短篇【打死不賣，永遠活著：從槓桿到週期的進化之路】日期：2026年4月9日

大家好，今天我們談一下，我們投資裡面，我們頻道最重視的是打死不賣，但是記得，你能夠打死不賣，你唯一要的就是一定要永遠活著。這篇分享的是從槓桿到週期的進化之路，當然我們有一個例子做背景，當然不是主要談，這可能有關，也可能沒有關係。 那今天是 2026 年 4 月 9 號，這個短片編號 00686 短片，那我們就開始。我看一下下面免責宣告，大家看一下，這是新來的朋友，先看我們頻道影片編號 00451，那有問題寫 email 給我，那我們開始今天的文章內容。 他這個是一個臺，是臺灣的一個大學生，那他是朋友介紹，可能是家人介紹也不一定，雖然尚未像群組中的學長姐那樣深入學習，但也利用零碎時間逐步吸收我們的投資觀念，並藉此開啟對財商的全面認知。在此之前，我們家庭經濟狀況大致屬於小康，據我所知，2022，2020 年以前，家中並未進行投資，收入主要用於家庭工廠板金烤漆的支出，收支大致平衡，但父母仍讓我們三個孩子無後顧之憂的成長。 2022 年，從 18 歲開始，他對股票就產生興趣，開始投資相關的閱讀，投資相關的書籍，並在他媽媽支持下實際操作股票，也曾接觸偏向個股的價值投資的課程。透過持續學習與記錄，資產由約 30 萬長大成員差不多 140 萬了。 在接觸我們頻道之後，開始理解指數化投資的理念，並重新檢討自身策略，最終決定放棄個股的操作。對個股其實是蠻辛苦的啦，不是說他賺不到錢，就是你要花比較多的時間，那回報是不是真的可以得到正向回報，也是看個人還有看運氣。 轉向長期投資 0063EL，這可能就是元大正二五十，我理解槓桿基金 ETF 的特性與風險，尤其在市場大幅回檔時，需要具備足夠的心理素質持續持有甚至加碼。雖然尚未經歷如 2008 年金融危機等極端情況，但 2025 年 4 月市場回彈，資產曾經下跌 25%，自認為具備一定的承受能力。 目前我的資金來源主要是工作，因為是本科背景，也是大學生，還開始創業，也是不錯收入，以每季為單位，規模仍在發展中，未來將逐步擴展通路，建立穩定的銷售模式。同時，由於尚未畢業，生活支出相對有限，短期內資金壓力不大，未來若順利取得農業相關貸款，也可能降低初期資本負擔。 他的背景，他的投資約 110 萬裡面有 50 萬的信貸，每個月還款約 7000 塊。資產配置：準備 80% 投入 0063EL，20% 做生活準備金。這個是比較我們不建議的，就是說 80% 的槓桿基金，這個波動其實相對的大，而且如果來一個金融風暴，你可能 80% 的資產就會淹滅，所以我們不建議這樣的資產配置。 分批建立部位，場景可以持有 20 年以上，可能沒辦法持有 20 年，這個 20 年過程只要有一次的股災來，你這個槓桿基金就會歸，不會歸零，可是他就幾乎接近於零，那你可能還要經過，經過了十幾年他接近於零，那再經過 30 年才會回本，那你這 50 年就白白化為烏有，所以不建議這樣的資產配置。 我們現在都不太建議兩倍槓桿基金，你最多搭配個 10% 的槓桿基金應該夠你，所以為什麼我們說股票質押也未必要有槓桿基金。我們之前就有給你們大家不用槓桿基金的股票質押的提領率，那你的提領率超過 4% 的時候，你就要用高股息付委託 QQQI，美國也可以用 QQQI，因為 QQQI 有個好處，稅率比較低。 不過要注意的是說 QQQI 也是要儘量打死不賣，就是說 QQQI 它的成本會因為發股息，它有部分股息是本金緩返，本金緩返你的持有成本會下降。那你美國的話，假設你，我不知道現在 QQQI 價錢多少，假設它 50 塊，它經過了 10 年，再過幾年到本金緩返，它變成你的持有成本變成 30 塊或 20 塊，那你那時候想要去賣這個 QQQI 的時候，你可能會有 30 塊美金的資本利得，那就要繳稅。 