「退休資產配置：80 20 原則 vs 理財型房貸，該如何選擇？」 2025年2月20日

00386A 退休資產配置 80-20 原則 VS 理財型房貸該如何選擇？2025 年 2 月 20 日 CLEC 投資理財頻道來信內容： 老師您好，我看到您最新的建議是 80-20，想請教更詳細的看法。我的背景：目前資產約 500 萬美元，年開銷 2-3%，已退休無其他收入來源。部分資金已轉移至臺灣並進行質押，考量稅務影響，暫不納入資產配置討論。 我的問題：我長期看好股市，但保留 20% 現金似乎影響投資成長機會。然而，市場可能經歷長期下跌，如十年熊市，我理解應該準備現金部位應對風險。我考慮使用理財型房貸作為現金的一部分。澳洲理財型房貸只需使用時才支付利息，利率 6.5%，debt recycling 可降低利率，但為簡化考量暫不納入。這種方式或許能提高資金運用靈活性，解決現金部位配置問題。 具體疑問： 1. 資產配置是否適合 80% 股票加 20% 現金，其中一部分現金以理財型房貸替代？ 2. 負債管理：您建議退休後不增加房貸負債，但若房貸僅作為現金流管理工具、非投資用途，是否可行？ 如最後結論仍是保持簡單 82 式、不要貸款，我也會放心。 老師回覆關鍵考量：您已退休，若需 50 萬美元應急資金，會選擇直接用資產支付。資產減少 50 萬，每年減少 2%、1 萬美元開銷；使用房貸借款 6.5% 利率，每年支付 3.25 萬美元利息，相當於需要 162.5 萬美元，3.25 萬除以 2% 來支應利息成本。你能承受哪種風險？你的資產能夠額外承擔 162.5 萬的負擔來借 50 萬嗎？ 若有這筆資產，直接動用即可，還有盈餘。相比每年少 1 萬開銷，還是為了負擔 3.25 萬利息可能破產，風險高低不言而喻。此外，你的 6.5% 利率遠高於臺灣的 2.75%，且臺灣房貸可 15 年只繳利息。例如借 50 萬美元，約 1500 萬臺幣，每年利息 45 萬臺幣；投資臺股 0056 殖利率 6%，僅需 750 萬臺幣投資即可產生 45 萬現金流支付利息，剩餘 750 萬可納入 82 式配置，靈活度更高。 臺灣 VS 澳洲房貸策略：臺灣退休費用率超過 50%，退休者可利用長期低息房貸增加資產靈活度；澳洲房貸利息過高，不適合退休後承擔額外負擔。臺灣部分資產已質押，仍應保持 433 配置。 結論：82 式是合理的配置，不建議使用房貸。若理財型房貸僅作為緊急備用金，不動用則可考慮，但需確認額度不會被銀行取消。免責宣告：本內容僅供參考，非投資或稅務建議。投資有風險，請自行決策與負責。撰稿 James

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