麼樣的低，那我有一筆錢，我需要把它放在臺灣，當然現在還在那邊，因為我五年前的事情，還有一年多，然後我就想說也沒有什麼大不了，我幫助我同學做了一攤也很高興，我也很高興啊，我覺得我也做得很高興啊， 我覺得中間有一陣子聽 James 老師在講話的時候，那時候買錯了，但是後來市場大跌，我就說又買對了，然後現在市場又起來，又覺得那算了，這樣對錯好壞不要把自己想說你一定要像 James 一樣是這樣子無操的要拯救大家，你做小你幫別人幫小的也很好啊，我看到我同學也覺得很高興，他又沒有帶我把我的錢拿去賭拿去輸掉，我覺得棒得很， 很好的很，我每次看到他，他很認真在做他的工作，他的態度就讓我很敬佩，我喜歡這種人，熱愛工作，把你的工作做到最好，什麼都很好，你的工作不偷不搶，好得很，就是這樣，我想要跟張勇鼓勵一下，就是這樣而已，謝謝。 淑芬講得非常好，這還是要經過歷練才會知道，真的是你在你的工作上努力就很美，真的，我看到很多人很努力就很美，那就是美的表現，我們花光花熱，不管在哪個地方都有你的價值跟你的精神，你把把錢做到最好，很好的，因為有人有需要，那像淑芬說她那個時候如果沒那樣子，她就放在定存欄，又聽建築花要全部弄進去，那三十萬又腰斬了， 這也是不好對不對，因為那 個是要拿來退休的，想著就拿去買了，2022 年淑芬可能就 Lock 在臺灣了，回不了美國，沒錢了，所以什麼時間做什麼事，沒有什麼對錯，在那個時間點自然就好，在那個時間點自然就好，所以老子講的無為就是自然，不是強求，你投資也不要強求，做不來就是做不來，不要因為我你就勉強，這樣勉強的事情就會失敗， 因為你拗不過去，你借了一千萬，一千萬都要全部投資嗎，我是這麼說，我說劉安，緊急備用金，其他投入可是一千萬，你說我緊急備用金就兩百萬，其他八百萬就要下去，那八百萬一虧就虧掉三百萬，這個有的人就睡不著，有的人說三百萬我這個五年的薪水都不見了，那你如果會這樣想，那你就要保守，所以適合自己才是最重要，才會成功，冒過多的險。 都不會成功。像 Kate 的媽媽，就是冒過多的險，就比較不容易成功。不容易成功，你冒不起的風險，就得不到。這是很正常的事。那也不需要，不要去試探自己的底線。做你做得到的，做你舒服的方式。那你不舒服的方式，那不是你的財富。所以工作也一樣，你要做你舒服的工作。 以前我在鴻基，我在鼓勵員工的時候，我就是說，你們的工作是非常有意義的。每個人都非常有意義。你們如果做的就是一點小事物，很多用 Asia 的電腦就會當機了。你本來晚上他 6 點要回家陪女兒過生日的，結果做到一半當機了，他得趕快把那個明天要做的 present 要補起來，要搞到 8 點，那就 miss 掉了女兒的生日。你看你工作有多重要，你關係著每個人的生活。做電腦的人，你要做到最好。所以每個工作都有意義。 你如果沒有做好，沒有發揮你的能力，你會影響到別人。你工作的很好，你讓人家的幸福指數會提高。那你就是你的工作意義。你做保險，就是讓人家的幸福指數提高。那蘇芬的幸福指數都提高，那這個就是對的。他來找到你，你就幫他好好做。你去介紹給他，他買了，那就是他需要的。就這麼簡單，就沒有什麼對錯，就是自然就好。謝謝蘇芬分享。謝謝蘇芬。謝謝蘇芬，總是很熱情。 然後接下來言惠，你可以開 mine 訪問了。謝謝可以聽到是吧？可以可以。好，謝謝 James 老師。好，然後大家早上週，我們有過關於 Pledge account 的討論。然後這週我就跟 Charles Schwab 通了個電話，聊到了解了一下這個情況。那現在現在就是說，從 Pledge account 他這個資金使用上，其實是有一些這個規定的。 那 OK，現在 Schwab 實際上是有兩個 Business unit，就是一個呢是這個 Bank，另外一個呢是 Brokerage。那從這個 Pledge account 這個 Pledge credit line 它的 usage 的這個它的使用的規定呢，實際上是有一個這個 policy，它叫 regulation u。意思是說呢，從這個 Pledge account 借出來的錢，就是一個呢是不能直接把這個資金轉到你的 Brokerage account 裡。然後呢，這個資金呢也不能再去買那個股票。所以呢，從這個意義上說呢，就是說我們假如有這個 Pledge account，實際上是不能去買這個股票的。 那我想就是這個可能跟那個 James 老師之前講的就是從自己使用上，就是我們這個從 Pledge 拿出來的錢，只能用於生活或者是去幹別的用途，而不能就是再反過來投資到這個這個 Stock 裡面。所以我想就是說這個這個可能就是我們在使用這個 Pledge account 這個資金的時候，就是要要注意一下，實際上是不能再去買股票。我就那個因為瞭解到這個情況呢，我向這個 James 老師跟大家報告一下。謝謝。謝謝。 那個袁惠，對，沒錯，你們 Pledge 借錢我一直講 Pledge 借錢就是過日子而已。你拿去修修你的廚房可以，可是你不要不能再拿去投資，因為你如果拿去投資就是 Double Leverage，這個是不被允許的。所以 要注意。嗯，當然啦，當然就是你如果真的要這樣做，這個 Charlotte Bank 也不會知道，因為你匯到別的 brokerage account 或者你匯到別的 Check in account，再把它匯回來到你的 brokerage account，沒有人會去查為什麼你不需要去查，因為那個風險是你自己要承擔的。可是他的警告是他的責任，理解這個問題，所以他既然會警告你，代表這個風險是很大的。所以你也不要這樣做。 雖然你做了可能沒人會抓得到你，可是你如果做了破產了，你不要去告他。他就是說我就跟你講， 你不能再拿這個 Pledge 的錢去投資了。你要這樣做，他違反規定。