債券等同高風險，長期債券與公司債基金風險極高：人生短暫，屬於你的時間才是你的壽命 2023年10月21日 CLEC投資理財頻道

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angel一般來說就是3公里在什麼意思10公里在哪裡在韓國在瑞士在韓國在大陸在中美所以在每個地方我經營了三個市場我的一個市場就是在魯縣在東南亞州所以是很不錯的那聽Cloudhouse回放的人我們Pin上面有現在是PDF那之前一開場的時候還沒開始的時候我們有iOS的Keynote跟PowerPoint你看一下前面幾分鐘都有總共有三個答案會Pin在上面好,有問題可以寫Email給我或是在留言板留言我們在YouTube上面YouTube的留言置頂最上面的留言我也有把三個答案的連結會貼上去一樣免責宣告我們是有一些投資理財頻道僅是做這個投資分享我們不會向各位收任何費用也沒有什麼群組我們也不會有放YouTube的廣告我們都不是我們是專業的投資顧問影片的內容跟言論還有留言的回覆Email的回覆都是我個人經驗的參考如果你沒辦法承受市場的虧損世界上沒有所謂的只有獲利沒有虧損的所以你如果沒辦法承受虧損的話那你要注意你的部位要控制好如果一點點波動都不可以的那你就是沒辦法投資所以投資需謹慎要先了解投資的風險大家進來投資我們過去2018年就在YouTube上面有開始公開我們的影片了不過那個時候我們有個股跟一些一般基金後來那些我們都剔除掉了我們就覺得一般人還是沒辦法投資個股跟一般基金因為這些都是有變化所以我們現在就完全請大家都投資被動基金被動基金那你如果新來的朋友你如果覺得只有被動基金的話你從2022年我們市場下跌怎麼經歷過的你從那邊開始看就應該可以了我們新來的朋友可以看我們影片編號00288跟00398你從那邊看完之後再看其他的節目了這樣會比較理解我們其他的節目因為你要有個中心思想其他擴出去的比較容易理解投資者永遠極度樂觀永遠迎向陽光市場最終還是會上漲會突破高點只是你需要忍耐而且有時候還要等待在各平臺如果有機會幫我們按贊留言分享因為這樣子可以讓更多人能夠推播到接收到我們的資訊好我們現在到了開始我們要上講義的這個第9月吧第9月我最近看到兩個影片一個是一個年輕人三十幾歲他媽媽是臺灣人爸爸是外國人哪一國我就不用講不講好像是歐洲吧還有一個影片是小高與茉莉講的人生短暫好像是這個名字吧這兩個把它連線起來我今天跟大家分享一下這位年輕人爸爸是歐洲人我也不知道內容背景他就是一直在臺灣長大那其實臺灣那時候蠻特別的就是說你父親是外國人你沒辦法拿到中華民國的國籍要爸爸是臺灣人才可以後來這個法律有改掉所以他一直沒有臺灣的國籍這個也是蠻特別的後來他就去做空服員可是很不幸的他父親在過去就是好像這一年內就走了那他就回到他爸爸的國家那找工作他的目的是怎麼不知道不過他影片講說他在他爸爸生日已經過世了可是他還是慶祝爸爸的生日他他跟他爸爸講說我已經回到你的國家我在學你的語言也在聊瞭解你的culture這個是一個這個是一個就是說他想要去尋找或者是連結他跟他父親因為他很少跟父親在一起所以他要去感受一下父親成長的地方預言等等這個好像臺灣也有一個好像外國的小朋友好像澳洲吧到臺灣登山啊那失蹤了那父親就跑到臺灣來尋找找了兩三年他就是認為住在埔里可能離他兒子更近是同樣的感覺所以他在那影片這位小女生在那個影片上當然他是一個獨白他只是在想他父親過世給他的學習是什麼他認為很多事情他已經都忘記了他覺得他跟他父親好像都沒有什麼連結也沒有一起做過什麼事所以他說我已經不記得我跟爸爸做過了什麼事情那他現在心裡比較難過的就是說他在他爸爸走的時候沒有跟他爸爸說他很愛他他現在就不能確定他爸爸到底這輩子知不知道他很愛他那這個是他的遺憾所以三十幾歲了那對他爸爸說讓他爸爸知道他很愛他這件事情竟然沒有做到那這個當然不是他的問題所有的年輕人我也記得我年輕的時候一直唸書為事業奮鬥成家立業生小孩這個整個過程我們都認為父母親是一個大樹他們好像是永遠不會倒所以我們常常都是忽略他們那你父母親像我們假設父母親都在很長壽那你當然就沒有像小女生一樣三十幾歲就失去父親那他的惆悵就是一定有的突然之間他從來沒有在關心爸爸媽媽的時候突然之間爸爸走了他才發現爸爸的以前的存在這個是一個他的感受了這個我們也一樣像我也是到了是五十歲五十歲才感受到父母親的存在不然我們還是一直往前衝一直往前衝這個小女生的感受讓我覺得說我們很多事情現在該做沒做的應該要去想一下這很簡單的事嘛就讓你所愛的人知道你很愛他不管是你的父母親或者是你的子女你一定要讓他知道不是這個常常講這個意外跟明天哪一個會先來誰都不知道所以什麼事你應該花時間做可以比較永恆的存在這個比較重要很多上班了很多東西過去都過去了我也忘記我二十幾年前在鴻基的做了什麼事情就算我記得也沒人記得了所以什麼事情是可以永恆存在那個東西的時間才是你的時間這個就牽涉到回到了那個小高與莫莉老高與莫莉的小莫的那個影片裡面他講一個哲學家那你們去看影片前面10分鐘或者什麼在講這個整個羅馬這個哲學家的生平聽聽吧你會覺得太無聊了跳一下到最後下半場他才開始講這個哲學家的哲學其中一個他主要在講的就是說我們的大家都會覺得你的錢包被偷走了你會想要要回來你拿一個東西很珍貴這個這個錢很珍貴這個你的資產很珍貴這很珍貴那很珍貴可是他沒想到其實時間才是真最珍貴的就是說你時間一過去你就要不回來了所以你的時間被偷走了你竟然都沒感覺這個是他一個哲學家的思想所以生命短暫就是說就算你的壽命活到90幾歲可是你就是生命如果從來沒有為自己活過那你的生命根本就屬於你自己的時間生命是短暫的因為你從來沒有為自己活過所以我們的生命不是以你的年齡跟壽命來計算而是你有多少時間是屬於你自己的這個是這個哲學家的重心思想他這一個這一段的哲學思想那什麼時間才是屬於你的就是說你做了這個事情你是很高興去做第一個當然要很高興那希望這個做了完之後你可以一個這個永恆的記憶永恆的記憶因為時間一直流逝嘛那你做了一個的所以你想想看你上一週有什麼事讓你留下來的腦袋裡面那如果都沒有那你我上一週都浪費時間了完全這段時間就不屬於你的那那個生命就不存在你想想看你人生現在還能記得的片段是什麼那那個才是屬於你的那這裡面有聽到就是說其實什麼東西屬於我們的第一個當然就是跟你的子女或者父母啊去旅遊啊做全家或全家族做個聚餐或是過年大家一起這可能大家都還記得那這個就屬於你的那哲學家最高興的就是因為我們經過我們人的思考我們自己思考那個那個知識跟那個概念已經在我們腦袋裡面存在這個誰也偷不走那這個其實是最棒的那個時間是屬於你經過思考整理啊變成你的邏輯那這是最棒的沒有辦法不會走的這個時間一直流走了可是你的知識還是一直存在的所以看書其實也是一個很棒的一件事情那看書當然是要看完要理解要把它裝到腦袋裡面去你最好看完就講給別人聽你就更深刻這個就不會忘記像我看完兩個YouTube我講給你們聽花了快15分鐘了那我也沒大抄稿可是這個東西就在我腦袋裡面我隨時可以講這個腦袋裡面一直存在那我花那個時間去看這兩個YouTube就非常值得那其實我也很浪費很多時間有的YouTube看完就過去尤其現在很多新聞那些都不要看浪費時間你寧願坐著想也不要去隨便亂看所以不要浪費時間這個是給大家一個思考好我們往下走第10頁很多人不太看我們影片或者是偶爾看看突然就來問一個老師那個債券怎麼買那個短期債券怎麼買你我記得你有個代號你給我代號好不好我這個我現在這種問題不要問我那個影片都有答案除非你是新來的不然你就說老師我剛來你剛來的話你怎麼知道我們有在介紹這個money