短篇【 我們這次週期操作該轉向了，之前減倉部位可以開始陸續買回！】日期：2026年4月14日

大家好,今天是2026年4月14日今天我們的標題是,我們這次操作週期應該要轉向等一下我會講幾個原因,當然大家知道市場的複雜度比我們所能夠理解的還複雜那我儘量用很簡單的方式跟大家講這個是週期的轉向我所講的原因也未必就一定是全部的原因了可是市場它有它的規律跟它的方向我們不可能逆週期去操作當時我們所看到的東西可能已經改變了所以我們就應該要轉向這本來就在操作的過程裡面就極度困難的事情所以我一開始跟大家講說我們在做週期的時候只是在避免風險沒有說一定會應該說不會讓我們多餘的利潤只是可以讓震盪減少你要降低波動率,你的回報可能就是會降低,那我們的這個過程裡面有的人如果做的早,我們一開始有說的時候,又開始動作那這個保費就付的少一點,當然有些人做的比較晚所以可能就會賣到比較相對的低點,那如果這時候買回會相對的高點這是你在市場裡面做週期,你要離開市場的必要之二所以大家要心態要正確能夠接受它,這是你支付的保費而不是沒有白吃的午餐啦所以現在開始將之前我們認為市場可能會有比較大的下跌修正或者是空頭的賣掉的部位你可能現在要開始買回好那當然買回的方式有幾個啦,一個就是通常我都立即市價賣出了,那買回當然我就會盡快儘快幾天內就會全部回補我當初離開的部位那我知道大家對這個進出的速度可能沒辦法那麼快,不過也沒關係因為市場總是在一個範圍內會讓你買回嘛我們不是說這個時候買回你就市場就就不會跌,有可能我們買回市場還會稍微跌可是這個跟市場漲跌是沒有關係的,記得我們在做的方向通常是以比較還是以長期的遠光在看這個事情那我等一下會告訴大家為什麼我們這次的操作週期操作該轉向的幾個原因這個原因當然不是太複雜我也不應該講的太複雜了好這裡我看看這裡是什麼東西這是那個room我們應該有錄影才對好那免責宣告,所有的投資都要自行決定,自行負責,我們不是專業的投資也不是專業的稅務人員那有什麼問題有什麼問題寫email給我好我想我今天就講兩個點啦,兩個點啦這個裡面包括第一個點我想我先說明一下就是最近的這個我們本來講景氣迴圈裡面有一個叫做投資迴圈那投資迴圈的過度的投資是因為有一個產業可能有泡沫類似2000年的網路泡沫那2000年的網路泡沫因為2000年的網路泡沫的公司都沒有獲利所以他財報或經過一段時間的瘋狂追逐還有這個網路的商業模式出來之後變成有很多基礎建設基建的基礎建設的投資所以在2000年的網路泡沫的時候是一個產業泡沫跟一個過度投資的投資迴圈的泡沫所以他就崩盤下跌了55%左右吧沒有最後跌了85%那是2000年最劇烈的所以那是一個產業泡沫加一個投資迴圈的泡沫過度投資我們這一次的人工智慧的產業是有泡沫所謂泡沫就是說大家對他的期望很高那這個期望能不能兌現一開始可能過去這一段時間的市場是有猶豫的是有猶豫的那在去年第四季的時候其實整個AI的裝置的投入很大可是AI的租賃的費用一直下降下降也就是說這裡面牽扯到了一個就是過度投資過度投資讓這個AI的這個短中長期合約就是算力的合約持續下跌所以為什麼開始有人懷疑就是AI的投資泡沫那可是進到了2026年之後所以為什麼從去年的八九月開始市場就開始受到壓力一直橫環了將近十個月六個月那這個就是對市場對於這個AI投資的泡沫的疑慮那本來應該是要等到第一季的財報出來之後我們就答案會揭曉可是我想等到那個答案揭曉之後如果跟我們的就是跟市場的方向相反這個就會有一個錯配那最新的資料出來是所有的AI的Cloud就是AI的人工運算的算力越來越緊缺所以變成租賃AI裝置跟AI算力的價錢就越來越貴那現在在高科技裡面投資AI算力的公司可能財報會相當有利那這個跟我們當初會可能就是認為就是AI產業泡沫再加上