這個是美國是這樣子。Disclaimer 就是這樣子。那你要運要做，但你要自己負責，而且這個風險真的是很大。 所以之前有一個朋友上個禮拜來分享，他有 4.5 個 Million 的 Credit，他有 4.5 個 Million 的 Credit。那如果能不能用 3.5 個 Million 來去投資，3.5 個 Million 來去投資，那這樣子的風險跌了多少多少，其實是不應該拿去投資的，而是拿去用。就是說你拿了你的 Credit 是 4.5 個 Million，你用了 3 個 Million 去買房子，這樣風險大不大，應該是這樣談，而不是拿去再買股票。 那他這個再拿去拿股票要用這樣來計算，第一個就已經違反了 Pledge 的 contract，是不是違法我不知道，可是已經違反了當初的跟這個 Chartstrap 的 contract，這個合約了，不是這樣子。你如果有 4.5 個 Million 的美金的 Credit，那你用 3 個 Million 去買房子，這樣有沒有風險，是允許去買房子的，可是這樣有沒有風險，是這樣談的。 那這樣子做的話，你 3 個 Million 拿去買房 子是風險比較高的，因為市場如果跌掉跌掉 45%，45% 就算了，45% 的話，那你就會破產。市場跌 45% 實在是太容易的事情了，太容易的事情，只要發生一件事情，Pandemic 來了，你就 45%。所以絕對不要做，絕對不能這樣做。最多我們講過，最多 20%，20% 有時候都太 aggressive，因為那天算完，如果你用 20%，市場跌 70%，市場到頭了，市場會不會跌 70%，會啊，會不會超過 70%，那你用 20% 其實也是冒了一個破產的 possibility，就是而且這個是隨機的。 你可能說 100 年才會發生一次，可是那個 100 年發生一次你怎麼知道今年不是那一次呢？可能今年就發生了，以後 99 年都不發生，那叫做隨機。我們今天來談就是一個叫做統計，一個叫做機率分佈，一個叫做隨機，還有一個叫做真真是在一個統計裡面的一個特例。那其他的都是統計完之後就有隨機分佈，隨機分佈完之後就有機率的問題，機率裡面就會發生隨機。這個要理解這個關係，講了一堆他不懂。OK，好，所以謝謝你的提醒跟 emphasize，就是讓大家更清楚這個不能再拿來投資。 那個剛才那個提到這個統計和隨機的問題，我也是非常同意您的這個說法。統計從時間上這個尺度上，如果尺度很大的話，它基本上這個會這個 performance 表現會跟這個統計是一致的，但是呢這個隨機性可能隨時會發生，就是你要是真的成為這個不走運的那一個人，他可能就會砸到你。 那最最最那個保險的就是說，當這個不走運的這顆石頭砸到你的時候，你還能不能活著呢？我覺得這個實際上是非常關鍵的。所以這個這個一定要一定要去分清楚，謝謝詹姆森老師。你看嘛，我常常講，就是說你要模擬你的資產腰斬之後，你還活著嗎？這就是怕隨機事件發生，還有就是這個這個證管會交易所關門三年，你還活著嗎？你股票不能賣，現金取不出來，你的資產不能變現，你還活著嗎？所以你一直要模擬那個隨機事件發生。 所以什麼叫隨機事件？第一個大地震，你的房子毀了，那再來這個時候剛好這個大地震讓整個證管會關了三年，你模擬一下這個狀況，你還活著嗎？那你要做什麼準備？那這個會不會發生會啊，機率高不高，很低啊，可是會不會發生會啊，可能明天就發生，也可能啊，就叫隨機，所以你就要一直維持有一種隨機意識。 那可是也不是無限上綱，巴菲特也是很注重隨機，可是他講一句話，如果是核子戰爭發發的時候這個我沒辦法，他說這個我花我所有的資產來避免這個風險的話，那我整個資產下去都不夠。那他就是說這個是我沒辦法避免的一個隨機事件。其他的隨機事件為什麼要留那麼多現金？他就在避免隨機事件，因為有什麼等來個大地震，他的保險公司要賠得起啊，那不能來一個大地震，那保險公司垮了，那不行，他就要留很多現金，緊急備用金，這個就是他的隨機的預防。 所以我們投資者不是只有投資者，我們人生就是一直要面對這種隨機事件的發生，不能無限上綱，不要想到這個晚上睡不著覺，做到你能做的部位，比如說你就三年的準備金就要準備好，你如果還在工作，那就半年，那你就覺得半年不夠，那準備一年吧，這個一定要準備的，不是說你不準備啊，沒關係啦，我就賭賭看。 那你看啊，2021 年的賭一賭，那 2022 年就垮了，那很多 2021 年聽我們的節目的人，那想說啊，詹姆士說這個長期回報 10% 啊，15% 啊，哇，結果第一年就那個隨機那個石頭就砸下來就毀了，隨機嘛。 我說 20 年、30 年是有這個回報，沒錯啊，可是第一年你就碰到 30%、50% 被腰斬了，啊，你說這個跟我講的統計，我的機率跟隨機是不一樣的，我講的是 30 年時間走的一個穩定的回報，可是 2022 年的那個下跌剛好就是就來了嘛，這個本來是 20 年會發生一次的，或 15 年會發生一次，你第一年就發生了，那沒關係啊，那後面 15 年可能就會比較平安嘛，那誰知道啊，可能明年又來一次，那連續來兩次，那就是什 麼？ 這都隨機嘛，那可能未來 20 年就更穩了嘛，不一定，不一定，隨機就是隨時來。 那你說這個地方是沙漠，不太會下雨，降雨量就是只有 30mm，所以我們就出去了，也不會打雷，很少，十幾年來都沒有打雷，所以在空曠的地方，可是雨一下，你說沒關係，打雷很少，結果砰一來，你就剛好被打中了，這幾千年，千年難遇的，你就遇到了倒楣事，當然就很不好，對不對？那如果是當然很好，所以這個是隨機的，大家要注意，隨機是我們要注意的，統計這個事情，機率這種事情，長期的，那比較不用擔心，你就擺著就不用擔心了，那你要擔心的是隨機事件 ，市場要腰斬很容易的，很容易的好，謝謝。 好，謝謝你來，好，謝謝。那接下來那個妹妹你可以開賣法文了，請說。