【正確資產配置，比房子穩，也避開 TQQQ 歸零風險！】 2025年9月13日

大家好，今天是 2025 年 9 月 13 號，這裡是 SH 投資理財頻道，我是 James。今天這個影片在 YouTube 的編號是 00531，在 clubhouse 臺上的朋友，你如果誤觸就留在臺上沒關係。那你如果有問題，那你就留在臺上點右下角可以到臺上來。 市場又創新高了，所以我跟大家講，市場沒有最高，只會更高，所以市場只會越來越高。那你如果不趕快進入市場，你就上市了很多機會了。 理財聖經這本書真的是非常好，我又重新考慮看了一遍，覺得這個 1996 年的書真的是我有幸在 1996 年也看到這本書。那時候可能還是不是很清楚，現在越看他覺得他真的是一個國寶級的書籍。 那個時候沒有太多指數基金，不像現在，所以那時候他就用隨時買隨便買不要賣，那隨時買隨便買就是等於組成一個指數基金的方式。裡面有很多金句跟很多這個非常棒的，他那時候就已經開始講 1 億元了。 他就是你一年投資這個，一個月投資好像 1200 塊吧，你就 40 年就會 1 億了。那當然他的回報率用 20%，那不管回報率怎麼樣，他就是認為投資是很重要的，而且上億是很好的，跟我們在講的是一模一樣。 而且那個時候就講你到 65 歲如果沒有資金，好好讓自己退休，那問題不在於社會而在於自己。那他也提到整個社會為什麼會貧富不均，就是金融教育不足等等等等，這跟我們這個頻道講的都非常貼切。 我沒想到我這次回去一看，他發現說我們所講的，他那時候的精髓就是這些。當然他那時候在那個時代是有買房子的，那我們現在是不建議買房子了。那本書買房子的部分你可以不要去看它沒關係。不過不管是買房子或者是投資股票，都是要長期，沒有長期就不用談投資了。 好，那我們開始今天的課程了。 這個這裡要跟在美國 Charles Schwab 的朋友有做股票指押的跟你們講，現在 Charles Schwab 的人跟我說他現在的軟體已經比較更 Smart 了，所以他們可以抓到你的資金，從你的 Payout 借款匯出來，匯出來不管你轉幾次，最後這個錢如果轉到 brokerage 就是股票帳戶，而你買入的股票他們都會知道。 所以你不要去做這種事情。那有時候你會無意間做了，就是說你匯錢匯到自己這裡，怎麼有一筆錢就可以買進去，這個都是會造成困擾。你一開始可能他會給你一個警告吧，那之後可能就是說他如果要取消你，你被他抓到一個這個理由，那他就可以取消你的 Payout。所以要很注意這部分的事情。 所以你 Payout 這種帳戶進到你的 brokerage，這整個不管你 Payout 放到你的 brokerage 的帳戶，再從 brokerage 的帳戶放到你的 brokerage 買股票，最後他都會知道的。所以這種事情就不要做好。 在這裡我們所有思考都是以投資的角度為原則。你如果是說這個買房子是居住的，那這個不是投資，這是一個家，那就不是就不以投資為目的，這不一樣。如果投資回報率的角度，我們才是我們今天這個頻道所討論的範圍。那你如果不以投資回報，你就是娛樂或者是就是買一個來消費，那就不一樣了，不在我們討論範圍。 房子不是最好的投資，你要有一個家要有自己的房子，那就去買就好了，那就不用來跟我討論說要買不買就有問題了。 房子不是好投資的，也是一個非常高風險的資產，這個大家是沒想清楚的，我只是告訴大家這件事情。你有房子房貸三四十年，你得一直工作為繳這個房貸，不然你房子就沒了。那你中年危機失業，中年失業貸款沒辦法繳，那你房子也保不住。那你如果沒有房子的話，就不會有這個問題。 那個 Judy 我幫你的麥克風關了，你不要再開。 現在地震火災頻傳了，南加州洛杉磯的火災燒掉多少房子，那很多人都說有保險問題，是你沒地方去對不對。那你要去租房子，一樣對不對，何必揹著一個火藥桶在自己身上。以前說無可掛留，我現在說你是背一個背一個火藥桶在自己的身上。 如果你可以買兩間房的能力，你才去買第一間房。如果一個房子燒掉了或一個房子地震倒了，那你笑一笑說再買一間就好了，那就可以了。所以買房子要跟買拖鞋一樣，壞掉換一雙就好，這樣子你才買房子才不是有不是風險，不然都是風險。 就好像你買一部車，那如果車子轉爛了，你說怎麼辦怎麼辦我沒車子了，那代表你就沒辦法，你沒辦法說車子壞了笑一笑再去買一部車子。那你買車子也是一種風險，等於說這種消費你是消費不起的。 所以什麼叫做你可以消費，就是買了可以再買，吃了可以再吃，這個不計代價，金錢錢不是問題。大家先有錢需要一個家一個房很簡單，所以你很有錢，如果你真的需要一個家一個房子，那有錢空手套白狼一點都不花自己的資金，在臺灣有一億臺幣，你借個兩千萬來買個房子，等到你有五億，借個一億來買個房子，輕而易舉。所以先把自己搞有錢吧。 那很多人說一億是夢，不是一億，一點都不是夢，十億都可以了，何況是一億。 你去看好好看理財聖經，理財聖經前面第幾月前面幾月就跟你算怎麼樣達到一億，你一個月只要投一千兩百塊，一年差不多一萬四千塊，沒有仔細算，你那個四十年你就一億了。那你一個月一千兩百塊，你可以多你投一萬兩千塊，那你就有十億了，沒有十億也有五億。 所以沒有錢的不是因為你的收入不高，不是因為你不會存錢，是因為你聽不懂投資，聽不到聲音，聽不到聲音出去再進來可能就可以了。那有時候你如果懂手機控制，你應該是蘋果右下角劃下來再用捐進來。 好，所以啊，不要買房子，房子是一個風險資產極高的。那你說你要一個家，沒有房子你沒辦法娶老婆，那是另外一回事情，這就不在我們討論範圍之內。 什麼資產可以當作不動產，而且百年不會壞。房地產是不動產，但百年一定壞，而且它是一個吃錢的資產。這個打錯了，它是一個吃錢的，它是一個吃錢的資產。 不要說什麼我們住的這個一年的一個月都要 900 塊的管理費，美金哦 900 塊美金的管理費，了一年就要一萬塊左右的管理費了，這是不是吃錢。而且我的稅金也要一 萬六千塊錢的稅金，所以我這個房子不吃不喝都要兩萬六了。那對我來講沒什麼關係，我可有可無，這個錢對我來講是無所謂了，就是跟買拖鞋一樣。 就我當初買這個房子也是整個現金直接匯過去就買了，就全現金，那時候不太會懂借錢嘛。個股的回報可能比較高，但是百年大概也都不存在了。所以只有指數基金可以當作不動產，可以百年不會壞，而且時間越久就越穩固。這個就是我們說的這個可以世世代代永流傳的資產，這才是好的資產。所以不動產不是大部分應該都不是了，個股也不是，只有指數基金是好。 這一個 Page 就是現在，我們在第 24 個 Page。這個 Page 是我有一天看到有一個 YouTube 的頻道，叫做 Jason 模型實驗室這個頻道。那他把槓桿基金稍微做了一點說明，那裡面有幾張圖我覺得還不錯，就把它擷取下來了。 這一張圖是談 TQQQ。 TQQQ 那時候 2000 年時其實沒有 TQQQ，可是他從 1985 年的 QQQ 一塊錢開始模擬，當作那時候一塊錢左右。假設那時候當 1985 年 1 月 31 號那時候當一塊錢的話，那模擬出來的話， 2000 年最高點 TQQQ 將近 3510 塊。 可是跌到最低點，就是應該是 2003 年。三年之間從 3500 塊跌到剩 1 塊 1 毛 3 左右，跌幅將近 99.96%。你只剩下 0.3， 0.0，不是 0 點多，是 0.033 左右， 0.033 左右。所以槓桿基金是一個需要注意的，你要注意它的風險還有它的特性。 所以為什麼我們槓桿基金要做聰明再平衡？下一頁這裡殘的三個東西，一個就是 QQQ，一個就是 QLD，一個就是 TQQQ。那你看那個年化報酬好了，第三行年化報酬。 QQQ 的年化報酬是 13.96%， 1985 年到現在。 QLD 的年化報酬是 19.39%。可是 TQQQ 三倍的只有 18.28%。 所以 TQQQ 的，因為市場的波動，其實績效在這一段時間， 1985 年到現在，其實 1985 年到現在市場算是非常震盪了。所以 TQQQ 的表現就沒有 QLD 來的。這都是你要了解的。短期 TQQQ 績效是好過 QLD，可是如果經過波動之後，你要你的 TQQQ 的績效就不會勝過 QLD。 那你要擁有這種波動高的資產，你一定要注意就是要做再平衡，那降低這種。不然的話，像 2000 年跌下來這個瞬間，等到你要知道要再平衡之前，瞬間你的槓桿基金可能就打回原形，這個南柯一夢 30 年回到原點。 所以槓桿基金的持有者，我們持有槓桿基金一定要做再平衡，而且我們都不建議大量的持有槓桿基金，只是搭配現金用，而且你的槓桿基金不應該超過現金部位。這個都一再講。 那今天用這些這個圖跟大家講為什麼槓桿基金的風險是這麼的高，一定要注意。這個圖在講就是說， QQQ 在差不多 2015 年、 2014 年左右就已經創新高了，就是底部那個藍線。那黃線的話， QLD 的話在差不多 2022 年、 2022 年左右就創了 2000 年的新高，你就回本了。 所以你看很多人說我全倉槓桿基金，那你看 2000 年剛好碰到 2000 年的話，你去過 22 年才回到原點。那你全部資產都槓桿基金，你不是 22 年就毀了嗎？而且本來可以提早退休的，就沒辦法提早退休，你在最等 22 年。 所以不可以、不可以什麼槓桿基金一半現金，或者是三分之一 TQQQ、三分之二現金。不可以的，這個會你你是活不下來的。你偶爾一點點的槓桿基金搭配現金，那每年聰明再平衡可以。可是有時候風險是蠻高的。 因為假設你今年是有 TQQQ 30%， TQQQ 不能 30%， 15%。可是他一夕之間，假設現在是 2000 年的最高了，一夕之間還沒到年底，可能你的資產已經快歸零了， TQQQ 就快歸零了。所以你這個 15% 或 20% 的槓桿基金部位就已經化為烏有了。 那你又不敢把現金全部再壓回 TQQQ。你如果再壓回去，那你就會破產。因為 2000 年跌一年， 2002 年再跌一年， 2003 年再跌一年，所以連續跌三年。所以你如果再平衡下去，你的現金額也會化為烏有，你的資產接近破產。所以這個就是槓桿基金的風險所在。 那你要跟我講說這個事情不會再發生了，那就好像你說永遠不會意外不會再來了。誰知道？可能下一秒海嘯就來了，下一秒地震就發生了，誰知道？所以不要去賭說意外不會來這件事情。你要先預備好意外馬上會來這種狀況。 如果意外現在馬上來，你有處理方式嗎？這個才是風險控管的方式。突然之間地震，你們家的房子倒了，你有沒有因應對策？你買的房子倒了怎麼辦？你的貸款怎麼辦？你有沒有因應對策？如果沒有，那這房子對你來講是極高的風險資產，那你應該要賣掉。 下一頁聰明再平衡兩個目的，就是第一個避免 TQQQ 從高點下跌 99.99%，讓你一輩子的投資阻攔打水一場空。所以有槓桿基金的一定要做聰明再平衡。現在已經 10 月了，年底了，不是 10 月了，現在才 9 月。再過幾個月年底之前做再平衡，或者是明年初做再平衡，一定要做再平衡。 