market或者是短期債券所以你一問我就知道你都沒在看我們影片所以大家應該緊跟著我的影片仔細看不要跳過你人生短暫這兩個小時也就是我們每個禮拜兩個小時給你一個知識給你一個思考這是值得的不要跳過這個影片連我自己都有時候會聽兩三遍這個有時候我講話或者是回答問題好態度好不好對方是會接受還是說我應該要怎麼說我都還在學習所以如果這個影片對你有幫助應該可以從中也可以學到東西那學的就是你的嘛那個時間就是你的你就時間過去了你這個東西一直存在那就是永恆嘛所以每個影片從頭到尾都聽完也是值得的因為很多人的問題也是值得你去思考的你會想他為什麼這麼問老師為什麼這麼答如果你有些聽不懂沒關係你又聽不懂最後再聽不懂那你再來問我老師哪一個影片這也是很不錯如果你漏掉了一些重要的內容你可能永遠的找不到了永遠找不到就好像剛剛那位小女生跟他父親就沒有連結也沒有就過去就過去了他再找回來就找不到了所以大家如果要跟我們影片我們的投資不是最好的那可是如果願意的話你跟上來要跟緊一點不要掉隊往往下一頁這個有一個人寫了一個問題來他說現在長期美債的利率屢創新高而且現在利息就是一直在高點而且可能會持續很長時間如果假設是這樣子的話那這樣子以後高利率跟高物價維持相對長的時間的話那QQQ的成長複合成長就會降低吧應該會降低那也就可能會有一個很長的時間他的成長率就會衰退那這種可能性大嗎對於有一些人投資者對於風險厭惡的投資者也就是說很很不能忍受震盪了或是不能虧損的人是否應該在美債價格現在低的時候買一些做一定的比例的長期美債注意他講是長期美債他問題還沒完他說1970年到1985年高利率的時期美股也是寬鬆震盪也就是說美股好像那幾億那十幾年都沒漲沒有漲那上漲效益好像也不明顯那在疫情的時候央行花了很多錢嘛那現在過去過QE那現在做QT本來要收緊銀根可是因為那個QE發了太多錢了所以現在在收的速度也很慢所以市場還是蠻多錢的那而且美元升值很多錢都流回美國那這樣子可能是不是物價真的是很難下來他的擔心是這樣子的我想簡單的講就是高通膨高利息低成長他的認為是這樣那我們怎麼應對我的回答是這樣我們不做預測我們也不知道短期一兩年的經濟世界局勢通膨利率債券股市我們真的都不知道我們不知道我們要承認我們不知道經濟學家說的都是頭頭是道啦分析師也跟你講的計算的精確無比怎麼算P1怎麼算這個個股的價值但最後沒有一個人的能夠長期預測市場都正確沒有大家這些就是精確的錯誤結果是錯的啦所以偶爾有人會正確預測正確那只不過是偶然性就是意外今天他對明天他對今天這個經濟學家預測對了明天另外一個經濟學家今天這個分析師講對了下一個過幾天所以你看這些談投資的人講的頭頭是道的講的說哦這個下禮拜怎麼樣怎麼樣你去追蹤他我想他不是一直都對了如果不是一直都對那就等於就是沒有預測的能力那剛剛那個問題裡面有物價長期維持在相對高的QQQ的長期複合成長率應該會降低這個我們要證明這句話是不是正確是不是真再來就是1970年到1985年高利率時代美股也是寬幅震盪沒有什麼上漲上漲不明顯這兩句話我們來證明一下可以找到很多的時期其實是在高利息的時候市場持續上漲就可以證明這兩句話不真不是真這我們用邏輯來證明就好不是說你找到一個是事情就說這個就下定論不是不是這麼簡單你說你看到一個人是黑人你說這個這個這個這個所有的這個歐洲都是黑人不能這樣說你只要找到一個白人就證明說歐洲都是黑人這件事情是錯不真所以我們從1986年到1989年央行利率一直拉到9.85%可是那三年股市漲40%年化報酬也11.8%那在1993年到2000年央行的利率一直拉高到6.5%這7年裡面上漲了6倍年化報酬32%所以這裡我就找到兩個區間高利息的時間這個市場是上漲的所以還可以去找我只是隨便抓兩段太多這個在高利息的時候股市還是會漲的所以我們可以知道說現在市場可能不太漲了這個應該不正確不是說他不正確是說他說高利息就市場不漲了這件事情是不正確的因為市場漲不漲其實因素很多啦我們講短期長期當然一定上漲短期市場漲不漲因素太多了不能抓一個因素就說他會漲抓一個因素就說他會跌所以你會看到很多事後諸葛市場漲了就寫漲的原因市場跌了就寫跌的原因好那就好像前一段最近市場一漲就是說經濟很好這個公司的回報可能會很高市場一跌就經濟很好可能要還會繼續升息你看都是經濟很好原因都是經濟很好可是他可以寫不同的原因不同的狀況就是叫做見人說人話見鬼說鬼話就是說市場漲他就寫個新聞為什麼漲原因都是一樣就可以寫同樣的結果會不同這個就是新聞也就是一般分析師在做的事好我們下一頁再來他講說所謂風險厭惡的應該配置長期債券這個聽起來好像很正確債券很安全一般如果不想虧損就投債券吧反正債券不會虧損這聽起來好像很合理債券是很安全的其實這完全是錯而且是東西兩邊是完全不同方向的完全不正確太多的時候其實大多時候債券跟股市是同漲同跌那甚至有時候股市在漲債券還在跌像現在就這樣今年股市上漲債券還是跌跌不朽所以大家我們要學會就是說很多外面所講的聽起來好像正確的言論其實通常都錯了講白一點因為大家都沒有邏輯思考都沒有去證明沒有證偽他就這邊講一個一個傳一個一個傳一個一個傳大家都在說結果好像大家都在說的事情就是真其實都錯只要我稍微用心一下去證明一下都錯都錯所以聽起來合理的訊息的流傳通常都錯所以很危險很危險不管社會上什麼資訊你只要聽不要把它裝到腦袋裡面去因為那都垃圾只有你自己經過你的邏輯思考或者是你哲學思考他有感受了你能夠反處就是說你能夠再把它講出來跟你的配偶分享很多人說我跟配偶沒有話說我跟子女沒有話說不會啊我常常跟那個我的家裡我是跟太太跟那個兒子女兒講就是這樣子啊我們就可以bring up一個東西來討論那這個就是你平常一個資訊或者是你看到一個東西經過你腦袋思考過那你認為你覺得這個你已經證偽了你可以跟你親近的分享大家來討論這可能會比較有價值再來你看TLT這20年的長期公債到現在已經跌了50%還在跌三年的跌了50%到了今天我那時候去抓的時候2020就是10月19號前兩天前到現在還在跌跌得還比股市兇而且都這些都不是一般風險厭惡者該去碰的那個比比股票風險還高的怎麼可以去碰債券呢債券風險還高的風險比股市高你們都要記得這件事所以你聽到債券就等於高風險要先有這個概念不是像外面一般人講的債券這個年紀大的要配置債券你看配置債券我們股市跌下去漲回來現在最多也虧十幾%10%到15%債券現在還在虧50%我們往下走你看這張圖TLT到了那天10月19號虧50.88%你說債券長期債券怎麼可能安全不可能的這是國債國債都不這麼不安全了那很多現在在臺灣竟然一直在推什麼公司債非投資等級債券非投資等級的債券在美國只有機構可以買喔一般散戶還擺在那裡買不到結果臺灣竟然金融業可以賣我們有個朋友去那個證券行開戶營業員竟然推銷他這個非投資等級的債券基金我們跟他講去買00864B竟然那個營業員跟他講說現在這個債券是甜蜜點最低點而且那個債券公司還有一個YouTube那YouTube好像只有一千多人訂閱哇講的說哇這個臺灣多幸福啊這個這個這個以前都是隻有機構法人可以投的現在臺灣散戶也可以投資的你看就有這種金融業啊很可怕而且臺灣的金融業賣毒資產給臺灣的民眾啊臉不紅氣不喘臉不紅氣不喘刺激房貸那個時候多少老伯伯虧光所有的資產現在還在發行這種債券所以你們要知道債券等於高風險往下如果你是風險厭惡的人就將資金放定存你沒有其他的投資你不可以投資因為你就沒辦法承受風險下跌那你就不能投資了不可以說沒有那種說我只要獲利不想虧損的那是沒有的債券肯定虧損很多虧損而且連抗通盤都沒辦法除了詐騙會保證說保本以外其他沒有沒有所投資說你只要高過定存的都有風險所以有人跟你保證保本的那個已經接近詐騙尤其臺灣金融業那個常常說保本複習保本複習怎麼可能除了定存有保本複習以外沒有不要聽保本複習我們連00864B都有跟大家講風險對不對有匯兌的風險而且還會跌18%的匯兌風險我都有講可是因為那是三年跌18%那我們現在5.5%5.2%5.25%加加減減可能三年如果最worst case可能就虧個1%2%那這個你能不能接受如果連1%2%你都沒辦法虧損那你那個現金就最好去放定存臺幣定存還不能放美金定存要放臺幣定存所以現在美國的國債我都要跟大家講國債長期的國債還是會持續下跌機會蠻大的尤其是長天期很危險央行利率會一直我們想想看嘛短期利率5.5而且要維持一兩年那你覺得那些買長天期的是笨蛋啊他當然要等到長天期利率高的才願意比較有intention去買嘛至少不能差這麼多啊所以長天的利率當然要最高啊我想破5是應該要的長天期利率本來就要比短天期高現在這個狀態是不正常不正常所以你的短天期如果很快就會下去了那當然那些投資者就不會買短天期因為這就一年的利息我不想賺一年利息我想賺10年20年的4.5%的利息那是保險公司要去鎖住的可是短天期5點多%如果要維持三四年那那個長天期的肯定要翹起來的那利率要翹起來的因為你那個短天期的利率要維持這麼多那等於就是長天期的利率了嘛那幹嘛去買5年的如果這個利率從現在5.5一直會到5年後還會有5還要5的話那我幹嘛買5年的我買買一年以內的就好了而且還比較靈活而且央行又繼續升息我的利息又會提高了每次一換又提高可是我5年一鎖住4.5你看死了4.5那現在漲上去那個債券就跌了所以所以為什麼長天期的利率會翹起來長天期的債券會一直跌下去就是因為現在高利率而維持一直維持高檔那長天期肯定要繼續跌了從這個邏輯去推所以長天期的債券不要碰絕對不要碰央行的利率維持高檔最後長天期的利率一定會要超過短天期要追上你如果短天期的只是上來很快就要開始降息當然長天期就不追了因為知道你以後會降到比他低可是現在如果央行都說我要維持在很高檔一段時間的話那長天期就要追上來了因為沒有人去買長天期所以一直到長天期追利息有吸引力的狀態所以長天期利息一定會破5啦大家說5是一個關鍵位置我覺得破的機會很大我不能篤定說一定啦因為講一定就很容易被震了過了兩個月你看老師也沒破5就是說他不會跌下去了他就是會這樣那那個債券怎麼