各位學員大家好，我是在臺灣的美婷，我是 Follow 老師有一段時間了，可是今天第一次上來，所以我這個有一點點惶恐。 實際上我是想要 echo 一下剛剛在內陸的張柳還有淑芬，因為我自己本身也是在一個保險公司上班，我是兩夫妻上班，而且是做了三十年的，那我們也要借您退休，可是呢，我實在是因為張柳老師大概兩年左右，實際上我內心也是很徵戰，因為我一直覺得說跟我工作有相助，可是我也是因著一直在聆聽的過程裡面，我自己也重新釐清了一個方向，就是我覺得就是說我這二三十年來為我的客戶做了什麼？ 我的客戶因為我得到了什麼？實際上我就一直在思考這件事情。從 08 年的雷曼，然后再來近期的這個有一個 TDF 就是到期性債券，實際上我真的是看見雷曼的一個一個慘狀，就是我的客人真的是受傷很深，我一直在思考說這個保險公司的這種商品到底對我客人有什麼幫助？ 我自己深深的思考，我發現真的我的客人挺可憐的，真的，我發現說好可憐喔，丟了這麼多錢在我手上，然後經我手上投資這些標的或是說傳統型的保單二十年的保單二十年傳統型的保單議定率率是 6.5% 的這些看起來是很好，可是當滿期之後客人要用到錢二十年滿期的保單是 My last 的那時候我真 的我內心非常非常的糾結，所以其實我自己覺得這個這個工作實在是當然啦，我已經也快六十歲了，我是覺得說真的，我從現在來思考，我覺得保險公司的商品意外性除了醫療險除了癌險，真的對客人有幫助之外，我其他只要是講到儲蓄講到投資，我發現真的對客人來講都沒有一點點的好處，我真的是上來分享一下我自己的工作一個歷程。 那因為我那個大概兩年了，實際上我也把我自己過去的所有的在保險公司的所有的存款，我通通都結清，通通都結清，然後通通都在 19 年的時候我就陸陸續續就買了那個 QQQ，後來老師說轉到臺灣，所以我也跟著老師從 757 再轉到 662 這樣子一路走來，我現在內心非常的平安，而且更有趣的是我的客人前幾天跟我說你有沒有什麼好的商品，我跟他說要不你參考一下那個 00662，我公司沒有這麼好的商品可以推薦給你，所以以上是我自己的一個工作歷程，也 echo 一下在內陸的張友加油，好，非常謝謝。 妹這個保險有它的好處，可是保險經濟，因為像妹她做了三十年，她才發現她二十幾年前賣給人家的其實不是最好的商品，那你就是要研究一下什麼是對客人最好的，那你看賣給淑芬就是很好的，因為她這六年又很短，六年剛好就是緊急備用金，那過日子的，那這六年外面也找不到定存這麼好的在臺灣，所以那個 2.9% 的儲蓄也 OK，像臺灣有什麼五年六年的這種郵局也賣，那它也適合，所以也就不用。 可是保險跟投資要分開，保險就是保險，投資就是投資，儲蓄就是儲蓄，那沒錯，在保險，我媽媽以前做保險二十幾年，那這個後來我也叫她全部，我們家的保險全部解約了，那她也發現這個之前賣的這個回報很低，那可是保險還是有幾個像 Mei 長得就是醫療險還有就是有一種我也不知道有一種叫做定期險就是一年買一次的，每年買一次的，那這個我也不知道是不是好不好，就是隻買一年的，那每年都重新買這種事也是，那就看你需要，我是覺得這樣子，不管你是汽車險還有保險，你再怎麼保什麼，最保險就是自己小心注意，是最保險，那你該做的身體檢查該去做就去做，你靠保險就已經是已經發生了嘛，事情都發生了嘛，都病了嘛，都發生了。 像我開車就謹慎小心嘛，所以當然有時候因為像我爸爸開車，我都會保讓他保假釋的就是無憂無慮的，因為讓他都無憂無慮，車子撞了就去修都免費就這樣子，可是有些保險你要看看你有沒有需要，像汽車險一個玻璃破了你也要保玻璃破了就自己去修一修 500 美金或 800 美金就好了，這個有什麼好保的這個你能夠承受的風險不用保。 所以在尤其在美國你可以把那個地方不要不要這個不要那個，就第三責任險責任給他保高一點，因為這個是你不能承受的。妹你有話要說嗎沒聽到。謝謝老師。所以所以那個保險經濟也要對自己的產品很瞭解，那才知道說什麼是適合你的客戶，那還有你買保險的人你也要了解，你都不瞭解就只是簽名那也不好。 所以凡事都是要自己小心謹慎，那車子就是說對生命財產能夠嗯保障的是值得，那自己小心可能是最重要的，自己小心可能是最大的保險。那再來就是我當然鼓勵大家如果有買車子，那你要買特斯拉，那買完特斯拉之後人都說那自動駕駛要不要買，當然要買啊，那個是保命的。 自動駕駛是在你危機的時候他會救你一命的，一萬五千塊太便宜了，太便宜了，那你為什麼救你的命的工人你不去買啊，你去保一個會發生意外之後你要被 cover 的，應該是要在 preventing 就是事情發生之前那個錢要花，已經發生了那就那真的是盡量不要碰，所以大家身體健康，那該去做身體檢查去做身體檢查，那個該注意的安全注意好，不該冒險的不要去冒險。 我們講過就是你不要去去冒險，那你遠離風險，那幸運就來，那最近那個錢下去那個 Tentenic 去看 Tentenic 的那幾個那些富豪，聰明於事糊塗於死，不需要冒這個險，不需要，風險是不需要的，你可以避免的不要去冒那個險，不然冒那個險你像 K obe 對不對，那那個搭那個小飛機，你看你如果盡量避免你的風險，那你的幸運就來。 那你幸運還沒來之前你的風險就已經先到，那就沒辦法，所以永遠要記得不要讓風險先到，讓避免風險能夠買到的自動駕駛有資金有現金有錢的，那你要買特斯拉，而且要買一萬五就應該要花買自動駕駛，你不買自動駕駛你買特斯拉做什麼對不對，那你說你愛環保，我想這個是不是最主要，這真的是要自動駕駛，環保在其次。好謝謝妹。 OK 來往下。好喔謝謝妹，那接下來 PC 可以開麥法問了，謝謝 James 老師。 