那對於臺灣的朋友，你可能說我賣了，反正臺灣沒有資本利得稅，可是你不要說你賣了之後，你有海外資本利得超過 720 萬或 740 萬以上，那你就要有百分之百，有百分之二十的稅金。所以投資 QQQI 的朋友短期都沒有稅務問題，可是要記得有一個資本緩緩，你的持有成本會降低。 那我不知道臺灣的副委託對於持有 QQQI 的持有成本是怎麼定的，這個就我就很難跟大家說了，因為它這個整體就是亂在一起，那資本緩緩它一筆一筆去計算，這個是蠻，除非副委託他在他的這個 QQQI 的總帳戶下面還有分帳，就每個個人都還有分批的帳戶，那這樣子的話可能還可以計算每個個人持有成本跟稅金的退稅，這一部分我也不太清楚。 不過記得就是，你臺灣你如果賣掉 QQQI，你可能有資本利得稅，那這個資本利得稅因為如果不超過 740 萬，那應該也是沒有稅率，就是要申報一下，要注意。那美國的朋友，你最好投資 QQQI 也就是要持有打死不賣，不然你賣你就會有資本利得稅。好，我們繼續下去。 他請教我們就是持投資策略是否需要調整支出？當然需要調整，不能這樣子。80% 的兩倍槓桿是否建議設定再平衡機制？報酬目標？這也沒什麼好那個，就是依照我們的做法，433613，或者是 514，這樣子去儘量槓桿基金 10% 就好。 雖然你很年輕，可是我還是不建議那麼多，不要超過，我是建議 10% 的槓桿基金夠了。槓桿基金投資能夠賺錢就好了，何必承受這麼大的波動？就是說平穩好天氣，天氣晴朗的時候出去郊郊遊就好了，你不要連下雨天、颱風天都想出去，那這樣就不好。 在槓桿投資下，心態上還有哪些需要特別注意的？這個不是哪些特別注意的，就是這樣子的槓桿部位，80% 的兩倍槓桿是太大了，特別注意的就是你會承受不了，所以這個不要說你承受得了，當市場跌掉 80%，你的 00631L 幾乎剩下幾毛錢幾塊錢的時候，你就知道了。 另外，也想與老師分享一件對我影響很深刻的事情，近期一位認識 14 年的好友，在上班途中因車禍意外離世，讓我深刻體會到人生的無常，即使擁有再多財富，也無法換回任何一秒的時間。我們人生其實過去了就過去了，過去就永遠消失了，未來也是不存在，過去也是不存在，只有當下這一秒鐘，現在才存在。 所以你想想看，唐朝的所有人，過去 100 年前的所有人事物，有結婚的沒結婚的，有生小孩的沒生小孩的，破產的、富翁的，反正人都走了，你記得哪些人嗎？那些人在這宇宙之間還有什麼影響嗎？完全就灰灰煙滅，所以我們的人生其實就是一個過程而已，好像演戲過個場，就這樣，在上臺演戲，過去的就過去了，現在就是在臺上的時間，這個時間，唯有這個時間是存在的，所以要珍惜現在這個時光，還有現在的你的關係人事物。 有些最近，今天看了一個影片，過勞死的一個年輕人，就是上班因為太累，工作壓力太大，最後過勞死，醫院的死因就是說太常加班、過度勞累，死亡原因是這樣。那所以太勞累、時常加班、熬夜是會過勞會死的。 那有的人說，那你為什麼要那麼忙？你看忙到自己就死掉了。他如果知道這樣忙會死掉，他就不會這樣做了。所以芒格說，假設我知道我到哪裡會死，我會死在哪裡，我不要去哪裡，可是問題是你不知道。所以人事無常這件事情，重新思考追求金錢的意義。 所以不要一昧的追求金錢，所以你也不要一昧的，就是用兩倍槓桿的，就是說能夠致富，能夠有錢，一花想花就花，永遠花不完就好了。而且要記得，要記得花錢，不要把資金變成一堆遺產，那沒有意義，寧願拿出來找小朋友找家人吃飯，把它花掉，也是比變成遺產更值得。 所以更加體會活著本身就是最重要的事。對，活著本身就是一個重要的事。人生沒有意義，可是當下，只有當下這個時間，你們聽我在講東西的時候有意義。 還有，人生的意義不是對宇宙有什麼意義，人生的意義就是個人的事情。你認為你很有錢就很有意義，還是你認為你變成一個公司的高階主管是人生有意義？