理解自己無知是知的開始：承認對市場無知放棄操作是理解市場的開端 2023年10月7日 CLEC投資理財頻道

好，等一下，我看一下來。Donna，我們就開始了，開啟麥克風。Donna，Donna 有聽到聲音嗎？可以開始了，聽不到聲音，你沒開啟麥克風，Donna。 OK，各位朋友們大家好，我是 Donna。時間過得很快哦，又到了我們 clubhouse 互動的時間，很高興大家來參加我們 clubhouse 這個輕鬆聊投資的房間。那麼今天是 2023 年 10 月 7 號，我們 clubhouse 時間呢是每個星期六早上 7 點，亞洲時間呢是晚上 10 點。那麼我們每個星期六開放這個 clubhouse，基本上呢就是歡迎大家踴躍的上來分享個人的投資心得或者是理財經驗，或者是在投資上有不理解的問題，都可以上來跟 James 老師一起討論，那也可以跟我們 clubhouse 的朋友們一起分享。 那我在這裡呢先跟各位朋友說明一下，就是我們 COEC 的 clubhouse 是為了幫助全球各地的華人，有機會透過這個平臺來幫助大家可以瞭解或者是解決投資理財的問題哦。所以我們這個平臺呢不會只有談這個美國或臺灣的投資市場，像我們上面有幾位 moderator 呢，來自美國、臺灣、中國、加拿大居住的朋友們，他們都是比較有了解當地投資市場哦。所以臺下的朋友，如果你有你所居住的地方有投資上的問題，只要老師或 moderator 能夠幫助的話，都可以馬上回復你。所以呢我們也一樣歡迎其他國家的華人，如果你有想學投資或者是上來提問問題的話，我們沒有限制只能談美國市場，只要是在投資方面有不理解的地方都可以提問的。那我們這個房間所有的對話呢都會錄音，那麼會在我們今天 clubhouse 結束之後呢，在 YouTube 頻道上重播。我們現在就請老師開始今天的活動，謝謝。 好，當然，你可以聽到我的聲音嗎？可以的。大家好，今天是 2023 年 10 月 7 號。如果你是在 YouTube 的朋友，你在下面留言板可以看到我留言至頂的那個講義的連結，有三個檔案，那你可以下載我們今天的講義，跟著講義走。 營養免責宣告，我們所有的節目頻道都是僅供參考，沒有所謂的任何盈利的行為，所以也不會有什麼群組，我們全部都是義務的。YouTube 有廣告，那個不是我們開通的，我們沒有開通任何營業模式。所有的影片內容跟留言回覆都是個人經驗分享，我們都不是專業的投資顧問，所有的內容都是只是經驗分享，並非投資建議。投資建議是什麼？ 投資的風險很大，大家要自己決定自己負責。投資一年，有時候很短時間會下跌 30%，像 pandemic 的時候 2020 年初，甚至一年會達到 50%或下跌 70%，所以你的資產在市場上面就是要長期，如果沒辦法忍受下跌，那就可能不能投入市場。 我們是從 2018 年開始了，不過你如果對個股啦還有產業沒有什麼興趣的，你就從 2022 年開始，影片差不多 288 開始看齊就可以了。新來的朋友就看 YouTube 頻道上面的 00288 編號跟 00398 編號，就是遺遠的投資講座。 我們投資永遠都要極度樂觀，無論市場怎麼震盪，你就是只能樂觀，投資永遠迎向陽光，市場終將上漲，投資需要忍耐，財富值得等待。我們在各平臺都有我們的資訊，不管是 YouTube、bili、podcast、TikTok 都有，TikTok 應該是在中國，在美國的應該或其他國家應該 YouTube 可以上看得到或 Podcast。 那在各平臺如果不錯的話，就幫我們按讚、留言、轉發。 好，我們先來今天的一些分享。有位朋友寫 email 給我，他就說我們提到的 00864B 就是這些境內基金，境內基金他是投資海外的境內，臺灣啊，臺灣他是投資海外的境內基金。所謂境內基金就是說他的股票是在臺灣裡面交易的，那資本利得因為你是在臺灣的買賣，所以資本利得屬於臺灣的資本利得，不用課所得稅，不用課稅，臺灣是沒有資本利得稅，也就沒有證所稅。可是因為 00662 或者是比如說 00864B 他是有利息，那利息是產生於境外，所以 00864B 的利息部分還是要併入海外所得 670 萬免稅額來計算，超過的部分就要課 20%，每年每年有 670 萬的免稅額，這是臺灣給臺灣朋友參考。 投資不要考慮，投資不要考慮費率啦，費率上上下下，臺灣的費率也是 28、33 中間跳來跳去的，10 幾 20 年來就是這樣子。那你如果考慮費率就是在跟賭博也沒兩樣，因為你根本不知道你要用錢的時候那個費率是多少，所以你就買進去，你長期投資要打敗費率嘛，會差嘛。你如果投資沒辦法打敗會差，那就就時間不夠長或者標的不夠好，短期費率變動對長期的投資者其實是沒有影響的。各位在 clubhouse 的，你如果有問題，你現在先舉手，因為等一下人如果一多，你就會排在後面。還有就是我們儘量能夠早一點把問題討論，讓我們時間夠多，不然到我們這邊 8 點半，美西時間 8 點半以後，如果人多我們就會關掉舉手功能，所以你可以儘量上來。 長期投資不要考慮費率，短期至今是不可以投資的，像我們建議臺灣 00662 的要持有 10 年以上嘛，所以費率跟你就不會有關係。可是 0086 是很多人在擔心費率，其實沒有必要，你如果長期持有一年，你只有持有一年級也有 5%，最大最大的風險費率風險可能有 10%，你放兩年以上就費率風險就沒有了。 長期投資的金融工具要慢慢理解，不是每個人都一下子，比如說借錢，很多人談到借錢就臉就變色了，會有恐懼。那對於像 00864B 這種的關貨幣基金的問題就很多了，擔心這擔心那個的都有，但你要投資的東西完全搞懂是很好，可是你不要處在一種恍恍惚惚的階段，就是說我們還是要要一次搞清楚，趕快決定，趕快做。 這個我們談的金融工具有時候是需要時間的消化，因為有時候像質押啦，有的人就一直問質押，一直問質押，我就說你就去銀行進去就一下就解決了，你一直想，腦袋一直空想也沒有用，也沒有用，要複製執行，你就清楚了。對於這些好的投資工具大家都在，有時候還在恍恍惚惚的階段，可是對於這種短炒買進賣出、殺進殺出好像大家都沒有問題。 這個很多投機者就是什麼都不會，就會買賣就可以殺進殺出了，就憑直覺，就這個比較簡單做，比較簡單的是大部分人都在短炒，不知道自己不知道，近視愚蠢。所以這個這個是 Howard Mark 講的就是說，自認為知道面對一個無知的未來就是近視愚蠢。 所以要知道自己不知道才能擴大認知，當你的知道你知道自己不知道的就是假設一個圓圈，中間是你不知道的，只有邊緣是你知道的。那當你不知道的圓圈的面積越大的時候，你知道的邊緣就越多，當你知道自己不知道的東西越多的時候，那你的知道的東西就越多。 可是你不知道東西當然相對的更多，所以你會知道自己不知道。 當你開始知道自己不知道的時候，才是擴大認知的開始，所以知道自己不知道才是學習的開始。那你若很堅持自己所知的話，你就會將很多知識排除在外，因為你第一個先否定了，所以你就不會想要再花時間去認知其他的事情。 這個朋友來問啊，說臺灣投資者可以不要使用 Lavage 嗎？那單純就投資 00662，緊急備用金部分直接買 00864B，這樣可以嗎？這種理解對不對？我說這是對的啦。Lavage 如果你不想去 touch 的話，那就不要，我們 Beta 還是 1.0 啦，其實沒有增加槓桿，可是你若不想理解就沒關係的。 我們就是美國稅務居民的兩倍的基金，不要放在一般帳戶，就放在退休帳戶，因為這個東西是要做再平衡的，你美國的稅那麼高，再平衡賺的錢都會被課走了。還有槓桿基金像 QLD 在美國是不可以做 Pledge 的，在臺灣的 00670L 好像也不能做質押，可能有的券商可以讓你直接質押啦，線上如果當做 margin 的話，margin long。 我們影片提到部分部位用 QLD，他的理解說不是為了提高績效，只是讓有些人現金部位拉得更高一點會比較安全，這個理解是對的。將現金部位放入短期國債，0 到 3 個月的國債，比如說 00864V 啦或 BILR 或者是 SGOV，藉此進一步套利。 其實我們沒有要套利，沒有套利不是我們真正的目的，因為我們還是儘量維持 Beta1.0，如果沒有利息我們還是會這樣做的。最主要是我沒有增加現金，不是為了套利，套利只是附屬品。 像臺灣你如果質押 1000 萬，你可以拿 600 萬，你 600 萬全部拿出來就全部放到 00864V，這個就是你借質押才 2.5%，那你換到 00864V 有 5%，你唯一的風險就是如果一年內臺灣的臺幣升值的話，那你可能 5%的利息會被吃掉，就這樣子，最多就在虧掉 5%，所以你可能 600 萬你就虧掉 30 萬，就是等於匯率如果升值 10%，就是你的匯率只有 5%的，就是你匯率會吃掉你的資產的 10%，那你利息只有 5%，所以你會被吃掉 5%，就是 600 萬就會被吃掉 5 萬塊。 那如果假設匯率都不動的話，你可能就可以增加套利 2%到 2.5%，所以你的 600 萬就可以將近有 12 萬到 15 萬的套利，這個是附屬的。那假設你借出來錢可以持久一點，那就是容易，就是未來美國市場可能還是有兩年左右的利息還是在高位，這個不是預測啦，就不知道大家這麼說，可是這不一定。 美國過去的基準利率應該都在 3%，所以你至少可以有 3%，所以打敗臺灣的利息，借貸利息是足足有餘的。我們在退休帳戶用 QLD 跟現金搭配 Beta 是 1，可以多出現金放短期國債賺利息，跟如果你有 Pledge 在美國的話，是有一點對沖，是正確的，這是我現在做的事情。 臺灣朋友 00864 是比較有彈性的，你一買就可以買，做 Balancing 的時候就一買又可以買進 00662，而且你市場如果下跌，你質押的資產不夠的時候，你可以把 00864B 去補充你的質押資產，或者當場賣掉去還現金。有一個朋友跟我講說 00864B 還有一個好處，就是可以當作你的財力證明，也就是說你辦貸款的時候，他把 00864B 當作你的現金存款，這是一個朋友跟我分享的，是不是完全每個銀行都這樣做，我也不是很清楚，你可能還是要自己去打聽。金融工具你只要運用的當、運用對了，其實你的風險更低，風險程度數更高，因為你現金可以很多嘛，所以是個好事，是個好事。