大家好，我是 PC，我首先要先 ech o 一下上個禮拜 James 老師在短片裡面有分享的一個房屋投資的一個一個內容，分享的是說以臺灣近十年來平均成長大概是五成，換句話講，年化報酬率大概在 4.4% 左右，那如果是七都來說，成長大概是 1.1 倍到 1.8 倍，換句話說，年化報酬率在在 7.7% 到 10.8% 左右，那扣除掉所謂的這個土地每年要繳土地稅那個房屋稅 1.2% 到 2%，總共加起來 3.2%，再加上通通其實是超過超過所謂的臺灣的成長的那個年化報酬。 換句話說，投資房屋是是一點利潤都沒有的一種狀況，除非是這個七都的範圍，那再加上有一些所謂的交易之後會有增值稅的部分，那換句話講，這個部分就像老師在分享告訴我們的，以房子的投資來講還要勞心勞力獲利又不高，這個不是一個好的投資，那是分享這個部分。 那接下來有一個問題想請教老師就是說，我最近一直在看一些所謂的全球經濟的趨勢，包括這個週期經濟週期或者是一些這些新的一些跟經濟有關的，我現在有個困惑要跟老師請教就是說，我們過去在學一些技術分析的過程當中發現到，如同老師所講的妖魔鬼怪一堆，所以我們現在基本上是放棄學習所謂的技術分析。 但是對於這些所謂的總經全球趨勢科技趨勢，那這個部分如果我們再多涉獵一些，會不會落入一種所謂的一初期來說什麼都不瞭解我們就有錢就買然後打死不賣的這個立場，當我們慢慢學到一定程度半桶水的時候，從見山識山到見山不識山，然後胡亂的在高點以為是週期的高點，然後把它賣出， 然後接下來又賣飛了一直到進入到所謂的真正學到精的時候才會進入到見山又識山，能夠抓準週期在高檔的時候能夠把它獲利 10% 來作為將來在低檔的時候加碼買入的這種增加報酬的一種可能性，那不知道我們應該怎麼做才能夠去避免這種半桶水的過程， 而還是要保留一個完全完 全不用去管這些所謂的趨勢經濟就是持續的打死不賣的這個立場不要在所謂的高點自以為的高點或是真正的高點當中去把自己手上的這個的一個股票做一個調整然後再企圖想要在低點買回的這些這些動作怎麼樣來做這件事情那學習的過程當中有哪些是應該要學的哪些是妖魔鬼怪不需要學的不需要浪費時間學的那這個部分將請老師謝謝謝謝 PC 的提問那個我們 8 點半 You don't deserve my economy 那個謝謝 PC 如果還要舉手發問的你們現在應該要舉手我們等下 8 點半可能就關閉舉手的功能那你如果不方便舉手你在留言區留言我會後會都會一一給你單獨回覆我看這個持續買進這本書裡面它有一個它講說美國習勒指數裡面它有一個美國房地產的指數那它的回報率是 0.6%年化報酬扣掉通膨之後所以房子根本沒有增值而且它還是在加州灣區我瞭解了嗎所以這個是一個迷思就是買房子它有賺很多錢是一個迷思為什麼因為真正房子開始大漲是從 2000 年開始過去從 1890 年一直到 2000 年房價漲幅真的有限 2000 年以後開始大漲那所以過去買房子的人你們去看持續買進這本書前面就講買房子好呢還是不要買房子呢它有講房子是一個家庭歡樂的記憶所以它是有它的益處可是不是投資可是它有它的精神跟家庭凝聚很多小朋友說哎呀我小時候就住在這個房子啦那還有會有人要覺得媽媽你那個房子不要賣掉因為有我們小孩子的記憶家庭是有這種東西那可是你什麼時候該買房子持續買進這本書有提到就是你應該是確定這個房子買了之後要 10 年以上都會在這邊的那不要一開始就就去買而且它還建議你要買就買大一點的你不要買小小的過了 35 年說不夠了生了小孩又不夠要再換不是這樣他說你要買就你能力萬有類就給他買下去這個是見仁見智如果要做就做好一點不要一次不到位要換來換去因為你每次一換那個因為你知道回報率才 0.6 那你這個經濟商的這個費用就 6%那你 10 年才能夠 cover 那個那個經濟費用這裡面還不包括稅金跟跟維修費那所以如果照這個席勒的這個統計來講席勒他是一個很知名的這個經濟學家也是諾貝爾得主那在 1890 年他統計來說回報率只有 0.6%而且他是在 1G 所以你應該相信他那你如果不相信那就另外一回事情了你說我的房子漲幅就這麼大那是你時間不夠長再來就是 PC 就是周琦的問題我最近就是想這個問題因為本 來， 我是六月就要停了，可是想大家可能還沒有完全畢業，因為周琦這個事情還沒解決。 那大家如果不瞭解周琦的話，可能我不在，可能又會落入一個又迷茫了，到最後又以為是周琦了，又搞亂了，那整個路就沒辦法達到我們最終效果。所以我會跟大家一起走過一個周琦。 周琦是這樣子的，就是說不是你去看那個總經 leading indicator，我們有一個講師，你如果去看我們 youtube 的課程裡面，就有一個叫做第一週琦的，這個 youtube 的 youtube，我們有一個課程一整套的課程，那裡面就有就有就有這個總經的 leading indicator 的課，這個你播放清單播放清單裡面播放清單的 2022 年的課程裡面，有一個風險控管財報技術指標經濟指標與市場這個 Wayne Wayne 講的一個課程，還有景氣循環與股市的循環這個我們有一堂課是這個。 再來就是我想這兩個應該是最接近景氣循環的就是兩個，一個是經濟指標跟市場的關係，還有一個是這個景氣循環，我們課程裡面都有這個。那這個學了有沒有用，好像有用又好像沒用，因為用起來好像也是怪怪的。所以我跟大家講就是 說一個周琦，你沒辦法抓到那個轉折點，那個轉折點很難啊，在高點的轉折點，在高、點賣掉，低點買進，又在 2008 年的一月份全部賣掉，2009 年的三月份全部就買進來，那種轉折很難啊。 叫我再重做一遍，我會不會做得到？I don't know。那尤其現在我們都不會操作的人，根本不可能做到做周琦，你如果經驗夠的會知道的，可是你能不能執行是一回事。所以啊，我會慢慢看大家慢慢學會不會學到，我不知道，會不會做得好，我也不知道。不過我會讓大家知道我是怎麼看，我都不會看經濟指標的，我也不會看利率的，可是會不會看，其實我也 不知道，很多事情是潛意識在發在作用。 那我要控制好這個潛意識，正確的發發揮它的功能。