那都是對你自己本身。還有就是有的人就是我想就 homeless，我就不想有壓力，這就是我人生的意義，那我們都要保持尊重。所以人生的意義是個人的事，跟別人都沒關係的。 所以你不要為了別人說，父母這樣，我都是為了父母，我都是為了子女，我都是為了配偶。你沒有為誰，你都是為自己，所以不要牽託這麼多，你有決定權。所以是活著本身就是最重要的意義。對，活著本身，就是現在，只有現在這個 moment 有意義，前面過去的都沒意義，都已經不存在了，灰灰煙滅。 所以近期聽到老師所說的，面對它、解決它、放下它，這句話對我影響很深，但我還沒有練習到所說的強大的心理，就面對這件事情讓我不知所措。見相非相，一切都不存在，就不會不知所措。但我也仍然學習如何在真正做到見相非相，如見如來。 最後感謝老師長期來的分享與引導，讓我年輕階段能建立不同於一般人的思維模式，未來我也會持續學習，並將這些理念傳遞給更多人。這是來信的內容。 那我們的回覆就是，很高興他年輕就能夠接觸到我們致富之道，這就是非常富有的靈魂。很高興可以從事有興趣的農業工作，這是很棒的人生規劃。這裡還是回答，我不建議百分之八十投資槓桿基金，因為槓桿基金在深度下跌的時候，可能你會浪費三四十年，這些資金幾乎化為烏有，不要這樣做。 還有最近，我們一個月前其實在二月底三月初就跟大家警告了市場不穩定，要降低槓桿，不要一次投入市場，已經在市場的部位就要小心，要降低槓桿部位，這我們都已經一再的講過，也過了一個月了。 這裡面就是人世間如雲煙，天地不仁，為何我說因有情而轉無情？這個就是讓大家學會放下，先學會斷捨離，才能有力量，有能力去愛。人世間因緣有，所以說你越想這件事情，你就越難割捨與放下，因為有因緣嘛。 那你想，如果沒這個因緣，這個人你若不認識，他的離開可能你就不會那麼傷心。所以為什麼你會對這個人離開而傷心？是因為因緣嘛。所以我們因愛而與緣相似，但也因為愛與緣而困苦，所以這個就是人生苦難的根源。如何跳脫因緣有？可以看我們這個影片編號 00351 的尋回自我，大家可以去看，如果沒看過了。 為何再來我們要談到為何我們做週期？你不做也可以。所以有些人反映說，老師我可以不要做嗎？老師我就風險控管好就好了，我就不要理他。對，沒錯，世界本來就是多物種生態，你可以吃樹上的小鳥，你也可以陸地上的老虎，各有各的本領，各有各的專長。 所以你做週期也可以，也可以不做週期，你可以打死不賣，你可以永遠活著都可以。降低 Beta 最主要就是睡好，睡得好，吃的好，沒煩惱。 我們這次的學習只是讓大家經歷過了，也不是說這樣子一定是最好，讓你們知道 OK，你來預判一個市場，這樣你在用最你的，比如說我是用我畢生的經歷來跟著教，就是帶著大家，也不是教了，就帶著大家走一趟。那每次都不一樣，那走一趟你們感覺一下這個週期是什麼樣，那你可以決定以後做與不做都可以，不是只會打死不賣，進化成永遠活著。 所以說宇宙之大，你總是要常常看別的方式，你可以探頭看看，那以後就知道你可以有選擇。進入週期的學習就是學會風險控管，成為進化的遍習金剛，就是改變你的 DNA，高不高等其實也就無所謂。 週期就是一種風險控管，而不是操作，請記在心，週期是風險控管，不是操作，做完離手，等待市場的訊號。所以假設你在 3 月初沒有做的人，你現在做，要麼你就追高，要麼你就殺低，所以不要動作，在市場一定要有耐心。 最近幾天就有人開始，老師，我們我已經降低槓桿了，那我什麼時候買進去？我什麼時候買進去？這個就是一直有人來問我。在這邊跟大家講，在市場一定要有耐心，不要因為市場的一天的漲跌而心浮氣躁。 我們看的是整體市場的大格局，也就是市場的整個紛亂的程度，一個有沒有一個明顯的趨勢，還是是完全在迷霧當中，而不是一兩天的漲跌就在這邊慌亂，這不是，那你就會戰死殺場。 在市場不穩定的時候，就如雨天要記得帶傘，颱風來臨不要出門，是一樣的道理。