那利息多拿一點利息，只是這個叫做 BONUS，可有可無的，因為最近利息高嘛，所以你有這個好處，未來利息低你還是會這樣做，我還是會這樣做。 臺灣朋友你折押的話，最多可以借出資產的 20%，你 20%借出來你要做什麼都可以了，你 1000 萬折押你要借 200 萬出來做什麼？去旅遊、去消費都可以，當然借來再投資也可以，借來當房地產的頭期款也可以。在美國的話，你折押借出來錢，你是不可以再投資，這是美國是有限定用途的。 你折押借款 20%再投資也可以，但是那個在臺灣的話，你 20%借出來再投資的話，你不可以再折押，比如說你 1000 萬拿 200 萬出來，你再去買 00662，你不要再把這個再拿去折押再借，不行，不要這樣，你槓桿太大。臺灣因為我們這個你借出來的 20%去買 00662，如果市場下跌，你這個可能要拿進去補，補你的紙鴨部位，這是有風險的。 臺灣的朋友質押借款如果你超過 20%的部分，就不能再買 00662，你最多就是買 00864 賺點利差，那你買 00864B 的時候，你也不要再拿去紙鴨，等於你紙鴨借出來錢不能再拿去，不要再拿去紙鴨了，那個風險會超高，你可能會破產，因為到時候市場下跌，你沒有錢去補。 所以啊大家記得怎麼用這個錢，用的好是安全，用不好是風險會來，你若不懂就不要做，因為會有破產的機率。 有一個年輕人他有學貸，我想應該在美國有學貸，那最近拜登已經 10 月份已經開始要準備需要學貸要繳了，以前有停一段時間，他問我說要還本金嗎？他如果還了本金他就沒有多少錢可以投資了，就沒有錢投資了，那還是只還利息就好？我不知道美國學貸是一定要還利息嗎？如果兩個都不還可以嗎？我是建議你如果是年輕人沒什麼錢，你就儘量不要去還學貸了，如果只需要還利息那就只還利息就好，那剩下的錢在美國你還是一樣投資 QQQ。 再來就是不論你是在臺灣還是美國，年輕人你如果收入真的不高，你的重點可能不是在投資，你的重點應該是要拉高你的收入，你可能要去 part-time 增加收入，或者是去進修能夠轉行到比較高的所得，如果真的不行那就去開 Uber。在美國開 Uber 就不像臺灣那麼嚴，臺灣開 Uber 還要去考職業駕照，美國是不用，那就多一個副業。 那我想年輕人如果沒什麼錢，車子可能也不會很好，其實現在在美國特斯拉的 Model 3 其實非常便宜，非常便宜，還有 7500 塊的抵扣退款。 如果你沒什麼錢也沒辦法籌出 4500 塊美金去做特斯拉頭期款買特斯拉 Model 3，你就應該把錢先存起來，而不是去投資 QQQ，存到 4500 去買臺好一點的 Model 3，你去開 Uber 才可以增加你的收入。 所以年輕人收入不多的應該是要增加收入為目的，而不是去投資，你有了錢才有辦法投資，所以你去開 Uber 買個新車，你買新車是為了是個生財工具，所以那不是一個消費，所以是可以這樣做的。所以不管是年輕人或者一般人，假設你要提早退休，或者是你發現你的退休金準備不足的時候，你要增加收入，更多的資金可以投資，特是比較重要。 我們在投資裡面要經過幾次的市場的循環，才能知道自己什麼事情。 是不知道的，承認自己完全無知才不會想要去預測市場。很多人想要去預測市場，就是認為知道自己知道，所以還是 Howard Mark 講的，一般人這個相信自己堅信不疑的事情，而去面對一個無法預知的未來，盡是愚蠢。你要用無知的心態去面對一個不可預測的未來，才是明智的。 你如果認為你完全知道的話，你就會太過自信，你就會認為你可以控制市場，你就會預測市場，你可能你就會短期操作。現在市場震盪這麼劇烈，很多短線的朋友就很辛苦。好，新來的朋友，你可以先從 00398 YouTube 00398 編號開始看，或者 00288 編號。我們市場天天都上漲，大家重點是快樂，是人權，大家都要天天快樂，你有權利選擇你要的，你有權利避開你不要的。 我們的投資一定要禪定，市場震盪跟我們都沒有關係，國際局勢也跟我們沒有關係，市場分析跟我們也沒有關係。他們講我幾乎都不看那些分析，只要在 YouTube 很多財經的，只要秀出來不管什麼事，我大部分都不看，我大部分都只看讀書啦，就是念書，就是書，還有跟巴菲特相關的影片。經濟跟我們也投資，長期投資也沒關係，所以一切都跟我們沒有關係，無視市場的漲跌，完全都不要理會。 好，我先分享到這裡。那那個有一位朋友 Sound2，你舉手我們沒辦法拉你上來，那你若有問題你就留言好不好？我們所有的留言我們也都會回覆，因為事後我就沒辦法回覆你了，所以我一定會在你留言，我一定會回覆你，我們等下有空就會回覆留言的部分。那大方麻煩你了。 好的，我想我們先回復這個 room check 裡面有位朋友有提到的問題，就是說上週呢問到有持續買進 QLD 方法可以嗎？經過一週思考，我總結出來呢就是還是不要執行才好。到退休年齡有可能是大牛市的尾端，如果剛好開始從這裡面提前就遇到下跌，八分八十九十九的 percent 呢，有可能至今就不夠了。那外加上了 QLD 恢復的時間要比 QQ 更長，所以呢建議的三年緊急緊急金呢有可能會用完，但股價還沒有恢復。那外加上因為我在加拿大沒有辦法質押，所以呢就算 QLD 漲到很高，那也要賣掉換成 QQQ，所以從中會要交上很多資金的資本利得稅，所以我自己思考出來的這個極點，那請老師回覆這個問題。 加拿大因為其實不是加拿大，美國加拿大跟美國差不多了，長期資本利得稅差不多了，因為美國是 15%左右，那加拿大是一半不用繳稅，另外一半要去繳稅。那假設另外一半的稅率是 50%，就是 25%，但是你資本利得長期資本利得 25%也差不多，美國是 15%加上週稅也差不多 20%。我們不是 100%或者不是 50%QLD 啦，大部分都是 10%的 QLD 而已，所以理論上市場下跌你也不會去賣 QLD，你應該是買 QLD 就是 rebalancing 的時候，你會用現金去買 QLD。 所以大家還是沒有搞，沒有真的很清楚，就是說假設你有一百萬美金，那你本來就有兩年或三年的緊急備用金，假設你已經是退休的，那你本來就是一百萬美金投資 QQQ，另外還有假設你一年要五萬塊，你應該還有 15 萬的現金是在在緊急備用金，那是生活費，那是生活費跟 QLD 一點關係都沒有。好，那你 100 萬 QQQ 跟 15 萬的緊急備用金之外，你 100 萬裡面可以有 10 萬塊買 QLD，另外 10 萬塊是放在 money market，這 10 萬塊跟之前的 15 萬塊買 QLD 是沒有關係的，這 10 萬塊不是拿來讓你當緊急備用金的，這 10 萬塊是 in the future，是為了跟 QLD 做 rebalancing。 那有的人問，那這樣的 Beta 1.0，那這樣搞這種事情有好處嗎？當然有好處啊，你本來的緊急備用金就 15 萬，15 萬，那市場下跌你還有 10 萬塊，10 萬塊你會感覺第一個舒服一點，第二個假設緊急備用金臨時出了一件大事，你不是只有 15 萬，你有 25 萬可以用，25 萬可以用。所以只是在你的我們用錢有很多好像就是電腦的 cash 一樣，就是說第一個你緊急備用金你的生活費是從 DRAN 裡面存取就很快 access，或者是你有部分放在 cash CPU 裡面的 cash 就很快的可以取用，就是放在儲蓄帳戶。那另外一個就是放在 DRAM 的，就是 00864B 或短期債券，就放在 DRAM 的那 15 萬。那另外你因為 QLD 可以多換 10 萬在 DRAM，就是你預估可能有時候常常會 access 那個檔案，所以那個先 download 進來的那不一定會用到，所以是這樣的概念。 當然我講那麼多，你如果還是聽不懂，那你就不要做，沒關係，這沒有什麼。你如果不懂去做，你等到市場下跌你緊張了，就就就不好了。那有人說 00864 沒有配息，沒有配息，我不知道啦，因為這個這個這個我就真的不知道了。那中國信託是不是會把他配到的息，就這也很難喔，因為他每季配啊，你們的持有的時間又不一樣，這個我就這點我真的不知道。買賣沒有資本利得稅也沒有配息，所以完全沒有海外所得的問題。謝謝 Louis，應該是這樣，那可能是根據有一些有配息的國內基金吧。如果你你我不知道，如果境內基金臺灣境內基金有配息的話，可能就有這個問題。那配息的部分可能要用海外所得，不過這個應該金額不大，應該你都沒有投資海外，只有這個配息的部分，因為 5% 1000 萬就 50 萬，也還好啦，一億就 500 萬了，除了你超過一億啊，那當然就就這個問題，不過這個問題應該也不是你的，你也不是問題了，假設你有一億臺幣的話。 好，那我們接下來看臺上的朋友。OK，同樣時間呢在 room chat 裡還有一位朋友，他也是問類似的問題，我是剛剛已經有恢復了，他是問說股票只要動用的金額不能超過 20%，是不是也要每年做 rebalance 一次？我們先讓臺上的回答來問問題，我們不能一直回答留言版的，留言版的我們有空再回答。OK，好，那我們就請慶毅老師回發問，謝謝。 嘿 Jones 老師好，Dana 早，臺上的 moderator 早。那個是今天想要請教 Jones 老師一件事情，剛剛 Jones 老師講的很很好，這個借錢是我們就是天花板，好像是一個天花板，需要一個突破，一個這種決心，可能少量試試，然後然後看看自己的這個忍受力夠不夠。 那我今天想要請教 Jones 老師問題是有關上週 Jones 老師分享的一件事，就是有一位女士，她在三十幾歲的時候，那個辛苦的獨立撫養三歲的三個孩子長大，然後到五十幾歲的時候，覺得說孩子也大瞭，然後自己的財力也比較夠了，這時候母親過世，然後留下一筆為就是算頗豐的遺產，然後她覺得說這個時候其實對她的幫助已經不是那麼大了，那在她最需要幫助的時候，如果父母少家能夠幫助一些，其實對她的幫助。 是最大的那我的問題在於說，在我的自己的想法裡面是覺得說，父母其實應該要首先先管好自己，就是不管是這種身體上啊，或者是金錢上，應該先把自己處理好，那把自己處理好呢，其實就不會造成孩子的負擔，那這是這是首先的，其實也是愛孩子，雖然說在就是金錢上不一定能夠給很多的幫助這樣子。 