那從表面上來看，表面上看，表面上看是這樣，就是說你們回想一下 2021 年發生什麼事，2021 年發生什麼事，因為那個事情導致了 2022 年整個崩盤。那 2021 年發生什麼事，你們現在知道那個是什麼，或者是 2000 年 1999 年發生什麼事導致了 2000 年的崩盤，反而這個會讓你知道。那你要去研究 1925 年發生什麼事導致 1929 年的大蕭條，那 1970 年到 1980 年整個橫盤是怎麼發生的，只有研究這個比較有有意義，而且它會重複，它會重複，雖然不是一模一樣，可是極度相似，極度相似。我可以講，可是講了也不是你就不能照抄，因為這個叫道可道，那重點是非常道，所以你要自己去體會。 所以不是每個人都可以做到週期，所以我是說有些人小學畢業，這個打死不賣，這個獨孤求敗之後變東方不敗也是很厲害，就是完全不動。所以你們各位，你說老師，我就不要週期，我就不會週期，我不想學週期，很好，不用學。可是學了有沒有好處，也未必有好處，可不可以學，當然可以學，也不是說不能學，過程只是讓你增加穩定度。 那什麼這樣子好，假設我們過去不是說打死不賣，直接一直這樣這樣走過一遭了，那就是小學就畢業了，那也是很好，至少不是文盲，你知道什麼東西。可是假設你要做得更好，會怎麼樣？假設我們重來一遍，把時間拉到 2019 年，那在 2019 年像 CAD 他們認識我的時候，那我說這個週期現在是比較高了，你們就不要投資，不要全部慢慢來，50% 投資，50% 留現金，可能風險會隨時來。那這樣一講的時候，可能 CAD 有些人就什麼叫 50% 全部不投，就不要投，明明知道風險就要來了，這是一種狀況，翻譯 的另外一個人狀況就是 50% 投下去了，那一講又一直漲，19 年漲 20 年漲 21 年又漲，漲兩年啊，健子你在搞什麼，叫我們留現金 50%，這兩年大漲竟然都沒賺到，我才不信呢，我要全部買進去了，就買在 2021 年的最高點。 所以你做週期本來沒事，19 年單筆買進去也就還好，現在跌下去也沒有跌到那麼深，結果這個 19 年單筆買進去結果週期了反而變虧損了。所以週期有幫助嗎？未必。所以有沒有幫助其實看個人，就好像醫生開藥，對有些人真的有療效，對有些人還真的沒療效，對有些人還真的副作用真的蠻大的，所以不能一概而論。 所以大家要知道你自己適合什麼，不是我們一講你就做那週期，我們可以試試看，試試看週期在做的時候，你會發現自己好像做錯了。所以週期在做的時候，你會感受到好像這個太早做跟做錯，你很難分辨，你會在 19 年留很多現金的時候，你會發現我是做錯了嗎？其實是因為做太早，所以太早跟做錯很難分辨，只有當 2022 年發生之後，你才會知道你是做對。可是你如果沒辦法堅持 19 年留著現金一直留，留到 2022 年崩盤完底部，你說我們做這個事，那這個整個週期你做錯了。 所以一個週期要做一個完整之後，才能定，才能決定這個整個動作。所以比長持還難，比長持還難，沒有那麼容易喔，我回答就是這樣。所以可能大家去想一想，2021 年發生什麼事，你能想出來，你能想知道那個時候發生什麼事嗎？如果你對 2021 年都沒感覺，未來要學週期可能很難，因為你你完全不知道長得什麼樣子，就好像沒有經過 2022 年的人就不知道，不知道風險在哪裡，以為自己腸胃很好，結果這個吐了沿路吐，你怎麼知道你有高酸症，不知道風險是這樣子，不知道你才是風險，知道就不是風險。 那我們能不能去用週期來避免風險？Howard Marks 是一個，那他也知道有時候會做得很早，我們做做看吧，PC。所以我為什麼還在這裡，就是想我們來試試看，再過一段時間。可是週期沒有，不是像大家短線操作的，每天、每個禮拜、每個月，甚至一年，都不是週期該做的事，週期應該是十年左右的事，PC。我的回答是這樣，謝謝。 謝謝你的提問，第一個，房地產不是好投資，這個有證證據證明。第二個就是週期也不是那麼容易，是不是有效，不一定，一個好的藥方不是每個人都有效，而且還有很多副作用，就好像我們投資指數是一個很好的藥方，可是會不會有副作用？有啊，還是有少數人會有副作用，少數人會致命的，所以不是每個東西都一定是一律有效，不是再好的藥都有副作用。謝謝大家來，謝謝 PC。 接下來 Mike 可以開發問了，謝謝老師。好，剛剛看到舉手功能關掉了，太慢了，還好一開啟了，謝謝。 其實我這個問題也是最好是不要那麼快結束，因為大家都知道現在是世界大變局，我覺得俄烏戰爭結束之後這個重建，還有世界經濟變化很大，老師最好還是不要走了，因為我們還是很多問題，我下面的問題其實也是跟這個有點關係，其實跟投資沒有太大關聯，就是中國大陸有一位學者叫做狄東生，不知道怎麼念，他也是一個院士，他提了一個很奇怪的來地， 他說要把中國大陸的外匯存底發給 35 歲以下的年輕人首先這個問題他後面的結果當他講的結果是說這樣會造成美國的通膨很厲害因為我們大家都知道因為巴菲特曾經講過一句話民主國家不怕戰爭最怕的是通膨很多國家因為通貨膨脹這個國家就垮掉了不可能把美國拖垮包括這是政治的問題中國大陸醜美的比較多那我 現在在想這個問題兩個問題第一個問題是外匯存底以我的瞭解是應該屬於公司的是 Facebook Microsoft Google Apple 天馬斯克在美國做企業的時候存的錢在你洋行那邊轉轉做外匯難道這樣國家可以動用它來發給年輕人嗎這是第一個問題那難道說真正這樣這樣子把這些錢花掉然後就開始改變那會造成美國真正通膨嗎這個完全我就不是很懂因為財務金融這些方面完全都是我的外行所以我在想說我不知道這個問題問的對不對我也不知道該怎麼問畢竟這還是一個院士一個專家所提出來的東西所以我在想是不是他們想到什麼怪招了還是說我們這個自 由國家還是有一些軟肋可以弄就是習近平搞的那個心靈政策造成美國這 2022 年到現在那個是通貨膨脹現在通貨膨脹真的是壓到已經 4 次了而且我覺得昨天葉倫也講堅決要讓它達到 2 所以這是美國堅持的 