短篇【市場波動的應對：現金是避震器，紀律是護城河】日期：2026年4月1日

大家好，這裡是 CLEC 投資理財頻道，這個短片是編號 00683D 短片。最近市場跟我們預期的一樣，就是會波動，那大幅下跌之後就開始翻彈，那這也在我們預料之中。 那記得我跟大家講，這個反彈的話不要去追，不要追，那保留現金高一點。那我想之前大家應該動作都做完了，如果你還想提高一點現金，趁這個反彈可以再提高一點。那當然持股一定還是要有一半以上了，你不能持股 Beta 低於 0.5，對，Beta 低於 0.5，我們如果方向搞錯了，你可能損失也會沉重。 我們的週期操作不是為了多賺錢，而是為了降低風險，降低我們的賺錢，降低我們資產的波動率而已。那當然你如果不是不太熟悉，而且你也將我們之前這過去八九年所交的只買不賣，那無需理會週期也沒關係，反正你有留現金夠你好幾年的生活費，那不會短期有現金流的問題，你也可以不理會市場的波動。總之現金是避震器，紀律才是護城河。 那一樣免責宣告，我們不是專業的投資顧問，也不是專業的稅務人員，投資風險很高，大家還是要自己決定，自己負責。這裡如果現在的朋友就看 00451，那有問題寫 email 給我，我是 CLEC James。 好，今天我們來分享一個朋友，他 3 月 18 號寫來的。那他去年寫過一封信，有幸得到我們的指導。去年 11 月從看我們頻道以來，每天都一直費盡萬事的在認真的看，從看完 00451 00398 之後，現在已經看到了到 00480，到最近的 00556。當然我們現在都已經到 68 幾了，是不是大部分都看了兩遍。 聽我們的頻道不僅學到理財知識，更是人生的指引。我們頻道的宗旨就是提升健康關懷富有，在每一個工作生活壓力三大，內心的壓力三大，中心焦慮的時刻，聽課業學習就是我的救贖，衷心感謝老師。我們很高興我們頻道如果可以給大家一點點平安的感覺，那也是不錯了。這個朋友看起來就是工作壓力很大，當然所得到的資本回報也是蠻高的。 他這個月做了一個調整，就是解約年金，喔對，不要去投資年金，不要投資保險，不要買什麼人壽險，這都不是我們該買的。接下來要解約的就是全家的重疾險和壽險，對，這個全部解約，只要不再繳錢你就贏了。 他把香港的 IVKR 的股票賣出，轉回滙豐買入 2834 和少量的兩倍指數，目前香港滙豐資金有 58 萬港幣的股票，以升級到卓越理財身份。我不知道卓越理財是不是可以開始做質押了，不過我記得好像是 100 萬港幣以上才可以，所以他可能還有不同等級。 房子兩套出租，目前租房住，他自己租房住。那兩套房子聽了我們的建議，已經將郊區面積大的房子和租客的房子，已經將郊區面積大的房子和租客的房子解約，現在已經放在市場上出售，最近不少詢價，希望可以儘早成交，預計可以賣到 250 萬左右，最近不少詢價，希望可以儘早成交，預計可以賣到 250 萬左右。這樣子很好了，租房子租在方便的地方，上班進的地方就好了，不一定要擁有房子。 去年底 3 月陸續買入 A 股場內納指 226 萬，因為在溢價 5% 到 8% 的點位高位買入。去年底 3 個月就是 2025 年，對，那個時候是市場高點沒錯。當然內心非常平靜，看重的是未來的收益，對，長期投資不要管市場波動，留夠現金就夠了。 A 股場外三隻納指定投，每天就是 50050 100 的，那也可以了。100 塊一個月 3000 塊人民幣，每一隻預計可以投兩到 3 萬，那你多投幾隻就五六萬七八萬。 打算用孩子的壓歲錢投入，作為孩子未來的教育基金。給孩子的錢教育基金，據教育基金可以放在自己父母的帳戶來，也不一定要放在小孩子帳戶。小孩子帳戶最主要是要教育他，讓他有長期投資的觀念，所以一兩萬人民幣夠了，讓他知道市場會怎麼漲就可以了。 過年回家給全家做了基本的關於納指知識的普及，一家人都很快就接受，那是不錯。