那因為我覺得一般的人，就是一般的中產階級，可能就有個自己住的房子，然後有一點點錢這個養老這樣子，就不一定有多餘的錢給小孩，那自己也不曉得會活多久，對不對？就是有的人 70，有的人 80，有的人 90，甚至有的人 100，不知道自己會活多久，所以不一定能夠有能力給小孩，那留給小孩有可能就是一棟房子，再加上一點點花不完的錢，或多或少這樣子。那對小孩來說，一看這一棟房子還蠻值錢的，那為什麼父母當初不給予幫助？可是有時候父母是不是他也有他得先照顧好自己這樣子。 然後第二個呢，就是說我的疑問就是說，父母支持小孩一定是金錢嗎？就是說在精神上的支持，還有愛小孩的心，這樣的這樣的支持是夠嗎？就是說因為父母到就是小孩到了三四十歲的時候，父母其實也到六七十歲了，有時候體力啦、財力呀，不一定夠去幫到孩子，可是愛小孩的心絕對是夠的，就是說互相聯絡啊，然後相互支持，知道說自己自己一定有一個 back up，這種這種感覺，這對小孩子來說是是夠還是不夠？我我自己覺得說聽到上一週這個分享，有一點有點困惑了就是。 然後第三個就是說，就是父母留給孩子的遺產，就算幫不到年輕的時候的自己，那其實還是可以幫到自己的三個孩子，或者是就是孩子，讓他們在年輕就是困境的時候能夠稍微順利一點，然後不用像自己年輕的時候吃那麼多的苦頭，其實也是一種很謝謝他們這個年輕的時候打拼，給自己留下來一些這個這個手厚的錢，就是身厚的錢這樣子，然後能夠幫到自己或自己的下一代這樣子。 我不曉得我這樣子就是理解是對還是不對，還是 James 老師有沒有有其他的建議？因為我覺得說真的上一週聽了這個有一點很深的感觸，然後不確定說給孩子多少，或者是給什麼東西才是對的，才是夠的這樣子，謝謝 James 老師，謝謝。 輕鬱老師這個問題很好。第一個我們要記得一件事情，我貼文貼在上面就是說，人生我們不是賺錢賺到老，人生是要花錢花到剛剛好，這樣就是最圓滿的。那我們講極端的極端就是說，你花錢花到你走剛好歸零，那就是最你的人生規劃的就是 perfect，當然不可能 perfect，你要花到剛剛好，我所謂剛剛好就是還要深一點，不能讓自己嚇死。 那我們在談這個事情的時候，第一個就是說，我舉那個例子可能也是一種預言，也不見得是有這種事發生了，就是或者是發生了我們也不知道，這是一本書裡面的一個預言，預言就是不見得是真實的，他只是在講一件事情，你什麼都不花，什麼都不花，在最關鍵的時刻不花那個錢之後，那個錢的效用其實沒有當初該花的時候效用。 所以第一個大家知道什麼時間花這個，比如說要花 10 萬的話，這 10 萬變成遺產當然是一種，那就是變成遺產的好處，或者是變成遺產的好處給點利潤，變成遺產的效用，跟小孩子本來要去畢業旅行，因為錢的關係你就沒辦法，想說我要省一點錢，那就沒辦法讓他去畢業旅行，沒有花那十萬，那是小孩子畢業旅行花十萬效用比較好，還是你變成遺產留十萬比較好？這個是要去思考的。 你父母還健康的時候，你花個二十萬帶他去歐洲旅行一趟是比較好呢，還是你自己留著以後當遺產比較好？你現在可能覺得說我要準備我的退休金，我現在很緊張，我退休金可能都不足了，所以我就不帶小孩去旅行，也不帶父母去，就算在臺灣國內花個五萬臺幣你都很省，那最後你可能會有五百萬一千萬的遺產，這相對起來是要思考的。 這我是給大家一種思考，所以我們上個禮拜有講一件事情就是說，當你都已經規劃好你的退休路徑的時候，你應該是要有一些錢可以花在當下，所以這句話很重要就是說，我們不可以規劃說我三十五歲就要退休，我二十五歲就要退休，我在中間什麼錢都不花了，這個時候你三十五歲退休可能很多事情已經來不及了，小孩已經十八歲了，當然不會那麼早，小孩已經十幾歲了，他已經初中了，不理你了，小孩子的畢業旅行也沒有再來了，他小學畢業旅行也不能參加，初中畢業旅行也沒辦法參加，因為你為了要三十五歲退休，那這樣子就有點極端。 你應該要變成四十五歲退休，那就不用一定要存到三千美金，你可能存兩千美金就夠了，那你每個月多一千美金可以看看要做什麼，一年一萬多美金，兩年兩萬多美金，可以帶全家去歐洲旅遊一趟，小孩子還小帶他去迪士尼一趟，而不要把它規劃到極致，都用在存錢賺錢。 所以這裡一句話就是人生不是賺錢賺到老，要平衡，所以你一定要有當下要花的錢。很多我在談的很多朋友就是不敢花錢，連喝個下午茶都省，連吃個鮮芋仙都省，這不用，因為你的退休計劃要規劃，重點是你有沒有規劃，你是三十五歲退休、三十八歲退休、四十歲退休、四十五歲退休、五十歲退休，其實有這麼重要嗎？其實沒有這麼重要。 假設工作還可以做就做，做就不用規劃到一定像我四十二歲要退休，我也不是規劃來的，我也不是規劃來的，因為我人在臺灣，女兒在美國，所以我就一定要回來，想說照顧女兒還是比較重要，所以我就回來美國了，這也不是我規劃，也是無意中誤打誤撞該做的事。 那可是你不一定要像我規劃四十二歲，還有年輕人說的老師我要比你更早，我要三十八歲、三十五歲，我是建議不一定要這樣子，不一定要這樣子。所以你的金錢規劃一定要有你退休的部分，可是一定要當下該花的錢的部分，所以這兩個要給它分開來。 有可能你需要花一些錢會延誤你五年退休，其實就稍微耽誤一下吧，其實你要知道，你要知道你每個月投兩千跟投三千影響不大，後面的錢等等影響不大，這個是這樣。你如果真的是計算，假設有一個人就是說他現在有一百萬，那到十四年後要十五年後要要要要達到五百萬可以退休，那他他每個月存四千塊，他說老師我這樣可不可以？我我這算起來好像，哎，他是原本七十萬，我算起來好像如果用 10 percent 來算，他只有四百萬十四年後，可是他如果花六千塊，他可能就會變成可以達到五百萬，他就可以達到目標。 可是四千塊每個月跟六千塊每個月，多兩千塊啊，讓你十四年後退休有這個必要嗎？你那兩千塊應該拿去花掉，所以你還是存四千塊，那有可能到時候是四百萬，你就晚幾年退休，如果到時候因為回報率好一點 12 percent，你可能就五百萬，你還是可以準時退休，可是你為了說確定抓死了一定要在十四年後退休，那你就得存六千塊，那個時候那你有很多事都不能做。 那很多事，很多該做的事沒去做就過去了，到時候你有五百萬你也回不到、回不來了，父母可能也沒辦法出去玩了，他身體就不行了。所以我想輕易最後一個問題，給小孩的資助，當然是愛是第一個，愛是第一，愛是無價，當然是沒有錢也要有愛，那這兩個這還是分開的，愛是不可以打折的。 那再來就是金錢，你能夠計劃好，你不一定要給他錢，你可以帶他或者是你計劃一下旅遊，那你出錢，他跟你去歐洲，跟爸爸或跟媽媽出去都可以，吃香喝辣，他就很喜歡你，不進的是一定要直接給錢。那如果假設移到那個例子的話，那他有小孩，那你就就小孩的學費，你說小孩學費我來付，就幫你分擔一下，就這樣子也可以啊，你如果覺得他辛苦的話也可以。所以他可以自己存一點錢做退休規劃，你可以跟他講這個，假設你有能力的話，那這個當然是在於你已經退休規劃的資金都已經做完之後，行有餘力了。 那我的意思就是你不要規劃五年就要退休，25 歲、30 歲要退休，或者是不要規劃 35 歲退休，不要規劃你一定要有錢，在當下要花的，剩下的能存多少，再來規劃你應該有多少錢可以什麼時候退休，這個可能先後秩序還是要就賺錢不是 No.1，提早退休也不是 No.1，反而當下該花的錢是 No.1，更重要。這個我是提醒一下，因為我們一直在教大家賺錢投資、賺錢投資，可能會有些人已經養成很重要的，已經養成很多人跟我講，老師我已經養成幾乎不太敢花錢的心，那這不是我們的目的。其實我想是這樣子的一個狀況，謝謝 James 老師，難怪 James 老師說教大家賺錢很容易，教大家花錢很難，這樣子謝謝你。 好，那我們臺上再繼續，留言板等一下我們再回復，好的，就請 Brian 現在可以開麥發問，謝謝老師。 早，大家早，老師，我上禮拜有寄那個有關買車的，其實老師剛剛講的就是其實也是我在想，就是我覺得投資像老師講的，已經差不多可以計算到以後退休的資金，所以最近也在想就是有些必要的東西該怎麼，該怎麼手上有這個陷阱，但要怎麼樣花是最划算的樣子。那我就在想一個問題，就是比如說你現在的，比如說你現在我買買特斯拉好了，特斯拉一個月的那個 monthly payment 算是 700 塊好了，那如果 Payal 的那個 interest 開始下降了，比如說 interest 又開始下降的時候，應該是就是還是一樣就是把你要去付這個，比如說你有貸款 400 塊錢繼續投資，然後讓 Payal 來付這個錢對不對老師？那就是不管利息有沒有調整這個都是不變的對不對？ 對啊，真正的原則是不賣資產、不還錢，如果連利息都可以不用還就不要還，這樣不讓你聽懂？聽懂。 所以我抓的原則是說，在 Payal 裡面如果我都沒有花，我如果繼續的投資，然後我的 Payal 一直在增長，但是我相對花錢的時候是從 Payal 出來，只要它這個 bottom line 的 20%不會超過，所以我很多時候可以用 Payal 的錢來付，來繼續花我要花的錢對不對？ 對啊，因為就像老師講的，有時候我覺得我一直存錢我都不花，那我自己長從小長大的例子，我爸爸也是這樣子，我覺得其實在某些時候對小孩子創傷也是會有的，其實你長大的時候你瞭解，但是在這過程中是會有很多不瞭解。所以我自己覺得說像老師講的，我不想那麼省，然後省到說好像有些東西都不要去花，所以我是常在想這個，既然已經有一個可以說 financial free，但是也不需要那麼急的情況下，怎麼樣可以提升家人的生活、提升自己的生活，然後同樣能夠有像老師講的，有一個計劃能夠到達 financial free 或者是能夠有 retirement，所以我覺得都有多達到的話，我就在想說其實不用那麼省，剛好老師剛剛前面回到秦宇老師有講到，所以我覺得還就其實還蠻不錯的。 對，我們不是不是賺錢賺到了，我們是花錢要花到剛剛好，所以人的成功不是用金錢來計算的，我們人的成功是一個平衡性的、全面性的成功，所以你一定要照顧到方方面面，儘量能夠這個時間要有一個聰明、要有一個智慧，知道說這個時候、這個時候什麼是重要的。 有時候這個事情不急但是很重要，可是你都忽略了，去做很急的事，上班趕著上班都沒有注意到小孩子的，忙工作忙到晚上很晚下班都沒有回來陪小孩，那個就是你工作很急，重要嗎？