那你就把你今年槓桿基金獲利的部分三分之一移到現金。不然的話，瞬間 TQQQ 會歸零的，或是槓桿基金 QLD 也會腰斬。所以沒有必要不要只有 TQQQ。 QLD 還是相對安全。可是所以不要有槓桿基金也無所謂了。 很多人說：「老師，我可以不用槓桿基金嗎？」當然可以啊。那你用 70/30 的資產配置也是很漂亮的。不要一直勉強自己要槓桿基金的。就是有些人不太懂投資，可是天天來跟我盧他要槓桿基金。他又說這個 Beta 太高了，就什麼 Beta 也不會算。 然後就跟他講說：「好啊，那你就買啊，無所謂啊。」又跟我講啊，這個什麼反正東也不是西也不是。那槓桿基金造成你這麼大的困擾，你就不要買了。不然就好好看影片，瞭解自己最重要。 如果你投資 TQQQ 的部位歸零都無所謂，他會瞬間歸零的，你要知道他會瞬間歸零的。所以你那部分如果是只是這個幾千塊臺幣，或是幾百塊美金，或者是一萬塊美金，你跌光了也無所謂的，那都可以啊。 所以你如果你投資 TQQQ 一千萬，那一千萬都歸零也無所謂，那你就可以投資啊。就好像你房子全部倒塌了，你也笑一笑就好了，那就可以。不然你就不要去碰。那在你可以歸零的資金之內去買，買完之後你還是得做聰明再平，因為他會漲嘛，對不對？那 一開始你可能就十萬，如果你說歸零無所謂，可是他會漲到三千萬，那你說歸零也無所謂，應該不會吧？好，所以他可以瞬間讓你歸零的，而且你也想要來中平再平都來不及了。好。 所以通常我不太瞭解一個人，或者你來問我投資，我大部分都不會建議你幹感激金。我都會建議用七十三十，不要做四三三。我不會建議一個人他不瞭解自己的情況之下來問我，你只要會來問我自己的問題，那我就不建議你幹感激金了。我給的都是一般人可以做的資產配置，但我從信裡面我也瞭解這個人的投資經歷跟風險承受度。 對幹感激金是我瞭解這個字也打錯了，所以對幹感激金不瞭解。我大部分都不太會建議這種有幹感激金的資產配置，不然你就用六一三，就是十 percent 的幹感激金。不然你就用六一三，就是十 percent 的幹感激金就好了。通常就是七十三十會比較好了。 那這個好，往下。那這個好，往下。真正懂資本主義本質的其實很少，真正懂資本主義本質的其實很少。真正懂投資的更少，真正懂投資的更少。市場大部分都是不知道自己，市場大部分都是不知道自己無知的妖魔鬼怪，無知的妖魔鬼怪在那邊大放厥詞的，都是不知道自己不知道的無知者的妖魔鬼怪。很多連金融分析師和從業人員大多也都是無知。 那如果他們知道而又講這種話欺騙大眾的話，那就是詐騙。所以金融從業人員就是兩種人，一種是無知，一種是詐騙，應該沒有第三種人。好，新來的朋友就看 00451，我們 YouTube 00451 的影片，我們 YouTube 00451 的影片。今天我想我的分享就到這裡了。今天我想我的分享就到這裡了。Kate 交給你了。 好，謝謝老師。也很謝謝大家。現在大家上臺的速度都很快，現在大家上臺的速度都很快。我們接著繼續今天的課程，我們接著繼續今天的課程。Dingo，你在臺上可以開麥分享了。謝謝。好，我沒有要分享，謝謝。好，謝謝你。海外庫總，你也在臺上，你可以開麥。海外庫總，哈囉，哈囉，我是秦叔老師。 我想問，因為我最近有在聽之前一些我還沒有聽過的影片，有聽到老師說可能我們現在省的一萬，可能是以後的幾百千萬。可能我們現在省的一萬，可能是以後的幾百千萬。但是我就是有在想說，假設說目前已經有，已經有累積到一些錢，那要怎麼樣平時在消費的時候，區分說哪些是自己就是真的很必要的花費，哪些只是想要是可以延遲享樂的？ 就是我目前沒有辦法很明確的去抓這個，沒有辦法很明確的去抓這個界限。就像說假如說買車好了，我想說是不是晚一點買比較好，還是說先先買中古？就想請教老師說，那有沒有一個比較好的指標可以去，可以去參照？ 就例如說可能假如說今年我想出國玩兩趟，那我要怎麼分辨說這兩趟其實可以省下來，那以後可能年紀再更大之後可以出國更多趟這樣子？那以上是我的問題，謝謝老師。 這很好的問題了，當然我們以前也有回覆過。第一個，不管你現在年紀多大，你現在剛好剛好上班開始投資，那你就算算看嘛，你要多久退休？假設你還有多幾年退休，那你現在有多少錢？那你算一算你每隔應該投資多少，那你就可以達到一億。 假設假設你說我 45 歲要達到一億這樣，我們來計算一下，舉個例子好了，你就是這個就是每個人要去稍微想一下算一下，而不要超過，不一定要超過。 比如說你你現在你要有一億退休假設，那你現在可能有 300 萬，300 萬，那你可能還要 15 年退休，那你回報率用保守一點 14% 好了。 那你看看你 additional contribution 這裡，你們如果不懂的人到 YouTube 來看影片，你可以在 investment calculator 這邊算。那這裡有個 additional contribution，那你覺得你應該要每個月多投多少錢，你才能夠 15 年後達到一億，14% 回報，15 年後你要達到一億 target，要一億現在就是 target 要一億。 那你最計算就每個月月底好了，每個月月底你應該投資多少錢？那就是要投資 14 萬，你每個月要投資 14 萬，那就不切實際了。15 年你要達到一億，所以你可能不能 15 年退休，要 20 年才能退休假設一億。那 20 年你就一個月要投資 5 萬，那就比較合理。 那假設你現在已經有 300 萬，代表你已經薪水已經蠻高的才能存到 300 萬。那另外一個就是說我的退休目標不要一億，我 6000 萬就好了。那 20 年 6000 萬，我 20 年後退休，那我一個月只要 16000 退休的話，你就會發現那我每個月就不用存到 3 萬，我每個月可以多花 14000 去玩。 那你就每個月定期定額就投 16000，其他多的你就可以去玩。那 20 年後你會有 6000 萬，那你就可以退休了。這是一種演算法。 那另外一種演算法，我現在已經有 1000 萬了，可是我現在有 1000 萬，我目標還是要 6000 萬。那可是我想要出去玩，那每年我想拿 20 萬出去玩，那這個 14% 就不是 14%，就就變成 12%。 那我還是要達到 6000 萬，那我 20 年要達到 6000 萬，可是回報率變 12%，因為我每年會拿 2% 出去玩。 那這樣子的話我每個月要投資多少錢？那你就會發現那就變成要 4 萬塊哦，不是哦，這是 -4 萬，不用投錢，剛剛那個錯了哦。對，剛剛每個月要投 16000。 那可是如果我是對不對 14% 的話，我要用如果 14% 我現在有 1000 萬，我要達到 6000 萬，我每個月哦，我不用再投資了，我每個月可以用 6 萬 6。 我現在有 1000 萬，我希望 20 年有 6000 萬，那我現在其實每個月可以花 6 萬 6，因為我就算每個月花 6 萬 6，我 20 年後還是有 6000 萬。哦，那這樣子你現在就開始可以花錢了。 假設你現在有 1000 萬，你的 target 是 20 年有 6000 萬，你每個月可以花 6 萬 6 沒問題。那你如果要去買車，那你現在拿 100 萬出去買，那你 1000 萬 就變 900 萬，那你 20 年後要退休是 14% 的回報哦，那你就先拿 100 萬去買車，那你每個月能夠從這 1000 萬拿去花的可能就只有 55 萬 4 千塊，你可以可以花 5 萬 4 千塊，這個只是 general。那當然我們是希望你不要花超過資產的 2%，因為這個代表說每年都有 14% 的成長。 可是市場不是長這樣子啊，市場會一年漲 50%，一年跌 80%，再漲 20%，所以市場不是照你講的就哦哦照這樣子來算。可是你可以理解就是說你用這個計算計去算一算，你差不多可以，你現在 25 歲也可以花錢啊。 你 25 歲的人很簡單，你 25 歲的人就是你現在沒錢就只有 100 萬好了，那你目標要達到 6 千萬，那你 20 要達到 6 千萬，你現在有 100 萬，那 14%，那你看看每個月應該要再投資多少，哦，每個月就要投資 4 萬塊，哦，那你會發現哦你如果要達到 6 千萬，每個月要發 4 萬，你每個月要投資 4 萬塊，那這個是超過 4 萬塊的錢，你才可以去花，不然你就沒辦法 mint 這 6 千萬的退休金。 那你說那我晚一點退休，我 25 年後再退休，因為你才 24 歲嘛，25 年 50 歲退休，那你就一個月只要投資 15000 块、14000 块就好，那你多的就可以去去花掉。 好，講這麼多的總結就是說你要先算一算你的退休目標是什麼，那算完之後到底你可以花多少錢現在，不管你是花你的本金或每個月拿多少錢出來，比如說你每個月可以存 3 萬，可是你只要投 15000 就可以達到你退休目標，那另外 15000 你可以放在你的旅遊基金裡面存一存，你可以去玩，或者是你可以股票質押借款，那你就算算看，股票質押借款先借 30 萬當配買部特斯拉，那每個月再付款也可以啊，臺灣的特斯拉好像臺灣特斯拉買特斯拉貸款也可以啊，就是這樣子。 所以海外僱中你要花錢就是我覺得從開始上班的時候就可以花錢，我們那個例子說一萬塊會變成 250 萬或者什麼那個只是舉個例子說投資的複利是可怕的，那你如果已經開始有存錢有投資有在準備你的退休金了，那你現在剩下多的就可以去花錢沒問題。 你要準備計劃，你是多少幾年後要退休，那你每個月要投多少，那多出來的你就可以花掉，那是年輕人。 那假設你已經有一筆錢，500 萬了，你會不會買車？應該可以吧，因為一部車一百多萬、兩百萬，你就給他股票質押借款，先當配嘛。那之後再借款股票質押借款去付車子的車貸，那你再計算看看，這樣子最後你的資產負債會變多少，那能夠達到你的目標六千萬、八千萬、一億，那在你的想要退休的年限可以退休，那你就可以去做。這可以算，我的回答是這樣。 不要把錢都拿去存，那也要花，不然你等到你二十年，發現你有三億，結果過去二十年都沒出去玩，不行啊，小孩子都長大了，女朋友都跑了，臺幣對你來講沒有意義。所以要任何時間就要開始花錢，只要你的退休金準備計算都沒問題的話，好，了解，謝謝老師。謝謝，好，我謝謝。 那接下來，Henry，你也在臺上，你可以開麥的。老師不好意思，我可以 echo 一下你剛才講的話，因為海外僱中我有類似的感覺。 好，你說這個是給海外僱中，因為以前我也是存錢存到發瘋，然後不敢花錢。那麼聽了老師過後，他就講，比如講我買車，我是要還一萬塊的話，那麼我們要 make sure 我們有多一萬塊可以投資 QQQ，類似是這樣的情況才去買車。 當然海外僱中，你剛才有提到在旅行方面吧，如果沒記錯老師有說過在回憶上、在記憶上我們要多做，可能講在物質這個平衡，可能拿同樣同等的錢來投資這個 QQQ 就可以了。謝謝，謝謝 IM 的補充。這個如果你要選擇去旅行還是去買一個什麼東西，我建議你去旅行了，買一個東西會壞掉，旅行不會壞，旅行的回憶是永遠存在，那個叫做精神消費。