立即馬上姐姐，姐姐的兩個小孩，媽媽的退休金，她用不到的錢，表妹都開了納指場外定投，那也很好，他們場外定投就不用看市場，也不會管市場的波動。 他目前的資金狀況這麼多了，那我想大家自己看，那我算一算，他總共將近有 954 萬的人民幣，家庭開銷一個一年差不多 20 萬，所以除下來他的資產跟免開銷 2.1%，所以這個應該滿足退休的需求，目前收入還不錯。自顧，所以他應該是自己的公司，慢慢月積地積有點下滑，目前最差的情況家庭收入也可以至少三倍的年開銷，也就是他這個一年的收入，也就是六七十萬以上，所以這算是收入還不錯的， 他請教我們，打算用我們建議 70-30 的資產配置，當然很好。他在香港慢慢資金有一些會移到香港，因為他想香港沒有溢價，其實很多很多內地的朋友都來問我中國場內溢價。其實不要管溢價啦，因為這個市場有效率嘛，所以等於需求很高，可是供給不足，所以有一點溢價也是當然，那可能都已經溢價五六年七八年了，你再為了等不要溢價，那你就永遠不用買進了。 未來股票只要過日子，對，你如果要股票只要過日子，那就要到，資金要移到香港。目前開通卓越帳戶就是為了這個，但是鑑於外匯額度，我今年的額度用完了，接下來打算用我老公的額度搬家，就是把錢移到香港。那很好，這樣的話今年最多還能搬運人民幣 35 萬，明年一共能搬人民幣 70 萬，這也是蠻快的。 在這種情況打算 30% 現金部位外，預留 105 萬流動資產，等待今年明年出搬運，應該這是在國內的資金啦，所以他有些錢就不先投入，就先準備要回到香港。這樣操作對嗎，其實對啦，那當然 105 萬也可以先放在國內的貨幣市場基金。 剩下的，是否應該繼續買入 A 股納指，目前溢價仍然是 5% 左右。我還是跟大家講，國內的基金不要管溢價，有錢就買，要買就立即買進。如果按照 1 的話，賣出的房子 250 萬，已有底倉的情況下，是不是分三個月在 A 股買入。那當然我們最近覺得市場比較動盪，所以最近我大部分都建議大家分六個月買進。 如果為了香港股票質押過日子，同時考慮人在大陸的情況，我大陸的和香港的資產應該如何分配適當。其實也還好啦，那個錢會來會去，我想如果香港是質押，那三分之二在香港，三分之一在國內，國內應該可以，尤其目前資金翻譯比較慢的情況下。大概啦，大概三分之二在香港，因為那邊質押嘛，所以部位要比較大一點。 因為全家生活都在大陸，面對政策的不確定性，所以想問老師，以後特殊情況下，香港資金是否能輸贏利益回來。我想應該沒有問題啦，香港是在地金融，可是它國際化，所以你可以在香港有帳戶，滙豐銀行的帳戶，在國內也有滙豐銀行的帳戶。臺灣的朋友，你在香港可以有滙豐的帳戶，在臺灣也有滙豐的帳戶，這兩邊可以直接匯款轉帳，好像是這樣。問 AI German 來說，滙豐全球轉帳，沒有問題，對啊，應該是沒有問題。 我的大陸理財經理說，資金回來需要很好的理由，當然有可能是他想讓我把資金留在大陸。通常不用啦，你就回來有什麼好理由，就是海外投資會回嘛，就這樣子。 雖然口碑和收入都很好，但是因為工作壓力大。因為自己開公司嘛，所以收入高壓力大，這很正常，很多客戶溝通無比消耗，導致去年幾個月經常就失眠，這個要自己調整，要把很多事情想成無所謂，都可以沒關係。 我也在考慮提早退休，更好的生活和陪伴小孩成長。所以聽到很多學員說，四到五年資產翻倍實現財務自由。四到五年翻倍瞭，如果市場好是可以的，那是不是翻倍了就財務自由，也看人啦。過去五六年，因為市場很好，漲了翻倍，那因為很多人就是賣掉房子又做信貸。所以有機會更加堅定的信心，非常激動，很期待我離提前退休日子是不是不遠了，其實這位朋友應該是可以退休了，因為他的資產是他年開銷的 50 倍了，所以退休應該沒問題。 像老師說的，我向人成長個恩，一棵大樹，不僅照顧好自己的小家庭，同時去扶持雙方各自的原生家庭，再次感恩老師，是我中年疲生活裡的一道光，照亮了我過去一年無數年身心疲憊的時刻。那我相信生活是富足和美好。OK，這是來信內容。 