短篇 一位年輕朋友理財尋道之旅與認識槓桿基 2024年1月17日 CLEC投資理財頻道金

今天我們來談一個年輕人在人生重要時刻尋道得道之旅，非常值得大家，尤其年輕人學習致富之道。另外分享年輕人認識很重要，但爭議也很大的話題，槓桿基金，一定要看到最後哦。首先大家注意，投資有風險，入市需謹慎。我們先從一位年輕人的尋道之旅，到槓桿基金留言的心得與分享開始。 留言：首先非常感謝老師一直以來無私的教導，因為看到最近大家都在討論槓桿投資的話題，特別上來留言。我在臺灣，現在 39 歲，大約在兩年前接觸到老師的頻道。我從出社會到現在 14 年，之前對理財完全沒有興趣，每月拿到的薪水都是給我家人去保管。家人的觀念是比較喜歡安全的資產，投資主要是保險，投保醫療、殘障、意外，甚至是投資型保單。 而我接觸到老師的影片，是因為演算法推播價值 1 億元的影片。當時我正在家族掃墓，手上都是泥巴，無法碰手機，結果就一直聽下去，越聽寒毛越起，想說這位老師到底是在說什麼，賺錢怎麼可能那麼容易。結果就一路聽到現在。 之後我就馬上把手上的資產檢討及整理，投資型保單全部退掉，大概拿回了 150 萬左右。我非常的後悔，如果我越早理解市場金融規則，越早知道正確的投資觀念，就能找回人生的主動權。 我就不斷在老師每週的教導下，我自己做了大量的資料整理，也讀了不少的書籍去學習。最後我是投資臺灣 0050 正 2 00631L 兩倍槓桿的 ETF。我也非常認同老師的 QQQ，但現在槓桿 ETF 反而對我是比較安全的商品。 槓桿不少人會覺得是投機的商品，但其實只要使用好，反而是很好的投資商品。首先我非常同意老師的教導，老師說的 TQQQ 不是適合的投資產品。只要是 ETF 都會有耗損，哪怕是原型的也是有耗損。每個 ETF 只要做研究，都可以清楚各個特性，當你瞭解你投資的產品特性之後，你會更安心投資。 講回我現在投資的 00631L，這個 ETF 是使用臺指期貨去放大兩倍槓桿。而且對年紀大的朋友，投資槓桿也是提高安全邊際的方式，兩者曝險來說都是一樣，但是後者更能面對未來市場的投資產品。 臺灣這個市場是殖利率很高的市場，從一堆高股息商品就可以看出來。臺灣每年的殖利率約 4%，由於是使用臺指期槓桿關係，這個 ETF 反而能拿到 8% 的殖利率。所以實際跟 0050 比較之後，00631L 反而不止兩倍績效，而是 3.5 倍。 如果想要投資 0050 的朋友，反而用一半的錢投資 00631L 會更安全。投資 100% 的原型 ETF 0050 改成 50% 兩倍槓桿 ETF 00631L 加 50% 的現金，比方剛好遇到股災，手邊還有一半的資金可以再平衡。未來如果股市一直漲，你的現金也會因為再平衡之下越來越多，退休生活會越來越安全。 只是臺灣可再平衡，美股我就不清楚。美國稅務居民一般帳戶再平衡要繳資本利得稅，需要再平衡的資產最好在退休免稅帳戶。而對剛開始出社會的年輕人，本金不夠多的情況下，槓桿 ETF 是非常好的方式。你借錢信貸需要利息，投資槓桿 ETF 能很簡單讓你本金提高。 就生命週期投資法來說，年輕時的資金占人生來說比例算是非常少的，但卻是人生最關鍵的資金。但也因為年輕，你能承受的風險也就越高，在年輕時應該加一點槓桿。如果在美國，可能就只有跟老師說的一樣，使用 100% 的資金，使用 120% 的配置長期投資。而槓桿 ETF 的通病就是較大的波動，在臺灣沒有資本利得稅，所以可以使用中長期均線進出，用較低的成本就可以躲過大部分的股災。 而我現在情況是未來兩年有買房的需求，自住。我現在有信貸，每月還款金額約佔我的月薪三分之一，兩年後銜接購房的寬限期，接著繳房貸 30 年。我的資金還是會在股票裡面滾，然後預計實際上會在股票裡面滾，三年內資金能超越房貸。 緊急預備金準備一年，醫療的部分家裡成員都有保險，意外的話有加保意外險。如不幸殘廢無法工作，我也能每月拿到月薪相同的賠償；如不幸死亡，也能靠賠償金讓家人能把房貸付完。最後的風險就只剩下中國攻臺這個了。 所以我也在研究要不要把部分資金放入 00670L、QLD。對我來說，槓桿 ETF 是讓我本金能提高的方法，而一年內資金能超越房貸緊急預備金，ETF 的大跌對我來說反而是利多。我願意現在提高風險，面對風險，讓我的資產早日跳過下一個階段，越早拿回人生的主動權。 我真的非常感謝 James 老師每週以來不斷的教學，對我幫助最大的是面對人生的態度及方向，讓我不斷思考整理該如何面對自己。老師辛苦了，祝身體健康。 James 老師的回覆：感謝你的留言分享，真的尋道之旅的經驗非常的寶貴，值得與大家分享。以下兩個資產配置，只是用比較極端的資產配置解釋槓桿基金的風險與抵禦風險能力，不是資產配置的建議。