謝謝，謝謝。 那 Jernie 你也可以開麥了。Jernie 在嗎？在，在，是我嗎？謝謝 Kate，感恩 James 老師，今天星期六太好了，我很期待這個時候，所以一早上我就趕緊就跑上來了。 我三個月前呢，聽到老師的節目在 YouTube，我就哎呀這個方法實在是太好了。然後呢看了兩個月呢，我就跟我先生說，我說張哥，你可以退休了，我們可以不用做事情了，反正 33 倍呢的棉花箱呢，我算一下，我們家裡夠了，我知道是 50 倍呢，可能還差一點，但是我們少花一點。然後他就說，就總覺得我是異想天開，他說那我們沒有收入，錢哪裡來？我說又不用賣股票買這個 QQQ，那不賣你哪裡錢哪裡來？我就說我們可以直接借款啊，借啊。他說你是瘋了，你是神經病，簡直就沒辦法再談了，那個口氣，我說我要真的神經病了，我還真的願意得這個神經病啊，我發現我得了這個神經病，我就越來越精神了嘛。 然後我就不理他，我就自己開始心驚神神的，就去把我的之前投的 TFSA，就是加拿大這邊的免稅帳戶，把裡面的雜股清掉，居然有十多隻、十幾只雜股，弄了幾年，我感覺好像都弄了幾年都沒有賺到錢啊。然後買了亂七八糟的好多各種各樣的，清掉了以後呢，我就買了 TQQQ 和 QQQ，因為是槓桿基金，買了以後我就在清理嘛，現在我發現呢，老師就是我有三個，把大兒子的這個免稅帳戶也用上了，那麼買完了之後現在呢，我就開始弄現金啊和原型基金，我看了在 00495 裡面呢，您是有有那個 IBK 的註冊的連結，所以我下個星期就會弄這個東西了，去把現金和原型基金配置上。 那麼這樣算下來呢，我配的那個是 35% 的現金，10 的 TQQQ，15% 的 DLD，40% 的原型基金，雖然因為每兩個稅銀子，35% 的現金呢也只有 16 萬多加幣，所以說你的現金啊要留多少啊，有多少啊，那麼它現在就只有三個月的生活費，但是沒關係，我還慢慢的會往裡面有就買嘛，因為現在我又打死不賣，所以我的時間又多，我就琢磨著是有錢就買。 那麼現在的問題來了，有錢就買呢，那在 2026 年的 1 月份就會又 有那個，免稅帳戶，其實就是您說的 Roth，裡面就會又有額度，每個人又會有 7000，三個人呢就會有 21000。那這個我可以是存進去的，然後再往後呢，1 月份以後呢，每個月，每個月反正會有我也不知道有多少啊，反正有我就買。老師你說怎麼買呢？我這有四個品種瞭，然後怎麼買是按什麼 40 10 15 35 的比定買呢？按當時的市值的什麼，你 Beta 只買呢，還是把我的現金再弄多一點呢？老師這是我的問題啊。 你們加州不是你們加拿大賣股票的資本利得不用繳稅嗎？是不是要繳稅嗎？因為您看啊，您說的聰明平衡也好，也是賣的話，是在我現在操作的是在 Roth，相當於您的 Roth 帳戶就沒有免稅，就是資本利得沒有稅。當然持有這裡面有哦，別的我如果再在 IBKR 裡面去弄的話，那就有資本利得，所以你的槓桿基金應該在你的免稅帳戶裡面持有，這個我做到了，這個之前您講過的。 那你在，所以在免稅帳戶要持有槓桿基金，那在應稅帳戶你就只有 QQQ 跟現金。免稅帳戶裡面就是你都只有 QLD，假設，那你到了今年如果跌，假設跌，那你不是要買進去 QLD 嗯，那你就 7000 塊進去再給他買就這樣子。所以你變成退休帳戶的錢就是一有錢就買 QLD，不管他漲跌就一直買。 那當然你的槓桿基金的部位如果超過一定比例，你就一定要開始做再平衡。假設一開始很多，剛開始投資退休帳戶只有 7000 塊美金的話，那就沒什麼好平衡的。可是當你的槓桿基金超過你的總資產的 10%、15% 以上之後，你就要知道要再平衡，因為那個歸零的話對你來講是不可承受。所以你就要開始做聰明再平衡，所以你的退休帳戶免稅帳戶就買 QLD 或 TQQQ，你自己配置，那你的現金就配置在 brokerage Account 就好了。 那你如果都沒有收入了，那你也不能再從再放退休帳戶了。那那個時候你就要在退休帳戶裡面要有現金可以做再平衡，那你股票質押你是打算怎麼質押？ 我是這樣啊，就是呢 IBKR 開通以後，我是這樣想的，反正現在是沒有多少了，只有估計是二十幾萬加幣。它如果能質押，我就質押出來，正常的是我也質押出 2%，您說的是總資產的 2%，管它夠不夠生活費，反正我填補一下，我多的錢收入再去投資，我總是要借出來。或者是呢，我想呢，反正不超過 20% 嘛，那我就借一筆出來，這個春假帶小孩去 Orlando 玩一趟，反正就這麼平時就這樣借，偶爾都出去玩就這樣。 從 IBKR 裡面你就是 interactive broker 對不對？對，那就這樣做吧，我想你應該理解我們整個的系統。 等一下老師，那就是說免稅帳戶是沒問題的。那我肯定它有額度，我就存進去是吧，像你說高了，我再聰明再平衡再出來。問題是那個我不光有比如說這個錢啊，我還有多的呀，免稅額度是不能，免稅帳戶是不能再往裡存了。但是我多的，我還可以存在 IB 裡面的 cash 和 QQQ 對不對？那就兩個品種對呀，這兩個品種我是怎麼弄呢？ 沒關係啊，每年多的錢你愛怎麼買就怎麼買這倒無所謂。可是到了年底你就看一看要怎麼平衡，就做一下嘛對你。如果是以 70 30 的話，因為我先假設你是有 30% 的現金嘛，那你一年 12 個月，你就是 4 個月放現金，其他的隨便你買啊。 那倒是啊，因為我怕我又操作了做變形了，總是一看就會一學就廢。然後我就要確認一下，要是我再買的話我這種搞法，那我都一個勁的去買 QQQ 了，那現金我都是吧。其實也很重要啊，其實聽了您的課，我意識到的，它也是配置的一部分。好吧，我就這樣，反正差不多的就買吧，反正我就買了對呀對呀對呀。 那你如果想那個就是，如果漲太多那有跌，你就給它買 QQQ 隨便啦。有 4 個月放現金，你只要知道你一年的裡面有 4 個月是要放現金的就可以了。這是你還有收入的狀況對不對？ 那你們如果可以退休了，就就退休了，不要再另外對再來了對呀。就是那個老師，你說那個 Roth 帳戶裡面每年的額度呢，我會在 1 月份往裡存，但是不是有再平衡的時間嗎？反正有的時候可能哎呀跌了正好存進去，那就相當於平衡了。那它漲了，我 1 月份要存，那漲了不都要往外挪嗎？那我把它錯開，比如說是不是這樣？ 那倒也不必了，你就是比如說你你槓桿基金要再平衡，你可能要拿 2000 塊出來或者是 3000 塊出來。那你可是有 7000 塊，那你就是要進去嘛對不對？那你 7000 塊就少投 3000 塊或少投 2000 塊就投 5000 塊，那這樣就相當於有 2000 塊是從更可能就是明白明白 OK 建盤該進嘛分開嘛對對對好的沒問題了老師。 然後您知道嗎，我我看了您的那個 00495 裡面還有一個哦，居然寫到了 RBC 銀行，它也有應該像是質押借款的這個。正好我因為我在我不是很精神嗎就去聯絡了那個 RBC 的貸款，然後它是做貸款的，但是它是說他們的私人銀行應該會去做這個，所以我就會正好在聯絡銀行的這個質押業務，這就很好了呀，這個資訊非常好對。 一般像澳洲啦或者是紐西蘭啦或者是加拿大啦，雖然表面上它都沒有質押的功能，可是假設你是私人銀行，你的資產達到一個程度，比如說一百萬兩百萬加幣，它就可以乘坐這種質押貸款。像滙豐銀行香港滙豐銀行也是，你也是要一百萬港幣以上，它才可以做這個業務嘛，有錢人就有這個工具對。 好感恩老師，謝謝你了。好謝謝你，好謝謝。 那剛才那個 Henry，不好意思，我誤會了，你可以開麥。特不好意思沒關係，傑姆特老師好，大家好，你好。 我想問一個關於這個 QQQ 在十月份有一個他的特別會議的問題。我因為上兩個星期一直在外面開車旅行，沒有去看他的 E-mail，結果他有一個 representative 打到我，打到我太太手機上面，那個手機上號碼顯示 QQQ，但是我們說可能又是騙子，就不理。 結果後來又打我太太接了，後來那個女士就說要我們 vote yes，就說他們有些變動 QQQ 的那個那個 fun，所以我昨天晚上才到家，然後我就上網去看了一下，看起來好像是他要把那個 fun 從那。 個現在的不是 unit investment trust，要把它改變成 open end fund。 那我的理解 open end fund 就是 mutual fund，就是以後是 manage 的，不是現在的我們的這個被動的投資的方式。 所以我說今天一定要上來問問傑姆特老師的看法，可能大家也收到這個 E-mail，就是關於那個 vote 這個 special meeting，好像是 10 月 25 日，傑姆特老師不知道你看過他那個東西沒有？ 我看過了啦，如果我是覺得沒有關係，現在所有的 ETF 都是 open end 的，沒有很少像他這個以前這種以前這種叫做 UIT 的那個 unit investment trust 都改成 open end，所以你們如果願意投票，應該都是投 4，就是同一票就可以了。這是我建議你們可以，可以做自己的決定。可是我是建議你們可以，如果要投就投 4，就同一票就好了。 這個 Check GPT 我連結上去解釋這個這個 UIT 跟 open end，其實現在很少人用 UIT 了，都是 open end 的，所以 QQQM 是 open end，所以他的費用只有 0.18%。那你不是 open end 的時候，其實他不是因為 open end 就變成被動，不是變成主動，他現在看起來是說他的資產不需要給銀行直接管，他可以自己有一個董事會自己管，這樣子可以省一些費用了，而且現在大部分也都是這樣子的做法，所以你現在的 ETF 都是用 open end 的。 所以 Henry，我是覺得如果你們要我建議，我是會填同一票，那當然每個人可以自己的決定。那我把那個 Check GPT 的回覆貼在留言板上，就這樣子。 平常以前我是不太管這種投票的事，那這一次好像大家都收到，因為看起來他們是要有三分之一的人同意他，才能夠改變這個這個組織這個結構，所以他們蠻急的才會有。以前從來沒有這樣子，這次因為他的 QQQ 的比重很大，而且看起來我們朋友大家持有的比重也很大，我們變成關鍵的少數，所以他才一直打電話給我們很多同學，我們所有同學都接到，我也接到了。 那我研究了一下，你就同意吧，你現在買 QQQM 也是 open end 的，所以為什麼他們創了一個 QQQM，就這樣。Henry 謝謝，好的，謝謝。 那浩青，你也在臺上，你可以開麥了，謝謝 Jimmy 老師。好，還有各位學員，大家好，我是浩青，好久沒有上來跟大家分享一下，那我今天想說跟大家分享一下我最近發生了一個故事。 前幾天有一個一個客人，我之前跟他過，他的那個辦公室本身，他是一個信上科義士，我那個說那個家境算不錯了。