不重要，你記得 10 年前你做什麼？沒有人會記得，可是小孩子長大就長大了，所以均衡的人生可能是你要追求的。 我們談投資賺錢只是讓你人生的一小部分，你只要規劃好就好了，大家記得這句話，規劃好就好了，他自動駕駛就會達到你的目的。那至於你規劃 40 歲、50 歲、45 歲退休其實沒那麼重要，有時候你為了能夠花點錢，不能 40 歲退休、45 歲退休也可以，所以沒有這麼，不要把提早退休當一個人生最主要的目的，那是錯的，不是這樣子的。 那你如果什麼錢都不花，有的人就是也不敢結婚、不敢生小孩、也不敢買房子，什麼都不敢，就是為了爭取能夠 38 歲退休，有這個必要嗎？沒有這個必要，等到 38 歲退休之後你什麼一無所有，你真的是窮到只剩錢，那有用嗎？沒有用嘛。所以我想我們人生是要均衡的人生，有時候該花的錢還是要花，可是不要影響到你整個退休計劃，倒是也是很重要。 當然我們繼續好了，對啊，我看我們 Kate 已經回來了，所以就麻煩 Kate 來主持，那 Blaine 剛剛已經講完，接下來是換小蔡開麥發問，謝謝老師。 好，主持人好，老師我有兩個問題，就是第一個，我現在的生產配置 80%是買 662，然後 20%是買臺灣的那個正二 631 的龍，然後我現在的方式就是把這些股票拿去借券，然後等我因為我沒有留現金的部位，然後我在想我的現金部位就到時候如果有只用我再用只借的方式這樣子不知道可不可以。然後第二個問題就是…… 小蔡你等一下，你說你 80%買你 662，另外什麼 20%買正二這樣對 631 的龍正二，那你 Beta 是 1.1，就是老師有說要留現金的部位，然後我在想我如果不直接的話那我其實是沒有乾乾的，就是其實如果直接出來就變成如果再投資就變成有點那個乾乾的不是。 小蔡，你對金融還是不清楚，你 20%你 20%買你乾乾基金兩倍的話，你其實幹幹 20%你知道嗎？所以你是 Beta 1.2，你有乾乾，所以老師的建議是 90 比 10 這樣子會比較好，不是你幾乎沒留現金嘛，你就是 20%你投資的資金 20%買兩倍的話，80%買去 00662，你是乾乾 20%，這不是沒幹幹，這有乾乾，這有沒有乾乾跟借錢沒關係，是你 Beta 1.2，就是人家跌 1%你是跌 1.2%，這是有乾乾。 所以那如果我都不留現金的話就變成要 100%買 662 是嗎？ 是，才是沒幹幹。 那那所以要留現就是一定要留現金才能去買。 那個賺物你要維持 Beta1.0 的話，你有 10 萬塊買正熱，你就有 10 萬塊的現金，要有 10 萬塊現金以後要做 Balancing。你如果不做 Rebalancing 的話，那績效就會偏離 Beta1.0 很多，如果市場一下跌、一下跌，你會一直跌跌跌跌跌，上來上不來，會有這種狀況。就是那個時候我會想說賣 662，然後平衡成還是一樣 80 比 20，這樣一樣啦，你這個就是 Beta1.2，你跌的會比人家兇，上來會比人家慢。 我本來這個第一個問題我想到，第二個問題跟第一個問題有關，就是我在想，如果再平衡可以不用用時間，就是以年的方式，而是用 Beta，比如說 Beta 到 0.8 的時候我再平衡，然後 Beta1.超過 1.2 的時候我也再平衡，以 Beta 的方式，可能這樣子兩年也不會需要平衡，或者是一年平衡兩次，這都是有可能，但是不以時間為單位。那個 Beta 的那個漲比就是鎖定 0.8 以下那我平衡，1.2 以上我平衡，這樣這樣是可以的。 那妳平衡成 Beta 多少？就是迴歸到 1，那這個不叫平衡，你一開始 1.2，結果平衡就變成 1，那你這哪叫平衡？那我應該問的是，比如說超過 1.4 的話，那就代表風險高了，那我等於把那個正 2 的錢平衡回來，一樣變成 80 比 20，然後 1.2 跌到 1.0 以下，那我再把它平衡回去 1.2，這樣可以了。 對啦，所以你要承認你是在做槓桿，你是有槓桿 20%，那你就是 1.2 的 Beta，那你要平衡就要回到 1.2 的 Beta 才叫再平衡，對不對？小賽，你要先理解所有金融的知識才能做這個事，你對這個知識還是有點恍恍惚惚。 老師，那如果所以不用時間而用這個 Beta 平去定的話，這樣是可以的？就有可能兩年，有可能兩年三年都不會去平衡到，也有可能一年它可能大跌，那我就得要可能平衡兩次以上。 對啦，因為一直要把它拉回 1.2，這個你應該是得不到好處的，因為賺這個就是就是賺五年，一次就把你跌掉，你最後還是跌到 1.2 嘛，所以你有什麼好處？好，你就是一年 20%賺了五年將近這個，好，你看喔，就是 1.2 你賺了五年你就 2.4 兩倍，那這個市場給你跌掉。 等一下老師，我這邊打個岔，就是它 1.2 嘛，然後它漲到 1.4 的時候我會把它再賣，就是那個正二那邊我會把它賣掉，然後補去那個 80%，迴歸到 1.2。 沒關係，就是它表裡超過你，就是那你就是用一倍啦，就是 Beta1.2 的，你是槓桿 20%，你在做 Beta1.2 的投資嘛。 對啊，我其實第二個問題主要的論點是我不想用年為單位，我是想要用 Beta 值為單位，就是上下，就是超過 1.4 或者是小於 1 的話，我就是平衡了。 小蔡，你只要一直維持 Beta1.2 的 rebalancing，你的績效就是 Beta1.2，不會因為你平衡的平衡而增加績效，不會，你去模擬看看，不會，不會。你只要平衡的做 1.2 的平衡，就算你一年平衡一次、半年平衡一次、一個月平衡一次，或者是你根據你的心態發現超過 1.2 的 1.21 你就再平衡，1.18 你就再平衡，你再怎麼樣努力的平衡，你就是 1.2 的績效，你不會贏過 1.2，也不會輸了。你在平衡只是追蹤的追蹤 Beta1.2 的績效，追蹤的比較緊密而已，可是你會黏著 1.2 黏的很緊，而不會因為你這樣就會增加比 Beta1.2 更高的績效，不會。了解這個數學的道理了嗎？ 因為就是老師說是一年平衡，建議一年平衡一次，我就想如果說漲的時候可能一年到了，可能它會變到 1.7、1.8，那我這種方式會沒錯會少賺，可是但是如果一年它沒有超過 1.4 的話，那我等於那一年我就不用平衡。 那你就增加你的 Beta1.2，你又變成搞到 Beta1.4 了，你瞭解意思嗎？你先確定一下你再做什麼，小賽，你變來變去的，你剛剛跟我講你要 1.2，現在又跑到 1.4 以上才要平衡。 不是，我就是我現在中線就是 1.2，那中線 1.2 的時候我可能我設定的是超過 1.4，然後就是正負 0.2，正負 0.2 的概念。如果說 0.2 會操作的太頻繁，那我可能把它調成正負 0.3，我再來平衡，那我可能可能兩年也不用平衡，可能三年，只要它超過比如說 0.3，那就是超過 1.5，Beta 值超過 1.5 的時候我就賣掉，賣那個 662 然後補賣那個 631，然後補 662，那如果它假設也在 0.9Beta 以下，然後我等於是賣 662 補 631。 小蔡，你還是沒聽懂我在講的事情，不管你怎麼再平衡，你怎麼再平衡，我們用一年為單位，假設用一年為單位，它的最終誤差算作 1，就是 0，沒有最終誤差，假設 0，應該不能這麼說，就是你一年再平衡的話，你最終誤差可能是 1，你每天再平衡，你最終誤差可能 0.01，可是你的績效還是 Beta1.2。你跟著你的所謂的什麼超過 1.4 你再平衡，跌過 0.8 以後再平衡，你的平衡的頻率雖然是不一定，可是你的最終誤差可能就會比 1 來的大，最終誤差，可是最後你還是在最終 Beta1.2，最後你的績效還是 1.2，你聽懂我在意思嗎？ 所以還是照老師你每次再平衡，你每次再平衡都平衡回 1.2 的時候，你就是在最終 1.2 的績效，你永遠的績效就不可以超，不會超過 1.2，也不會少於 1.2，你就是你的績效是 1.2，只是你的最終誤差是大跟小而已，你瞭解這意思嗎？最終你的長期績效還是 1.2。就好像你認為 1.4 的時候你再平衡，可是當年漲到 1.8，我們沒有再平衡的，我們賺的比你多，你瞭解這個道理嗎？ 嗯，我知道會賺少，然後可能賺少賠少，賺少賠多，因為假設當年賺少賠多，當年我們到了 1.2 的時候剛好過一年我們就 rebalancing 的，你還不 rebalancing，所以你後面會賠的多，所以你還是 1.2 啊，你數學有問題啊，你數學也不是很清楚。 老師，我不同意這樣子，其實老師說的一年再平衡一次，假如我們比較終身都不平衡的話，這種風險是最小的，其實老師是取了一箇中位數，一年平衡一次。假如像這位小蔡講的話，你不停去平衡的話，你就是提高了短期的風險，謝謝。 這個就是好像有人有人寫 email 給我，老師為什麼你再平衡，一年再平衡，那你一個那個 2020 年那個大跌，如果那時候平衡不是很好嗎？其實沒有，沒有，不會，不會，你認為是，其實不會。 你每次大跌你再來平衡，那大漲你不平衡就跌下去了，所以你說沒關係，我大漲也平衡，大跌也平衡，好，我跟你講，大跌你平衡，大跌 30%你平衡，去年 30%你平衡，其實還會跌到 40%、50%了，結果你太早平衡了，你虧更多，所以不要只想，不要只想說你什麼都你賺到，沒有那麼好的。 大漲你平衡，那你太早平衡了；大跌你平衡，你太早平衡了，它會跌更深，漲會漲更多，結果你認為這個時候應該可以平衡了，其實沒有，所以結果呢？結果跟一年平衡是一。 樣的，因為你就是追蹤 1.2 的 Beta 嘛，OK，就好像有一個 0066 的 00662 就是追蹤 QQQ 的，00662 是每個禮拜平衡一次，還每一季平衡一次，有差嗎？ 其實沒差，最終它還是追蹤 QQQ，瞭解這個意思嗎？瞭解。好，你最終就是拉回 1.2，你做的都是白工，瞭解。好，謝謝老師，你回去再想清楚就好了。好，OK，OK，謝謝老師，好哦，謝謝，謝謝小蔡。那接下來為你可以開門發問。 嘿，James 老師，大家好，非常高興這兩期聽到 James 老師談了很多這個人生啊、生活的質量啊，我也非常高興聽見前面這個崔雲老師談到這些問題，我非常開心。