可能漲不會漲不會漲債券只有跌不會漲所以直到長天期的利息漲到這個有吸引力的狀況所以長天期最後要漲過短天期的利率之後才會長天期才會止跌所以現在風險很高不要聽外媒尤其現在臺灣的銀行因為利息高嘛所以臺灣的很多這個金融業又開始發出一些什麼這個這個這個什麼A級公司債什麼只有5天認購趕快不然就會失去那這個講話這個跟詐騙一樣詐騙就是說現在趕快只有你5天限時認購所以大家自調風險尤其是長期債券跟債券型基金還有公司債公司債很多垃圾債很多什麼高收益債就是垃圾債好往下一頁所以大家要知道債券比股市複雜債券真的比股市複雜你你你美國債券利息會長會跌你根本無從無從研究起你一個公司還知道說他的revenue有多少他的earnings多少他的pe多少至少還有一點根據債券是完全是黑屋子裡面一片黑所以個股你只要研究一家公司你就你如果買一個公司你可能就研究一家公司就好可是買一個公司債幾百家裡面是什麼東西你都不知道就好像刺激房貸連那個評級機構都沒辦法評級的債券竟然你敢買連個非投資等級沒有評級的竟然臺灣可以發售我這臺灣儘管會隨便到底是隨便蓋章投資債券要研究總體經濟研究公司財報如果你投資的是公司債研究經營狀況還有現金流就在這邊研究完了還不見得會正確公司可能要喊倒就倒要研究負債比投資債券所要研究的東西可多了而且研究不完研究完了也不會正確連個股一隻股票你都沒辦法認清的有幾百家的公司在你怎麼研究所以這些投資等級的公司什麼什麼那個評級一個債券基金有評級嗎不可能就是所有的公司債了所有的高收益債了臺灣所謂的高收益債就是垃圾債了在美國就這個不可能了這幾百家公司連評級機構都沒辦法研究了我們何德何能可以投資我們連一個公司的股票都不敢投資的還敢投資幾百家的公司債所以大家一定要知道除了短期債券短於一年的國債美國國債其他的你們都只要一聽到債券就把它當作風險不像外面的什麼債券安全你只要聽到債券這句話就把它當作等同高風險比股票還高的風險大家記得這句話不是人云亦云這個比較年紀大的投資債券比較不能承受風險的投資債券這是不對的通膨跟利率不是我們一般人隨便想想都可以預測的不要試圖去預測未來的通膨與利率走向那當然就更不可能去知道短期短期間的債券跟股市的漲跌這不是短期債券我們短期債券沒問題短一年的債券安全就幾乎跟定存一樣就是保本那當然有臺灣人投資美國債券有會差這個我們之前上一集有講過風險所有的經濟學家沒有一個人可以預測長期通膨跟利率的走向連央行自己都搞不清楚了我們何德何能還可以朗朗上口太多人不知道自己不知道所以試圖想預測任何的未來都是徒勞無功我們人類通常不是被自己所無知所困我們無知我們不見得會受到傷害可是我們常常是堅信不疑的事情我們堅信不疑的事情所困所害所以不要把任何事情拿來就當真一定要去研究過證實過我講的每一句話你們可以去證實如果你可以找政委那我講的話就是不是真你可以來跟我講可是我講的話是合邏輯的就是說我一定會有一個時間空間來說是這樣子過去就是這樣子你如果在過去歷史可以找到一個相反的例子證明我說的話是錯的那我說的話就不真你就證偽你就證明我是錯的你可以證明好我們今天就先分享到這裡大家有空可以看看00398跟00288的影片市場都漲漲我們投資一定要禪定市場的震盪跟我們沒關係市場永遠在震盪而且有時候漲三個月漲半年之後會震一年國際局勢跟我們沒關係啦什麼以巴戰爭巴乙戰爭就沒關係市場分析不要聽你都是偶然性猜對了只是跟偶然碰到了財務報表於我無關那個預測的人就好像從牆角等一下走出來那個人是男是女他在講他在猜這件事情猜對了只是偶然因為男女總是一半嘛他可以總是有一半的機會那你以為他很神連續猜對三次也有可能啊對不對經濟局勢跟我們沒關係所以一切都跟我們無關所以我們不要理會市場我們投資指數的就什麼都不用管你要經得起波動做好風險控管你可以不理會市場的這個是我們今天分享的就是說今天一開談白跟大家分享的人生最珍貴的是時間最珍貴的是時間你有什麼東西可以讓他裝到腦袋裡面之後永恆那時間才是屬於你的你過去活了幾十年你到底記住的片段有幾分鐘結果你人生就那幾分鐘過去你活了五十年結果你片段只有五分鐘那你人生其實不是五十年你人生只有五分鐘因為只有那五分鐘是屬於你的再來我們就談大家還是要緊跟著我們的影片我們影片每次講的都不一樣可是都有連貫性你中間斷了一格你就你就只是減樹葉你就沒辦法自己長出一片森林要變成一個森林是要自己種樹不是來問我問當然可以問一定要問不懂要問可是你如果都不看都不種樹只是減樹葉來我這邊減樹葉想到一個減一個減一個你問十年你也不會是一片森林因為那些知識都不是你也沒有連貫性所以一定要自己減一個減一個減一個你自己種樹那這樣我們談的就是債券等同高風險這個是大家一定要理解好我們已經花了45分鐘好那我們文言我們開始吧好謝謝那稍等一下首先我們在下面有一位舉手的朋友是肉依肉依我們沒有辦法將您拉上來所以麻煩您如果要繼續加入到我們這一個這上面討論的話麻煩您退出這個app再重新進到這個房間舉手上來謝謝那上面另外朋友也在稍等一下比較早的時候另一個deafla有在roomchat裡面發問他的問題是他目前人在德國他使用的券商是Trade Republic請問這一家可以存放大量家庭資產嗎安全嗎有保險嗎或者還有好的券商推目前這位留言的朋友查詢下來這一家是可以直接以歐元交易美國個股比如說特斯拉或者是蘋果所以似乎是場外交易是否可以信賴這是請教老師的謝謝第一個你去的建商最好你若不能保證的話你最好是不要存網路建商那第二個他是其實我真的沒辦法幫你確認尤其在現在這個時間我沒辦法幫你確認歐洲我們之前有講過一個歐洲的他也可以買美股那他那個那個我看一下英國的朋友歐洲歐洲我們有有一個叫做看一下 hättenBrown Net我不知道這個不是是歐洲的建商這是北歐的一個建商我不知道其他歐洲國家可不可以用嗎這個我貼上去當然不是隻有這一家拉因為英歐洲的建商很多我是覺得你能夠找到他這個不不是存網營的那啊那他至少有有有有Blocker,Office,像在美國是Charge ShopCharge Shop,或者是那個American Trade這種都是可以找到他的Branch Office還有什麼Fidelity,這種都是有找到Office,所以你這開券商最好是能夠有Office的,比較好那亞洲的朋友,因為有的人會去開IBIB是美國券商,還算安全他是網路,純網銀券商,Interactive BrokerIB,那我只能提供到這樣我沒辦法,因為除非你歐洲,歐洲有沒有朋友可以留言幫忙這位朋友就歐洲哪一個券商是比較安全的我不知道他提的這個券商,我也不認識,所以我沒辦法給他意見,好不好,大家互相幫忙一下好,那文言就這樣好,那下一位朋友是在上面等待的David Hong Kong這位如果您在的話,可以直接開Mind,謝謝老師好,大家好,請問聽得清楚嗎可以,David你好謝謝老師,剛才跟我們講了,就是債券的問題然後老師又跟我們提,就是跟緊一點就看一下老師之前給我們錄的那些影片但是其實我覺得更重要的是,老師曾經給我們推薦了一個就讀書的,有聲書的頻道大家可能都很多人沒去聽我們從小到大學習知識都是從書中來的,大部分時間你工作之後或者在生活之後在社會上學的東西,有很多書裡面已經寫了我清清楚楚記得巴菲特的老師寫的一本叫《聰明的投資者》他在1972年的第四版裡面,也就是我們在有聲書頻道聽到的那一本他在裡面清清楚楚的講了長期債券價格大幅波動的問題就是有多少同學在裡面聽到這本書,完完整整聽到這本書如果完完整整聽到,他就不會買長期債券所以我想奉勸大家就是聽一聽老師給我們推薦的那個有聲書的頻道那些有很多書都是一些投資界的老前輩的豐富經驗之談也是他們的教訓可以防止我們在未來,在投資的道路上少走很多彎路這是我的一些感悟,謝謝大家謝謝Dev,等一下,謝謝,那個Dev講的沒錯我其實外面的資訊都不看,其實你知道那個投資書的頻道我自己建立那個頻道,那個playlist我每天都聽,我白天聽,晚上聽,睡覺聽,24小時都在聽連我都要這麼認真的聽,為什麼因為很多東西,你一本書聽第一次,你只能吸收不到10%我聽了那麼多次,還有那個,還有我沒聽到過的你們想想看,突然之間,怎麼有這個,怎麼有這個東西突然之間,怎麼以前我們沒有聽到這一段這個就是書籍喔看一次絕對不夠我們的頻道影片,我跟你講,你看一次也不夠了你如果想要真的學到,變成你自己的學問喔一次絕對不夠一次絕對不夠好,既然Dev提到那個,我再把我們那個CREC的那個,那個連結喔貼上去喔有申書的連結,貼上去等一下喔這個有時候我也把那個連結也要貼上,貼到那個留言板因為有時候,那個YouTube的人也要能夠收到所以我看一下,看看喔還有我剛剛貼了一個Intel的,叫Interactive