那 anyway，他就找了我去看他房子，那他房子主要就是說已經比較舊了，那這個房子大概 15 年前他就買了，那後來他剛好在 5 年前結婚的時候，他又買了另外一棟，那這一棟他就把他給租掉了，那租掉之後他現在想說因為他在那個 comfy club 裡面，所以說他想說回來把他稍微整理一下之後，他們想要搬回來這裡，然後到福球那去的時候，我想說他他的那個反正我跟他說他可能家境也不錯，那我特地還開了我的 AMG 去找他。 那去的時候事實上去到現場我就看到哇，他已經在那裡了，他停了一部那個法拉利，全新的那個牌還沒掛上去，反正那時候就進去跟他稍微看一看之後，那離開的時候我特地問他說你那部車是剛買的，他說對，他說等了兩年才買到，那我就問他說你到底花了多少，他就請我猜了，我說可能要 50 萬吧，你猜的還蠻準的，他說他買了那個 45 萬，那還加稅金大概就是接近 50 萬去，我說哇你怎麼那麼這麼有錢，他就說反正這個東西就是投資的，那當然就說他本 來他就跟我講說，本來他要去逼另外一個房子，那後來就談到這個事情。他說他本來要去逼另外一個房子，但是後來因為那個房子他沒有逼到，所以說才說回來把這個房子整理一下，然後他們才搬回來住。因為附近有這個高爾夫球場，他個人喜歡打高爾夫球。那我就說，哦，那這樣也不錯。 那他就跟我講說，你知道嗎，他出價出了 550 萬要去買那一棟房子，但是那一棟房子被另外一個太太給拿走了。我說，哦，這樣子。他說，你知道他出多少錢嗎？出了 580 萬把他給買下來。我說，那 580 萬只是給你多了一點點而已。他說，不是這樣子的。所以說他們後來內部有去問問說，為什麼他有辦法出到這樣的價錢？他認為價錢已經很高了，為什麼他還可以出到 580 萬把他給逼掉？那因為他們跟我說，在 offer 的時候他是用 all cash 下去 offer 的，所以說他們都要看那個銀行帳戶。 他就問我說，你知道他的那個銀行帳戶裡面有多少錢嗎？我說，嗯，可能至少那個 1000 萬吧。他說，那你就小看了他，他那個銀行裡面大概有 1 億 5000 萬在裡面，就是 150 million 在裡面。我說，怎麼會有那麼怎麼會有那麼多的錢呢？他說，不知道，因為他以前好像他 invest 在那個什麼 NVIDIA 裡面去的。那你看他也算是第一。 另外那個他的他是第一島，他已經是第二代了。那第二代的話，他跟我講說，他從小就是家庭就是說都已經幫他安排好了，然後他父母親來到這邊的時候，他們也是那種做高科技的，所以說也賺了不少錢。然後在那個 316 附近那邊也買了不少這個租人家。那你看像他在唸高中的時候，他說他還是那個，然後還要上臺去演講過，然後才有辦法去進這個醫學院。然後就說一路走來的話，他說他的資產跟他比起來真的是小巫見大巫。 那我就說，從今我就可以看到說，你看那個你經過第一代第二代的努力之後，你還比不過一個一個太太，他只是投資股票他就可以致富了，而且整個完勝我的這個客人。比如說就跟大家分享就是說，投資股票要是投資對的話，事實上他的回報比你這個花了那麼多，就是花了一兩代的時間去經營之後，還要好。這是我今天的分享。 還有另外一個問題，我可能等一下再問好了，那就看看說郡老師對這有什麼看法。謝謝。 沒有什麼特別的，就是這個很簡單，你還有十億美金，十億臺幣都是很簡單的事情。當你有一億之後，要十億就是很簡單的事情。所以光一代人就可以有一億到十億了。那第二代 當然更多，所以我們的子女會就從十億開始起跳，他的人生就是以十億開始起跳。那當然很多人就是認為我們在講鬼話，那就是他們窮嘛，所以為什麼不懂這個。就是回來就是說，你的職業收入沒辦法決定你的財富了，只有理財投資穩定長期，才是才是你致富的關鍵。所以不管你是士農工商都可以，你看看你一個月投資一千多塊錢臺幣，你就有一億啦，就可以有一億啦。 所以如果沒有一億的人，那你應該是要自己檢討啦。這問題不在於你的職業，也不在於社會制度，而是在於你投資失敗。那所以那個那個太太一億五千萬的現金在在帳上，這個應該很自然的，你只要投資都會有的啦。所以而且她還是第二代對不對？我不知道濤青講的那太太是第一代還是第二代。No matter what，你第一代有很多錢，太太是那太太是第一代，沒辦法打敗第二代。 比如說投資的厲害在這裡，是是是，就是就是這樣子。所以你如果從小，像你從小就我女兒的就是說她的壓歲錢去投資，都已經可以打敗很多人了。所以也才三十年嘛。所以這個時間就是金錢，就是金錢。你一個月投資一千二，四十年就有一億了。所以一億很簡單的啦，一億是最低門檻，最低門檻，不管是一億美金還是一億臺幣，都是我們懂投資的人的最低門檻。 濤青來，你問第二個問題。 OK，那想說如果有學員要問的話，那我就再問第二個問題。第二個問題的話就是，之前那個美國政府不是說，如果說美國補助各個公司去建廠，或者是給他們一些那個什麼財務上的支持的話，那要換成股票，就變成說那個政府可以入主這個這家公司的那個什麼，就是拿乾股，然後並不去經營他們的公司。 那之前好像臺積電也有被要求說，他們補助了不少是六十幾億的那個美金的話，他說想要把它換成是臺積電的股票嘛。那後來臺積電本身，他後來股東決定說是不願意讓美國入主這樣子。但是我個人會認為說，有時候你看當初那個美國政府宣佈這個事情的時候，那幾天股票整個往下拉。 我個人是有點不太瞭解說，會一點就是說會一點那個什麼股份給那個美國政府有什麼關係呢？而且美國政府這邊也大力在支持你，我不曉得，我說這個是人的那種貪心，還是說人不願意讓人家來分一杯羹。那為什麼說那個美國政府一旦有這個宣佈之後的那幾天，股票就大跌下去了？然後一旦說好那我們就不要了，因為臺積電好像有點反彈說不想讓美國去拿他們的股票的話，股票馬上又上來了。 那我個人認為說，事實上既然賺了錢之後，然後美國政府也在幫助他們，那為什麼不讓美國政府能夠拿到，就說，而且你就這樣想，政府本身也是人民組成的對不對？那今天政府補助你的話，也相當於說是美國人民在補助你這家公司嘛。那到時候你賺了錢之後分給那個美國政府，相當於說分給我們那個美國國民的話，有什麼不好呢？我是說這個有點懷疑，想要請教一下俊老師對這個有什麼看法。謝謝。 當然不要拿，這個很簡單，我們公司就是經營企業，我們賺的錢就回饋給股東。那你美國補助我一千億美金，他叫我給你一千億價值的股票，那我我幹嘛拿你這一千億？我就一千億還給你，你買一千億你就直接買我們家的股票就好了。你拿一千億給我，叫我印股票給你，我不要啊，我不要蒸發股票，我拿一千億就把股票給你，我什麼都沒拿到，我不缺錢，我不缺錢。 所以我絕對不拿，而且拿了之後我的 ROE 就會降下來。假設浩青你有錢自己可以蓋一棟房子，另外有一個人說我跟你合資，我加兩百萬給你，那這個房子我佔五分之二，你要不要？你自己又不缺錢，你為什麼要跟他合資，要把這個股房子的 share 給他？不需要嘛，一樣的道理，你就說你有兩百萬，你就自己去買房子就好了，你不要來跟我搭。 你不要來跟我搭，臺積電你就去美國市場直接買 TSM 就好了，你幹嘛一千億給我，叫我印股票給你，何必呢，多此一舉，脫褲子放屁。 我認為說靳老師這個建議、這個看法也不錯，但是像之前福特、GM 他們當初公司也是遇到一些財務問題，後來美國也是介入了，介入之後他們也是跟他換取一些這種股票，但是就是沒有發言權。那之後這公司慢慢的經營起來之後，那美國政府後來是陸續把這個股票給賣掉了，那事實上他也賺了不少在這個上面。就當初的補助可能都要賺了幾倍之後，那這個錢最後也是歸為那個人民所有嘛，所以我不曉得。 這個當然不一樣啊，那個福特的是已經快倒了，所以你是缺錢，還有 CDBank 你快倒了，你缺錢，所以你需要人家的錢啊，那股東當然會被犧牲嘛，對對啊。他就是這種有財務狀況的時候，這個就是這個就是政府在阻擊這種弱勢產業，這個叫做阻擊，這個叫做很多企業你如果週轉不靈，你就會被那個那個那個資本家去給你阻擊嘛。那美國這種入主講白一點，就是他臺大氣出可以去賺這個錢嘛，那是要等那個企業有危機的時候，企業沒危機誰要跟你分杯羹啊。 嗯，瞭解。所以說這樣子，如果說這樣的話，美國政府會不會基本上會不會變成那個冤大頭？因為大部分這種企業有危機的時候，能夠救得起來的事實上機率有時候像那個 GM 後來好像錢也沒有還嘛，還有幾個公司後來錢也沒有還。那當然說有幾個不錯的案例是後來經由政府的補助之後，企業有有在反轉過來又賺了很多錢，然後美國政府從中那個也分了一杯羹嘛。 有一些就是你這樣去扶植他的話，就像像現在那個 Intel，這個美國政府現在也入主進去有 10% 的嘛，那我現在看這個 Intel 我也不曉得能不能救得起來，那像這種情形的話應該怎麼去看它？ 那就是說政府在做風險投資啊，這個這個是政府在做風險投資啊。好像你是個父親，家裡有四個孩子，有一個小孩經營不善，公司快倒了，那你出錢幫助他就這樣子而已啊，很簡單啊。你說有沒有好處？不一定，不一定啊，可是他是你孩子啊，而且他這個下面員工，那麼一旦他倒的話也都會有問題嘛，這個就不是投資的從投資的角度來看了嘛。那你只是跟你的小孩就是說我看你貪錢，有賺錢要還，我就這樣子而已啊，對不對？ 對啊，你這麼賺錢，你這麼賺錢，我跟你投資，你要投資自己去市場買啊，你幹嘛叫我印股票給你，就是這樣子啊。 瞭解。 不過就是說這個投資這些公司，一旦失敗也是有點像全民買單的感覺，所以有時候我 也不知道說這東西，這本來就是啊，這本來就是啊，這個就是一種基礎建設嘛，你要做就做嘛，對，了解，OK，好，謝謝 June 老師。你要從投資的金融角度去看，你從股東的角度去看，臺積電沒有道理去印股票給美國政府了。美國政府，你要我錢還給你，你自己去市場買就好了，不是一樣嗎？何必多此一舉？而且我拿你的錢要受你控制，還讓你指指點點指點江山，何必呢？ 當初我就說臺積電就不應該拿美國的錢啊，嗯，對啊，他們當初也在講啊，說那個乾脆如果要換成股票的話，他們寧願把那個 60 幾億要還給美國，就說那我就不要了。對啊，那個錢少錢，一個月就賺到了，何必去拿他的錢？當初拿他的錢其實臺積電根本沒拿到的錢就去蓋廠啊，所以那個錢有稀罕嗎？一點都不稀罕啊。 嗯，瞭解，OK，好，謝謝 June 老師。嗯，那瑞你也在臺上，你可以開麥了，謝謝。像在嗎？好，那沒關係，等下你有空再開。那瑞你在臺上了可以開麥了，謝謝大家。好，我想問兩個問題，就是第一個是說你有講過說紙鴉不要超過總資產的 20%，但是好像說就是都沒有講到負債會不會說也是不要超過總資產的幾%，淨資產的幾%？ 因為像我現在的話，你什麼負債分兩種啦，信貸跟房貸，就不在我們的股票資產裡面，不計算那個是你信貸房貸是要用你的薪資去還的，嗯，對，因為像我現在信貸加理財型房貸，嗯，如果總資產是 12，然後淨資產 7 的話，我負債大概是那負債的話就是都是信貸跟利財型房貸的負債。 那我覺得我這樣算的話，大概就是這些負債，就是不是不是紙鴉的負債，是信貸跟利財型房貸負債，大概佔我額總資產的大概 40%。那這 40% 其實那我大概用紙鴉的 1-2%，就可以把那個那個負債的利息給把它繳掉。