policy 它不會改的所以在這個情況下它可能還是會繼續加息 自己會加利息當然對股市不會很好可是對科技應該是沒有影響因為科技畢竟是像老師講的所以這幾年來說聽老師的話買 QQQ 真的是非常非常棒的投資啊因為股票跌的真的是一塌糊塗回來的時候它回不來 QQQ 回來好快喔所以這就是我現在非常非常堅信老師說的可是我很多東西還是不懂所以希望老師不要那麼快退每個禮拜都有新的問題所以謝謝你們如果持續有問題我就在這邊如果沒問題我們就關網謝謝 Mike 這個是非常好的問題我可能也需要花很長時間 20 分鐘不曉得講的完整部分第一個真的不好所以你們要知道一定要把通膨打下去為什麼為什麼你們理解嗎為什麼第一個我最近去吃飯隨便吃一個一個人的花費就是五十幾塊上個禮拜我講過五十幾塊是最基本的一個便當 25 塊加上稅金再加上小費不到五十也要四十幾一個便當而已 24 塊的便當我跟我太太去吃鮮芋仙兩個人點兩碗就吃了總共三十塊一碗十五塊美國的通膨真的是太大了我在美國吃一碗我在臺灣可以吃十碗那你覺得通膨好嗎當然不好通膨是一個很罪惡的事情所以通膨覺得不好那我們有錢我們吃得起可是你要想想看其他的人要去拿糧食券要去那個我有個朋友他去做義工太多人年輕的也有年紀大也有都去拿食物救濟那通膨造成太多太多問題了所以一定要把通膨壓下來不然很多人會受苦所以我們要悲天憫人不可以說你花得起讓通膨來對我們來講真的沒差啦而且我錢都是借的有什麼差通膨越來我借越多應該賺越多因為現在花掉馬上賺現花現賺因為明年會更貴現在花去旅遊歐洲可能兩萬美金明年可能三萬美金我現賺一年賺 50% 所以通膨是一 個罪惡不是不好像以前我教經濟學的時候， 通縮好不好？ 其實我覺得通縮很好啊，一個便當吃一碗 50 塊，如果能夠 10 塊不是很好嗎？所以我都不知道通膨有什麼好，我倒知道通縮很好，可是經濟學家說通縮不好，我實在不理解，不過沒關係，至少通膨不好是大家有共識，這是我回答麥克第一個問題。 第二個問題，外匯存底這個事情一定要搞清楚，不然你一定會被外面的人糊弄。我問大家，美國有沒有外匯存底？你們知道嗎？美國有沒有外匯存底？應該是沒有吧？因為它是美元，根本不需要外匯吧？對，等一下，現在、現在那個，我們舉手功能是關了，Jason 你如果有那個，所以我們 8 點半就會關了，我想我不想破例，所以不好意思，有問題你留在留言區，不然就是下個禮拜我們再一起討論，因為我這段話，麥克這個問題可能我也要慢慢解釋。 對，美國沒有外匯存底，它的存底就是央行它要多少錢。存底是什麼？就是說我們臺灣留學、留學生來美國，整個臺灣是一個家庭，那有小孩要來美國留學，那他一定要拿美金，那這個美金誰賺的不重要，反正我們家庭成員賺的，那有人需要這個美金，那就好像一個家庭爸爸賺錢，可是有人要去唸書，就是爸爸就去領錢來，那個家庭的存款，那個就是家庭的存底。 外匯存底等於現金存底，一個國家的外匯存底就是國家的錢、全民的錢，屬於全民的，不屬於個人，也不屬於政府，不是，是全民的，也不屬於 Facebook，也不屬於，應該說也不屬於 TSMC，也不屬於 TSMC 所賺的外匯可以讓一個留學生去留學，也可以讓你去旅行，因為他賺的那不一定 TSMC 拿去花，所以外匯存底是一個國家的存款，它可以讓國民去消費，這個就是一個國家的存款，一個原則。 所以如果你不是用 Hot Currency，就是你不是用歐元、你不是用，就是世界流通的貨幣的話，那你的，你這個國家就需要外匯存底，那美國因為它不接收任何貨幣，你到美國商店，你拿歐元它不收的，你拿日元它也不收的，一樣，你拿、你拿美金，你拿美金到日本是收的喔，我記得我以前 Travel 到日本，我拿那個 Travel Check 去 100 美金，它收耶，它收喔，所以你會發現說，你拿美金到歐洲去消費，有的店也收，所以你要知道你的外匯存底應該存什麼東西，那你的國民出去消費可以用得上，那就是你要的存底。 家庭，你的國民常常去日本，那我們就多存一點，這個家庭就多存一點日元，跟你自己一樣嘛，我們有時候有的家庭、有的人常去日本，他就說我有存很多日元，那一樣國家也一樣，你常常跟美國做貿易，很多人都需要去美國讀書，很多人需要去買美國的商品，那我們家裡就要存一些美元，也有人想去歐洲，那我們要存一些美金、要存一點歐元，那有時候我們這個也要跟中國有貿易，那要存一些人民幣，所以這個外匯存底的佈局是央行可以佈局，可是不屬於央行，是屬於全民的，這個觀念要清楚。 所以很多議員都搞不清楚，我們拿外匯存底來做什麼，那個央行說你做主權基金，跟央行沒關係，所以那個議員都搞不清楚，不是叫央行你要成立主權基金，那個就是完全搞不清楚金融運作，所以什麼叫央行成立主權基金？沒有央行會成立主權基金，所以央行不是成立主權基金的單位，成立主權基金是財政部，那你要用財政部的錢，對，要用納稅人的錢，這才是財政部。 你家裡的錢你要怎麼運用，要拿來投資，當然可以啊，所以財政部你稅收拿來之 後，你要多少拿去投資，當然你財政部有權利做這事。如果我去當臺灣的財政部，讓我當 40 年的話，我全臺灣都退休了，為什麼大家努力了 40 年都不能退休？我一個人努力了 18 年就可以退休了，為什麼整個國家努力 40 年還不能退休？我讓整個臺灣退休，所以這個就是財政部有需要做改良。 那為什麼要主權基金才叫主權基金？那我讓財政部 40 年，我就讓他全臺灣退休，因為你整個稅務規劃裡面，只有 20% 拿來做主權基金，40 年全臺灣就退休瞭。如果你個人的薪水 20% 存起來去投資指數基金的話，你個人可以退休，為什麼國家不 可以退休？當然可以退休，好，所以這個外匯存底是全民的外匯存底，是政府的也更不是央行的。 那再來談就是我把外匯存底發給這個 35 歲的，NO NO NO，完全是，外匯存底又不是屬於個人的，外匯存底是屬於全民的，那誰可以拿？