Broker的這個我好像有研究到他好像是美國的一個券商啦,網路券商雖然有些人,國家不是這麼好,容易買美國股票的東南亞啦像馬來西亞跟新加坡,新加坡也有券商可以買買,買,買,買,買,買股票的喔這個新加坡的人就不一定要用Interactive Broker好,所以你能夠在你的國內的振順商找到可以買美股的儘量留在那裡那不行了,你才從網路券商去做投資因為你到你的海外的銀行投資都有風險銀行賬戶風險因為突然之間你有問題了網路券商找不到人,求告無門這才是問題你如果Charles Schwab真的不行,飛一趟到臺灣,到美國來直接walk in Charles Schwab的BrokerBranch Office你可以找得到人可是網路券商找不到的所以儘量避免而且之前吵得很兇的臺灣有幾個券商什麼用信用卡就可以入金的那網贏那個他們買賣的還不是真的股票他跟你對賭他跟那個Livermore那種對賭行一樣他根本沒有持有那個股票Anyway所以都要風險風險大家一定要不確定的不要做那謝謝Dev我要把那個誒讀書的圈喔有生書籍的我自己放的播放清單大家有空去看有時候那書有時候聽起來不是那麼容易聽了那多聽幾遍慢慢聽我都會放0.75倍的有時候我會放0.5的但很慢那不管我睡覺或白天沒事我就聽聽一直聽重複聽你一定會學到很多東西的喔因為那個書是人家二三十年五十年的經驗一百年的經驗一本書讓你免費聽你還不聽那你覺得世界上還有什麼投資勝過這個了謝謝謝謝Dev來我問問一下下一位是JasonJason如果您在的話可以直接開麥謝謝好的謝謝老師謝謝moderator大家能聽到我說話嗎可以金馬斯老師好大家好我呢是一直受益老師然後感恩老師以前都是問問題的所以我今天我也想分享一下我是如何形成投資框架並跟隨老師然後建立信仰這個過程因為我發現最近從大家上課的時候有不少朋友在問這個問題然後我自己從今年年初的時候開始分享跟傳遞老師的投資智慧的時候我們每個月上一次課也有一些學員但不多也就十來個了但是就是怎麼建立信仰這個問題非常普遍所以我總結了一下我自己建立這個信仰和形成投資框架的這個三個方法講的不對的也請老師和其他朋友指正和補充我知道我們這邊很多厲害的朋友所以也希望大家指點我總結一下我自己的經歷就是我覺得建立這個投資框架的信仰有三個方法第一個方法就是可能是自己的經歷和實踐因為我自己出生在農村嘛然後家裡也比較窮所以這點在投資上就比較謹慎所以我自己的大部分的工作經歷是在國內的華為度過的我自己覺得華為是一家偉大的公司對我的影響也很大華為那邊有很多的限制第一個就是不允許員工上外網不允許員工炒股票和帶智慧手機進公司現在想想我覺得這個其實就是老實說要遠離資訊就不要去看這些新聞這些東西其實沒什麼用然後另外華為有個很厲害的武器叫做虛擬受限股這個股票是在公司內部的沒有在二級市場流通的在過去20年平均年化收益基本上都達到了年化20%這就是我覺得就是老實說的長期穩健的收益所以好多華為的人喜歡買房子和買公司的股票而且買公司的股票銀行還可以給貸款就是你可以用你的工作或者用你的工資去抵押銀行給你貸款所以我覺得華為這個讓我避開了2008年的經濟危機因為我當時在個人的市場上的錢並不多所以損失了一些但不影響生活2017年我離開華為後進入了一級市場和二級市場的工作還有幣圈的工作我在一級市場經歷了我們叫募資投資管理然後退出四大過程四個字雖然每個字後面其實都是有很多的爾虞我詐然後我充滿了艱辛所有的成功其實現在回想起來都是充滿了運氣和機率的成分然後因為我做的原來一直還是屬於科技類的參與了很多像電商人工智慧線上教育大資料網際網路金融包括現在比較火的直播轉影片MCN這些專案當我們看到某個天使投資人賺了幾百倍的這些新聞現在想想其實都是現在知道那是運氣然後在二級市場我參與了某個上市公司的市值管理然後也是經歷了跟公募基金民間資本私募基金監管包括行業內的一些其他上市公司的博弈也接觸了很多所謂民間曾經很牛逼的牛散讓我知道外面所謂的好多所謂小道訊息的其實是非常低廉很無用的我記得有一次當時主席組織中央政治局委員學習區塊鏈然後我們公司董事會就召集大家學習會議精神然後連夜釋出公告然後週一看盤連續好幾天漲停也讓我深刻的認識到資本市場的魅力但是那些所謂的小道訊息真的是一點都沒有雖然我沒有經歷過2000年的網際網路泡沫但是我經歷過2017年幣圈的瘋狂然後崩盤2017年那個時候比特幣從900美金一年時間漲到了年底的2萬美金基本上一年漲了20幾倍許多人一夜暴富功成名就然後從2萬美金跌到了2018年的3000美金所以跌了將近85%其他的山寨幣多數的山寨幣基本就歸零了許多人家破人亡 妻離子散然後因為2017年那時候的幣圈的專案從有idea到上市到退出其實只要6個月當時我在彎曲然後在snap邊上充斥著各種各樣幣圈的專案好多人都說要顛覆谷歌顛覆亞馬遜facebook然後所有一級市場的股權投資都被鄙視了因為股權投資的專案都得經過8到10年才能IPO才能退出當時還有個群叫做三點鐘無眠區塊鏈就這個群基本上就是零點凌晨3點鐘才開始活躍因為幣圈沒有監管然後也沒有休市7成20小時都是開盤的所以專案一出來都是沒有國界就是全球化當時圈內還有句話叫幣圈一日人間一年所以傳統網際網路的人都去做幣圈專案發行各種各樣的幣只要一個idea馬上寫白皮書 發幣 募資ICU上市然後賣掉退出總時間就是3到6個月當然隨著2018年流動性的收緊之後各種專案包括幣圈的網際網路專案就是好多都是一地一機然後我持有的幣也從高點跌去了70%那個時候真的是無心看幣幾個要好的朋友就是吃燒烤暢談人生幸運的是就是我投的資金不多因為我還是比較謹慎的然後2020年疫情爆發的時候我回到美國然後就回到了美股然後當時給自己設定四條原則第一條原則叫永遠不做空和加倍做空第二條叫永遠不買倉和留有子彈第三條叫永遠不加槓桿不碰期權第四是隻買指數不做個股所以當時就配就是配置了QQQ SP1還配了ARKK和比特幣真的是一樣一招被蛇咬十年怕警繩充滿了對市場的敬畏終於我非常幸運在2021年底的時候在Clubhouse上認識了老師老師的有錢就買打死不賣all in讓我頓悟打死不買去掉了賣的動作直接讓投資的複雜度降了一半all in和有錢買的複雜度也沒有了所以all in或者全資產收益率才是航空母艦我才知道原來我掌握著自認為很強很牛逼的投資方法和定下的投資規則是如此的渺小和膚淺這樣的錢都是小魚小蝦現在我回想起來華為的虛擬受限股為什麼員工喜歡因為長期穩定的收益全倉不賣這不正是老師教我們嗎所以老師的當頭棒喝讓我徹底頓悟這才是普通人正確的投資方法說實在我講的有點多說實在的經歷和實踐是需要時間付學費的每個人的經歷不一樣而且不一定適合所有人那麼第二個形成信仰的方法我總結起來就是學習剛才老師和戴武也說了那就是學習就是快速的學習我覺得這個適合所有的人怎麼學習呢當我知道老師的投資哲學後我就馬上按老師的方法操作手上有的錢全部買入QQ然後把老師從2018年開始影片全部學起來坐公交車的時候聽開車的時候聽洗碗的時候聽反覆的聽反覆的學在一兩六月裡我把所有影片基本上聽了好幾遍洗碗都成了我的樂趣因為我們家我太太燒飯比較好吃所以我做的事情就是洗碗連續洗了好幾年了但是我現在在洗碗的時候聽老師的影片的時候我覺得洗碗就變成很快樂然後第二個就是老師和戴武所以要多看書巴菲特的芒格的位元林奇的哈爾馬克的這些書但是有些人我覺得有些人不一定喜歡看書但是隻要把老師的影片聽下來多聽幾遍反覆的聽然後自己經歷過一個週期我相信一定會建立這個信仰因為老師的課本身就是從各個投資大師那裡學來的然後也非常系統這是第二個第三個我總結的就是分享和教學就是我們聽了之後自己操作了之後要去分享給身邊的人因為你在分享的過程中別人會有問題有問題的時候你會回答你在逼著你去學習那有些不能回答我們還可以問老師老師現在還在開我們的咖號因為你聽到學到和講出來也是不一樣的我現在還在因為我每個月上課一次我在每次上課的時候我也得準備一點材料我還在反覆的去聽老師以前的影片然後形成自己的上課風格這一點我也非常感謝老師的鼓勵和支援我總結的大概就是這三點然後希望大家和老師指正還有就是我覺得還有一點大家還是要多總結吧我覺得以前我們在做幣圈的話有句話就是所有專案方發行的幣發自己專案方發行的幣最終的目的其實是變成比特幣我今天想再延伸一下所以所有創業過程就是不斷賣掉公司股票的過程然後換成QQQ的過程不管你是在所有創業公司的創業團隊最終的目的是把自己公司的股份變成更多的指數QQQ不管是他們在股權是在一級市場賣掉變成現金還是公司IPO在二級市場賣掉變成現金最終的歸屬就是指數如果他們二級市場上市了之後還沒賣掉更多指數那說明他們還沒有聽老師的課所以我們普通人千萬千萬不要把QQQ換成個股如果我們賣了QQQ我們手上的QQQ會越來越少20年後我們就可能就再也買不回來了我身