投資迴圈的泡沫再加上因為你投資需要借貸那你借來的錢商業模式如果沒有完整就是說需求沒這麼多你投這麼多的錢進去你能不能回收那現在看起來是不會想象那麼糟糕回收這個要看整個財報可是這個AIAI的算力需求看起來是有真無解而且AI算力的需求的增加是以指數型的增加所以本來如果這個投資是一種泡沫的話就會擴充套件到另外一層的所謂的信貸泡沫信貸泡沫因為你AI投那麼多錢你要借錢嘛那你如果AI這個整個投入都沒辦法回收那你就會有違約的狀況所以這個就是我們在思考的就是產業泡沫投資迴圈泡沫再加上信貸泡沫可能會發生那過去的整個過程是有指向這方面的那可是現在看起來就是說資料那個報告的資料顯現出來就是AI的算力現在非常緊缺那所有的像Microsoft的OracleGoogleAmazon這些大量投資AI基礎算力的公司當初大家是有質疑的那現在看起來這個質疑會因為AI算力的緊缺還有AI算力的漲價現在可能從每小時一塊多已經漲到五六塊有些短期合約已經漲到14塊那這個算力合約的上漲就有利於這些基礎建設AI基礎建設的公司獲利或者是他的成長率會超乎預期那這個整個就會打破了所有市場的錯誤會重新定價會重新定價這個也為什麼就是說市場會持續強勁當然所謂市場會強勁不是說他就一路飆漲不下跌會可是他會重新定價之後市場會回到一個高點之後才開始震盪那這裡面有兩個一個就是基本面的高點另外一個就是技術面的高點我是建議大家儘量忽視技術面因為你要想的是一個基本面的市場多頭所以我們之前開始做週期的所有的疑惑就因為這個報告出來就是第一季2026年的第一季的算力算力緊缺非常緊缺現在新的AI的裝置在生產投入上面也有一些瓶頸再加上臺積電的供給晶片的供給也是到了頂點再來就是記憶體的供給也是都是變成現在反而不是需求端出問題反而是供給端出問題這會造成很多造成這個AI算力的價錢會一直越來越高越來越高那我們知道現在產業企業我不知道臺灣的公司美國的公司是已經大量的採用AI所以他們認為AI的算力上漲對他們來講不是重點他們花大錢買AI算力是值得的因為他們可以取代人力還有再來就是提高整個公司的效率所以像很多銀行溝門吧還是什麼他們都已經開始大量運用AI而且要削減人力所以這整個問題就是說OK我們這次的週期應該轉向了原因就是AI這個泡沫應該不會產生第二個投資迴圈這個投資不會打水漂他會獲利的那既然這個投資是會獲利的就不會刺激信貸的迴圈所以這個週期可能AI的週期可能會讓我們再次的比較快速的上漲所以綜合這個基本的觀念我們之前減倉的部位可能就開始陸續買回了好就是最根本的產業迴圈投資迴圈跟現代迴圈的說明那接下來我要講的就是市場怎麼告訴我們什麼,市場告訴我們什麼市場告訴了我們什麼那這個是要從當然是從技術面來看那我把這個圖調出來一下好這個我要在iPad上操作所以我們看這個QQQ的線型我應該要用這個才對這個我比較會用好我們當初在看這個線型的時候我記得我們那時候建議大家賣出是在這個位置這個位置我記得我們賣出之後說賣出結果市場就來了一根這個大的上漲就是那時候我記得我們最早開始建議大家賣出應該是應該是在這一天我的印象那可是賣出之後市場就漲上去,我跟大家講說不要去追他,那市場就下來下來我們認為市場應該是反彈之後應該是會下來這根線是有問題,昨天這根線上影線應該是沒這麼長好那現在會不會在這邊震盪有機會可是我們不是去考慮這個震盪的問題,我們是考慮是這個市場就是在這600到617最多就在這邊,所以這個在這個範圍有17塊的這個範圍如果說他下跌也應該就是會守在這600塊590這邊那這裡將近有將近20塊30塊,那30塊是5%你要想你就會在這5%裡面震盪我們可以知道就是可能就在這個位置,這個範圍,這個應該是說這個低點可能在這邊,低點可能就會留在這邊,高點你不要今天美股開