第一個我就說這個，我可能先分享一個新戲，也是一個資深會議跟我推薦的，有一個就是美國叫美國運動，有一個專屬的一個 critica，它分兩種，當中有一種是這個這個 critica 是非，我自己也在用，是非常好用的，有很多好的 benefit，如果大家特別感興趣可以去的網站，有專門的 link 可以去看一下，而且作為 chatswap 這個會，應該它會給你不同的這個每年的 discount，按照你的 balance 不同，從一百塊、兩百塊到一千塊，所以在大家可以去看一下，我不知道 promotion，但是蠻不錯，特別在這個運用在 travel 啊、旅遊啊，比較多的是非常好的一個選項，這是第一個。 第二個呢，我就跟大家再分享一下，等一下在海外有手續費你知道嗎？這個好像上面寫沒有，它上面具體可以大家去看一下，在海外有手續費，我的經驗是這樣，你繼續。 第二個就是說，我是寫按照我自己經驗跟大家分享，我的感覺就是我覺得在我的年齡，比如說像我在不要講中代，就是大概五六十歲的人嘛，就是我上面有父母，下面也有小孩嘛，其實我覺得對我來說最困難的，或者說我們很多中年的朋友覺得最困難的是不光是財富，其實是時間了。我什麼解讀我東西啊？ 就是說在我的心目當中，或者很多都認為其實太太、子女、父母對我同等的重要，他們對我來說，他們是對我需要有不同的需求。從小孩的角度來說，我覺得他們更多的需要的是父母一些經驗的分享或者一些包容，因為他們走的很多人可能跟我們也不會完全一樣的了，所以他父母希望父母在包容度上面多支持他們。 我倒認為這裡的小孩，特別在美國的小孩，我不知道特別在美國，我對養成不了解，就是說現在的小孩其實他們智商各方面能力都很強，其實這方面父母都不用太擔心，他們賺錢能力我覺得他們也是必負不會比父母當年的我們差了，所以我們也不能，但他們希望的就是父母在精神上或者在一些包容上，各方面經驗上的分享是很重要的。 那倒過來講就是說作為父母來說，父母來說，他們對我們更多的需要是我的時間了，因為隨著父母年紀到八十多歲到九歲以後，他可能對很多自己管理上面、生活上或者財務上很多能力，他也沒有這個能力去管理，他需要子女更多的時間之中，這對我們來說其實這是更困難的。 我覺得那第三個我講就作為夫妻當中的理論，其實我每年也儘量去安排就是一個非常有 quality 的旅程，不管到歐洲、拉丁、美洲、亞洲什麼地方都可以，但對我來說這也是非常困難的，因為時間上的安排、工作上的學習，在我這個年紀的時候，我覺得很多時候我覺得時間上對我的壓力，有些時候遠遠超過經濟上對我的壓力。所以當然我一直講一句話就是說，就是能買累的一些，就是說大家的需求，其實我一直講，如果只是經濟上一點需求相對還簡單這個，因為我跟節目長這麼多年，其實我一直覺得兩個東西，第一個就是說其實沒什麼特別，投資上面沒什麼特別叫最好最壞的，其實做好你資產的配置以後其實就 OK 了，剩下一點是每年 percentage 稍微高一點低一點，其實那也沒什麼特別主要的，特別主要這東西只要你做好你認為合理的資產的配置，我覺得這是最主要的其他東西都沒這麼重要。 第二點我覺得就是說跟著節目長這麼多年，我慢慢感覺就是說，就是節目老師一直講，我對很多世界上很多事情或者不管你什麼新聞什麼，就我們慢慢慢慢都會有一種我自己的一種見解，其實我也不太會聽人家外面怎麼說，說這個新聞到底好還是壞，或者怎麼樣，什麼時間節目，節目老師會慢慢已經跟我們講了幾個東西，我們都慢慢會去反思這東西，我能不能撇開外面的新聞，有一種自己的對一種事件的一種理解，到底這是好還是壞，我覺得這需要慢慢時間的積累，這也是我從節目當中老張學到的東西，所以漸漸的慢慢的也對外面這些新聞的這些東西儘量就少看少聽，這也是對我自己有幫助的。好吧，節目我就分享到這裡，謝謝。 我也好，每個人的小孩不一樣，有的小孩就是很會賺錢，有的小孩就是沒辦法，有的小孩就是念書唸了很多，工作很不錯，可是這不是天下所有小孩，你看嘛，外面的年輕人這麼多，不是都長得一樣，不是？所以我們不能先假設，我們也不假設說每個人小孩是很會賺錢，還是不需要父母的錢，我沒辦法這樣假設，就是說都有不同的小孩，不同的人，不是不同的狀況。有的人就小孩子都沒上大學，就是高中，那他就也沒什麼謀生能力，就是只是打一些零工也有啊，那父母就比較擔心的也有啊，來找我諮詢的也有啊。那我就說其實也不一定要弄到大學嘛，如果他沒有這個能力也沒關係，那就好好教他理財，至少能夠把你的遺留下來的資產他用，也不用擔心，那他也知道怎麼節制，懂得仁義道德，那做一個好人，那你留給他的資產夠他慢慢花，那這樣也是很好，所以不是大家的小孩子都很會賺錢，這個是不一定的那。 你說你沒有時間，你都是被時間逼著走，我是覺得因為你可能很多東西沒有放下了，沒有放下有些很重要可是不急的是你沒有想要馬上做，你工作上面可能很多其他的枝枝節節跟跟其實不需要見面的人你也去見面了啊，clubhouse 常常上去聽，在那邊也不知道浪費多少時間了，那個時間應該去找小孩聊聊天，或者是陪老婆喝個咖啡，就是很多你應該先割捨之後你才會發現你有時間，那不然怎麼會有多的時間？所以你割捨到幾乎都很平淡之後，你就會發現其實時間是蠻多的。我想為了謝謝你的分享。 好，謝謝 James 老師，好，我要提醒大家就是我們房間最晚拉人上來時間是亞洲時間 11 點半，所以現在還有時間，如果說有任何問題或想要討論的議題都歡迎大家舉手，然後我們就會把你拉到臺上來，把我們這樣子。那老師你要不要先看一下那個 chat 裡面有沒有什麼問題是還沒有回覆到的？ Frank 這邊這個職業的資金動用金額不能超過 20%，是不是也要每年再平衡？不用，你如果 100 萬用了 20 萬，那市場下跌，你不用再平衡了，你拿錢拿什麼錢去還？不用，就讓它下去再上來超過。 了 100 萬之後，你再開始花，在臺灣也學帶儘量不要還嘛，當然是不要還啦，所以當然是不要還。大家記住一個原則：不要賣資產、不還債、不還利息，能夠永遠不還就不要還。 這位朋友說提供一週 350 的租金服務，所以開 Uber 也不用去買車啦，對啦，這個也可以。我只是說那個你去 350 塊去付掉的話，它是不是每一週，因為你，因為有些人只是跑那個 part-time，part-time 的那那個車不是你的，你是不是要一直這樣付？還是說你付個五年七年的貸款之後，這車就你的了？那你以後賺更多，因為電車不太會壞，不太會壞，所以你真的擠不出 4500 塊的時候，你去租一週的，好像 HERSH 他們有這個 program，就是你租車來開 Uber，在美國，好來，CAD，我們往下走好了。 好啊，那臺下有一個 youtube，我沒有辦法拉你上來，那可能就是遇到 clubhouse 的那個 bug，那就麻煩你可以先退開、退離開這個 app，然後再進來，再試著舉手看看。不然的話，你可以幫我留言在，就是你的問題留言在 chat 裡面，然後我們也會幫你把問題念出來這樣子。 那接下來，bub，你可以開買法文了。 謝謝，謝謝主持人和 James 老師。James 老師，我有一個問題，我現在這個 ross IRA account 全部是 QQQ，我是不是可以考慮買 10%的 QLD、80%的 QQQ，然後呢，另外一部分呢，10%換成 cash？謝謝。 可以啊，可以啊，你那個 10%就多換點 cash，Beta1.0 賺點利息是可以的。 好，謝謝。這個 10%的這個 cash，我可以買 SGOV 或者是買 SHV 或者是 bill？ 我是比較不建議 SHV 了，SHV 長達一年的債券，SGOV 跟 BIL 可能績效稍微好一點點。 好的，謝謝。大家每年就是調整一次對吧？對，每年要調整一次你的 QLD 跟那個 SGOV 的金額，兩個要一樣。 好的，好的，謝謝。那你一般帳戶有質押嗎？ 我沒有質押，我開了質押帳戶，但是利息比較高，因為我那個金額不夠，有 8%還有 9%，我覺得太高了。 瞭解，好，謝謝。 那個浩青說父母如果把自己的房子賣了去資助小孩，這樣子自己會變效率老人，我沒有這樣建議。我就是說你自己照顧好之後，那剩下的計劃不要計劃到太緊。假設說你自己的錢存下來投資，而一直要到 65 歲才能退休，那當然，當然就沒有多餘的錢能花了嘛，那就沒辦法。你應該要提高你的收入，等於代表你的收入太低了。 那如果今天你說我我可以 45 歲退休，假設我什麼事都不做的話，那我不建議這樣子，我是建議你應該放寬 50 歲再退休。其實你每個月可能會多 1000 塊或 2000 塊美金可以花，臺灣可能會多 1 萬塊或 2 萬塊金可以花，你寧願移到 50 歲退休，你也不要壓緊你到 45 歲，說我一定要 45 歲退休，沒有這個必要了。 那假設你已經就是錢都賺不夠了，就是臺語叫做這個「生吃都不夠了，哪有多餘的去做蘿蔔乾」，就當然就沒辦法了。那這個問題就不是說你有沒有錢可以資助小孩，而是你的賺的錢就是不夠多，你反而要去開 Uber 做 part-time。沒錯，你一定要量力而為，你不要最後資助小孩自己變下流老人，當然我們不希望是這樣子。 就好像我們不是為了一直幫助父母或是一直把錢交給父母，自己就是窮，就是變成世襲，這也不是我們要的。所以我的意思就是說賺錢不是唯一的，那你不要把所有精力都拿來投資賺錢，你寧願自己可以玩一兩年五年退休，或者是你也不要計劃你要留一億遺產，你應該計劃留個五百萬遺產，臺幣五百萬或者是美金這個兩百萬遺產就夠了，你不用留到一億，或者是留個幾十萬美金的遺產，或是留一個房子遺產也夠了。 就是錢要花到剛剛好，不要我們講的沒有那麼極端，把自己的退休金都拿去幫助小孩，當然不是這樣子，很多事情要能夠平衡。理解，你如果談事情都談到當然，就沒得談了，因為這個不是我們一直講平衡。那當然你以你的退休，那你如果搞到七十歲都沒辦法退休，你還說你要照顧父母照顧小孩，那我說你連照顧自己都不夠了，我們叫做行有餘力之後，不要把自己做到太 optimized。就是說如果五十五歲退休也 OK，那何必一定要急著四十五歲或五十歲退休呢？不用。那這個時候你多出來錢就可以孝順父母幫助小孩嘛，不是嗎？ OK，好來往下。 好喔，那目前沒有人在舉手，那我跟大家分享一下，我覺得我自己的狀況就是其實我沒有認識老師以前，我真的很認真很努力的在賺錢，然後那時候就覺得說賺到很多錢是我人生的終極目標。