但那個負債，那我總資產 40% 這個 % 數好像在一些一些那個理財教學會說 40% 負債太高，就是不用管它。 因為老師有說過什麼銀行只要可以借的都可以借出來，對啊，就不用管它。那你你那個還有資產還有資產對不對？那那個沒有資產就去買房子的，那不是你說他藉藉款那些教學的人，要不要去叫人家都不要買房連才有 100 萬就去買 1000 萬的房子？那這個理財教學的人怎麼還一直鼓勵人家買房？這個資產比是負的，這個零資產負債 900 萬，這個怎麼可以去買不能買嘛？ 你都還有自己有錢，那個負債都還不到你的那個股票資產的一半，40% 很安全的。所以你的房貸跟信貸，只要你用你的這個這個薪資還有加上股票質押的 2%，可以還得起就去還。因為什麼信貸跟房貸不受市場波動的影響，所以它沒有波動風險，你懂嗎？瞭解，瞭解，它沒有波動風險。 房價短期的下跌，你也不會被要求還款，對不對？所以那是很安全的，借貸，市場波動沒有風險，那就很安全了，對不對？那股票質押不一樣，股票質押有市場波動風險，所以那個一定要注意，對。那也不是說你的欠債不能超過股票質押資產，你不能超過股票資產的 20%，也未必。 我已經講過你在跪高點的時候，如果在最高點 2000 年的高點，你只借 20%，你下跌你可能就會有風險。可是你只借 2%，那一直藉藉到了市場最低點的時候，2003 年最低點，市場已經跌掉 85% 的時候，你的借貸可能 100 萬，資產只剩 15 萬，那你借貸 5 萬，那你已經超過 30%，不危險。因為在低點的 30% 跟高點的 20% 是兩種不同概念，這樣瞭解嗎？ 對，了解，了解，我有看過那個四算表一路聰明超過沒關係。對我現在第二個問題想說，如果現在質押的 1% 2% 幾乎就可以把那些我記得信貸理財房貸的，就是大概 5000 多的，其實就可以全部還掉。那我薪資佔我的總資產其實現在是非常低的，所以我薪資就是剛海外股東提到就是怎麼花錢，其實我現在是不是只壓了 1% 2% 去把我那這個 5000 的的利息直接繳掉，那我薪資就可以全部拿來花掉。 對啊，就是花價啊，就給他花，就買個 Model X，就這樣給他花去玩啊。我最近才聽到說特斯拉有 10 年的那個車貸，一個月才 1 萬，每個人都可以買啊，為什麼不去買？可惜沒有 FSD，如果 FSD 的話，每個人都應該去買。在臺灣沒什麼用，對那天那個 FSD 還救了我一命。 那前面我在高速公路，他開個六七十，前面有一個車子，他載了沙發，結果那沙發掉了，前面都緊急剎車，我的車子就慢慢剎車，就趕快有切到旁邊的道去了。如果我自己開沒注意就撞上去了，所以 FSD 是可以救你的命。所以我那個特斯拉，我看他怎麼在剎車，因為你看不到前面那個是慢下來，等到你看到的時候你就會反應來不及。 可是我的 FSD 就慢下來就切到旁邊的道就繼續開了。那很多的車子就我看後面我都很擔心後面的車子會撞上去了，因為他載的沙發沒綁好掉在高速公路中間，所有的車子都緊急剎車，如果是人開不注意就撞上去了，還好我是 FSD FSD 已經救了我好幾次了，本來會出車禍的，可能會出車禍的，都因為這樣避開了，就去買好一點的車。 我最近在學，就是想說就把行駛都拿去劃掉，然後開始學一下劃車。但像看老師買螢幕那一個，19 萬，對我來說還是有點劃不下去。你怎麼知道啊？我買了兩套，有沒有？我有去，我好像買比較貴，好像一個要 19 萬。老師應該是買，我連腳架，我連那個架子一起買，7500 美金。 7500 美金一個 monitor，對對對，那個很大，nano screen，那個沒有反光的，對眼睛很好。okok，好好，謝謝老師。我 iPad 接上那個大螢幕，兩邊工作很方便。ok，好，謝謝 Ray。 好啊，那這下那個維君你在臺上，你也可以開麥了。維君在嗎？維君張好，你有空再開好了。好，在臺上你也可以開了很多元寶的 ally。好，沒關係。接下來華音你可以開麥了。老師，這主持人將有聽到我的聲音嗎？可以請說。 好，老師，我現在是有數學上的問題，想要跟老師請教。我之前我現在大概部位都已經轉過來，然後我還有預售物的頭期款，然後因為現在他們的工程都一直往後，我不可能銷屋賣掉，那我的頭期款就會卡在那邊。然後我想要做的是，我去借貸，然後把它的那個等值的錢投入這個配置中。但是我算了兩種，一種是去貸信貸，然後一種是直接用原本的配置裡面 去直接借，然後信貸的。然後信貸借出來之後是用每年取大概 2% 左右的錢來付那個信貸，然後這筆東西一直到我的頭期款可以回來。但是我現在就第一個問題是我這樣一次取 20%，然後我有算一下我的維持率，在美好的狀態下好像都是安全，然後想要問老師這樣的操作好嗎？還是老師有什麼建議？ 你可以信貸借，你信貸借，你是想要用質押借款還款對不對？對，那就信貸借用股票質押借款去還款了，這樣比較安全。所以不建議用一次借 20%，然後再再下去投資這樣，因為不要風險高。 這個之前有提過了，就是你要先借，先借錢，要先借信貸，先借房貸，先借側貸，那個沒有波動風險，就跟剛剛瑞在談的，你要借那種沒有市場波動風險那麼緊張，因為那個的前提我本來以前聽的就是說那是要用薪水去還。 我今天有聽到穩定現金流，你只要借款 2% 是穩定現金流。OK，儘管說那個效益比從配置裡面取 20% 來投入的效益差，還是要借信貸這樣的方式，就是要用錢風險低對吧？對，這樣理解好。老師，謝謝。 感謝你們，拜拜。謝謝，然後那個 IM 你要發言嗎？那 Jason 你也在臺上，Jason 你可以開麥。我今天就沒有。謝謝老師。好，大家好，你好老師。 你剛剛開頭的時候講說有槓桿基金要一定要聰明再平衡，我想要 follow up 一個問題。如果說我的槓桿基金全部都是買在 Roth IRA 裡面，然後我知道我至少還會放 15 年，Beta 抓到 1.3，好嗎？ 不好哦，你 15 年，你 QLD 也要 20 幾年才會回本。假設今天是最高點，一跌下去，你所有的 QLD，你 20 年都回不了本。嗯，而且你要 1.3，那太高了啦，不要超過 1.0，弄到這樣。 因為因為我也沒時間了，因為我也 50 歲了，不是還有 15 年嗎？你有打算工作 15 年了對，所以我覺得我 Roth IRA 裡面的東西未來我都只會不會去動它嘛，就是槓桿基金。 然後至少，因為老師我的理解，退休以後用錢的方法就是 brokage account 有存到 150 萬，就開始質押嘛，就可以靠這個生活，然後再用 401，最後才用到 Roth IRA。我這樣的順序是合理的嗎？ 是合理啊，問題是你，你那個 150 萬質押，那如果市場下跌，你 150 萬就沒有 150 萬啦，那你的，你的退休帳戶又是槓桿基金，又歸零了，那怎麼辦呢？ 嗯，你 15 年時間太短了，對槓桿基金來說一定要 20 年以上。所以我為什麼說為什麼小孩子要定期投資 20 年以上你才可能賺錢，而且你這個是要單比的，你這個單比，你說你退休帳戶 Roth 裡面全部槓桿基金做到 Beta 1.3，你可能沒辦法退休哦，那不行啊。 對啊，所以我還是隻就是不能貪心啊，只能抓到 1.0。對，嗯，你你這 15 年只要有一次崩盤，你就沒辦法退休了。嗯，那那不行，對啊。好吧，那就禮拜一還是要調一下，調一下，只能抓到 1.0 對。 那你過去幾個禮拜長得好漂亮，就心情好好，很危險，對不要過度樂觀，這個穩健才是生存之道。嗯嗯，好老師，那我我再請教您一個問題啊，我我上次來發言是 2024 年 9 月 28 號，所以快一週年了。 我記得那個時候老師就是跟我講說這個資產資產這個配置好之後，就想說買房賣房的問題。我現在真的是認真考慮要把房子賣掉了，認真考慮要把房子賣掉了，但是我我還是有一點掙扎，希望老師聽聽你的意見。 是因為我會想要賣房是因為我用那個 investment calculator 算過啊，如果我把房子賣掉，全部進去 brokage account，全部進去 brokage account，要退休的時候我的那個存的錢，所有其他每個月投入啊，投資報酬率我也只有抓 12%，可以差到快 200 萬耶，對啊，所以趕快賣了，對對。 但是但是我的一個掙扎點是我懂賣房以投資來講這個這個同意，但是因為我房子是買在城市，但我工作地方是在鄉下，那我現在通車時間一天是兩小時，這個老師之前都說過這個，這是浪費時間嘛，所以怎麼想都是覺得賣房有道理啊，我投資報酬率又會比較好，我每天我就一個禮拜就省 10 個小時的交通時間。 但是很掙扎的是我工作地點是一個很鄉下的地方，大概只有一萬人，房子裡面是有 200 萬人，我就覺得好像 50 歲了，搬到鄉下去，好像只是為了工作，我就覺得不知道你在工作的時候，你就在你的一萬人的鄉下租個房子很便宜，住在鄉下很好，等到你退休了，你要搬回城市，你要再買房子，再說吧，不要去為了以後你知道的未來去留一個東西，這個沒有必要，你要的時候再去買就好了，要的時候再去租就好了。 嗯，但是就覺得我就說這個心裡還是沒有把握，就好像懂得投資就是生活要有點樂趣，要有點愉快，但是我覺得我現在的狀態就是好像醒著就是工作，然後賣房子也是為投資，也是因為省 10 個小時，我可以接更多的工作，不是哦，你應該是賣完房子，你省下交通時間，你可以好好輕鬆，早上喝杯咖啡，晚上好好休息，不需要你賣房子，你不賣房子那時間也是浪費掉，你賣完房子那時間不要拿去工作，對啊，但是我 Beta 降下來，那我不是要放更多嗎？我才要存到我要的目標嘛，對不對？ 你把房子賣掉就比較快退休了，對差就不會有掙扎，立即馬上禮拜一有人出價就賣了，市價賣出，趕緊去做這個事，這比什麼都重要。 嗯，你看我們談了多久了，你的這本來這個可以賺 30% 的都沒賺到了，對啊，就聽，但是沒有行動，現在是因為也真的體驗到，對這就是不太合，當初買房子是有點不是很邏輯的選擇， 但是就是想說住在城市比較多刺啟用動你根本沒時間活動對沒多快趕快去賣房子多一點時間休息是好謝謝這個理財聖經裡面就是要講就是不要拖延投資最怕就是拖延好好謝謝老師好謝謝好謝謝麥克你也在臺上謝謝老師剛剛不好意思看的很多我上一次問的那個問題不過後來我上了 AI 去拍了法則上了 AI 去看了以後發現真的很複雜不自己說的沒關係我今天有一個問題想要問在我順便 comment 一下老師這個說法非常好有一天希望能夠買房子像買拖鞋一樣其實這是非常合理的小孩子如果有一天到外地去唸書沒辦法的話其實按照現在老師這種方式在外地旁邊買個房子到處還是可以 陪小孩子小孩子上 boring school 的話， 還是可以每個禮拜六、禮拜天回來，回到自己的家一樣的感覺，非常合理。 我下面有一個問題要問，為什麼這個 Genius 法案透過了以後，它拖到 1 月 28 號才要執行？大家都知道這是一個非常好的法案，而且我現在看到越來越多的，包括老師給我們的功課，就是宏觀洞察。今天學到一個叫基尼指數，不過這些東西其實都是很深奧的經濟學理論，像我不是學經濟的不太懂。 