邊有太多曾經手上有100個以上比特幣的然後換成了山寨幣結果到現在再也換不回來了我相信QQQ未來也會和比特幣和不可需要的股票一樣你會買不回來如果你現在把它賣掉我就說這麼多然後請老師和同學指正說的比較多謝謝謝謝Jason謝謝你的分享我也希望大家能夠像Jason這樣學習完上來分享當然就是儘量能夠精簡因為分享分享代表你學到了可是聽的人我知道你們大家聽的人可能還是一頭夢我聽是很有感受的那就看你這個叫內行人聽門道外行人看人了所以Jason講的是非常觸動人心的因為他一路走來怎麼走過來的但是比特幣還是不要碰比特幣還是不要碰不是圈內的人就不要去碰它不能承受風險的不要去碰它那你碰比比特幣的部位歸零你應該都沒關係的部位你才可以去做這是我下一個提示一下這個幣圈一天了一天了人生了這個這個10年了這個就是虛無縹緲所以個股也是一樣那你會發現在股市裡面股市20年不如指數一年這個是大家知道就是很多散戶投資個股不是不是就比特幣個股炒作短炒的人一場空所以大家要謹記那你們會發現臺灣台灣最喜歡的訪談節目就是一年賺3000萬不然就是這個從這個20萬賺到500萬賺到3000萬都喜歡有這種書籍就是快速致富的你只要你今天我們叫債券等於高風險另外一件事情快速致富快速致富等於騙子就這樣快速致富等於騙子怎麼可能好謝謝Jason我也希望大家能夠像Jason一樣就是有機會上來分享那當然你現在事先把它digest完你在講的時候就可以觸動人心很好那謝謝那文言我們往下謝謝Jason那下一位應該是Eason先的那Eason如果您在的話可以直接開麥Eason要分享Eason是moderator所以他隨時可以開麥那如果Eason你有話要說就直接說那不然的話請麥克因為Eason在國內有時候他上不到檯面來發言所以我把它設成moderatorEason你有話要說再開麥好了那我們往下走好了好再問麥克謝謝老師我來了有點晚我是想可不可以麻煩一下我並沒有什麼問題要問老師我是有點我剛來的時候已經聽到Jason講了一半後面的我有些問題想要問Jason可不可以把Jason拉上來我當面問他方便嗎還是這樣破壞規矩不好意思可以啦我來看一下JasonJason你再舉手一下我找不到你Jason謝謝你我想東西非常棒因為我也是一個我也是跟你一樣我也是認識老師差不多四年四年多了我是差不多快四年了我也是聽了半年之前半信半疑的然後等到我相信以後我就再也沒有懷疑過了這個就是一個非常重要因為我的認識老師的朋友都超過18年19年甚至有20年了他們一直給我推薦老師那個時候我覺得哎呀因為我比老師年紀還大所以我都那時候是個很傲慢的態度並沒有太后來是半年之後我給我太太聽了以後那個醫院的講座之後她說哎這個才是我們真正投資的方式因為以前我摸摸索索我是一直跟你的形態有點像也是參加公司所以我剛對你都華為的東西我非常有興趣我想了解因為我的很多員工都從我這邊然後離開到了去了華為然後後來在華為因為我們是我們在美國的制度都是option的制度然後後來有那個AMT的tax造成這些option公司一上市之後有些比較晚進來的被美國這種AMT的稅抽的很慘很慘就alt就是option tax的問題早期的時候像intel第一個開始開創這option的就非常不錯就是公司你可以你可以買或者不買就是有些人就離開公司之後你可以把這個股票可以買過來那我認識的很多朋友進了華為以後他們告訴我說第一天上班的時候老闆就會告訴你他們他們當然是福利非常好然後上班之後都會給你的股票然後呢他當天給你簽了以後立刻把你收走根本就讓你看不到然後你離開公司的話你的所有的那些分股都沒有了不像我們如果離開intel我離開比如說我在谷歌上過班我可以或是Apple上過班我可以買他的股票最後Apple的好處我全部可以分享到他的低分等位分得到所以我不曉得華為這樣做法當你離開的時候你剛剛講那些虛擬的股權是不是就全部都不見了這是我第一個問題然後那因為華為都不準備上市那他這個做法是跟我們這個美國的這種已經日本是完全被股東跟員工我們公司開公司都有三個原則一個是股東的權益第二個是員工的福利第三個是利益這三個東西互相有時候會牴觸的所以董事會才出現有那種股東可以做股東那員工的福利其實有些時候會跟股東的權益會互相強迫所以說公司會給一個一個公司的員工可以參加董事會然後公司還會出現一個叫independent board就是這個independent board不能擁有公司的股這是為了要這個股就是所謂的為整個平衡做的那我想了解一下像華為這樣的公司他是怎麼樣一部分然後然後加上說他未來的方式一定是一個比較不算是不算是一個拍圖分析完畢之後我覺得你應該是內部核心的人員你可以分享一些如果可以放你一下分享如果不方便的話我非常尊重謝謝你謝謝麥克老師對以前也在Clubhouse裡聽了你很多的分享我覺得我也受益匪淺你剛才的這個問題其實華為這邊這個虛擬受限股這個模式其實是歷史的原因目前基本上是不基本上在國內的監管的這個要求下其實是已經是不合法了但是它因為是歷史的原因所以其實它是就是其他公司沒有可複製可操作性因為它是你說的很對在它的這個它的員工分的股票它是隻有分紅權沒有投票權的所以你離開的時候基本上你離職的時候它的股票就給你回購回去了但是除了另外一種特殊情況另外就是你可以退休就華為它給了以前定下來就是你在裡面工作比如工作了16年然後到45歲你就可以保留你的這個股票的分紅權然後你可以退休這個是可以保留的但是其他情況基本上是不能保留的公司都幫你回購回去了因為這是歷史原因所以現在基本上是不能操作了不知道有沒有回答你的問題然後另外就是我跟華為的這些退休人我去分享QQ的時候我就把這個跟他的股票進行的對比我覺得QQ比華為的股票會更優一點為什麼更優一點第一個因為華為的股票每年分紅分紅你就必然涉及到交稅所以我們在在內部的時候就是每年的時候公司分下來的分紅首先扣掉一部分稅第二個公司今年又給你了一些新的股票你也得去花錢去買結果你發現這個錢全部就是收入裡面大部分錢又回到公司的手上所以員工手上其實可能剩不了太多的錢基本上你要不就是去貸款去買這個股票要不就是把所有的分紅的錢全部獎金和分紅的全部買公司的股票所以但是從QQ跟他比上來我覺得QQ還是好一點第一個QQ我們不賣不用交稅第二個整個的QQ的我們更加的diversity因為科技行業的變遷和創新其實是永遠都在進行的所以我們在都如果全部投在一家公司上可能安全等級上比如未來50年或者100年肯定是沒有QQ這麼更加安全的對我不知道有沒有回答你這個問題對我知道美國這邊的基本上的因為資本化和操作上更加規範一點時間更長一點所以大家要不持有期權要不就是或者RSU然後最終IPO之後其實這些股票你離開的時候其實都是屬於你自己的對吧對對對有你回答我很好後來就是我剛剛講的後來我就漏掉後來就是因為這種情況下很多時候公司被audit因為那個price的問題所以會出現RSU那你們在華為裡面如果說你花的錢去買的那個虛擬股票你離職的話那股票還是你的嗎還是已經就不見了就會公司會收走公司按當年的市場價給你回購回去就是然後扣完稅發到你的就是工資賬戶裡不讓你你麥克你後面的不清楚來再講一遍就說你RSU是後來取代option的這種concept現在像臺積電還有intel還有Borcom這些公司都是用RSU在代替就是這是因為美國這個公司各個公司跟員工之間的這個差別我相信很多好公司包括NVIDIA還有這些公司現在在員工裡面都會給RSU大家比較不相信option有些時候那股價上上下臺打對這個稅吧好不好那我想說你們在華為裡面你們買你們當你在公司裡面你後來叫你invest要你用錢去買這個股票如果你離開這公司的話你剛講說公司會收回去那收回去的話那我如果說我不願意讓你收回去我可不可以繼續擁有這股票然後你繼續分股息給我呢可不可以這樣這個不行這個當時的協議裡面其實決定就是你離開的時候公司就是會按這個市場價給你回購除非你退休啊所以它這個離職和退休的區別就是在這裡退休了之後你可以保留這個分紅權如果不是退休就不行我覺得謝謝那我沒有任何非常謝謝謝謝好好謝謝Mike謝謝Jason那請大家那個有需要有問題的注意一下就是趕快舉手上來那我想華為這個事情我們就不再討論了可是我想一下華為的那個狀況像是partnership就是說他們都是一個private company嘛所以它裡面要怎麼定的董事會決定就可以了其實也沒所謂監不監管就好像巴菲特之前的他們那個partnership他自己你去看巴菲特的傳他就講他自己的薪水他自己的分紅你要退股用什麼樣子退股方式他都寫得很清楚但是公司的淨值怎麼算那他公司的淨值怎麼算還巴菲特都是用比較優渥的狀況讓那個退股的人能夠贖回而且他贖回的時候還問他你如果需要我幫忙我可以幫你再做一個你的個人的portfolio巴菲特是做得非常好那當然他是一個partnership那巴菲特的時候在1960年把公司解散交的時候他甚至就是說你們要拿現金回去我是覺得蠻擔心的如果你們願意我會找一個繼承人來幫你們做management那個人也做得很好所以像巴菲特這種partnershipprivate