然後我後來才發現原來賺錢是一個過程，然後最重要的是你要享受你在賺錢這過程中跟其他人相處的方法跟快樂的時光，我覺得這個是心境有很大的不同。 那我覺得大家可以，因為已經就是來聽老師的節目，然後大家已經可以知道說我們現在只要是投入 QQQ，然後你其實你可以，你是可以算得出來說你是什麼時候可以退休的，然後你退休是要過什麼樣的日子的，然後這個其實是可以讓你的生活慢慢變得越來越美好的。那你就應該要更去享受你現在手邊就是跟你相處的人，你要怎麼樣跟他相處。老師說的家人也是，如果你現在還在上班，你跟同事怎麼相處，你想要成為什麼樣的人，在這個時候你都可以去 focus 在這個上面。就是說你想要成為怎麼樣的人，而不是你要賺更多的錢。 因為我記得老師一直跟我說，其實以工作去賺錢其實是最難的，因為很辛苦，可是你用錢去市場上賺錢會比你從工作上賺的錢來的多。那這幾年的體認我覺得也是如此，就是說市場給你的報酬真的是比你想像中的還要多。那當然前提是你要相信這個投資理念，然後你投資的資金要夠大，你才會有這個感覺，因為你本太小，如果你賺的那個報酬率很大，你可能還是無感的。 但是我覺得就是慢慢的變富有，然後你這過程中你怎麼去跟別人相處，然後其實之前其實我有算到說我差不多是可以退休瞭，然後這段時間我還在上班也是覺得說感覺就是自己的壓力也沒有那麼大了，好像沒有一定要非做什麼不可。那其實我除了有時候老闆賦予一些任務，其實那些任務其實我覺得對我的顧客沒有很好，所以我就也做不好，因為我就不想要去推動那個業務，所以我常常也會被念說為什麼只是沒有達到該有的績效。但是大部分的時候我都覺得跟我的顧客聊天是一件很快樂的事情，因為我可以傳達一些正確的知識給他們，然後如果他們能夠吸收、可以接受，然後我們可以聊得很開心，我就會覺得在這個工作上面我得到很多成就感。那我覺得這幾年我覺得我過得很快樂這樣子，以上是我的分享。 那麥克你上來了，你可以開麥了，謝謝麥克。你等一下 Kate 講的大家要記得，當你對我們的投資長期投資有理解的時。 候你會發現賺錢是必然，Kate 講這是可以計算的，那所以你長期 10 年 20 年這個你的財富會有多少，就算一算就知道，所以你只要不要管它就會達到，你一管就會不一樣了，不是大好就大壞，所以不要管。 我們是一個農夫投資術，就是說種下去它就會長，我們不是獵人，獵人的話每天都要去打獵，今天打到一個兔子，那就大家有點溫飽，打不到大家今天餓肚子，打到一山豬大家吃撐了，這個就是短線操作者的命運，他一天不出去打獵他就會餓肚子。 我們不是，我們是農夫，我們已經進化到農耕時代，我們是會種田會畜牧，我們不需要去打獵。短線操作者比較接近打獵心態，就是每天一定要出去打，不打的話今天中午便當錢可能就沒了，那當然他們講不是了，我只是要去賺個便當錢，不賺也沒關係，這個不是，我們是農夫投資法，我們播種他自己會漲。 我們這個還比農夫好，不用看春夏秋冬，直接丟進去他就會漲，也不用管，也不用施肥，也不用什麼都不用做，他就自己會漲。你養豬養雞還得要喂，還得那個，不會，我們這個是真的是完全不用管他自己會漲，世界上沒有這麼好的事，所以賺錢是必然的。 反正你要花時間想人生，我現在什麼事該花，什麼事比較急，有什麼東西我沒做到的，那小孩子功課會有沒有陪小孩子唸書，禮拜六禮拜天有沒有陪小孩子玩，那有空有沒有陪親人喝杯咖啡聊聊天，這可能比較重要，投資都不用管，那更不要花時間去外面。有對我來說有很多社交是不用、不必要的，不必要的，真的不必要。你就發現你的時間太多了，那你可以什麼事都不做，腦袋放空冥想，也比忙的跟無頭蒼蠅一樣。 人生要做的事情不超過五件，你如果要做的是超過五件你就做太多了，一天做一件事，如果超過一件事你就做太多了，那你有上班的人去公司一天最多做三件事，你做超過三件事你就做太多了，不然你就是做不好，不然就是身上全部是 monkey，我已經以前有講過了，所以你要簡化你的腦袋，你才可以看清楚所有的事情，那做事才能夠如魚得水。這個是跟大家分享，麥克你分享開麥或發問，謝。 沒有沒有分享，我還是有還是有問題，因為我這個人永遠都是有問題，雖然這個常常講說您要有一個寧可要有一個沒有答案的問題，也不要有不能質疑的答案，這個就是我常常常常從老師這邊都學到很多很棒的東西，就是因為跟老師的這三年半，就發現時間太多了，就每天沒有時間在那邊參加這種很無聊的活動，也交了一些這個 meta 的朋友，所以東西都瞭解了一些。 那最近因為我對這 14 的事情我還是一直比較關心，包括像這次的是美國優勢以來第一次，然後再加上昨天諾貝爾的文學獎得獎人完全破大家的意料之外，村上春樹跟那個柴雪都沒有得到，得到了一個叫 John Fossey，這個不知道應該有很多人知道他的作品，可是他裡面有一句話就跟老師這種哲學理念很像，他叫做 Sympathology，這個字好像我現在也沒找到這個中文字了，就是他講的是一個獨具的老人，他最後死掉以後，最後在他的他最後在快要過世他就自己一個人自己過生活過得很快樂，然後最後在他死的時候，在他冰箱找到好多他幫就會幫人去燻的那些羊腿啊什麼，那些鄰居都會常常來找他，他就找了這身邊的朋友，他不見得需要一些這種人員。 那這個是我每次看完這些東西，我都會想到老師的那種哲學思想，包括投資的哲學，也就是發現到我們現在這個富貴來自以天賦以後，我就發現這個時間多了很多，就會發現東想西想，然後有些時候一下子你的人的那個脈絡沒有辦法改過來，所以我還是會很喜歡聽那些時事。 因為像 1990 年的時候我就是因為受了謝金河的影響，我就往中國大陸跑，也沒有說賺了很多錢，可是至少在那個累積的一些，因為他是一種比較早期的，然後到了 2000 年的時候他開始推薦大家往越南走，因為他每次都參加這種 tour，就是說你要付錢，等於是你付的那個旅費的錢是平常的大概 5 倍到 10 倍，可是他會介紹你一些那種商務商業界的人物啊什麼，他在 2000 年的時候他就已經看到越南了，那今天越南大概已經因為那個時候進去的大概差不多也賺不到。 那現在呢他在走的路線是反而是墨西哥跟日本，尤其他對日本發現到日本的回頭，所以我最近看到這個凱恩·馬卡西，因為事實上這整個全世界都在資源的分配，像俄烏戰爭也打不完，油價漲這麼高，十年起國債收益率又這麼高，然後這個那個什麼利息也一直往上走，通貨膨脹看起來下不來，那這個大家還是在鼓勵希望這個聯儲會能夠能夠能夠降息，降息再繼續印錢，那這個我相信誰也擋不住，這個世界要把這個大家都要有錢的人更有錢，然後沒有錢的人至少也不會餓死，我覺得這個是一個目標也做的到。 然後美國現在這種邊境的問題啊，連這馬斯克都開始搞這個邊境問題都不務正業去了，都不好好去搞他的那個特斯拉，在亂搞亂搞這些東西，有時候看起來是有點生氣，可是又沒有辦法，可是的確他的東西還是好用。 那我哩哩啦啦我這個問題不一定會有答案，可是我相信從這些我這一陣子看到的一些問題有一點點感觸啦，就像說我最近看到尤其我在那個臺語房裡面，我聽到有幾個朋友他們報告，我那個我太太傳給我看，像臺灣在 1905 年我們就已經有彰化銀行了，然後 1907 年美聯儲才成立，所以彰化銀行竟然比美聯儲還早，就是代表說現在在臺灣的彰化一個地方叫做媽證館，那個媽證館英文叫做 merchant account，所以在那個時間點臺灣事實上基本上還是日本統治的時候，我們就已經跟世界接軌了，已經有 merchant 這種 idea，就是做生意人的那種戶頭就 merchant account，現在目前的小額支付嘛，就 square 的東西。 所以我突然感覺到一件事情，很多時候我們不見得要有這種根深蒂固的那種大思想，而能夠跳出來，因為這世界正在呈現大變局，所以這些東西在變，尤其科技的東西，我也在等待 vision pro 的出來，我可以改到 100 寸的電視變成 100 尺的電視，這個東西會改變很多，尤其像這種 meta 的，我可以跟很遠方的我媽媽可以一起散步，我可以跟我很遠跟他們看不到，甚至我過世的親人我可以帶他去看長城，而不需要說現在這次大陸 11 月 1 號開放長城之後，三分鐘走四步，他們突擊的就是因為人太多了，屁股對著。 如果說你能夠把一個長城那個 vision 放過來，我自己帶著我父親就這樣一樣的走法，其實是一樣感覺，事實上不會比清零在那邊差很多，所以人潮那個人是為什麼是看人去呢還是要看風景去，我不曉得，很多到時候就不知道結果，歷歷大大講一大堆，不好意思我想聽聽看。 老師對這個目前這個最後的問題，就是所謂的資源分配，像 Kevin McCarthy 下來之後，這個目前未來美國的資源分配一定會影響到整個大中小盤，都會，應該會影響到，謝謝，不好意思，老師的說法，謝謝，謝謝 Michael，我想我先回答，如果沒有回答完整的部分，Michael 你再提出來。 before 我回答 Michael 的問題之前，我們人都不是 perfect，不 perfect，我也一直看我自己也不 perfect，有時候我的對人還有對對就是我不喜歡不舒服的，我也會比較急著講話，有些人的留言在 YouTube 或者是在 email，我看了不舒服的，我也會把它封掉，會封掉，那一種是為了我自己，我就是不希望受我的情緒沒辦法自己控制，我不可能看一個，看了一個東西，我要跟他解釋很久，他還是沒辦法解決，那我我沒有這個時間，所以我也不 perfect，我不可能像釋迦摩尼或者是耶穌，你只要一直問他就一直答，我沒有，我也沒有這麼 perfect。 你的問題我大部分都會馬上回答，可是如果你的問題不是，問的方式不是很有禮貌，那我一聽就你有自己的定見，那你來問我做什麼，那我就會直接跟你講，你都有答案了，你來問我做什麼，我還會跟你講一個說，你這樣子很沒有禮貌，我就會這樣就把你封掉了。 那有些人不知道自己的言語，就好像我也不知道我的言語可能冒犯了別人，那我也需要思考，也是要修正。 那現在我的意思就是說，其實我們的 native language 是 mandarin 中文，我以前都是用英文，在我們群組裡面都用英文，因為英文用慣了，可是我發現英文常常用錯，或者是我們認為這樣子的英文，結果其實是反義，我們寫的英文其實是不對的英文，後來我發現用英文表達無法完全表達，所以我就完全轉中文，我完全不用英文了，完全不用英文，你們用英文寫 email 給我，我都會用中文回答。 