但是這個是結果，這個 Genius 法案已經透過了這麼好，而且按照川普的這種效率，為什麼要拖到 1 月 28 號？這是第一個問題。 第二個問題是，老師教我看過那個 MMT，那美國國債現在被移到 36 萬億，其實這應該是好現象。我如果瞭解的沒有錯的話，其實反而那些華爾街有人詭較詭較說這是不對的。那我們理解的這個政府的負債是越有效果，可是現在馬斯克是對川普的政府效率，他講是 efficiency，就 productivity 有問題。 可是我認為按照老師以前的說法是，政府如果花越多錢的話，他本來就不是靠效率的。如果這樣子的話，其實反而讓華爾街會漲得更多，所以我的理解是這樣子，不知道這中間有沒有什麼偏差？這是第二個問題。 這個法案不是透過馬上可以執行，不是透過馬上可以執行。法案透過都要經過最少三個月以上，為什麼？因為要讓行政部門有時間去準備一些法規、網站，還有很多你要註冊什麼什麼，很多很多。所以法案不是一透過就可以執行，是要經過行政部門的準備。所以任何法案都不會透過馬上執行，好像參眾聯合都透過最少三個月，最少要三個月。如果有另外定定的話，因為行政部門會講：「你們這樣我需要多久時間準備？」所以什麼時候執行倒不是最重要，重點是法案已經透過了，就必定實施。 債務這個東西看你的觀點。如果這個人他的債務借來都是去花天酒地，就是已經欠很多錢了，又不太會賺錢了，又去花天酒地，那當然這個這個不好嘛。所以為什麼要效率法案？假設你的花錢是有效率的，我想馬斯克也不會講話。 就好像他的工廠在花錢如流水一樣，這個 SpaceX 打上去就跟煙火一樣，打了十次才成功，那這個就不是浪費，因為它就是一種投資嘛。那美國的政治就是花錢買票、花錢，那當然川普花錢支持傳統石化業，為什麼？這個是見仁見智。所以就是因為這樣花的錢，所以我們現在油價才跌到三 塊多啊，對不對？你說到底是好還是不好？ 那整個所以從我的角度來看，政府發錢都是好事，因為政府花錢已經會刺激經濟，對我們投資者絕對是好事。因為很多人說政府花錢貨幣貶值，貨幣貶值對我們資本家也是好事啊，因為股票會漲啊。 貨幣貶值會通膨啊，貨幣貶值政府發錢會刺激消費啊，會多買一下 iPad 啊、iPhone 啊，多買了特斯拉。貨幣貶值政府花錢人民有錢，我們這個 MMT 的理論裡面，現代貨幣理論裡面，就是政府的欠債就是人民的儲蓄嘛，所以政府花越多，人民的儲蓄就越多嘛，那就可以花銷嘛，那這個就是一個好的循環嘛。 啊，這一種抱怨的不是政府發錢，抱怨的是政府亂花錢。那如果同樣的花錢花在更 smart 的地方會更好，這是他的想法。可是政府花錢 smart 不 smart 是見仁見智啦，所以這個沒有定論。 所以從我的角度來講，只要政府用力花錢都是好事啦，絕對是刺激經濟，只要不要造成惡性通膨就可以了。那現在沒有惡性通膨的的道理啊，其實沒有惡性通膨的道理。什麼叫惡性通膨？惡性通膨就是物價會一直漲，漲到天。現在產能跟效率都這麼這麼高的情況之下，AI 又已經出來了，就怕通縮喔，不怕通膨。 所以我還是鼓勵政府要花錢，尤其臺灣政府要努力花錢，不要守著錢當守財奴，不會富有的。我只是這麼說，要做點事，政府要做事。你可以做錯事，把錢花出去，這等於經濟就是有好處。 記得把錢花出去，政府要記得一件事，就是把錢花出去就對了。你管他怎麼花，政府很笨不會花錢，他只要把錢花出去，就好像每個人銀行帳戶多 8000 塊就是好事嘛。你做真的不會花，笨到說連怎麼花都不會花，那就把錢存到百姓的帳戶裡面就對了，就這麼簡單，經濟就好了。 所以每個國家都可以這樣做，除非你的國家是一個落後國家，根本沒產出的國家，就是錢放進去也不會產出，那那個就不能花。美國、臺灣不是這樣子，美國、臺灣要做的是很多，你只要錢花出去，那錢就會做工。錢是一個 energy，他會做工，整個社會就動起來，所以要花錢。 麥克：對、對、對，謝謝老師。這個理念老師在兩年前就一直在講，我也是花了好長時間才真正理解，我現在非常非常能夠理解。 那其實現在這樣看，如果說這個位元，這個叫什麼？穩定幣上來之後，像老師有提到那個 RWA，我也稍微去看了一下。那就代表說以後房地產跟那種 REIT 這種方式，他都可能會可以發行他自己的穩定幣，只要他有對稱的那個位元，只要受監管嘛。那這樣的話，這個會變成像有錢人他就更有錢了，而且他買賣他的 real estate 基本上基本上就等於是完全沒有損失的方式，也不會因為穩定幣也不收利息，然後他是跟跟你發債的公司給一點利息。 那利息可以影響到，如果按照老師講的泰勒法則的話，如果沒有通膨，的確真的是沒有通膨。川普上來之後，我以前少買菜，我最近去買蛋、牛奶，還有基本的肉，那都降價。可是那個 Luxury 的，比如說比較好的咖啡，哇，那個價錢漲得非常高。還有臺灣的那種特別產食品，像珍珠奶茶那種價錢非常高。生活必需品變得低很多。 所以我的問題是在說，如果這樣子的話，將來 RWA 如果真的 work 的話，那對這個房地產的這種貸款，甚至於就是你沒有收入，你有一定的錢，你一樣可以對貸。那跟現在的 Payone 是不能夠做成 Mortgage，可是 RWA 就可以了。我不曉得這樣的理解是不是？ RWA 跟穩定幣其實是兩件事。RWA 是 Real World Asset，就是說你可以把你的房子 Token 化，Token 化。所以你的房子可以到這個股票、房子，任何資產都可以上鍊，都可以變成這個區塊鏈上去合約就可以賣了，所以那個交易就就很快可以流動，而且 24 小時全球可以交易，這個是 RWA 的好處。RWA 的好處，任何東西都可以都可以，這個 Token 化等於就是數位化。 那我想第一個最重要的會數位化就是股票了，因為股票建價比較容易嘛，就是股票就是以市場來決定那個價錢，所以它只要把它 Token 化之後，就就可以 24 小時交易。這個就是促進了整個資產的活絡，資產的活絡跟現金的活絡都是經濟的血液。當你的血液流的很快，經濟就會健康，血液如果不流動，這經濟就死掉了。所以以前是不動產，不動產，那如果不動產或者是股票。 可以 24 小時流動，那就沒有所謂開盤跟關盤了。那大家都不用我都不知道，那個時候短線交易的人會不會死在這個螢幕上？24 小時交易除了這個壞處之外，其他的應該是好處。 這個 Mike 你應該記得，以前我們股票下單還要用公共電話按那個碼，這個 A 按兩次什麼 AMD，就是按完之後還要按交易金額，還要按股數什麼一堆，要在這個電話機上，就是公共電話按我。那時候去專家康復老師應該也知道，那個時候有一家公司就是 Blackberry 的 acquire 進去 RM，就是為了鞋面你到電話桶去按那個，一個月要月付 250 塊才可以用。 對啊對啊，而且每次交易都要什麼，一開始交易還要 60 幾塊，每一筆交易不管你買幾股都要 60 幾塊美金的交易費。那現在你看就變成流動很快，所以整個交易的成本就下降了，那整個交易就活絡了。一樣的那個 RWA 的時候，股票交易 24 小時，而且那個完全沒費用了，那個流動就速度會很快，那整個整個經濟就會非常好，這個是正向的。 所以 RWA 是把所有資產 Token 化，智慧合約化。就好像現在你們薪水是每兩個禮拜拿到一個 check，在美國；那在臺灣是一個月拿是一個 check。可是如果用智慧合約的話，是每一分鐘都可以拿到錢的，就是說是以每分鐘或每秒鐘或每一小時發薪水可以這樣發的。 那這樣子你只要一上班，假設還可以說你只要一上班坐在桌上為何，反正薪水就進去了。那如果沒上班薪水就不進去了，都是智慧合約的話，那這個可以切到切到很細。那你就不用等到一個月才拿到薪水，你每天都可以定期定額買，你每天薪水都會進來支付是此類。所以變成這個細小化快速化，這個是未來的世界就是那。 所以 GENIUS 法案兩個目的，第一個就是最重要的就是穩定幣。穩定幣的話就造成美金的流動速度更快，這對整個全球經濟一定是好事。那穩定幣是美元的 shadow，就是美債的 shadow。那等於就是錢會變成 double。很多人是認為說錢不會 double，可是我看起來是會 double，就是 M1 會 double。 那為什麼會 double？假設今天美國發行一億的短期債券，一億，那有一個人就拿那個一億，銀行拿個一億去向美國政府買個債券三個月。那美國政府拿這個一億就拿去給他花掉了，那市場上就是那個一億，就是從一個銀行留到政府手中，政府把它花掉，這三個月就在市場裡面。 那這三個月裡面，這個銀行可以發行一億的穩定幣，他又可以，他發行一億的穩定幣，他是不是又收到一億的美金，對不對？人家用美金來給他買買一億的穩定幣嘛。那這個銀行又拿到一億的美金，那他拿到這一億的美金的時候，他是不是又可以去向央行，不是財政部買一億的短期債券，再買三個月。 央行又拿到一億，那他又可以，銀行又拿到一億的短期債券，他又可以發行一億。所以變成本來這個一億是鎖在銀行三個月的債券，等到三個月到了才能夠活化。現在不是啊，現在他就可以馬上把這個外面的一億美元把它收進來。 可是那個買一億元的這個人他手上也有一億的穩定幣，是流動性的。所以這個購買者散戶的一億美元變成一億的穩定幣，這個一億的流動性在他手上沒有減少，而政府多了兩億的流動性。那這樣子在市場上其實就是有三億的流動性，本來政府只發兩億的債券，銀行出一億，那外面的人出一億，政府拿到兩億。 可是外面出一億的人他的穩定幣還是在外面流動。那銀行有兩億的債券，他可以再發行一億。所以銀行發行兩億，所以兩億是散戶的穩定幣跟兩億的美元在銀行，財政部把它發出去。所以變成有四億在市場上。財政部發行兩億的債券，財政部拿到兩億，散戶拿到兩億的穩定幣。所以市場變成四億。結果這個就是另外一種印錢的方式。我不知道大家聽得懂聽不懂。 本來財政部發行兩億，那市場銀行會用兩億去買，所以銀行少了兩億的流動性，那政府多了兩億可以花。那所以流動性沒有增加。可是當發行穩定幣的時候，變成有兩億的穩定幣跟兩億的債券跟兩億的美元。那兩億的穩定幣跟兩億的美元都在市場上流動，變成有四億。等於美國財政部發行的債券會有多一倍的流動性在市場上。這樣不知道大家聽得懂聽不懂。 對對對，我還在思考。這樣的話等於是財政部兩億真的叫貨唱其流了，就是把錢幣也當成一種貨幣貨品在那邊流通了。那已經變成現金，事實上也是一種 commodity 了。按照這樣解釋，那就不需要印那麼多鈔票了。那這樣的話國債的部分可以繼續增加，不受這個影響了。我這樣理解對嗎？ 國債還是照它發行，只是說現在每次發行一塊錢的國債，市場會多兩塊錢的流動性。對對對，流動變得很活躍了。這樣理解，本來一塊錢政府拿去用了，可是銀行又發行一塊錢的穩定幣，那不就變兩塊了嗎？資金上面會變得很充裕，誰怪不得高科技收錢非常快，很好收。我現在那個高科技要融資根本不會把它當成錢來看，都是一千億起跳的，尤其 AI 這一塊市場。所以我們 QQQ 真的是很爽，真的是很爽。 