盤應該就會衝破這個高點了所以你要知道就是說你買高那低點在這邊,可是你不一定會等到低點所以你可能要陸續買回你怎麼買回要看你個人,如果我的話,我會在這個禮拜這個禮拜,現在禮拜二,這個禮拜我應該就會全部把我失去了部位就全部買回了那我給大家看就是說這個當初市場對於AI的擔心就是從去年10月,說AI過度投資那後來就是12月開始就是財報開始的時候就是很多公司今年要投資幾千億Total整個Mega7可能要投資將近7000億的裝置那他們講就說需求是在那邊可是市場不太相信所以市場就就賣壓就出來了市場不相信市場為什麼不相信是因為去年底的時候,這個時候AI的租賃的合約價錢很低每小時才一塊多,所以那個時候的算力需求不像2026年的爆發,所以其實在去年第四季的時候AI的算力租賃其實一直在下跌而七大巨頭還有更多的公司要大量資本投入AI這會讓市場更為緊張,所以其實大家要知道市場不是因為戰爭所以我們戰爭只是讓市場更加可能惡化,如果市場是惡化它可能更加惡化可是它不是,它是一個你看市場是在這裡就就跌下來,所以這裡這個整個是戰爭是都還沒發生,所以戰爭不是我們決定說這個這個我們該短期離開市場的原因真正做週期的不會因為戰爭,所以大家一定記得我不是因為戰爭才做週期是因為產業泡沫還有投資迴圈跟信貸迴圈可能三個迴圈都會出問題那當然就是一定是產業泡沫推動了投資迴圈泡沫,再來推動信貸泡沫那既然那個產業沒有泡沫,也就是AI的投資是沒有泡沫它的需求是真正存在的那這個時候就推翻了我們也推翻了市場的認定,這個為什麼就是說最近這個市場下跌之後上來這個上來的真正原因當然是就這個從從這個底部上來的原因當然就是戰爭的原因了戰爭的原因可是之後再往上漲,這個就是基本面的原因所以戰爭應該是不在市場的考量之內了現在問題就是AI這個產業跟這個投資回報是不是真的那從AI的算力需求來看就是真的所以AI這個不是泡沫那投資就會被回收投資的回報會被回收,那信貸問題就不是問題所以就是總的跟大家解釋所有的為什麼我們應該要轉向的真正原因是因為產業泡沫投資迴圈跟信貸應該是不用太擔心了AI這是真真實實的需求如果沒有那麼大的需求那整個AWS、Microsoft、Google、Meta這些算力的不會那麼緊繃,所以像Oracle他投資很多算力本來大家懷疑這個公司可能會破產就是可是看起來可能他們會大量的獲利所以總結來說為什麼我們今天會跟大家講我們的我們的這個週期操作應該轉向這個就是在市場裡面沒有對錯只有應該怎麼做所以就像我剛當初講的我們的週期大部分80%會錯那錯沒有關係的,錯沒有關係就怕你錯了不認錯就繼續一直下去我們這個本來就在我們的預期當中的預期當中,當然我們的資訊沒這麼取得沒這麼快所以等到我們現在知道我是今天現在美國凌晨4點43分我差不多3點多的時候差不多知道這個訊息看了一下所有的這個資料所以我想就應該要通知大家了該轉向我們就轉向就這樣子很簡單那我們就在這個5%裡面如果動作快的一開始就有賣掉的沒有殺在地點的那你的這個成本就低一點比如說我們你是我記得是600600左右了所以現在61717塊17塊除以3就666除以6638就3%而已所以其實還是蠻小的一個範圍所以這個cost的每個人不一樣有的人付的比較多5%有的人付的就比較少3%不過我們這個週期應該這個這次這樣就結束了我們就開始全倉所謂全倉當然是你還是要保留我說的是30%或你該有的現金你是還在上班的你保留一兩個月那你已經退休了保留30%以上的現金就這樣子所以這是那你買進我是儘快我是建議儘快買進了市場下跌的跌幅應該是有限好了我先這樣子大家辛苦了那我們就跟大家說明到這裡好謝謝

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