那我看到很多人用英文在寫的時候，會讓人家感覺不舒服，像我最近有時候跟會計師，或者是有些我們的英文是很糟糕的，不 polite，沒有禮貌，那我們常常去 supermarket 或是 free market 就用英文說 how much，其實在美國人聽起來那是很沒禮貌，how much what，你是問我這個人 how much，還是問什麼東西 how much，你如果要問 apple 這個蘋果多少錢，你說 how much per pound 或者 how much，apple 多少錢，或 how much，你要後面要跟上來，可是我們習慣我們臺語就是多少錢，這個多少錢對就很沒禮貌，你直接換成英文就很沒禮貌。 一樣的，我們寫英文信的時候，尤其你們還在上班在寫英文信的時候，你沒有什麼話語，可是對方會覺得你 offend，你冒犯了他了，所以你得罪別人你可能不知道，因為你的語言能力就是沒那麼好，那可是現在有 checkgpt 了，所以呢這個可以幫助你一下。 像有的朋友寫 email 給我用英文，我看了就很不舒服，我就請 checkgpt 改一下，他改出來的同樣的意思，可是我看起來就很舒服，所以我的意思就是說，你們如果習慣用英文的人，麻煩你，你如果對你的英文，除非你太過自信，不然你還是把你的英文丟給 checkgpt，請他幫你修改一下，看你聽起來會不會比較舒服。 比如說 James 老師，Why don't you do.你是不是你指揮我做事嗎？Why don't you do.Why don't you want to.這個不是好英文，我請 checkgpt 改，checkgpt 說 OK，I have a question，Maybe I can consult with you，Maybe you have.他寫得很遠轉，他就達到了目的，那個看起來的英文才是比較 polite 的英文。 像我們跟律師或者是會計師，你對方不管他是中國人外國人，你寫英文，你如果沒經過 checkgpt 改，人家看起來很不舒服的，你還是丟給 checkgpt 幫你改吧，checkgpt 很會做這個事情，那有時候他會寫得太過於 polite，那你再稍微改一下，你就說 OK，simple 一點，他就會重寫一次，或者你說有禮貌一點，那他會跟你寫有禮貌一點。 所以我的意思就是說，我也不是 perfect，我不喜歡的事，我是很 straight forward，啪就跟你砍斷，當然這是我的個性不是很好，可是我 observe 我是這樣子，我儘量改，那你們去看我過去這個 2018 年的影片，有的人就說老師你過去比較急，現在比較好了，對啊，這就是我們要修正，有時候急不得，那有些人不用跟他太過多的對話。 好，回來麥克，第一個就是說，你可以看好任何國家，可是要註記 first principle，投資的 first principle，這個整個 supply chain，誰是火車頭，你抓住火車頭就好了，車廂有的會比較豪華一點，有的會改裝一下，有的時候會那個都是不是 first principle，那個偶爾它好一下而已， 人氣強一點而已，你就趕快跑到那個車廂，過了一段時間人氣又不強，裡面爛人很多了，又跑出來，又跑到不同車廂，你光跑來跑去跑不完，為什麼你是跑中國，後來要跑越南，現在要跑日本，又要跑，你永遠跑不完，那個就是什麼投機分子，投機分子只是比短線的好一點，還是投機，還是投機，你要抓住 first principle，人生就這麼簡單， 投機很簡單，抓住 first principle 你就找到答案了，其他都不是正確答案，都會改變，只要它會改變就不是答案，今天著是今非今是昨非，那都不是答案，都不是都不是，所以抓住 first principle。 那我不知道還是不是只有這個問題，我還是我我少回答了什麼問題，麥克你可以開麥，我還有哪個問題沒有回答到。 對，第二個是那個所謂現在目前這種資源上的分配，譬如說這個美國這個剛被被掉了，那他這個出現到很多很多這個外在啊什麼內在啊，謝謝。 OK，這個民主政治的自然現象，民主政治就是一個不太會走錯，可是會走偏，他之後會修正，他再走偏，再修正，所以他不是一路到底，從 A 點畫一條直線到 B 點，不是，他會修正，那你也看到了，民主政治的一點點缺陷，就是一個人就可以控制整個國家，把那個整個眾議院就倒倒垮了，就停擺呀，這個就是他的一點點缺陷，那可是這個缺陷也不影響整個大局啦，所以麥克，對大家會看到說啊這個在這個怎麼這樣子，其實整個大局還是不變了，這個好啦，就是眾議院院議長沒辦法選出來，那他們也 有代理議長啊，那代理議長還是可以協商這個 deficit 的，就是那個那個預算了，那預算就算不過也沒關係了，停擺個三個月一個月，政府支出降低也不是不好好的事，那剛好也可以 slow down 整個經濟。 如果十月中這個預算不過啊，整個 shut down，那馬上這個就業人數跟收支收入就減少了啊，這個跟央行升息可能也有異曲同工之妙，所以可能就不升息了。怎麼說就是我們不知道啊，都不知道，所以啊呀世界 always 是紛亂的，可是大方向成長是不變，所以這個是小事了。 那你說資源分配是要蓋邊境牆啊什麼，哎那個真的是對我們的假設了，對我們的投資真的一點影響都沒有，可是對你的生活有沒有影響就看個人假設，你會比較在意這些資訊，那你心情就會起起伏伏起起伏，那對我來講我都無感，所以對我好像這個事情我知道，可是就不存在我的世界裡哦，這個是這樣的。 所以麥格我是覺得呀，它是一個事件，可是資源分配什麼反正都分配在全球嘛，就反正在美國嘛，啊政府花錢也可以不花錢也可以，政府不花錢那就就就民間花錢嘛，呃政府發錢那民間也多錢，反正錢不是在東就在西嘛。 那你看哦，央行一直升息可是通膨一直壓不下來，就是政府花太多錢了，那拜登花了一兩萬億在還沒這個眾議院還沒還沒眾議院還沒還沒他們還是多數黨的時候，那個時候他就已經透過了啊，現在就比較難難產了，那那就是因為他的 Budget 很多。 當初麥格你也有問題，到底拜登是是希望通膨還是不希望通膨，呃拜登才不管這個，他只管他的選票，選票政治人物只管選票，你去找政治人物找答案，那只是緣木求魚啊，啊真正人物永遠沒有百姓只有把沒有沒有百姓只有只有選票，因為他的職業是要被選上他才有那種那個工作做，所以他唯一的就是選票要保住他的工作，所以不要把政治人物想的太完美了，他們完全是為了選票而工作的，因為沒有選票他就就就就失業了，所以去競選總統的也不過就是競選一個職業而已了。 所以麥克我想這個不太需要擔心的，只是所有全世界紛亂的其中一小部分的紛亂，我是這麼看了，當然不一定正確，不過看起來是嗯過去都發生過，所以很多人說過去哪有中醫院沒被罷免呢，代表過去沒有現在有，也不見得說現在就比較紛亂了，也沒有，其實除了他不影響投資，所以其他的我想我也不知道，謝謝老師。 對啊，這會讓我聯想到我們小時候那個武師耍龍啊，那個龍頭在那邊對著那個珠子在追的時候，哇那個最倒黴就是那個尾巴，那個跑要他他都只要輕輕轉一動，那尾巴就要跑好遠好遠，那我們如果站在中間的話，就其實慢慢尾巴很重頭也很重，可中間最輕，所以我跟老師走投資的方式就是走中間最舒服了，那個反正都沒關係。 不過他這個東西一變的時候會影響到的很多國家，像這次大家都以為說會出現亞洲第二次金融風暴，像碧桂園跟恒大，就發現沒有了，中國救回來了，可是救的結果中間也受傷的蠻厲害的，那日幣也現在跑到 150 了，可是美國這邊還是安安安穩泰山啊，這是龍頭跟龍珠的這種問題，所以我們畢竟是運氣很好跟著老師走啊，就中間，哎這這讓我真的很感謝，很感謝，真的突然突然腦袋開了，從第一心原理到這一點，我這真的一回到我好多好多好多迷惑，謝謝謝謝啊，謝謝麥克。 對啊，我們我我我我一樣啊，到這邊我都會從第一心原理去思考一下啊，這樣其實不然你會抓不到抓不到頭緒啊，所以就好像我需要這麼多 social life 嗎？不要啊，我為什麼要這又跟我人生沒這麼多那樣的關係，那你就可以砍斷啊，我的關係都忙不過來了，那什麼是最重要的關係，你就要想到第一心原理，你來的人世間是要討好所有的朋友嗎？ 還是要討好你的老闆？還是要你的人生，你來人世間你的目的是什麼？你要演什麼？你要自己決定，所以這就第一心原理之後其他你就可以放掉很多很多，好謝謝麥克，謝謝謝謝老師。 嗯這個留言板那個 ZH 這個波動率風險 Beta 跟績效沒有正相關，沒錯沒錯，好像蘋果的 Beta 是 0.8，可是績效比這個指數來的好，可是假設我們談的是同一件事情，比如說用 QQQ 跟 QLT 這兩個是同一個東西的時候，那績效就跟 Beta 正相關，大家理解這件事情，當你買你 100 萬融資 10 萬，那你就 110 萬，那你的 Beta1.1 就是跟績效跟 QQQ 的績效成正相關，你的 Beta1.1 就是 QQQ 漲 1%，你就是漲 1.1%，這個就是你買的東西就是那個東西嘛，只是你多買了，那你的 Beta 增加你的績效就增加了，只是這個意思。 所以你如果說 Beta 跟績效沒關係，那就是等於蘋果跟 Orange 在比，那就是不一樣，就像你買 Apple，Apple 的 0.8Beta 結果績效比 QQQ 好，因為你是蘋果跟橘子在比，所以才會認為說 Beta 跟績效沒關係。對，沒有再平衡的話，槓桿會越來越大，所以一定要再平衡。 現在的父母省吃儉用是為了孩子付出太多，對啦，有些人就是連自己的這個退休金都賠進去了，沒有，我跟你講跟大家分享就是說小孩子要去唸大學，他說我不要貸款，我我你就說我要存我的退休金，你要去貸款，你要為你的人生負責，對不起爸爸媽媽沒有那麼多錢付你的大學學費，那沒辦法，我有我幫你養供你吃到 18 歲了，我們就不是沒那個資金，那你就得去貸款，我退休的時候不要拖累你們已經很不錯了，所以量力而為。 對健講的對，那就是數學邏輯問題，你綁 1.2 就是 1.2，你再多平衡平衡，再晚一點平衡只是追蹤誤差的問題，就講的那個是心理問題了，就是說你能不能再平衡，該平衡一年到的要平衡，結果你又貪心了，假如說他會賺更多你就忘了平衡，那你的追蹤誤差就大，你的你的風險就會增加。 