就是有需要的可以拿，不是把它發出去，不是你發出去了，你國家就破產了，你發給所有人買 Qualcomm 的 IC，沒錢啊，因為你外匯存底都發光了，三萬億、五萬億都發光了，發給百姓了，那貿易怎麼做？留學生怎麼做？不可以，哪有這麼天真？沒有、沒有，不是，外匯存底不屬於國家的，外匯存底不屬於國家的，外匯存底是全民的，有需要的人去做。 那你說政府可不可以動用？政府有錢、有人民幣，那你換成美金，你想要做什麼？你想要做都可以啊，你只要有人民幣就可以換美金，那你說政府自己印錢？當然也可以啊，你總是發行債券嘛，你政府要有錢也要發行債券，不然就稅收嘛，那有的錢你要換成美金，那你要做什麼？要去做一帶一路？當然可以啊，可是政府也是要賺錢啊，要用討出來啊。 央行可以印錢，可是印的也不是給政府，也不是給個人，給有信用的人，所以這個外匯存底當然不能分給人。就好像央行印錢印給誰？很多人說你們有沒有收到央行的錢？央行印那麼多錢，你們有沒有收到？你若沒去借錢，你就是沒收到，你借錢就有收到，你房貸你就有收到，那你就賺錢。像我去做、我借錢，那我就收到了，央行印錢你們都沒收到，沒收到就虧了嘛，現在通膨那麼大，我過去花的錢都賺到了。 所以外匯存底是全民的，不屬於任何人的，也不屬於國家的，所以你不可能拿來花，至於外匯存底要怎麼分佈，那是央行、那個像中國、像以前的臺灣外匯管制的時候，是央行在做決定，因為只有央行可以換外匯。 記不記得以前在臺灣的時候，就是只有央行可以換外匯，其他的銀行都不能換外匯，後來慢慢央行就開放給其他銀行做這個指定銀行，外匯指定銀行，那時候開始有外匯指定銀行，所以幾家銀行可以換外匯，所以那幾家銀行就是在央行的外匯帳戶裡面有金融帳，後來就全面開放了，你們自己留吧，你們自己的外匯，像中國信託，你們自己，如果臺積電透過中國信託去收款，那個外匯就存在中國信託，那中國信託的美金就是外匯。 那這個彰化銀行，有人透過彰化銀行去收一個美金的款項，那彰化銀行就存有美金帳戶，臺灣的外匯，那有人要去留學，找彰化銀行去換美金，那彰化銀行就把當初臺積電所賺的錢換給這個留學生，那就去美國留學，所以外匯存底現在臺灣開放的國家存底，外匯存底都存在各個銀行，而不是在央行，央行也有，因為中央銀行也有一個銀行， 所以如果跟中央銀行有業務往來的，你賺了美金就存在中央銀行的外匯， 所以中央銀行其 實也沒掌控臺灣的外匯已經都留到所有佈在所有的全國的銀行各家銀行郵局可不可以郵局也有外匯所以只要金融業都有外匯因為它可以承辦你只要承辦外匯的業務的話你就會存有外匯所以任何銀行都可以有外匯這是外匯開放的國家那中國可能是外匯管住的國家的話所以各銀行也有一些外匯可是它就是限制你的用途這個是外匯那以前臺灣外匯管制的時候不是每個銀行都有以前是所有銀行都不能有只能找央行換美金所以外匯不可以發給年輕人不可以那可不可以做全民的均富這個年輕人發錢給他們當然可以啊但是這也是中國的規劃之一。 那今天假設我們抽一個稅假設抽稅那我們就是有一種叫做年輕人資產資助方案那這個稅基怎麼來那就要考慮財政部說那就是最富有的 Top 10 的人每年繳 1%的稅放到這個 Fund 裡面那這個 Fund 我們就來買臺灣的話就來買 0050 好了那把這個股份給所有滿 25 歲的年輕人你就有個帳戶這個帳戶我們會把錢撥到你的那個帳戶裡面只有 0050 等到你 50 歲的時候你可以動用多少%到 60 歲的時候這是退休金這個錢怎麼來就是從最富有的 Top 10 裡面抽 1%的稅財產稅那你財政部就有一個稅基規劃那你就可以做一些運用所以還是要有稅基你稅怎麼來。 所以常常美國那個政府要花錢那個 Congress 就會問你錢怎麼來你錢怎麼來就是問這個你錢怎麼來所以在臺灣就是像現在什麼賴清德就是說這個高中免費你不能喊高中免費你錢怎麼來要先搞清楚所以你如果用了這個錢去做這個那其他的錢本來要做的什麼事就沒辦法做了如果臺灣本來有稅基稅務盈餘的話我們本來就收稅就超多那就可以補高中生免費那稅基怎麼來是要先搞清楚那你說去年就收很多稅所以多出很多錢所以現在可以做這個也不是啊稅基怎麼來是要穩定稅收不是看景氣今年可以高中生都可以免費明年不行因為明年景氣不好不行不可以這樣子的所以要做一件事情長期規劃的時候是要一個那個稅基的來源是穩定的不然就相對穩定的不然你一定是一個空投支票不然就是全民買單那就稅就要增加嘛所以財政部跟個人一樣你沒有這個能力不要做這個事那你要做這個事要永遠要繼續做下去才能夠定這個方案下去這個不是一次一次荒玩就沒了不是說我們放一個煙火去年因為漲很多所以我們現在來辦一個煙火秀可以可以可是你要做一個長期的那可能那個稅務稅基的來源就要永遠。 所以你如果要全民經負就要年輕人有一個這個資產資助方案那每 Top10 的所有資產 Top10 的人每年繳 1%的稅那分配給 25 歲的年輕人滿 25 歲我們就會給你一個比如說 10 萬塊的臺幣的 0050 或者是 10 萬美金的這個 00662 完全不 管或是臺幣 100 萬的 0066 也可以或者是 Combination 指數基金 0050 00662 再來什麼規定好就讓這些年輕人至少跟著有錢人一起有資產分享全民跟全世界的成長那這個是一種全民經負的觀念我以前有談過是可以做的可是你就要限制他不可以領出來 40 年後才可以做至少 20 年可以領一部分或者是說你結婚了你可以領多少部分甚至說你結婚了國家就再撥多少錢給你反正從 Top10 的資產的人收 1%來做這個事沒有問題那你財政部有個稅基規劃那你要做什麼事都可以而不是把外匯存體拿來放那更不可能拿來當子彈你外匯存體中國。 你外匯存體 5 億全部撒到美國來，我跟你講，一秒鐘央行就把你全部收走了，完全一點聯誼都沒有，因為你來的時候會通膨嘛，拉高拉高利息嘛，拉高一下錢就被吸走了。你 5 萬億，10 萬億都不夠，他只要一吸，他只要發行債券，把債券賣出去，那個錢就被吸走了，哪有什麼通膨不會，那個錢就是完全看不到，連一個聯誼都不會。