company像巴菲特這麼honoredhonest的真的是少了那我想華為是一個private company他們董事會要怎麼規定其實淨值要怎麼算其實也沒人知道反正他自己算就是這樣子那這個本來就private company的一個運作方式了也因為就這也不用什麼監管你自己成立公司你只要有繳稅報表不必公開的anyway好這個就是private company partnership跟一般的公開上市的不太一樣的地方好那有需要趕快舉手那我們文言往下走老師我能再補充一句嗎好 您說就是剛才我提到的比特幣這個事就是我沒有誤導大家的意思就是如果不是圈鏈人就像老師說的千萬不要碰這個比特幣如果你連錢包都不知道怎麼用連錢包的概念都沒聽說過的那你千萬別碰這個比特幣裡面的風險它不是漲跌的風險是詐騙和這個被盜竊的風險這個風險資產的安全風險比這個市場的漲跌的風險更大我補充一句謝謝Jason外面太多詐騙尤其跟幣有關的這個第一個你錢不要匯去一個northware不知道的地方竟然你可以把它匯過去人家給你的賬號你就把錢匯過去而且他們會create一些網頁讓你看起來好像你有賺錢其實那網頁是假的anyway保證這個世界上沒有快速賺錢的方式其實回報率如果能夠超過QQQ的長期20年以上能夠回報率能夠長期超越QQQ的都已經接近詐騙了好來我們往下走來好謝謝老師也謝謝剛才幾位聽眾朋友們的分享那我也重新重申一下就是我們的房間都會在每週六的晚上早上7點我們非常歡迎大家都可以點選右下角的這個小手舉手上來發問分享以及討論那有更多的發問跟分享都可以讓我們所有無論是在Clubhouse這個房間裡面的朋友也可以在我們YouTubeBeebee Spotify Podcast等等的地方都可以聽到大家的一些學習以及討論然後一起共同努力一起成長然後我們也非常歡迎大家可以多多舉手這樣子那到目前為止我們看一下目前還沒有其他人沒關係我來回答那個留言板那個有一個那個Chen Howard你說債券殖利率如果恢復正常迎來一個股市修正了每個人知道如果以正常過去的歷史的話如果恢復正常的話那股市是穩步上漲的代表經濟已經利率跟經濟都恢復正常正常的斜率就是正常不是倒掛正常就是短期短天期的利率低長天期的利率高那正常的時候股市就會一路向上你看那個09年2010年開始那個year curve恢復正常之後股市就高跟門去一直到2021年直到那個央行開始升息利率又開始倒掛所以利率倒掛是比較不正常代表央行市場有一些monster就是說他央行需要去消除這個monster所以市場就會比較波動反而是倒掛的時候市場波動比較大這是跟你講如果市場year curve是正常的話那市場就會高跟門去不是高跟門去穩步上漲呀這個main team就是保險公司6年期到期還虧損這個對了這個常常有的事這個小菜不用了臺灣其實券商都蠻安全的那你想臺灣的券商要夠的你知道臺灣的銀行跟其他不一樣臺灣國家的臺灣你要成立銀行他那個標準是這樣子就是說你好像要5億臺幣以上假設我不知道那個金額而且第二個你要是社會顯打自己記住社會顯打所以你一般人就像你看臺灣為什麼網銀不發達因為這些engineer都不是社會顯打所以他們不能touch金融業你說他好你才保護你說他不好那等於創新不足就是這樣臺灣所以臺灣你要能夠開一個證券業銀行業那不是簡單的事你家事背景沒有被調查到很那個你是不可以開的那當你開了之後國家就要保證了所以你看那個以前那個時性的問題還有很多第一個他的家產夠多家產夠多這個社會顯打這個你要開一個什麼遠東銀行那要遠東電通那個叫誰那個名字都叫做響叮噹的你才可以開所以只要臺灣的券商沒問題的不要擔心我有貼那個盈透的interactive broker的那個連結你除非你找不到你當地的有branch office的你才去開這個internet我不介意我不是廣告像你東南亞馬來西亞新加坡也有還有券商你最好在local券商先找到了再來真的都找不到了有申書的連結有啦在下面我已經貼上去了在34分那邊好看起來問題不多我看一下尾巴戰爭的看法忍不住對以色列很有看法我們在這裡不討論任何這個了那我們對所有平民百姓都非常感同身受了可是我們個人真的是力量微薄戰爭都不是好事那可是呢我是這樣子看就是說我們真的是微渺小了所以我們不是世家模擬也不是觀世音菩薩也不是耶穌所以擔心不來所以有些時候我們去想這個事情的話沒有結果也沒辦法解決你沒辦法解決的事就不要去想沒辦法解決不要想啊因為想了也沒用只會讓你的腦袋頻率很高很紛亂我寧願去打坐寧願去那個我也不要聽外面這些資訊所以通常我都不看我不看我知道OK我跟大家講什麼不一樣你的知識你的學問你的那個要聽到知道了解相信要把它digest完放到腦袋裡面去可是外面的這個世俗的這個今天過了明天就忘掉了這種事情新聞你可以知道可是你不要把它放到心裡面去知道有人打仗知道這個臺灣有發展前見知道這個美國拜登飛到以色列這我都知道那不要把它放到心裡面去這個美國伊拉克還是哪裡科威特還是什麼被炸了知道我都知道我一定會知道而且可是我不會去把它放到心裡面去那個跟我們投資也沒關係所以沒有用了沒有用講白了沒有用所以無視市場的聲色起舞無視這個國際局勢所以我也就沒辦法回答你那個問題我沒有看法我沒有看法好還有沒有來老師我可不可以建議老師我可不可以comment一下這部分因為這個問題我在另外一個房間討論過很多次就Q跟這個18戰爭的問題可以嗎可以啊大家聽一聽聽一聽你說沒有因為我也在另外一個期的就是政治房間因為我喜歡臺灣的政治所以我有談到這裡很多人就問我說這次18戰爭你怎麼看其實我更堅定UQ的segment因為在18戰爭一發生的時候那個Semiconductor立刻做了一個很大的動盪事實上掉的很厲害因為以色列的地方是它那等於是第二個Silicon Valley第二個矽谷包括像Check Point我們這邊看到的所謂的Cloud Security跟Data Network SecurityData Center Security現在新的AI Security基本上全部都在以色列那邊在做所以這影響非常大可是你有沒有注意到你看這股票上上下下包括NVIDIA包括這些東西你看變動很大的時候QQ常常有些時候那邊在大跌Netflix大跌QQ就照漲Netflix大漲的時候然後特斯拉大跌的時候QQ一樣照漲所以這就是一個這就是老師的這個教的方法非常棒因為其實DAOJONDAO DIA是30個Industry可是QQ大概是15-16個我是沒有分析過這部分可是它進進出出的時候你會發現到真的就是那個人真非假的東邊不亮西邊亮你不用擔心為什麼因為它在這個黑色格里面自然而然會淘汰像現在目前你看所有做AI Server的人全部在臺灣百分之百那Data Center大概是中國大陸站10到20左右現在慢慢也沒有了都移到越南移到這種比較low end的社會可是你要知道像這種high end的社會像比如說你來一個賣一個來一個賣一個的時候有多少家的產業他現在能夠賺錢能夠投資的部分全部都在AI這塊地方那這個時候基本上是資本要在那轉移的時候就像以前巴菲特說的這個事實上就是最好的機會了可是你現在如果還有錢現在如果很年輕的人剛剛第一次聽老師的課的話真的就應該趕快做因為做QQ絕對是你正確的方式而且你20年之後你就知道怎麼樣感謝這堂課給你的來源我是覺得認識老師太晚不然的話早就應該做這個事不要人家跑來跑去跑來跑去因為DAO是30SPY是500500可是它也是明明想要保護一些小的像那個什麼Russell2000Carbon很多新的segment可是QQ根本不care因為它會自然淘汰你年就有8%的上來而且它永遠都是抓在那個emerging market上面所以我是覺得這個是非常好的一個choice所以根本就不要去看其他東西了謝謝我comment到這裡好謝謝這個Mike那個Mike你現在還有用CHATGPT4.0嗎4.0沒有3.5天天用天天用而且我現在我的我的論詞都在用他都用CHATGPT做功課好厲害我們既然還有時間我跟大家分享一下就是說CHATGPT我現在已經subscribe4.0當然你們不一定要subscribe了因為還是要費用可是我subscribe的原因是因為他可以創作picture創作picture好比如說我現在一個new chat我們現在我看一下我把它定一個new chatting我就來做一個CL我等一下new