那我的回忽，當然一開始就先計算他的財富，跟他的開銷，他差不多是已經滿足 50 倍年開銷了。退休了，他應該是可以退休了，退休條件。賣房子只要有人出價就賣了，趕快將資金轉到股票市場，那斯達克 100 指數基金長期投資，這才是上策了。 大家要學會我們的投資理財，跟家庭或者家族裡的人做一些宣導，當然是很好，但是一定要跟大家講清楚，不要，市場是會波動的，而且你的資產也可能在一兩年是會有虧損的情況，所以一定要先留足夠現金，其餘的才能投資，那現金就是作為市場波動的避震器，能夠長期活下來比高回報來的好，所以大家一定要記得，我們可以降低迴報，可是穩定投資是更重要的。 當市場下跌不要恐慌，絕對不可以賣出，就是說你的底倉不可以賣出，你稍微調節一下可以，像我們現在做週期。那如果不做週期的人，你就不要理會我們講週期的部分，你就一樣有錢就買，打死不賣，這個市場波動跟你無關。短期虧損不是虧損，在低點賣掉就是真正的虧損，市場會漲回來，而且會創新高，這是必然的。 我們現在開始教大家做週期，不是為了提高回報率，反而可能會降低回報率。所以大家不要以為我們在做週期就是要提高回報率，沒有，我們是用降低回報率，可能降低回報率換得資產的低波動。那如果我們降低低波動，而有點點提高回報率，那只是意外，通常你為了降低波動，你的回報率應該要降低才對。 我們要承認我們對市場一無所知，就像我們現在在做週期，我也很謙遜的認為我們一無所知，我們沒有 alpha，就是說我們沒有多餘的能力可以賺得比市場平均報酬更多的回報，就是我們在市場沒有優勢，只有犧牲回報來降低波動。所以我們做週期是為了降低波動，而不是為了提高回報，大家一定要認清楚這一點。 現在，現在的市場就是兩個世界，就是一個是還沒死的多頭，一個是即將崩潰的市場，所以我們現在不知道，現在的市場是一個還沒死的多頭，也就是說繼續會往上衝，還是說即將崩潰的市場，也就是說未來幾個月、半年市場會往下崩潰。這我們不知道，我們也不用預期，我們只要留足夠現金就好了。 現在這個狀態不是多頭，也不是空頭，就是個亂流。那在亂流的時候就係好安全帶，這個像在飛機上 Captain 機長說的，大家系好安全帶。那你投資裡面的安全帶就是現金多一點，所以提高現金，等待市場告訴我們方向。 到香港資金慢慢轉移，很快可以達到質押的門檻，這是長期用時間可以解決的事，就不用擔心了。105 萬就放在國內的現金產品，就比如說我們說的債券基金編號 161115，一方打稅封天利債券，應該利息有 3.3%，3.2%。 賣出房子的 250 萬，反正現在就是說大家如果要買進的話，不管市場，就是要閉著眼睛買進的，那你就分六個月買進，慢慢買更划算，只要買進不要賣就好了。 如果要在香港質押，那香港的資金多一點，可能三分之二，剛剛有講過。因為質押要資金做抵押嘛，資金高一點，安全，現金部位也是三分之二，現金在香港的質押帳戶，三分之一在中國，也就是說兩邊的資金都有 30% 是現金。在中國沒有質押，現金也是生活費的緊急備用。中國應該資金出去南迴，中國資金應該出去南，回來容易，所以香港投資要匯回中國應該問題不大。 還有自己做老闆工作，還是自己要放輕鬆啦，你這個朋友已經有 50 倍的資產了，所以要放輕鬆，所以很多人其實已經可以退休，可以放輕鬆了，還是非常緊張，那就沒有必要，因為我們要心情放輕鬆，生命才會長，那身體健康快樂才是真正的財富。 事業上的困難變成就不是困難，心態抱持無所謂，都可以沒關係。所以吃得好睡得好沒煩惱，一切都比不上吃得好睡得好沒煩惱。心平氣和的應對一樣可以解決問題，你很緊張很擔心，跟你心平氣和放輕鬆去面對問題是一樣的，那你何必自己緊張呢，自己感覺壓力呢，你不要有壓力。面對它，解決它，放下它，記得放輕鬆，無所謂都可以，因無所助而生其心。 好，那我們今天的分享就到這裡了，謝謝各位，拜拜。

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