所以為什麼我上次跟大家講 GENIUS 法案一透過穩定幣發行之後，股票會漲翻天，因為等於量化寬鬆嗎？對啊，就是像老師講的，不投資人真的會越來越就那個 GENIUS 今天早上宏觀洞察有提到那個東西，他一直認為說真的政府應該要寬鬆，寬鬆的話真的是對的。所以美國這個 GENIUS 天差法案真的是很天才，所以我覺得太棒了。所以其實不是比什麼什麼產業還有什麼那個當然要那個是最基本的，可是真正富有的話是要金融操作。 所以為什麼大家唸書，剛剛那個浩靜講一個外科醫生比不上一個投資股票的，做了一輩子，唸了一輩子書，差的資產差十萬八千里。為什麼？就是說做實業的人不會富有的。所以新興國家一直做勞工做蓋工廠不會富有的，你要懂得什麼叫做金融操作。我一直講投資股票是第一個，可是你知道借錢的話會讓你變富豪。 如果你不會借錢，人兩隻腳，錢四隻腳，人家借錢是八隻腳，你四隻腳還是跑輸八隻腳的，到最後你光會投資不會借錢的還是會變窮人。這個是大家要覺醒的。那我像理財聖經都講的很清楚，理財聖經第一個叫你立即馬上行動，第二個叫你要去借錢。對啊，你看在 1996 年黃培源就已經這麼 先進了，那可是沒人看得懂，沒人看得懂。老師我有個感想，這剛剛突然想到的，因為我第一次買股票是雷根那個時候 crash 之後，1987 年買進第一次，那個是 MCI，後來也不知道到哪去。我那個時候後來經過 67 年，就是老師講的那種短線操作，就搞到最後幾乎快破產。 那我現在想，那個時候只要我去 Shop，他可以借給你看 SP500 跟一些 index 的成分股。那時候還沒有 ETF，這算是成分股。那時候 Fidelity 自己管自己的，所以你是要付錢，你要足夠變成他的 super customer 讓你看那個 data。你回去看一下，看看他那個時候有分析輸的好厚好厚，賺翻了，因為那個時候在賣資訊。 那個時候甚至有個雜誌，我剛講那個 Rim 那家公司，後來一個月 250 塊錢，後來被 BlackBerry 買去，就是 BlackBerry 智慧手機的前身。然後還有那個 Investment Daily 那個報紙，也是一天好像是一塊兩塊錢，反正也是出租的，就是賣他資訊，只要看一下都可以賺。那個時候簡直是拿到資訊的人，早點拿到都會早點賺，後來這些都不見了。 所以我在想，現在 AI 變成這種狀況，那種炒短線的人，就像剛剛老師講的，24 小時真的會死在螢幕上面是有可能的。我那個時候就等於幾乎死在螢幕上，後來被老婆修理了一下，乖乖回去上班。其實玩短線的人真的就是很短視，沒有機會，只是那個時候不認識老師。認識老師在六年前、七年前，真的覺得賺錢真的不需要那麼辛苦，可是一定要很高的智慧。 所以我覺得尤其老師的課，甚至一要繼續聽下去。我覺得到 1 月 28 號之前，這個時候還是會有很大的變動，尤其是這個法案，其實大家都不知道它那個裡面要怎麼樣修，到底誰可以發穩定幣、誰不能發。就像你剛剛老師隨便舉個例子出來，就突然感覺到那個錢幣就像從 2 億變成 4 億。 所以這樣子的流通的話，最後 benefit 一定是在華爾街先拿，一定是華爾街先拿到，然後再是產業，然後再是個人，這是我剛剛出來的感想，我不知道老師有沒有什麼 comment。所以你第一個一定要有股票，要有指數基金，股票會漲的流動性會一直出來。本來這個 2 億的短期債券是鎖在銀行，等 3 個月後才能出來的，現在它可以轉成穩定幣，而且銀行又可以收到 2 億，所以銀行的流動性沒減少，在銀行裡面還有 2 億。 那個政府拿到 2 億，那百姓的 2 億就會換成穩定幣，那你只要變成 6 億，本來只有 2 億而已，本來是只有這個銀行的 2 億，就創造出 4 億的流動性，這太可怕了！所以為什麼財政部長說，我不需要靠央行的流動性，我自己就可以創造流動性，我沒有問題。這個等於真的是在革命，這是一個革命，這個是船堅炮利的金融操作，船堅炮利的金融操作。 那你知道這個美國的穩定幣，是剝奪了全世界很多國家的鑄幣權，鑄幣權。當很多國家拿穩定幣，很快就上網就可以拿到穩定幣，收錢也收穩定幣的話，很多國家的貨幣會被拋棄，很多新興國家的貨幣會被拋棄，因為穩定幣是這麼好用。這個弱勢貨幣，這個弱勢貨幣，以後臺灣的、以後臺灣的百姓賣東西出去就收穩定幣，賣東西出去就收穩定幣，再去買資產，根本不流經過中央銀行，不要流過臺灣的中央銀行。 臺灣中央銀行就沒有外匯，所有外匯都在所有百姓的錢包裡面，所有外匯都在所有百姓的錢包裡面，在自己網路上的，根本不用有證券商，根本不用有證券商，也不用有政府的外匯存抵，也不用有政府的外匯存抵，根本政府的鑄幣權就沒了，根本政府的鑄幣權就沒了。這才是美國最重要的，這才是美國最重要的，所有鑄幣權就收歸美國國有。 Kate 我們就過留言，Kate 我們就過留言。那個 James 老師，我這邊能夠分享一下嗎？是這樣子，這個禮拜是在臺灣，這個禮拜是在臺灣，我這邊有針對臺灣的朋友，我這邊有針對臺灣的朋友做了一個質押的觀念跟實作的 YT 直播，質押的觀念跟實作的 YT 直播。因為裝置的問題中斷了一下，因為裝置的問題中斷了一下，還有下集的部分在最近這兩天，在最近這兩天裝置修好之後，會有下半段的這些實務操作的一個課程，實務操作的一個課程可以上架。 那各位臺灣的夥伴，如果各位有興趣的話，可以上 YT 去聽前半部，可以上 YT 去聽前半部，那後半部我們會陸續在上架給大家參考。好，你應該會公告在你的網站，你應該會公告在你的網站，還是哪裡吧？YT 上面會公告，然後我們 662 的群組也會公告，然後我們 662 的群組也會公告。YT 就是你的 YT 嘛？對對，你把你的 YT 頻道貼上來，大家可以去看。有時候陳鋒要上課，你們可以去聽。 這個、這個理財聖經，這個理財聖經真的很棒！他的語音唸的比較快，我大部分都是從手機，叫手機念，從頭唸到尾。你只要稍微 mark 前面幾段，就開始語音播放朗讀，就開始語音播放朗讀，他就會朗讀。朗讀不會只朗讀你 mark 的部分，他會一直朗讀下去，所以我已經聽了應該兩遍了吧，陸陸續續聽了兩三遍了，真的是每次聽又很感動。 他真的是黃培源在那個時候，怎麼他前面一開始第一章就開始計算一億怎麼來，還有很多政府應該怎麼做，要教育、教育百姓投資理財的觀念，教育就是我們現在在做的事情。老師我可以分享嗎？請說。好的，有點時間，今天有個分享，然後有一個提問問老師。我看到我們以前，就像我了，有錢好，其實現在就覺得有資產真好，現在 QQQ 真的是萬歲了！ 看到老師有教我們 FINANCING，那麼我看這個陳峰大哥上一期在 YouTube 那邊有介紹 FINANCING，我就去查一下，真的是太好、太好！那麼老師頻道有分享認識 QQQ 比 SPY 好，那麼 QQQ 的資產配置也是讓我們得益很多。那麼在這個剛才上面很多同學去問的時候，我覺得當我們的 QQQ 就是一個很活的慢能鑰匙，比如講今天我去買物質，我那邊撿、這邊可以加，我去旅行，那邊撿、這邊可以加，房地產虧本賣吧，沒關係，我在 QQQ 如果我吃的爛，我就拿 QLD 來 Leverage 一下，那麼就是這樣，所以真的是要多聽多學，這個是我觀察到剛才大家的提問跟分享。 那麼老師上次我有問到，人類的成長平均 10 年是 18%，老師有分享隨便聊是 25%，我不懂這樣去觀察，這個星期去觀察不懂對與不對。就好像我最近有去觀察，有些是做銷售的，還是做店面的，還是農民，他們早上只能工作，還是在夜市賣吃的，他們晚上只能做晚上的工作。 那麼這個是勞工勞動吧，那麼這個是勞工勞動吧，那麼他們看下去不同的市場，那麼他們看下去不同的市場，但是我看到同樣的東西，就是鼓勵每一個人在消費，就是鼓勵每一個人在消費。那麼在我們大陸科技，那麼在我們大陸科技來看，不斷的去鼓勵我們花錢，來看不斷的去鼓勵我們花錢， 我們相比之下，10 年前跟 20 年前，我們花的錢多了。那麼剛才 Mike 大哥和 James 老師有談到穩定幣，我看到的可能不是 4 億，我看到的可能不是 4 億，更加可能講改設高科技公司，還是我們的薪水是發穩定幣，我們就去買物資。那麼源源不斷的有人拿去買房子，那麼源源不斷的有人拿去買房子，就好像一個破產，就好像一個破產，另外一個破產是有一個深淵，另外一個破產是有一個深淵，而我們的資產的倍數，而我們的資產的倍數是無法估計。 那麼老師，如果可以大膽的去預算的話，我們投資 QQQ，會不會快速去到 30% 呢？這個是我的提問，因為我發現在疫情，人類很快速的去解決方案，可能高科技的人，老師也是其中一位很有智慧的高科技人，很有智慧的高科技人，你們覺得未來會不會很快很快速的成長去突破 30% 呢？很快速的成長去突破 30% 呢？謝謝老師解答我的疑問，會不會突破 30%？ 我想早晚也會，可是就是說我現在估計，差不多 QQQ 的年化報酬可能會從 18 跳到 20 以上，可能會從 18 跳到 20 以上。當然我們就不用管它，反正 18 以上就已經很漂亮了，已經過去 10 年都已經實現了。 大家知道 AI 這個東西是非常可怕的，從 CHAT GPT 到現在是 0 到 1，我會講同樣的時間會 1 到 10，同樣的時間會 1 到 10，人工智慧的速度會快到我們人類沒辦法想像。你們知道，你們現在手機 Apple 的手機已經可以有 AI 了，而且可以做做這個，它可以調那個 CHAT GPT進來的。 所以昨天我跟 Peter Lee，Peter Lee 我就秀一段，就是我把我的文章把它 mark 一條段，那我就跟就叫 AppleIntelligent，就說把這段文章改一點比較專業化的，而且比較法律的用語，用長一點的文字來表述，他就我一段的文章，他就給我寫出五段的說明出來，而且這就是在一個 click 之間，我不用把它 cut and paste 到 CHAT GPT，我在 Apple 的手機上，Apple 的 iPad 上面就可以直接做完。 現在沒有沒有繁體字，現在有簡體字，簡體字到繁體字應該很快了，英文更簡單，所以它現在已經有將近十幾個國的語言已經通了。所以 AI 這個東西會快到你無法想像，快到你無法想像。這個現在你們覺得 CHAT GPT 沒感覺了，其實我在用 CHAT GPT 的時候，我還是非常覺得他們的快的快速的速度太可怕了。 你知道，你現在用 CHAT GPT，他會問你說你要不要把你的 Google Drive Data 給他，你只要把 Google Drive 你說同意了，那他就把你的 Google Drive 的 Data 全部納進去了，之後你問他所有問題，他就會用你的 Data 來回答你，就好像陳峰所做的那個 LM 就是那個 notebook LM 那個一樣，他把我的影片整個餵給他，把我的那個檔案資料文章全部餵給他，他怎麼喂他，他就給他放到 Google Drive，直接去 Google Drive，整個把它吃掉，不用一個影片一個影片或者是不用一個檔案一個檔案上傳，他就是直接 Google Drive 就吃掉了，就全部，他就變 Gems 了。 