chatting的話我來跟他講說這個是CLEC好我來這樣好了你們知道這個CHATGPT4.0他現在很厲害當然你用不到就不用去subscribe我因為我用到4.0就是因為他有一個一個叫做del.e3他會幫你畫圖畫圖我會需要插圖所以我需要這個那他有一個語音功能我們現在來練試一下你看我把我把他當做主持人主持人我來問他I just want to share how thrilled I am to work with youand I can't wait to get startedSo what's the game plan你可以說中文嗎等一下你可以說中文嗎你想談論什麼呢好我們現在是CLEC投資理財頻道我們正在做一個廣播節目那我們專門是投資美國指數基金那你來幫我們主持一下那詢問大家有沒有什麼端於美國指數基金的問題好嗎Completed power好的我很樂意收聽CLEC投資理財頻道今天我們要談論的是美國指數基金指數基金是很多投資者選擇的投資工具特別是對於那些希望追蹤市場整體表現的人來說那麼各位有沒有任何關於美國指數基金的問題請隨時提出我們將盡量回答您的疑問老師我問一個問題好不好好你問他聽不到你跟我講我問他請你對比一下半導體指數在美國股市上半導體指數基金與QQQ的區別我看清楚你的意思你能再詳細的描述一下你想問的問題嗎好請問半導體指數基金跟美國指數基金QQQ的區別所以為什麼需要computing power現在他computing power還是不夠你看他運算一下半導體指數基金和美國指數基金QQQ的主要區別在於他們所追蹤的指數和所包含的股票型別一半導體指數基金這種基金主要投資於半導體產業的公司半導體是電子裝置中的主要元件包括智慧手機電腦和其他多種裝置這種基金的表現通常與半導體產業的整體健康狀況和成長潛力有關二美國指數基金QQQQQQ是NASDAQ這100指數的追蹤基金該指數包含NASDAQ股票交易所上市的100家最大的非金融公司這意味著它包括許多科技生物技術零售和其他行業的領先公司簡而言之半導體指數基金主要集中於半導體行業二美國指數基金QQQQQQ則更廣泛的涵蓋了多個行業中的領先公司投資者在選擇時應考慮他們的投資目標和風險承受能力好了謝謝你了我們先今天進行到這裡謝謝Chef GPD對了老師我可以comment一下嗎就玩這個Chef GPD的東西好他之所以會慢就是因為我們在好請說他未來要慢他之所以慢就是因為我們在做任何server的時候有三個東西的concern一個是所謂的computing power包括整數跟floating pointinteger跟floating point老師所講的這個語音是屬於floating point那個影像就屬於integer就是固定包括未來的Meta 還有VC Pro都是屬於固定所以那個部分就是Intel在厲害服務者預算就是NVIDIA在厲害所以這個在computing power是一格然後第二個就是bandwidthbandwidth就是平寬的部分平寬就是所謂network像Qualcomm Broadcom這些東西很厲害然後再來就是Storage就是儲存所以這三個東西事實上都一直都是沒有改變太多所以他需要一個平衡的發展現在目前在全世界裡面能夠做這種比較balance platform除了美國以外就是以色列跟臺灣現在這樣看目前這種balance platform那就是因為中美在打仗打得很厲害其實有一陣子華為也是很強因為華為是第一個能夠突破當時的server可是呢就是因為美國開始禁止他這沒辦法這是地域的問題可是未來這個東西會不會改變我認為AI下來還是會挑不開這個東西所以呢你看現在目前QQ裡面很多行業他並不會變主要也就是因為這些公司他們也知道AI的未來的可怕性因為包括我們下面要看到馬上Apple要出的那個Vision Pro聽說他也要改版我聽說特斯拉下一個版本也會有這種類似像這種東西根本就是一個科技在打仗現在你看在特斯拉根本花時間都在搞他的AI server他的那個server現在每天在來一臺賣一臺來一臺賣一臺那這裡目前現在做這種package這種testing除了臺灣跟以色列以外其實找不到其他可以做所以這就是為什麼Jensen還有那個Lisa天天往臺灣跑就是因為說有些時候他們接不上來接不上來主要是因為那個傳統的觀念很難改因為傳統都還在做Cloud在做Cloud那種觀念要改到AI非常非常難改因為很多人還是不太相信這個像BOT跟GBT這種concept所以我現在面臨碰到的問題是最大的敵人其實還是公司原本的是員工自己公司內部的員工很多人不願意跳出來他跳不開他還是想啊我還在想Data Mining我還在想這些東西包括你看像我們臺灣那個唐鳳也是他就是一個搞比特幣的專家嘛他那個時候就告訴我們說你們不要玩比特幣就是因為我那個時候有在做一個類似可以幫比特幣儲存他說你這個比特幣你插上去你只要一連上網我就可以把你投走因為比特幣的那個open source有太多太多的洞可以拿走所以他基本上就賣掉很早就把它走光這是從早從幾毛錢就開始玩比特幣的人所以我在講這意思就是科技一直都要很天通那可是不用擔心的是QQQ他因為選擇的是emerging segment他不像SPY跟刀咒因為刀咒選擇的都是很成熟的所以我就覺得QQQ還是一個正確的選擇好你知道我現在你知道他那個CheckGPT我現在他可以解決問題他手機可以照相他就是說你把那個假設你的那個假設腳踏車壞了你說我這個腳踏車壞了請幫我看一下哪裡壞掉我怎麼修他會告訴你瞭解嗎現在CheckGPT他現在我說我把一個照片傳給他我說你照這個照片畫一個他不要那個是illegal馬上出了個紅字不行他不讓你模仿他要你創造所以你一定要你跟他講他創造給你可是你不能說你給他一個川普的照片你用這個川普講一段話講這些話他不做他馬上噠紅色出來就是說他不要讓你copy可是他要你創造所以我現在我在我的電腦上面我不知道會不會成功不過我我們來做實驗你們如果有需要你就去看YouTube我說請幫我設計一個A類放大器的圖圖這是很高的一個設計圖設計圖放大器設計圖畫出來讓我讓我參考而且呢而且而且而且要低而且低噪音高高高音響品值的設計圖好我叫他設計一個設計電路好低噪音高音響品質的設計圖請幫我設計一個A類的放大器放大器設計電路電路設計圖畫出來讓我參考其實我可以叫他把棒都寫出來我不知道因為這是我第一次做他需要時間我傳出去了他怎麼沒出來我看一下不見了為什麼他不動你還在嗎我的電腦有問題我看一下D4他還在OK我來看看直接用這個講話比較快不好意思我們花點時間請幫我畫出一個A類放大器的電路設計圖我來看看他可不可以啊不能展示他可以啊他怎麼會不能展示他可以了我看一下圖片生成然後這個就可以我看一下我這樣送出去他都不動設計圖他不給我好anyway所以你看我這邊寫一個說怎麼我給他一個文字說怎麼會怎麼做會是較好的財務規劃他就會幫你畫一張圖所以你也可以跟他講說你要什麼樣子的比如說我們說請幫我畫一張圖就是我們看一下請幫我畫一張圖有一個理財專員跟一個客戶在一個辦公室對談討論理財投資的商品好等一下那我還可以跟他講用什麼解析度看一下今天有問題我這樣傳出去他不動為什麼今天我的電腦的好像我知道了對不起我知道了因為那個的那個電腦版本不能畫圖也不能做這個那我來我來用手機版本的好我手機版本我傳給你們看請問老師你現在是用15還是舊的我還沒用15用舊的可以只是說你說因為他帶有新的一個版本我是有一個朋友在裡面做事他告訴我是說他有Tag Manager新的GPU在裡頭因為15 Pro X裡面有三個新的GPU的功能他有一個特別的版本他可以解決這個所謂的Mixed Reality老師現在碰到的問題很有可能就是Mixed Reality因為你剛剛可能有開麥我們這邊弄一弄你可能忘了關他會Conduce他Conduce主要就是因為他現在太多的Input Source他會把你踢出去我是沒有用我只是在想就是這樣子的我知道他現在是這樣子他要那個現在CHAT