當還沒有颱風解除警報前，在家就最安全了。那你說你很勇敢，你一定要下田種田，那就就憑運氣了。 我們買屆時的物種開始變化成周期的物種，這兩個一點都不會衝突，而是世代交替。也就是讓你看看，好像一龍要去火星看看，那我就去看看。那你沒有去，你去了說不喜歡火星，你還是喜歡地球，那就留在地球，你總是有個選擇。 你沒有去你不知道，就好像住在西岸的人，你都沒有去紐約住住看，那你就少一個知識嘛，所以有時候旅遊也是一個很好的對這個世界探索的一種途徑。所以我們除了買屆時打死不賣之外，我們多瞭解一下週期，你可以不做，可是可以瞭解一下。 我們戰略上就是長期，戰略上就是長期。而且我跟大家講，就是說你最少要 50% 還要在市場，所以市場在上漲的時候，雖然你有降低 Beta，可是市場上漲的時候，你要想的不是說你降低 Beta 那部分沒有賺到，而是你買了保險，降低 Beta 部分的現金是買保險，而另外 50% 是有上漲有賺錢，那就好了，有賺錢就好嘛。 我們從單細胞變多細胞，再從多細胞變成多器官，之後變成有五官有四支，之後有大腦。所以我們過去的買屆時有錢就買打死不賣，我也不能說它是地階的，戰略底層邏輯應該就是一個我們的戰略底層邏輯，也是一種策略，前期的策略，一種前期的策略。 在有錢就買打死不賣的階段，再往上蓋上去，或者往上看的更遠，就是我們這個教育計劃的一個過程。不可能一開始我就開始交週期，不可能，所以還是要有一個基底，還是要有 Foundation。那這個 Foundation 我們從 2018 年到現在也差不多交了 8 年嘛，所以已經大家的基礎夠穩固了，那可以往上蓋一層。 我們現在要從有錢就買打死不賣再經過突變轉成有周期的過程，這是我們演化的過程。有些朋友可以留在過去，你不想做週期，你不舒服，你覺得做一點買賣改變，因為我們的週期而改變資產配置，你不舒服，那你比較喜歡就是打死不賣，就留在打死不賣，很好，這是我們 CLEC 的投資哲學，教會教學的演化途徑， 所以我教你不一定要受，我可以教你哥不一定要接受，我們可能會持續演化，理解週期絕對是從全球金融信貸週期、產業週期、房地產週期、市場氛圍，還有種種種全球金融，這不是只有技術分析那麼簡單，死差活差，就是沒有那麼簡單，如果看技術分析，通常跌完了才知道是空頭，不然就是漲完了才知道是多頭，只看技術分析通常失敗率是 80% 以上。 那我們也不是說我們這樣成功率就會高，可能我們這次也是失敗也未必，不知道未來市場，我們總是一無所知，就像買保險總是要支付保費，那支付保費，你說支付保費就浪費了，那也未必，然後就是改變資產配置，讓心情穩定，那你總是得付費，只有災難真的來的才能得到回報，但是你總不希望災難來， 所以我們這次做週期，也不見得說市場一定要跌到很深，我們也不期望他來到來，我們就只是躲避風險，那市場漲上去，我們有 50% 在市場有賺錢就好，OK， 所以買保險不會期望災難來而取得回報，你不希望得到理賠的，改變總是困難的，思維的轉變也不是容易的，避開風險，幸運自來，人生穩健與心安是無價，OK， 那對於我們週期，是從編號 00675 股低開始吧，3 月 19 號這裡，你可以 19 號開始，那更早再看看有沒有 3 月 19、3 月 20、3 月 21、24，OK 好，那我想今天的分享就到這裡了。 記得不要受市場的漲跌去操作，我們絕對不是因為股價漲而去追高，也不會因為股價低而去衝動、衝進去亂買，就是很穩健，那這個週期我們在 3 月初就已經做好了，打好了，那就資產配置做好，槓桿基金降低，那就是做好理所，就這樣好了，那我們今天的分享就到這裡，謝謝大家，有興趣的請訂閱、按讚、留言、分享，OK 拜拜。

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