那這個是一個效率的提升，效率的提升，那我覺得蘋果在這方面，蘋果為什麼最近這個 CHAT OpenAI 跟蘋果就是好像若即若離，蘋果一直用他的步伐在 integrate ChatGPT，因為他自己沒有人工智慧，所以他自己的步伐，可是他就沒有像 Google 這麼大膽，就是把私人資料直接同意餵給 ChatGPT。 如果我相信 ChatGPT 很快會接管我的 Email，他現在已經接管我的 Drive 了，他很快會接管我的 Email，哪天他就會接管我的 Document，我的電腦裡面的 Document，我若同意，我就全部給他，甚至接管我的 Database，接管我的照片，接管我的 Instagram，接管我的 Yahoo，接管我的整個 YouTube，我只要我同意給他接管，他就全部吃進去了，我的 AI 就全部吃進去了。那我再把我的 AIOpen 給你們，你們就幾乎跟我本人在是一模一樣的。 我的 Email，就算人不在世界上，可能我的 Email 還會繼續回你們的問題，這個就是 AI 很可怕，可是很適用很好用，我會一直用。那當然每個人為了隱私權的問題，一直這個也不敢用，那個也不敢用，這個不給他，結果他怎麼懂，他怎麼幫你，你連 schedule 也不給他，你連你的 PowerPoint 也不給他，他怎麼幫你修改也沒辦法，他怎麼幫你製作一個你所需要的 PowerPoint 也沒辦法。 所以 AI 就好像你的 agent，好像你的秘書，你什麼都要給他，你不給他他就沒辦法幫你。可是我發現蘋果還是在守住這個隱私權這個問題，比如說你 user 自己願意同意把這個個人資料給 AI，他這一關都還沒打通，他現在還是守著不可以讓 AI touch 個人資料，連你個人都沒辦法說你同意，沒辦法，可是 Google 已經做了，所以我都不知道這下來，這個當然已經很好了啦，可是這個都是競爭價值觀的問題。 好，所以我們的成長是非常可怕，而且我跟你們講現在的，不要說 Dowjong，也不要說 SBY，NASDAQ 的前十大很快可能可能會換人，如果那個沒有跟上 AI 的，還有就是世界 500 強公司，可能很快都會被換掉，如果他跟不上 AI 的話，因為用 AI 的人可能他的生物科技一下子就解決很多蛋白質的摺疊問題，之後他就新藥就出來了，所有的老藥廠可能就會被打敗了。 所以沒有 AI 的個人跟企業都會消亡，或者是會貧窮。那你什麼都不懂，你投資 QQQ，至少你在一個站在最高點，所以你會富有。所以這是兩極社會，越來越 anyway，我們的成長會超過你的想像，會不會到 30？不知道，不過 20 以上一定有。這個又讓我延伸另外一個問題，我們本身就時間多了，就好像沒事幹，就要找一點東西來做，想起老師說，其實人可以不做東西也是很快樂的。好的，謝謝老師。 對那個 QQQ，你有股票，他沒找你投票，你應該是你的，你的 broker 應該會送 email。 給你，那個因為電話號碼不是 Invesco 有的，是 Invesco 直接打來，有的不是投資 1500 萬，他建議我換匯成瑞士法郎，只有現金才可以，現金才能抵押，那幹嘛投資才可以，這個我也不瞭解金融。可是 1500 萬現金可以借錢，那你，那你 1500 萬的現金，那你應該有，你 1500 萬是你的佔你 30%，那你的資產就要達到 5000 萬。 那你這樣子外面就用槓桿基金跟那個那去借錢，當然也是一種方式。你要用渣打銀行，你用那個滙豐，我們 100 萬港元就可以在滙豐開 VIP，可以可以質押借款，不要去渣打，你去滙豐，對啊。要花錢，我們一直教大家要花錢，賺錢不難，花錢難，從年輕會投資之後，就要學會花錢。 你這個 4 月 8 號跌幅，可是到年底你是賺了 670，應該是賺了，那就好了。那你，你，你不要看你跌，你要看年底才來結帳，你現在就在結帳。你 0067L 今年 year to date 是漲的，年初是 134，現在 150 了，怎麼會虧呢？那你如果今年你的股價，你買的價錢任何時間也不會不會買到 150 啊，00670L 你的成本不可能高過 150 啊，你怎麼會虧錢呢？ 受益的就是漲的部分，今年漲的部分，今年你如果 TQQQ 賺的錢是 10 萬塊，那你就轉 3 萬塊到現金。這個凱莉你應該要去研究我們的聰明再平衡。 不要歷史啦，我是覺得因為特斯拉的車子可以開很久，因為它不會壞，頂多開個 20 年換個電池而已，它不會壞，所以歷史是不好，直接用貸款購買就好了。享受 7500 塊，在 9 月底以前下單就可以有 7500 塊了，你不用歷史。你在美國，美國現在 9 月底之前下單，你定金給他付過去了，到 7500 塊的折扣了，不要歷史。 現在人的壽命很長，60 歲還有 40 年，那你的子子孫孫那是百歲了，我都跟大家講我要活到 350 歲了，最少。不要加班，你可以跟老闆拍桌子，這才是有底氣。這個龐氏騙局就看你怎麼看了，本來就不煩了，那你說他是不是龐氏騙局，講你，謝謝你。對 M2 那個真的是 double，所以股票流動性會非常好，不會啦，你不要太擔心了。 當所有的公司都賺很多錢、繳很多稅的時候，你就知道政府會有盈餘的，所以成長才是重點。就好像我們股票質押會不會有問題？沒有問題哦。股票借錢有沒有問題？不會有問題啊，只要股票會漲就好了。所以重點是美國的經濟，整個人工人工智慧一來，那個經濟成長率會超過你的想像。 對啊，我在第一堂課的時候就說，以前是那個這個美元是，就是說貨幣是貨幣是黃金本位嘛，後來就變債本位嘛，現在美國的美金就是債本位嘛，本來是債本位啊，現在所有的貨幣其實貨幣本身就是債啊，當然是債本位啊。用黃金這個是很奇怪的事情，所有的貨幣就是一種債，就是一種債券嘛，就是一種你現在拿到美金一百塊是一種 note，是一種短期債券，短到馬上可以支付的。 我寫一張說欠你一百美元，這也是貨幣啊，你隨時來找我，我會給你一百塊美金啊。那你不用來找我啊，你去只要認識我的人，你就說這是 James 發行的一百塊美元的穩定幣，你就可以了，人家願意收就可以了。可是我的流通性少嘛，可能就在 CLIC 裡面流通啊，那最後你們要拿美金去買別的，超出這個 boundary，要去美國買手機，你用我的錢的帳 Apple 不收啊，那你就來找我換成美元了，我就給你美元了，這就是債本位。 對啊，不管是大而美法案，政府所有法案都是有利有錢人，所以你要知道這個真的是，我們很高興擁有這個大政府。《赤字迷失》這本書就是教授寫的，這個就是 MMT 的起始。那這個陳峰的那個 YouTube 的你們可以去看，他如果有開課應該會在那邊公告。有啊，我們那個有申書啊，有啊，那個 CLIC 給你們有三個檔案嘛。 一個就是 30 分鐘的語音檔，就是簡短的重點；那另外一個是全 6 個多小時的 audiobook，就是語音書籍；那再來就是整個，我是聽，我是用那個 Apple 手機幫我念出整本書啦，所以我是跳過房地產那一遍，不過有時候邊聽就聽吧，重點就是長期跳。可是 1996 年的房地產跟現在不能同日而語啦，1996 年的房地產回報率還是很高，成長率可能還 20%，現在沒有了。 對理財三金，我現在回去看我整個 CLIC 的這個精髓，竟然是是跟它不謀而合，這個是太 amazing 了。對於勞動者是啦，那個 Chung Wu，對勞動者其實沒有得到好處啦，他薪資增加，可是他的生活不會改善。 對啊，一定要用 AI 判讀啊，真的是，你看現在金融業啦，像剛剛我講的那個 Charles Schwab 在追蹤你的那個 Pell 的金流也是 AI 啊，他怎麼可能用人去動，寫程式也很難寫，那一定要有 AI。那我的千金比利都是我一直在訓練他，希望他越來越好。 對，其實大家知道有 AI 的時候越來越忙，我以前沒有 AI 的時候，我根本不可能去花時間去製作這影片，雖然現在製作影片可能只要 2 個小時，可是以前這 2 個小時我是不會去花的，因為根本不要花，因為沒有 AI 我根本沒辦法制作影片，所以我那 2 個小時應該可以去種花種草。結果現在有了 AI，我變成要花 2 個小時去製作影片，那所以會變得更忙，因為你可以做的事更多了。 350 歲是最基本，以後會長生不老。有些不同，有時候他他需要被教一下，你說你這個跟 James 老師不一樣，你說哪裡不一樣，他就會改正了。你可以調整，比如說他說這個 433 是 44% QAQ 30% 現金 30% 債券，那他就答錯了，那你就說不對啊，James 老師說的好像是有 30% 的槓桿基金，他說哦對你是對的，有時候他也會胡扯八道。 對啊，他的抵押品就是美國短期債券。穩定幣發行好像公司不可以發行，就是只有金融業受州政府跟聯邦政府監管的金融才可以發行，現在好像這樣。像蘋果都還是不行發行，不過像 Robinhood 現在都在做這個 RWA，那我覺得 Robinhood 應該是先驅，那他可以幫很多公司做一些資產活化的，我覺得這個是非常有前途的。因為以前沒有穩定幣的話，美國的短期債券沒辦法活化，現在有穩定幣，美國短期債券可以活化，再來就是很多資產本來不能活化的都可以活化了，所以這個就是數位金融創新的好處。 我們的資產增值一部分是通膨加上成長，所以你的股票上漲一部分是通膨一部分成長，所以你的實質回報應該扣掉通膨。比如說通膨是 3 的話，你說你回報率 18，其實你實質回報率只有 15，實質購買力的成長只有 15。 上面的連結沒辦法下載？你是指哪一個連結？Pink 這個我沒有看法，因為誰被殺了我真的沒辦法看法。下載這個應該可以吧，我看一下。那我再給你們理財聖經文字檔，我再貼一次，希望大家都可以下載。現在可以了，那可以我就不再貼了。對，理財聖經一定要去看，所以我看。 以後如果有些問了很基本問題，大家都去買指數基金的話，那怎麼辦？那理財聖經也都有回了、也回覆了。就好像有人問黃培炎，大家都去買指數基金，大家都躺了，怎麼辦？那個都有回答。你看，就是電子書，那個不是，那個是 pdf 檔。pdf 檔應該每個電腦都可以開啟的，電腦裡面也可以，或是存檔都可以。好，今天也是拖到 9 點半了，臺灣已經 12 點半，好，我們可以結束了，謝謝老師，謝謝大家。然後聽完這一集，大家等一下應該可以做個好夢，好好睡覺，錢賺到真的。 老師，我補充兩句就好，有意義嗎？我說，其實那是因為老師講的是年輕人，他的投資資金比較少，所以他要時間拉長。可是如果你想要很快有意義的話，你就本金大一點，那個時間就會縮短一點，很快就到，去借錢了。以上補充，謝謝大家。 大家下禮拜六見，早點來哦，拜拜！黃培炎也是叫大家去借錢，能借的錢，大家去借。今天就先到這裡了，拜拜！

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