GPT在蘋果Mac沒有Mac沒有新版Mac沒辦法用聊天也不能用照片可是他在手機版本可以手機版本可以所以我現在用手機版本請他Create四個Patch四個Patch他需要Create四個Patch他出來了他出來了那我跟你們講這個這個已經出來了我看一下OK已經出來了這個我說請幫我畫一張圖有一個理財專員跟一個客戶在辦公室對談這個他就出來了我看一下那個你們可能看不到了不過我就這個Anyway他就是會畫出圖來了圖來了那我把這個圖傳到這個網站去我把這個圖傳到網站去那copy給你們link你看我問他的他怎麼回答那怎麼怎麼那個還有就是他們現在的這個這個你看他語音對話他的預揚動作你根本分不出他是真人還假人這個是很厲害的那我現在連結給你們這個就是那個剛剛我問他的請幫我畫一張有一個理財專員跟一個客戶在辦公室對談討論理財商品他就把你畫出來很快畫出來這個我為什麼要用chartgpt因為我需要畫插圖所以對我來講就很有幫助可是你們如果沒有要畫插圖那你可能要設計東西你可以叫他做設計一個線路圖那你可以叫他做我請他做設計一個我們電子的線路圖這個A類放大器比如說以後你們是電子工程師或者你不是電子工程師你叫他設計一個而且可以叫他畫出來而且叫他把那個棒表給你那他就會畫給你怎麼那個那就就可以了好有沒有其他的問題我現在在做一個電路線路設計了所以那個Sam你要上來嗎Sam他走了嗎剛剛沒有看到他又舉手我們沒有拉他上來Sam不見了沒關係好有沒有人要再分享的不然我是在等這個線路圖他這個線路圖我看一下他這個胡扯八道他只是畫個插圖給你他沒有真正設計他沒有設計所以他到設計可是他寫code應該可以了寫code的應該可以好對對Peter你是AI的你來分享一下好了我們還有時間的有什麼問題關於AI的東西可以問PeterPeter是在這後面的專家我開麥好了我開麥了能聽到可以可以謝謝老師邀請我上來老師今天分享親愛的GPD我就很激動了我就要上來echo一下老師的其實沒有什麼講的就是老師演示的功能強大了剛剛老師最後說到等一下Peter你的麥克風對聲音斷斷的來剛剛老師分享到寫code我以前是Google的重度使用者我現在是親愛的GPD的重度使用者就是用非常非常的多我每天寫code提高了我的很多效率我自己也是AI的engineer原來我因為英語不是我的母語對吧所以寫一些technical document的話很困難所以我現在基本上每天都用寫GPD寫document寫system design寫implementation然後寫code也是我雖然很資深的engineer我用了很多年的code比方說我很精通C++還有那個Java對吧但是我可能對Python不是特別熟悉那我就很快的會讓他幫我把一個code從比方說C++Java轉成Python然後去寫這只是打個比方還有的是我不是做UI我不是全職做UI的engineer我也可以直接給他一個idea讓他去把這個內容寫出來然後把UI的圖面做出來就以老師剛剛舉例的diagram為例原來早期沒有die3的功能的時候我都是讓他生成一個XML描述格式的diagram的一個text然後再把這個textpaste到另外一個Visualization的一個software裡面去生成這樣的diagram就是生成比方說老師想做的電子設計圖當然現在有電子設計圖了那個die的話做法可能會又不太一樣但是我就是比較興奮的就是說我覺得QQQ以後這裡面可能會有一些很小的公司會因為CHATGPT或Generative的AI的出現會成長得非常非常的快我也不知道是哪個我也去研究但是我覺得以後的機會會非常的大現在大家只是看到NVIDIA已經切切實實在中間獲利然後很多公司花很多錢買了很多NVIDIA的晶片你看這次Tesla的財報不好其中一個原因就是花了很多錢買NVIDIA的GPU我自己現在在的公司也是花很多錢在Amazon上去租GPU租A100的租H100的還有我們自己公司也線下直接從NVIDIA裡面去搶庫存然後去買因為很多我們想做的事情它確確實實計算不過來我先說這麼多有什麼問題或者以後我們再分享謝謝我想Peter是AI的主持人專家也是重度使用者者我跟大家講你們以後都會是ChatGPT的重度使用者者因為慢慢的人家比如說我要找餐廳或者是現在ChatGPT好像蠻照顧Google的他會說我說最近在Cupertino的哪幾家中餐廳你介紹一下他會有時候會說你去Yelp或Google search其實他是知道的他只是想可能這方面不知道怎麼但是你在臺灣為什麼好像可以你就說這個桃園地區有沒有無選單料理他就會跟你講那美國我就要問好幾次才會跟我講這個臺灣有4家餐廳可是有一家在中半島有一家在那個所以就沒有這麼可是以後ChatGPT可能會取代Search Engine因為Search Engine你找到的可能就是一堆網頁你要到自己去研究可是ChatGPT不用他就直接把Conclusion他看過太多了他是你的Personal Assistant他就是你的助理私人助理無所不通的助理那GPT 4.0其實3.5已經很厲害了就是你也不畫畫也不寫codecoding也不那個的話那個3.0就夠了像有時候我跟會計師律師他我昨天那個會計師寄了一個email我就直接丟給ChatGPT說請你幫我回這個email他馬上回了因為這個沒有那麼重要了就是說OK他已經做好了那我說謝謝你他就幫我做完了那個你自己打英文搞了半天還寫的語意不通人家會覺得你很沒禮貌你為什麼不用ChatGPT尤其我們是Mandarin我們這個中文為主英文根本就是不太通的最好還是你的英文你的email在美國你的email要送出去之前請ChatGPT幫你修改一下因為有些東西當然你需要有人腦去給他寫不是像說謝謝你我已經收到你的email了那我們繼續follow up這種回答ChatGPT絕對可以沒錯可是你有一些關鍵的東西請你我要解散一個公司那請幫你要請會計師報價多少錢這個這個你用中文念一念請他寫一個信他就會寫一個那寫出來很漂亮要用這樣子請大家多多3.5又不用費用那你用這樣子去回英文才比較有禮貌人家才會我以前當在美國的時候我的秘書我英文email我都請他都有看過我才敢發出去因為真的我們寫的英文就是就是不見得正確另外一個不見得有禮貌那你ChatGPT3.5你就可以寫出很漂亮的英文免費的一秒鐘就做完了這種事情對他來說好像你的私人秘書你不用做到4.03.5你們這個一定可以做得到好啦我們今天可能談太多那AI是讓我非常激動和興奮就是他我們人類未來的快速發展QEQ當然包括了這些了無所不包了所以無論各個產業各個公司的發展這個都逃不出如來佛的手掌心所以QEQ就好了你根本沒辦法去選哪家公司未來是AI的頂尖人物不過我們QEQ的Top10裡面幾乎我看一看幾乎都是AI因為AI要投入的資本很多除非你小公司有其他小公司大部分都是用很多Plugin那Peter以後可能可以分享一下我還沒有學到Plugin他很多因為他們的APP就用他就會說我是用4.0的GPT4.0那他的功能比較強大那些小公司重點他PlayFone還是要回到大公司的PlayFone去所以像Microsoft的Pilot還有WebPilot還有現在這個新的裡面有Beam的Plugin等等等等Anyway這個其實對於我們科技的成長跟那個回報是可期那所以對好我想是這樣那很不Sam先離開了不過希望如果Sam有聽到下個禮拜可以早點舉手聽你的分享因為Sam也是產業界也是創業有成所以我們也很希望能夠聽到他的分享好那謝謝文嫣我們先到這裡來好謝謝老師那我們剛才有看到有一個朋友之前有舉手叫做June我們其實在房間裡面有嘗試將您我們每週六在晚上10點你應該依然有想要分享的話我們非常歡迎你下週六同一時間一起來將我們一樣舉手上來我們會盡我們所能把您拉上來也歡迎所有在這個房間的朋友很開心可以跟你們一起到現在那如果你們有任何疑問或者是有話題想要討論我們都非常歡迎你們可以隨時按右下角就是發問就是這個房間本來的開設的初衷就是希望可以跟更多的朋友們一起交流無論是拉贏小白一起從零開始瞭解投資或者是在人生的道路上面大家可以更加的共同一起我們都非常感謝大家那最後我們再簡單說一下就是如果你今天中途在加入這個Compact House的房間您可以在YouTubeBilibili Spotify PodcastHik到抖音等等的地方搜尋CFC投資以才可以找到都可以找到今天的這個今天這個Clubhouse房間的回放又或者是你在這個Clubhouse的詹姆士老師的賬號下面就是關注詹姆士老師的賬號按點選左上角這個藍色頭像進去按follow你會看到拐字與過去的這個也包含今天的這個房間的這個討論今天的乾貨還是蠻多的也非常歡迎大家可以好好的把今天這一集給聽完有空的話可以從今天這集往後開始逐步的聽我們從2011年開始所有影片之後在YouTube已經是有完整上傳的那一樣就是我們比較希望您可以從新往後的去看那比較久以前的個股分析就僅作於學習非專業的投資建議我們還是要以現在當下發生的情況為主那最後非常感謝大家參與這一次Clubhouse的這個房間我們在結束之前我會留大概兩分鐘時間到07分讓大家可以有時間可以關注James老師的賬號謝謝大家好那謝謝大家我們下禮拜見謝謝Moderator謝謝所有上來分享我們禮拜都有很多的收穫謝謝

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