所以不懂，不要把外匯存體拿來當武器，你那個是根本就是連竹竿都拿來當武器，這不是茅草，所以不會。不要講這種話，這個沒有意義。外匯存體是有力量，沒有錯，可是可以來購買東西，沒有錯，可是絕對不是拿來當武器。央行，美國央行，隨便一億都幾十萬億了，還怕你這個 5 萬億，太小看美國央行。所以看大自己的外匯存體。 所以我想拉里拉講這麼多，就是在講外匯存體的事情。麥克，我不知道這樣回答有沒有回答到你的問題？有有有，非常非常非常清楚，因為這樣我就覺得說，因為當他提出這個理論的時候，中國人非常多在討論，畢竟他這是一個院士。那我那時候覺得這個有點點荒唐，可是又指不出來，老實今天指的很清楚。所以這就是一個最大的問題，就是當你一個獨裁者要做一些事情的時候，的確是美國真的很害怕，同盟比害怕戰爭還害怕。美國並不怕戰爭，可是像他這種東西，還真的蠻多人信，好像可以發給學生，然後就我不要美金了，我就可以開始把這個美國的確是我們也知道說，因為中國的清零政策造成美國很多同盟，可能有一點點影響，不知道影響多少。可是我是覺得那像高科技的產品該買還是買，本來三年換一支手機倒是剛。 老師講的很重要，就是實務了，實務其實我認為可能是因為服務通膨，人力的價錢貴了，像臺灣最近開始有人在談說要不要恢復服務，就是那種 service inflation，就是服務的那種通膨。美國事實上是薪資通膨，因為薪水太高了，沒有辦法，那一陣子因為找不到人，大家都不願意上班在家裡，所以薪水目前也壓不下來，既是 lay off 很多，還是沒有辦法壓下來，現在大學畢業生的薪水都很高，所以我在想說這件事情來說，最後總結一句話，中國大陸那邊的愚蠢政策，實際上是我們臺灣最好的盟國。不好意思講一點政治的東西，我是很安心，剛剛聽完老師之後，非常非常安心。謝謝大家。 要注意外面的資訊，99.99% 都錯了，因為你們不知道錯的原因，就是無法證偽。假設今天講到你自己的時候，你就知道錯到有多離譜。有人說 James 是客家人，他憑什麼說我是客家人，我都不知道。所以當他講到你自己的時候，你就會發現怎麼會突然冒出我是客家人，哪天又冒出我是這個越南人。所以嘴巴是在別人，他怎麼講我們能控制嗎？那媒體也是一樣，媒體也是亂七八糟的，你看院士也可以隨便講，那怎麼講。所以有時候自己不知道自己無知，就是不知道自己無知。所以大家聽話要小心，聽別人講話要小心，還有自己講話也要特別小心，不知道的不要講，不知道的不要講，那個你就完全不確定，你講出來做什麼。 James 是客家人，你們要買賣去找 James，因為他以前也做短草，所以他會教你。是嗎？這個我隨便亂講話，當然我也不能限制人家講話，可是你們要知道，99.99% 都錯，所以你們在外面聽到說 James 怎麼樣怎麼樣，99.99% 都錯。請你來問我，你要先假設他 99.99% 都錯，連媒體都一樣，你去深入檢查查詢他們所報導的，關起門來寫新聞。所以不要相信外媒在外面的任何事情，不要相信，你沒辦法證明他錯之前，你沒有去證明他錯之前，請你不要相信。你證明都證明不出他錯的時候，才為真。所以我會教大家什麼叫真。所以有空我會開一個房間來談真，統計機率分佈跟隨機，這個要搞清楚，完全不知道這是什麼東西。所以這個是會迷失掉，因為你會被社會資訊所誤導。 當任何資訊你沒辦法證明他錯，你要去證明，其實證明錯很容易，隨便稍微查一下就知道這個錯。我常常一個資訊來，我一定會去查一下，通通都錯，你知道這個，你學到真，你就會學到真。很多人說房子會漲，房子很好買，房子很好，結果你去拉圖，1890 年到現在美國房價，房子的成長率 YOY 只有 0.69。 那些說房子很好的人，你覺得他怎麼樣，那個就是機率分佈，他剛好站到 2000 年到現在，這些人說房子很好，你去問問看 1960 年那些人好不好。 所以 1920 年，1900 年買的房子好不好，到了 1960 年房價都沒漲，經過了 60 年，當然你也可以說那股票也沒好，股票就是 1970 年到 1980 年也很慘，橫盤不動，沒錯。 可是你要知道你要持有多久才會離開，那你如果說不願意經歷這個，像 PC 問的，那我們來學一下週期吧，那是不是學了就一定會改善，未必啦，因為週期也是一種藥嘛，長期投資也是一種藥嘛，那每一種藥有沒有效，因人而異，會不會有副作用，肯定有，會不會發生在你身上，那就上天保佑。有些事情真的是天天註定。 我想先這樣子好了，今天應該談很多了，那 Jason 不好意思，有事留到下次來談好了，保留一下，可能有機會。好那 Ted，我們交給你好了。好喔，謝謝老師，然後還有所有今天發問的朋友，然後就是我覺得每次的對談都會更加有深度，然後大家也可以繼續學習，然後就是大家可以把握，就是舉手發言的時間，就早點進房間來，因為亞洲時間現在真的是蠻晚的，有些就是年紀比較長的朋友都會跟我說， 房間有點開得太晚，他們都會體力不支，對，所以我們才會就是希望大家在 11 點半以前舉手，然後上來發言，然後讓大家可以早點休息，說謝謝大家的體諒，那就謝謝老師跟今天所有的朋友，下個禮拜再見。那第一次上來的朋友就可以 follow 老師的 Bio，這樣子就是我們每週開課，或是老師他有去開一些新的課的時候，也會發通知。好謝謝大家。 這個我現在每個禮拜盡量就是有三個短片，那個短片的內容還是我自己寫稿的，所以還是值得去聽，我建議大家還是去聽一下，因為還是有幫助。謝謝所有的 moderator 跟提問的人，那我們開還是兩個小時為重，因為這樣子會比較有效率，拖太長沒有用。好那下次有舉手就趕快提出來談一談，那就很快就兩個小時結束，不然中間有空白的就浪費時間了。好謝謝，下禮拜見。

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