然後那個威令你你去看我們的 youtube 前面有三集連續講槓桿基金的貝塔的好吧，對啊，有手續費啊，大家要注意哦，那你刷卡的時候可以刷美金，讓你去歐洲他會問你刷歐元還刷美金，你刷美金可能就沒有匯兌的問題，所以可是你刷美金的那個匯兌的匯差是銀行幫你做掉，大家記得，比如說你拿美國的信用卡或者是美國的 debit card 到臺灣去刷，他會問你說你要刷美金臺幣，你如果不想有匯兌的費用，你會有風險，你要刷臺幣，要刷臺幣，為什麼？ 因為假設你刷美金，那你那個那臺機器刷卡機是國泰世華的話，或者是中國信託的話，他是用臺灣銀行的匯率，那臺灣的銀行匯率都很差，所以你那刷卡機看是中國信託或國泰世華一刷可能差 2%，可是你如果說刷你你刷美金的話，那就等於中國信託換美金給你，如果把你的美金換成臺幣，那他幫你換，所以你是用中國信託或國泰世華的匯率，等於就是說你如果刷美金在臺灣刷美金的話所 以你在世界任何國家，如果你刷美金的話，都是用當地的銀行的不好的匯率，銀行都是不好的匯率，因為銀行他不是不是交易商，他們的匯率不是即時的，不是 real time 的。 可是你如果刷當地貨幣，說刷臺幣，那臺灣的銀行就是拿到臺幣，他不管，可是你怎麼從美金換成臺幣，是你信用卡再換。美國的信用卡通常是 real time 的匯率，所以都會你這個這筆一刷匯率多少，過 5 分鐘再刷那個匯率是不一樣的，這個就是美國的即時匯率。 記住一件，你聽不懂我前面講的話，你就是記住要刷卡的時候，要刷卡的時候，你要刷當地的匯率、當地的貨幣，你才能用到信用卡的即時匯率。 好，那就回來看 American Express，為什麼會匯率會這麼差？他要收手續費。我的猜測他的 globalization 不夠好，因為他以前都沒有銀行，他沒有外面的很多各國的，他沒有在外匯市場做操作，所以他的匯率風險很高，所以他要收你 2.7 的手續費。 也就是說你在臺灣刷臺幣，不是刷美金的話，他 American Express 是有匯率風險，所以他要抽你 2.7%。你如果直接刷美金，再用 American Express 的話，他拿到的美金，所以他用的是美金，所以他就沒有匯率風險。 所以記得 American Express，American Express 他為什麼要收這個費用，就是因為他的匯率沒辦法做到即時匯率，所以他會有風險，這個要記住。 所以不要，我是在海外不用 American Express，我只有要在美國用，我買完機票什麼，現在我都不太用 American Express，因為他的很難用，出國很難用，因為費用很高。 買 SGOV 股票價格，每個月固定，每個月固定漲跌，可以每個月越租低價買，隨時買都好。你晚一天買就少一天利息，但因為他每天都漲，他還沒發股息之前，每天都漲 0.1，那你今天不買，你不是少賺那 0.1 嗎？你還是不懂 Jesse，你還是不懂。 好，今天 100 塊，你說今天如果 100、1000、100 塊 0 兩毛你不買，你說我等到他等到月初的時候，再跌下來變 100 塊的時候我再買，所以 100 塊 0 兩毛你不買，那我跟你講，100 塊 0 兩毛你不買，最後會 100 塊 0、100.21，第二天 100.22，到了月底他會 100.4，結果你少賺 0.2，因為 100 點會漲，後面還漲到 100.4，從 100.2 漲到 100.4，你那 0.2 就沒賺到的，那 0.2 就沒賺到，等於 0.2%你沒賺。 你願意等等，你那錢沒有效率，等了 20 天之後他跌到 100 塊，你再去買，沒錯，你是買到 100 塊，可是買 102 的人，他是到那一天，他是賺，他的資產變成 104，你知道嗎？ 所以同樣的錢，同樣的錢有 102 的錢，A 跟 B，102 的人買進去，到了月初的時候他變 104，你還是 102，因為你都沒有動，所以沒有說股價跌下來，因為你是從 104 跌到變成 100 塊，你是拿到 0.4，有比較討投資人，他有拿到 0.4，加上他的 100 塊的股價，他資產就 104，那你 100.2 的人不買，你等到去買 100 塊的時候，沒錯，你自己有一個 0.2，可是問題是你還少了一個 0.2，因為後面漲 0.2 你沒賺到。 所以有錢就買，有錢就趕快買進去，不要去等月初分完股息了。 那個 ZCash 在退休帳戶還是 Cash，為什麼拿不出來？年紀到了就拿得出來，為什麼那個不是錢？那還是錢嗎？Z，你還是不懂我們的，你回去看我們那個影片好了。QLD 有 cost 沒錯，可是問題是他的回報還是比 QQQ，他還是追蹤 QQQ，他的回報還是將近，其實美國的 QLD 跟 TQQ 追蹤績效還是蠻好的，追蹤績效還是蠻正常的，沒有誤差不大。你如果是去考慮很多房之末節，什麼都要考慮，匯差也要考慮，什麼追蹤誤差也要考慮，那你就什麼都不用做了，這個是我的看法。你很多事情你要抓，你要抓重點。比如說 QQQ 到現在是 36.96，那 QLD 應該是兩倍 36.96，那他應該要兩倍，假設了 36.96 乘上 2，那應該 73.92，我們看看 QLD 有沒有 73.92，今年以來 74.97，很好啊，所以至於你說有 QLD 的，我都看不出在哪裡，所以講話要有邏輯，你只要講的話很快，我就把你證偽了。 所以沒有 Transaction fee，有手續費 Foreign transaction，OK，沒有，那可能不一樣吧，你再看看，因為以前 American Express 一直都有那個。T 講的沒錯，信用卡的匯率比銀行的匯率好，所以你不要用當地銀行的機器給你的匯率，你就用當地貨幣。 你到印尼就用印尼盾，你到臺灣就用臺幣，你到中國就刷，你拿美國信用卡，你到中國就刷人民幣，你到歐洲就刷歐元，信用卡公司會用即時匯率換給你。可是你如果用美金的話，那就是得用 local 的銀行，那刷卡機的匯率，那那個是很糟糕的匯率。 大家理解，我們人不是 perfect，大家留言我儘量回，那有些留言我沒回，因為我不值得一回，有些東西你們留言我很很快可以證偽，所以你要大家知道就是說，你我們常常我們的人沒有邏輯，沒有邏輯就是說，你講說那個投資槓桿基金不好，你要聽聽我們講的好跟不好在哪裡。 我們講的東西如果你理解了，你來證偽，就是跟我講哪裡不好，而不是用你的感覺，就是槓桿基金不好，有什麼不好你都不知道，我用的如魚得水，而且好的不得了，那你要理解我為什麼好的不得了。 好像有人說老師借錢不好，我講我借配偶借的好的不得了，如魚得水，而且風險更低，不借錢我的風險更高，為什麼我一定要賣股票過日子？那我有借錢，我的資產都不用賣。 那我跟大家講，有一個年輕人寫 email 給我，老師這個退休的人用質押那借錢過日子可以理解，可是有些人在 clubhouse 裡面，他們還很年輕，三十幾歲四十歲，他們為什麼要去質押借錢呢？你們有沒有想過這個問題？ 我就說假設一個四十歲的臺灣人，四十歲的臺灣人，那他手上有一千萬，還不足以退休了，還不足以退休，一千萬還不足以退休，那他如果去質押，他一個月可能要花六萬塊或八萬塊，I don't care，可是他去一千萬質押，每個月可以從質押裡面借三萬塊出來過日子，那他的薪資裡面就可以多三萬塊去投資，假設是這樣。 所以一千萬每個月可以多三萬塊去投資，因為他可以借錢過日子，多借三萬塊每個月，那最後他會有一億兩千四百萬。他有一千萬繼續每個月投資三萬塊，最後二十年後他會有一億兩千四百萬。假設他不去借錢，他就用自己的薪資花掉了，那就一千萬繼續留在那邊投資，二十年後他有一億一千四百萬。他不是有借錢嗎？ 也欠款，所以他會欠，我看一下欠款的部分，他會欠九百多萬，所以他。 淨資產會得到一億一千四百多萬，他本來可以達一億兩千多萬，那因為欠人家差不多快一千萬，所以他淨資產變成一億一千四百萬。 就是說有借錢多投資三萬塊的人，可是你若不借錢，四十歲你有一千萬，不借錢你最後只有九千萬，前後差快兩千萬，所以你有借錢，二十年後你會多兩千萬，所以為什麼不借呢？ 那再來，美國的假設你有一百萬美金也不夠退休，可是你每個月如何借兩千五百塊出來去投資，最後二十年後你會達到一千兩百萬美金，也就是說你一百萬投資，在每個月多兩千五百塊，二十年後你會有一千兩百萬美金。那你會欠多少？你會欠差不多一百萬，二十年你每個月借兩萬五，利息五趴，我說用平均，那你會欠一百萬，二十年會欠一百萬，所以你的淨資產是多少？是一千一百萬。可是你若不借兩千五，每個月借兩千五要多投資的話，那你會來到九百六十萬，所以會差一百三十萬。 所以你會發現就是說，你稍微年輕四十歲，假設你做一點職業，那可以多投資一點錢，那差不多在美國你大概差不多差一百五十萬，二十年等到你退休二十年六十歲，你就多一百五十萬，在臺灣你就可以多個兩三千萬，為什麼不做呢？為什麼不？所以有的人不理解說為什麼退休的借錢可以啊，那為什麼年輕人要借呢？其實年輕人才應該借啊，不是嗎？ 所以金融工具要去多理解，你才能夠提升你的財商，那你的財富才有辦法更上一層樓，不然你的天花板就到那邊，如果你不借錢，你的天花板就到那邊，你若懂得運用金融工具，你的天花板會往上加一層、加一層，而每次多一點金融財商，你就會多 20%，所以你的資產有錢人是這樣子來的。那有些人就是算出來就只到那邊，那就是你的財商就到那邊而已。 所以為什麼我們還是持續跟大家講，你不懂還是不要做，可是你不要先反對，你不要先反對，你要先去理解我在說什麼，理解完了你來解釋給我聽哪裡出問題。那如果有的人說老師我就是不要冒這個風險，那代表你還是不懂，因為你認為有風險，那代表你不懂，懂的人是沒有風險，而且還降低風險，這個就是差別，這個差別，這個是有差別的。 好，我想我們今天就到這裡，我想那個留言的部分我應該都有回完了，到 T 就沒了，好好，我們應該到此就先結束了，好，謝謝。好，謝謝老師跟今天所有的好朋友可以一起討論很多議題，然後我相信大家今天也學了很多，那我們下個禮拜六再見，謝謝大家好，謝謝所有的 moderator 跟提問的同學朋友，謝謝。

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