配置一，50% QLD 加上 50% 現金的資產配置，Beta 1.0，最高風險就是 50% 虧損，實際上 QLD 也不會完全歸零。 配置二是 30% QLD、30% 現金、40% QQQ，這樣的資產配置 Beta 也是 1.0。槓桿基金下跌雖然較大，但越下跌虧損反而會收斂，風險比 100% QQQ 還低。且 30% 的現金現在也有 5% 利息，可以部分彌補虧損，反而更安全。 但是很多人會誤用槓桿基金，不理解的情況之下投資槓桿基金，因為無法承受市場震盪，結果造成追高殺低，無法長持。這是槓桿基金造成很大爭議的根源，也是要警告大家不懂不要投資槓桿基金重點的原因。就是無論你的槓桿基金的部位大小，當你看到槓桿基金一天下跌 10%，大部分的人就完全失去理智，這才是槓桿基金最大的風險。 金融工具沒問題，有問題的都是人，要懂了才投資，不懂的還是不要隨便進入。就算投資一倍指數基金的人也有破產的風險，完全無法控制自己的情緒，當市場下跌就殺出，市場上漲就追高，這無論你投資什麼都會破產。所以投資者先要能夠控制自己的情緒，因為無法控制自己的情緒而操作，才是大部分的投資者投資失敗主因。操作是投機，操作是罪惡。 接下來我們來分享另一位朋友的來信，對於槓桿基金的疑慮。James 老師您好，我聽您這期講的兩倍槓桿基金，不太明白具體是怎樣操作的。上升沒有問題，主要是下降區間不太明白。 比如 QQQ 下降了 50% 的時候，是不是兩倍槓桿基金就沒有了？如果這樣，您為什麼說年輕人長期持有還是可以的呢？我理解是如果 QQQ 跌 50%，那麼兩倍槓桿就歸零了，即便之後再漲，這部分也沒有了。另外我記得您早期曾說，兩倍槓桿基金下跌再漲回來的過程會比 QQQ 慢，是為什麼呢？謝謝 James 老師的答疑解惑。 James 老師的回覆：兩倍槓桿基金從過去美國股市不會歸零，你看一下影片螢幕上從論文擷取的圖，兩倍 QLD 長期績效最好，三倍的 TQQQ 和兩倍績效差不多。而如果是 SPY 的槓桿，三倍的 UPRO 績效好過兩倍的 SSO，這都是有理論根據的。所以美國兩倍槓桿指數基金不會歸零，只是震盪很大，一般人受不了。 投資失敗除了投機操作之外，大多都是因為冒了自己不知道無法承受的風險。還有槓桿基金下跌很深時，回到高點需要時間，所以年輕人有時間，退休的要非常小心，可能你真的等不到回本的那一天。 退休者投資的 Beta 不要超過 1。以 QQQ 與 TQQQ 為例，以 2023 年 11 月初 QQQ 373 美元，距離高點 408 美元只剩下 13% 就創新高；TQQQ 高點是 47 美元，現在是 38 美元，還要漲 23.6% 才會創新高。 如果回溯到 2000 年高點到現在經過了 24 年，TQQQ 可能都還追不上 2000 年的高點，所以對退休的人來說，可能等不到天亮。但是年輕人有 30 年的投資時間是沒問題的，但是三倍的經過 25 年，也是剛剛天亮的投資，不需要經過這樣的煎熬。年輕人兩倍的就好，年長退休者 Beta 1.0 就好，沒有特殊需求不要碰槓桿基金。 兩倍的槓桿是相對安全，不要投資三倍的。我們這裡舉例三倍的適用，為了說明方便，但是你要經過 25 年以上才回本，對任何人都是一個不可承受的沈重，太久了。所以如果全倉 QLD，那你就是太過自信，應該沒有人能夠過得了。如果市場下跌很深，需要有時間等待，尤其 TQQQ 更不是好的標的，風險回報比 QLD 差。 年輕人有的是時間，可以考慮佈局小部分的兩倍槓桿基金，如果你還有 25 年以上才會退休，可以考慮 Beta 1.1。退休的最好不要碰槓桿基金，用原型基金 Beta 1.0，甚至只要 Beta 0.8，永遠 20% 現金，每年現金和原型基金 QQQ0066 再平衡，反而更安全，績效也沒有比較差。 以下是另一位朋友的留言，解釋槓桿基金為何回復時間相對慢。以 100 元的投資，當 QQQ 跌了 30% 是 70 元，但 TQQQ 會跌 90%，跌到 10 元，還不算轉倉費。然後 70 元的 QQQ 只要漲 40% 就會回到 100 元，但 TQQQ 這時候漲了 120%，也只回到 22 元。如果這樣還不知道為什麼 TQQQ 不能買，我想老師也不知道該說什麼了。 以上是我們對槓桿基金的深入解析，歡迎留言分享。投資是自己的事，懂不懂、做不做、怎麼做自行決定，不懂的不要做，不懂的不要投資。投資有風險，槓桿基金風險很高，投資自行決定，自行負責。以上是今天的分享，感謝觀看本篇影片。如果你喜歡這個主題，請給我們按讚和訂閱分享轉發，也歡迎在評論區分享你的想法和經驗。撰稿 James，感謝支持，我們下次再見。

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